个人理财重点掌握的知识

中国银行业从业人员资格认证考试个人理财重点掌握的知识

个人理财复习方法：

请学员按照如下节奏：

首先：学习附录的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》（441页）和《商业银行个人理财业

务风险管理指引》（453页），全面了解他们对商业银行个人理财业务的规定，以此作为学习的主

线，解读本教材的知识结构，牢记相关规定。

其次：学习过程中，要掌握基础知识、基本原理、基本操作技能（三基原则）

请各位学员根据我们的提示，好好的掌握相关重点难点，做好章节练习和模拟考题，我们的服务一

定会给您的考试带来很大的帮助。

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第一章个人理财概述

第一节：个人理财业务的概念和发展

一、个人理财业务概念、特点

1.个人理财业务概念:商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理

等专业化服务的活动

特点：

1.服务对象：个人客户不是企业或其他法人

2.服务的专业化

3.服务的性质：顾问性质'受托性质

4.服务的个性化、综合化

二、个人理财业务分类

1.理财顾问服务

2.综合理财服务

综合理财服务的分类：

1、私人银行业务

2、理财计划

1.保证收益理财计划

2.非保证收益理财计划

3.保本浮动收益理财计划

4.非保本浮动收益理财计划

三、理财计划

概念:针对特定目标客户群开发、设计、销售资金投资和管理计划

四、私人银行业务

1.银行向富人及家庭提供的系统理财业务

2.私人银行业务的核心：个人理财

3.范围：超越简单的资产负债业务

4.性质：混业业务

5.产品与服务的比例：3：7

五、保证收益理财计划

1.一种约定

银行承诺固定收益

银行承担由此产生的风险

1.或约定

银行承诺最低收益

银行承担相应风险

其他收益按约定分配，风险共担

六、非保证收益理财计划

1.保本浮动收益理财计划

2.特点

保本

不保证收益

1.非保本浮动收益理财计划

2.特点

不保本

根据约定条件、实际收益支付收益

第二节、个人理财的发展

1.个人理财在国外的发展

萌芽阶段

形成与发展时期

成熟阶段

1.个人理财在国内的发展现状

我国商业银行个人理财业务的基本业务:

外汇理财产品

人民币理财产品

第三节个人理财业务的影响因素

1.宏观因素

2.政治、法律、政策

3.经济

经济发展阶段

收入水平

宏观经济状况

1.社会

2.微观因素

金融市场竞争状况

金融市场开放程度

价格机制

四大表格（**重中之重**）要熟悉掌握，选择和判断。

1.经济增长与个人理财策略

2.通货膨胀与个人理财策略

3.汇率变化与个人理财策略

4.利率变化与个人理财策略

表1—1经济增长与个人理财策略

储蓄减少配置收益偏低增加配置收益稳定

债券减少配置收益偏低增加配置风险较低

企业盈利增企业亏损增

长加

股票增加配置减少配置

可以支撑牛可能引发熊

市市

基金增加配置可实现增减少配置面临资产缩

值水

房产增加配置价格上涨适当减少市场转淡

表1—2通货膨胀与个人理财策略

储蓄减少配置净收益走维持配置收益稳定

低

债券减少配置净收益走减少配置价格下跌

低

股票适当增加配资金涌人价减少配置价格下跌

置升

表1—3汇率变化与个人理财策略

储蓄增加配置收益将增减少配置收益将减少

加

债券增加配置本币资产升减少配置本币资产贬

值值

股票增加酉己本币资产升减少配置本币资产贬

置值值

基金增加配置本币资产升减少配置本币资产贬

值值

房产增加酉己本币资产升减少配置本币资产贬

置值值

外汇减少配置人民币更值增加配置外汇相对价值

钱高

表1-4利率变化与个人理财策略

储蓄增加配置收益将增减少配置收益将减

加少

债券减少配置面临下跌风增加配置面临上涨机

险会

股票减少配置面临下跌风增加配置面临上涨机

险会

基金减少配置面临下跌风增加酉己面临上涨机

险置会

房产减少配置贷款成本增增加配置贷款成本降

加低

外汇减少配置人民币回增加配置外汇利率可

报高能高

第二章金融市场

一、金融市场的功能和结构

1.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和

2.三层含义

3.金融资产交易的场所（包括有形、无形市场）

4.反映金融资产的供求关系

5.反映金融资产交易运行机制（包括价格、利率、汇率

等）

1.金融资产：所有代表未来收益或资产合法要求权的凭证

2.金融资产分类

3.基础金融资产（债务性、权益性资产）

4.衍生金融资产（期货、期权、远期、互换等）

三、金融市场的特点：

1.商品的特殊性

市场交易对象是货币和资金

1.交易价格的一致性

利率是价格的表现形式

1.交易活动的集中性

由专业机构组织实现交易

1.交易双方的可变性

供求双方角色可以互换

四、金融市场的主要功能:

1.微观经济功能

聚敛功能

财富功能

风险管理功能

流动性功能

1.宏观经济功能

资源配置功能

调节功能

反映功能

五、金融市场的结构

1.按照金融市场的构成要素分类

主体、客体、交易中介

1.按照交易活动是否在固定场所分类

有形市场、无形市场

1.按照金融工具发行和流通特征分类

1、发行市场（一级市场）

公募、私募

2、交易市场（二级市场）

交易所市场

柜台市场

3、第三市场

4、第四市场

1.按照交易标的物分类

2.货币市场、资本市场、外汇市场、衍生市场、保险市场、黄金市场

3.按照交割方式分类

4.现货市场、衍生市场

5.按照融资活动的范围分类

6.国际金融市场、国内金融市场

六、金融市场的要素

1.金融市场主体

2.金融市场主体

3.金融中介

七、金融市场主体包括：

1.政府

2.工商企业

3.居民个人（家庭）

4.金融机构

存款性金融机构（商业银行、储蓄机构、合作社）

非存款性金融机构（保险公司、养老基金、投行、投资基金）

1.中央银行

八、市场客体：金融工具

1.金融资产

2.代表未来收益或资产合法要求权的凭证

3.金融工具-用于交易的金融资产

4.包括货币头寸、票据、债券、股票、外汇、基金、期货、期权、等金融衍生品金融工具

九、金融市场中介（媒体）

1.金融市场媒体是指那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机

构或个人

2.金融市场媒体可分为两类

一类是金融市场商人（自然人）。如货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人

另一类是机构。如证券公司

十、金融市场组织方式

1.有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所方式

2.在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式

3.电讯交易方式，即没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电讯手段来完成交易

的方式

第二节、货币市场

货币市场包括：

1.同业拆借市场：.

2.短期政府债券市场

3.回购市场

4.商业票据市场

5.银行承兑汇票市场

6.额可转让定期存单市场

7.货币市场共同基金市场

二、货币市场概述

货币市场：货币市场是买卖短期金融工具的场所。

短期金融工具通常称为准货币。由此，产生“货币”市场的称呼

1.货币市场特征

风险较低（以交易债务工具为主的市场）

流动性较高（短期资金融通）

交易量大（所谓资金批发市场）

1.货币市场功能

短期资金融通、保持流动性

政府宏观调控

三、短期政府债券市场

1.以贴现债券发行

2.美国政府发债的计划性：91天、182天的国库券每周一发行

3.发行方式：拍卖

标的：收益率、价格、交款期

竞价方式（竞争性投标）单一价格：荷兰式：是按投标人报价由高到低顺序中标，直到满足预定

发售额为止，中标者的国债认购价格是投标人报出的最低价一一单一价格，所有投资者按照这个价

格，分得各自的国债发行份额

多种价格：美国式：投标人报价由高到低顺序中标，直到满足预定发售额为

止，中标单位以投标人各自出标价认购国债。

非竞价方式（非竞争性投标）

以竞价的平均价购买

短期政府债券市场特征

1.违约风险小

2.流动性强

3.面额小

4.国库券收益的计算

回购市场

1.回购协议：出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定价格购回所

卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易模式

2.回购交易的本质：以证券为质押的短期融资活动

3.回购不同于短期担保贷款

4.短期担保贷款的债务人方如果不能按期偿还贷款，债权人要经过一定的法律程序才能收回

和处置担保物

5.在回购协议中，证券出售者如果不能如期买回证券，投资者就有权处置证券

商业票据市场

1.融资成本低

2.融资灵活

3.对利率敏感性较强

4.信用程度较高

5.票据期限短

6.票据面额大

银行承兑汇票市场

1.商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付金额给收款人或者持票人的

票据

2.需业汇票的种类：按照不同的承兑人可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种

3.由银行承兑的汇票为银行承兑汇票

4.由银行以外的企事业单位承兑的汇票为商业承兑汇票

5.银行承兑汇票贴现利息的计算

6.贴现利息=汇票面值X实际贴现天数X（月贴现利息/30）

7.实付贴现金额=汇票面额-贴现利息

大额可转让定期存单市场

1.美国商业银行法Q条款限制存款利率

2.投资者角度

3.利息收入高

4.可以随时兑现

5.发行者角度

6.增加资金来源（视为定期存款）

7.有利于控制资产的流动性

8.有利于资产负债管理

货币市场共同基金市场

1.市场特征

2.投资对象：货币市场的金融工具（短券、回购等）

3.投资者以基金账户为基础签发支票取现（美国），类似存款，但不计提法定存款准备金

4.对货币市场基金没有存款方面的法规限制，没有利率限制

5.货币市场基金风险和限制

6.投资基金的固有风险

7.金融监管机构正在逐步对基金加强限制

第三节、资本市场

资本市场包括：

1.股票市场

2.债券市场

3.证券投资基金市场

（-）股票市场

1.股票是由股份公司发行的，表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是能够给

持有者带来收益的有价证券

2.股票特征注意选择题

3.收益性

4.风险性

5.稳定性

6.流通性

7.参与性

股票的分类注意选择题

1.按股东享有权利和承担义务划分

2.按是否有面值划分

3.按是否有表决权划分

4.股票的其他划分

5.我国对股票的一些特殊划分

按股东享有权利和承担义务划分

1.普通股

最基本、最重要发行量最大

持有者可以平等地享有不受特别限制的权益

风险最大

1.优先股是指比普通股享有某些优先权的股票

股息率固定、优先分配

公司破产或解散进行清算时，可先于普通股股票分得公司的剩余财产

按是否有面值划分

1.有面值股票和无面值股票

2.有面值股票的票面上记载有一定金额

3.无面值股票是指股票票面上不记载金额，这种股票仅在票面上标明股票在公司总股本中所

占的比例，因此又称为比例股

股票的其他划分

1.蓝筹股股票（绩优股、垃圾股）

2.成长股股票

3.周期性股票

4.防守性股票

5.投机性股票

我国对股票的一些特殊分类

1.国有股：代表国家投资的政府部门持股

2.国有法人股：国有法人或机构以国有资产投入公司形成的股份

3.法人股：企业法人以其依法可支配的资产投入公司形成的股份，具有法人资格的事业单位

和国家团体以国家允许用于经营的资产向公司投资形成的股份，代表这部分股份的股票被

称为法人股股票

4.社会公众股：自然人、法人将个人合法财产投入公司形成的股份

5.外资股：外资股股票又可分为B种股票、H种股票和N种股

票

股票运行

1.股票发行方式

2.公募、私募

3.直接、间接

4.新股发行

5.首次发行

6.增资发行

7.平价、折价、溢价发行

8.股票交易：遵循价格优先、时间优先原则

股票的收益与风险

1.收益

2.股息

3.红利

4.资本利得

5.风险

6.系统性：对市场的整体影响

7.非系统性风险：对个别股票的影响

财务风险

信用风险

经营风险

（-）债券市场

1.债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证

2.债券要素：期限、面值、票面利率、求偿等级、限制性条款、抵押与担保、选择权条款

3.债券特征：收益性、安全性、流动性、安全性

1.债券分类

2.按发行主体分为政府债券、金融债券、公司债券、国际债券

3.按偿还期限的长短分为短期债券和长期债券

4.按利息支付方式可分为附息债券、贴现债券、一次还本付息债券

5.按债券性质分为信用债券、担保债券、抵押债券、收益债券、可转换公司债券、附新股认

购权债券、可赎回债券

6.债券发行条件：发行额、期限、票面利率、偿还方式

7.债券市场功能

8.债券流通与变现场所；筹集资金渠道；宏观调控场所

债券的发行与交易

1.国债发行

2.直接

3.代销：机构投资者代销

4.承购包销：一级自营商制度

5.招标拍卖

6.荷兰式：单一价格（区别：价格，交款日期，收益率）

7.美国式：多种价格

8.公司债券发行

9.三类企业可以发行债券：股份有限，有限责任，国有独资企业或国有控股企业

债券的交易的类型:

1.现货交易

即时交割

次日交割

例行交割（成交后第四天交割）

1.期货交易

2.回购交易

债券的价格

1.发行价格：

面值发行

折价发行

溢价发行

1.交易价格：市场价格与市场利率成反比

2.价格计算公式（参阅P51）

债券的收益与风险

1.收益

2.名义收益率：

3.当期收益率：

4.到期收益率：

5.风险

6.信用风险：信用评级

7.市场风险：价格风险

8.在投资风险：票面利率高，在投资风险大

9.购买力风险：持有期间，债券收益的购买力下降

10.流动性风险：随时兑现不遭受损失的风险

11.汇率风险

名义收益率

1.名义收益又称票面收益率是有价证券票面所载的利率。如果，有价证券的每年收益（75）除

以票面金额（1000）而得百分率为7.5%0

票面利率=每年收益（利息收入）/面值

票面收益率实际上就是债券的发行利率

当期收益率

1.当期收益率又称直接收益率、息票率。是债券票面所列的利息与买进债券的价格的比率,

其计算方法如下：

当期收益率=每年收益/市场价格

例：

一张面额100元的债券.票面年利率为8%,发售价格为95元，期限1年，贝IJ:

直接收益率=吗警X100%=8：42%

到期收益率

1.到期收益率，又称最终收益率、实际收益率。不但考虑有价证券的购买（市场）价格与市场价

格（面值），还要考虑持有证券至到期还本后的收益率。因此最能反映投资者的实际收益率。

它是用来衡量债券持有者将债券保存到还本期满时能得到的实际收益的指标

到期收益率

1.到期收益率有简单计算法和复利计算法

2.到期收益率简单计算法是:从债券认购日起至最终偿还日所能得到的利息与偿还差益差损

之和与投资本金之比得到，计算公式为：

最终收益率

=£利息+（债券面值-购买价格）：偿还年效x100%

购买价格

到期收益率复利计算方法（掌握简单的就可以）

i.到期收益率，是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率

水平,它可以从下式中求出：

1+>（1+才（1+才（1+城马（1+力

P0表示金融工具的当前市价，CFt表示在第t期的现金流，n表示时期数，y表示到期收益率。

（三）证券投资基金市场

1.概念：发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于

股票、债券或其他金融工具，按照持有者的投资份额进行分配的一种利益共享、风险共担

的金融产品

2.特点：规模经营，分散投资，管理专业化，专业化服务，费用低

3.投资对象：多元化

证券投资基金分类

1.按照受益凭证可否赎回分为：开放式与封闭式投资基金

2.按照法律地位分为：公司型（公司法）与契约型（信托法）投资基金

3.根据筹资和投资地域的不同分为：国内基金、国外基金

4.根据投资目标不同分为：成长型基金、收入型基金、平衡型基金

5.按基金投资标的物不同，将投资基金分为：股票基金、债券基金、期货基金（杠杆基金）、

货币市场基金

6.按照募集方式分为：公募，私募

7.按照币种分类：美元基金、欧元基金

第四节、金融衍生品市场

（-）衍生工具市场特点

1.特点：

2.衍生市场交易是风险再分配

3.杠杆效应

4.可复制性：可以分解、组合、设计不同产品

5.交易主体：投机者，套利者，套保者，经纪商

6.交易组织方式：场内，场外

（二）衍生工具市场功能

1.基本功能

2.规避风险

3.发现价格

4.其他功能

5.资源配置

6.提高交易效率

7.稳定价格(减少价格波幅)

8.市场经济晴雨表

第五节、外汇市场

(-)外汇市场简介

外汇市场的概念和理解补充：外币是完全可以自由兑换的货币，例如：美国人完全持有的人民币,

不是美国人持有的外币。

1.以外币表示的用于国际结算的支付手段和资产

2.外国货币

3.外币支付凭证(票据、存款凭证)

4.外币有价证券

5.特别提款权

6.其他外汇资产

7.汇率：外汇买卖的价格

外汇市场标价法

1.直接：以本国货币表示外国货币的价格

2.间接：以外国货币表示本国货币的价格

3.外汇市场特点

4.国际性

5.波动性

6.集中性

7.风险性

8受干扰性

第三章个人理财产品

债券投资的风险因素有：价格风险、再投资风险、违约风险、债券

赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险。

股票及股票市场的风险包括系统性风险和非系统性风险。系统性风

险不能通过投资组合实现风险分散。非系统性风险通常可以通过组合投

资不同程度地得到分散。

(-)银行理财产品分类

1.一般银行产品

活期储蓄存款、整存整取储蓄存款、零存整取储蓄存款、整存零取储蓄存款、存本取息储蓄存款、

定活两便储蓄存款、通知存款。个人支票存款和教育储蓄存款。

通知存款和教育储蓄存款可以免税。

1.创新银行产品的分类：

2.按照客户获取收益的方式分类

保证收益型理财计划

非保证收益型理财计划

1.按照理财产品的结构分类

利率挂钩型理财计划汇率挂钩型理财计划

股票挂钩型理财计划信托挂钩型理财计划

信用挂钩型理财计划商品挂钩型理财计划

期权联结型理财计划

保证收益型理财计划

概念：是指商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或

银行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户按照合

同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划

非保证收益型理财计划分类及其概念：

1.非保证收益型理财计划可以分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划

2.保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付，本金以外的投资

风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益水平的理财计划

3.非保本浮动收益理财计划是指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收

益，并不保证客户本金安全的理财计划

结构型理财计划

1.即商业银行个人理财计划的收益率取决于其合约中指定的基础资产或基础变量的变化

利率挂钩型理财计划

1.该理财计划是一种实际投资收益与国际市场上主要利率指标伦敦银行间同业拆借利率

(LIBOR)或香港银行间同业拆借利率(HIBOR)挂钩的理财产品

2.利率挂钩型理财计划为结构型理财产品

例教材P94

若A产品了的名义收益率为5%,协议规定的利率区间为。〜4%；B产品的名义利率为6%,协议

规定的利率区间为。〜3%之间，其他条件相同。假设一年中有240天中挂钩利率在0〜3%之间，60

天的利率在3%〜4%之间，其他时间利率则高于4%。计算A、B两产品的实际收益率

解：A产品的实际收益率=5%X300/360=4.17%

B产品的实际收益率=6%X240/360=4%

汇率挂钩型理财计划

1.该理财计划是一种实际投资收益与国际市场上主要货币的汇率挂钩(例如，欧元兑美元)的

理财产品

2.汇率挂钩型理财计划为结构型理财产品

股票挂钩型理财计划

1.申购新股型理财计划

2.股票组合挂钩型理财计划

股票挂钩型理财计划为结构型理财产品

信托挂钩型理财计划是依托信托法。

1.是将理财资金通过信托计划的方式发放贷款以获取较高的收益的理财产品

2.信托挂钩型理财计划为结构型理财产品

信用挂钩型理财计划

1.信用挂钩型理财计划的特点是投资收益与指定的相关信用主体的信用挂钩，如果在投资期

内相关信用主体没有发生信用违约事件，则投资者可以获得固定的年收益率。反之，没有

科^位f收益o

2.信用挂钩型理财计划是结构型理财产品

商品挂钩型理财计划

1.商品挂钩型理财计划的特点是投资收益与指定的商品价格或价格指数挂钩

2.商品挂钩型理财计划是结构型理财产品

期权联结型理财计划

1.是一种与衍生工具联结的结构型理财计划

(-)证券产品

1.债券

2.股票

3.证券投资基金

（三）金融衍生产品

1.基础金融衍生产品

金融期货金融期权金融互换金融远期合约

1.结构化金融衍生产品

基础金融衍生产品:金融期货

1.期货合约是买卖双方在交易所签订的、在确定的将来时间按成交时商定的价格购买或出售

某项资产的标准化协议。期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进

行的期货合约的交易。

2.从基础工具划分，金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货、股权类期货

外汇期货

1.外汇期货又称货币期货，是以外汇为基础工具的期货合约，是金融期货中最先出现的品种,

主要用于规避外汇风险

利率期货

1.利率期货的基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融

工具。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的

股权类期货

1.股权类期货是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基础资产的期货合约

2.股票价格指数期货

3.单只股票期货

4.股票组合的期货

基础金融衍生产品:金融期权

1.期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定

数量的基础工具的权利。

基础金融衍生产品:金融互换

1.金融互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换不同金融资产或

负债的合约。

2.金融互换可分为利率互换、货币互换、商品互换、股权互换等类别，其中，利率互换和货

币互换是最重要的两种互换

利率互换

1.利率互换是指双方在未来一定时期内将同种货币的同样名义本金的现金流相互交换，是以

不同的利率指标（包含浮动或固定利率）作为交换的基础金融工具。

货币互换

1.货币互换是指交易双方在未来的一段时间内交换两种不同货币的本金和现金流。

商品互换

1.商品互换是指一方定期以固定价格向另一方支付一定数量商品的价格，而对方则以浮动价

格（通常是某一时点现货的平均价格）反向支付同样数量该种商品的价格。

股权互换

1.股权互换是指以股票指数产生的红利和资本利得与固定利率或浮动利率或其他的股票指数

产生的收益进行交换

基础金融衍生产品：金融远期合约

1.金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（称为远期价格）在约定的

未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产（或金融变量）的合约

2.根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括远期利率合约、远期外汇合约、债权类资产

的远期合约、远期股权合约四个大类

金融远期合约

1.远期利率合约

2.远期外汇合约

3.债权类资产的远期合约

4.远期股权合约

（四）其他理财产品

1.外汇产品即期外汇交易、远期外汇交易、择期外汇交易、掉期外汇交易、外汇期货交易、

外汇期权交易

2.保险产品财产保险、人寿保险、投资型保险产品：

保险产品的功能

(1)转移风险，分摊损失。

(2)补偿损失。

(3)融通资金职能。

保险产品的种类

按照不同的分类标准，保险有不同的种类。按照保险的性质划分，

可分为社会保险、商业保险和政策保险。按保险实施的方式，可以分为

自愿保险和强制保险，如表所示。看清细节，注意选择题目。比如：保证保险属于什么保险？

教材P101

生存保险

人寿保险死亡保险

人寿保险生死两全保险

意外伤害保险

医疗保险

健康保险

收入补偿保险

普通家庭财产保险

还本家庭财产保险

货物运输保险

物质财产保险

运输工具保险

工程保险

农业保险

公众责任险

产品责任保险

财产保险

雇主责任保险

责任保险

职业责任保险

环境责任保险

个人责任保险

产品质量保险

保证保险

忠诚保证保险

一般商业信用保险

信用保险投资保险(政治风险保

险)

出口信用保险

分红保险

投资型保险产品寿险类投资型保险

产品

万能寿险

分红型

投资连结保险万能型

投资连结型

非寿险类投资型保

险

1.信托产品的分类：资金信托、财产信托、权利信托、特点目的信托

2.其他产品房地产、收藏品、黄金

1、黄金的投资方式主要有：（1）条块现货。（2）金币。（3）黄金基金

（4）黄金存折，通常也称为“纸黄金”。

2、房地产投资方式。主要包括：房地产购买、房地产租赁和房地产信托。

3、房地产投资的特点

①价值升值效应。②财务杠杆效应。③变现性相对较差。④政策风险

4、收藏品包括：（1）艺术品。艺术品投资具有较大的风险，主要体现在三个方面：①流通性差。

②艺术品保管难。③价格波动较大。

（2）古玩、字画。

（3）纪念币和邮票。

二、理财产品综合分析：（主要是三性分析）要理解。

1.风险性

2.流动性

3.收益性

4.风险性分析：风险性大，收益性高，流动性差。

第四章个人理财理论基础

一、生命周期理论

1.生命周期理论概述

生命周期理论是由F.莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的R.布伦博格、

1.安多共同创建的。

表4—1生命周期与理财策略分析

没有或仅仃较低简单的理财策略：将富余

少年成长的理财增加消费、减少的消费资

期负债

需求和理财能力金转换成银行存款

积极的理财策略：在投资

组合中增

青年成长愿意承担较高的快速增加资本积加高成长性和高投资的投

期风险，累资产品和

追求高收益工具。例如，股票、期货

与期权等

衍生产品

风险厌恶程度提稳健的理财策略：在投资

高、追组合中选

中年稳健适度增加财富择低风险的股票、高等级

期求稳定的投资收的债券、

iiil

优先股以及共同基金等金

融产品

尽力保全已积累避免财富的快速保守的理财策略：在投资

的财流失，组合中选

退休养老承担低风险的同择高收益的政府债券、高

期富、厌恶风险时获得质量的公

司债券以及银行存款和其

有保障的收益他短期投

资金融产品

(-)生命周期理论概述

1.个人的生命周期可以分为成长期、青年期、成年期、成熟期、老年期五个阶段

2.消费者应该计划他的消费和储蓄行为，综合考虑其现在收入、将来收入以及可预期开支、

工作时间、退休时间等因素来决定其目前的消费和储蓄，使其消费水平在一生中保持相对

稳定，在整个生命周期内实现消费的最佳配置

生命周期理论图示(重要)

▲

I----------------------20----------------30-------------------45----------------55------------60----------------65年龄

个人生命周期的划分

生命周期各阶段的特征

3.成长期

4.青年期

5.成年期

6.成熟期

7.老年期

二、投资组合理论的基本思想

1.单一金融资产的期望收益率：教材P128

注意各种情形概率之和为1.例如书上的：25%+10%+35%+30%=1

1.方差是指金融资产的收益与其平均收益的离差的平方和的平均数。标准差则是方差的平方

根，是一个风险的概念。

2.协方差是一种可用于度量各种金融资产之间收益相互关联程度的统计指标。

另外，还可以使用相关系数这个统计指标来反映投资组合中各种金融资产之间收益的相关性。

协方差就是投资组合中每种金融资产的可能收益与其期望收益之间

的离差之积再乘以相应情况出现的概率后进行相加，所得总和就是该投

资组合的协方差。

协方差的符号（正或负）可以反映出投资组合中两种资产之间不同

的相互关系：如果协方差为正，那就表明投资组合中的两种资产的收益

呈同向变动趋势，即在任何一种经济情况下同时上升或同时下降；如果

协方差为负值，则反映出投资组合中两种资产的收益具有反向变动的关

系，即在任何一种经济情况下，一种资产的收益上升另一种资产的收益

就会下降。如果协方差的值为零就表明两种金融资产的收益没有相关关

系。

相关系数等于两种金融资产的协方差除以两种金融资产的标准差的

乘积。

如果相关系数为正，则表明两种资产的收益正相关；如果相

关系数为负，说明两种资产的收益负相关；如果相关系数为零，说明两

种资产的收益之间没有相关性。更重要的是，可以证明相关系数总是介

于一1和+1之间，这是由于协方差除以两个标准差乘积后使得计算结果

标准化。这有利于判断资产之间的相关性的大小。

1.并非所有资产的风险都完全相关，构成一个资产组合时，单一资产收益率变化的一部分就

可能被其他资产收益率的反向变化所减弱或完全抵消

2.由于分散化可使风险大量抵消，我们没有理由使预期收益率与总风险相对应

3.与投资预期收益率相对应的只能是通过分散投资不能相互抵消的那一部分风险，即系统性

风险

4.资产组合的风险一般都低于组合中单一资产的风险，因为各组成资产的风险已经由于分散

化而大量抵消

5.适当分散投资一般会降低整体风险或提高整体收益，因为当一种资产的收益下降时，另一

种资产的收益可能上升

投资组合理论的基本思想

1.投资多元化是否有效减少风险，关键在于组合投资中不同资产的相关性。从理论上讲，资

产组合只要包含了足够多的相关性弱的单一资产，就完全有可能消除所有的风险

2.但在现实的金融市场上，由于各资产的收益率在一定程度上受同一因素影响（如经济周期、

利率的变化等），其正相关程度很高。这时虽然可以通过分散投资消除资产组合的非系统

性风险，但组合的系统性风险依然存在

3.一个充分分散的资产组合的收益率变化与市场走向密切相关，其波动性或不确定性基本上

就是市场的不确定性。投资者不论持有多少股票都必须承担这一部分风险

风险相同情况下，追求收益最大化；收益相同情况下，追求风险最小化。

三、财务管理理论※XXXXXX

（-）货币时间价值的概念（最最重要）XXX

一定要掌握、了解教材P151

1.货币时间价值，也称资金的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价

值。即是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值

2.货币之所以具有时间价值，最主要原因是因为货币投入生产实现了货币增值

（-）货币时间价值计算

时间（时期数）的计算

一般，0期就是现在，即投资决策的时候，是第1期的期初，第1期就是现在起第一个时期的

期末，也是下个时期的期初，第2期就是过了2个时间段，是第2期的期末也是第3期初，第n

期就是过了n个时间段的第n期末也是第n+1期初

终值、现值和年金

终值的计算

1.终值又称未来值，是指从当前时刻看，发生在未来某时刻的一次性支付（收入）的现金流量

2.单利终值计算公式：FVn=PX（1+rXn）

其中FVn为终值，r为市场利率（通常是银行的存款利率，如果是债券等金融工具r是票面利

率）

终值计算例子

某人将100000元投资于一个项目，年报酬率为6%,经过1年时间的期终金额为:

F=100000X（1+6%）=106000（元）

若此人并不提走现金，将106000元继续投资于该事业，则第2年本利和为：

F=100000X(1+6%)2

=100000X1.1236

=112360(元)

期望收益率计算P128书上例题。

周期性复利终值

1.周期性复利终值：在复利终值计算中，可以按年，也可以按半年、按季度、按月和按日等

不同的周期计算复利，称为周期性复利。算式如下：

mn

FVn=P(l+r/m)

r为市场利率,m为1年中计算复利的次数，n为年数

例子：本金的现值为1000元，年利率为8%,期限为3年。如果每季度复利一次，则3年后本金

的终值为

F=1000(1+0.08/4/4

=1268.24(元)

现值的计算

现值指未来的货币收入在目前时点上的价值。现值是终值的逆运算

单利现值计算公式：PVn=F4-(l+rXn)

复利现值计算公式：

"=(1+

其中PVn为现值，F为未来的资金的数量，也就是终值，r为场利率，通常选取的贴现率

也是银行存款利率，理论上最为理想的贴现率是投资者心理的预期的收益率，但是这在实践当中

是很难获得的

现值的计算例子

假设票面价值为1000元的债券，每年年底支付100元的定期利息，还有3年到期，假定市场

年利率为12%。问该债券的市场价格(现值)？

现值=100/(1+0.12)1+100/(1+0.12)2+1100/(1+0.12)3=951.97

周期性复利现值

☆周期性复利现值

计算公式：

☆例子：如果年利率为8%,复利按每季度计算，则3年后的1000元的现值为

年金

义年金是指等额、定期的系列收支

子

例分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的销售

2.入

收

类

种

工普通年金，预付年金，永续年金

普通年金

1.普通年金：系列现金流的收入或支出时间是在每期期末

..二/(1+刀T

2.r假定期定额发生的系列现金流为A,对应的时期的利率为

r,期数为n.按复利计算的每期支付的终值之和是年金终值

3.普通年金终值公式为：

Q+3

是年金终值系数

1.普通年金现值

2.按复利计算的一系列的现金流的现值之和是普通年金现值

3.普通年金现值公式：

r

1-户

r是年金现值系数

预付年金

1.预付年金：等额现金流发生在每期期初

2.预付年金终值公式：

3.预付年金现值公式：

永续年金

1.永续年金是无限期定额支付的年金

永续年金现值公式:

永续年金

例如，某老华侨拟在某中学建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000元奖金。若利率为

10%,现在应存人多少钱？

P=10000Xl/10%

=100000(元)

四、财务报表分析

表4一14个人资产负债表教材P169

姓名：年月日单位：元

流动资产：流动负债：

银行存款应付水电、电话费用

股票、债券、基金投信用卡透支

资保险费用

短期理财产品短期借款

非流动资产：•年内到期的长期借

长期理财产品款本息

保险产品非流动负债：

专利、著作权、版权一年以上贷款本息

汽车负债合计

家具

房地产

净资产

资产总计负债和净资产总计

五、市场营销理论

市场营销的概念：市场营销“是对思想、产品及劳务进行设计、定价、促销及分销的

计划和实施的过程，从而产生满足个人和组织目标的交换”。

美国市场营销协会(AMA)于1985年所下的较为全面和完善的定义。主要表现

为：(1)产品概念不仅包括产品或劳务，还包括思想；

(2)市场营销活动不仅包括营利性的经营活动，还包括非营利组织的活动；

(3)强调了交换过程；

(4)突出了市场营销计划的制订与实施。

个人理财业务的市场营销可以定义为商业银行针对其个人顾客开展的以顾客为中心，以满足顾客的

需要和欲望为己任，以综合营销策略获得顾客对其产品和服务的认同、接纳和消费，通过优质的服

务赢得顾客的满意，从而实现商业银行经营目标的过程。

营销与推销的区别：

市场营销概念体现了买方市场条件下以消费者为中心的营销观念。

营销观念认为：实现企业目标的关键是切实掌握目标消费者的需要和愿

望，并以消费者需求为中心集中企业的一切资源和力量，设计、生产适

销对路的产品，安排适当的市场营销组合，采取比竞争者更有效的策略，

满足消费者的需求，取得利润。

营销观念与推销观念的根本不同是：推销观念以现有产品(即卖主)

为中心，以推销和销售促进为手段，刺激销售，从而达到扩大销售、取

得利润的目的。市场营销观念是以企业的目标顾客（即买主）及其需要

为中心，并且以集中企业的一切资源和力量、适当安排市场营销组合为

手段，从而达到满足目标顾客的需要、扩大销售、实现企业目标的目的。

我国银行早期实行的是大众营销，不进行市场细分，用同一种产品

满足不同的顾客需求。随着市场环境变化，金融市场上“买方市场”的

逐步形成，银行开始实施差异化营销策略，对银行顾客通过细分，发现

优质客户，实施有针对性的营销策略，牢牢把握顾客。所以我国的银行

营销观念实施上经历了从沿海到产品、再从产品到顾客的转变。

所以，市场营销观念把推销观念的逻辑彻底颠倒过来了，不是生产

出什么就卖什么，而是首先发现和了解消费者的需要，消费者需要什么

就生产什么、销售什么。消费者需求在整个市场营销中始终处于中心地

位。它是一种以顾客的需要和欲望为导向的经营哲学，是企业经营思想

的一次重大飞跃。

（一）市场细分

银行消费者市场的细分标准主要有人口标准、心理标准和态度与习

惯等标准。

表4-22市场细分标准（教材P187）要了解具体的属于哪个标准

年龄职业性别教育程度家庭宗教家庭生活周

期种族收人国籍

人口社会层次：高、中高、中、中低、低；

生活方式：传统式、时髦式

个性：顺从型的、攻击型的、孤独型的

倾向：积极、消极、中性寻求的好处：合算、效率、地

心理位

反应的状态：无意识、有意识、信息灵、感兴趣、有购买

意愿

感受的风险：高、中、低参与程度：高、中、低

对创新的敏感性：革新者、最先采用革新、先随大流、后

态度与习惯随大流、滞后

忠实性：高、中、低使用频率：高、中、低

使用身份：未用、过去用过、潜在使用者、当前使用者、

经常使用者

1.是根据消费者需求的多样性和购买行为的差异性，寻找和发掘某些共同或相关的因素，把

整个市场（即全部顾客和潜在顾客）划分为若干具有某种相似性的顾客群（称为子市场或

分市场）以便选择确定自己的目标市场的过程

2.银行消费者市场的细分标准

3.人口标准

4.心理标准

5.态度与习惯

6.生命周期

7.

（二）市场营销组合策略

8.4Ps理论（注意中英文表述）

9.产品(Product)代表提供给目标市场的货物和劳务的组合，其中包括产品质量、外观、买

卖权(即在合同规定期间内按照规定的价格买卖某种货物等的权利)、式样、品牌名称、

包装、尺码或型号、服务、保证、退货

10.价格(Price)代表顾客购买商品时的价格，其中包括价目表所列的价格、折扣、折让、支

付期限、信用条件

11.地点(Place)代表使其产品可进入和到达目标市场(或目标顾客)所进行的活动，其中包

括渠道选择、仓储、运输

12.促销(Promotion)代表企业宣传介绍其产品的优点和说服目标顾客来购买其产品所进行的

种种活动，其中包括广告、销售促进、宣传、人员推销

(二)市场营销组合策略

1.4cs理论

2.顾客(Customer)银行从顾客的角度出发，建立顾客中心、对顾客进行分组管理、为顾客量

身定做他们想要的产品，协调、调动全方位的资源为顾客提供服务，满足顾客的需要

3.成本(Cost)了解消费者满足需要与欲求愿意付出多少钱(成本)，而不是先给产品定价

4.沟通(communication)为客户量身设计他们所需要的产品

5.便利(Convenience)即使商品物美价廉，但是购买的过程十分复杂，那么顾客仍然很可能

选择放弃

(~)市场营销组合策略

1.4Rs新理论

2.与顾客建立关联(Relevance)减少了顾客流失的可能性。特别是企业对企业的营销与消费市

场营销完全不同，更需要靠关联、关系来维系

3.提高市场反应速度(Response)

4.关系(Relationship)营销越来越重要了

5.回报(Reward)是营销的源泉

第五章理财顾问服务

一、理财顾问服务概述

(-)理财顾问服务概念

1.理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介

等专业化服务。在理财顾问服务活动中，客户根据商业银行提供的理财顾问服务管理和运

用资金，并承担由此产生的收益和风险

2.商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等进行的产品介绍、宣传和推介等一般性业务咨

询活动，不属于理财顾问服务。

（二）理财顾问服务流程（1）

1.国外金融机构理财顾问业务流程

接触客户一基本资料收集--资产现状分析--风险分析--资产管理目标分析--客户资产预

测与评估--财务目标的确认--基础规划--建立投资组合一实施计划--绩效评估。

1.国内商业银行理财顾问业务流程

接触客户一收集客户信息-一客户财务分析一客户财务目标分析与确认一财务规

划投资组合--实施计划-f绩效评估。

国外金融机构理财顾问服务流程详解：十步

1.第一步：基本资料收集

包括：客户信息；客户家庭信息；客户事业信息

1.第二步：资产现状分析

包括：收支现况；储蓄现况；借贷现况；保障现况；投资现况；税务现况

1.第三步：风险分析

包括：经济风险；事业风险；个人风险；财物风险；责任风险；投资风险；市场风险；风险承受

力；能转化的风险

1.第四步：资产管理目标分析

包括：人生目标；阶段性目标分解；各阶段服务需要；各阶段财务目标

1.第五步：