【中小企业财务风险探析与对策：以晨光文具公司为例（定量论文）9200字】

PAGE2PAGE1中小企业财务风险分析与对策—以晨光文具公司为例TOC\o"1-2"\h\z\u摘要 1一、引言 1二、企业财务风险基本理论概述 2（一）财务风险的定义 2（二）中小企业财务风险分类 2（三）财务风险管理理论 3三、上海晨光文具股份有限公司财务风险及成因分析 3（一）上海晨光文具股份有限公司简介 3（二）上海晨光文具股份有限公司财务风险分析 4（三）上海晨光文具股份有限公司财务风险成因 6四、中小企业财务风险防范对策 7（一）完善公司内部管理制度 7（二）优化资金结构，加强存货管理制度 7（三）改善应收账款管理制度 8五、结语 8参考文献 8中小企业财务风险分析与对策—以晨光文具公司为例摘要：在我国现代化市场经济不断变化的长河中，中小企业对我国经济体系的构成而言至关重要，而中小企业在其平时的生产销售过程中以及企业的成长历程中，有许多难以预知和无法控制的因素从而导致中小企业出现各种各样的财务风险，例如企业资本结构不合理、负债率高以及盈利能力差等财务风险因素，对中小企业的长期发展有很大影响。基于新零售和消费升级的大背景下，上海晨光股份有限公司作为国内中小企业文具行业的龙头品牌，也面临着大环境下带来的财务风险，本文将以上海晨光股份有限公司为例，通过查询文献并结合企业的实际状况对其财务指标进行分析，对中小企业财务风险所存在的问题用最科学合理的方法进行深度的探究。关键词：中小企业财务风险风险成因一、引言近年来，我国的经济在突飞猛进的发展，市场经济制度也越来越完善，在我国经济体系的发展中中小企业的存在具有战略性意义，财务水平是判断一个企业前景好坏的主要基准，因此，中小企业的经济水平有效地推动了我国的国民经济。而企业在经营过程中产生的财务风险具有不确定性，受多种情况的干扰致使企业实际的利润实现不了且与预期的计划不相符合，从而给企业增加了费用。在复杂的市场竞争中，企业要想发展财务风险的出现是必不可少的，特别是处于我国目前的市场经济体系还不完善的背景下，如果不加以控制和解决财务风险的话不仅会给企业带来经济损失还不利于企业的长远发展。然而上海晨光文具股份有限公司作为一家中型的私营企业。最近几年来看，在筹集资金，投资，营销等方面存在许多难以解决的疑问，财务风险问题从种种压力下扑面而来，如不加以管控去解决现在的状况的话，企业有很大几率面临破产。上海晨光文具股份有限公司所面临的财务风险问题在很大程度上代表了我国中小企业在新时代发展历程中正在面临处境与挑战。因此，本篇文章以晨光文具为例，全面地对该企业的财务风险状况进行分析，进一步深究在企业各阶段中经营管理所存在的风险原因，进一步提出财务风险防范的解决措施。同时给与上海晨光文具股份有限公司相似的中小企业在面临类似的财务风险问题时提供参考，改变其企业管理人员对财务风险的认知，让管理者意识到尽管风险存在于企业发展的各个方面，虽然我们无法彻底消除，但是我们可以通过适当的措施来减少，尽可能避免财务风险所带来的影响。优化企业的管理，建立良好的经济体系，进一步降低财务风险，这对中小企业这一行业提供理论研究与实用指导等方面至关重要。二、企业财务风险基本理论概述（一）财务风险的定义现阶段，专业人士对金融风险的整体含义还未达成统一，经过讨论和剖析得出，财务风险是指除大公司之外的公司在财产管制和营销过程中有一定几率遭遇到的种种风险的总和。公司在实行一系列计划的财务规划时，由于存在许多没办法预测的坎坷和无法控制的诸多因素，使企业实际挣到的钱与预想能挣到的钱背道而驰。假如实际挣到的钱小于预期能挣到的钱，企业发生亏损需要承受损失；假如实际挣到的钱小于预期能挣到的钱，则企业盈利。股东未来的获利能力受到损以及企业偿还债务的能力下降都是由企业产生的财务风险所决定的，是导致企业预期收益下降的直接要素之一。筹资、投资、回收、分配是企业资金周转的全部过程，而风险就存在于企业经营周转的每个环节，在企业的财务状况和经营成果上体现的尤为明显。（二）中小企业财务风险分类企业财务风险根据资本运动的过程分类可以分为筹资风险、投资风险、经营风险和收益分配风险这几个方面。1、筹资风险筹集资金是企业进行生产经营活动的第一步，公司想要扩大制造厂商的规模，增强利润效果，就必须招募资金。但是在企业的经营发展过程中经常面临着财政困难、资金要求高、资金缺乏等一系列难题，这些种种原因都成为了公司可持续发展的拦路虎。公司的偿债能力和期限不够用是由筹集成本超负荷和负债比例过大所造成的，这些因素也主要左右了筹资的风险。在当前市场经济的背景下，因为行业发展的不断变化，公司的角逐不断增强，企业的筹资风险就会因为措施的失误，管制决策的不恰当，进一步导致企业资金的运用效率带有一定的不可预测性而造成。2、投资风险投资风险是指企业将资金投入到某个相关经济活动后，实际收到资本收益与预期收益存在偏差的可能性，不能实现预期回报的投资项目，进一步影响企业获得利润的水平和偿付能力的风险。而投资本身就是一种受资本投资等各方面影响的风险行为，筹集资金需要一个过程，随着时间的积淀中小企业才能更好地成长。同时，投资者投入的资本无法立即收回，资金在交易过程中流通，受到各种不确定条件的影响，使其收到的现金远远少于原定目标。如果原定目标相差甚远，就会减少企业的利润，股东利益受损，也就是人们通常所说的投资风险。3、经营风险在经营活动中会发生各种各样的风险，使企业的生产及运营项目难以运营，从而产生企业财务风险。企业在日常生产经营过程中的主要风险包括资金回收风险和销售风险。如果把企业比喻成一个人的话，那么资金就好比是他的命脉，是公司能维持下去的根基，想使企业生产经营活动开展的稳定，就必须拥有足够的资金。资金回收基本上包含了两个步骤，第一个步骤是成品资金发展为结算资金，第二个步骤是由结算资金发展为货币资金，资金回收风险是实际回收期和预期回收的差异构成的风险，这是由于资金在循环期间所产生的差别所导致的。公司的经营计划和管理程度的大小，制约着公司的资金是否能够有效地收回。公司为了达成回收资金的目的，先得完成资金回收，完成资金向货币资金的转化。销售风险主要体现在企业的经营和生产受到原材料市场和生产技术的波动，不同的技能水平所造成的技术质量的差异而导致上下游价格的变动。4、收益分配风险收益分配就是企业从最开始的资金筹集开始，通过一系列的生产经营活动，最后实现的财务成果向投资者、股东进行分配的过程。但在收益分配的过程中会有潜在的或难以控制的不利因素，例如在收益分配时，分配的形式、金额、时间等因素把握不当时就会影响下一轮的资金循环，从而影响企业后续的经营管理，这所造成的损失就属于收益分配风险。所以在企业的生产运营过程中，需要认真考虑如何将收益应用到整个内部结构和企业发展中，利润分配决定了企业营运资金的数额，对企业未来的决策具有重要作用，是企业不可忽视的风险之一。（三）财务风险管理理论财务风险管理是风险管理体系中的一种，属于新型的管理办法，它是在现代科技的不断进步的基准上，再结合前辈们面对企业风险时所做出的决策，以此为基石发展起来的一种新新型管理体系。财务风险管理可以对中小企业在经营管理过程中产生的各种各样的风险进行准确的测评和分析，在合适的时间范围内选用恰当高效的手段，加强其风险防范和制约，用科学有效的方式来解决各种风险所带来的不良影响，为确保企业后续的发展以及管理活动中所涉及到的经济安全问题得以正常进行，使企业遭受损失的风险降到最小化。风险识别，风险衡量和风险制约都属于财务风险管理，其中风险衡量最为重要。财务风险管制主要是为了降低财务风险，降低风险造成的损害。因此，在处理财务风险管理决议是要衡量好成本和效率这两方面，最好要用最省钱的而且效率还高的方法去避开风险，探讨财务风险管制的措施。因为风险具有灵活性。公司内部和外部环境因素的频繁改动，导致在财务风险管制策略的落实期间，应以财富风险状况改动为依据，适时改动财务风险管制措施，使财务风险管制目的得以步入正轨。三、上海晨光文具股份有限公司财务风险及成因分析（一）上海晨光文具股份有限公司简介晨光文具是一家追求新颖和服务特点为一体，钻研文具产业的综合文具企业。晨光文具专注于生产质量好，安全系数高，价格亲民的文具用品，商品包括了纸笔，铅笔盒，订书机等等一系列学习用具，还有其他一些相关商品。晨光文具是我国文具企业名列前茅的商标，也是文具市场的占比最大的公司。企业在文具这一领域产品销售渠道的最末端互联网上所涉及到的都具有一定的领跑优势。企业在我国范围内建立了八万五千余家线上线下的整合营销网络，在“高手如云”的国内文具行业奠定了晨光文具的老大地位。（二）上海晨光文具股份有限公司财务风险分析根据以上论述分析，上海晨光股份有限公司的财务风险可以从筹资风险、投资风险以及营运风险这三个方面入手，因此本文在上海晨光文具股份有限公司财务指标的基础上通过相应的数据对其筹资风险、投资风险以及营运风险进行了分析。1、筹资风险分析衡量筹资风险的财务指标是由资产负债率、现金流动负债比率、流动比率、速动比率、现金比率和产权比率这几个指标组成的。表1上海晨光文具股份有限公司2016-2019年筹资风险分析表指标2016年2017年2018年2019年资产负债率26.56%33.60%38.41%41.03%现金流动负债比率78.05%51.44%39.28%36.12%流动比率275.15%213.28%194.49%175.73%速动比率119.66%155.36%145.02%129.72%现金比率64.57%31.29%49.65%64.62%产权比率36.16%50.60%62.37%69.59%由表4来看，上海晨光股份有限公司的资产负债率从2016~2019年以来一直处于上升阶段，企业的长期偿债能力风险在逐渐增加，制造业以及零售行业的资产负债率所处的平均基准大约在40%~60%的范围内，而从2019年的资产负债率41.03%来看，属于正常水平。现金流动负债比率从2016年的78.05%下降至2019年的36.12%，企业在生产经营活动中产生的现金净流量在逐年下降，表明现金流偿付短期负债的能力也在下降。流动比率一般保持在1.5~2.0之间比较好，2016年的流动比率上升到275.15%，比率过高表明企业的对资金的使用程度就越低。速动比率从2016年至2019年一直维持维持在1的稳定区间，波动幅度较小；现金比率一般保持在20%以上为好，2016年和2019年现金比率都在64%左右，比率过高代表着企业没有最大化地发挥的流动资产的使用效益。企业的产权比率也在逐年上升，表明企业偿还长期债务的能力在逐年下降。上海晨光股份有限公司属于零售制造业，近年来，随着公司资产规模、销售规模较大幅度的增长，导致投资建设和日常运营所需资金量大，相应的外部融资规模逐年增加。零卖生产行业广，需求充足，利润不高，而且疫情影响也不可忽视，原料价值起伏不定，租金，人力，储藏成本也不低，公司保证平稳营业的本钱压迫很大。为了缓和筹集资金的压迫，公司用抵押物向银行借钱的额度非常局限，因此向其他金融机构借款是不可避免的。伴随而来的风险来自两个方面:一是面对市场变化，企业难以把握预期的资金使用效率；二是偿债压力大。2、投资风险分析衡量投资风险的财务指标主要包括息税前利润率、总资产报酬率、净资产收益率、净资产现金回收率。表2上海晨光文具股份有限公司投资风险分析表指标2016年2017年2018年2019年息税前利润率（%）12.22%11.74%11.25%11.61%总资产报酬率（%）18.00%19.09%19.08%19.54%净资产收益率（%）19.12%21.52%23.10%24.12%净资产现金回收率（%）21.54%18.36%16.45%16.34%如表5所示，2016-2019年总资产报酬率总体呈上升趋势，说明企业的销售能力在增强，资金周转速度快。息税前利润率和净资产现金回收率在2016-2018年都呈下降趋势说明企业内部结构出现问题，对资本的运用和资产的及时回收没有进行结构优化，其原因主要是企业的营业成本增加了，应收账款坏账增加，体现出公司的获利能力下降。净现金收益率从2016-2019年呈现上升的趋势，2019年出现最高值24.12%，这说明企业对资本运用效率以及企业资本的回收速度进行了合理规划。在经济发展的前端，各种投资机会也在涌现，为投资者提供了继续扩大的机会。同样，对于中小企业来说，上海晨光股份有限公司也存在盲目扩张投资的情况，在企业控制权高度集中的情况下，企业管理者为了追求眼前利益而盲目投资，企业没有达到计划中的利润，使得企业投资资金没有按时回归企业，导致企业资金承受较大的压力，加大了企业的投资风险，进而影响企业整体经营发展。企业因为行业前景良好，对顾客的信息调查短缺，大概率有信用评分低的顾客，公司在营销的流程里，出售产品一般会用赊销的办法，信用评分不高的顾客付应付款的时间长会欠钱，因此对应收账款的回笼和坏账的产生增加了一定的几率。另一方面，企业员工对待自己的职责不上心，对待顾客的各种信息了解不足，进一步加大了企业应收账款风险。3、营运风险分析存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等是决定营运风险的主要指标，本文通过对以上三个指标对其营运风险进行分析。表3上海晨光文具股份有限公司营运风险分析表指标2016年2017年2018年2019年存货周转率（次）4.966.126.846.80应收账款周转率（次）28.4220.0213.3612.14总资产周转率（次）1.471.631.701.68（1）存货周转率主要体现的是企业的存货的周转速度，存货流动性占用量的合理程度的，是企业管理的一项重要内容，一般来说，存货的周转速度越快其占用水平越低，流动性也就越强，晨光文具的存货周转率从2016年至2019年总体来看是呈上升趋势的，2018年是最高峰值为6.84，到2019年下降了0.58%，这说明企业的库存已经出现了滞销库存积压的现象，运营效率有所降低降低。（2）应收账款周转率又叫收账比率，它是评估应收账款正常周转率和管制效用的标杆，正常情况下，这个比率和均衡的应该收回的账款的比率成反比例关系。公司的这个比率愈高，资金回收的时间越短，应收账款收回的速度也就越快。反之，应收款项的周转率越低，就意味着企业的很大一部分营运资金都被应收款项所占用，致使资金无法正常地运转。上海晨光股份有限公司从2016到2019年的应收账款周转率呈大幅度下降趋势，2017年应收账款周转率较前一年减少了29.58%，2018年同比2017年下降了33.27%，2019年同比2018年的应收账款率减少了9.13%，表明了企业在一定时期内为了获得盈利，会垫付大部分资金，收账速度下降，平均收账期变长，发生坏账的可能性也会增加，会导致企业生产经营风险加大。（3）总资产周转率反映企业全部资产管理质量和利用效率，是企业生产经营的过程中全部资产从投入到产出的流转速度。2016年到2018年这三年中，总资产周转率上升了15.65%，但从2018年开始到2019年期末，总资产周转率在持续的降低，2019年同比2018年下降了1.18%，总资产周转率下降代表了企业销售货物的能力不如先前的水平，尚未把企业资产的利用效率发挥到极致。传统加工制造业的特点是盈利不高，经营成本较高，与此同时，因为市场角逐剧烈，营销策略一般为先提供货物，然后再收取款项，有时应该收的钱会有一定的延迟，因为客户品德不一。另一方面，公司要事先准备原料，以备不时之需。因为这种种原因，才使得公司需要通过各种手段去收纳资本，这也对企业的发展提出了严峻的挑战。近年来上海晨光股份有限公司扩大了经营规模，增大了存货等资金固定资产和流动资产中的占比。从经营情况的角度来分析，主要有以下几个方面方面受到了制约：一是生产所用等固定资产的投资；二是库存滞销；三是应收账款无法回拢。当物价上涨时，企业采购成本增加，所占用应收账款的部分越来越多，这是企业流动性缺乏的原因之一，如果不能有效降低生产成本，将进一步加重资金负担，为了确保企业有足够的钱去开展日常的生产经营活动，公司向民间机构借款，从而花费过高的融资成本。因此，财务成本远远高于行业平均水平，有陷入资金循环恶性循环的风险。（三）上海晨光文具股份有限公司财务风险成因1、财务风险管理制度不到位晨光文具具有巨大的销售产业链，每一层级的中间商有8亿之多，开头完成了途径建立，尽管如此，也没办法和他的服务工作一同进行。另一方面，需要形成坚实的质量控制体制，来解决库存量多，中间商多的实质性问题。晨光品牌的树立会受到分销商举动的陶染。有可靠消息称，晨光文具在我国本土收纳了十五万余件受影响产品，是因为“晨光”牌透明胶棒的发挥性有机物项目总体不及格，对人体的感知器官有一定的伤害。除此之外，上海晨光文具2016年因为制造了没有警示标志的标志物和对人体有害的马克笔被罚款了十万元，因此操纵产品耐用程度和产品安全性这一问题需要晨光文具在成长的路上解决掉。在这种情况下，我国中小企业面临的风险越来越多，对风险管理意识这方面有所欠缺以及科学有效的风险管理措施，将会导致中小企业面临重大风险。2、资产管理能力差，导致存货积压存货包括原辅材料、包装物、低值易耗品、库存商品等，制造产品时，不管成本有多少，全部归到了同期的产品成本，主营业务成本也受到了销售产品或供给服务的影响。产品的囤积随之会引起库存的迟滞销售，无形成本（例如仓库管理）也一定会增多，公司的消费也必然会增多，这是资金流通受到阻碍的原因之一，公司也会陷入无法维持的窘境。制造能力过于饱和，库存也过于饱和，以及供给比需求大这一系列问题都是晨光内部所存在的。晨光制造的绝大多数商品生产周期短，商品优化快，2019年制造性存货也达到了六亿元余之多。在同行业的角逐中，晨光的存货周转率比其他公司低。存货过于饱和，生产经营成本的增多和存货管理成本是由于冲动生产所造成的。由于晨光文具生产的商品快速周转导致了老旧文具的积存，也使得商品迟滞销售和停止生产，从而造成了有许多没办法处置的原材料和成品，进一步形成了资源的浪费。3、企业赊销所占比重大，应收账款不能有效控制中小企业在其经营活动过程中十分注重销售所产生的营业利润，为了加快生产周转效率，增加企业短期变现能力，也就忽略了企业资金运转中承受风险的能力，加大应收账款无法收回的风险。从2016年到2019年，上海晨光股份有限公司的应收账款的资金上升趋势显著，从16547.11万元急剧上升至102609.47万元，增长率达118．71％，应收账款形成如此严重的坏账死账其主要缘由：首先，晨光文具有限公司在应收账款出现时没有及时按照规定的日期与客户进行对账工作，所以应收账款金额的准确性无法保证，公司和客户可能会认为公司不注意收集销售欠款，和付款被推迟。其次，晨光文具企业没有具体了解与其产生经济往来的商家，对其信用程度没有进行准确的分析，尚未按照不同的标准建立和筛选适合他们的销售结算方式。因此，相当一部分应收账款在很长一段时间内不能回到企业手里，使发生坏账的可能性变大。再次，晨光企业缺乏正确的应收账款催收机制，催收机制单一，这些机制会引起某些客户的不满，导致失去一部分客户，企业的应收账款也会因为催收力量不足和过期没有付款，最后成为了坏账。另一方面，公司应收账款占流动资金的比重很大，很大程度上使公司的资金流动速度变慢，致使企业的支付水平降低从而增加了公司的财务风险。四、中小企业财务风险防范对策（一）完善公司内部管理制度首先，建立完善的内部会计法律法规体系的第一个前提是加强企业内部控制制度，为了完善内部控制的独立性原则，公司要有目的的预估和评估自己的财务风险，还要在有目的的风险分析中改善公司的规章体系和公司的制约体系，同时，风险情况是公司制约体系进一步改良的基础。另一方面，也要发展公司制约体系，加强企业内部控制文化和培养员工风险管理意识，内部控制可以发挥企业的一种无形力量，无论是金融从业人员还是管理者，都需要具备丰富的金融知识，才能建议财务人员正确收集、整理和分析财务信息，加强对财务风险的时间把握和控制，在公司员工的意识和思想上加强内部控制的观念，可以惠及企业各个方面的人员和流程，为企业形成良好的内部控制制度提供强有力的执行支持。（二）优化资金结构，加强存货管理制度1、为了让企业的经营效率最大化，就必须优化资金的使用效率，加快存货的运转效率，对信用度失缺客户进行划分，有针对性的解决客户信用失缺的原因以便快速收回应收账款，提高企业资金的回拢效率，尽可能减少产生坏账的风险，确保企业能够长期稳定的发展。2、制定科学合理的生产计划。集团在制定生产计划时，要充分考虑影响生产效率的各种因素，加强各部门之间的沟通和协调。生产部门和销售部门应及时报告情况，以满足双方的需要。调整生产计划的及时性是企业生产经营的有力保障。3、选择适当库存策略。当流动性低于公司的库存时，会导致公司的库存成本增加，公司将面临更严重的财务风险。因此，减少库存持有量，有效控制企业债务风险，是集团良好的选择。4、适当调整产品价格和产品多样性。市场上同质化产品供过于求，企业的管理层应掌握市场产品价格的变化趋势，制定合理的定价，完善产品研发和设计方案，更新产品，改善产品结构，提高企业的盈利能力。（三）改善应收账款管理制度建立客户信用体系和管理体系。如果不及时有效地对应收账款进行回收就会影响中小企业的资金周转，使企业陷入困境，因此归纳整合管制措施是根基，除大公司之外的公司信用贷款经营占的比重大，对应该收的款项缺少管制，应该完善应收账款制约体系。首先，清楚顾客的信用评级，创建信用金额管制体制；其次，要对账单做到心中有数，避免公司出现坏账；然后，建立有效的合同制度，加强对合同执行效力的监管情况，避免因合同不完善