建设项目的财务评价试题及答案

练习题一、单项选择题（）能全面反映项目的资金活动全貌。损益表B。资产负债表 C.资金来源与运用表D.财务外汇平衡表资产负债主体结构包括三部分，其表现形式为（）.所有者权益=资产+负债B。资产=负债+所有者权益C。所有者权益=流动资产+负债D.流动资产=负债+所有者权益（）代表了项目投资应获得的最低财务盈利水平，也是衡量投资项目是否可行的标准。A.基准收益率 B。内部收益率 C.静态收益率D。动态收益率内部收益率是指项目在（）内，各年净现金流量现值之和为零时的折现率。A。生产经营期 B。使用寿命期C。建设期 D。整个计算期（）反映的是项目全部投资所能获得的实际最大收益率。A.基准收益率B。内部收益率 C.静态收益率D.动态收益率一个项目的财务净现值小于零，则其财务内部收益率（）基准收益率。A.等于 B.一定大于 C.一定小于 D。可能大于，也可能小于用财务内部收益率对项目进行评价时，（）指标是财务内部收益率的判别基准。A.平均投资利润率B.折现率 C。行业基准收益率 D。投资利税率项目的（）计算结果越大，表明其盈利能力越强。A.投资回收期B。财务净现值 C。借款偿还期D.资产负债率下列关于损益表中各项数字之间相关关系的表述中，正确的是（）。A。 利润总额=营业利润一期间费用+营业外收入一营业外支出B。 利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入一营业外支出C。 利润总额=营业利润一期间费用+营业外收入一营业外支出+以前年度损益调整D。 利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入一营业外支出+以前年度损益调整项目的（）计算结果越大，表明其投资的经济效果越好。A。财务内部收益率B。投资回收期C。盈亏平衡点 D。借款偿还期14。 已知某投资项目，其净现金流量如下图所示（单位：万元）。该项目行业基准收益率为10%，则其财务净现值为（）万元。（2000年监理工程师考试题）60 100100100100100100100100100A.30°50 B.78.09个个C。#30。#5个 个D.4,0.00个某预制构件厂项目设计年生产能力30000件［每件销售价格为40元，单件产品变动成本为20元，年固定成0本元,1每件产品销售税金为4元，则该项昌的盈亏平衡点为10（年件。（2000年监理工程师考试题）A。5000 *50。10000 C.12500 D。3000016。某投资项目，其财务现金流量如下表所示.已知该项目的基准收益率为12%，则该项目净现值为（）元。（2001年监理工程师考试题）年份12345678910净现金流量（万元）—1000180180180180180180180180180A°—143。67 B°—36。53 C.17。04 D。124。18已知某投资项目，其净现值NPV的计算结果为：NPV1（i1=10%）=1959万元,FNPV2（i2=12%）=—866万元，则该项目的财务内部收益率为（'）.（2001年监理工程师考试题）^A。11.58% B.11。39% C.11。12% D.10。61%FNPV=0，表明项目获利程度（）.（2001年监理工程师考试题）A.低于基准收益 B。高于基准收益率 C.等于基准收益率 D。等于零在建设项目财务评价中，反映项目盈利能力的常用指标是（）。（2002年监理工程师考试题）A。生产能力利用率B。资产负债率 C.内部收益率 D。流动比率某建设项目的计算期为10年，基准收益率10%，经计算静态投资回收期为7年，动态投资回收期为12年，则该项目的财务内部收益率（）。（2002年监理工程师考试题）A。FIRR=0 B.0VFIRRV10%C。FIRR=10% D。FIRR>10%21。 速动比例的计算公式为（）。A.流动资产/流动负债X100% B.（流动资产一存货）/流动负债X100%C。流动资产/速动资产X100% D。速动资产/流动资产X100%22。 行业投资利润率的作用是（）。A。 判断项目投资利润率是否达到本行业最低利润率B。 计算财务净现值指标的折现率C。 衡量项目投资利润率是否达到或超过本行业的平均水平D。 判断各行业评价财务内部收益率指标的基准23。 根据某建设项目的有关数据（见表），可知该项目静态投资回收期为（）。（1998年造价工程师考试题）年份123456净现金流量（万元）—100—200—50100150200A.4年 B.3.33年 Co3.5年 D.5°5年24。某建设项目固定资产投资为3176。39万元，流动资金为436。56万元，项目投产期年利润总额为845。84万元，达到设计能力的正常年份（生产期）的年利润总额为1171。89万元，则该项目的投资利润率为（）o（1998年造价工程师考试题）Ao26.63% B.31o68% C。32.44% D.36.89%25。 反映项目清偿能力的主要评价指标是（）o（1998年造价工程师考试题）A。静态投资回收期 B。动态投资回收期C。固定资产投资借款偿还期D.投资利润率现金流量表的现金流入中有一项是流动资金回收，该项现金流入发生在（）o（2000年造价工程师考试题）A.计算期每一年 Bo生产期每一年 Co计算期最后一年 D.投产期每一年二、多项选择题财务评价的主要目标包括（）oA。盈利能力目标 B。利税能力目标 C.清偿能力目标D。抗风险能力目标E。外汇平衡目标在财务现金流量表中，作为现金流入的有（）。A。流动资金 B。回收流动资金 C.销售税金及附加D.固定资产余值产品销售收入在（自有资金）财务现金流量表中，作为现金流量的有（）.A。回收流动资金B。自有资金C.经营成本D。借款本金偿还E.借款利息支付在（全部投资）的财务现金流量表中，作为现金流出的有（）.化自有资金 B.借款本金偿还 C.流动资金D。经营成本E。销售税金及附加和所得税在项目财务评价表中，均是对项目进行盈利能力分析的报表为（）oA。现金流量表 B。损益表 C.资金来源与运用表D.资产负债表E.财务外汇平衡表6。 在进行项目财务评价时，损益表中可供分配利润包括（）。A。税后利润 B.盈余公积金C。应付利润D。税前利润 E.未分配利润7。 资产负债表主体结构包括（）几个部分。A.资产 B.负债 C.所有者权益D。盈余E.利税8。 资本金为项目投资时的自有资金，资本公积金的具体来源包括（）。A.投资者实际缴付的出资额超过资本金的差额 B。法定财产重估增C。 资本汇率折算差额 D.接受损赠的财产E。实际资本账户的金额9。 （）包含在现金流量表（自有资金），而不包含在现金流量表（全部投资）中。A。回收固定资产余值 B。回收流动资金 C.销售税金及附加D。 借款本金偿还 E.借款利息支付10。 按现行财务制度规定，归还建设投资借款的资金来源主要包括（）。化项目投资后的折旧 B。项目投资后的销售收入C.摊销费D。税后利润E。未分配利润11。 财务评价效果的好坏，主要取决于（）.（1997年造价工程师考试题）A。基础数据的可靠性 B.基础数据的代表性C.投资计划的准确性 D.评价指标体系的合理性E。 设计概算的对比性12。 财务评价的动态指标有（）。（2000年造价工程师考试题）A.投资利润率 B。借款偿还期 C。财务净现值 D.财务内部收益率E.资产负债率13。 财务评价指标体系中，反映盈利能力的指标有（）。（2001年造价工程师考试题）A。流动比率 B。速动比率C。财务净现值D.投资回收期E。资产负债率14。 投资项目资产负债中，资产包括（）。（2002年造价工程师考试题）A。固定资产净值B.在建工程C。长期借款D。无形及递延资产净值E.应付账款15。 基准收益率的确定，需考虑的因素有（）.A。投资风险B。社会折现率 C。资金成本D.资金限制E。通货膨胀三、 判断题现金流量应反映项目在计算期内各年发生的所有收支，包括现金收支与非现金收支.（）2。 现金流量表（自有资金）与现金流量表（全部投资）的现金流入和流出项目皆相同.（）3。 项目的盈余公积金有一个最大提取限值，当其累计达到注册资本的50%以后就不TOC\o"1-5"\h\z再提取. （）4。 静态投资回收期只能从项目投入建设年份算起。 （）5。 对于常规的投资项目，其净现值大小与折现率的高低有直接关系。折现率越大，净现值就越大;折现率越小，净现值就越小. （）四、 计算题1。某市一家房地产开发公司以BOT方式，投资11700万元，获得某学校新校区公寓区的20年经营使用权，20年后返还给学校，预计当公寓第三年正常运营后，每年的纯收益为2000万元，从第三年起，纯收益每5年增长5%,该公寓园区的建设期为2年，总投资分两年投入:一期6000万元，二期为5700万元。试计算项目的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期，并判断项目的财务可行性。(假设投资发生在年初，其他收支发生在年末,基准收益率取12%)某集团公司以400万元购得一商业楼15年的使用权，用于出租经营，投资资金以分期付款方式支付，第一年年初支付40%，第二年年初支付60%，为使出租较为顺利，第一年年初进行了装修，总费用为50万元，第二年正式出租，从第二年到第四年的净租金收入为70万元、70万元、70万元，从第5年全部租出，纯收入为100万元，以后每5年增长5%，若该类投资的基准收益率为12%,试计算该投资的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期，并判断财务可行性。(假设投资发生在年初，其他收支发生在年末)某人年初欲购商业店铺，总价为20万元,可经营15年,经市场调查及预测，市场上同类店铺的销售利润率可达20%，营业额每5年增长10%，问在15年经营期内，各年营业额为多少才能保证收益率达到14%?若营业额为20万元，销售利润率为多少才能保证14%的收益率?若按20%的销售利润率，营业额为18万，试计算其基准收益率14%下的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期。某公司拟上一个新项目，预计该项目的生命周期为10年，其中，建设期为2年，生产期为8年.项目投资的现金流量数据如下表5—1所示。生产期第一年和最后一年的总成本均为2300万元，其余各年总成本为500万元。根据规定，全部数据发生在各年年末。已知项目运行期间，销售税金及附加的税率为6%,所得税率为33%，基准收益率为12%。请完成：计算项目生产运营期内的销售税金及附加和所得税。计算项目现金流量表6—1中的其余各项值。计算项目的静态、动态投资回收期，以及财务净现值和财务内部收益率，并判断项目的可行性。表6—1全部投资现金流量表 单位:万元序号年份项目建设期生产期123456789101现金流入1.1销售收入250042004200420042004200420025001。2固定资产残值回收5001。3流动资金回收10002现金流出2。1建设投资210014002.2流动资金6004002.3经营成本160025002500250025002500250025002。4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量4累计净现金流量5折现净现金流量6累计折现净现金流量5.某建设项目有关资料如下:⑴项目计算期10年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始达到100%设计生产能力。项目固定资产投资9000万元(不含建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税)，预计8500万元形成固定资产,500万元形成无形资产。固定资产年折旧费为673万元,固定资产残值

在项目运营期末收回，固定资产投资方向调节税率为0.无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。流动资金为1000万元，在项目计算期末收回.项目的设计生产能力为年产量1.1万t，预计每吨销售价为6000元，年销售税金及附加按销售收入的5%计取，所得税率为33%。项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见6—2表。表6—2建设项目资金投入、收益及成本表 单位:万元序号年份^T'''''''-—123451建设投资自有资金30001000贷款(不含贷款利息)45002流动资金自有资金部分400贷款1005003年销售量(万吨)0。81.01。14年经营成本420046005000还款方式：在项目运营期间(即从第3至第10年)按等额还本利息照付方式偿还,流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6。22%(按年付息)，流动资金贷款利率为3%。经营成本的80%作为固定成本。请完成：(1)计算无形资产摊销费。(2)编制借款还本付息表，把计算结果填入表6—3中(表中数字按四舍五入取整，表6—4、表6—5同).表6—3 项目还本付息表 单位：万元序号^份项目123456789101年初累计借款2本年新增借款3本年应计利息4本年应还本金5本年应还利息(3)编制总成本费用估算表，把计算结果填入表6—4中。表6—4 总成本费用估算表 单位：万元序号^份项目-3456789101经营成本2折旧费3摊销费4财务费4.1长期借款利息4.2流动资金借款利息5总成本费用5。1固定成本5.2可变成本(4)编制项目损益表，把计算结果填入表6—5中，盈余公积金提取比例为10%.

表6—5项目损益表 单位：万元序号份项目3456789101销售收入2总成本费用3销售税金及附加4利润总额(1)—(2)—(3)5所得税(4)X33%6税后利润(4)—(5)7盈余公积金(6)X10%8可供分配利润(6)—(7)00037224246267290(5)计算第7年的产量盈亏平衡点(保留两位小数)和单价盈亏平衡点(取整)，分析项目盈利能力和抗风险能力。某工程项目估计建设期3年，第一年建设投资600万元，第二年建设投资2000万元，第三年投资800万元。投产第一年达到设计能力的60%，第二年达到80%,第三年达到100%。正常年份的销售收入为3500万元;正常年份的经营成本为2000万元;正常年份的销售税金为210万元;残值为400万元,项目经营期为7年(不含建设期)，流动资金总额为600万元，从投产年开始按生产能力分3次投入，投入比例为60%、30%、10%。基准收益率为12%，标准静态投资回收期为9年。请完成：(1)试给出该项目全部投资税前的现金流量表。(2)计算该项目所得税前的静态投资回收期。(3)计算该项目所得税前的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期指标评价该项目是否可行。参考答案一、单项选择题1.C2.B3。A4.D5.B6.C71.C2.B3。A4.D5.B6.C7°C8.B9.B 10。A11。B12。C13.B14.B15。C16.C17.B18.B19。C20.D21。C22.C23.C二、多项选择题1.ACE2.BDE3。BCDE4.CDE5.AB6。BCE7.ABC8.ABCD9.DE10。ACE11.AD12。CD13.CD14。ABD15.ABCD •-判断题1.X2.X3。"4°X5°X四、计算题1.解:2315.25(1)现金流量图及表如下:2315.252000A 」.3 71_82100h J 124 ujI—18单位:20(年)万元57006000

年份12345678910净现金流量-6000—570020002000200020002000210021002100净现金流量现值-5357—4544.011423.561271。041134。851013。26904.7848.15757。28676.14累计净现金流量现值-5357—9901.15—8477。59-7206.55—6071。7-5058。44—4153。74-3305。59—2548.31—1872.17年份11121314151617181920净现金流量21002100220522052205220522052315.252315。252315.25净现金流量现值603.7539.02505.33451.19402.85359.68321.15301.07268。82240。01累计净现金流量现值—1268.47-729.05—224.12227。07629。92989。61310.751611。821900。642120.65财务净现值FNPV=2120。65万元当取i]=14%时，NPV]=665。99万元取i2=16%时，NPV2=-475.50万元

财务内部收益率FIRR=14%+X(16%-14%)=15。17%动态投资回收期P「=14—1+=13.50年综上所述,FIRR>基准收益率,在基准收益率为12%时，FNPV>0,该项目在财务上是可行的。2。解:现金流量图及表如下:04，1 1 ，LA 』_2 4hi '丁丁910013―141052—1104I5净现金流量现值-210-214o2955.849.8244o4956.7450.6645.23累计净现金流量现值—210—424.29—368.49-318.67-274.18-217o44-166o78—121。55年份89101112131415净现金流量100100105105105105105110净现金流量现值40.3936.0633.8130o1826.9524o0621.4920o10累计净现金流量现值-81o16—45.1—11o2918.8945o8469.991.39111.49年份10净现金流量10010010同上题1财务净现值FNPV=111.49万元动态投资回收期P「=10。37年财务内部收益率FIRR=17.35%综上所述，财务内部收益率值FIRR=17o35%>基准收益率12%，在基准收益率为12%时，财务净现值FNPV>0,所以该投资在财务上是可行的。3.解:l.lx 1.1X1.1xTOC\o"1-5"\h\z(1)设第1至第5年营业额为x,i=14%, £ iJL 3kFNPVy印十口一】4^1-—] +["=41 15 (年)则x=1)35万元20前5年的营业额为13。24万元，第6至第10年营业额为14.57万元，第11至第15年营业额

(2)设利润率为yFNPV=—20+[1—]+[1—]+[1—]=0y=15。35%年份01234567净现金流量203。63。63。63.63。63。963.96净现金流量现值—20一3。162.772。432。131.871。801。58累计净现金流量现值-20一16。84-14。07一11.64一9。51-7。64一5。84-4。26年份89101112131415净现金流量3.963.963.964.3564.3564.2564.3564.356净现金流量现值1。391.221。071。030。900.790.700.61累计净现金流量现值一2。87一1。65-0.580.451。352.142.843.45同上题1财务净现值FNPV=3.45万元动态投资回收期Pt‘=10.56年财务内部收益率FIRR=14。14%4.解：(1)、(2)计算结果见下表表6-1全部投资现金流量表 单位：万元序号年份项目 'r、、.........建设期生产期123456789101现金流入250042004200420042004200420040001。1销售收入250042004200420042004200420025001.2固定资产残值回收5001.3流动资金回收10002现金流出21001400236733002900290029002900290026672。1建设投资210014002.2流动资金6004002.3经营成本160025002500250025002500250025002。4销售税金及附加1502522522522522522521502。5所得税17148148148148148148173净现金流量—2100—14001339001300130013001300130013334累计净现金流量—2100-3500-3367—2467-116713314332733403353665折现净现金流量—1875—1116955727386595885254694296累计折现净现金流量—1875-2991—2896-2324-1586—927-3391866551084(3)该项目静态投资回收期为=(6—1)+=5.90年同上题1该项目动态投资回收期为=7.65年财务净现值为FNPV=1084万元财务内部收益率FIRR=18.96%根据上述结果，财务净现值FNPV=1084万元＞0；静态投资回收期为5.90年，动态投资回收期为7.65年，均小于项目计算期10年;又因为财务内部收率18.96%＞基准收益率;所以该项目在财务上是可行的.5。解:无形资产摊销费：50098=62。5(万元)长期借款利息建设期贷款利息=1/2X4500X6。22%=140(万元)每年应还本金=(4500+140)98=5(万元)表6-3 项目还本付息表 单位：万元序\年份项目12345678910

1年初累计借款46404060348029002320174011605802本年新增借款45003本年应计利息14028925321618014410872364本年应还本金5805805805805805805805805本年应还利息2892532161801441087236表6-4 总成本费用估算表 单位：万元序号一〜、 年份项目-、f3456789101经营成本420046005000500050005000500050002折旧费6736736736736736736736733摊销费63636363636363634财务费29227123419816212690544。1长期借款利息28925321618014410872364。2流动资金借款利息3181818181818185总成本费用522856075970593458985862582657905。1固定成本336036804000400040004000400040005.2可变成本18681927197019341898186218261790表6—5项目损益表 单位：万元序号份项目3456789101销