上海海事大学财政学第七版(陈共 著)PPT课件第五章

2024/2/51第五章财政投资性支出财政投资性支出财政投资性支出概述基础设施投资投资与经济增长财政投资概述基础产业投资与一般投资的关系基础设施投资的提供方式财政对农业的投资我国财政对农业投资的总体状况财政投融资制度财政投融资的概述我国的政策性银行对农支出政策调整的必要性对农支出政策调整的必要性完善财政的支农政策2024/2/52第五章财政投资性支出第一节财政投资性支出概述第二节基础设施投资第三节财政对农业的投资第四节财政投融资制度2024/2/53第一节财政投资性支出概述一、投资与经济增长

投资是经济增长或经济发展的动力，是经济增长的主要因素。马克思把货币资本的投入看作是经济增长的第一推动力。凯恩斯认为：每增加1元投资可以引起收入成倍增长。（凯恩斯的乘数原理）研究与安排投资规模时必须考虑三个问题：

(1)投资规模要适度

(2)投资结构要合理

(3)要注重投资效益2024/2/54第一节财政投资性支出概述二、政府投资领域

政府投资主要是指生产要素的购买和建设活动，是实物资本和生产能力的形成过程。政府投资领域具体项目1、公益性行业和项目的投资2、基础设施、基础行业和产业的投资3、垄断行业投资4、农业投资2024/2/55第一节财政投资性支出概述1、公益性行业和项目的投资它是指文教科学卫生、行政管理、国家防务等行业和领域的基础设备设施的建设和投资。

这类投资形成的物质设施具有消耗性和公益性的特点，属于纯公共产品范畴，其投资不仅无法通过产出的服务收费得到补偿，，建成后维修和保养费都需财政提供。2024/2/56第一节财政投资性支出概述2、基础设施、基础行业和产业的投资是指经济发展和居民日常生活必不可少的各种设施的建设和投资。铁路、机场、港口、道路桥梁、水利、供水、供电等上游龙头产业。

第一节财政投资性支出概述基础设施投资的必要性：首先，基础设施和基础产业为生产和居民生活过程提供“共同的外部条件”，属于共同消费和共同享受的商品和劳务。其次，基础设施在利用过程中，具有一定程度的排他性和竞争性，其产生的经济效益会转移到下游产业和部门，可以通过收费来补偿其部分或大部分的投资，具有混合型公共产品的性质2024/2/572024/2/58第一节财政投资性支出概述3、垄断行业投资各类公用服务事业：电力电信，具有明显的规模经济效应，由于要大规模地集合消费和营运，具有天然垄断的倾向。如果按照市场方式分散的投资和营运，容易产生供应能力过剩浪费，还可能产生垄断价格。（有缺陷）

经济学家提出两种途径：一是私人投资和经营，政府实行价格管制；二是公共部门投资和经营，按边际成本定价，其亏损由财政进行补贴。2024/2/59第一节财政投资性支出概述4、农业投资

农业是经营性的领域，是第一产业。农业是国民经济的基础，农产品具有典型的外部效应。农业是弱势产业，农业生产存在明显的自然风险和市场风险。农产品的需求弹性和供给弹性比较弱。

农业部门的比较优势不如其他行业，难以依靠市场力量获取平均利润。所以，各国政府对于农业部门的发展给予特别多的关注，需要公共财政运用政府的力量聚集资金进行投资。2024/2/510第一节财政投资性支出概述政府投资的意义作用：1、弥补市场投资不足的行业和领域2、调节社会投资总量①直接调节通过调整预算投资性支出的规模、方向来实现；间接调节通过投资政策导向、税收优惠和政府补贴，引导到对非政府投资的规模和流向②调节自身投资的结构，纠正非政府投资结构的偏差，使全社会的投资结构符合国家产业政策的要求。特点：投资于大型项目、长期项目、有利于社会经济发展的项目。2024/2/511

第一节财政投资性支出概述影响政府投资在社会总投资中比重的因素

经济体制的不同市场经济计划经济经济发展阶段的不同发达国家不发达国家2024/2/512第五章财政投资性支出第一节财政投资性支出概述第二节基础设施投资第三节财政对农业的投资第四节财政投融资制度2024/2/513第二节基础设施投资一、基础产业投资与一般投资的关系基础产业是支撑一国经济运行的基础部门，它是上游产业，它决定着工业、农业、商业等直接生产活动的发展水平。一国的基础产业越发达，该国的国民经济运行就越顺畅，越有效，人民的生活也越便利，生活质量相对来说也就越高。

基础性投资不能无限制扩张，在一定的产出量条件下，基础设施投资和一般产业投资之间必须保持一定的配比关系，且按一定的比例递增。（图P104）2024/2/514第二节基础设施投资基础产业关联性强，对一般产业的影响力系数比较高产业关联度产业影响力系数产业感应度系数产业关联度：是指产业与产业之间通过产品供需而形成的互相关联、互为存在前提条件的内在联系。

2024/2/515第二节基础设施投资产业影响力系数反映产业的后向联系程度，是指某产业的生产发生变化时,使其它产业的生产发生相应变化的系数。如果某产业的影响力系数大于1，说明该产业的影响力较强，对其它产业的发展起较大推动作用。产业感应度系数反映产业的前向联系程度，是指其它产业的生产发生变化使某产业的生产也发生相应变化的系数。如果某产业的感应度系数大于1，说明该产业感应程度高，容易受各产业部门影响的程度较大。在经济快速增长时，感应度系数较高的产业其发展速度一般都比较快。2024/2/516第二节基础设施投资二、基础设施投资的提供方式

政府筹资建设

私人出资

政府与民间共同投资（PPP)

政府投资，法人团体经营运作

基础设施特许权(BOT)

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第二节基础设施投资1、政府筹资建设，或免费提供，或收取使用费。2、私人出资、定期收费补偿成本并适当盈利，或地方主管部门筹资、定期收费补偿成本。

民营资本通过法人招标或议标，直接组建项目公司经营公用事业。如2002年9月，香港亚太环保有限公司与广州市市容环境卫生局签署合作协议，成立广州亚太生活垃圾有限公司，到2004年投资约2.8亿元，在广州建起一座日综合处理生活垃圾1000吨的垃圾厂。2024/2/518第二节基础设施投资

3、政府与民间共同投资

PPP模式（public―private―partnership，公共部门与私人企业合作）.PPP模式是公共基础设施建设中发展起来的一种优化的项目融资与实施模式。其典型的结构为：政府部门通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司签定特许合同（特殊目的公司一般由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成股份有限公司），由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。

政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。2024/2/519第二节基础设施投资

4、政府投资，法人团体经营运作。5、BOT（Build－Operate－Transfer）投资方式，即基础设施特许权含义：是指政府将一些拟建基础设施项目通过招商转让给某一财团或公司，组建项目经营公司进行建设经营，并在双方协定的一定时期内，由项目经营公司通过经营，偿还债务，收回投资并盈利，协议期满，项目产权收归政府。政府只能充当项目的基本目标制定与监督者，而不能参与项目各阶段的决策和管理，但对经营项目的定价有制约作用。2024/2/520第五章财政投资性支出第一节财政投资性支出概述第二节基础设施投资第三节财政对农业的投资第四节财政投融资制度2024/2/521第三节财政对农业的投资我国财政对农支出政策思路1、财政实施“三农”政策是政府执行公平收入分配职能的要求。2、农业经济活动本身具有的外部性特征，也需要政府实施“三农”政策来支持。3、财政对农支出应该符合WT0的要求。2024/2/522第三节财政对农业的投资现状：须进一步完善财政的支农政策

1、大幅度增加国家对农业和农村基础设施建设的投资；

2、加强科技三项费用投资

3、健全财政监督机制2024/2/523第五章财政投资性支出第一节财政投资性支出概述第二节基础设施投资第三节财政对农业的投资第四节财政投融资制度2024/2/524第四节财政投融资制度一、财政投融资的概述概念：财政投融资是一种政策性投融资，它不同于无偿拨款，也不同于商业性投融资，它是将财政融资的良好信誉与金融投资的高效运作有机地结合起来的办法进行融资和投资。政策性投融资是发展中国家基础部门发展的重要政策工具。2024/2/525第四节财政投融资制度意义：1、财政投融资是我国经济发展初级阶段的需要。2、财政投融资，在于既体现政府政策取向，又按照信用原则运营，投资的主要领域是先行资本或公共物品。财政投融资填补了财政无偿投资和商业金融投资的空白，填补了准公共产品投资的空白。3、财政投融资可以形成对企业和商业银行的投资，形成诱导机制。

2024/2/526第四节财政投融资制度

财政投融资的基本特征(1)它是在大力发展商业性投融资渠道的同时构建的新型投融资渠道。(2)财政投融资的目的性很强，范围有严格限制。(3)财政投融资的政策性和计划性很强，但并不完全脱离市场，而以市场参数作为配置资金的重要依据，并对市场的配置起补充调整作用。(4)财政投融资的方式和资金来源采取多样化方式2024/2/527第四节财政投融资制度二、我国的政策性银行

“三大”政策性银行概况我国于1994年成立三家政策性银行：中国国家开发银行、中国农业开发银行、中国进出口银行。其中，国家开发银行的主要任务是建立长远稳定的资金来源，筹集和引导社会资金。我国政策性银行的特点：主要有业务政策性、资金来源的政府性和市场性相结合。2024/2/528第四节财政投融资制度

中国国家开发银行（注册资本500亿）目标：“两基一支”基础设施、基础产业和支柱产业提供长期的资金支持（低息贷款）。如长江三峡、国家石油储备、西电东送、南水北调、西气东送、京九铁路、北京奥运、秦山核电站。到2006年为止共发放贷款33704亿元。其中对新农村建设（640亿，农村公路111亿元）、中小企业贷款（累计320亿）、助学贷款（累计320亿）及棚户区改造、廉租房建设（累计114亿元）、农民工培训（7.8亿）2024/2/529第四节财政投融资制度2024/2/530

中国国家开发银行（3000亿）截至2013年末，国开行资产规模突破8万亿元，不良贷款率0.48%，连续35个季度控制在1%以内；本息收回在99%以上。2012全年实现净利润631亿元。2013年发放贷款：铁路、公路、老工业基地、棚户区改造、水利工程、小微企业、助学贷款、促进产业结构调整贷款等。截至2013年底，国开行当年发放外汇贷款超过1000亿美元，国际业务贷款余额2922亿美元。2024/2/5312024/2/532

第四节财政投融资制度2008年前国家开发银行的资金来源

国家财政拨款；发行本外币债券金融债券；（2006共发行人民币6300亿元；美元债券16亿，累计37.3亿）

银团贷款；（2006.5，国内有21家银行参与，其中外资19家，筹资7亿）

2024/2/533第四节财政投融资制度

中国农业发展银行于1994.4.19成立（注册资金200亿）2010年末资产总额17508.16亿元

“中国农业发展银行，建设新农村的银行”总目标，发放粮棉油收购贷款、发放粮棉油储备贷款、支持农业农村基础改造设施贷款。现在目标:把粮棉油信贷支持领域从流通领域向生产和加工领域延伸，适时开办支持农业和农村经济发展的中长期贷款，代理外国政府和国际组织对我国农村的转贷款业务等。2024/2/534第四节财政投融资制度中国农业发展银行的资金来源业务范围内开户企事业单位的存款；发行金融债券：2014年3月底已发行金融债总额共计1500亿元；财政支农资金；向中国人民银行申请再贷款；同业存款协议存款境外筹资2024/2/5352024/2/536第四节财政投融资制度：

关于农发行业务发展和改革的一些设想：1、统一代理支农资金的结算和拨付2、扩大资金来源渠道3、承办农业政策性保险业务4、建立和完善利益补偿机制5、建立健全法律支持体系

2024/2/537第四节财政投融资制度进出口银行(外贸政策性银行)注册资本33.8亿成立于1994年，是直属国务院领导的、政府全资拥有的国家政策性银行。主要职责是贯彻执行国家产业政策、外经贸政策、金融政策和外交政策，为扩大我国机电产品、成套设备和高新技术产品进出口，推动有比较优势的企业开展对外承包工程和境外投资，促进对外关系发展和国际经贸合作，提供政策性金融支持。

目前，在国内设有10余家营业性分支机构和