期货从业资格考试基础知识笔记

期货从业资格考试基础知识笔记

基本内容基本内容一、期货与现货相对应，并同时存在，发展互相促进。以欧洲为例：14世纪地理大发现，贸易范围扩大，一般商品在长距离贸易中由于自然因素使所有商品在物理属性上有差异，在直接贸易时会使某些有信誉的中间商获利颇丰，而某些质量差的产品由于基本内容易损坏不得不以低价转让货物，这些生产商及国家利亏而大多导致破产。基于这种情况，人们要求有一个交易场所或体系，在这个市场体系里根本不需要商品的物理属性(例如谷物颜色)，只要信用得到同样的保证，就会使直接贸易过渡到间接贸易。基本内容二、远期合约在上个世纪80年代的美国粮食期货市场中得以广泛应用。在80年代早期，美国粮食的收获量和预期产量根本无法形成现货市场价格的有效决定，只能通过芝加哥商品交易所的粮食期货价格发现功能，在秋季收获之前决定粮食的期货价格。基本内容收获季节到来后，粮食的实际产量通过种植面积和气候等条件的检验后与期货价格之间会有一定差异，如果产出的粮食大于预测值，超出的部分会在期货价格上得到补偿(即多头开仓，空头平仓)，反之，如果产出小于预测值，不足的部分也会在期货价格中得到补偿。基本内容三、期货交易中买卖的是“标准化合约”。期货合约的标准化通常以交易所颁布的标准化合约为基础，这种合约条款对所有会员是统一的，并以书面形式经交易所审核通过。基本内容四、远期交易和即期交易。所有的期货交易都是远期交易，但不一定都是即期交易。五、套期保值和投机。套期保值与投机是期货市场中不可缺少的两种力量。套期保值是生产经营者为回避价格风险而进行的一种交易方式。生产经营者基本内容通过在期货市场和现货市场进行相反的交易来达到降低风险的目的。投机者则是利用对未来市场不确定因素的预期获利来参与期货交易。投机者的存在为套期保值者转移风险提供了条件；而套期保值者的参与则为投机者提供了大量可供买卖的商品和资金。基本内容六、集中交易方式。期货交易是一种集中交易方式。交易场所内设有多个通讯系统以便即时交易；交易所内有很多会员(经纪商)及多个投资者参与；交易标的物可高度标准化且买卖条件、运价等必须符合合约规定；交易成交的过程需经交易所登记及协助基本内容执行；同时设有保证金制度来保障交易执行的可靠性。基本内容七、保证金制度。保证金制度是期货交易的重要特征之一。在期货交易中买卖双方都必须向交易所交纳一定数量的履约保证金。开仓保证金是买卖双方第一笔入帐的保证金，它是交易成立所必需的资金。买卖双方所支付的保证金至少是合约价值的5-10%，基本内容一般称为初始保证金(基本保证金)。每周五下午闭市后按当日结算价由电脑系统自动结算盈亏并划转资金(即所谓的“对帐”)。如出现亏损，保证金帐户金额将扣除亏损金额；如出现盈利，则将按盈利金额相应增加保证金帐户金额(下周一开市前由交易所划基本内容入帐户)。当帐户保证金低于基本保证金水平时，必须在下一交易日开市前按要求补足差额部分(俗称“追保”)，否则将被强制平仓(俗称“斩仓”)。基本内容八、逐日盯市制度。每日闭市后，交易所按当日结算价结算所有未平仓合约的盈亏并划转资金(即所谓的“对帐”)，如出现亏损则由会员在下一交易日开市前补交保证金；如出现盈利则将增加会员的保证金帐户金额(下周一开市前由交易所划入帐户)。基本内容同时根据当日结算价与合约市价的差异程度采取相应的涨跌停板幅度。基本内容九、平仓制度。投资者可通过买入或卖出同方向相反的期货合约来平仓，也可以通过部分平仓来调整持仓数量从而改变其盈亏状况。基本内容十、交割制度。实物交割须在合约到期日之前五个工作日之内进行，卖方须将符合交割要求的货物连同有关证明文件送达指定交割仓库；买方须按时提交与期货合约头寸数量相等的符合交割要求的实物或钱款。参考内容1、期货市场的概念1、期货市场的概念期货市场是进行期货交易的场所，由期货交易所、期货公司、投资者和监管机构组成。2、期货交易的特征（1）交易标准化（2）场所固定化（3）合约对冲化（4）保证金制度（5）每日无负债结算制度3、期货市场的基本功能（1）价格发现（2）套期保值（3）实物交割（4）规避风险二、期货市场组织结构1、期货交易所1、期货交易所期货交易所是期货市场的核心机构，负责制定期货交易规则、合约设计、交易结算、风险控制等。2、期货公司2、期货公司期货公司是投资者与期货交易所之间的桥梁，提供代理买卖、结算、交割等服务。3、投资者投资者是期货市场的主体，包括个人投资者和机构投资者。4、监管机构监管机构负责对期货市场进行监管，维护市场秩序和公正性。三、期货交易制度与规则1、期货合约设计1、期货合约设计期货合约是期货交易的基础，包括合约名称、交易单位、报价单位、交割方式、交割品级等。2、交易制度包括竞价制度、撮合成交制度、结算制度等。3、风险控制制度包括保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度等。四、期货市场投资策略与风险管理1、投资策略1、投资策略投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的投资策略，包括套期保值、套利交易、单边交易等。2、风险管理2、风险管理风险