通信-本周专题：AI大模型及应用加速落地持续带动算力产业链发展

证券研究报告|行业周报2023年

12月

10日通信本周专题：AI大模型及应用加速落地，持续带动算力产业链发展强于大市（维持评级）股票代码股票名称投资评级EPS（元）2023E2024EPE2023E2024E002881.SZ300308.SZ300394.SZ600941.SH601728.SH688668.SH美格智能中际旭创天孚通信中国移动中国电信鼎通科技买入买入买入买入买入买入0.412.291.386.410.341.880.544.142.157.080.372.669.9551.3171.1214.3115.1830.3753.1128.3845.6512.9613.9521.96行业走势通信沪深30044%36%27%19%11%2%资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院本

周策略观点：-6%-14%1.谷歌

AI大模型

Gemini发布，持续看好算力产业链投资机会。12月

6日，谷歌

CEO皮查伊和

DeepMindCEO哈萨比斯在谷歌官网联合发文，官宣将正式推出

AI大模型

Gemini，该大模型为公司截至目前最灵活的AI大模型，并针对

Gemini1.0推出三种不同尺寸的优化模型

GeminiUltra、GeminiPro和

GeminiNano。Gemini作为谷歌重新构建的多模态大模型，可以概括和无缝地理解、操作和组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频，能够满足从数据中心到移动设备的多种终端的高效运行。谷歌积极推进

Gemini的应用，努力进一步扩展未来版本的各种功能，加速落地

Bard、Pixel8Pro等各产品，预计在

2024年初将向开发者和企业客户提供

GeminiUltra。此

外，我

国为应

对多模

态这一技术发展趋势，云厂商、创新企业、AI企业、大数据企业和传统软件企业都在积极布局多模态技术研发和应用。我们认为，算力作为多模态

AI的关键基石，随着海内外各厂商对多模态技术的积极推进，当前算力需求的景气度有望持续，带动算力基础设施产业发展，相关产业链有望持续受益。2022-122023-042023-082023-12作者分析师

侯

宾执业证书编号：S1070522080001邮箱：houbin@分析师

姚

久花执业证书编号：S1070523100001邮箱：yaojiuhua@相关研究1、《深圳发布算力发展计划，关注算力基础设施相关环节投资机会》2023-12-072、《本周专题：AIGC与汽车智能化政策与产业端持续推进，看好算力及汽车智能化、车联网投资机会》2023-12-053、《国家数据局将研究实施“数据要素×”行动，数据要素商业化应用有望加速》2023-11-272.AMD发布专为尖端人工智能设计芯片，国内

AI芯片产业持续发展。12月

6日，AMD在“推进人工智能”的活动中，发布了专为尖端人工智能设计系列芯片

InstinctMI300X和

InstinctMI300A两款产品，标志着世界上首个数据中心级的

APU加速处理单元的问世，目的是为抓住日益增长的生成式人工智能和高性能计算领域的机遇。MI300系列产品是

AMD运用前沿的生产技术，结合了创新的“3.5D”封装技术，打造出的多芯片组合。公司据称该系列产品在执行各类人工智能任务时，其性能超越了竞争对手英伟达。在活动中，AMD与多家合作伙伴在活动期间共同强调了

AMDInstinct数据中心人工智能加速器的强劲应用和增长势头，其中合作伙伴包括：微软、Meta、甲骨文、戴尔、联想等科技巨头。我们认为，随着国内外科技巨头大模型多模态能力的加速进展，国内厂商持续加速迭代产品技术能力有望从上游解决当前算力需求旺盛的供给问题，国产化替代或将持续带动算力基础设施产业发展。市

场回

顾：本周（2023年

12月

4日-2023年

12月

8日

，下同）通信（申

万）请仔细阅读本报告末页声明免责申明：1.

本内容非原报告内容;2.

报告来源互联网公开数据；如侵权请联系客服微信，第一时间清理；3.

报告仅限社群个人学习，如需它用请联系版权方；4.

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进群福利：进群即领万份行业研究、管理方案及其他学习资源，直接打包下载2.

每日分享：6份行研精选报告、3个行业主题3.

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严禁广告：仅限行业报告交流，禁止一切无关信息微信扫码，长期有效知识星球行业与管理资源专业知识社群：每月分享8000+份行业研究报告、商业计划、市场研究、企业运营及咨询管理方案等，涵盖科技、金融、教育、互联网、房地产、生物制药、医疗健康等；已成为投资、产业研究、企业运营、价值传播等工作助手。微信扫码，行研无忧行业周报指数上涨

0.82%；沪深

300指数下跌

2.40%，行业跑赢大盘

3.22pp。重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技。建议关注的标的：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：

润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：海能达、震有科技、海格通信、中科星图；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩模版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。P.2请仔细阅读本报告末页声明行业周报内容目录1.行业观点

...........................................................................................................................................................51.1本周策略观点速览....................................................................................................................................61.1.1谷歌

AI大模型

Gemini发布，持续看好算力产业链投资机会..........................................................61.1.2AMD发布专为尖端人工智能设计芯片，国内

AI芯片产业持续发展.................................................62.本周专题解析

....................................................................................................................................................72.1谷歌

AI大模型

Gemini发布，持续看好算力产业链投资机会....................................................................72.1.1谷歌

Gemini能力进展迅速，多模态能力得到大幅提升

..................................................................72.1.2谷歌不断提升自研能力，稳步推进

Gemini大模型的应用.............................................................102.1.3AI向多模态变革，算力需求持续火热...........................................................................................122.2AMD发布专为尖端人工智能设计芯片，国内

AI芯片产业持续发展.........................................................142.2.1AMD发布

MI300系列芯片，多项性能测试超过英伟达.................................................................142.2.2算力芯片需求仍处旺盛状态，国内

AI芯片厂商加速追赶.............................................................163.本周动态点评

..................................................................................................................................................193.12023世界

5G大会如期举办，加速我国数字技术应用转型.....................................................................193.2T-MobileUS成功测试

5G毫米波，推动

FWA发展.................................................................................194.通信行业动态

..................................................................................................................................................204.1行业动态新闻.........................................................................................................................................204.2上市公司动态.........................................................................................................................................225.风险提示

.........................................................................................................................................................22图表目录图表

1：

本周通信行业涨跌幅前

5个股................................................................................................................5图表

2：

本周通信行业涨跌幅后

5个股................................................................................................................5图表

3：

TMT各子行业涨跌幅对比（截至

2023年

12月

8日）...........................................................................5图表

4：

TMT各子行业历史市盈率比较（各年份数据取自当年

12月

31日）......................................................5图表

5：

谷歌

DeepMind突破性技术一览.............................................................................................................8图表

6：

Gemini三种不同尺寸的优化模型

...........................................................................................................8图表

7：

Gemini多模态推理能力

.........................................................................................................................9图表

8：

Gemini理解文本、图像、音频等能力

....................................................................................................9图表

9：

Gemini高级编码能力...........................................................................................................................10图表

10：

谷歌数据中心内的

CloudTPUv5pAI加速器超级计算机

....................................................................11图表

11：

Pixel8Pro可实现

AI总结功能...........................................................................................................11图表

12：

AICore可管理模型、运行时和安全功能.............................................................................................12图表

13：

多模态模型主要经历的三个时代........................................................................................................13图表

14：

PikaLabs文本生成视频功能..............................................................................................................13图表

15：

我国布局多模态的三类厂商...............................................................................................................14图表

16：

2019-2026年我国智能算力规模及预测..............................................................................................14图表

17：

AMDInstinctMI300AAPU参数

.........................................................................................................15图表

18：

MI300AAPU与

H100SXM5在

AI性能上对比....................................................................................15图表

19：

MI300AAPU与

H100SXM5在

HPC表现上对比.................................................................................15图表

20：

AMDInstinctMI300X加速器参数

......................................................................................................16图表

21：

AMDMI300X与英伟达芯片

AI表现对比

............................................................................................16图表

22：

AMDMI300X与英伟达芯片

HPC表现对比.........................................................................................16P.3请仔细阅读本报告末页声明行业周报图表

23：

AMD解决方案合作厂商一览..............................................................................................................17图表

24：

各厂商

2023年英伟达

H100GPU购买量预测

....................................................................................18图表

25：

主流芯片特性对比.............................................................................................................................18P.4请仔细阅读本报告末页声明行业周报1.行业观点本周（2023年

12月

4日-2023年

12月

8日，下同）通信（申万）指数上涨

0.82%；沪深

300指数下跌

2.40%，行业跑赢大盘

3.22pp。图表1：本周通信行业涨跌幅前

5个股股

票代码股

票名称云里物里天孚通信广脉科技利尔达涨

跌幅（%）872374.BJ300394.SZ838924.BJ832149.BJ28.9528.0024.2220.4917.50300308.SZ中际旭创资

料

来源：iFind，长城证券产业金融研究院图表2：本周通信行业涨跌幅后

5个股股

票代码股

票名称涨

跌幅（%）600775.SH002796.SZ688159.SH603220.SH南京熊猫世嘉科技有方科技中贝通信世纪鼎利-23.73-15.51-10.80-9.19300050.SZ-7.34资

料

来源：iFind，长城证券产业金融研究院在

TMT各子板块：电子、通信、传媒以及计算机中，通信周涨幅居第二位。图表3：TMT各子行业涨跌幅对比（截至

2023年

12月

8日）代

码名

称5日

涨

跌幅

60日

涨

跌幅

年

初至今涨跌幅

市

盈

率

TTM（

%）（

%）（

%）（

X）801770.SL801750.SL801760.SL801080.SL通

信计

算机传

媒0.82-0.051.80-0.74-1.024.0929.8014.3028.766.6318.0947.8026.7038.52电

子-2.081.84资

料

来源：iFind，长城证券产业金融研究院通信板块最新估值（市盈率为历史

TTM_整体法，并剔除负值）为

18.09倍，位于

TMT各行业第四位。图表4：TMT各子行业历史市盈率比较（各年份数据取自当年

12月

31日）市

盈

率

PE(TTM)(单

位

：倍)时

间电

子（申万）计

算机（申万）传

媒（申万）通

信（申万）2014201520162017201820192020202145.5472.7950.1340.5622.5437.3540.6932.6649.1544.9241.7360.1262.9447.9930.6337.5439.5926.4080.3047.9347.7737.7147.1554.3245.8068.9542.5731.9121.9632.6627.6823.55P.5请仔细阅读本报告末页声明行业周报202224.8738.5238.7547.8021.0026.7014.1018.092023年

12月

8日资

料

来源：iFind，长城证券产业金融研究院1.1本周策略观点速览1.1.1谷歌

AI大模型

Gemini发布，持续看好算力产业链投资机会12月

6日，谷歌

CEO皮查伊和

DeepMindCEO哈萨比斯在谷歌官网联合发文称将正式推出

AI大模型

Gemini，并针对

Gemini1.0推出三种不同尺寸的优化模型

GeminiUltra、GeminiPro和

GeminiNano。Gemini作为谷歌重新构建的多模态大模型，可以概括和无缝地理解、操作和组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频，能够满足从数据中心到移动设备的多种终端的高效运行。谷歌积极推进

Gemini的应用，努力进一步扩展未来版本的各种功能，加速落地

Bard、Pixel8Pro等各产品，预计在

2024年初将向开发者和企业客户提供

GeminiUltra。此外，我国为应对多模态这一技术发展趋势，云厂商、创新企业、AI企业、大数据企业和传统软件企业都在积极布局多模态技术研发和应用。我们认为，算力作为多模态

AI的关键基石，随着海内外各厂商对多模态技术的积极推进，当前算力需求的景气度有望持续，带动算力基础设施产业发展，相关产业链有望持续受益。1.1.2AMD发布专为尖端人工智能设计芯片，国内

AI芯片产业持续发展12月

6日，AMD在“推进人工智能”的活动中，发布了专为尖端人工智能设计系列芯片

InstinctMI300X和

InstinctMI300A两款产品，标志着世界上首个数据中心级的

APU加速处理单元的问世，目的是为抓住日益增长的生成式人工智能和高性能计算领域的机遇。MI300系列产品是

AMD运用前沿的生产技术，结合了创新的“3.5D”封装技术，打造出的多芯片组合。公司称该系列产品在执行各类人工智能任务时，其性能超越了竞争对手英伟达。在活动中，AMD与多家合作伙伴在活动期间共同强调了

AMDInstinct数据中心人工智能加速器的强劲应用和增长势头，其中合作伙伴包括：微软、Meta、甲骨文、戴尔、联想等科技巨头。我们认为，随着国内外科技巨头大模型多模态能力的加速进展，国内厂商持续加速迭代产品技术能力有望从上游解决当前算力需求旺盛的供给问题，国产化替代或将持续带动算力基础设施产业发展。建议关注组合：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达

A；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、剑桥科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港、奥飞数据、光环新网；云计算&大数据：优刻得等；P.6请仔细阅读本报告末页声明行业周报工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件；卫星互联网：海能达、震有科技、海格通信、中科星图；物联网/车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息、四维图新；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；掩模版：路维光电、清溢广电；AI：海康威视、大华股份、科大讯飞；数据服务：每日互动、易华录、浙数文化、星环科技、安恒信息、山大地纬、拓尔思；数据安全：卫士通、深信服、启明星辰；基础软件：东方通、润和软件。2.本周专题解析2.1谷歌

AI大模型

Gemini发布，持续看好算力产业链投资机会2.1.1谷歌

Gemini能力进展迅速，多模态能力得到大幅提升12月

6日，谷歌

CEO皮查伊和

DeepMindCEO哈萨比斯在谷歌官网联合发文称将正式推出

AI大模型

Gemini，并针对

Gemini1.0推出三种不同尺寸的优化模型

GeminiUltra、GeminiPro和

GeminiNano。Gemini作为谷歌重新构建的多模态大模型，可以概括和无缝地理解、操作和组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频，能够满足从数据中心到移动设备的多种终端的高效运行1。DeepMind成立于

2010年，公司采用跨学科方法构建通用人工智能系统，汇集了机器学习、神经科学、工程学、数学、模拟和计算基础设施方面的新思路和新进展，以及组织科学工作的新方法。DeepMind使命是负责任地构建人工智能以造福人类，其愿景是通过解决当代艰巨的科学和工程挑战，努力创造突破性技术，以推动科学发展、改变工作方式、服务不同社区，并改善数十亿人的生活。2015年，DeepMind发布了首个击败围棋世界冠军的计算机程序

AlphaGo，开启了人工智能的新时代，其后续版本

AlphaZero和

MuZero越来越具有通用性，能实现压缩视频甚至是发现新的更高效的计算机算法。此外，公司通过

PaLM-SayCan在机器人系统中使用大型语言模型，以及通过

RT-2创建更通用的视觉语言动作模型，推动了机器人技术的发展。如今的

DeepMind正积极利用其先进的计算基础设施，持续推进创造下一波研究突破和变革性的产品，持续打造公司1资

料

来

源

：

谷歌官

网文章

“troductionGemini:OurlargestandmostcapableAImodel”P.7请仔细阅读本报告末页声明行业周报愿景的实现2。图表5：谷歌

DeepMind突破性技术一览资

料

来源：谷歌

DeepMind官网，长城证券产业金融研究院Gemini是包括

GoogleResearch在内的谷歌各团队间进行合作的成果，该模型从一开始就被创建为多模态的模型，可以归纳并流畅地理解、操作以及组合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频。Gemini能够达到从数据中心到移动设备，都能够高效运行的水平，其先进的功能将显著改善开发者和企业客户通过

AI构建和扩展的方式。公司针对三种不同的尺寸对第一代

Gemini1.0进行了优化3：✓✓✓GeminiUltra—

谷歌规模最大且功能最强大的模型，适用于高度复杂的任务。GeminiPro—

谷歌适用于各种任务的最佳模型。GeminiNano—

谷歌端侧设备上最高效的模型。图表6：Gemini三种不同尺寸的优化模型资料来源：谷歌

DeepMind官网，长城证券产业金融研究院创建多模态模型的标准方法是分别训练不同模态的组件，随后拼接在一起，以粗略模拟某些功能。这些模型有时可以很好地完成描述图像等特定任务，但在概念性更强、更复杂的推理方面却显得力不从心。谷歌将

Gemini设计为原生多模态，从一开始就在不同模态上进行预训练。利用额外的多模态数据对其进行微调，以进一步提高其有效性，有助23资

料

来

源

：

谷歌

DeepMind官

网介绍资

料

来

源

：

谷歌官

网文章

“troductionGemini:OurlargestandmostcapableAImodel”P.8请仔细阅读本报告末页声明行业周报于

Gemini从最初阶段就能对输入的各种内容顺畅地进行理解和推理。Gemini1.0主要具有以下三大亮点4：1.复杂的多模态推理能力：Gemini1.0可帮助理解复杂的书面和视觉信息，可以在海量的数据中发掘难以辨别的知识内容。拥有通过阅读、过滤以及理解信息，从数十万份文件中提取见解的卓越能力，将有助于在从科学到金融等多个领域以数字化速度实现新的突破。图表7：Gemini多模态推理能力资

料

来源：谷歌

DeepMind官网，长城证券产业金融研究院2.理解文本、图像、音频等能力：Gemini1.0经过训练，可以同时识别并理解文本、图像、音频等，因此能更好地理解具有细微差别的信息，回答与复杂主题相关的问题，尤其擅长解释数学和物理等复杂科目中的推理。图表8：Gemini理解文本、图像、音频等能力资

料

来源：谷歌

DeepMind官网，长城证券产业金融研究院3.高级编码能力：Gemini可以理解、解释和生成编程语言的高质量代码，其中包括Python、Java、C++以及

Go等，能够跨语言工作并对复杂信息进行推理使其成为世界领先的编码基础模型之一。GeminiUltra在多个编码基准测试中表现出色，包括

HumanEval（用于评估编码任务性能的重要行业标准）和

Natural2Code（谷歌内4资

料

来

源

：

谷歌官

网文章

“troductionGemini:OurlargestandmostcapableAImodel”P.9请仔细阅读本报告末页声明行业周报部的留出数据集），其中

Natural2Code使用作者生成的信息作为来源，而不是基于网络的信息。Gemini还可用作更高级编码系统的引擎。谷歌利用一个专门版本的Gemini，创建了更先进的代码生成系统

AlphaCode2，该系统擅长解决不仅需要编码能力而且也需要复杂数学和理论计算机科学知识的竞赛性编程问题。在与最初的AlphaCode在同一个平台上进行评估时，AlphaCode2表现出了巨大的改进，其解决的问题数量几乎是

AlphaCode的两倍，谷歌预计其性能超过

85%的参赛者，比AlphaCode高出将近

50%。当程序员与

AlphaCode2合作并为示例代码定义某些属性时，AlphaCode2的表现甚至更好。图表9：Gemini高级编码能力资

料

来源：谷歌

Deepmind官网，长城证券产业金融研究院2.1.2谷歌不断提升自研能力，稳步推进

Gemini大模型的应用谷歌设计的

TPUsv4和

v5e在通过

AI优化过的基础设施上对

Gemini1.0进行了大规模训练。在

TPUs上，Gemini的运行速度明显快于早期规模更小、性能更弱的模型，其定制设计的

AI加速器一直是谷歌服务数十亿用户的

AI赋能产品的核心，其中包括搜索、YouTube、Gmail、Google地图、GooglePlay以及安卓，帮助世界各地的公司能够经济高效地训练大规模的

AI模型。公司还同时发布了迄今为止功能最强大、效率最高且可扩展性最强的

TPU系统之一：CloudTPUv5p，旨在为训练前沿

AI模型提供支持。新一代TPU将加速

Gemini的开发，帮助开发者和企业客户更快地训练大规模生成式

AI模型，从而更快推出新产品和新功能5。5资

料

来

源

：

谷歌官

网文章

“troductionGemini:OurlargestandmostcapableAImodel”P.10请仔细阅读本报告末页声明行业周报图表10：谷歌数据中心内的

CloudTPUv5pAI加速器超级计算机资

料

来源：谷歌

Deepmind官网，长城证券产业金融研究院谷歌积极推进

Gemini的应用，努力进一步扩展未来版本的各种功能6：➢Gemini落地谷歌各产品：Bard将使用GeminiPro的微调版本来进行更高级的推理、规划和理解等，将在

170多个国家和地区提供英语服务，谷歌计划在未来几个月内扩展不同的模态，并支持新的语言和地区。此外，谷歌还在

Pixel上搭载了

Gemini。Pixel8Pro是首款搭载

GeminiNano的智能手机，可以支持录音应用中的“总结”等新功能，并在

Gboard中推出“智能回复”功能，谷歌预计

2024年还将推出更多信息应用。未来几个月，Gemini将应用于谷歌更多的产品和服务，如搜索、广告、Chrome浏览器和

DuetAI。公司已经开始在搜索中试验

Gemini，为用户提供更快的搜索生成体验。图表11：Pixel8Pro可实现

AI总结功能资料来源：谷歌官网，长城证券产业金融研究院✓Gemini帮助开发者打造自己的产品：自

12月

13日起，开发者和企业客户可以通过

GoogleAIStudio或

GoogleCloudVertexAI中的

GeminiAPI获取

GeminiPro。GoogleAIStudio是一款基于网络的免费开发者工具，可使用

API密钥快速创建原型并启动应用程序。当需要一个完全托管的

AI平台时，VertexAI允许对

Gemini进行定制，提供全面的数据控制，同时受益于谷歌云的功能，可实现企业安全性、保密性、隐私性以及数据治理和合规性。安卓开发者还可以通过

AICore（Android14中的一项新的系统功能）使用谷歌端侧任务最高效的模型

GeminiNano。6资

料

来

源

：

谷歌官

网文章

“Bardgetit’sbiggestupgradeyetwithGemini”&“IntroductionGemini:OurlargestandmostcapableAImodel”P.11请仔细阅读本报告末页声明行业周报图表12：AICore可管理模型、运行时和安全功能资料来源：安卓开发者官网，长城证券产业金融研究院✓持续推进

GeminiUltra落地：谷歌目前正在完成一系列的安全检查，其中包括由外部团队进行红队测试，并在其被广泛使用前通过微调和人类反馈强化学习（RLHF）进一步完善模型。在模型的完善过程中，公司将向部分客户、开发者、合作伙伴以及安全专家提供

GeminiUltra，以供其进行早期试验和提供反馈，谷歌预计在

2024年初将向开发者和企业客户提供该模型。此外，公司还将推出

BardAdvanced，一种全新的、前沿的

AI体验，让用户可以从

GeminiUltra开始使用公司最佳的模型和功能。2.1.3AI向多模态变革，算力需求持续火热AI模型走向多模态必然性的三大因素：跨模态任务需求+跨模态数据融合+对人类认知能力的模拟。据乐睛智库显示，多模态学习以多模态大规模数据为基础，同时利用多种感官进行学习，提供更丰富信息。除传统的语言以及图像间的交互作用，其结合声音、触觉以及动作等多维度信息进行深度学习，从而形成更准确、更具表现力的多模态表示。相比于单模态，多模态模型处理多种数据输入，结构上更复杂，可能涉及使用多个子网络，然后将其输出合并。多模态模型的核心是处理和整合这些不同类型的数据源。这种模型可以捕获跨模态的复杂关系，使机器能够更全面地理解和分析信息，从而在各种任务中表现得更好。多模态模型根据技术迭代可以分为三个主要发展阶段。2010年至今，深度学习为多模态研究带来了巨大的推动力，多模态模型已经达到了前所未有的准确性和复杂性。这一阶段受益于四个关键因素的推动：1）大规模的多模态数据集；2）更强大的计算能力

；3）研究者也开始掌握更为先进的视觉特征提取技术；4）出现了强大的语言特征抽取模型，包括

Transformer架构7。7资

料

来

源

：

乐睛智

库精选

《多模

态

AI产业

链全景

梳理》P.12请仔细阅读本报告末页声明行业周报图表13：多模态模型主要经历的三个时代资料来源：卡内基梅隆大学，乐睛智库精选，长城证券产业金融研究院2023年，根据财联社数据显示，已有多个多模态

AI应用惊艳亮相，其中包括

Pika和三大图片转视频应用：阿里的

AnimateAnyone、字节跳动的

MagicAnimate以及微软的GAIA。11月

29日，据电子发烧友官网显示，美国

AI初创公司

Pikalabs发布了全新的文生视频产品

Pika1.0，这款产品能够生成和编辑

3D动画、动漫、卡通和电影。用

Pika1.0制作视频几乎不需要任何门槛，用户只需要输入一句话，就可以生成想要的各种风格的视频，并通过简单的描述，更改视频中的形象和风格。图表14：PikaLabs文本生成视频功能资料来源：电子发烧友网，长城证券产业金融研究院此外，多家科技公司在文生视频领域也取得新的进展，其中包括：Meta发布工具

EmuVideo，能够基于文本和图像输入生成视频剪辑；Runway在

Gen2中上线

MotionBrush动态笔刷功能，只需对着图像任意位置一刷，就能让静止的一切物体动起来；StableAI推出

StableVideoDiffusion，可以从图像中生成高品质的视频剪辑。8据

IDC数据，我国为应对多模态这一技术发展趋势，云厂商、创新企业、AI企业、大数据企业和传统软件企业都在积极布局多模态技术研发和应用。这些企业、机构在多模态厂商生态中扮演着不同的角色，通过相互合作、优势互补，共同推动多模态技术的发展。8资

料

来

源

：

财联社

《谷歌

Gemini、Pika的

交集！

多模态

晋升

AI热词

算

力

板块

再次

“躺

赢”？》P.13请仔细阅读本报告末页声明行业周报图表15：我国布局多模态的三类厂商资

料

来源：IDC，长城证券产业金融研究院据

IDC数据显示，我国智能算力规模正在高速增长。2021年我国智能算力规模达

155.2每秒百亿亿次浮点运算（EFLOPS），2022年智能算力规模将达到

268.0EFLOPS，预计到

2026年智能算力规模将进入每秒十万亿亿次浮点计算（ZFLOPS）级别，达到

1,271.4EFLOPS。预计

2021-2026年期间我国智能算力规模年复合增长率将达

52.3%，同期通用算力规模年复合增长率为

18.5%。图表16：2019-2026年我国智能算力规模及预测百

亿

亿次浮点运算/秒（EFLOPS）1,4001,2001,000800600400200020192020202120222023E2024E2025E2026E资

料

来源：IDC，长城证券产业金融研究院我们认为，算力作为多模态

AI的关键基石，随着海内外各厂商对多模态技术的积极推进，当前算力需求的景气度有望持续，带动算力基础设施产业发展，相关产业链有望持续受益。2.2AMD发布专为尖端人工智能设计芯片，国内

AI芯片产业持续发展2.2.1AMD发布

MI300系列芯片，多项性能测试超过英伟达12月

6日，AMD在“推进人工智能”的活动中，发布了

InstinctMI300X和

InstinctMI300A两款产品，标志着世界上首个数据中心级的

APU（加速处理单元）的问世，目的是为了抓住日益增长的生成式人工智能和高性能计算领域的机遇。MI300系列产品是

AMD运用前沿的生产技术，结合了创新的“3.5D”封装技术，打造出的多芯片组合。公司称该P.14请仔细阅读本报告末页声明行业周报系列产品在执行各类人工智能任务时，其性能超越了竞争对手英伟达。9AMDInstinctMI300AAPU：专为高性能计算（HPC）设计的

APUAMDInstinctMI300AAPU是专为处理大型数据集而设计的，非常适合用于计算密集型建模和高级分析。MI300A采用了创新的

3D芯片组设计，将

3D堆叠的“Zen4”x86CPU和

AMDCDNA3GPUXCD集成到同一个封装中，并配备了高带宽内存(HBM)。AMDInstinctMI300AAPU拥有

24个

CPU核心和

14,592个

GPU流处理器。这种先进的架构为

MI300A加速器提供了突破性的性能、密度和能效，非常适合加速高性能计算(HPC)和人工智能应用，并有望被世界上最大、最可扩展的数据中心和超级计算机所利用，以促进医疗保健、能源、气候科学、交通、科学研究等领域的发现、建模和预测，其中包括为即将上线的、预计是世界上最快的之一的两百万亿次每秒的

ElCapitan超级计算机提供动力10。图表17：AMDInstinctMI300AAPU参数资

料

来源：AMD官网，长城证券产业金融研究院从性能表现上来看，AMDMI300AAPU虽在

AI表现上略低于其竞品英伟达

H100SXM5，但从

HPC表现结果来看，都显著高于

H100SXM5，最高达到

1.8倍。图表18：MI300AAPU与

H100SXM5在

AI性能上对比图表19：MI300AAPU与

H100SXM5在

HPC表现上对比资

料

来源：AMD官网，长城证券产业金融研究院资

料

来源：AMD官网，长城证券产业金融研究院AMDInstinctMI300X加速器：为尖端人工智能而设计AMDInstinctMI300X加速器专为大型语言模型和其他需要在大规模数据集上进行训练以及大规模推理的尖端人工智能应用而设计。为实现这一目标，MI300X在

MI300A的基9数

据

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源

：

GOMARKETS每

日

分

析点

评《AMDvsNvidia：

InstinctMI300揭

幕

，

AI领

域

的

新红绿

争霸》10资

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AMD官

网“

IntroducingtheAMDInstinct™MI300Seriesaccelerators,PoweringtheGrowthofAIandHPCatScale”P.15请仔细阅读本报告末页声明行业周报础上，用两个额外的

AMDCDNA3XCD芯片组替换了三个“Zen4”CPU芯片组，并增加了

64GB的

HBM3内存。凭借高达

192GB的内存，创建了一个优化的

GPU，能够运行更大的

AI模型。在内存中直接运行更大的语言模型可以让云服务提供商和企业用户在每个

GPU上运行比以往更多的推理任务，从而减少所需

GPU的总数，加快推理性能，并帮助降低总体拥有成本（TCO）11。图表20：AMDInstinctMI300X加速器参数资

料

来源：AMD官网，长城证券产业金融研究院从性能表现上来看，AMDMI300X加速器在

AI表现和

HPC表现上都显著高于其竞争对手英伟达的

H100SXM5。在

AI表现上，MI300X最高可达到

H100SXM5的

1.3倍，而在

HPC表现上，MI300X最高可达到

H100SXM5的

2.4倍。图表21：AMDMI300X与英伟达芯片

AI表现对比图表22：AMDMI300X与英伟达芯片

HPC表现对比资

料

来源：AMD官网，长城证券产业金融研究院资

料

来源：AMD官网，长城证券产业金融研究院2.2.2算力芯片需求仍处旺盛状态，国内

AI芯片厂商加速追赶AMD在“推进人工智能”的活动中与多家合作伙伴在活动期间共同强调了

AMDInstinct数据中心人工智能加速器的强劲应用和增长势头。微软：详细介绍了如何部署

AMDInstinctMI300X加速器，为针对人工智能工作负载优化的全新

AzureNDMI300xv5虚拟机（VM）系列提供动力。Meta：公司正在将

AMDInstinctMI300X加速器与

ROCm6结合添加到其数据中心，以支持人工智能推理工作负载，并认可了

AMD在

Llama2系列机型上进行的

ROCm6优化。11资

料

来

源

：

AMD官

网“

IntroducingtheAMDInstinct™MI300Seriesaccelerators,PoweringtheGrowthofAIandHPCatScale”P.16请仔细阅读本报告末页声明行业周报甲骨文：公布了提供采用AMDInstinctMI300X加速器的OCI裸机计算解决方案的计划，以及将

AMDInstinctMI300X加速器纳入其即将推出的生成式人工智能服务的计划。戴尔：宣布在其

PowerEdgeXE9680服务器解决方案中集成

AMDInstinctMI300X加速器，以模块化和可扩展的形式为客户的生成式人工智能工作负载提供突破性的性能。HPE：宣布计划将

AMDInstinctMI300加速器引入其企业和高性能计算产品。联想：分享了将

AMDInstinctMI300X加速器引入联想

ThinkSystem平台的计划，以提供跨行业的人工智能解决方案，包括零售、制造、金融服务和医疗保健。超微电脑：宣布计划在其人工智能解决方案组合中提供

AMDInstinctMI300GPU。同时，华硕、技嘉、Ingrasys、Inventec、QCT、Wistron以及

Wiwynn也都计划提供由AMDInstinctMI300加速器驱动的解决方案。此外，包括

Aligned、ArkonEnergy、Cirrascale、Crusoe、DenvrDataworks和

Tensorwaves在内的专业人工智能云提供商都计划提供服务，扩大开发人员和人工智能初创企业对

AMDInstinctMI300XGPU的访问12。图表23：AMD解决方案合作厂商一览资

料

来源：AMD官网，长城证券产业金融研究院算力芯片需求仍处旺盛状态，根据

OmdiaResearch预计，2023年，Meta和微软各购买15万块

H100GPU，谷歌、亚马逊预计各

5万块。同时国内互联网大厂预计

2023年也将持续加购英伟达

H100芯片，整体算力芯片需求仍处于旺盛状态。12资

料

来

源

：

AMD官

网“

AMDShowcasesGrowingMomentumforAMDPoweredAISolutionsfromtheDataCentertoPCs”P.17请仔细阅读本报告末页声明行业周报图表24：各厂商

2023年英伟达

H100GPU购买量预测资

料

来源：OmdiaResearch、财联社，长城证券产业金融研究院国内

AI芯片厂商加速追赶，稳步推进国产化替代浪潮。在华为全联接大会

2023上，华为推出全新架构的昇腾

AI计算集群：Atlas900SuperCluster。新集群采用了全新的华为星河

AI智算交换机

CloudEngineXH16800，借助其高密的

800GE端口能力，两层交换网络即可实现

2250节点（等效于

1.8万张卡）超大规模无收敛集群组网。新集群同时使用了创新的超节点架构，大大提升了大模型训练能力实现算力的资源统一调度。华为目前的技术储备，已然全面对标英伟达。在算力方面，昇腾

910芯片单卡算力已经可以与英伟达

A100相媲美。虽然美国还在通过对半导体设备及材料等环节对芯片代工进行限制，但去美化产线的发展已然稳步推进，国产

AI芯片算力也在不断提升13。图表25：主流芯片特性对比面向训练/推公司名称

产品型号

运算能力（理论峰值性能）架构显存带宽理任务英伟达A100624TOPS@INT8（非稀疏模式）

Ampere1935GB/s推理和训练AMD寒武纪海光MI100184.6TOPS@INT8CDNAMLUarch051024GB/s1.2TB/s推理和训练思元

590深算一号--推理和训练推理和训练13资

料

来

源

：

贝哲斯

咨询《

英伟达

“退场

”，以

华为昇腾

为代

表的国

产算力

扛起大

旗》P.18请仔细阅读本报告末页声明行业周报面向训练/推理任务公司名称

产品型号

运算能力（理论峰值性能）架构显存带宽XPU-RHUAWEIDaVinci百度昆仑华为海思昆仑

2Ascend910256TOPS@INT8640TOPS@INT8推理和训练推理和训练资料来源：贝哲斯咨询，长城证券产业金融研究院我们认为，随着国内外科技巨头大模型多模态能力的加速进展，国内厂商持续加速迭代产品技术能力有望从上游解决当前算力需求旺盛的供给问题，国产化替代或将持续带动算力基础设施产业发展。3.本周动态点评3.12023世界

5G大会如期举办，加速我国数字技术应用转型事件：据

C114通信网，12月

6日至

8日，2023年世界

5G大会在河南省郑州市郑州国际会展中心举行。本次大会得到国务院的批准，由科技部和河南省政府联合主办。河南省科技厅、郑州市政府、未来移动通信论坛担任承办方。本次大会的主题是以“5G

变革

共绘未来”，展现出了高规格、国际化和专业化的特点，形成了促进全球

5G合作的“5G

风向标”平台。同时，通过“会展赛”模式，打造了推动

5G在各行业深入发展的“赋能共赢”平台。此外，大会还以政策宣讲和深度沟通的政产研对话方式，创建了带动地方科技产业发展的“融资融智”平台，以及辐射海内外的广泛发布，展现

5G成果和地方发展的“传播推广”平台。本次大会共设置了

12个分论坛。论坛的总主题聚焦国家战略科技力量引领和河南产业发展优势。其中有

4个分论坛的主题是“强基韧链与引领带动”，专注于通信领域产业优势，促进产业链上下游的芯片、元器件、基础软件、高端制造等关键环节的迅速发展。另外

8个分论坛的主题是“赋能产业高质量发展”，关注农业、制造、矿业、油气、环保、医养等行业，全面呈现

5G对社会生活的改变和

5.5G变革带来的新价值。每个分论坛由行业领军院士或专家学者担任主席，邀请相关领域的两院院士、知名专家学者和龙头企业代表参与，整个论坛活动具有知识密度强、内容紧贴行业前沿、专业性一流、兼具理论和实际应用的特点，对河南省相关产业发展具有重要的指导作用14。我们认为，2023年的全球

5G大会将充分利用高水平的国际平台进行技术展示，进一步发挥新技术、新产品、新模式和新业态的示范引领作用。本次大会将会促进

5G在各垂直行业应用中的产业生态培育，推动广泛行业的数字化转型。3.2T-MobileUS成功测试

5G毫米波，推动

FWA发展事件：12月

7日，美国电信运营商

T-MobileUS宣布通过使用毫米波频谱成功进行了一项

5G网络测试，该技术可以提升其快速扩展的固定无线接入（FWA）服务的速度和容量。在与爱立信和高通的合作下，T-MobileUS利用其

5GSA网络聚合了

8个毫米波频谱信道，实现了超过

4.3Gbps的峰值下载速率，并将

4个毫米波信道结合在一起，实现了超过

420Mbps的上行速率。14资

料

来

源

：

世界

5G大会

公众号

《5G变革，

共绘未

来：2023世

界

5G大

会在河

南郑

州开幕

》P.19请仔细阅读本报告末页声明行业周报T-MobileUS表示，这项

5G毫米波测试主要面向拥挤区域，如体育馆，并可能用于其高速互联网（HSI）FWA服务。FWA用例可能成为

T-MobileUS利用毫米波的重要应用领域。该运营商的网络已设计支持每个客户每月高达

80GB的使用量，然而，其

FWA客户每月使用约

450GB的数据流量。为了管理这种差异，T-MobileUS通过分析其网络上的FWA连接来进行管理，并监控每个蜂窝站点的网络容量，以影响新客户注册服务的能力。T-MobileUS的目标是利用现有的网络架构和频谱资源来支持约

800万个

FWA客户。截至

2023年第三季度末，T-MobileUS已在其网络上拥有

420万个

FWA连接，完成了其目标的一半。FWA客户对

T-MobileUS来说非常有吸引力，因为他们提供了持续的收入流，而且无需额外的资本支出。未来，T-MobileUS计划进一步利用毫米波技术来提升

FWA容量潜力，并推动企业市场的发展。该运营商正在与供应商和

OEM厂商合作，以确定经济可行性和技术性能方面的解决方案15。我们认为，T-MobileUS通过成功的

5G毫米波测试展示了其在

FWA服务方面的成就，并表明该技术在提升网络速度和容量方面具有潜力。这将有助于满足不断增长的数据需求，并推动企业市场的增长。4.通信行业动态4.1行业动态新闻1.12月

4日，韩国电信（KT）在今年

8月份任命了新任首席执行官

KimYoung-shub，并启动了首次组织重组和高管洗牌。作为组织结构调整的一部分，KT取消了负责监督管理、全球业务和财务的转型部门，旨在消除冗余职位，精简组织结构。（C114通信网）2.12月

4日，根据市场研究公司

ABIResearch的最新报告，将

Mavenir、NEC和诺基亚列为

OpenRAN市场的领导者。其他主要供应商包括富士通、三星、爱立信、RakutenSymphony和

ParallelWireless。ABIResearch的分析基于跨创新和实施集群的十项标准，包括研发活动、O-RAN联盟贡献、对

mMIMO的支持、近期发展势头、产品组合、地理覆盖范围、合作伙伴关系和会员资格、概念验证/试验/测试、能效承诺和传统网络环境（brownfield）部署。（C114通信网）3.12月

5日，根据

IDC的数据，2023年第三季度全球可穿戴设备出货量达到

1.484亿件，同比增长

2.6%，创下历史最高水平。这一增长主要归功于小品牌和新兴品类的崛起。在品牌份额方面，苹果以

2990万台的出货量继续保持市场份额第一的位置。印度可穿戴公司

ImagineMarketing和小米成为本季度的市场赢家，其出货量分别增长了

19.4%和

36%。（C114通信网）4.12月

5日，在

2023世界

5G大会举办期间，以“5G赋能环保

守护青山绿水”为主题的“5G与绿色环保论坛”在郑州国际会展中心隆重召开。本次论坛邀请了多位业界权威专家学者就

5G助力生态环保、5G增效生态环境治理，推动未来环保建设及相关功能疏解建言献策。（C114通信网）5.12月

6日，2023世界智能制造大会在南京开幕。本届大会以“智改数转网联、数实融合创新”为主题，举办主题大会、专场活动、专业论坛、行业赛事以及专业展15资

料

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源

：

C114通信

网《T-Mobile携

手爱立

信高通

进行

5G毫米

波测试

旨

在

提升

FWA容

量

》P.20请仔细阅读本报