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文档简介
财务报表分析——财务指标解释流动比率:它测量公司偿还短期债务的能力。在正常状况下,流动比率应当不不大于1。普通来说,流动比率越高,公司偿还短期债务的能力越强。合理的流动比率水平取决于两个因素:一是流动性资产的周转速度,流动性资产的周转速度比较快,合理的流动比率水平能够比较低;二是流动性资产的质量和构造。速动比率:它测量公司不依靠销售存货而偿还全部短期债务的能力。由于速动比率办涉及最具流动性资产(货币资金+应收账款),与流动比率相比,它能够更精确地测量公司资产的流动性水平,特别是,当存货占流动资产较大比例时,这一点更重要。速动比率不大于1,意味着公司不卖出存货就不能偿还其短期债务。在这种状况下,存货的质量和存贷销售周期是极其重要的。存货流动负债比率:它能够进一步证明公司资产的流动性和流动比率的质量。在流动比率一定的状况下,存货流动负债比率越小,公司资产的流动性越好,流动比率的质量越高。净营运资金:它测量按照面值将流动性资产转换成现金,清偿全部流动性负债后,剩余的货币量。净营运资金越多,意味着公司用长久债务融资的流动性资产越多,公司偿还短期债务的可能性越大。现金流动负债比率:它是从经营现金流入和流出的动态角度对公司实际偿债能力进行考察。该指标较大,表明公司经营活动产生的现金净流量越多,能够保障公司准时偿还到期债务。但也不是越大越好,太大则表达公司流动资金运用不充足,收益能力不强。现金负债比率:将速动比率与现金负债比率相比较,能够判断速动比率的质量。在速动比率一定的条件下,现金负债比率越大,速动比率的质量越高,公司资产的流动性越好。存货周转率:它测量公司的存货管理水平。将公司的存货周转率与同行业平均值比较,能够判断公司与否有过多的存货。存货销售期:它影响公司资产的流动性,存货销售期越短,公司的资产流动性越好,现金流量越充足。应收账款周转率:它测量在1年内应收账款周转次数。应收账款周转率越大,应收账款质量越好,流动性越强。应收账款回收期:它测量公司的应收账款转换成现金所耗费的时间。应收账款回收期越短,应收账款质量越高。高质量的应收账款能够增加公司的现金流量。应付账款偿还期:它测量公司能够得到供货商赊销的程度或未到期应付账款的时间(天数)。其中:付息负债涉及短期借款、长久借款、应付债券、应付票据、应付短期债券、一年内到期的长久负债等。经营性循环周期:它越长,公司需要的营运资金越多。将公司的流动比率进行同业比较,以及分析公司的经营性循环周期,我们能够更精确地判断公司营运资金的充足程度。流动资产周转率:它反映了公司流动资产的运用效率,指标越高效率越好。总资产周转率:它反映了公司总资产的运用效率。可用资本:它反映公司可用于长久发展以及基本建设方面的资本。债务净资产比率:它衡量公司的负债总额占净资产的比重,比率越高,公司信用越坏。短期债务权益比率:它可视为债务净资产比率的补充,它侧重于流动负债,与债务净资产比率结合起来能够理解公司的债务状况。资产负债率:它反映了公司资产总额中,债权人提供资金所占的比重,以及公司资产对债权人权益的保障程度。银行家比率:它衡量了在公司全部可用资本中由全部者拥有的资本所占的比重。产权比率:它反映了公司全部者权益对债权人权益的保障程度。有形净值债务率:它是产权比率的延伸,是更为谨慎、保守地反映在公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。已获利息倍数:它不仅反映了公司获利能力的大小,并且反映了获利能力对债务偿付的确保程度。长久资产适合率:它能够从公司资产配备构造方面反映了公司的偿债能力。反映了公司财务构造的稳定程度和财务风险的大小。该指标在充足反映公司偿债能力的同时,也反映了公司资金使用的合理性,分析公司与否存在盲目投资、长久资产挤占流动资金、或者负债使用不充足等问题。从维护公司财务构造稳定和长久安全性角度出发,该指标数值较高比较好,但过高也会带来融资成本增加的问题,理论上认为该指标不不大于等于1比较好。销售净利率、销售毛利率:它反映公司的获利能力,越高获利能力越强。资产净利率:它反映公司一定时期内的净利润与全部者权益的比率,反映投资与酬劳的关系。能够评定公司的管理效率和盈利能力,是预测公司盈利水平的重要指标。普通不能低于同期国债收益率。销售额增加率、净资产增加率、利润增加率:此三个指标反映公司利润增加趋势。现金到期债务比:它反映经营现金净流量能够偿还本期到期债务的比率,本期到期的债务是指本期到期的长久债务和本期应付票据。现金流动负债比率:它是从经营现金流入和流出的动态角度对公司实际偿债能力进行考察。该指标较大,表明公司经营活动产生的现金净流量越多,能够保障公司准时偿还到期债务。但也不是越大越好,太大则表达公司流动资金运用不充足,收益能力不强。现金负债比率:将速动比率与现金负债比率相比较,能够判断速动比率的质量。在速动比率一定的条件下,现金负债比率越大,速动比率的质量越高,公司资产的流动性越好。销售现金比率:反映每元销售收入得到的净现金,其数值越大越好。每股营
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