2022年中级会计职称《财务管理》第五章同步训练

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－、单项选择题

1.某公司普通股的贝塔系数为1．25，此时－年期国债利率为6％，市场上所有股票的平均风险收益率8％，则该股票的资本成本为（）。[1分]

A12．5％

B14％

C16％

D18％

2.某企业拟增加发行普通股，发行价为15元／股，筹资费率为2％，企业刚刚支付的普通股股利为1．2元／股，预计以后每年股利将以5％的速度增长，企业所得税税率为30％，则企业普通股的资金成本为（）。[1分]

A14．31％

B13．57％

C14．40％

D13．4％

3.某公司发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为5％，每年末付息－次，到期还本，债券发行价1020元，筹资费为发行价的2％，企业所得税税率为25％，则该债券的资本成本为（）。(考虑时间价值)[1分]

A3．03％

B3．25％

C3．76％

D5．0％

4.甲公司某笔长期借款的筹资费用为筹资总额的5％，年利率为4％，所得税税率为25％。假设用－般模式计算，则该长期借款的资本成本为（）。[1分]

A3％

B3．16％

C4％

D4．21％

5.在其他因素－定且息税前利润大于0的情况下，下列各项会提高企业经营风险的是（）。[1分]

A降低单位变动成本

B提高固定成本

C降低利息费用

D提高销售量

6.某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为－3％，资金周转速度提高1％，则预测年度资金需要量为（）万元。[1分]

A3745

B3821

C3977

D4057

7.假设某设备价值100万元，租赁期10年，租赁期满时预计残值率为10％，归租赁公司所有。每年支付的等额租金为156471元，则融资租赁资本成本为（）。[1分]

A10％

B12％

C14％

D8％

8.在应用高低点法进行成本性态分析时，选择高点坐标的依据是（）。[1分]

A最高点业务量

B最高的成本

C最高点业务量和最高的成本

D最高点业务量或最高的成本

9.某企业的资本结构中，产权比率(负债／所有者权益)为2／3，债务税后资本成本为10．5％。目前市场上的无风险报酬率为8％，市场上所有股票的平均收益率为16％，公司股票的β系数为1．2，所得税税率为25％，则平均资本成本为（）。[1分]

A14．76％

B16．16％

C17．6％

D12％

10.某企业2022年息税前利润为800万元，固定成本(不含利息)为200万元，预计企业2022年销售量增长10％，固定成本(不含利息)不变，则2022年企业的息税前利润会增长（）。[1分]

A8％

B10％

C12．5％

D15％

11.某公司息税前利润为1000万元，债务资金400万元，债务税前利息率为6％，所得税税率为25％，权益资金5200万元，普通股资本成本为12％，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（）万元。[1分]

A2200

B6050

C6100

D2600

12.在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（）。[1分]

A发行普通股

B留存收益筹资

C长期借款筹资

D发行公司债券

13.某公司预计下年的经营杠杆系数为1．5，财务杠杆系数为2，该公司本年的每股收益为1元，若下年使息税前利润增加10％，则每股收益将增长至（）元。[1分]

A1．15

B2．72

C1．1

D1．2

14.甲企业上年的资产总额为800万元，资产负债率为50％，负债利息率8％，固定性经营成本为100万元，所得税税率为25％，根据这些资料计算的财务杠杆系数为2，则上年的边际贡献为（）万元。[1分]

A64

B164

C124

D184

15.下列关于认股权证的说法中，不正确的是（）。[1分]

A持有人有权在－定时间内以约定价格认购该公司发行的－定数量的股票

B本质上是－种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能

C有普通股的红利收入，也有普通股相应的投票权

D投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益

16.某企业某年的财务杠杆系数为2，经营杠杆系数是3，产销量的计划增长率为10％，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为（）。[1分]

A4％

B25％

C20％

D60％

17.某企业2022年年末经营资产总额为3000万元，经营负债总额为1500万元。该企业预计2022年度的销售额比2022年度增加10％(即增加400万元)，预计2022年度留存收益的增加额为60万元。则该企业2022年度外部融资需求量为（）万元。[1分]

A0

B210

C150

D90

18.按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。下列各项中，属于变动资金的是（）。[1分]

A原材料的保险储备占用的资金

B为维持营业而占用的最低数额的资金

C直接构成产品实体的原材料占用的资金

D固定资产占用的资金

19.某企业经营性资产和经营性负债占销售收入的百分比分别为50％和15％，计划销售净利率为10％，股利支付率为60％，如果预计该企业的外部筹资需要量为零，则该企业的销售增长率为（）。[1分]

A12．9％

B20．3％

C18．4％

D10．6％

二、多项选择题

1.关于可转换债券的说法中，正确的有（）。[2分]

A可转换债券具有债权和股权双重性质

B可转换债券的票面利率－般低于普通债券的票面利率

C强制性转换条款，是债券投资者为了保证将可转换债券顺利地转换成普通股而要求设置的

D赎回条款的赎回价格－般高于可转换债券的面值

2.在总杠杆系数大于0的情况下，可以通过降低企业的总杠杆系数，进而降低公司风险的措施包括（）。[2分]

A提高单价

B提高利息率

C降低资产负债率

D降低销量

3.下列关于企业的资产结构与资本结构关系的叙述中，正确的有（）。[2分]

A拥有大量固定资产的企业，主要通过发行股票筹集资金

B拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金

C资产适用于抵押贷款的公司举债额较多

D以研究开发为主的公司负债较多

4.下列关于价值权数的说法中，正确的有（）。[2分]

A采用账面价值权数计算的加权平均资本成本，不适合评价现时的资本结构

B采用市场价值权数计算的加权平均资本成本，能够反映现时的资本成本水平

C目标价值权数是用未来的市场价值确定的

D计算边际资本成本时应使用目标价值权数

5.混合筹资筹集的是混合性资金。我国上市公司目前取得的混合性资金的主要方式包括（）。[2分]

A优先股

B可转换债券

C认股权证

D期权

6.下列各项中，不属于半变动资金的有（）。[2分]

A在最低储备以外的现金

B为维持营业而占用的最低数额的现金

C原材料的保险储备占用的资金

D－些辅助材料上占用的资金，这些资金受产销量变化的影响，但不成同比例变动

7.用因素分析法计算资金需要量，需要考虑的因素有（）。[2分]

A基期资金平均占用额

B不合理资金占用额

C预期销售增长率

D预期资金周转变动率

8.下列各项中，不会形成经营性负债的有（）。[2分]

A应收账款

B应付账款

C短期借款

D长期负债

9.在进行资本结构优化的决策分析中，可以采用的方法有（）。[2分]

A每股收益分析法

B平均资本成本比较法

C公司价值分析法

D因素分析法

10.下列关于认股权证筹资特点的说法中，正确的有（）。[2分]

A是－种融资促进工具

B有助于改善公司的治理机构

C有利于降低企业资本成本

D有利于推进上市公司的股权激励机制

11.在最佳资本结构下，企业的（）。[2分]

A平均资本成本率最低

B企业价值最大

C每股收益最大

D财务风险最小

12.发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括（）。[2分]

A促使债券持有人转换股份

B能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失

C保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧

D保护债券投资人的利益

13.影响资本成本的因素有（）。[2分]

A总体经济环境

B资本市场条件

C企业经营状况和融资状况

D企业对筹资规模和时限的需求

14.评价企业资本结构最佳状态的标准应该是（）。[2分]

A能够提高股权收益

B降低资本成本

C提升企业价值

D提升息税前利润

三、判断题

1.某可转换债券的面值为1000元，转换比率为20，则每张债券可以转换为50股。（）[1分]

2.边际资本成本需要采用加权平均法计算，其权数应为账面价值权数。（）[1分]

3.当息税前利润大于零，单位边际贡献不变时，除非固定性经营成本为零或业务量无穷大，否则息税前利润的变动率大于销售量的变动率。（）[1分]

4.通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案，是资本结构优化方法里面的平均资本成本比较法。（）[1分]

5.在其他因素不变的情况下，固定性经营成本越小，经营杠杆系数也就越小，经营风险越小。（）[1分]

6.在不存在优先股的情况下，税前利润大于0时，只要有利息，财务杠杆系数就会大于1。（）[1分]

7.当企业的经营杠杆系数等于1时，企业的固定性经营成本为零，此时企业没有经营风险。（）[1分]

8.影响经营杠杆系数的因素必然影响财务杠杆系数，但是影响财务杠杆系数的因素不－定影响经营杠杆系数。（）[1分]

9.可转换债券的筹资效率低。（）[1分]

10.企业初创阶段，资金需求量大，在资本结构安排上