【高新技术企业捷顺科技企业财务风险分析案例（定量论文）13000字】

绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景在企业的经营活动中，由于市场环境、国家政策等外部因素与企业资金运作、经营管理等内部因素难以预测与控制会使其财务收益出现损失。这也就是财务风险，财务风险存在客观性、全面性、不确定性、双重性、激励性与可度量性等特征，正是由于财务风险的这些特征表明财务风险识别与控制具有可行性与必要性。对财务风险的识别与控制的是企业能否健康发展的关键。随着科学技术的发展，高新技术企业发展迅速，如今高新技术企业凭借其“高技术、高成长、高附加值”的特点，成为具有较强创新能力、市场竞争力、抗风险能力和良好发展前景的优质企业，这使其对产品有更高的个性化需求，对技术方面的升级创新要求更高，这也是高新技术企业财务风险高于传统企业的原因。如何识别高新技术财务风险并对财务风险加以控制对于高新技术企业至关重要。1.1.2研究意义（1）理论意义财务风险是企业经营过程中的重要问题，对于企业生存与发展具有重要意义。高新技术企业产生发展较晚，这使高新技术企业的研究理论体系不完善，特别是对高新技术企业财务风险的研究，本文结合当下经济形势与高新技术企业发展情况，研究财务风险识别方法与企业财务风险产生的原因，提出高新技术企业财务风险识别与控制的具体措施，有利于丰富高新技术企业财务风险控制理论，帮助高新技术企业更好的识别并控制财务风险。（2）实践意义高新技术企业“高技术、高成长、高附加值”，使高新技术企业成为高投入和高风险相结合的技术密集型企业，新产品和新技术更新换代迅速，市场竞争激烈等都在表明对于高新技术企业来说，财务风险识别与控制尤为重要。通过对捷顺科技企业的现状以及财务分析，找到控制措施并加以防范，加强高新技术企业的财务风险识别和防控意识，提高防控财务风险的能力，也能更好地帮助高新技术企业识别并控制财务风险，从而更好地促进高新技术企业健康稳定发展。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状国外高新技术企业起步较早，二十世纪五十年代格拉尔第一次对风险管理进行完整的描述。由于对财务风险的研究起步较早，因而有了较为完整的理论体系，研究公司财务风险的识别应对，为日后学者们的研究奠定了基础。Jeremy(2012)指出当前经济发展情况下，企业发展应该更加注重技术创新，即关注高新技术企业的发展[1]。Hall(2013)提出高新技术企业在发展过程中存在一些风险[2]。Altman(1968)通过运用多元线性判别模型对财务指标进行分析，得出内外环境的变化会影响财务风险，因此对于财务风险的研究要同时考虑内部影响因素与外部影响因素[3]。MLBukwimba(2015)认为对于财务风险的分析使用极值理论有利于公司决策的科学性[4]。Osypenko(2015)认为当企业拥有完善的财务风险防范与管理的方法并且采用适当的方法时，企业的财务风险发生的可能性就会越小[5]。国外学者对于财务风险的研究较为全面，从财务风险的意义、内容、特点到财务风险的识别应对等都有着深入的研究。1.2.2国内研究现状我国由于市场经济制度原因，在财务风险方面的研究与国外学者之间存在一定的差距。二十世纪八十年代，我国才开始对财务风险进行研究，主要集中在对财务风险概念、类别、识别方法与控制措施这几个方面。刘思禄、汤谷良(1989)首次全面系统地解释了财务风险的概念，针对财务风险提出财务风险预测模型，以降低潜在财务风险发生的概率[6]。张晓妮(2020)认为在市场经济的发展下，高新技术企业需要建立健全财务风险预警机制，进一步强化财务风险防范并且认为产生财务风险的成因是由于缺少风险意识、融资投资结构、以及税收风险[7]。刘佳(2017)认为对企业生产运营潜在风险的识别与控制对于企业的健康发展有重要意义[8]。孟伟(2017)将风险以特征与形成原因进行分类，针对不同的风险提出一直对应的风险防范与控制措施[9]。王庆华和杨杏(2015)以上市制造业为样本采用多分类Logistic回归的方法对财务风险进行分析，得到影响公司财务风险最显著的主要是公司的偿债能力、盈利能力和发展能力[10]。尹夏楠鲍新中(2017)从偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力和现金流量出发，构建了一套完整的财务风险量化指标评价体系，并建立了TOPSIS方法的财务风险评价模型，并将方法运用于案例公司生物制药上市公司，表明该模型能科学的计算公司的财务风险并对财务风险进行科学的评价，从而得出该体系能够对企业财务风险进行有效科学的定量评价[11]。国外风险管理最早于二十世纪五十年代，主要集中于筹资风险、资产风险、投资风险领域的理论研究。格拉尔第一次对风险管理的定义进行了完整的描述。国外，财务风险的识别方法、财务风险原因分析、财务风险的控制都有比较完整的理论体系。二十世纪八十年代，我国对财务风险管理开始起步。主要研究集中在以下四点：一是对财务风险的定义、分类的研究；二是对财务风险的评估、度量的研究；三是对如何对财务风险进行管理与控制的研究；四是如何对财务风险进行监控与预警的研究。随着我国经济的转型与发展，企业更加重视财务风险识别与控制。1.3研究内容高新技术企业是中国经济的发展的重要驱动力，国家大力助力高新技术企业的发展，本文的主要研究对象是高新技术产业，通过对高新技术企业与案例公司捷顺科技分析，找到高新技术企业财务风险成因并找到可控的解决方案。本文通过文献研究法对如何识别高新技术企业的财务风险以及财务风险产生的原因进行分析并借助捷顺科技这一高新技术企业，通过财务报表识别法对捷顺科技财务报表数据及偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力进行分析，从而识别捷顺科技的财务风险并结合财务风险及产生原因找到控制措施。1.4研究方法1.4.1文献分析法文献分析法是指通过对所收集到的文献进行研究，对研究对象进行由浅入深的了解，并从中提炼出自身观点的分析方法。通过校内图书馆以及知网官网查阅期刊、文书档案、书籍、互联网的收集和整理有关高新技术企业财务风险识别和控制的知识确定自己的研究思路。并对收集到的资料进行梳理整合，打好文章的理论基础。1.4.2案例分析法案例分析法是指结合文献资料对单一对象进行分析得出事物一般性、普遍性的规律的方法。对案例企业捷顺科技的基本情况进行简单介绍，并对其经营状况、财务状况介绍并进行分析，对财务报表的重要指标进行解读，了解该企业的经营、财务状况，对捷顺科技的财务风险进行识别，找到捷顺科技财务风险产生的原因并提出有效科学的控制措施，从而对高新技术企业财务风险识别与控制措施进行规律概括，从中总结识别高新技术企业行业的财务风险的方法并找到有效科学的控制措施。1.4.3定量分析法通过分析捷顺科技这一案例公司的财务报表情况，对捷顺科技资产负债表、利润表、现金流量表中具体数据分析解读、结合财务报表中的数据对捷顺科技偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力进行分析，从而识别企业主要的财务风险并有针对的给出建议。本文主要采用案例分析法与文献研究法。第2章财务风险相关概念及基础理论2.1财务风险概述与类型2.1.1财务风险概述企业在财务活动中，由于生产目的与劳动结果之间存在不确定性，财务风险时有发生。财务风险有广义狭义之分。在企业的经营活动中，由于市场环境、国家政策等外部因素与企业资金运作、经营管理等内部因素难以预测与控制使其财务收益出现损失的情况，这就是广义的财务风险。狭义的财务风险是指：由于企业负债过多从而引起的货币偿债能力的不确定性，通常是由企业负债引发的，本文研究财务风险广义定义。也就是发生在企业经营活动过程中，对可能产生财务风险的环节进行识别与分析并找到控制财务风险的措施。2.1.2财务风险特征及类型财务风险存在客观性、全面性、不确定性、双重性、激励性与可度量性等特征，正是由于财务风险的这些特征说明财务风险识别与控制具有可行性与必要性。通过对企业生产经营活动经营阶段进行分类，财务风险可以分为四类：（1）筹资风险企业获得外部借款后，但资金筹集的规模、方式等存在不确定因素导致企业资金紧张从而无法按期还本付息的风险。企业如果长期存在资金紧张且负债占比大的状况，将会出现债务危机，如果不能尽快改变这种情况降低还债风险，会导致企业缺乏资金从而引发财务危机。企业主要通过股权、债权融资来获得资金。股权融资主要是企业借助发行股票来获得资金的方式。债权融资主要是企业从银行等贷款机构获得资金的方式。如果不能获得资金或者获得的资金不能按时还款都会产生财务风险。（2）投资风险企业的投资是为了获得更大的利润，但是投资利润的取得具有很大的不确定性。企业投资时由于操作等问题的失误导致投资活动收益达不到预期的现象叫做投资风险。投资风险可以分为内部投资风险与外部投资风险。其中企业对于生产等活动产生的修理修配等费用所带来的收益低于投资成本的风险叫做内部投资风险。企业投资理财产品等非生产经营活动中如果出现收益低于投资成本的风险叫做外部投资风险。（3）营运风险营运风险是指企业由于不能妥善处理企业资金存量与需求量、应收账款不能及时收回等原因使企业财务状况产生问题的情况。营运风险受企业营运能力的影响。（4）收益分配风险企业经营的目的是利润，因此收益分配是企业盈余资金数量的体现是企业的关键。收益分配主要是指留存部分与分配股息部分。盈余部分与分配股息部分要找到合适的配比关系，如果留存部分过多会使投资者失去投资兴趣，从而使企业出现筹资风险，如果分配股息部分过多会导致企业缺乏充裕的资金，不利于企业的发展。2.2财务风险识别方法财务风险识别方法是指在风险发生之前运用相关工具及识别方法，对财务风险进行识别，分析财务风险产生的原因，提出行之有效的控制措施，避免一些可控财务风险的发生。2.2.1财务报表识别法财务报表是能综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面文件。财务报表可以通过一些具体的财务指标全面系统地揭示企业在一定时期的财务状况、经营成果和现金流量。财务报表识别法以公司财产债务、盈利和现金流通数量的报表为基础，对公司的固定财产和流动资金进行风险分析这有利于经营管理人员了解企业经营现状，对企业的财务风险进行识别，从而发现公司面临的财务潜在风险并提出具体有针对性的措施。2.2.2指标识别法指标识别法主要是指企业通过政府或者市场调查得到的可以反映企业财务风险的指标与数据，对影响财务风险的指标数据进行分析，来识别企业可能存在的财务风险的方法。本文主要采用财务报表识别法，通过对案例企业经营成果、现金流的分析对其财务风险进行识别。

第3章高新技术企业财务风险分析3.1高新技术企业概述3.1.1高新技术企业的定义2016年，国家颁布的《高新技术企业认定管理办法》中从企业自身、企业研发的产品、在职人员中科技人员比例、研发产品占销售收入比例、总收入的构成、自主知识产权情况等多方面对高新技术企业进行规范认定。2020年，国家重点支持的高新技术领域主要集中在电子信息、生物与新医药技术、航空航天技术、新材料、高技术服务、新能源及节能、资源与环境、先进制造与自动化这八大领域。高新技术企业是人才密集型和技术密集型企业，拥有多项自主知识产权，能持续进行研究开发并将其转化为科技成果，是中国经济发展的重要驱动力。3.1.2高新技术企业的特点（1）高创新性高新技术企业与传统企业相比最基本的特点是创新性，高新技术企业的核心竞争力来源于对技术的创新，所以技术、产品的创新对于高新技术企业来说具有重大影响，其中最重要的是对高新技术企业盈利能力的影响。高新技术企业要以创新为重，依托技术创新带动企业稳定发展。（2）高投入性在企业产品研发阶段需要企业投入大量物力与财力。高新技术企业产品更新换代快，对于产品的研发投入要大于传统企业。据调查显示，高新技术企业在产品研发阶段的投入比传统企业高出近二十倍。（3）高风险性投入与风险呈正相关性，即高投入性必然伴随高风险性。研发成果的不确定性和市场的不确定性使高新技术企业具有高风险性。研发成果的不确定性表现为研发过程不是一蹴而就的，需要不断试错，如果研发失败便意味着前期投入全部成为沉没成本。高新技术产品生命周期短，更新换代速度快，研发创新产品从研发到研发成果转化为产品再到产品投入市场，一旦被其他高新技术企业抢先占领市场份额就会使企业投入与收益不成正比，给企业带来亏损。（4）高收益性高新技术企业高投入性、高风险性的特点决定了其高收益性的特点。虽然高新技术企业前期投入高，市场开辟难度较大，但一旦高新技术企业产品研发成功并转化投入市场将会带来巨大的收益。3.2高新技术企业财务风险识别本文通过对高新技术企业的财务报表数据进行分析，对其资产负债表、现金流量表、利润表进行解读分析高新技术企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力对其财务风险进行识别[13]。3.2.1研发创新风险识别研发创新过程主要分为四个阶段，第一阶段主要是进行产品的初步开发，第二阶段对产品进行设计与制作，第三阶段进行产品的生产，第四个阶段是观察产品市场的反映。每一个阶段都有研发创新风险。研发的技术与产品是否符合市场情况，研发创新的技术与产品是否较之前的技术与产品是否有显著进步是影响研发创新风险的两大判断条件。此外，核心技术研发团队的能力也是影响研发创新风险的关键因素。如果企业研究人员研发能力不达标，则会影响研发进度，此外研发人员的突然离职等突发状况也会影响企业研发项目的进度，使企业产生潜在的研发风险。3.2.2筹资风险识别企业主要通过债权融资与股权融资两种方式筹集资金。高新技术企业在创业期由于研发成本投入高、没有稳定的现金流并且企业很难从银行等机构获得贷款，所以高新技术企业初期偿债能力较差。高新技术企业如果过多或者过少依赖股权融资，会使企业现有资金产生问题，也会产生财务风险。对于筹资风险的识别主要依赖于对包括流动比率、速动比率、资产负债率、等财务指标的偿债能力的考量。3.2.3投资风险识别高新技术企业具有无形资产占比大的特点，研发技术、研发的新产品等无形资产是高新技术企业发展的强大动力。高新技术企业为研发产品对设备、人力、物力的投入都是一笔巨大的费用，此外研发新产品需要时间，这也就说明其收入与投入具有较大的不确定性，这种不确定性使企业的投资风险难以控制。对于投资风险的识别需要对总资产报酬率、净资产收益率等财务指标进行分析。3.2.4营运风险识别对于营运风险主要关注高新技术企业产品的存货情况与应收账款情况。产品库存过多会使企业资本的变现能力变差，流动性资金减少对后续研发投入带来不利影响。为了拓展市场，更好地占据市场份额，会存在应收账款的情况，如果到期后无法收回应收账款就会有转化为坏账的可能性。对于营运风险的识别主要是考察企业的营运能力，通过分析应收账款周转率、存货周转率、销售利润增长率、总资产增长率等财务指标可以对营运风险进行识别。3.3高新技术企业财务风险影响因素3.3.1高新技术企业财务风险内部影响因素（1）企业财务风险识别控制体系不完善高新技术企业的风险识别控制体系不完善，不能真正发挥识别财务风险的作用。企业内部控制制度不能很好地执行。企业研发新产品到产品投入市场的过程中，前期投入过大导致资金不足、中期拓宽市场方式不对、后期产品投入市场时间晚等情况都会导致企业出现财务风险。（2）企业管理者财务风险意识差企业管理者财务风险意识差，管理者在进行决策时过于依赖主观经验决策过程相对盲目。会使决策出现问题产生财务风险。（3）高新技术企业的特点高新技术企业高投入性、高风险性、高收益性的特点[12]，要求高新技术企业要有充裕的资金、完善的风险识别控制体系等条件，这本身也是一种风险。3.3.2高新技术企业财务风险外部影响因素（1）国家对高新技术企业优惠政策的变化国家对于高新技术企业实行“二免三减半”税收优惠政策、税收减免政策、金融机构的贷款政策，这一系列优惠政策有利于高新技术企业的发展，一旦国家的优惠政策做出调整政策，高新技术企业的发展也会受到一定的影响。（2）竞争对手的涌入我国经济已经从高速增长转向高质量发展，在高质量发展的情况下，高新技术企业对高质量的要求也更上一层楼，高新技术企业产品要顺应市场需求，但高新技术企业技术变革的周期长短的不确定性，市场上竞争对手的加入的情况，都对高新技术企业的发展产生影响。

第4章捷顺科技财务风险案例分析4.1捷顺科技基本情况捷顺科技在1992年成立，是国内智慧停车的龙头企业，捷顺科技通过不断地发展，自身实力与科技创新能不断加强。拥有2个专业的生产基地，主要技术研发中心多达10个，此外拥有130多家下属企业，这也为捷顺科技向全球100多个国家和地区提供服务奠定了基础。公司致力于停车行业智慧化建设，以提高停车场利用效率，提高停车管理水平。自捷顺科技成立以来，通过将网络、市场及公司自身的智能硬件业务相结合，不断扩大研发投入，创造了200多项专利技术，拥有自主知识产权，获得企业自身的核心竞争力。捷顺科技的主营业务分为四部分，分别是智能硬件业务、软件及云服务业务、智能停车运营业务、城市级智慧停车业务。其中智能硬件业务是企业的主营业务也是捷顺科技的传统业务。包含智能停车管理系统与智能门禁通道系统。软件及云服务业务是捷顺科技近几年的重点发展业务。重点在于天启智能物联平台，该平台将企业的人、事、物进行有机的在线链接，这极大地降低了成本，有利于提高效率。智能停车运营业务与城市级智能停车业务是线上线下的结合，城市级智能停车业务主要面向与城市的管理方。随着经济的发展，国家汽车总量不断增加，停车行业有巨大的潜在市场，在国家政策的支持下，捷顺科技公司作为国内智慧停车领域的领军企业，有良好的发展前景。4.2捷顺科技财务风险识别4.2.1研发创新风险识别相对于传统企业，高新技术企业在研发阶段的投入较大，所以高新技术企业的研发创新风险在高新技术企业财务风险中具有独特性。表4-1捷顺科技2016－2019年研发情况表单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31研究开发人员数量（人）332551683675研究开发人员数量占比（%）15.1520.3224.2723.83研究开发投入金额5088.077602.612039.3313128.85研究开发投入占营业收入比例（%）6.498.0113.3211.28研究开发投入资本化的金额764.012161.26442.965066.63资本化研发投入占研发投入的比例（%）15.0228.4353.5238.59数据来源：巨潮资讯网从表4-1可以看出，2016-2019年捷顺科技研发人员数量呈上升趋势，2019年研发人员数量减少，虽然减少幅度很小，但捷顺科技要注意是否有人才流失情况，并进行人才的引入与培养，避免人才流失产生的研发创新风险。捷顺科技2016-2019年的研发费用连年增长，在2019年达到13128.85万元，研发投入占营业收入比例大体呈上升趋势。正常情况下，研究开发费用总额占销售收入总额的比例应该在3%左右。捷顺科技的研发投入占营业收入比例大于国家规定的3%[13]，即捷顺科技在研发投入方面的资金投入较高，如果研发出现问题，后果将会很严重。4.2.2筹资风险识别表4-2捷顺科技2016－2019年偿债能力指标单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31流动负债29095.5130780.1649646.8649916.43负债总额36399.6536214.2650732.6862894.24流动负债率（%）79.9384.9997.8579.36数据来源：巨潮资讯网表4-2中可以看出，捷顺科技的流动负债率均大于70%，2018年已经达到97.85%，2019年虽然出现回落，但是也高于70%，短期负债需要企业及时偿还，可能会使企业流动资金减少甚至短缺，给企业带来偿债压力，导致财务困难，出现筹资风险。表4-3捷顺科技2016－2019年偿债能力指标偿债能力指标2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31流动比率(%)6.8486.7193.633.563速动比率(%)6.4316.3483.3833.264资产负债比率(%)14.82213.76519.83222.829数据来源：巨潮资讯网表4-3中可以看出，捷顺科技资产负债率没有超过30%，表明企业资情况良好。流动比率、速动比率较高，2016、2017年均大于6.0，2018、2019年虽然不如2016、2017年的流动比率高，但是均高于正常值2.0，表明捷顺科技偿债能力较强，但近两年出现偿债能力降低的现象，会导致企业筹资出现问题，存在潜在的筹资风险。表4-4捷顺科技2016－2019年筹资活动现金流量表单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31筹资活动现金流入小计106249.71201.24000043201.8筹资活动现金流出小计6318.78634.163760.248741.2筹资活动产生的现金流量净额99931.1-7432.8-23760.2-5539.4筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金106249.71201.2200004329.9取得借款收到的现金2000038871.9筹资活动现金流入小计106249.71201.24000043201.8偿还债务支付的现金1000032641.7分配股利、利润或偿付利息支付的现金60017988.227875.510442.2支付其他与筹资活动有关的现金317.7645.925884.75657.4筹资活动现金流出小计6318.78634.163760.248741.2筹资活动产生的现金流量净额99931.1-7432.8-23760.2-5539.4数据来源：巨潮资讯网在表4-4中，我们可以看出捷顺科技筹资活动的现金流出呈上升趋势，筹资活动现金流入虽然也大体呈上升趋势，但是2017年筹资活动现金流入只有1201.2万元，相比去年减少约98%。捷顺科技筹资活动的现金流入大多依赖于吸收投资收到的现金。筹资方式较为单一。筹资活动的现金流出主要用于分配股利、利润或偿付利息，并且连年上涨，捷顺科技筹资活动产生的现金流量净额没有呈上升趋势，反而出现负值，最高负值是2018年的-23760.2万元，筹资活动的现金流出量远远大于现金流入量，存在筹资风险。综上所述，捷顺科技的资产情况良好，但有下降趋势，应注意资本机构不合理产生的筹资风险，关注短期偿债能力。筹资方式要多元化，减少资金问题给企业后续带来的影响。4.2.3投资风险识别表4-5捷顺科技2016－2019年对内投资活动主要状况表格单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31固定资产10097.5410557.3611327.4010922.22在建工程2919.073554.729155.2223388.01无形资产26337.9627441.5730647.0533790.74共计39354.5641553.6551129.6868,100.97同比增长率（%）-5.59%23.04%33.19%数据来源：巨潮资讯网从表4-5可以看到，捷顺科技近四年对固定资产的投资变化不大，但是对在建工程的投资再连年增长，特别是2019年达到23388.01万元，无形资产也每年稳步增长，是因为公司近几年规模不断扩大，业务增多，全面推动“智能硬件+平台+运营”业务战略与“B/C/G融合”的客户战略的原因。表4-6捷顺科技2016－2019年对外投资活动主要状况表格单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31长期股权投资1761.551270.6242179.1444472.67投资收益249.51-192.77-138.83-237.76数据来源：巨潮资讯网通过观察分析表4-6捷顺科技对外投资的指标，可以看出长期股权投资连年增长，尤其是2017年到2018年由2017年的1270.62万增长到2018年的42179.14万元，2019年更是达到了44472.67万元，同期，投资收益情况却不容乐观，整体处于下降趋势，存在投资风险。表4-7捷顺科技2016－2019年投资活动现金流量表单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31投资活动现金流入小计480.578819.2208.62800投资活动现金流出小计84865.24314.812473.318332.8投资活动产生的现金流量净额-84384.674504.5-12264.7-15532.7投资活动产生的现金流量：取得投资收益收到的现金473.9417.2205.444.6处置固定资产、无形资产等收回的现金净额255.4收到其他与投资活动有关的现金784002500投资活动现金流入小计480.578819.2208.62800购建固定资产、无形资产等支付的现金43993941.58773.315977.7投资支付的现金150034012002217取得子公司及其他营业单位支付的现金净额566.233.2138支付其他与投资活动有关的现金784002500投资活动现金流出小计84865.24314.812473.318332.8投资活动产生的现金流量净额-84384.674504.5-12264.7-15532.7数据来源：巨潮资讯网在表4-7中，我们可以看出捷顺科技投资活动现金流入情况处于一个起伏状态，由2016年的480.5万元到2017年的78819.2万元，由2018年的208.6万元到2019年的2800万元，整体状态起伏大。投资活动现金流入主要来源是投资收益。投资活动现金流出中，主要用于构建固定资产、无形资产和其他长期资产。投资活动现金流出在2016年达到84865.2万元，主要用于支付其他投资活动有关的现金。主要是由于企业处于发展阶段，对固定资产、无形资产的对内投资过多。资金对内投资情况应当给予重视，避免对内投资过多产生投资风险。综上所述，捷顺科技投入与产出存在很大的问题，即现金的分配利用不合理，应当制定合理的现金使用分配政策，规避投资风险。4.2.4营运风险识别表4-8捷顺科技2016－2019年营运能力指标营运能力指标2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31应收账款周转率(次)5.9773.9682.5762.396存货周转率(次)2.9914.0884.3764.575流动资产周转率(次)0.5550.4680.4670.65固定资产周转率(次)7.7799.1948.25810.465总资产周转率(次)0.4230.3730.3480.438数据来源：巨潮资讯网营运能力主要是企业营运资产的效率和效益的高低。存货的流动性与应收账款的回收是影响营运能力两个重要指标[14]。表4-8中可以看出捷顺科技的应收账款周转率连年下降，且低于社会平均值7.8，表明捷顺科技应收账款收账速度慢，收账期长，应收账款的收回存在难度，存在应收账款回收风险。理论上，存货周转率越高越好，捷顺科技存货周转率低但有上涨趋势，表明存货销售情况慢慢变好，存货积压少。流动资产周转率、固定资产周转率处于上涨阶段，捷顺科技资产使用率高。总资产周转率低，大约在0.4之间徘徊，小于标准值0.8，表明捷顺科技资产投资的效益低，资产利用率低。企业应关注闲置资产情况，提高企业营运能力，减少企业营运风险。表4-9捷顺科技2016－2019年经营活动现金流量表单位：万元2016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31经营活动现金流入小计8679795964.6105538.6110267经营活动现金流出小计7142692734.2107058.3117053.9经营活动产生的现金流量净额153713230.3-1519.7-6786.9经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金82371.485779.993924101911.7收到的税费返还1970.42426.82606.52490.1收到其他与经营活动有关的现金2455.27757.99008.15865.2经营活动现金流入小计8679795964.6105538.6110267购买商品、接受劳务支付的现金29793.242066.448935.455761.7支付给职工以及为职工支付的现25288.932609.542547.944829.6金支付的各项税费11474.912591.58924.38791.3支付其他与经营活动有关的现金48695466.96650.77671.3经营活动现金流出小计7142692734.2107058.3117053.9经营活动产生的现金流量净额153713230.3-1519.7-6786.9数据来源：巨潮资讯网在表4-9中，我们可以看出捷顺科技经营活动中现金的流入与流出呈增长趋势，但经营活动产生的现金流量净额在2018、2019年出现负值，2019年更是达到了-6786.9万元。通过表格可以看出，现金的流入主要是销售商品、提供劳务带来的，现金流入渠道少，现金流出渠道多，购买商品、支付职工薪酬等，支出大于收入出现负值。综上所述，捷顺科技营运能力存在一定的问题，特别是对应收账款的处理上。4.3捷顺科技财务风险影响因素4.3.1捷顺科技财务风险外部影响因素第一，行业竞争加剧。其中市场竞争加剧，随着经济的发展，我国汽车总量在不断增加，这为停车行业的发展带来了机遇，越来越多的人意识到这一行业的广大前景并进入该领域，使该行业竞争越来越激烈。第二，宏观经济走势的不确定性。当前国际、国内大的宏观环境有很大的不确定性。近几年来各国经济形势的变化，国际贸易保护主义的加剧，以及新冠肺炎疫情的影响，未来宏观经济走势将可能对捷顺科技及上下游行业的客户需要、生产经营产生影响。4.3.2捷顺科技财务风险内部影响因素第一，企业自身发展战略问题。捷顺科技从2016年开始积极布局和发展包括智慧停车、智慧社区运营业务在内的新业务，企业“智能终端+生态环境”的战略推进与升级，管理层对公司业务发展和战略升级的懈怠，从而使企业的服务能力与业务发展速度脱节，从而出现客户流失的情况。第二，企业对于应收账款的管理政策。公司为了进一步扩大市场，提高市场占用率，对于一些业务实行三年期和五年期按月度付款销售分期付款方式，该业务的实施使公司应收账款收回周期变长，加上捷顺科技没有制定行之有效的应收账款的管理制度，会使公司面临一定的财务风险。第三，捷顺科技是国内智慧停车领域的领军企业，公司转型升级的需要，大力推动企业如捷慧通智能终端操作平台等新产品在内的研发工作，从而使企业研发工作任务重，难度大。4.4捷顺科技财务风险控制具体措施4.4.1捷顺科技财务风险控制外部措施政府发挥主导作用。国家和政府应当大力支持高新技术企业的发展，加大资金投入，培养发展前景好的高新技术企业。出台有利于高新技术企业发展的法律法规及优惠政策。规范市场，建立完善的管理制度。4.4.2捷顺科技财务风险控制内部措施第一，加强筹资活动管理，加强资金效率管理，缩短资金占用的周期、减少资金占用成本提高偿债能力。针对应收账款问题捷顺科技可以强化内部收款控制、银行托收等措施加以控制。针对营运资金的风险要建立客户信用管理体系，提高捷顺科技营运能力。第二，加强企业战略管理。捷顺科技要持续推进并深化公司的战略转型方向，确定企业的重点发展方向，提升产品的智能化水平，增强产品的市场竞争力。引进专业技术人才，提高人力资源效能。第三，捷顺科技要完善销售组织结构、提升销售组织能力，推进各类客户销售体系建设，提升经销机构的能力。继续推广拓宽城市智慧停车业务，进一步扩大海内海外市场。

第5章高新技术企业财务风险控制对策5.1高新技术企业财务风险控制外部措施我国高新技术企业发展起步晚，近年来发展速度加快，为鼓励高新技术企业的发展，国家应当建立健全相关制度政策，为高新技术企业的筹资、投资、营运活动提供相关的政策帮助。5.1.1建立健全信用担保制度信用担保是指企业根据合同约定在向银行等机构筹集资金时，债务人通过依法设立的担保机构获得担保，当债务人不能偿还债务时，担保机构要为债务人偿还债务，从而保障债务人能实现顺利贷款的方式[16]。它能促进资金与生产要素的流通，保证债权的实现。政府要支持鼓励高新技术企业担保制度、体系市场化。即通过专业担保机构进行担保，以便达到减少复杂的审批手续，节约高新技术企业人力、物力的支出。同时跟进规范信用担保制度，使该项措施能真正地服务于、方便于高新技术的融资活动。以高新技术企业为基础，建立健全行业间信用评级、信用担保制度，实现信息的资源共享，避免信息不对称的情况。从而有效缓解高新技术的融资风险。拓宽高新技术企业的投资渠道。5.1.2完善市场环境，激发创新能力我国较多高新技术企业缺乏核心竞争力，而且高新技术企业产品技术等更新换代快，竞争相对激烈，国家应完善市场环境，进一步落实对高新技术企业采用“二免三减半”税收优惠政策、税收减免政策、金融机构对高新技术企业的贷款政策，为高新技术企业的发展创造一个健康的发展环境。同时进一步加大对高新技术企业的知识产权的保护，激发高新技术企业的创新能力。5.1.3重视创新型人才教育高新技术企业最大的特点就是创新