格力电器财务分析

一、格力电器的战略管理分析战略管理是指公司根据组织外部环境和内部条件而设定的公司战略目的，为确保目的的对的贯彻和实现进度策划，并依靠公司内部能力将这种策划和决策付诸实施，以及在实施过程中进行控制的一种动态管理过程。能够从下列几个方面对格力电器的战略管理进行分析。（一）格力电器公司介绍格力电器成立于1991年，是现在全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调公司，销售收入426.37亿元，持续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。至今，格力空调持续5年全球销量领先。该公司是珠海市人民政府国有资产监督管理委员会管理旗下的一家大型国有控股股份制公司。现如今的格力电器已从当年名不见经传的小公司发展成长为拥有生产超出万台空调的年生产能力。格力电器成为拥有珠海、江苏丹阳、重庆以及南美洲的巴西四大生产空调基地，员工超出35000人的大型公司。“一种没有创新的公司，是一种没有灵魂的公司；一种没有核心技术的公司是没有脊梁的公司，一种没有脊梁的人永远站不起来。”展望将来，格力电器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先的空调公司，成就格力百年的世界品牌”为目的，为“中国发明”奉献更多的力量。格力电器已开发出涉及家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，其中商用有9大系列、1000多个品种，申请国内外专利944项，成功研发出GMV数码多联一拖多、离心式中央空调等高端技术，并全球首创国际领先的超低温热泵中央空调，弥补了国内空白，打破了美、日等制冷巨头的技术垄断，在国际制冷界赢得了广泛的出名度和影响力。（二）行业定位现在中国空调市场十分的复杂,不仅生产者众多，并且消费者的需求也各不相似，存在着诸多未知因素。即使格力空调在中国空调市场己经领跑数年,但是要保持领先优势,必须进行市场分析,然后做目的市场选择和精确的市场定位。格力电器多样的空调产品满足了市场对不同空调的需求。其中,格力空调高品质、高科技、高效能、多功效的特点决定其目的市场应当放在中高端消费市场而不是中低端市场。中高端消费者最明显的特点就是在选购空调时，重视家庭生活质量的提高,因此他们首先考虑的是产品的品质、功效和外观设计,强调个性化,不会单纯追逐价格便宜,而是把价格放在第二位,更注意空调产品的本身。格力空调根据竞争对手现有产品市场上所处的位置,针对顾客对这些空调某些特性或者属性的重视程度,为格力空调塑造出与众不同的,给人印象鲜明的形象,并将这种形象生动的传递给顾客,从而是这种类型的空调在市场上拟定适宜的位置。格力空调根据本身高品质、高科技、高效率、多功效的特点,把市场定位为中高端的消费者市场,增加高效能产品和发展变频空调,重视空调的装饰功效,设计多样化。格力空调在成长进步中,始终坚持自主品品牌为主的发展战略和高品质产品、优质服务的市场定位,一次受到了广大消费群体的爱慕。空调行业是一种没有巨头的行业，十几个品牌集中瓜分了80%的市场份额，但各自的占有份额相差不大，均在十几个百分点，也就是说谁都不拥有对市场的决定权。各主流空调公司界不停扩大产能以期待获得规模优势，同时整个行业产能严重过剩。中国已成为家用空调全球产量最大的国家，LG、松下、东芝等国际巨头纷纷将各自的制造和市场重心移向中国，更加剧了中国空调业的竞争局面。格力电器是世界单产规模最大的专业空调公司。通过数年的发展，公司坚持走专业化的发展道路，以领先的技术技能，过硬的产品品质，完善周到的服务赢得市场，同时也奠定格力空调在国内空调市场的领先地位。根据国家轻工局和央视调查中心的统计数据，从1996年起格力空调持续四年产销量、市场占有率居行业第一。（三）发展战略选择格力电器之因此获得如此成绩，与其战略选择是分不开的。格力电器是唯一一家坚持专业化经营战略的大型家电公司。当代社会化大生产，专业分工越来越细，只有集中精力、财力、物力、和人力专攻一业，才干缩短新产品开发周期，不停抢占技术制高点。专业化可为格力的技术创新奠定坚实的基础，提供可靠的确保。另外，格力也采用了差别化竞争战略。差别化战略是将产品或服务差别化，使之含有独特性。差别化战略追求标新立异、特立独行，即以差别化的产品、运用差别化的营销模式，在差别化的市场上获取“差别化的利润”。当今社会健康、节能的变频空调已经成为主流。格力进行具体的市场调查，理解消费者的需求，并且满足消费者的需求。发展核心技术，创新技术。避免产品的同质化。新技术为武器，赢得差别化竞争的优势。特殊类型的管理技能和组织构造。良好的发明性文化，激励技术人员大胆创新。对业务领域做全新定位，也对经营理念做更新，调节战略，以应对外部环境。二、格力近三年财务报表分析财务状况纵向分析下表觉得基年，列示了格力资产负债表项目的变动状况。报表项目绝对值（元）货币资金188.45%133.16%100%28,943,921,701.45交易性金融资产31.95%472.98%100%263,460,017.40应收票据147.21%135.01%100%34,292,168,999.99应收账款180.45%125.39%100%1,474,872,971.56流动资产累计141.20%121.91%100%85,087,645,122.13长久股权投资327.46%346.48%100%28,159,992.30固定资产117.63%110.50%100%12,700,394,289.32无形资产151.67%144.94%100%1,635,272,965.12资产总计145.24%124.30%100%107,566,899,919.95短期借款101.65%94.21%100%3,520,642,063.91吸取存款及同行寄存994.74%668.82%100%81,078,010.98应付账款118.18%121.04%100%22,665,011,613.66应付票据86.20%103.09%100%7,983,581,180.17预收账款38.65%72.08%100%16,630,113,200.83流动负债累计137.50%122.40%100%78,830,359,476.58长久借款229.46%139.71%100%984,463,173.32负债累计138.90%122.81%100%79,986,697,791.30全部者权益累计163.64%128.59%100%27,580,202,128.65货币资金逐年呈上升趋势。较增加了33.16%，这重要是由于公司寄存在中央银行款项及寄存同业款项增加所致。较货币资金又有了88.45%的增加，重要因素可能是吸取存款及同行寄存的大量增加，以及长久借款的增加所致。公司货币资金的增加有助于公司偿债能力的增加。交易性金融资产在大幅度增加至的472.98%，但在却只有的31.95%，减少的因素是由于在第三季度，公司将持有的交易性金融资产处置出售了一部分。应收票据增加幅度为35.01%，持续增加，为的147.21%。应收票据是公司为扩大销售而采用的方法，有助于公司销售的增加。应收票据持续增加的因素可能是无因出票人无力履约而将应收票据转为应收账款的状况，或者是市场销售执行先收款后出货的销售政策，经销商以银行承兑汇票形式预付货款，预收款项大幅增加所致。应收账款逐年递增，到已成为的1.8倍左右。应收账款的大幅增加可能是由于公司较为宽松的赊账政策所致。吸取存款及同行寄存变化幅度较大，增加了6.7倍之多，靠近的10倍。究其因素是由于财务公司吸取存款及同业寄存款项增加所致。应付账款为上一年度的121.04%，首先体现了公司良好地信誉，另首先能够运用其它公司的资金来增加本公司发展用的资金。应付账款稍有所下降。应付票据到有所下降，为的86.20%。可能是由于到一部分应付票据到期或者是在当年销售中加大了现金支付的比例。长久借款增加幅度也比较大并呈逐年上升趋势。公司通过向外部借款来进行负债经营，能够给公司带来经营杠杆的好处。全部者权益的逐年递增，重要是未分派利润和投资收益的增加所致。（二）经营成果纵向分析下表觉得基年，列示了格力利润表项目的变动状况。报表项目绝对值（元）主营业务收入138.70%119.44%100%99,316,196,265.19主营业务成本120.24%109.81%100%73,203,077,425.32销售费用197.52%153.89%100%14,626,228,488.10管理费用118.80%125.49%100%4,055,809,619.26财务费用204.24%29.76%100%-461,347,589.66投资收益3534.45%3500.17%100%-20,494,376.82营业利润200.46%152.79%100%8,026,307,883.07利润总额191.18%147.12%100%8,762,709,272.27所得税189.82%148.56%100%1,316,781,289.57净利润191.42%146.87%100%7,445,927,982.70能够看出，公司的营业收入逐年增加，增加19.44%，增加38.70%。公司的收入较乐观，这与公司的技术创新，成功的营销战略而使公司增加了市场份额是分不开的。营业成本的增加速度与营业收入相匹配，从而获得营业利润的增加。销售费用的增幅还是很大的，增加53.89%，增加97.52%。重要是销售增加对应的销售费用增加以及加大市场销售力度所致，但其增加不不大于营业收入的增加，需要改善销售费用的支出。公司财务费用始终处在负值，可能是由于收到有关利息所致，到有大量利润收入。投资收益获得很大幅度的增加，公司进行的投资在和都获得了回报，为利润的增加做出了大奉献。公司净利润逐年递增，增加幅度大，可见公司的盈利能力有所上升。（三）现金流量纵向分析下表觉得基年，列示了格力现金流量项目的变动状况。报表项目绝对值（元）经营活动产生的现金净额102.88%70.45%100%18,408,746,271.56投资活动产生的现金净额67.94%51.89%100%-4,212,523,966.37筹资活动产生的现金净额-228.69%-297.34%100%815,216,460.30现金及现金等价物净增加额94.78%52.48%100%15,031,658,929.71经营活动产生的现金净额在下降了29.55%。经营活动现金流入上升0.11%，经营活动现金流出上升9.66%，变化因素重要是支付的税款、经营费用所致。但在经营活动产生的现金净额又上升了2.88%，因素是销售商品对应的货币资金收款结算的增加以及管理费用的减少所致。投资活动呈下降的趋势，下降了48.11%，较下降了32.06%。重要是由于固定资产及投资活动支出的现金减少所致，稍有所回升因素是固定资产处置收回的现金以及投资收回现金的增加。筹资活动产生的现金净额下降了397.34%，下降了328.69%。重要是由于前期增发股票融入资金，在和分派股利、利润或偿付利息支付的现金有所增加，现金流出过多。现金及现金等价物净增加额在下降了47.52%，有恢复到靠近的水平。重要因素是由于汇率变动对现金及现金等价物的影响，在汇率变动给现金及现金等价物造成471,176,247.13元的损失，但在又得到恢复。能够看出公司的现金注入重要是来自经营活动产生的，公司的现金流入较稳定且有保障。现金流出重要用于经营的支出，其中大部分用于支付工资，利息税费等。财务指标分析根据格力电器近三年的财务指标，分别从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力等四方面加以全方面分析，得出公司发展的结论。偿债能力分析指标\年份流动比率（倍）1.081.081.11速动比率（倍）0.860.941.03现金比率（%）36.7239.9450.32股东权益比率（%）25.6426.5328.89资产负债率（%）74.3673.4771.11从以上数据分析格力电器的短期偿债能力。流动比率前两年保持一致，增加了0.03倍，速动比率逐年递增，现金比率大幅增加，特别是。速动比率上升的因素是速动资产中货币资金的大幅度上升。由于格力电器的现金类资产大多为货币资金所构成，不停上升的现金比率阐明格力的短期付现能力大幅度上升，足以偿还短期内的各项负债支出。对于长久偿债能力，股东权益比率逐年递增，资产负债率逐年下降，阐明了格力电器资产对债权人权益的保障程度高，长久负债能力强。格力电器通过业务模块整合，研发新技术等方式，扩大整体经营规模，增加了空调占公司重要销售业务的比例，提高付现能力，偿债能力得以提高，且部分指标达成所在行业的优良水平，更加好的确保了债权人的债务偿还能力，为公司的发展提供坚实的基础。盈利能力分析指标\年份销售毛利率（%）26.2932.2436.10主营业务利润率（%）25.7031.4335.11总资产酬劳率（%）8.6110.5712.63能够看出，公司的销售毛利率逐年增加。阐明公司经营状况良好，发展潜力大，获利能力增强。主营业务利润率表明公司每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了公司主营业务的获利能力。在到的三年时间里，主营业务利润率呈上升趋势，阐明公司产品定价科学，产品附加值高，营销方略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。总资产酬劳率也呈上升趋势，阐明格力电器的总资产在不停增加，公司扩大了生产规模。能够看出，公司的经营状况良好，获利能力进一步增强。营运能力分析指标\年份应收账款周转率（%）73.5271.3761.08存货周转率（%）4.215.308.10流动资产周转率（%）1.271.261.23固定资产周转率（%）9.728.879.50总资产周转率（%）1.030.980.95应收账款周转率是年度内应收账款转为现金的平均次数，阐明应收账款流动的速度。在近三年，公司应收账款周转率呈逐年下降的趋势。因素是受家电行业竞争加剧的影响，应收账款和票据金额不停增加，应收账款周转率逐年下降，营运效率减少。普通来说，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款的速度越快。存货周转率逐年上升，存货的周转速度加紧，公司的销售能力不停提高，获利能力逐年上升。流动资产周转率逐年下降，但整体变化不大。固定资产周转率呈先下降后上升的趋势，但仍未上升至的水平，因此整体是下降的。可能是公司疏于对固定资产的管理，固定资产的获利能力逐年下降。由于流动资产周转率和固定资产周转率都呈下降趋势，因此总资产周转率下降是必然的。这和应收票据、应收账款大幅度上升有很大关系。发展能力分析指标\年份净利润增加率（%）40.5646.8730.33总资产增加率（%）26.2324.3016.85净资产增加率（%）50.0828.5927.25净利润增加率代表公司当期净利润比上期净利润的增加幅度，指标值越大代表公司盈利能力越强。格力电器净利润增加率比高出6.31%，但在却忽然下降至30.33%。下降的因素是，销售费用的大幅度增加造成产品成本增加，尚有就是公司分派股利和利润所致。因此，公司应当重视产品成本，改善销售费用的比例。总资产增加率是公司本年总资产增加额同年初资产总额的比率，反映公司本期资产规模的增加状况。公司的总资产增加率逐年下降，阐明公司资产经营规模扩张速度慢，资产运用效率不高，公司应当重视对资产的管理，特别是固定资产。四、格力电器的经营管理信息分析（一）采购付款状况格力电器在应付账款有所增加，但在又稍有下降。应付票据也出现同样的变化状况。空调市场发展快速，对产品的需求有所增加，销量的增加必然带来成本的增加，原料采购也进一步增多，造成应付账款的增加。而应付票据是通过对资金的时间价值进行运用，应付票据增加。这一状况在有所下降。（二）销售回款状况应收账款在到是逐年增加的，且增幅比例逐年增大，这和销售量的持续上升有关。及时收回应收账款，不仅能增强公司的短期偿债能力，也能反映公司管理应收账款的效率。格力电器重要的客户信用度较高，应收账款的账龄分布态势也进一步阐明风险并没有太大。（三）存货周转和毛利率变化状况公司存货周转率逐年增大，整体水平较高。阐明格力的存货流动性较强，存货转化为现金或应收账款的速度快，资金占用水平低。同时也反映了公司的销售能力较强。销售毛利率也持续上升，阐明公司的生产经营状况良好，盈利水平高，发展潜力大。（四）固定资产推动的营业收入状况固定资产周转率在近三年呈现先下降后增加的趋势。虽有上升，但