个人理财理论与实务第1章0710

重庆工商大学会计学院

AccountingSchoolofChongqingTechnologyandBusinessUniversity个人理财教师简介姓名：唐俐职称：教授硕士生导师人生理念：认认真真做事，开开心心做人联系方式：QQ:365002168(E-mail)gstangli@163.com祝同学们在这里进入个人理财领域学习个人理财理论与实务有用吗？很有用必备知识钱是保障钱的困扰

钱是力量

钱是一种承诺

钱是动力

财富要靠努力去创造钱要自己拼命去挣

现金的来源——现金流象限象限中字母所代表的含义：E代表雇员S代表自由职业者B代表企业所有者I代表投资者E你有一份工作B你拥有一个系统，有人为你工作S这份工作属于你自己

I钱为你工作多少钱才够过一生？在和平年代不考虑风险及不明朗因素得出的最低限额397.2万元一是房子二是车子三是孩于四是父母五是家庭开销六是休闲旅游七是退休养老房子

包括装修约50万只能住在等待晋级城乡结合部重庆的北部新区北京的顺义上海的远郊车子

至少100万元

一辆比较安全的车约15万使用期10年，30年买3辆车45万加上维修保养、税金兼罚金55万没包括保险费、汽油费、停车费及意外赔偿费呱呱坠地

大学毕业孩于

30万不包括

出国深造学习钢琴、绘画、舞蹈等一对夫妻要养4个老人每月给每老人300元30年计算孝敬父母43.2万每月花费3000元

30年算家庭开销108万

只管温饱和低层次的社交鲍参燕翅足彩宠物每年1万

30年算休闲旅游30万双休日加节假日，累积114天，接近全年的1/3每月花2000元

退休养老金36万

假设退休后只活15年400万元过一生每对夫妻月收入不能低于万元大部分夫妻月收人6000元左右资金的缺口180多万元梦想的缺口怎么补上呢？投资理财理财知识，你知多少？案例1：A夫妇现在30岁，他们准备投入10万元用于养老，由于有一定的理财能力，他们预计平均每年可以保持10%的收益率，此后不再追加投资，但所得利息全部投入。到他们60岁时，这笔钱达到174.45万。60岁以后，这笔钱开始需要用于支出，他们把钱都放在银行，加上利息收入，都已经足够他们富足地活到80岁。理财方式：一次性投入理财适合范围：收入不稳定，波动较大的人，比如自由职业者、小老板、销售人员等。

案例2B夫妇也是30岁，他们现在每年拿出1万元来安排养老计划。将钱用于投资，达到10%左右的年收益率，那么30年后这对夫妇60岁，他们手头上的现金有164.5万元。这时候他们的投资趋向保守，理财开始追求稳健，他们考虑把这部分钱分成两部分:64.5万，存在银行，用于保障平时生活需要，不计算利息，按照每年10万的支出，这部分钱也足够支持6年的富足生活;100万则继续用于投资理财，但是他们把追求的收益率降到维持与消费价格指数相等的5%，即维持不让这100万继续贬值。则6年后，这100万就达到134万元。即在66岁那年，这对夫妇已经筹足自己富足地活到80岁的所有费用。平均算下来，这对夫妇在30岁到60岁这段岁月每人每月只需要为养老准备417元。理财方式：累计投入适合范围：有固定职业，有固定收入的白领阶层。而且每个月准备的钱很少，不会影响到现在的生活质量。在以上两个例子的计算中，一个很关键的地方是，每年的投资收益是否能够达到10%。投资是否存在风险？计算方法？

只要有一定的理财知识，就可以把钱投资于国债、货币基金等投资品种中。若你是投资理财专家，就可以让你的十万元不停地“生蛋”。理财存在于大量的经济生活中。第1章导言：财富时代和个人理财财富时代的来临和个人理财三十年的改革实践已经证明，哪一个地区的思想解放，鼓励私营和民营经济的发展，哪一个地区的经济发展势头就好，社会问题和社会矛盾也易于解决市场经济制度的确立，使得财富的合法创造成为个人和企业财富来源的重要渠道权力在财富创造中的影响和作用逐渐减小，这也是社会进步的重要标志若干有利于财富创造和积累的社会经济制度以及现代制度开始引入，并且逐渐在我国生根和成长适合于财富的创造和良性积累的社会心理环境逐渐形成中国已经进入全民理财时代一年多以来（2005年底-2006-2007年10月），中国A股市场持续走高，出现了前所未有的“赚钱效应”，带来了投资理财的热潮许多****开始加大了财经和投资的报道和分析证券营业部和银行的投资柜台前的人群也熙熙攘攘，热闹非凡人们****时也往往在谈论有关股票和基金等等投资理财的话题所谓“存款搬家”也成了社会的焦点这显示了——一个以中等收入者为中心的理财的热潮正在兴起这一波的理财热潮的特点是公众的广泛的参与和社会对此的客观平和的认识它的出现说明中国的市场经济在前一波以“创业时代“为标志的潮流之后，社会在注重“创业”的基础上，进入了一个“理财时代”

“炒楼团”利润诱人的房地产市场，历来都是明星投资的首选成龙、周星驰、关之琳、王菲、刘德华、梁朝伟……都是“炒楼高手”或是看准豪宅的升值潜力，果断出手买入，然后出租和转手；或是买地买铺坐等价升再抛出。其中，“铺王”周星驰从1990年买入第一套房产，到2004年开始买地皮，已经累积了价值近5亿元的地产，成为2004年香港艺人首富。成龙大哥更勇于开拓国际市场，前段时间以高价放售位于好莱坞比华利山的超级豪宅，净赚了3000多万港元，再加上他在香港出售的物业，一年中仅房市就进账7000多万港元。之前，他又在香港九龙塘购得一块上亿元的地皮，作为公司扩充之用。刘德华除了靠电影、演唱会、广告代言赚得盆满钵满之外，最喜欢的投资就是购置房产。据悉，他曾在宣传《十面埋伏》的空当飞到沈阳，想拿出4亿元收购房产。据其友人透露，“华仔仅在香港的豪宅就多达十处”。“富姐”刘晓庆出事以后，被拍卖的房产也有19套之多。很多港台艺人也看中内地房地产投资，赵传、任达华、林忆莲、费翔、梁朝伟、陈晓东等都在上海几个最贵的楼盘一掷千金，既为自己在内地发展打造一个“安乐窝”，也顺便放盘，等待升值。

自重庆2007年6月18日直辖十周年以来特别是中央确定为统筹城乡的直辖市后——房价飞涨“好吃族”

齐家三兄妹齐鲁、齐豫、齐秦在上海黄金地段开了一家“齐辣火锅店”，齐秦希望可以将连锁店开遍全国，借自己在歌坛的余威再赚一把。好吃辣的任泉在一次偶然吃到四川特色的辣子鱼后，便想得茶饭不思，回上海开了家“蜀地辣子鱼馆”，如今已经开了五家分店。由于味道正宗，食客如云，吸引很多圈内明星前往，陆毅、何炅、耿乐、李冰冰、王菲、刘嘉玲、关之琳等都曾光顾。腾格尔一边唱着《蒙古人》，一边把草原独特的小吃带进北京、西安。陈佩斯的天乐滋补火锅城梁天的新海派酒店“和大人”王刚的“金泉肥牛”涮肉坊那英的岳阳菜馆成龙的元禄回转寿司店郭富城的法式料理餐厅解晓东的“没完没了”酒吧臧天朔的“朋友”酒吧、周华健的粤菜馆、王杰的麻辣火锅、蓝心湄的劲辣川菜馆、张信哲的上海大闸蟹饭店…有的明星开餐馆、酒吧只是小打小闹，有的可成了行内霸主。位于上海新天地酒吧区的投资2300万元的“东魅”，在上海滩几乎无人不晓，其后台老板有成龙、曾志伟、谭咏麟、邝美云、钟丽缇、张文慈、张慧仪等一帮股东。主要内容个人理财的基础知识个人理财规划职业与收入自主创业个人财务管理个人税务管理个人理财与金融市场储蓄与信贷个人消费理财住房理财保险理财投资理财生命周期理财和退休计划第1章个人理财的知识基础1.1供求与价格1.2财务报表1.3资金的时间价值1.4利率个人理财——是在对个人收入、资产、负债等数据进行分析整理的基础上，根据个人对风险的偏好和承受能力，结合预定目标运用诸如储蓄、保险、证券、外汇、收藏、住房投资等多种手段管理资产和负债，合理安排资金，从而在各个人风险可以接受范围内实现资产增值的最大化的过程。家庭收入——是指共同生活的家庭成员的全部货币收入和实物收入，其中包括共同生活的家庭成员的储蓄及其他金融性财产；非共同生活的法定赡养（抚养、扶养）人应当依法给付的赡养（抚养、扶养）费负债——家庭过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出家庭的现时义务资产——家庭过去的交易或者事项形成的、由家庭拥有或者控制的、预期会给家庭带来经济利益的资源

传统与现代理财观比较（1）节俭生财节俭是一种美德，但如果现在还秉持节俭的理财习惯，实在是一种滞后于时代发展的理财习惯节俭本身并不生财，并不能增大资产规模，而仅仅是减少支出，这会影响现代人生活质量的改善俗话说，理财关键是开源节流节俭虽然符合或免一项，单一靠节俭，断不会成为富（2）理财是富人、高收入家庭的专利要先有足够的钱，才有资格谈投资理财。事实上，影响未来财富的关键因素，是投资报酬率的高低与时间的长短，而不是资金的多寡。毫不夸张地说，个人理财已成为我们每个人生活中不可缺少的部分。（3）投机理财是投机活动投机是投机取巧，使用损人利己的行为来谋取不义之财，而投资是“以钱赚钱”活动，二者有着本质区别当然，投资与投机就像孪生兄弟，相伴而生，有投资必有投机（4）只有把钱放在银行才是理财目前，储蓄仍是大部分人传统的理财方式中国人民银行的有关统计数据显示，截止2003年12月末，我国城乡居民外币储蓄存款余额首次超过11万亿元。国内居民储蓄增长速度也同样让人吃惊从2000年的7万亿到2001年的8万亿，用了22月，从2001年的8万亿到2002年的9万亿，则用了10个多月。应该说在人们的传统观念中储蓄理财最安全、最稳妥的，但是鉴于目前利率（投资报酬率）处于很低的水平，把钱存在银行从短期看好象是最安全的，长期而言却是非常危险的理财方式，因为利息收入远远赶不上货币贬值的速度，不适于作长期投资工具。但目前是储蓄搬家中国人民银行5月13日公布的2007年4月份金融运行数据显示，当月人民币各项存款增加4440亿元，同比少增133亿元。其中，居民户人民币存款减少1674亿元，同比多减2280亿元，而去年同期的数据则是增加606亿元。

理财的功用和真谛第一，如何让资产稳定增值，让钱稳定生钱第二，如何通过合理的家庭资产搭配组合，保障整个家庭生活的正常运转，抵御和减低意外风险第三，如何让你年轻时挣钱攒钱，退休时、老年时轻松花个人理财是一种对待财富的态度是一套知识体系，是方法和技能还是一套工具需反要运用多方面的、综合性的知识，其中比较重要的是经济学知识、金融知识、财务会计知识地以及数学知识；还需要信息收集、整理、分析和利用的技能。

1.1供求与价格1．1．1价格的作用价格在经济学上被定义为用来交换商品或劳务的事物。价格的三个作用：第一，传递情报；第二，提供一种刺激，促使人们采用最节省成本的生产方法，把可得到的资源用于最有价值的目的；第三，决定谁可以得到多少产品——即收人的分配。这三个作用是密切关联的。1.1.2需求的基本原理1.1.3供给的基本原理需求的基本原理

pDD`Q供给的基本原理PS`

S

Q供求均衡价格PDS`ESD`Q1.2财务报表基本财务报表1、资产负债表原理资产=负债+所有者权益2、利润表原理利润=收入-成本费用3、现金流量表原理现金净增加额=现金流入-现金流出=(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+(投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动现金流入-筹资活动现金流出)

简要资产负债表（旧）简要资产负债表（新）资产负债表提供的信息1、了解家庭所掌握的经济资源的分布与结构——评估家庭财力的强弱程度、筹划经济资源及目前各项经济资源分配情况、评价其承担各项债务的能力2、了解家庭资金的来源构成，分析家庭的资金结构，了解面临的财务风险3、了解家庭的财务实力、短期偿债能力、长期偿债能力和支付能力简要利润表（旧）简要利润表（新）利润表提供的信息1、了解在未来一定时期内盈利能力2、评价经济效率与效果3、评价投资者的价值与报酬4、衡量家庭的理财成功程度3、报表分析是为了回答：个人为什么需要额外筹资个人还本付息所需资金的可能来源是什么个人对以前的短期及长期贷款是否按期归还个人将来在哪些方面还需要借款1.3资金时间价值一、资金时间价值的概念二、单利的计算三、复利的计算四、年金的计算请问：1000元＝1019.18元？1000元存入银行，1年后变成了1019.8元多出的19.8元——资金的时间价值理财中------——不相等的资金变成了相等请问：现在的10万元＋2年后的10万元＝？现在的20万元假设10万元2年的利息是2万元现在的10万元＋2年后的10万元＝18万元理财中，时间不同的资金不能直接相加资金时间价值的概念

一定量资金在不同时点上的价值量的差额资金在使用过程中随时间的推移而发生的增值没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率复利计算1.复利终值F=P(1+i)n其中(1+i)n为复利终值系数，记为（F/P,i,n）

以上是著名的财富公式

将所生利息加入本金再计利息某人将10，000元投资一个小面摊，年报酬率为20%，问第三年的期终金额是多少？F=P(1+i)3=10000×1.728=11728（元）

1元复利终值表

期数12％14％15％16％18％20％24％28％32％36％11.12001.14001.15001.16001.18001.20001.24001.28001.32001.360021.25441.29961.32251.34561.39241.44001.53761.63841.74241.849631.4049148151.52091.56091.64301.72801.90662.08722.30002.5155某人将200，000元投资一个网吧，年报酬率为20%，问第三年末的期终金额是多少？F=P(1+i)3=10000×1.728=11728（元）年金的计算等期、定额的系列收支普通年金终值：F=A[（1+i）n-1]/i或：F=A（F/A，i，n）以上是著名的财富公式

5年中每年年底存入银行100元，存款利率为8%，求第5年末年金终值？

F=A·（F/A,i,n）=100×5.867=586.7（元）1元年金终值表期数1％2%3%4%5%6%7%8%9%10%33.0303.0603.0913.1223.1533.1843.2153.2463.2783.31044.0604.1224.1844.2464.3104.3754.4404.5064.5734.64155.1015.2045.3095.4165.5265.6375.5715.8675.9856.105思考：假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？投资回收财务管理学答案：＝20000×（1÷6.145）＝3254（元）例题假定年利率12%，按年计息，1000元5年后的复利终值是多少？如果按半年计息，按季计息，按月计息，其复利终值有是多少？答案按年计息：F=1000×（1+12%）5=1762元按半年计息：F=1000×（1+12%/2）5×2=1791元按季计息：F=1000×（1+12%/4）5×4=1806元按月计息：F=1000×（1+12%/12）5×12=1817元你把资金借出，你认为应该怎样计算利息？1.4利率利息率是国家进行宏观调控的一种主要手段利息率也叫利率——它是一定时期内利息额同本金的比率利息率的高低的决定因素利息率的高低取决于两个因素a.平均利润率的高低b.资本市场上的供求关系即借贷资本的供求状况在现实经济生活中，影响利息率的因素还有：借贷风险的大小/借贷时间的长短/价格变动的预期/国家的货币金融政策以及宏观经济的走势等央行历次调整利率时间及内容次数调整时间调整内容公布第二交易日股市表现（沪指）112007

年9

月15

日上调金融机构人民币存贷款基准利率9月17日开盘：5309.06点，收盘：5421.39点，涨112.33点，涨幅2.06%102007年08月22日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点8月23日开盘：5002.84点，收盘：5032.49点，涨29.65点92007年07月20日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点7月23日开盘：4091.24点，收盘：4213.36点，涨3.81%央行历次调整利率时间及内容次数调整时间调整内容公布第二交易日股市表现（沪指）82007年05月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点5月21日开盘：3902.35低开127.91报收4072.22涨幅1.04%72007年03月18日上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%3月19日，开盘：2864.26报收3014.442涨幅2.87%62006年08月19日一年期存、贷款基准利率均上调0.27%8月21日，沪指开盘1565.46，收盘上涨0.20%52006年04月28日金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85%沪指低开14点，最高1445，收盘1440，涨23点，涨幅1.66％央行历次调整利率时间及内容次数调整时间调整内容公布第二交易日股市表现（沪指）42005年03月17日提高了沪综指下跌0.96％

32004年10月29日一年期存、贷款利率均上调0.27%沪指大跌1.58％，报收于1320点21993年07月11日一年期定期沪指下跌23.05点11993年05月15日各档次定期存款年利率平均提高2.18%，各项贷款利率平均提高0.82%沪指下跌27.43点央行历次调整存款准备金一览表次数时间调整前调整后调整幅度2007年11月10日13%13.5%0.5%1907年10月25日12.5%13%0.5%1807年09月25日12%12.5%0.5%1707年08月15日11.5%12%0.5%1607年06月5日11%11.5%0.5%1507年05月15日10.5%11%0.5%1407年04月16日10%10.5%0.5%1006年08月15日8%8.5%0.5%285年央行将法定存款准备金率统一调整为10%184年央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%人民币贷款利率2007-9-15种类项目年利率（%）一、短期贷款六个月以内（含六个月）6.48六个月至一年（含一年）7.29二、中长期贷款一至三年（含三年）7.47三至五年（含五年）7.65五年以上7.83三、贴现贴现在再贴现利率基础上，按不超过同期贷款利率(含浮动)加点。人民币存款利率2007-9-15种类项目年利率（%）一、城乡居民及单位存款（一）活期0.81（二）定期1.整存整取三个月2.88半年3.42一年3.87二年4.50三年5.22五年5.76人民币存款利率2007-9-15种类项目年利率（%）（二）定期2.零存整取、整存零取、存本取息一年2.88三年3.42五年3.873.定活两便按一年以内定期整存整取同档次利率打6折二、协定存款1.53三、通知存款一天1.17七天1.71房贷利率上调，租房成本增加从2007年8月22日起，房贷的利率上调了0.18个百分点，一年期贷款基准利率由6.84%提高到7.02%；五年期以上贷款利率由现行的7.38%提高到7.56%.一年内连续4次加息，对于不少贷款买房投资的人来说，无疑是雪上加霜。因为——对于以租养房的投资客来说，本来投资回报率就不高，明年（2008年）1月1日加息执行后，导致的成本增加，将可能使一部分以租养房的人“入不敷出”。

连续加息月还款大幅增加以一个贷款50万元、贷款年限20年、按照等额本息还款并可以享受到优惠利率(基准利率的0.85倍)的消费者来看在此次加息前，每月的还款额为3706.11元，而加息后的每月还款额为3773.78元，每月成本支出增加额为67.67元。应该说，这样的成本增加对于普通自住消费者来说还是可以承受的。但是此次加息已经是自2004年10月以来的第九次加息，今年以来的第五次加息，对于普通消费者来说，累计增加成本应该是比较高的。执行基准利率，在2004年10月29日前，申请一笔50万元、20年期的贷款，每月还款为3310.84元；而2007年9月15日后，申请相同的贷款每月需要还4129.46元，每月累计涨了818.62元而即使可以享受优惠利率，其每月的累积成本也增加了462.94元。在这种情况下，两年前已经贷款的消费者，提前还款的意愿将会随着加息愈发增强，因此，有业内人士认为，今年年底肯定会有一股提前还款的热潮贷款炒房风险不言而喻加息周期会导致月供负担小幅、但却不断地抬升，有点像“温水煮青蛙”，一旦投资者资金链绷紧，而房价又没能够在短时间内大幅上涨，再加上交易环节的税负，出现亏损并非不可能。今后炒房人要掏钱买房，必须慎重考虑一下成本了，9次加息必然对炒房投机的现象产生更强的抑制作用案例——工薪族：靠复利掌握财富

资料：2006年人物档案：庄东裕、36岁、台湾人36岁的庄东裕，目前在一家广告代理公司担任销售总监。平日精打细算的他，其实是到而立之年才忽然大悟——如果只靠一份死薪水，恐怕没办法在剧烈变迁的社会中保持中产阶级的生活水平。庄东裕不讳言，自己也是“万般皆下品，惟有读书高”教育制度下的“受害者”，年近30才悟到理财的重要性。

庄东裕发现：“中产阶级惟一不比上流社会少的，就是时间。”每个月用1／3薪水，定期定额买基金，长期下来，年投资回报率比每年的加薪幅度还高呢！庄东裕指出，10年前，大学毕业生的底薪约两万多元台币(1台币合0.23元人民币)，可10年后，还是这个数字。他忍不住感叹：“大学生起薪的增长幅度，连打败通货膨胀的能力都没有！”即使工作能力没问题，在大环境的变化难以掌握之下，庄东裕认为，学会理财才是维持目前生活水准的惟一办法。1、靠理财维持生活水平虽然距退休尚有一段时间，他却已经开始为自己存退休金。4年前（2002年），庄东裕买了一个境外基合组金，每月定期投资500美元，他盘算过，如果连续缴款20年，退休时，起码拥有400万元台币的退休金。该退休计划的报酬率迄今高达50%，在时间的复利效果下，他的未来有了依靠。除了趁早展开退休计划，庄东裕也抱着缴账单的心态，定期定额购买基金。对他而言，基金账户每月自动扣款，好比付信用卡账单一般心甘情愿二者的差别在于“消费账单是过去的财富，定期定额缴款单却是属于未来的财富”。庄东裕自忖平常忙于工作，没有足够时间看盘掌握股市脉动，因此选择基金投资作为理财工具。2、严格控制过度消费目前单身的他，生活简单而节俭，除了理财，他更重视生活开销的控制。许多中产阶级容易陷入过度消费的奢华陷阱，为了控制购物欲，他通常会延长购买物品的时间，深思熟虑之后，以时间换取空间的方式去消费。在购物之前，庄东裕通常会反复衡量，如果使用一件物品的次数并不多，他宁可放弃购买，因为这消费可能没有什么效益。庄东裕有感而发地说：“我们无法控制大环境的变化，只好通过理财投资规划，为未来找到一点安全感。”再怎么努力工作，上班族仍要看老板和大环境的脸色来保住饭碗；惟有理财投资这件事，才真正能够把人生发球权掌握在自己手上。从庄东裕的理财案例中，你认为他运用了什么理财公式和什么赚钱工具？案例：怎样才能让钱生钱？案例：张小可，今年25岁，月收入5000元左右，有10万元左右的资金可以投资，很希望在3年后能拥有一套价值50万元的房子，哪种投资方式可以助我完成这个梦想呢？————投资讲完后交（分组，以班为小组或以朋友为小组，写明班级及学号）

树立正确