人民币国际化面临的问题及建议

四川师范大学文理学院本科毕业论文人民币国际化面临的问题及建议学生姓名尹军壹院系名称经济学院专业名称经济学（金融保险方向）班级经济学一班学号201334115014指导教师

人民币国际化面临的问题及建议学生姓名：尹军壹指导老师：内容摘要：随着我国经济的快速持续发展及综合国力的不断提高，人民币国际化问题引起了人们的广泛关注及深入具体的研究。本论文通过对人民币国际化程度和存在问题研究，论述了人民币国际化的演进历程，分析了货币国际化的条件以及人民币国际化的程度，探讨了人民币国际化进程中存在的问题，提出了人民币国际化进程中的建议。并得出了以下结论，人民币国际化仍处于起步阶段，要有计划，有步骤地及时推进人民币国际化。关键词：国际化国际货币汇率Abstract：Withchina’srapideconomicdevelopmentandcomprehensivenationalstrengthcontinuedrising,theRMBinternationalizationhasarousedpeople’sconcernandaspecificstudy.ThepaperstudiesthedegreeofRMBinternationalization,analyzedtheconditionsoftheinternationalmonetaryandthedegreeofRMBinternationalization,investigatedtheproblemofRMBinternationalizationprocess,proposedtheproposalofRMBinternationalizationprocess,andreachedthefollowingconclusions,RMBinternationalizationisstillinitsinfancy.WeshouldbeplanningandstepbysteptopromotetheinternationalizationofRMBintime.Keywords：internationalization；internationalcurrency；exchangerate

目录一、绪论 1（一）研究背景及意义 1（二）文献综述 2二、人民币国际化概述 2（一）人民币国际化的概念 2（二）人民币国际化程度 2三、人民币国际化存在问题 4（一）金融市场成熟度自由化程度低 4（二）资本管制程度高 4（三）人均经济规模不足 4（四）国际贸易的影响力不足 5四、人民币国际化进程中的建议 5（一）经济建设建议 6（二）金融环境建议 7（三）政策制度建议 8（四）稳步推进人民币作为国际贸易结算的货币 10五、结论 10参考文献 12PAGE12人民币国际化面临的问题及建议一、绪论（一）研究背景及意义中国的经济实力正在一步步的向上提升，而中国的全球地位把随着经济实力的增强自逐步提升。伴随着越来越开放的经济以及越来越深入发展的市场，人民币逐步成为了我国和周边的国家和地区进行贸易的结算货币。在金融危机期间，人民币因为具备相对稳定的币值，使得它的国际地位不仅得到了较大的提升，在国际上的影响力也得以大规模的增强，对于人民币，一些非居民的需求也有了一定的提升。现在，有越来越多的贸易结算、金融投资把人民币当做交易货币，这对于人民币周边化进程的加快有一定的促进作用，也给人民币从地域化朝着国际化的发展起到一定的推动。除此之外，为了让人民币的国际化进程进一步加快，中国还和一些国家与地区进行了货币互换协议的签订，这意味着更为更多范围的交易可以采用人民币来进行结算。伴随着中国经济的逐步发展，以及国际金融所呈现出的一体化的发展趋势，人民币国家化成为了一种必然。所以，对于其他货币的国际化经验，中国政府应该从多个方面对其予以借鉴吸收，从而正确的判断出哪些因素会给人民币的国际化进程造成影响。伴随着人民币国际化而来的不仅有收益，还有一定的风险，所以，中国政府要正确科学的对这种收益与风险进行评估，尽可能的对风险进行降低从而对收益予以提升，促进人民币国际化进程的速度进一步加快。

纵观国际货币的发展史:美国拥有强大的经济地位使美元成为国际货币，以发行美元来获取利益;欧元以提升整个欧元区的经济水平和国际影响力，成为欧洲的区域货币，是一种国际货币的新模式;目前中国是一个有较高经济地位的发展中国家，人民币币值相对稳定且有升值的空间，但是我国不完全开放资本项目，在这种情况下推行人民币国际化将是货币史上一个新的突破。再加上全球爆发的金融危机让各国都对目前所使用的国际货币体系中的缺陷有了一个充分的认识，为了对国家对美元的依赖度进行降低，全球各个国家都在对外汇储备的多元化策略予以贯彻实施。全球各个国家开始对美元的需求进行逐步降低，并对人民币的需求进行提升，这对于人民币国际化的进程的加快起到一定的促进作用。因此，深入的探讨人民币国际化、国际货币的发展模式、国际货币体系的建立等方面的问题在理论上的意义是非常深远的。（二）文献综述《人民币可能发展成为世界货币之一》一书的作者是赵海宽，在这本书中，他表明：中国作为一个世界大国，有着较快的经济增长实力，人民币成为国际货币有着一定的必然性。人民币要想完成国际化需要具备以下几点要求：1，在经济上需要强大的基础；2，在国际上需要具备较高的信用地位；3，银行需要具备先进的系统。正是因为国内拥有强大的经济基础，经济的发展能够维持一个较快的速度，这对于长期内把人民币当做硬货币是非常有帮助的。我国长期实行稳定的货币政策，重视国际信用和承诺与义务，在金融危机中树立了良好的形象。

《略论人民币的国际化进程》这一篇文章是由钟伟著作的，在这篇文章中，钟伟表明随着中国经济的不断大力发展，人民币国际化将改变21世纪的国际货币之间的关系，是中国获得一个重新认识货币多元化的机会，改变金融经济中欧美中心主义的传说。

《关于人民币国际化的若干问题研究》是由王元龙著作的。在这本著作中，他表示：人民币国际化是经济发展的趋势，存在必然性，所以对于人民币走出中国的脚步，我要予以推动。对人民币国际化市场的围观基础进行创建可以从周边国家开始，进而推动人民币的国际化进程。

二、人民币国际化概述（一）人民币国际化的概念作为一种现象，人民币国际化是未来的发展趋势，存在必然性。人民币国际化这种概念相对来说较为广泛。不仅在广义以及狭义上我们可以对它进行划分，在动态以及静态上我们也可以对它进行区分。广义的概念是指：人民币走出国门，包括人民币区域化以及人民币全球化。狭义的概念是指：人民币国际化达到全球化。动态的概念是指人民币逐步演变为全球化和充当国际结算货币的过程。而静态的人民币国际化是指人民币已经成为国际货币，并且发挥着它国际货币的职能。

在这篇论文中，笔者对人民币国际化问题的研究主要是广义以及动态的层面来进行的。因此，人民币国际化在这篇论文中被笔者进行了这样的定义：人民币国际化是指人民币走出国门、充当国际结算货币、发挥储备职能、并逐步被世界各国都接受的国际货币的动态过程。

（二）人民币国际化程度对我国人民币国际化的过程展开研究之后可以发现，人民币的国际化每发展一次意味着国内的金融体制进行了一次改革。金融体系的开放进程、金融监管制度的放松、金融市场逐步市场化的历程恰恰是我国人民币走向国际化过程的真实写照。

我们可以把人民币走向国际化的历程进行五个阶段的划分，没发展一个阶段意味着国内金融市场就有一次变革出现。

第一阶段：在经常项目下，自由的对人民币进行兑换是被允许的。1993年，在经常项目下，我国人民币的兑换开始变得自由起来，这也是人民币走向国际化的第一个发展阶段。紧接着下一年人民币汇率并轨政策的实施使得外汇市场得以开放。同时，在经常项目下，可以有条件的对人民币进行兑换。而在经常项目下，人民币对自由兑换进行了实现。

第二阶段：在跨境贸易中，可以把人民币作为结算货币来进行使用。在2009的4月份，跨境贸易人民币结算实验点在国内多个城市得以建立。这一步对于人民币的国际化进程而言是非常关键的，这也促进了国际上人民币地位的提升。同时跨境结算使得企业外汇风险得到规避，人民币汇率机制也相应得到发展。

第三阶段：人民币和少数国家的货币可以进行互换。到2015年为止，中国和多个国家和地区的双边本币互换协议得以签署完成。直接和这些国家进行互换货币的优势主要有以下几点：1，对互换双方的意愿都能够予以满足；2，能够有效的对我国筹集资本的成本予以下降；3，对于汇率的风险能够起到一定的规避作用；4，人民币互换能够有效的促使人民币在贸易中拥有更广范围的流通；5，对人民币的国际地位能够起到一定的提升作用。

第四阶段：逐渐的对资本项目进行了开放。逐渐开放资本项目的主要有以下几个方面的表现：1，国内的证券市场开始允许境外投资者进行投资；2，“沪港通”的开通，使得境内市场对境外的资金进行吸引；3，推进人民币参与境外的字节投资,；4，国内企业在国际上进行投资所具备的竞争力得以提升；5，国内资产的国际化水准得到了提升。

第五阶段：人民币离岸市场的逐步建立。2011年，我国正式的宣布支持香港特区建设成为人民币离岸中心。在发行国境外对这一国家的货币或者这一国家的货币资产予以持有，是大部分非居民的要求，所以国家建立了人民币离岸市场，而该市场的建立对于人民币的国际化进程能够起到一定的推动作用。最近的这几年时间里，中国也开始逐渐的对银行间市场进行了开放，银行间本币以及外汇市场开始允许外国机构予以参见，这使得银行间市场得到了进一步的发展，逐步的完善了银行间市场。最近的这一段时期里，在伦敦，中国中央银行进行了人民币票据的发行工作。在我国以外的地区对以人民币计价的央行票据予以发行这对于人民银行来说还是头一遭。这也表示人民币国际化有了较大的发展。三、人民币国际化存在问题（一）金融市场成熟度自由化程度低即使近年来我国金融市场发展的的速度很迅速，但和成熟稳健的发达国家的金融市场环境相比较还是存在着很大的差距。就建设金融市场而言，国内的不管是股票市场还是债券市场，亦或是外汇市场、黄金交易市场等等都经历了一个从无到有的发展过程，发展速度也非常快。不管是哪一种类别的金融市场，它的发展都要遵循一个先后顺序，有计划的对其进行推动。然而从整体上看，国内的金融市场依旧才刚刚起步，有很多方面都并不完善，这也使得金融市场上货币并不具备较高的流动性能。人民币要想实现国际化，这以基础性的问题必然要予以解决。

我国金融市场的自由化程度低，缺少支撑我国货币国际化的基本条件。第一，我国的对资本流动的管制较为严格，不能实现资本的完全自由流动，资本项目还未完全开放。对人民币的国际化进程产生了一定的影响。第二，对于外汇，我国有着严格的管制。所以，人民币兑换要想彻底自由，人民币要想实现国际化，撤销对外汇的管制，在各个部门以及各个国家之间允许资金自由流动就非常有必要了。第三，我国当前所使用的利率制度是存在管制的，这样的话就使得利率制度本身并不具备较高的自由度，不具备较高的弹性，利率市场化终究是空谈；第四，和改革开放的进程比起来，金融市场对外联系的程度已经非常落后了，同时，金融市场上也没有一种金融工具能够对交易活跃表示支持。因此，对人民币国际化进程产生阻碍的一个因素就是金融市场本身所具备的不高的自由化程度。

（二）资本管制程度高

国家管制人民币资本的程度比较高，单单从资本项目自由兑换没有实现这一点就能够看出人民币要想成为国际货币还有很长的一段路要走。而且就算是经常项目实现了自由兑换，也就是远远不行的。虽然金融市场会因为资本项目实现自由兑换而有可能出现风险的几率变高了，然而，要想趟人民币实现国际化，资本项目下的自由兑换这一点是必然要实现的。人民币要想实现国际化有一个点非常关键那就是资本账户的自由兑换的实现。然而就资本账户实现自由兑换的具体标准是什么，国际货币基金组织并没有给出明确的定义，通常而言就是对资本账户下各个子项目的汇兑限制予以取消，主要是对直接投资、证券投资和短期金融资本交易引起的外汇收支的兑换限制，资本能够自由出入境，就实现了资本账户的可兑换。而现在，在资本账户下，根本不能够对人民币进行自由兑换。在国际货币基金组织规定的43个资本账户子项目中，可以对人民币进行兑换的子项目有45%，部分实现人民币自由兑换的子项目有25%，其他账户则被严格管制着。因此，对于人民币的国际化进程来说，人民币资本账户的可兑换程度也会对其产生影响。（三）人均经济规模不足一个国家的货币是否具备成为国际货币的资格，有一个非常基础的衡量标准，那就是这一个国家的经济实力以及经济规模。从改革开放到今天，我国不管是经济实力还是经济基础都变得非常强大，然而要想让国际货币以及国际储备货币的作用让人民币来承担，就目前中国的经济水平来说还是不够的。

根据数据显示，2015年中国GDP总量为10.98万亿美元，排名世界第二位仅落后于美国。但是2015年的中国人均GDP仅为7990美元，排在世界的第七十六位。人均GDP排名的前五位中，有多数是欧元区国家，美国人均GDP是55805美元位居第六位，日本的32486美元位于第二十六位。由此可见，中国经济虽然发展迅速，但是底子还不厚实。中国还要继续走稳健快速的经济发展的道路来进一步提高经济水平，否则人民币国际化道路不能长久的走下去。

（四）国际贸易的影响力不足从改革开放至今，我国的国际贸易增长迅速。到2010年我国贸易总量已经超越美国成为世界上第一贸易大国。然而目前来说我国政府依旧需要对我国的对外贸易进行调整。贸易摩擦这一问题普遍存在、不管是在数量上还是在产业结构上，我国的对外贸易都存在不合理的地方，这两点是造成当前我国贸易不具备较高影响力的主要原因。在国际分工中，我国并没有较高的地位，劳动密集。不具备较高工业附加值的产品是我国目前进行出口贸易的主要产品。这些产品通常都表现出这样的几点特征：1，不具备较高的技术含量；2，很容易就被周围小的国家所取代，存在较高的市场代替性；3，并不具备较高的消费弹性。就我国目前的对外贸易规模和进出口商品的结构而言，我国在国际贸易中很缺乏影响力。

中国不断发展对外投资且总额也在逐渐的增加，但是和其他发达国家相比较还是存在着差距。改革开放以来，中国的经济水平一直保持稳定快速的增长，经济和贸易水平也排在世界前几位。国内的投资环境已经不能满足本国的需求。目前有一些中国的大型企业在积极增强国际经济竞争的能力。然而在中国的投资市场进行投资的主体都普遍存在一个问题，那就是区域结构之间的均衡性不够好。具体的表现就是1，不具备较高的投资效率；2，不具备较高的投资收益等。最近几年以来，我国的对外直接投资总额有所上升，但是我国的企业不积极地参与，投资集中导致了产品单一的问题。这些都牵制了我国对投资的发展进程。

从这里我们不难看出，对人民币国际化进程产生牵制的一个关键性因素就是我国在国际贸易以及国际投资领域并不具备较高的影响力。四、人民币国际化进程中的建议（一）经济建设建议1、保持健康的可持续的经济增长人民币保持强势的发展势头并逐步成为国际货币需要一个非常重要的基础那就是我国经济能够维持健康的发展。对于国内目前增长经济的主要模式要予以转变，为了让经济的增长维持稳定，需要对经济结构予以调整。目前，高投资、高投入的粗放型经济是当前经济主要的增长模式，然而在资源日益缺少的情况下，单凭投入是无法让经济实现稳定持续增长的。所以，为了让经济继续维持高速的发展，改变经济增长模式，调整经济结果对于国家来说是非常有必要的，这样做能够有效的在对资源的使用率进行提升的同时提高配置资源的效率，从而促使国内经济实现持续稳定的增长。在推动中国经济持续快速发展过程中，以加快经济结构的战略性调整为主线，着力的解决产业结构、城乡和区域间发展的差异等不协调问题，坚定的走新型工业化道路，以工带农，使中国经济得到全面发展。在全球化过程中，抓住产业结构调整的机遇，最大限度的发挥中国市场潜能，加大人力资本投入，提高劳动力整体的文化素质和专业技能。所以，要积极的对国内目前增长经济的方式予以改变，在对经济结构进行大力调整的同时也要加大在人力资本方面的投资，促使国内经济维持稳定告诉发展的同时对人民币国际化的进程予以推动。对经济增长目标之间所存在的联系予以协调。维持稳定的物价、保证就业，促使国际收支实现平衡、维持经济稳定并保持告诉的发展是速度是一个国家增长经济的几个主要目的。经济增长的速度要想维持稳定，就必然要在投资上予大量的投入，这就对诸多资源产生了了更多的需求，那么在资源使用上的压力必然会有所提升，通货膨胀也会因此而出现，紧接着物价就无法维持稳定，经济的稳步增长就没有办法得以维持。假如对投资进行减少，必然会使得社会就业岗位减少，大规模失业的现象就会出现，经济增长的脚步就会放慢。所以，在增长经济的时候，对于经济增长所要实现的各个目标之间的联系要予以协调，对于短期内经济总量以及经济结构之间的关系要掌握好平衡，从而让国内的经济能够以稳定的速度维持增长。中国不仅要关注经济总量的提高，更要关注福利水平和财富生产能力的提高，考虑环境污染成本对中国经济增长的影响。

2、推进外贸贸易体制改革目前我国的对外贸易体质不是很完善存在着缺点和不足，就目前而言我国达不到人民币国际化所需要的条件。因此，我国政府应该尽快完成贸易制度的改革，从而促使对外贸易能够给经济所带来的增长作用予以充分的发挥，从而推动人民币的国际化进程。第一，从事进出口贸易的企业在贸易上拥有更多的自主权。在逐渐的对进口管制予以放宽的同时对反补贴以及反倾销政策予以实施，这样做的目的是为了给国内的相关企业提供保护；第二，对于对外贸易中汇率所具备的调节作用要予以充分的发挥。这就需要国家对外汇体制进行深入的改革，促使资本项目下，人民币有条件进行自由兑换的实现；第三，对国家目前所实施的出口导向型的贸易战略进行改变，从而促使开放式平衡贸易大国的经济战略得以实现。（二）金融环境建议1、强化金融监管对金融进行严格的监管是有着较高必要性的。这样一方面恩能够对行为主体在市场的行为进行规范，一方面还能够促使信息对称，使人们对于市场的信心予以提升，从而使市场效率得以实现。要加强非现场检查，目前，就我国金融监管的现状来看，比较注重和重视现场检查而忽视了非现场检查。加强对现场检查的重视程度能够促使问题被直接的发现，这样就促使了问题的能够快速的得以有效解决。在央行的监管过程中发挥了很大的作用。但是，随着经济的发展金融深化和外资金融机构的增加，会计报表真实性准确性的提高，非现场检查的重要性和必要性将会越来越突出。

在对监管制度进行改革的时候，首先要做的就是在法律上对相关的政策法规予以建设完善。只有这样才能够形成强有力的监管制度。在法律法规方面，更应该从国内金融市场目前所具备的发展状况出发，对于空白的领域，予以建立并完善，对于重复的地方，进行清理，对于不足的地方予以健全。其次，要对新的金融监管理念予以学习吸收，对监管内容予以明确。最后，在金融业建立信息披露制度并对其予以完善，对监管的标准予以量化并进行统一，从而促使对金融机构的监管得以健全。2、推动国内金融市场发展国内金融市场的发展应该以建立国际化的金融市场作为目标，所以我们要大力推动国内金融市场发展的脚步，尽快的让国内的金融市场发达起来，这样做是因为拥有高度发达的金融市场是人民币实现国际化进程的一个非常重要也非常根本的问题。对于其他国家的货币发展成为国际货币的经验要充分的予以借鉴吸收，从而促使国内金融市场得到进一步的发展。对于人民币脸市场，国家要把握住每一次的机遇，积极的予以发展，在对国内多项改革进行推动的同时也要促使国内经济实现持续稳定的告诉增长。对国内金融市场进行进一步的健全，从而推动人民币国际化的脚步，让人民币作为国际货币而存在。

对国内的金融市场进行发展包括了诸多方面，如资金拆借市场、短期国债市场、长期资本市场、期货市场等等，除此之外，还包括了对每一项证券交易法规进行完善、对企业直接进行融资的意识予以提升等等。不仅如此，国内金融市场要想得到长足的发展，还需要对金融产品积极的进行创新，从而推动发展金融市场的脚步。促使金融市场实现健康稳定持续的发展能够有效的给推动人民币国际化的脚步。3、加速人民币汇率形成机制和利率市场化改革不管是历史还是国际经验都告诉我们：“三化”问题之间是环环相扣，即需要互相协调予以配合，相互之间又会互相促进。这里所说的“三化”其实就是利率市场化、汇率市场化以及货币国际化。第一，对于人民币汇率市场的形成机制我们要逐渐的对其予以进一步的完善。以国内外汇市场目前的具体状况以及金融形势作为依据，有序的扩大人民币汇率浮动区间，促使人民币汇率具备更强的浮动弹性，是人民币的汇率维持稳定的合理程度。基本上，国内的中央银行不会常态式的对外汇市场进行干涉，以市场供求作为基础，有管理的浮动汇率制度也被建立起来；第二，对于利率市场的改革要进一步的予以推动。要对市场利率的自律定价机制进行进一步的完善，促使它自动定价的能力进行进一步的提升。(1)完善人民币汇率形成机制人民币要想实现国际化，那么人民币自身作为货币必然要具备市场化的特性。现在所实行的汇率制度并无法对我国发展对外经济的需求予以满足，这一点给人民币国际化的脚步造成了阻碍。所以，调整人民币的汇率制度势在必行。就如何对人民币汇率制度进行调整这一问题，国际货币基金组织给出了以下几点意见：1，逐渐增加汇率的弹性，这对于国内进行结构性改革是非常有帮助的，对于中国彻底成为世界经济中的一份子也有着一定的促进作用；2，提升汇率波动区间的使用频率，并对这种波动空间一步步的予以扩充；3，以加大汇率波动区间作为基础，转为盯住一篮子货币。811汇改放弃与美元挂钩，引入参考一篮子货币。这一次汇改调整的主要是人民币对美元中间价报价的机制，使得汇率形成机制变得更加市场化。一个市场化的机制对于市场的长期稳定发展是非常有帮助的。就中国目前的状况而言，僵化、固定的汇率已经无法满足发展的需求了，这对于经济可持续发展的实现是非常不利的，经济要想维持稳定的发展，国际收支要想维持稳定，汇率就需要具备弹性。(2)推进利率市场化改革市场主体自主的对利率进行决定的过程就是利率市场化。人民币开始进行国际化这表明人民币已经开始由国内资本的载体朝着国际资本的载体进行转变。现在，国内对利率制度是存在管制的，利率市场化还没有完全的实现，而这一点已经给人民币的国际化进程造成了阻碍。因此，人民币要想实现国际化必然要求利率实现市场化。（三）政策制度建议1、进一步扩大人民币互换范围对于互换货币的规模，中国要进一步的予以扩展，对国际贸易以及国际投资中，使用人民币的比例进行提升，对人民币的国际地位予以增强，从而使人民币逐步的稳定的实现国际化。第一，和周边的国家以及地区进行货币互换的规模可以进一步扩充，有效的时期也可以进一步的予以增加，在贸易融资中直接的对资金进行互换，从而给贸易的发展以及直接投资进行推动；第二，对于在政治上或者在进出口上和中间有密切联系的国家进行互换货币协议的签订，在对双方关系进行进一步深化的同时促使金融市场得到进一步的稳定；在对双方贸易合作进行进一步深入的同时对人民币的国际化进程予以推动。第三，与美国建立友好的双边关系，争取与美国签订货币互换协议，在一定程度上降低中国金融机构和企业在贸易和投资上对美元的需求，稳定美元汇率，降低中国外汇储备的规模和损失。所以，中国要积极的和其他国家进行互换货币协议的签订，在对人民币进行货币互换范围进行扩充的同时还要对贸易、投资以及外汇储备中使用人民币的比例进行提升，从而推动人民币进行国际化的脚步。2、稳步推进资本项目自由化改革中国是一个发展中国家并且处于经济转变的过程中，必须根据我国的国情和经济市场化、金融市场的进程来逐步推进资本账户的开放。遵循开放的顺序，渐进有序的实行开放。我国采用逐步放开的策略来推进资本项目开放。在顺序上按照“先放松流入，后放松流出；先放开长期资本流动，金融机构的管制和真实背景的交易。然后再放开短期资本的流动，非金融机构的管制和无真实背景的交易。在过程中应该实现逐渐的放开，从部分兑换到进本可兑换，再从基本可兑换到最后的完全可兑换。没有一个全世界各国都适用的资本自由化的方式来保证金融自由化都可以顺利的完成。我国应该根据自身国情的情况，结合政治、经济、社会等各方面选择适合我国资本自由化发展的道路。并根据我国的实际情况进行适当的变化和调整使资本自由化顺利进行。3、有序推进我国资本项目自由化的政策建议我国应该先开放长期项目再开放短期项目。之所以先开放资本账户下的长期项目是因为国际游资是属于短期资本的一种。我过应该在金融体系相对发达，对跨境资金的流动和监测更加完善的时候开放短期项目。直接投资和证券投资都是属于金融账户下的子账户，都是属于长期资本流动。对于先开放直接投资再开放证券投资，从实践看来，我国的直接投资已经对外开放。国际游资进入我国套利的主要途径是货币市场工具。这是证券投资开放缓慢的原因。我国应先开放资本流入的管制再逐步放开资本流入的管制。每次的金融危机都伴随着大量的资本流动，这种大量的资本流入和流出会对一国的经济造成严重的危害。相比较于资本的流入资本的流出危害性较大。资本大量流出会造成国内的资金短缺，就业机会减少，社会建设的脚步放慢。而且资本的大量流出还会使银行的资本流动性下降，长期的资本流出还可能造成转移经济效益、流出先进的技术和管理经验生产要素的后果。所以不能轻易的开放资本流出的管制。应先开放资本流入的管制再逐步放开资本流入的管制。（四）稳步推进人民币作为国际贸易结算的货币1、加强对人民币跨境流动的监测这是推进人民币作为国际结算货币的一项重要的配套措施。第一，我们应该加强宣传本外币携带的规定制度。第二，建立监测系统，对人民币现钞跨境进行监测。科学合理的设置监测点，方便我国准确的掌握周边国家和地区对人民币的接受程度和使用状况。第三，加强国际间的交流合作，共同维护国际金融秩序的正常运行。2、尽快解决人民币回流途径的问题通过货物贸易出口渠道。在贸易出口时使用人民币结算，这是人民币回流的主要途径。贸易对象国的人民币持有量和政策规定是人民币回流的主要限制。我国的出口对象主要有日本，美国等国家，但是这些国家对自己本国货币的国际地位相当注重，而且对人民币的存量和储备很少。所以从这些国家回流人民币的可能性很小。从目前的情况看来，中国香港、朝鲜东盟等国家是我国利用贸易出口回流人民币的重要突破口。所以我国应该鼓励企业在出口中收取人民币，提高国家和人民对人民币的持有意愿，增加其他国家人民币的储备量。其次，服务贸易出口。我国重要的服务贸易伙伴集中在香港地区和东盟国家。香港与内地的服务贸易在与旅游服务，商贸服务和运输服务等传统服务项目，保险服务，金融服务等新兴行业也增长较快，而我国与东盟国家的服务贸易在于海运，航空运输，金融服务建筑工程服务等领域。我国已与有关国家与地区签订了支付清算协议，允许其用人民币向我国支付其相关款项