公司财务发展能力问题及对策研究

SBT公司财务发展能力问题及对策研究摘要化工企业的发展速度随着国内经济的持续增长而逐渐提升，而且对我国国民经济发展的影响也越来越大。但是煤焦化工企业的发展却呈现出下降趋势，主要是因为这类企业在发展过程中受到了各种因素的制约。煤焦化工企业在发展过程中如何提升自身的财务能力是其实现持续发展目标所必须要解决的问题。因此本文将SBT企业作为案例，分析该企业在运行发展过程中的财务发展状况，根据相关理论以及经验发现该企业的财务发展主要存在资本运作能力差以及偿债风险较高等问题，并针对该企业存在的这些财务发展问题，提出提升该企业财务发展水平的解决对策。关键词财务发展能力；可持续；对策目录一、前言 一、引言企业在新阶段的发展水平能够通过其发展能力直接反映出来，而在企业运行过程中发展能力与战略会直接对企业的成长空间、财务以及资金运营等方面产生影响。从上市公司的发展状况来看其发展能力与股票价格有较大关联性。因为上市企业如果有较强的经营发展能力，则说明对投资者而言能够通过对该企业的投资获取更多利润，对于企业而言还有利于在市场上进行信誉的树立。盈利质量是企业在市场中保持持续稳定运作的基础。本文以SBT公司作为案例，从该公司发展能力的角度着手，分析该公司在运行过程中偿债风险、获利空间以及账款和存货的管理等方面受到的影响，进而挖掘出对于该公司而言能够完善其发展规划的方面。所以合理的发展能力对于企业持续稳定发展而言是一项关键因素，还能够直接决定该公司的盈利空间以及间接影响投资者对该公司的投资意愿。作为我国化工行业的主要业态之一，煤焦业对于我国整体工业发展有着重要影响。SBT公司在发展过程中面对着国家经济转型的大环境，在这一背景下该公司的发展也存在种种问题：获利空间小、偿债风险高以及资本运作能力较低等。这些问题直接制约了该公司在当前发展环境下的进一步发展。因此本文通过研究分析，提出适用于该公司财务发展状况的与目前互联网+背景相结合的解决对策，以帮助SBT企业实现进一步发展。一、财务能力分析的相关理论（一）财务发展能力的概念企业在运营过程中的财物发展能力主要是指企业的财务发展潜能，这种发展潜能是在一系列经营活动开展的基础上形成的。对于企业而言财务发展能力既可以衡量该企业在现阶段的实力，也可以用来评价在未来时间段内企业的可持续发展能力。企业在运营过程中能否实现健康发展受内外部因素的多种影响，例如企业的内部素质以及企业在运行过程中所处的经营环境等。（二）财务发展能力的评价指标1.营业收入增长率这一指标主要用来衡量企业在经营运行过程中的收入变化情况，具体是指企业的营业收入在当年实现的增长额与去年的总营业收入之比。营业收入增长率的计算公式是：当年营业收入增长额（即：当年营业收入总额—上一年营业收入总额）/上一年营业收入总额×100%，一般情况下，如果这一指标大于0则意味着该企业当年有着相对乐观的营业收入情况，且总体收入状况呈现出上涨趋势。所以企业在运行过程中有着越高的营业收入增长率，则说明企业在当年的营业收入取得了较大幅度的增长，也意味着该企业在未来一段时间内将会有相对广阔的发展前景。2.资本保值增值率这一指标主要用来衡量企业在运行过程中所面临的资本变动特征，具体是指企业年末权益总额与年初的总额之比，但在计算这一指标时当年权益总额的计算要扣除其他导致该数值变动客观因素的影响。计算公式如下：年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100%。通常情况下这一指标的数值越高，则意味着企业在运行过程中有着越好的资本保全情况，也意味着企业所有者权益有了更加快速的增长。在企业稳定运行的大多数情况下，这一指标的具体数值都会超过100%。3.资本积累率这一指标主要用来衡量企业在经营运行一年后的资本积累情况，具体是指企业年末的所有者权益增加额与年初的总额之比。计算公式如下：当年所有者权益增长额/年初总额×100%在企业发展过程中，如果面临着逐渐提升的资本积累率指标，则意味着企业在中长期发展过程中会有更加迅速的资本积累，企业的风险应对能力在逐渐提升。4.销售毛利率销售毛利率，即企业抛去各部分成本，以销售的渠道得到毛利率的部分，该数值为重点评判企业发展能力的要素指标。一般情况下的企业，在销售毛利率持续增长的同时，该企业同样在发展相关的财务能力，这也表明企业的整体实力在发展历程中得以提升。所以，为实现企业财务发展能力的有效强化的目标，需要以增加销售毛利率为起点，对当前销售结构、总体体系进行调节优化，促进销售能力的强化。5.营业利润率营业利润率，即将企业利润和营业额相比所得的数值，当营业利润率持续提升的同时，企业也在优化其营业情况，表面企业具备着更加广阔的营业利润空间。当前国内不同行业的市场竞争如日中天，企业早将营业利润率视为长期的关键指标，在合理提升企业营业状况的过程中，应当及时将营业利润率的增长重视起来。6.主营业务利润率主营业务利润率，在评价企业的当期发展能力时属于重要指标。当企业展开主营业务活动时，主营业务利润率是主营业务利润和销售总额的比值。在主营业务利润率持续提升的情况下，企业的主营业务面临着更加良好的发展局面，也出现了更加光明的企业经营前景。三、SBT公司财务发展能力现状分析（一）SBT公司简介1995年SBT公司成立，历经十余年，该企业成功转行为煤炭、焦炭、化工和贸易四大业务板块的一体化的大型煤焦化工上市公司。SBT公司的总部在北京，共有四家化工园区，分布在邢台、唐山、定州和沧州，旗下的煤化工子公司、合资公司有十多家。此外，旭阳邢台园区的“河北省煤化工工程技术研究中心”以及北京的核心为“旭阳研究院”的研发组织也属于这家公司。（二）SBT公司财务发展能力分析1.销售毛利率分析销售毛利率，展现了当期企业的销售毛利和营业收入的比值，也可称为毛利率。表1SBT公司2016-2020销售毛利率单位：亿元年份20162017201820192020营业收入136.86158.14188.14207.38256.47营业成本95.78111.19131.40144.07177.58销售毛利额41.0846.9556.7463.3178.89销售毛利率30.02%29.69%30.16%30.53%30.76%表中数据显示，SBT公司存在较为稳定的销售毛利率水平，大体保持在30%的程度，当年和前一年相比并未出现大幅度的增长。但需要注意的是，企业在2016-2017年间出现了小幅下降的销售毛利率，该阶段后又再次上涨，此处可以发现SBT公司对企业的经营情况保持及时管控的态度，因此企业在业绩稳定的同时，得以持续发展。销售毛利率相对平缓的时间段在2018-2019年，虽然后一年的增长幅度上升，但五年的时间里依旧保持整体上涨的状态。稳步上涨的销售毛利额说明，SBT公司的五年间营业收入虽然出现了大幅增加的情况，但并未造成销售毛利率的同步大幅上升，所以SBT公司依旧稳步发展的状态正在保持，但发展的可持续性也要求利润的增加，当前的利润空间仍需要进一步填补。2.营业利润率分析营业利润率，即公司整体的销售估计情况，表现了企业通过生产经营管理活动得到经营收益的过程，属于营业利润和收入两者的比值。表2SBT公司2016-2020营业利润率单位：亿元20162017201820192020营业利润18.0328.2928.3931.6856.70营业收入136.86158.14188.14207.38256.47营业利润率7.35%5.47%2.36%3.23%7.35%以上图表中，2016到2020年SBT公司维持着显著增加的年度营业利润水平，但参考营业利润这一方面可知，2017年的利润增长并未带动2018年的利润波动，而后来两年内利润额才重新上涨。以上变动下，公司2018年的营业利润率降低了3%左右，其营业收入只经过2020年才迅速增长，接着营业利润率提升。以上得出结论，只在营业收入层面保持企业的增长状况并非重中之重，而是在于收入、利润两要素的同步增长，由此企业利润真正增加。营业利润率有利于将企业的经济效率在直观层面上呈现，该数值和企业所得销售收入保持正比例。在公司得到更高水平的营业收入的情况下，公司同样增强了自身的盈利能力，也提升了相对的利润率；另一方面，较低的利润率表示当前企业的经营收益较差，企业所赚利润同样不足。观察图表的变化，能够得出SBT公司总体的营业利润维持增长趋势的结论，这也揭示了SBT公司五年内的盈利能力始终在增长。3.主营业务利润率分析主营业务利润率，将主营业务利润总额和营业收入两者相比得到的数值，可以直接作为公司的销售业绩的重点考察值进行运用，依旧归属于企业主营业务创收情况的关键衡量因素。表3SBT公司2016-2020主营业务利润率单位：亿元20162017201820192020营业收入136.86158.14188.14207.38256.47营业成本95.78111.19131.40144.07177.58营业收入及附加0.951.351.603.324.30主营业务利润率11.22%9.55%6.63%8.21%11.22%上表内列举的数据表现了SBT公司在2016到2020年的五年里维持了相同的营业收入和营业成本的增长状态，该趋势最为陡峭的时间段在2019-2020年，因此公司2020年的新型战略部署，基本形势逐渐转好。研究表内数据，发现SBT公司并未大幅改变主营业务利润率，数值平均波动在10%附近，存在较低程度的波动。因此，在调控整个公司的营业水平的过程中，我们应当集中视线，既保持营业收益的增长，又将重点落在利润提升的项目上。销售利润率，表示的是净利润和销售收入的比值，重点呈现企业的相对经营状况，较高的数值比率表示较强的盈利能力。表4SBT公司2016-2020销售净利率（单位：亿元）20162017201820192020营业收入136.86158.14188.14207.38256.47净利润15.8223.2025.0627.7137.75销售净利润率11.56%14.67%13.32%13.36%14.72%表中内容显示，SBT公司从2016到2020年始终保持了营业收入和销售净利润数值同方向变动，都呈现连年增长的情况，这表示该公司维持着相对良好的营业水平。此外，销售净利润率的数值以三阶段相区分，就销售净利润率而言，2016-2017年保持增长势头，2017-2018年则逐步降低，2018-2020年的数值重新增长。在观察总体趋势时，可以发现SBT公司过去五年内呈现销售净利润率增长的状态。由于销售净利润率揭示了企业当前的经营状况，利润率和该企业创造收益的能力相关，因此SBT公司正在逐年提升本企业的盈利水平。4.SBT公司财务发展能力评价表5为SBT公司2017年至2020年发展能力指标的分析情况，从中可知所分析的指标有主营业务比率、营业利润比率以及非经常性损益在净利润中的比例三项。表6给所呈现的是与西山煤电集团在2017年至2020年发展能力指标的分析情况，该公司在行业中的综合排名与SBT公司十分接近，因此可将其作为横向比较对象，进而推断SBT公司发展的长期性和稳定性。表5SBT公司2017年至2020年发展能力指标分析年份2017年2018年2019年2020年主营业务比率11.22%9.55%6.63%8.21%营业利润比率7.35%5.47%2.36%3.23%非经常性损益在净利润中的比例75.04%355.44%90.78%-4.47%表6西山煤电集团2017年至2020年发展能力指标分析年份2017年2018年2019年2020年主营业务比率23.31%22.23%22.65%22.14%营业利润比率12.89%16.47%14.25%18.43%非经常性损益在净利润中的比例8.58%45.48%12.13%15.12%通过横向比较可得，相较西山煤电集团，SBT公司总体比率不高且趋势波动不稳定，SBT公司的营业利润比率大多在13%以上，其因企业投资方面拥有较大的损失，进而严重影响了利润总额，如此可知SBT公司在整体情况上营业利润比率的趋势不如大部分的同行企业，进而推动了企业发展的波动性。五、SBT公司财务发展能力存在问题的原因分析（一）资金负债率过高资产负债率，又名为负债比率，即企业总负债数和总资产的占比，这意味着在企业整体中债权人资金所占据的比例。除此之外，其还呈现了企业在债权人资金方面的所利用度。通过资产负债率可知：于2016年，SBT公司的资产负债率达到了61.98%；在2017年，已降低至56.51%；但在2018年，资产负债率又上升至59.57%；之后在2019年，SBT公司有62.37%的资产负债率；在2020年，其资产负债率为61.94%，从表10可得：表102016-2020年SBT公司长期发展能力指标情况（%）指标2016年2017年2018年20192020资产负债率61.98%56.51%59.57%62.37%61.94%产权比率163.04%129.95%147.33%157.21%133.49%利息保障倍数56.6673116.5339-17.802288.924103.4353权益乘数2.6304

2.29952.47332.52922.6638由此可得，SBT公司自身所存在的资本并无优势可言，其所面对的债务负担并不轻松，万一社会经济或是行业、公司发生巨大变动，公司则会因此而需面对极为严重的财务危机，所面临的还有风险程度不可小视的还本付息。（二）应收账款与存货管理制度不完善近几年来，社会信用体系在不断优化，企业也可构建较为科学合理的应收账款与存货管理制度，进而不断完善企业在应收账款方面的管理和在存货方面的合理的管控。然而SBT公司于这方面的处理并不理想，即使SBT公司已建立这两种措施，但进度和成效都还处于起步阶段，缺少规范化和整体化的制度措施，部分流程甚至出现“走个流程”的现象，致使目前的应收账款与存货管理制度缺乏高效性和充足的管理能力。例如2018年期间，SBT公司应收账款在销售收入中的占比为15.8%；在2019年期间，其应收账款的占比为16.7%；在2020年期间，其占比上升至20.90%。整体趋势呈现缓慢上升的现象，由此可知SBT公司在应收账款方面的重视程度和策略措施上并无成效，以至于其占比越发上升。（三）股东权益过高影响资本运作能力上市公司的主要投资方为股东，其可直接影响公司资本运作方面的基本走向，尤其是大股东在此方面的作用力更是非同小可，所以股东一旦参与企业的资本运作，那么公司原先在此方面所规划的策略方向将因此改变，进而无法从股东大会中得到实施允许。SBT公司属于上市公司，其内部股东的核心人物较多，且其占股比例都较高，因此其对于管理层的资本运作拥有最为直接的决定作用。除此之外，SBT公司的管理层即使拥有落实资本运作的职权，也需将所规划的策略具体内容给予主要股东审核并通过，在一定程度上阻碍了公司资本运作的进展和效率。（四）主营业务利润率较差主营业务利润率代表着总主营业务利润和营业收入当中的占比，其呈现的是公司营销业绩，同时还能对企业主营业务国际能力进行准确判定。下图为SBT公司的主营业务利润率走势情况：图2SBT公司主营业务利润率图2呈现出SBT公司于2017-2020年间的主营业务利润率逐年下降，于2019-2020年间，其主营业务利润率突然上升，意味着公司采取了一定措施和变化，公司发展逐渐好转。但就整体趋势而言，2017-2020年间SBT公司主营业务利润率将企业的具体情况加以呈现，利润空间不断扩大以至于SBT公司的收益水平不断增强，由此可得SBT公司于这四年在主营业务方面的收益水平呈现不断下降的趋势。六、SBT公司财务发展能力问题的解决对策（一）优化资产结构化工企业在针对业务和涉及方面，扩大措施所采用的资金预算较为庞大。这类资金包括了企业自身本就存在的资金，除此之外，还有企业负债投资。因此，这类资金也被包括在公司负债的组成部分，对于企业的收益水平有较大影响。企业若想在最大限度上利用资金，即需保持资产负债率且拥有适度的负债承受能力，以此取得更大的获利范围，特别是针对与SBT公司水平较为接近的企业而言，发展阶段的企业所获取的效率更为显著。由此可得，SBT公司可从资产结构方面采取措施，优化自身的资产结构，进而取代收益情况较不理想的资产，加强对资产质量的重视程度，例如跟随着互联网+时代的快速发展，新能源经济将面对高效发展的阶段，SBT公司需借此抓紧机会，在线上资产方面投入更多的资金和精力，合理调节目前的资产结构，主要以线上资产为核心，线下资产将其围绕的新型资产结构，同时向阿里巴巴的新化工资产布局吸取优秀经验，加以借鉴从而根据自身现实情况对资产布局进行调整和优化，推动新化工相关资产的发展，以此为SBT公司利用优化资产结构的有利影响，进而减少财务方面的潜在隐患。（二）健全应收账款与存货管理制度SBT公司流动资产当中的关键部门的任务，变形能力大小，对SBT公司的现金流有着直接的影响，这事关企业日常的经营以及管理，现金流对于公司的盈利能力，也能进行控制，所以公司在生产运作的过程中，一方面要精简库存，另外一方面要提高宣传力度，降低库存过多带来的压力。另外SBT公司，要设立健全的应收账款以及存货管理系统，来进行科学管理，及时存货，并且在进行账务联系时，相应的工作人员，对收账的支出以及盈利，一定要精细化处理，对于赊销企业的信用以，要进行持续的关注，要持续关注收账款是否被按时收回，并且结合不同企业的不同情况，建立科学、适宜的收账体系，防止出现应收账款过高的现象。在购置资产时，SBT公司要基于实际情况，避免出现购置太多而使得资金消耗过多的现象出现，从而为盈利能力的增加，打好坚实的根基。总存货数量增加，会使得资金占有率被提高。所以SBT公司需要使用科学的存货管理措施，公司使用ABC的分类方法，来对存货进行管理，对存货数量以及金额，进行分类以及管理，具体的存货管理措施如下：表11SBT公司存货分类管理表类型价值占总价值的比例名称品种数占总品种数的比例管理方法ABC75%～80%20%～25%5%～10%动力电池半成品配件类10%～20%20%～25%60%～70%重点管理一般管理简单管理A类存货数量比较少，一般来说，金额比较大的存货，其重要程度，也相应地比较高，要培养起按时盘点与按时清查的习惯，对这批存货的使用情况、变动情况，要做到监控。对于B类存货，采用的管理方法是日常管理的方法。根据SBT公司的具体存货管理的水平，对其进行管控。C类产品，种类一般比较复杂，价值也相对来说比较低，对其要进行简单的管理，重要性相对来说比较低，采用的管理方式也比较粗放，提升库存，可以采用按时采购的方式，使得库存得以提高。SBT公司，要做到以产品类型为依据，设立合适的存货管理措施，从而使得企业的资金压力被降低。（三）加强资本运作能力通常而言，上市公司，要科学合理地使用财务杠杆，财务杠杆，通常体现了企业的资本运作能力。SBT公司，在这几年，其盈利能力处于下降趋势，代表了SBT公司的资本运作能力相对较弱，使得盈利水平逐渐降低。为了应付这种现象，SBT公司要考虑到具体的发展情况，根据不错的资本结构，使得债务融资被提升，一方面要关注使用债务资本，另外一方面，在公司中也要对其进行使用，提高公司的盈利能力，使得公司赚取更多利润。除了立足于SBT公司的资金流动，使得财务杠杆的比重增强，使得资本闲置的现象减少，给管理者进行出谋划策。值得我们注意的是，SBT公司的负债率，一直居高不下，对此，SBT公司要做到足够重视，提高资本的运作能力，在资本的运作过程中，要做到科学合理，盈利能力要随之增强。（四）优化主营业务，提高可持续发展能力面对国内经济增速变缓慢，居民消费动力不足、行业竞争压力过大以及电商的普及，SBT公司的可持续发展能力，开始出现衰退。所以SBT公司，要借助互联网＋这一工具，开创新的商业模式，从而提高获利的渠道以及能力，具体的方法有以下几点：SBT公司通过“互联网＋”的方式，减缓了产品销售地域不同所带来的局限性，超越了时间与空间，业务从国内，发展到了东南亚以及欧美地区。加强对产品质量的把关，使得SBT公司的影响力得到有效地提高，从而产生品牌效应与口碑效应，使得整个焦煤行业，得到发展，来吸引到更多的高质量供应商，提高整体的影响力以及竞争力。使用主营研发技术水平，使得主营产品结构进行优化，要考虑到市场的具体需求，掌握市场的变化，保证市场的供需，同时也要提高企业的可持续发展能力。完善企业的运营环节，使得部门设置，得到简化，提高企业的工作效率，降低企业的内耗，把企业的盈利潜力挖掘出来，力求增长率能够以一成以上维持很长时间，提高企业的盈利能力。七、结论现阶段，化工企业，迎来了新能源产业的时代，受新能源产业的冲击力度很大，一些体现发展能力的指标，也在不断的下降，从而影响了化工产业的发展，为了解决这些问题，本文对SBT公司的财务发展能力，进行了一定程度的分析，认为调整的方向，主要有以下几个：资产结构、应收账款以及存货管理，使得资本的运作水平得以加强，主营的业务得以优化，持续发展的能力逐渐增强。所以本文的研究，对于SBT公司的发展，给予了一定的建议，使得公司财务得到一定程度的发展，给公司带来了很强的借鉴意义。参考文献[1]PaulF.Skilton,EdnilsonBernardes,MeiLi,StevenA.Creek.TheStructureofAbsorptiveCapacityinThreeProductDevelopmentStrategies[J].JournalofSupplyChainManagement,2017,56(3).[2]VaitsaGiannouli,MagdaTsolaki.UnravelingAriadne’sThreadIntotheLabyrinthofaMCI:DepressionandFinancialCapacity[J].AlzheimerDisease&AssociatedDisorders,2018.[3]ÇeraGentjan,KhanKhurramAjaz,BelasJaroslav,RibeiroHumbertoNunoRito.TheRoleofFinancialCapabilityandCultureinFinancialSatisfaction[J].EconomicPapers:Ajournalofappliedeconomicsandpolicy,2020,39(4).[4]ManiChidambaranathan,SamaptiGuha.CanbehavioralbiasesimprovethefinancialcapabilityofmicrofinanceclientsinthetribalstatesofIndia?[J].StrategicChange,2020,29(5).[5]李成云,齐津.基于PCA的贵州2009年至2017年上市高新技术企业财务发展能力评价[J].科技资讯,2018,16(31):138-141.[6]符刚,蒋忆明,唐滔智.基本财务信息、盈利质量与可持续财务发展能力[J].财会