金融学(货币银行学)重点整理

金融第一章货币与货币制度1、货币的产生与发展是一个社会历史现象。货币的形态随着社会生产的不断扩大也不断改变着其形式，货币形态的演进经历了4个主要的阶段：足值货币、表征货币、信用货币和电子货币。其中，电子货币是新型的信用货币的形式，是高科技的信用货币。2、货币有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段4大职能，其中，价值尺度和流通手段是最主要的两大职能。此外，货币流通如果越出国界，一国的主权货币还将承担世界货币的职能。3、货币的本质是固定地充当一般等价物的特殊商品。它是一个历史的经济范畴，不以人的意志为转移，体现商品经济社会中的生产关系。4、现代信用货币按照其流动性的不同，可划分为M0、M1、M2等不同的层次，各国对不同层次货币规定的口径有所不同，不同层次的货币，在经济活动中的地位和影响不同，对科学分析货币流通状况、正确制定和执行货币政策具有非常重要的意义。5、货币制度是指一个国家或地区以法律的形式确立的货币流通结构及其组织形式。货币制度的主要内容包括：（1）货币材料的确定，（2）货币名称、单位和价格标准，（3）本位币、辅币、及其偿付能力，（4）发行保证制度。6、货币制度经历了银本位、金银复本位、金本位、纸币本位4个主要阶段。7、金币本位是一个相对稳定的货币制度，其内在特征保证了货币价值对内和对外的稳定，从而促进了商品生产的发展和商品流通的扩大。8、当货币制度超越了国家主权的限制时，就形成跨国货币制度，欧元就是其典型的代表。在同一主权国家内部，也可能会有多种货币制度并存，我国的人民币、港币、澳元所构造的一国两制三币就是其中的一例。9、在双本位货币制度的情况下，实际价值高于法定价值的“良币”会被驱逐出流通，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象，这就是“劣币”驱逐“良币”规律，又称为“格雷欣法则”。货币发展的几个阶段：F1•朴素的商品货币阶段：以一种具体的商品作为货币中介。共同点：（1）一般都是劳动产品，具有价值；（2）其使用价值都是能直接满足人们某一方面的需要；（3）作为货币一般不需要经过加工铸造。局限性：（1）作用范围小；（2）难于保存；（3）难于分割；（4）不便于携带。F2.贵金属货币阶段：特点：（1）大都需要经过铸造；（2）要鉴别成色和计量重量；（3）本身包含的价值量大。局限性：（1）成色鉴别、重量计算较麻烦；（2）生产耗费劳动多；（3）生产量有限。f3•银行凭证货币阶段：纸币的产生途径通常有两条：（1）政府财政部门创造；（2）政府允许或授权信誉高的权威部门（如银行）创造。特点：（1）耗费的劳动少；（2）币材量一般能充分供应不受限制；（3）能适应商品流通的需要控制其数量。货币制度最早是伴随着国家统一铸造铸币开始的。在资本主义社会形成统一的、定型的货币制度，促进了资本主义经济的发展，也促进了资本主义信用事业的发展。货币制度的演变一、银本位制：银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度。它是与封建社会经济发展相适应的货币制度。二、金银复本位制平行本位制：双本位制：$格雷欣法则(GreshamLaw):即劣币驱逐良币的规律。在金属货币流通条件下，如果在同一地区同时流通两种货币，则价值相对低的劣币会把价值相对高的良币排挤出流通。跛行本位制：三、 金本位制1、 金币本位制：金币本位制是相对稳定的货币制度，对资本主义经济发展起过积极的作用。2、 金块本位和金汇兑本位制：四、 纸币本位制1973年末，布雷顿森林体系崩溃，各国实行不兑现的纸币本位制。纸币及其特点：纸币是国家强制发行和流通的不能兑现的货币符号。纸币是因流通才有价值，它不能退出流通，不能兑现，一般也不能超越国界流通。r货币的层次划分标准：以金融资产的流动性作为标准。流动性：指金融资产转化为现金而不受损或少受损的能力，也就是变现为现实的流通手段和支付手段的能力F划分方法：一般的划分：M1=现金+商业银行活期存款=狭义货币M2=M1+定期存款+储畜存款=广义货币M3=M2+其他金融机构的储蓄存款和定期存款M4=M3+其他短期流动资产f中国的货币计量：M0=流通中现金M1=M0+企业活期存款+农村存款+机关团体存款M2=M1+企业定期存款+自酬基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款三、货币层次划分的意义：确定中央银行货币供应的控制重点，观察和分析国民经济的变动。第二章信用信用credit是以偿还本金和付息为条件的价值运动的特殊形式；是经济主体之间有条件让渡货币资金或商品的一种经济关系。信用的本质：1.特殊的借贷行为2.特殊的价值运动3.债权债务关系消费信用consumercredit及其(1)形式消费信用是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用。赊销。即延期付款方式销售，到期一次付清货款。西方多采用信用卡方式。分期付款。购买消费品或取得劳务时，消费者只支付一部分贷款，然后按合同分期加息支付其余货款，多用于购买高档耐用消费品或房屋、汽车等，属中长期消费信用。消费贷款。银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式，对消费者发放贷款，按规定期限偿还本息。

商业信用 商品交易过程中企业之间直接提供的信用银行信用 L银行机构通过吸收存款和发放贷款所形成的借贷关系国家信用 L政府与债务和债权人的信用消费信用 一解决生产与消费的矛盾租赁信用 大商业银行通过附设的租赁公司将购进的机器设备提—租赁信用 供给承租人使用，以收取租金，期满收回设备，具有间接融资性质二、主要信用工具rfinancialinstruments使信用活动得以进行并证明债权债务关系的合法凭证。商业信用工具 商业票据银行信用工具 银行券和支票国家信用 政府债券社会信用股票和公司债券社会信用股票和公司债券信用风险与危机信用风险creditrisk授信者在信用活动中提供信用的本金与收益遭受损失的可能性程度。信用风险的大小与信用种类和信用条件密切相关信用危机creditcrisis信用过度扩张，引发通货膨胀和经济动荡，进而影响信用体系的信誉，导致其各环节发生崩溃的现象。银行自身过度增加信用和信用管理不善，个别银行发生支付困难而导致整个金融体系发生危机的情况经济危机而导致信用危机，当发生时，大量商品积压，大批企业因资金周转不灵难以偿还债务，导致信用崩溃。1、 信用风险的类型违约风险债务人由于种种原因不能按期还本付息，不履行债务契约的风险。借款人经营风险越大，信用风险越大，风险的高低与收益高低正相关尸②市场风险利率波动造成证券价格下跌的风险。市场利率上涨导致债券价格下跌。期限长，对利率波动敏感，市场风险越大。尸③收入风险实际收入低于预期收入的风险。F④购买力风险未预期的高通胀所带来的风险。实际通胀率高于预期，无论是获得利息还是收回本金时所具有的购买力都会低于最初投资时预期。2、 避免风险原则①对称原则。资产与负债的偿还期应保持高度的对称关系，无论资产还是负债都要有适当的期限构成。r②资产分散原则。投资时，应注意选择多种类型的证券和放款，尽量避免将资金集中于某种证券或某种放款。尸③信用保证原则。要求受信人以相应的有价证券或实物资产作为抵押或者由第三者承诺在受信人不能清偿债务时承担履约的责任。3、信用危机表现银行信用危机①存款人从银行大量提取存款。②银行资金呆滞。③大批借款人破产导致强制性清理部分银行信用。④借贷资金极其缺乏和利率急剧提高。⑤大批银行相继倒闭。F证券市场危机①有价证券行市急剧跌落。②有价证券发行量锐减。货币流通危机①出现货币饥荒。大量存款变现困难。②对黄金的需求激增。第三章金融金融市场financialmarket：资金供求双方实现货币借贷和资金融通等交易活动的总称。金融市场形成的基本条件：商品经济发展。完善的金融机构体系。金融交易工具丰富。健全的金融立法。市场管理合理。金融市场的作用：市场三大功能：集聚功能、分配功能、调节功能。・(1)帮助消费者实现最优的跨期消费计划。与鲁宾逊经济相比较，金融市场的存在可以使个人的效用水平进一步提高。・(2)将资源配置到最佳的生产用途。・(3)分散风险。(4)提供流动性。(5)中央银行的宏观调控。金融市场的资源配置功能：资金融通——获得资金；价格发现——供求关系；资本集中——扩大规模；资本转移——地域配置。这四点便利投资和筹资——可根据自己的意愿选择投资对象。资金转换——长短期资金的相互转换、大额资金和小额资金的相互转换。(1)(2)合起来可以节约交易成本。直接金融和间接金融1、直接金融directfinance:资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通的金融行为。直接融资的两种方式：进一步判断——融资的直接性不论交易是直接进行还是间接进行，只要买卖双方作为最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关系，这种资金融通均属直接金融。证券买卖：是否通过中介人，并不是区别直接金融和间接金融的标准。心证券的买卖是在一级市场(发行市场)上进行，还是在二级市场(转让市场)上进行，也不是区别直接金融与间接金融的标准，因为直接证券的新旧并不改变持有人和发行人之间的直接债权债务关系。2、间接金融indirectfinance：资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。♦特点：两笔独立交易构成，两笔交易在法律上相互独立。间接金融的方式"""①存入,再由金融机构向资金需求部门发放贷款或买入资f②购买金融机构的间接证券（如金融债券等），金融机构再用集中的资金向资金需求部门购买直接证券或发放贷款。金融市场的分类（一） 货币市场和资本市场（二） 债权市场和股权市场（三） 一级市场和二级市场（四）现货市场和期货市场按成交后是否立即交割分。第九章存款货币银行/商业银行现代银行的产生与发展1、 商业银行，又称存款货币银行——以利润为主要经营目的，以经营各种存、贷款为主要业务，并向其客户提供多种服务的银行。2、 产生：起源于古代的银钱业和货币兑换业在英国的发展：英国的银行则起源于为顾客保管金银的金匠。进一步发展：初期的商业银行可以自己发行银行券，以其特有的贵金属为担保，随时可以兑现。其后，随着银行业的高度发达，先后建立了中央银行，由中央银行垄断银行券的发行权，商业银行便逐渐成为经营各种信贷业务为主的银行。1、存款性金融机构（1）商业银行（2）储蓄贷款协会（3）互助储蓄银行（4）信用社（5）互助基金或共同基金商业银行1、 是规模最大、最重要的金融中介。与其他金融机构相比，经营业务最多。2、 对于实物经济部门的实质影响：信贷渠道——信息渠道3、 结算中心4、 创造货币。存款倍增：一笔存款可以变成两笔存款。商业银行的体制单元制分支行制集团银行制代理行制连锁银行制商业银行的负债业务及类型1、 负债业务是银行的资金来源业务，是银行经营的基础。资金来源中，负债业务是主要的。此外，另一个资金来源是自有资本，占很小的比例。2、 存款deposit•活期存款、支票存款储蓄存款定期存款4、非存款性负债商业银行的资产业务银行资金的运用，主要的利润来源。1、现金2、证券投资3、贷款贴现利息贴现利息二票据票面金额X贴现率X未到期天数/360因为是预先扣除，与贷款不同。所以实际贴现率=贴现利息/（票面金额－贴现利息）再贴现rediscount■对央行，再贴现是买进票据，让渡资金；对商业行，再贴现是卖出票据，获得资金■如商业银行用客户贴现过的面值100万元的票据，向中央银行再贴现，中央银行接受这笔再贴现的票据时，假定商业银行实际取得贴现额88万元（贷款额），票据到期日为180天，则按年利率计算：中央银行对商业银行的再贴现回扣了24％。商业银行管理理论一、商业银行的经营方针基本原则：安全性、流动性、盈利性。盈利=收入一成本=各种收入（放贷利息收入+投资收入+各种服务收入）一运营成本（存款利息＋经营成本）资产管理：银行处理信贷资金营运中各种经济关系、建立完善的运转机制所涉及的基本原则、标准、组织方式和管理方法的总和。1、 银行收入主要来自对资产的运用，银行能够对资产业务加以主动的管理。2、 银行的负债则主要取决于客户的意愿。银行起不了决定性的作用。结论：银行业务应该放在资产业务，通过对资产结构的安排，以谋求三性原则的协调。资产管理理论真实票据论（商业贷款理论）；可转换性理论；预期收入理论；超货币供给理论第十章中央银行■中央银行：中央银行是国家机关。是一国金融体系中居于中心地位的金融机构或组织，是统领一国金融机构体系、控制全国货币供应、实施国家货币政策的最高金融机构．以保证经济增长，社会稳定■中央银行是商业银行发展到一定阶段之后的产物。中央银行的职能1、发行的银行2、银行的银行3、政府的银行业务活动原则①相对独立性②不以盈利为目的③不兼营一般银行业务④公开性中央银行的独立性：指中央银行在多大程度上独立于最高行政机构的意志。理解：如果中央银行要是丧失了独立性，往往会沦为政府弥补预算赤字的工具。中央银行独立性越高的国家货币稳定程度越高。同时货币政策必须和财政政策有效地配合才能取得预期的效果。中央银行的负债业务：社会集团和个人持有对中央银行的债权1、货币发行业务2、经理国库业务3、集中存款准备业务4、资本业务：中央银行筹集、维持和补充自有资金的业务。中央银行自有资金（资本）形成途径有三条：政府出资；地方政府或国有机构出资；私人银行或部门出资．中央银行的资产业务1、 贷款和再贴现业务：（1）央行贷款；（2）再贴现业务——也叫“重贴现”；2、 央行的证券买卖业务3、央行金银外汇储备业务第四章利息和利率一、利率体系：一个经济运行体中存在的各种利率由各种内在因素联结成的有机体，主要包括利率结构和利率间的传导机制。利率结构是各类利率之间的比例关系构成。利率结构的简单与复杂，取决于国家政策因素但主要取决于国民经济发展，尤其是金融业的发展状况。1、按计息的时间：年利率；月利率；日利率（常用于银行之间的拆息业务）中国通常以年利率、月利率、日利率表示，以“厘”为计息单位。而“厘”本身内涵是不一致的。如年息10厘指10%，月息10厘指10%。。三、利率的作用促进货币向资本转化；2.调整信用规模及国民经济结构，促进经济协调发展；稳定物价抑制通货膨胀；4.平衡国际收支；刺激微观经济主题提高资金利用效率，加速资金周转；改变消费和储蓄结构及其总量，调节宏观经济二、利率interestrate决定因素平均利润率 利息是借贷资本的伴生物资本边际生产效率 利率水平的变动会影响收入水平XI■■ . •f 止*口-：尸甘 ■■ 口■ .L口- nJ.iJJI*资金供求 利率实际上是借贷资本的价格预期价格 通货膨胀会引起物价上涨，纸币贬值国家宏观经济政策 利率政策是国家宏观经济政策的一部分"" I 电I "" I.三起―国际利率 开放经济下，资本流动更加自由，各国利率水平有趋同趋势Jit■汇率的变动 利率和汇率之间既相互联系又相互影响第十二章货币供给、货币需求♦货币供给理论货币创造（再看课件）一、基本概念1、原始存款：指商业银行接受的客户现金和中央银行对商业银行的再贷款。2、 派生存款：指由商业银行发放贷款，办理贴现或投资等业务活动引申出来的存款，又叫衍生存款。原始存款是派生存款的基础，原始存款数量的多少决定着派生存款扩张的基数，与派生存款成正比。3、 存款货币：是指存在商业银行使用支票可以随时提取的活期存款。4、 货币供给二通货+活期存款。货币供应的内生性与外生性首先，货币供应量是一个外生变量。其次，货币供应量并不是纯粹的外生变量。外生变量：又叫政策变量，是指在经济运行过程中，由经济循环外部因素，即非经济因素所决定的变量。内生变量：又叫非政策性变量，它是指在经济机制内部由纯粹的经济因素所决定的变量。货币需求理论凯恩斯认为，人们有了货币收入以后，将进行两个抉择以决定货币收入的支出的方案。1、第一层次的选择决定整个货币收入中用于消费和储蓄的比例。这是时间偏好的选择（当期消费重视现在；储蓄重视未来，二者的比例如何，在于人们的时间偏好）其中消费选择需要货币形式2、第二层次的选择决定用于储蓄部分中的货币收入的现金形式储蓄与购买国债形式的储蓄的比例。为了分析方便，把国债（唯一的生息资产）作为货币的替代品，换句话说，金融市场只有两种金融资产。这是流动性偏好选择，凯恩斯认为人们有一种天然的流动性偏好。流动性偏好1、交易性货币需求：指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币的需要．主要取决于收入的大小。取决于收入水平并随收入的增减而增减。2、预防性货币需求：货币的预防性需求是指由于未来收入和支出的不确定性，为了防止未来收入减少或支出增加这种意外变化，人们往往保有一部分货币余额以备不测．不确定因素比较多。预防性货币需求与交易性货币需求有若干共同点，都是收入的正函数，虽受利率影响，但作用程度并不太大，经常合二归一，通称对货币的交易需求。3、投机性货币需求：指人们为了在未来某一适当的时机进行投机活动而愿意持有一部分货币。凯恩斯假定人们持有资产的两种类型：货币和生息资产。投机需求，就是在货币和生息资产之间的选择。选择取决于利率的高低。■如果用L表示总货币需求，则货币总需求应为■L=L1+L2=f（Y）+f（r）流动性陷阱liquiditytrap♦弗里德曼新货币数量学说货币主义Monetarism该学派强调货币供应量的变动是引起经济活动和物价水平发生变动的根本的和起支配作用的原因。其基本观点：1、货币需求函数稳定。2、货币供应长期内只决定物价水平。3、名义国民收入变化来自于当局的货币供应量变化。4、经济体系本质上是稳定的。通货膨胀的分类按照价格水平上升的速度区分：1、 温和的通货膨胀，年物价水平上升速率在10%以内，包括爬行（5％）、步行（5－10％）的。2、 严重的通货膨胀，年物价水平上升速率在10%-100%，小跑式通货膨胀；100－1000％是飞跑式、奔腾式的通货膨胀。3、 恶性通货膨胀，年物价水平上升速率超过1000%，亦称超级通货膨胀、飞行的通货膨胀。通货膨胀的成因一.需求拉上型通货膨胀demand-pullinflation定义：由于总需求增加引起的通货膨胀，称之为需求拉上型通货膨胀.＂太多的货币追逐太少的商品＂（弗里德曼语）就是形象的比喻.成因：政府财政支出超过财政收入而形成赤字，靠透支来弥补；国内投资总需求超过国内总储蓄和国外资本流入之和；国内消费总需求超过消费品供给和进口消费品之和，形成所谓的“消费膨胀”。两条途径①经济运行对货币需求大大减少，于是，即使货币供应无异常增长，原有货币存量也会相对过多；②在货币需求量不变时，货币供应增加过多。是主要因素。二．成本推进型通货膨胀cost-pushinflation定义：由成本的提高而引起的通货膨胀成为成本推进型通货膨胀.・1、工资推进通货膨胀：总需求不变的条件下，如果工资的提高引起产品单位成本增加，便会导致物价上涨。在物价上涨后，如果工人又要求提高工资，而再度使成本增加，便会导致物价再次上涨。这种循环被称为工资—物价“螺旋”。主要原因：工会或某些非市场因素压力的存在，会使工人货币工资增长率超过劳动生产率的增长。・2、利润推进通货膨胀：寡头企业和垄断企业在追求更大利润时，依靠其垄断市场的力量，运用价格上涨的手段来抵消成本的增加，从而导致价格总水平上升。・一般地说，如果其他社会力量或政府拥有某种垄断力量，他们也可以运用这种力量来保持自己在总收入分配中所占的比重，进而导致通货膨胀。三、结构型通货膨胀structuredislocatedinflation定义：由经济结构、部门结构失调引致的物价总水平持续上涨。如果某一部门的成本（包括劳动成本）大幅度上升或产品出现严重短缺，也就是说存在结构失调，则恢复原结构或建立稳定的新结构的各种活动会导致价格总水平上涨。通货膨胀的效应一、 对经济增长的影响概述1、 有利于经济增长：例如，社会上常有许多人患有“货币幻觉”，在通货膨胀时，仍以为币值是稳定的。另一些人，主要是信息比较灵通的企业家和银行家，按原来比较廉价的价格买进劳动力和生产资料，扩大就业和生产.2、 有害的■使资源配置效率降低.■使预期利润率降低，不利于调动生产和投资的积极性.加大了经济核算的困难.使政府增加了治理通货膨胀的压力，从而削弱经济活力.3、 菲力普斯曲线Phillipscurve菲力普斯曲线表明通货膨胀率与失业率之间存在着替代关系.当失业率较低时，通货膨胀率就较高；反之，当通货膨胀率较低时，失业率较高.通货膨胀和失业现象使政府陷入两难境地，政府无法同时解决两个问题，如果政府愿意付出某一方面的＂恶化＂的代价，就肯定可以在另一方面获得改善.二、 通货膨胀的效应1、 通货膨胀的收入效应・1）需求拉动的通货膨胀，产出增加。存在闲置资源、通货膨胀未被预期且较温和的情况下：促进了产出增加。物价上涨扩大了厂商的利润空间，促进投资扩大再生产，减少失业。・2）成本推动的通货膨胀，引起失业，产出会不变，或下降。不存在闲置资源。・3）超级通货膨胀，产出减少，经济趋于崩溃。当人们对于信用货币失去信心时，货币的交易和储藏等作用丧失，等价交换难以实行，投机盛行。2、 通货膨胀的再分配效应不利于依靠固定货币收入维持生活的人群，如领取救济金、退休金、依靠转移支付和福利支出的人最显著。此外，依靠工资生活的长期被雇佣者，工资变化缓慢。依靠变动收入的人，从中收益。其货币收入与通货膨胀同步增长，甚至要早于通货膨胀。如扩张、工资水平不断上涨的行业，领取短期变动工资的个人。对于储蓄者不利。各种形式的储蓄、存款的实际价值下降。有闲置现金的人损失最大。牺牲债权人的利益，债务人获利。发行公债的国家，获利丰厚。债务的实际价值降低，正常的信用关系遭到破坏。3、资源分配效应通货膨胀造成扭曲的相对价格，引起错误的资源分配.助长了投机并导致社会资源的浪费.物价随时都在上涨，容易诱发投机・打击储蓄意愿并降低资本积累速度.・妨碍金融市场的健康发展.增加长期投资的风险和经营成本通货膨胀的治理对策一.需求管理政策政府利用财政政策和货币政策，改变社会的总支出，控制全社会货币供应量，以实现抑制通货膨胀的目的。1.控制消费支出（利率.税率）；2.控制投资过热.3.平衡预算，控制政府支出.4.紧的货币政策.二.收入政策工资管制：是指为抑制工资上升导致的成本推进型通货膨胀而采取的管制工资上涨的措施.（1）道德规劝；（2）利益各方的工资协议；（3）政府实行冻结工资物价措施.利润管制：是指对可获得暴利的企业利润率或利润额实行管制的措施.（1）管制利润率；（2）对超额利润课征较高所得税.第十五章货币政策货币政策monetarypolicy是中央银行为实现特定经济目标，采用各种控制和调