张发衡 如何获得风险投资

张发衡如何获得风险投资一般来说我要五百万，就融一千万风险投资对不同阶段的企业来说谈判的方法不一样，我这里做相对比较宽泛的，泛泛的，比较容易理解的介绍。在美国，很多人把风险投资融资过程比喻为一次销售过程，你把公司概念或者公司本身的业务卖给风险投资商换取资金，你要把融资过程促销很好，不是把这个事包装很好，你卖掉，这个事情就结束了，这是比较长的销售过程。当你完成销售以后，后面还有很多客服要做，这是要做好的思想准备。前辈总结的五条法则，要找风险投资之前，可能需要考虑一下。首先考虑一下将来的出路在哪里，风险投资是金融产品，肯定希望你将来把公司怎么样，不要风险投资问你，模棱两可。第二，第一印象也很重要，是KISS法则，保持东西越简单，把对方看成是一个非常不懂的外行来看最好。把客户看成最傻的，告诉他最简单最好。第三，团队很重要，因为所有的东西都要靠团队进行，很多人在很多场合都说过。第四，很多情况，我们也看到过，你找风险投资说我还在别的公司做别的业务，可能还是某某公司的高管，可能就比较没有太多的说服力，因为你没有太多的精力投在自己的业务上。全身心投资是你融资的前提条件。第五，融足够的钱，一般来说我要五百万，就融一千万，这是一般的法则，在美国有的人比较谨慎，他觉得我前期融太多的钱，会稀释太多的股份。你没有足够的钱，走不到下一步的钱，你对自己的业务有一个把握，需要多少钱，融多少钱，没有比没有钱更让人感到烦心。风险投资之前有一些忠告，风投有很多成本，你拿到钱之后有错误的安全感，特别是小公司，我拿到钱以后，公司就安全了，你手里有钱并不可以阻止对手的发展，你的生存危机还存在。对创业者来说，这个东西有掩盖。第二，融资是消耗很多时间的工作，CEO总要出现，去见不同的VC，去见很多的VC，还要有时间照顾顾客，可能每天见5个VC之后，还要看客户。第三，VC每天过来看你，高兴了过来看看你，不高兴就不理你，过两天业务下滑了，他又来了。第四，原来你是小规模的公司，不会接受扩张，因为有成本的压力，但是钱多的话，可能犯原来不能犯的错误，成本很高的错误去犯。第五，你有钱了，成本还能控制得好，这是所有人的问题。第六，如果你没有退出和打算，风投进来可能给你施加不必要的压力。最后一个，你要放弃企业的所有权，所有权是两方面，一个是股份，第二是企业控制权，对很多人来说，两者之一可能是比较难接受。为什么说要考虑清楚，你看很多成功企业并不一定靠VC长大的，BROADCOM是全球最大的芯片公司，从头到尾没有风投接入。戴尔融资的时候，销售已经六千万美金了，是比较大的公司。eBay也是一样，微软基本上风投进去，他已经是很赚钱的公司。现在把作为好的企业和VC联合起来，这两个有联系，但是没有直接的联系，你没有风险投资的钱，也可以做很好的生意。融资过程可能是你做的最大一笔销售风险投资有他的作用。增加增长的现金，增加增长的现金，第一条和第二条是一样的，有些客户的推荐，或者帮你招一些人等等。融资是完全销售的过程，对很多创业者来说，融资过程可能是你做的最大一笔销售，如果融到几千万美金，很多人没有做过上亿销售，你是做了上亿销售，把公司股权卖了。在做销售过程中，你必须小心一点，全力以赴。融资是消耗精力的过程，融资过程中，很难避免商业模式被挑战，VC就是喜欢挑刺，如果你神经不够粗，经过三四个VC拒绝以后，你可能不做这个事情，第一有一定的承受能力，第二有一定的耐力。第三，融资本身商业计划书不是第一天写完就完成，和风险投资谈完以后，不断把他提出的建议，你认为好的，加到你的商业计划书，在下一个VC当中避免你原来存在的问题。和销售来比，传统销售是发现客户，教育客户，评估，调整实现，最后把这个东西卖钱。融资也差不多，很多人说融资是结婚一样。你要准备，想办法靠近VC，尝试让他接受你的概念，然后到他爱上你的过程。有很多人会问周期是多长，这个周期不是很稳定的周期，可能是简单的大概框架，你可能找到一个VC一到六周，到后面把这个概念卖给他大概需要12周，整个过程完成大概需要半年左右甚至更长。你融资如果需要的钱是明天就要的话，可能要想其他的方法，因为风险投资的资金到位不会那么快，两周的情况也是可能发生的，这种情况也比较少。四步：第一步做准备，要建立具有投资价值的公司。第二，要了解风险投资到底想什么。风险投资在找一些项目能给他带来巨大的回报，像Google这样的项目，这样的项目很少，从美国数据看到，2003年之前到2006年已经很低了，中国的情况比美国好一点，为什么这么多风险投资到中国投资，是因为中国回报比美国高得多，2006年、2007年美国风险投资是不太好，找到好的项目是最关键的一点。我们亲吻很多的青蛙来发现王子风险投资是我们亲吻很多的青蛙，来发现王子，不知道哪个青蛙变成王子，怎么办呢?亲不同的青蛙。这说明风险投资有一定的盲目性，对行业了解处于大而宽的范围，你要把你的东西尽量细尽量简单地表现给他。风险投资在整个投资里来看，所谓半死不活的企业到最后都是要退出的，这种企业只占0.5%左右，多数企业不是倒闭了，就是一直处于没法上市，没法退出的状态。真正倒闭的比较少，倒闭大概占五分之一到六分之一左右，中间那段都是你退出不了，他一直在发展，但是速度比以前慢得多的企业，就是行尸走肉，因为没法退出。风投的问题，没有人断言，每个项目都有特别的问题，找到问题容易，但是能够找到没有问题的难度是非常大，一般投资者会看到希望有一个人拿到十倍，有四个人拿到两倍，有五个是持平的，能把这个东西转给别人不亏本，有十个0倍，就是一直退出不了，有的倒闭了，一直退出不了。做风投要够胆才行，整体来说，你得成功率是非常低的。光靠成功率来说，这个不要做比较好。他和企业合作时间很戳，一般来说比较平均的年限，有的企业会更长，创意者和他处于焦灼争斗的状况，四到六年的争夺会出现什么样的状况，他下面是20家公司或者30家公司，这样是非常痛苦的过程。第一要和团队合得来，第五点问题是不期而至的情况时有发生。商业模式要有颠覆性客户要明显风险投资如何决策?仔细筛选，断然决定，以及思考的力量，思考的力量是不去思考，到后面搞不清楚，有的风险投资，最后是不定因素，完全靠自己的感觉。所有的项目都是49%想投，49%不想投，最后1%是自己的感觉，喜不喜欢。你必须有吸引力，让他看到你。2008年的吸引力是什么?每一年的吸引力差不多，你要有颠覆性，市场上已经有的模式，所谓颠覆性很难讲。第二需求巨大，你的客户要明显，每年订单增长趋势明显，在有些行业这是事实，因为有的行业比如说做视频的，现在是没有收入，但是份额很小，可能看到它是潜在颠覆性。第三，有差异化，受到专业保护以前在国内不是重要，现在越来越重要。有成功团队是最好的，你找比较有名的人会好一点，他比你会讲，他去和投资人讲有时候比你好。你不会去做这个团队，会做另外的团队，怎么说明你成功的程度，你要说你先做的公司多么牛，跟业界多么好，说一下个人成功的经历，为什么要创业，这是很关键的。你在大公司为什么创业，大公司对我不太好，小公司对我不太好那怎么办。你的背景很有可能会被仔细的调查。有的人说你要发明阿司匹林还是发明维他命，不要买维他命，你解决的问题是长期的问题，VC等不了那么久，你的产品要能够立即满足市场上出现的需求，而不是满足很久以后的需求。美国人说这个东墙没有破的时候，不要补起来，他没有破，你要摔破再去补它。你是一个产品还是功能，有的东西是很好的功能，那个东西本身不是产品，你是没法做公司，这是最简单的，有了产品，产品本身能够衍生出来其他的产品。如果只是功能，多数时候拿到风险投资的机会很少。比如有的人专门做博客上面的工具，这种公司的确有很大的市场，这个产品太单一了。财务预测，Mark说他的电脑上没有Excel，打不开，就没有财务报表。有一个简单的概念，没有excel。从所有创投公司包括我们自己投的公司来看，90%左右的公司第一年的预期达不到，能达到80%比较好，60%是正常，30%也是有，10%、20%也是很普遍的。你什么很重要?你开支很重要，流多少钱每月开支多少，你现金预测很关键，很多人永远不知道家里多少钱，这是最危险的，我是VC的，不是开银行的，这是很关键的。融到钱，首先换车，换房换老婆，这不推荐，扩大办公室是很正常的，但是不要在办公室放古董，放明代的凳子，这个凳子没人坐。这是没有用。第二天过后，看到新的机会，你能做什么?如果他有兴趣，肯定会对你产生回应，这个时候你要做什么，你要吸取原来的经验，把原来谈到的问题总结起来，这是很现实的情况。VC你见到10到40个里，可能30个就没有声音了，很奇怪什么状况，我的邮件没收到怎么回事。VC有一点考虑的是不要把和尚经验取掉就打和尚，你见过这个人以后，永远不希望得罪他，万一他明天成功了，他变成很大的公司。能够尽量婉约地拒绝就委婉拒绝。这点按照自己的步骤推进，不要着急，你肯定有打击的计划，这是按照公司的情况来做。风险有一点，你公司应该来说风险随着时间降低而降低，不要告诉时间过去而增高了，你的业务应该向前发展，不要说今天风险是1，明天风险是2，我永远不会投，因为投完以后，风险越来越高。等业绩指标出来以后，或者融到钱以后，你告诉我下一步有没有兴趣。出现短期的变化就很难，那个时候会有新的竞争，如果长期不理你，可能对你的兴趣保持比较中性。礼貌接受拒绝，我们碰到，你拒绝他，每天给你打电话，总是问你，这和别人抛弃你不是一回事，不要问他为什么，他其实也不知道为什么。你要知道一点，你不正面把关系搞僵，他也不会把关系搞僵。一个好的关系永远比两个人看到我，互相恨对方要强。有什么可能发生呢?当一个VC感觉对你公司有感觉的时候，会回复你的，一般过一周会回复，或者会体验或者问过多的细节，这个时候不要他回复你，你不回复他，风险投资你不回复他，不知道你什么状况，这帮人没有什么耐心，除非你的项目特别好。VC你及时回应，会说明你效率很高，半夜4点回一个e—mail给他，说4点还工作。第二，要建立一项关系，建立个人的网络关系，不一定是融资不融资，他可能成为商业合作伙伴，24小时回复。有的时候有些条款不一定接受，不一定回复你就不回复了，等三天想明白再回复，你告诉他我现在不能决定，过两天再回复。尽职调查，每个风投要的东西差不多，财