《中小企业应收账款融资的风险研究-以鹭燕医药为例》

目录TOC\o"1-3"\h\u29602摘要 引言使用应收账款实施融资能够有效缓解中小企业融资困难、融资渠道狭窄的主要途径。本文以我国某省的中小企业为实例，对其应收账款融资当中存在的问题进行分析，以及其面临的主体性、特油性、成本较高、风险掌控难度较大等等层面的问题实施了细致化的研究，进而从强化财务管理机制、完备信息构建、强化应收账款的管理以及动态监管层面提出了解决建议，旨在可以找寻解决中小企业应收账款融资难的问题。1中小企业应收账款融资相关理论1.1中小企业的概念通常情况来说，中小企业指的是在财务情况和企业规模等层面和发展良好的企业相对比，是处于教学范围内的企业。从一定程度上来说，中小企业独立运转、负盈亏，在经济市场当中的占有率较小。从数量层面上来说，中小企业的工作人员较少、资产的积累较少、营业额较低。可是立足于经济学的层面来讲，中小企业具备着另一种内涵。企业规模的大小并不完全由其资产规模来决定，其决定因素取决于企业对市场的营销程度，市场影响程度是企业核心竞争力的主要体现。随着经济的发展，企业规模也不是评价其竞争力的唯一标准，对于传统行业，企业规模对竞争力的影响较大，在现代科学技术产业，人才、技术已然转变为可以对企业竞争力产生影响的主要因素。所以，依照现阶段我国企业的发展情况上来讲，可以对中小企业做出如下的内涵界定：中小企业是在行业内部，竞争力较为薄弱，资源使用的成效较低，工作人员的综合素养以及技术能力较低，信息传播速度较为薄弱的经济实体。1.2应收账款融资概念应收账款融资主要指的就是资金需要者将自身的企业，归属于资产类的应收账款在银行等金融机构实施资产抵押，亦或是使用转让的方式实施的融资手段，这种融资的手段一般情况下是需要和银行签署一系列的合同和条款。中小企业采取这一种融资方式可以获得足够的资金，用以企业一系列发展。1.3应收账款融资的特点从应收账款的特征来看，是属于动产担保的范围内，也就是对自身利益的抵押。从狭义的层面来说，其只能在银行亦或是金融机构获得资金。从广义的层面出发，其不单单可以从银行以及金融部门获得资金，还可以从金融部门当中，积累需要的信用、承汇票、担保等一系列的融资业务。最后，应收账款融资若要成果实施，需要相关部门针对其给予相应的法律支持，使得该种融资模式更为合法化。1.4应收账款融资相关理论基础1.4.1博弈论其可以称之为游戏理论，主要分析是指一定基础之上，双方亦或是多方，在相互了解的基础之上，依照对方实施的战略，使用与之相对应的措施化解对方的优势。从博弈论的层面进行分析，其是属于动态博弈。融资步入成功的主要竞争对手是应收账款的债权人，是需要融资的企业自身、应收账款的债务人以及银行。获得利润最大化是其最为基础的目的，所以在选择上，会择优选取对自身有着利益的方式。可是在融资的过程当中，融资行为有着特定的秩序，因为中小企业对于自身的状况较为明确，所以会优先进行选择。银行属于被动地位，因而其晚于中小企业做出选择。在对信息的掌握程度方面中小企业具有优势，银行出于劣势，这样就形成了融资风险。通过第三方参与的多次博弈后就能够基本上达到信息的对称性。1.4.2全面风险管理理论这一理论指的是中小企业在各个工作环节当中将整体运营作为基础，掌控风险的管理。这一理论还包含了风险管理措施、组织机构等内容。科学合理的风险管理可以为中小企业的运营提供保证。全面风险管理过程中的一个重要环节为对风险数据的收集，并将其应用于企业的各个方面。风险信息收集的主要目的是为风险管理提供数据支持。除此之外，为了能够更有效的收集信息，中小企业需要建立自己的风险管理数据库，对有价值的信息进行筛选。全面风险管理通常由三部分组成：一是风险识别，即通过风险管理数据库提取所需的信息；二是风险分析，即对所收集到的风险信息进行整合分析，通过这个过程来评价风险水平的高低，从而制定相应的策略。三是落实风险对策以及监督完善。该工作属于一项持久工作，并不能一朝一夕完成的了，且需要对风险管理的始终坚持并形成习惯。应收账款融资当中所涉猎到的主体，要着重注重全面风险管理掌控，从信用风险、实施风险、违约风险等层面出发，进行细致化的分析，实施整体的、全方位的监督和管理。这就需要管理层提升自身的整体素养，强化全面风险的管理水平，工作人员要强化风险管理认知。2我国中小企业应收账款融资风险分析2.1外部风险分析金融机构在应收账款融资过程中有着十分重要的地位，银行为中小企业提供资金，可是因为业务的实施问题会形成风险。2.1.1应收账款真实性认定风险在实施应收账款融资的过程当中，银行实施应收账款融资的相关业务，为中小企业提供必要的资金，并且在当中获得利息作为业务的利益。应收账款是一种融资担保形式，要对齐进行细致化的分析和评定。评定的内容包含应收账款的还款时间、运营情况等等内容，从这些层面实施考量，用以保障应收账款的有效性，反之就会形成应收账款精确性认同风险。可是在现实情况当中，因为银行不能对供货企业和债务企业的真实价值以及信誉进行准确评估，所能够得到的资料仅为他们之间的主观性信誉记录。除此之外，债务企业容易进行私下交易、编造应收账款，从而使得应收账款本身具备不真实性风险。2.1.2业务能力不够风险应收账款融资涉及到了非常复杂的业务流程，需要对每一个环节进行认真把关。在融资过程中需要中介机构评估应收账款价值，这就需要银行员工具备一定的资产评估知识，以此来识别其聘请的第三方资产评估公司是否具有企业应收账款价值的风险。但是我国大多数银行员工不具备这样的素质，无法准确判断评估报告的合理性。除此之外，由于应收账款具有较广的范围，从而使得许多银行工作人员并不熟悉应收账款融资业务系统，那么在平时的系统操作过程中，没有对应收账款进行及时的备案或是与风控部门沟通，造成银行的不合理决策。2.1.3信贷管理不到位风险企业想得到银行的授信，需要先申请应收账款融资业务，授信的额度与其抵押物成比例。若企业具有充足的抵押物担保，银行就将其评级为信用较高的用户，更愿意为其融资。否则，银行就会对融资额限制。对于中小企业来说，不能满足银行所要求的担保物的要求。银行只是将担保物当做评定企业的信用情况，这是十分不精确的，这回制约应收账款融资的发展。此外，银行管理企业授信主要都是在贷款之前，对于应收账款融资业务办理后，极少会实施跟踪式的管理，进而减少了对其的管理，形成了企业银收账款品质的降低。2.2内部风险分析中小企业应收账款融资的内部融资氛围研究，都是从债权人的层面出发进行考量。债权方获得融资的企业，对应收账款的管理品质会对其融资的情况形成影响。由债权人引发的融资分析有着三个层面的内容。2.2.1欺诈风险在融资的过程当中，财务报告是评定企业信用状况的主要依据之一。一些典型企业为了可以尽快的获取资金，会做出违法乱纪的事情，例如：虚假谎报财务信息，制造虚假的财务报告的主要内容有：涉猎交易早就亦或是虚构价格，将没有发生过的交易记录在财务报告当中，虚假制造应收账款，将已经过账的账款划入到未过账的应收账款中；除此之外，虽然确实存在应收账款，但是企业将其进行多次担保。在现阶段，因为债权人的欺骗行为，致使应收账款诉讼案件明显增多，欺诈风险依然成为了全社会共同关注的焦点问题之一。2.2.2债权人生产经营管理风险应收账款的债权人是融资还款的第一责任人。债权人要在签订合同当中的规定日期将贷款进行偿还，是否能够做到，是要取决于其企业运营情况。企业运营的好坏是受到产品品质等多重原因的作用。可是，因为中小企业的规模较小、资金较为短缺，不能从市场当中获取竞争的优势。当不可抗力因素发生时企业容易面临资金链断裂的风险，因此无法按照约定偿还贷款。3鹭燕医药应收账款融资风险分析3.1公司简介浙江鹭燕医药股份有限公司(以下简称为“鹭燕医药”)成立于1999年8月，经过不断发展，现如今公司己经发展成为一家集药品生产、批发、零售的上市公司。公司主要经营药品批发、医药零售连锁、中药生产、第三方药品物流和医药展会。3.2鹭燕医药应收账款融资风险分析3.2.1客户信用缺失企业在近三年当中，应收账款和运营收入展现了持续增加的态势，并且主要业务的收入低于应收账款。这也说民乐鹭燕公司在理念的应收账款没有有效的追回，极容易形成运营风险，以及客户信用缺失风险。鹭燕公司的赊销业务的对象有一部分是老客户，公司在实施赊销的过程当中，只是凭借着历史交易的记录对客户实施交易活动，缺失对客户信用的评定。鹭燕应收账款的数量极多，致使工期的运营资金所占的比重加大，这也制约了企业的发展。表12016-2018关联方应收账款所占比例计量单位：万元年度201620172018账面余额573564422关联方应收账款占总应收账款比例38%36%23%关联方交易形成的应收账款的金额较大，会形成企业的资金困难，2015-2018年之间，鹭燕公司和关联方的交易分析当中能够看出，由于关联方的交易形成的应收账款金额占比30%左右，其对于应收账款有着一定层面的影响，鹭燕应该强化对于应收账款的监督和完善，掌控交易，降低应收账款的金额。3.2.2资金提供方的财务尽职调查存在瑕疵在实施应收账款的融资过程当中，服务机构要提供相对应的服务，资金的通过方为了保障自身资金的安全，一般会实施财务的相关调研，资金的提供方会委派会计师对鹭燕公司进行详尽的财务调查，在调查中的过程当中，会发现企业存在着种种的问题。例如：在对其客户实施函证之时，回复的有六家，只是到了合格线，可是对于以应收账款作为融资来讲，其会韩立较低，并且在对回款实施调研后体现，依照企业构建的信用方针，依照规定时间进行还款的客户只有70%，这也能够表明，还有30%的客户没有依照还款的时间进行还款。企业在融资的过程当中指出，这一些没有按时还款的客户都是老客户，所以没有及时的进行收缴工作，可是回款是没有问题的，资金提供方考量到的是鹭燕公司的客户主要是国内较为知名的客户，并且鹭燕公司处于供应链的中下游，具备较好的优势。4鹭燕医药应收账款融资风险的问题分析4.1缺乏良好的融资环境鹭燕公司应收账款融资的过程当中，经常会面对法律较为不完备的风险。在现阶段，有关于应收账款融资的业务的法律有《物权法》等等，可是关于整体应收账款融资业务的实施规定还没有获得完备。因为有效科学的风险掌控机制还没有构建，银行对应收账款的品质不能获得科学的评定，企业极有可能会将应收账款的风险转移给银行，对银行实施应收账款融资的积极性带来影响。政府制定并颁布有关应收账款融资的有关法律要求、责任制度等层面的不精确，应收账款融资实施的过程当中有着极高的风险。即便应收账款融资是一种创新型的信贷业务，可是由于政府的推广较为缺失，在企业和银行当中的认知度较低，所以制约了其发展。4.2银行风险控制能力弱应收账款质押融资业务作为银行的信贷新产品，扩大了银行的信贷业务品种是银行新的利润增长点。然而由于一些银行对应收账款质押融资的认识存在偏差导致银行开展业务的积极性不高。有些商业银行没有把应收账款质押融资业务跟传统的信贷业务相区别，用传统的担保融资理念来评价应收账款质押融资业务，认为应收账款难以控制，4.3企业融资能力较低4.3.1信用政策不完善，信用风险管理严重滞后融合企业现实的状况，企业需要构建科学、合理的信用方针，对应收账款实施监督和管理。即使企业构建了一定的信用方式，可是这一方式还是存在种种的问题，需要继续获得完备和创新。鹭燕公司的信用方针没有依照客户的实际状况，以及企业的实际发展状况进行构建，管理层只是依照往日的运营经验进行整理的。没有进行实时的调整，缺失可实施性。与此同时，企业也没有进行信用评定的工作，致使企业的信用能力较低。所以，营销人员很难构建赊销交易标准，在实施赊销交易的过程当中，营销工作人员只是依照历史交易状况，用以精确客户的信用状况。对于新客户来说，只是从新客户所提供的相关材料进行分析，并以此来评定其信用情况，缺失实地调研的工作。从此处可得知，鹭燕企业的信用认知较为薄弱，信用方针的不完备，信息管理的陈旧，如果鹭燕企业对客户做出事物的评定，就会对企业自身的未来发展带来影响，导致应收账款回收困难。4.3.2企业管理手段落后在制度层面，企业的财务制度和企业的发展有着密切的联系，鹭燕企业的财务机制不健全，在发展的过程当中，忽视了财务管理的主要作用。财务机制当中缺失对于工作人员的培训工作、绩效考核、奖惩制度等等的要求，会计架构都不完备，内部掌控的缺失性，致使企业的财务报告较为不准确，财务报告的精准性还有提升的空间，银行在审核的过程当中，不能有效且合理的做出判断，进而增加了应收账款融资的工作难度。在信息化层面，企业各个机构的工作人员的工作职责较为不明确，企业缺失有效的监督管理的制度。在企业当中的各个机构只是为了追求自身的利益，忽视了企业的整体利益。在信息化的大背景下，鹭燕公司使用的财务软件当中，和应收账款相关的模块不够精益化，对于应收账款的催缴工作没有严格的工作流程，对于客户信用信息缺失完善的评定，各个模块之间的科学划分，没有关联性。4.3.3部门协作能力欠佳财务机构只是对客户的财务情况进行简化的研究，对于客户的信用情况没有完备的评定。财务机构将客户的信息提供给营销机构，营销机构依照信息进行收缴的工作，因为客户信息的不完善，致使了应收账款的回收的低效率性。此外，财务机构所追求的是掌控资金成本，营销机构的业绩追求的目的相违背，营销工作人员有时会对于财务机构的工作不满意。营销工作人员为了获得经济利益，只想快速的将产品卖出，进行寻找新的客源，对于陈旧的业务赊销的款项不能有效的进行催缴工作。营销人员对客户没有细致化的进行划分，盲目赊销，只是为了获得更高的提升，从而忽视了企业的整体效益。4.3.4应收账款融资效率低第一，对应收账款质押融资缺乏认识作为崭新型的担保融资服务，应收账款的抵押能够为中小企业解决融资难的问题，可是鹭燕企业对于应收账款的融资没有明确的认知。不知道应收账款融资业务的办理方式、特点以及对于企业的好处。在认知到能够采取应收账款抵押获得资金后，才进行了解业务的工作。第二，企业缺乏融资信用鹭燕企业自身对于融资的作用较为忽视，在我国的信用机制还不够完备的背景中，鹭燕企业的信用不能获得保证。鹭燕医药的信用能力只是达成AA级，也就是可以满足A银行的最低需要。鹭燕企业不重视自身的信用累计，在需要办理银行贷款之时，才会考量到信息问题，这也形成企业信用能力较低，不能获得银行的充分信任，鹭燕企业的信用较低，在很大程度上导致了应收账款融资不能有效的实施。此外，鹭燕医药的财务机制较为不完备，提供的财务报告较为片面。5解决鹭燕医药应收账款融资风险问题的措施5.1发挥政府主导作用，改良应收账款融资环境首先，政府相关机构要着重推广应收账款的融资方式，完备配套的政策支持。从银行的层面来讲，政府能够适应的给予一些相应的扶持政策，从而帮扶银行提升应收账款融资的市场积极性。从企业的层面来讲，辅助政府的公信力，找寻可以为企业提供资金的出资人，帮扶企业的发展，盘活其资产，实现企业和出资人一同发展的展现局面。其次，要完备银收账款融资的有关法律制度。在现阶段《物权法》以及《担保法》是我国适用于应收账款融资的两部法律，可是在这当中没有精确的对于融资过程当中的要求进行规定，政府机构要引导并制定一套可以帮扶应收账款融资发展的法律机制，可以由政府机构组织召开会议，邀请社会各界人士的参加，以此来方便应收账款的主要参与者对自身提出相对应的建议。在政府机构的动员之下，企业的融资氛围将获得完善。再次，整体构建社会信用机制，要以政府作为主导机构，各地方银行作以及征信机构共同成为业务的征信服务机制。采取构建全方位的社会征信机制，提升出资人对于融资企业的信用的整体掌握，能够及时有效的查询企业客户的架构以及客户的信用状况，进而最大程度的完善融资当中融资人和出资人的信息不对称所带来的风险。5.2加强银行风险控制，提高业务开展积极性对于工作人员的工作能力实施实时的评定，并且开展培训工作。银行工作人员的工作能力以及金融知识能力和应收账款融资业务的实施有着价位紧密的联系。应收账款的融资服务涉猎到金融知识以及法律知识等等层面的内容，对工作人员的专业要求极高，工作人员要对于相关知识有着明确的认知，加强风险认知，提高职业道德能力，合理回避在工作当中极容易出现问题。这也就需要对工作人员实施有针对性的培训，持续的提升业务能力、强化对应收航空融资的核查监督。鹭燕医药极有可能会面对的运用风险，应收账款发生坏账的可能性较大。银行在对其实施有关内容的审查，对其财务情况和应收账款的情况实施整体是审查，防止企业的财务虚构。此外，银行在和鹭燕签署相应的合同之后，还要长期的对企业的信息进行管理和审查。应收账款的融资当中，每一家银行都有着自身受到实施要求，融资的要求不统一，这也容易形成偏差并产生风险。企业务必构建科学完善的相关规定，强化风险的评定能力，减少应收账款融资当中会遇到的问题。5.3企业加强自身管理，提高融资能力第一，企业不单单要实时强化对于客户的信用评定，还应该注重自身的信用管理。企业要强化自身的信用构建，这有助于促使应收账款融资业务的实施，使企业获取发展需要的资金。为了强化中小企业的信用构建，务必要构建信用的管理认知。一旦企业只是追求眼前的利益，忽视赊销的品质，就会导致企业的信用受到印象，中小企业在管理应收账款融资的过程当中，要保障有关信息的精准性，还要在合同要求的时效之内偿还资金。第二，强化企业财务制度的构建。健全财务内部掌控是吸引出资人进行投资的主要途径之一，有着极为科学合理的企业财务机制，可以使出资人整体的内部掌控方面对企业有着初期的掌握，使出资人进一步的掌握到企业是注重财务管理工作的，只有财务管理发挥了其最大的作用，才可以从财务的层面保障应收账款的风险在可控的范围之内。5.4重视应收账款管理，提高融资效率对于应收账款的管理主要表现在对应收账款的实际研究以及监督管理工作，研究工作主要是为管理提供崭新的途径，监督掌控工作是对应收账款的具体管理方式。而监督和掌控工作应该划分为事前、事中以及事后。强化应收账款的事前掌控，应收账款事前的掌控指的是可否对客户实施赊销，赊销时间的构建等问题。对于赊销的客户可以依照三个等级进行划分，即信用很好、信用一般、信用较差。依照客户的差异性的采购量对客户实施划分，比如大客户，应收账款的时间上能够获得适当的调整，与此同时，还要组织市场机构定时对于客户实施跟踪式的核查，掌握客户的实际运营状况，从实地核查分析客户的最为精确的运营状况，帮扶企业做好应收账款的工作，提升融资的基础。强化应收账款的事中管理，事中管理工作指的是要对合同的具体条约的管理，以及款项的回收。合同的具体规定指的就是当产品发给客户之后，需要客户在收到产品之后签订相关单据，以降低客户在后期由于产品质量的问题拒绝付款的问题产生。此外要对客户的回款规定，在合同的时间之内进行付款。强化对应收账款的事后掌控，主要是加强客户的回款速度，一旦能够在合同当中规定，实施现金折扣的形式激励客户积极回款，在账期的前十天之内还款给予一定的优惠，并且根据还款时间的提前，而制定不同的优惠方案。6总结中小企业在我国还是处于发展的前期时期，财务机制、运转方式、抵抗风险的能力普遍较低，因此会获得银行融资的企业较少。在市场经济的模式当中，中小企业逐步成为了我国经济发展的主要力量，可是因为资金的不足，制约了很多中小企业的发展。本文就是对应收账款的融资问题作为研究的主题，对于中小企业实施应收账款融资业务，拓宽了融资的渠道，能够满足企业未来发展的资金需要进行了分析研究。本文依照中小企业的实际特征，指出在企业缺失抵押物的情况之下，应收账款融资形式可以辅助企业获得有效的发展畸形。并且文章以鹭燕医药作为实例，对企业的融资风险实施研究，并指出了其存在的不足，并提出行之有效的措施。参考文献：[1]潘沁园.应收账款质押融资对中小企业的适用性分析及风险防范[J].金融经济,2009(11):32-33.[2]戴根有.大力发展应收账款质押融资应是破解中小企业融资难题的一项战略措施[J].西部金融,2009(4):4.[3]彭日东,张君.对中小企业使用应收账款质押解决融资问题的思考[J].金融研究,2009(6):43-44.[4]房友军.应收账款质钾融资的风险控制:莱芜案例[J].金融发展研究2010,11:35-39.[5]钦佩武,刘增锋.中小企业应收账款证券化融资可行性分析[J].现代物业.2011(10):83-85.[6]金欢阳.中小企业应收账款融资中的风险管理究以温州商业银行为例