中国建筑业企业发展现状分析-PPP项目步往高质量发展-市场集中度持续提升

H1中国建筑业企业发展现状分析PPP项目步往高质量发展市场集中度持续提升

1、建筑业签订合同增速持续放缓自2018年以来，全国建筑业企业工程承包项目在回落，签订合同总额增速双双放缓。从签订合同额看，2019年上半年，全国建筑业企业签订合同总额363978.20亿元，比上年同期增长8.53%，增速比上年下降7.65个百分点。其中，新签合同额120305.68亿元，比上年同期增长2.47%，增速比上年下降7.17个百分点。2、PPP项目迈入高质量发展阶段自2017年11月《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》发布后，至2019年6月末，综合信息平台已累计清退管理库项目2859个，累计清减投资额3.37万亿元。2019年以来财政部PPP项目管理库净增项目数量和金额明显低于2018年同期。2019年二季度管理库累计净增项目193个，净增项目投资金额2194亿元，较2018年同期分别下降了41.3%和49.6%，表明随着清库工作的持续深入，PPP入库项目逐步往高质量发展。3、对外承包工程市场有望复苏2019年上半年，我国对外承包工程累计新签合同额1059.2亿美元，同比下降0.8%，但较2018年底反弹了8.1个百分点。营业额具有滞后性，伴随着新签合同额的回暖，营业额表现有望缓慢恢复。“一带一路”沿线国家表现较好，截至6月，我国企业在“一带一路”沿线国家新签对外承包工程项目合同3302份，新签合同额636.4亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的60.1%，同比增长33.2%。从八大建筑央企整体境外业务来看，自2017年以来，八大建筑央企境外新签合同额合计增速持续下滑至2018年的负增长，但2019年上半年，八大建筑央企境外新签合同额合计为5377.6亿元，较2018年同期增长了11.1%，表现出强烈的复苏征兆。从单个企业来看，2019年上半年，八大建筑央企境外业务大部分保持良好的增长趋势，除去中国交建和中国化学之外，其余六家建筑央企境外新签合同额均保持不同程度的增长，其中中国建筑实现了74.8%的增长，而中国中冶增长率也高达68.9%。4、营收和利润增速均有所回升2019年上半年，我国建筑行业营收和净利润增速均有所回升，其中建筑企业合计完成营业收入2.5万亿元，同比增长16.8%，增速较2018年同期提升5.3个百分点，达到近五年中报的最高值;实现归母净利润761亿元，同比增速5.5%，增速比2018年年底回升了1.9个百分点。从企业半年报披露的信息来看，整体上跟其他类型的建企相比，央企巨头们整体经营效益表现较好。2019年上半年，八大建筑央企营收营收均保持正增长，除去中国能建外，其他七家央企均保持高达13%以上的增长。另外，从净利润上看，除去中国电建和中国能建之外，其余企业均实现不同程度的增长。5、央企新签合同增速触底回升2018年，八大建筑央企新签订单额累计同比增长7.2%，增速创2012年以来新低。2018年主要受去杠杆、PPP退库、固定资产投资增速下滑等因素制约，建筑行业新签订单增速处于较低位置。2019年上半年新签订单额增速回升为15.8%，随着PPP退库逐渐完成，固定资产投资增速缓慢回升，建筑行业新签订单增速触底回升。从单个企业来看，2019年上半年，八大建筑央企新签合同额均保持良好的增长趋势，增速均在6%及以上，其中中国中冶实现了20.5%的增长，而中国铁建增长率也高达18.0%。此外，中国交建和中国电建增速均接近16%。6、建筑行业集中度持续提升2014年以来，建筑行业龙头优势越来越明显，市场占有率逐步提高，行业集中度持续提升。八大建筑央企新签订单市场占有率从2014年的25.6%提升至2019年上半年的36.6%。随着固定资产投资增速放缓及资金成本提升，行业竞争