【苏泊尔存在的主要财务问题及优化建议分析9700字（论文）】

苏泊尔存在的主要财务问题及完善对策研究TOC\o"1-3"\h\u13138一、绪论 一、绪论（一）研究背景和意义1.研究背景家电行业是我国发展比较好的行业，在国际上有一定的影响力。近年来，国家出台了一系列关于家电行业的政策，它们加速了国家经济的稳步增长，同时也对家电企业的快速发展起到了推动的作用。在好政策的推动下，市场需求变得更加旺盛，企业盈利的水平也会不断地提高。2020年，国内家电行业虽然还处于深度结构性调整期，但健康家电、智能厨电、新型小电得到较快的发展。家电行业一直是中国最具竞争力的行业之一，其中包括美的、海尔等大型企业，以及珠江三角洲和长三角数以千计的小工厂，大、小厂商竞争激烈；在生产的流通中应考虑到苏宁、国美等大型网点在网络中的主导地位；与此同时，京东购物中心、淘宝网等网上零售商也在推波助澜，重建了价格体系。目前，中国大多数设备的净利润正在下降，许多中小型企业甚至无法支付成本，作为小家电行业的主要业绩，九阳和苏泊尔企业具有较高的盈利能力和自身的发展优势。在此基础上，本文分析了苏泊尔的经济状况、经济政策和经营策略，最后提出了一些具有一定参考价值的重要建议，可供国内家电行业决策参考方向意见。2.研究意义本文主要根据苏泊尔公司的财务状况开展了调研分析，并运用了相应的理论对苏泊尔公司最近几年的财务报表开展了深入分析，使管理人员对整个企业生产运营状况有了进一步的认识，为企业今后的发展经营提出了意见。苏泊尔公司在家电行业中的地位领先和成绩突出，其掌控着整个产业的核心，并可以适应产业升级的发展趋势，同时由于苏泊尔公司经营独特的模式明显不同于其他家用电器厂商，通过对苏泊尔公司财务情况开展分析和调研，可以对家电产品内的其他企业的发展带来良好的参考价值。（二）文献综述针对上市公司的财务分析，国内外相当一部分专家和学者在这一方面已经有了一些研究成果。武晓玲(2019)在研究中指出，财务报表的分析应以现有研究成果为基础，包括对企业资本、成本、支出等指标的分析，合理评价企业的财务状况、偿付能力和未来发展前景。林春洋(2019)介绍几种常用的分析方法。通过财务分析方法对公司的盈利能力，偿付能力，运营能力和增长能力进行了分析和评估。张英(2019)在《战略视角下的企业财务报表分析研究》一文中，它表明传统的财务报表分析方法缺乏对企业战略和宏观环境的关注，指出了其不足之处，认为应加强战略与财务报表之间的联系。从战略角度提出，建立由战略评估、业务评估和综合评估三部分组成的财务报表分析框架。陈凤(2020)在《基于战略视角的财务报表分析》中，在使用传统的分析方法对其盈利能力、债务摊销和经营能力进行初步分析后，结合公司的发展战略，对财务报表的影响进行了定性和定量分析。庞茹霞(2020)在《战略视角的G天然气公司财务报告分析》中，指出应当对现有财务报表的分析无法满足现代公司高级管理人员的经营和管理需要。因此，有必要将战略与财务分析结合起来，从战略角度分析财务报告。Yongming

Pan，ZiweiLi(2018)在《物流企业成本分析研究-基于15家物流上市企业财务报表的分析》一文对十五家上市物流企业的核心业务成本与核心业务收入的比较进行了介绍和分析，但仅对财务报表进行了分析，探讨了物流企业成本高的原因。TangY（2016）认为分析现金流量表可以了解和评估公司获取现金和现金等价物的能力，并预测公司未来的现金流量。因此，阅读和分析公司的财务报表对于掌握公司的经营业绩非常重要。ZhouY（2004）指出，财务分析第一步应该对财务信息做出筛选，第二步是解读与公司日常生产管理活动的联系。在进一步研究的背景下，西方金融分析侧重于从债务能力分析向多边分析的过渡，包括投资、融资、运营分析等。最常见的两种方法是杜邦的分析和全面评估，其中杜邦的分析只关注财务信息，没有详细检查公司的实力，影响评级的主观效应，结果不是很公平。企业想要持续发展，只分析自身是不够的，还需要和同行业的竞争对手进行对比，找出差距，弥补不足。StoniuvienN和ZinkeviienD（2018）认为应该系统地进行财务报表分析，预测企业下一期间的发展状况，而不是单一的指标和数据分析，应该先对企业所在的环境进行了解，分析出企业自身的优劣势，机会和威胁，最终对企业的未来发展作出预测。本文通过以上学者的研究选择2018-2021年苏泊尔股份有限公司的财务报表进行分析。二、财务报表相关理论（一）财务报表概念财务报表在广义上是指国有企业或者其他企业的预算部门，在一定时期内流动资金、盈利亏损情况的会计报表。在我国现行方案中，针对财务报表的具体种类、格式、编报时间要求，都是相关的财务会计制度部门作出具体要求之后，再让财务企业定期进行编报。目前，我国法律规定国营大型工业投资企业在财务报告期末(月末、季末、年末)时，还应分别同时编报财务资金平衡情况表、专用基金及企业专用资本拨款平衡表，基建资金借款及专项资金借款平衡表等财务资金平衡报表，以及企业利润表、产品销售表及利润情况明细表等企业利润明细报表。（二）财务报表种类提及财务报表种类，更多时候我们所说到的便是“三表一附注”，这三表广义上指的是资产负债表、利润表（损益表）、现金流量表、加上附注的形式构成。（三）财务指标体系财务指标体系指的是收集并传达财务信息，表明资金活动，反映企业生产经营过程和成果的经济指标，通过对财务指标的分析发展为企业内部日常财务分析的结构体系关于财务指标体系的定义来源于百度百科官方定义关于财务指标体系的定义来源于百度百科官方定义三、苏泊尔发展概况（一）公司简介苏泊尔公是1994年成立于浙江的一家大型家用厨房电器上市公司，它是中国的炊具行业第一家上市公司。公司在行业内第一个生产新标准压力锅，一举拿下国内压力锅市场半壁江山，成为中国炊具行业的领军企业。近年来，公司大力发展多元化战略，从单一产品到多产品生产，从一个行业发展到多个行业，从实业为主到实业与金融相结合，走出了一条升级换代的道路。目前产业板块涉及五金卫浴、医药、港口物流、炊具、厨房小家电、金融等领域，综合实力为中国民营企业500强，浙江省百强企业信息来源于百度百科信息来源于百度百科控股股东是SEB集团，拥有超过150年的历史中，占主导地位的小家电、厨具行业，第二股东是苏泊尔集团。从压力锅起家到火红点钛Pro炒锅上市；苏泊尔的品牌赢得2018年BrandZ™最具价值中国品牌100强，其连续6年上榜，品牌价值增速39%，位列第17位；与此同时，它跻身前20名品牌之列，在广大消费者心目中认可度已达到94%。企业凭借对生产产品创新和产品质量的严格把控，使得不断推动电器行业进步，从而对改变了中国家庭的厨房生活起到影响作用。（二）公司组织架构集团采用董事会负责的分支机构系统。也就是说，每个业务部门的分支机构都已建立，并且集团董事统一进行管理。目前，行业涉及港口物流、卫生洁具、厨具、小家电、医药、旅游、房地产、金融、商务等领域。包括苏泊尔公司、卫浴公司、房地产公司、金融公司、制药公司等，总经理有集团公司任命，各公司分别具有独立的采购、财务、销售等职能部门运作。本文主要研究苏泊尔公司（为图中苏泊尔），主营业务为家用厨房电器。如图1所示：图1公司组织架构图（三）苏泊尔财务指标分析1.苏泊尔偿债能力分析偿债债务能力主要含义指的也就是一个大型企业能够使用自己的固定资产价值来同时偿还其短期与长一段时间的资产债务。表1偿债能力分析表年度2018年2019年2020年2021年流动比率1.421.211.381.23速动比率1.401.181.351.21现金流动负债比率（%）284037-20资产负债率（%）46485448注：数据来源：苏泊尔2018-2021财务报表（1）流动比率:从表格中的数据可以看出苏泊尔在2018-2021年的整体情况，该比率在宏观上大体位于1-2之间，每年呈现下降的趋势，从这一方面有在说明企业资产的变现能力在降低，短期偿债能力也相应地在降低。但变动幅度不大，维持低水平的变动。（2）速动比率:从表格中可以看出，该比率在2018-2021年间一直维持在1-1.5的比值，属于常规范围。横向来看，从18年到21年呈现出了波浪形变动，说明在流动性上，公司的变动还是比较大。从速动比率的公式中可以看出，比率是排除了存货以外的现金、短期投资等项目，这一点来说相比于流动资产变动会有所下降，说明存货在苏泊尔中对于流动变现有着比较多的影响力。（3）现金流动负债比率：从常规数据而言，我们一般认定比值在10%以上为比较合理的数值。在2018-2020年间，现金流动负债比率是比较大的数值，说明企业当期偿付短期负债能力较好，但是在2021年时，该比率突然为负值，由于研发的新业务长期处于亏损状态加之不断地扩张导致苏泊尔没有能力利用经营活动产生的现金流入去清偿目前的负债，这是极其危险的警报。换而言之公司只能凭借自持资金进行周转，而这种周转方式极其容易导致资金流断裂，从而产生财务的风险。从这一点可以看出，此时苏泊尔的现金流处于管理失误的状态。（4）资产负债率：在表格中可以看到，2019年和2021年48%的资产负债率在其他行业领域来说算是比较正常的范围。在轻资产运营行业中，将近50%的资产负债率还是比较高的，相比同行来说高出很多。纵观苏泊尔高达300亿的高负债，还是非常让人担忧的，这导致资产负债率的百分比数额变得很高，如果这一高比例能给公司带来营运业绩上的增长的话也是能够接受的，如若不能，这样长时间的高负债就会像滚雪球越滚越大，让人深思警惕。2.盈利能力分析企业在一定经营周期中赚取利润的能力，我们称之为盈利能力。如下图所示，通过整理数据得出下表：表2盈利能力分析表年度2018年2019年2020年2021年销售毛利率（%）20.1017.9217.4116.30销售净利率（%）6.74.95.04.5总资产净利率（%）7.766.226.076.23注：数据来源：苏泊尔2018-2021财务报表（1）销售毛利率：如上述表格所示，2018年-2021年的销售毛利率从纵向比较，处于一个比较低水平的获利状态。纵向来看，每一年的比率都在逐年下降，浮动范围在4%上下，说明在毛利收入上的转化率不是很高，期间费用扣除的部分不少。（2）销售净利率：表格中显示的数据表明，在2018年-2021年间，苏泊尔的销售净利率保持在5%上下。横向来看，苏泊尔的销售净利润四年间下降了2.2%，能够发现苏泊尔的销售净利润表现不是很好。在中间环节的费用控制还是有所欠缺。（3）总资产净利率：苏泊尔的比率维持在6%-7%的范围，横向来看2018年到2021年，总体浮动下降了1.5个百分点，整体来看总资产净利率并不是很高，资产所带来的收益也没有得到很好的体现，需要进一步加强资金管理，提升资金的利用效率。3.苏泊尔营运能力分析营运能力主要是指企业因为外部市场环境的变化，会影响到企业的运营，具有约束力。分析营运能力有利于提高企业的经营管理，给投资者进行投资做出参考。以下为公司营运能力分析表：表3营运能力分析表年度2018年2019年2020年2021年应收账款周转率（次）13.7213.3711.2810.64存货周转率（次）134.91118.07109.02137.87固定资产周转率（次）-7.046.837.46流动资产周转率（次）2.692.873.003.26总资产周转率(天)257.73255.86263.35238.11注：数据来源：苏泊尔2018-2021财务报表（1）应收账款周转率：苏泊尔自2018年借壳上市后，应收账款周转率呈现逐年下降的趋势，这意味着回收速度变慢了，这侧面反映出公司的偿债能力变弱了，在资金的流动方面也不能保证其顺畅。需要不断提高周转周期。（2）存货周转率：从表格的数据中可以看到，苏泊尔近4年的存货周转率呈现出u型波的发展趋势，在2019年-2020近两年的存货周转来看，有所下降，究其原因这两年的存货有所偏多，周转速度有所下降，反观企业则有管理不当的嫌疑，对于堆积比较久的库存，要及时处理（3）固定资产周转率：在表格中的数据横向看，苏泊尔的固定资产周转率维持在6.8次-7.5次之间，属于正常标准偏高，这说明苏泊尔的固定资产的使用效率比较高，这一点可以从公司的业务主要以大型运载工具为主看出，侧面反映出在固定资产的使用这个环节上，苏泊尔所做出的管理还是很好的，以至于利用率高。（4）流动资产周转率：从表格中可以看出，整个公司的流动资产维持在比较低的水平，横向来看基本在2-3次的流转速度，这一点其实还是比较低的。说明相对于固定资产流转率来说，苏泊尔对于流转资产的控制比较差，也还需要进一步优化。（5）总资产周转率：从表格看出，2018年-2021年间，总资产率都维持在238天-263天的水平（66%-73%），低于一般企业设置的标准值292天（80%）。这说明苏泊尔的销售转化率还是比较弱，对于循环利用总资产的能力有待提升。4.发展能力分析企业通过自身在长时间中的精心管理和诚信经营，慢慢扩张规模与自身实力的潜在能力，我们称之为发展能力。以下为发展能力分析表格：表4发展能力分析表年度2018年2019年2020年2021年营业收入增长率（%）23.6827.9223.3737.25营业利润增长率（%）14.21-6.0526.0023.24总资产增长率（%）30.6524.2029.2120.13注：数据来源：苏泊尔2018-2021财务报表（1）营业收入增长率：总体来看，营业收入在2018年到2021年是增长的趋势，四年时间有波动，尤其是在2020年到2021年这一年增长了近14%，在2020年这一年，苏泊尔加大力度投入无形资产的建设，也多线发展了自身的业务，从而实现了营业收入的增长，在不断的摸索和调整中，苏泊尔也不断创新升级，找到了自身比较合适的发展路线，但是也要注意自身的费用问题所带来的抵扣效应。（2）营业利润增长率：从表格中，不难看出，2019年的增长率为负数，这一年是苏泊尔上市的第三年，这一年中营业利润增长率呈现负值状态，而收入增长率为正，不难看出苏泊尔的费用占比非常大，所涉及到的很多关于行政人工以及费用类的管理不当，导致了该年比率的降低。这种现象在2020-2021年又出现了正向增长，是因为在这两年筹资而来的借款用以开拓新业务线的发展，在管理模式上，也精进了对成本的控制。（3）总资产增长率：横向来看，在2018年-2021年间，总资产增长率有所浮动，但是趋势来说还是下降了不少，苏泊尔的预期收益率在降低，经营规模也在变化。理应保持一个比较稳定的增长空间，从而保持资产的稳定增长。如果资产增长数额都趋于稳定，未来的发展一定也会更好。四、苏泊尔存在的主要财务问题及解决对策（一）苏泊尔存在的主要财务问题1.资产负债率过高从上文表1的数据中可以看出，在2018年到2020年，苏泊尔的资产负债率从46%增长54%。从总体来看是增长趋势，未来也有可能保持增长，在这一方面，应该要引起管理层的关注。因为在一般企业来说，资产负债率的风险线应该控制在40%的位置，如果超出这个风险线，企业的负债情况就不容乐观了，长期的负债积累，会让企业处在不良三角债的死循环中，这是不利于企业发展的，久而久之也会限制企业的发展。目前来说资产负债率还是有高走位的风险，受2020年疫情的影响包括社会主义现代化建设中企业改革的政策因素的影响。苏泊尔更加面对这多重的挑战，更甚是使得企业无暇顾及全面，容易在忙乱之中出现决策失误的现象。一旦决策失误，容易导致资金流断裂，这样对于企业来说偿债的能力就大大降低了，会面临破产的风险。因此，降低资产负债率对于苏泊尔来说刻不容缓。2.主营业务收入不稳定苏泊尔整体的主营业务收入都是很稳定的，但快递业务这一块不稳定。苏泊尔的主要快递业务包含了重货包裹、标准零担、大票直送以大宗商品为主的形式，这基本上占了苏泊尔盈利部分的很大一个比重，也成为了之后利润不稳定的一个罪魁祸首。大宗商品的商业来源途径依旧存在这一些不稳定之处，例如2020年的新冠肺炎爆发，重大的公共医疗事故的发生，导致快递业几乎瘫痪，且苏泊尔主要负责的是一线城市业务较多，在二三线城市所收获到的比重利润其实并不高，在交通运输方向上，以陆运和航运为主，这种方式的交通运输，成本其实比较大，更多的时候，这种主营业务的不稳定就会导致利润的不稳定，这种情况是不能形成一个良好的循环的。这一点上，也能从利润表当中看出来。3.成本费用增长过快据2018-2021年苏泊尔公司利润表可知，苏泊尔成本在持续增长。相比之下，同一时期其营业利润虽然也处于不断扩大的阶段，但是与成本费用净额相比，营业利润的扩大空间要小于成本费用净额。近年来，苏泊尔的成本费用不断上升，不断触及营业收入的值，说明苏泊尔的利润空间在逐渐紧缩，直接体现出苏泊尔在成本管理方面存在问题。虽然伴随着互联网的发展，网购的遍及，但这也加重了快递物流行业间的竞争。除此之外，全球经济受新冠疫情的影响，各行业萎靡，也使得国内快递业备受打击。4.现金流周转率降低苏泊尔的股权资本比率在被借壳上市后再次出现下降的情况，这就说明苏泊尔在股权资本流入和流出等各个环节中，对于现金的控制能力还是相对较差，没有把握住这些因素，导致苏泊尔的股权资本流动性低，导致苏泊尔的股权资本流动性低，这一情况也就导致苏泊尔在资本流动中存在着一种"风险"的情况。在加大对应收账款的征管接受力度等方面，企业也有所放松，应该得到高度的重视。在坏账准备这一点上，苏泊尔还是需要我们时刻警惕，防止流入资金数额太多的事件再次发生。（二）苏泊尔财务问题的解决对策1.降低资产负债率公司在资产品质方面，应当在资产监管上进行不断加大，并且有利于适应资产结构发生变动的地区予以充分重视。苏泊尔主营业务是速运物流，其中所有固定资产都是运输车辆。在这个部分，若非周期性原因的客户需求，应该避免盲目选择大量的运输工具，尽管能够取得短时间内的收益，但是会给企业在财务上造成更多的包袱。例如2016年，由于固定资产处置不善，苏泊尔的固定资产周转率就跌到了谷底，这便是一个大例证。据此，建议企业可以通过外包的形式和一些与其他相关公司进行合作。通过减少固定资产和次要投资，可以扩大固定资产的范围，提高资产的灵活性和使用，并通过创建反馈决策系统来提高资产的质量。另外，在进行融资决策之前，公司也要针对自身外部的宏观环境及内部的财务情况进行一个全面的调研。外部环境的调研主要集中于以下几个方面:市场状态，宏观经济条件，以及相关政策。内部的财务情况则表现为资本积累的动机性，即公司取得资本的动机与获利能力之间的比值。最后，资产负债表本身也是一个重要的方面，公司的资产负债率需要有效控制在50%以内，这就能使得公司资产控制在健康状态之中。而站在债权人的角度上来看，该范围内的公司资产负债率，才能保障其债权偿付能力。2.多元化业务随着企业的成长，企业应遵循适当的多元化策略，并利用品牌与通路的协同合作，以及母公司的产品与技术升级。假设它最初是从压力锅发展的，在随着品牌影响力逐渐扩展到了厨房产品(如平底锅和炒锅等)，然后将产品系列扩展到小型厨房设备市场，最后扩展到包括厨房设备、大型厨房设备和环境设备在内的产品系列。3.改善成本控制问题更严格地管控企业成本，以科技研发倒逼成本缩减为重心。同时，加强企业内部管理工作，例如在预算工作方面制订周期计划、在管理费用方面加强控制管理，从而尽其所能地降低成本提高公司市场占有率。不断学习先进的管理方法，取其精华不断创新适合自己的方式，最后慢慢过度到成熟的低成本运营模式，不断优化产业结构和产业模式，以获得最大化的经济效益。另外，还更需要对成本问题定期复盘，采用内部审计的方式发现成本过高而确未获得理想效益的业务，从而可及时止损，暂定或是取消该项业务，也可采用外包的方式灵活转换。4.加强现金流管理苏泊尔要不断加强对于现金流相关制度和体系的建设，在企业管理层级提升管理能力，对相关知识面进行定期培训，反向来对公司各项规章制度不断完善，增强管理人员、操作人员的综合能力，对应收账款回收加大力度，并须规定在时间上要从严实施。同时在工作中不断建立完善的信用档案，让公司所有相关部门人员纷纷参与到全方位的监督工作中。再次，企业也要针对产品开采中的成本问题，做好有效的控制，减少各个环节、流程所带来的有关费用，降低支出，不断地进行优化，加快资金周转(速度)、提高资金的利用率，使得企业更合理地利用资金。结束语通过苏泊尔2018年—2021年在财务报表中的数据表现，再根据近四年的财务指标的变动情况。在精简的数据中可以看出苏泊尔在过去四年以及现在的财务状况和发展趋势，并在数据的支持下得出以下研究结论:(1)财务状况整体趋势有波动但趋向于良好。从苏泊尔的资产负债表、利润表以及现金流量表中获得相应数据并整理得出偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力各项指标。自苏泊尔借壳上市后，关于融资类指标都比较高，尤其是资产负债率，这一点需要警惕。在流动性上发现该指标逐渐趋于稳定，资产的周转率相对也比较灵活，资金流动性处于该有待提高，特别是在现金流的管理上。总体来说，还是缺乏一定的稳定性。在利润角度来看，营业收入还是比较可观的，但是在毛利方面还需要进一步通过控制费用来提升。(2)注重科技以及无形资产的研发，苏泊尔一直致力于转型科技公司。在科技研发上的投入也比较多。于管理模式来说，不断地创新成本管理和物流机制。尤其是在人才引进以及AI建设中，投入资本比重大。这些科技投入在以后扩大的业务中也会有不错的回报。不断的加入"云上"业务能力的时候，需要对于每一个环节都是严格把控的，经过合理的考察后，对各个部门的实现精简管理，可以大大提升效率，保障产业发展水平。(3)多条线业务发展，打造合作共赢的局面。利用品牌、渠道的协同性，以及母公司的产品、技术支持，发挥自身更多的优势，去不断优化自己的业务范围和能力。

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