资本在区域经济发展中的作用

资本在区域经济发展中的作用

区域经济是所有经济都是基础的基础。由于计划经济与市场机制的隔离，使区域经济的发展在整体水平不高情况下呈现出不均衡状态。“中部塌陷”是开放经济条件下一个国家区域经济非均衡发展的结果。这种现象在世界上幅员辽阔的国家均不同程度地存在。在区域经济发展过程中，特别是不发达区域的经济发展过程中，一般来说，资本是众多制约因素中最短缺的要素。资本对经济发展是极其重要的，它不仅影响区域经济的总量增长，而且影响区域产业结构、技术进步、劳动就业等各个方面。在市场经济条件下，如何有效地利用有限的资本，一直是人们关注的焦点。本文就资本在区域经济中的作用谈一些看法。一、资本对经济贡献率低我国的经济发展客观上存在着东、中、西三大地带，这三大地带由于地理位置、运输条件、劳动素质、科技水平、经济基础的不同，形成了不同的经济区域。为系统分析资本在不同区域经济发展中的作用，以下表为指标进行分析。从表来看，在1980-1990年期间，东、中、西的固定资产投资增长率是依次递减的，而且东部的增长率是西部的1.28倍。资本贡献东部最大，中部和西部相差无几。科技进步资本弹性和资本变化率正好相反，西部最高，中部次之，东部最小。而劳动就业资本弹性相差不大，仅为2个百分点。1991-1995期间，资本变化率仍是东部最大，西部超出中部约1个百分点。资本贡献率是按西中东顺序排列的。科技进步弹性和劳动就业弹性都是中部最大，东部次之，西部最小。1996-2000期间，由于国家对西部的重视，西部的资本变化率首次大于东部，并且为东部的2.9倍，资本贡献率为东部的4.3倍。中部的资本增长率不到10%，是西部的四分之一，而科技进步资本弹性是最大的，是西部的6.8倍。中部的劳动就业弹性也是最大。但中部地区的投资增长率明显下降，因而资本对经济增长的贡献率也明显下降。但是从科技进步资本弹性和劳动就业资本弹性看，中部地区这二个指标都是最高的，这表明中部地区投资在提高科技水平，增加就业方面都有最好的效果。二、河南和中央港之间的资本市场河南及中部资本市场其发展速度和水平与其他省区、特别是东部地区比较起来相对较低。主要表现在以下几个方面：（一）劳动就业资本弹性差异截至2002年底，中部上市公司总数占全国的比重其中Rk为资本变化率Ek为资本贡献率Eak为科技进步资本弹性Elk为劳动就业资本弹性虽略高于西部，但远远落后于东部地区。至2001年10底，全国上市公司从证券A股市场上募集的资金已近6000亿元人民币，河南省只有144.22亿元，远远落后于周边地区证券大省山东、湖北、更不用和东部发达省市相比，这与河南在全国经济中所处的位次极不相称。（二）中介力量方面资本市场的发展需要高素质的人才，一个地区资本市场的发展离不开中介力量的壮大。而河南省内券商和其他证券中介机构的实力不强，在全国的竞争中处于不利地位。尤其是河南省现有的券商规模较小，不仅无力与全国性大券商进行竞争，与不少区域性券商相比也有较大差距。（三）特别是，机构投资者的数量非常少中部地区投资者开户的比例高于西部，但远远低于东部，机构投资者数量更是落后于东部。（四）河南、中部资本市场发展缓慢，缺乏补充作用1990年至2000年底，河南省内共发行企业债券37亿元，在全国所占份额较小。在股票市场对河南省结构调整力度较小情况下，债券市场没有起到应有的补充作用。河南及中部资本市场发展缓慢的主要原因：第一、中部地区经济不发达，人均可支配收入和受教育水平较低，这一方面影响了上市公司额度的分配，另一方面也妨碍了证券投资中介机构的发展壮大和投资者素质的提高。证券投资中介机构发展缓慢反过来又阻碍当地资本市场发展的广度和深度。第二、中部地区地方政府对资本市场的重要性认识不足，地方政府对当地证券投资中介机构的发展壮大没有起到应有的作用。如我省至今还没有一家地方性的综合类证券公司。三、加大金融投入，提高科技创新能力，支撑区域资本市场资本市场现在已成为中国经济中市场化程度最高部分，资本市场与区域经济发展之间存在互补性的相互需求。如果能够利用资本市场促进区域经济发展，必将给区域经济的发展注入新的活力，从而为整个国民经济的健康发展提供稳定的基础。通过以上分析，对进一步优化中部地区及河南省有限资本的利用效率和配置结构，促进区域经济发展提出以下建议：（一）建立和完善发达的资本市场，改善有限资本的利用效率。现代科技和现代金融是推动二十一世纪经济增长的两个巨轮，发达的资本市场是现代金融的心脏和特征性标志，是提高资本运营效率的重要途径。从我国东、中、西三大区域经济发展中资本的作用与贡献的比较研究可知，中部地区是资本最短缺的。就河南省与其它省市的比较而言，河南在技术改造、科技教育的投资是短缺的，资本对技术进步的影响还是有限大潜力的。（二）启动民间投资，增加资本积累。民间投资不足是制约中部地区资本短缺和经济发展的主要原因，投资需求的利率弹性极为低下，因而很难唤起企业家的投资热情，得不到外部投资，只有国家投资来填补投资需求不足的空缺。但是，国家的投资对中部是有限的，并且其作用只是启动经济，它不能替代民间投资对经济的重要推动作用。只有民间投资的后续跟进，才能使区域经济快速发展。我省宏观经济政策低效的一个重要原因，即在于未能带动民间的投资跟进。（三）在全国六十个城市证券发展潜力的前二十位中，东部地区的城市仍占据绝大多数，中部地区及河南省与东部地区相比，在上公司数量及融资额，证券中介机构的力量、投资者尤其是机构投资者数量以及债券市场的发展都存在明显差距；河南省资本市场的发育与其在全国经济总量的位次极不相称，大大落后于东部省份甚至中部在区的相邻省份，这一方面是由于历史的原因，另一方面应该说与政府部门对资本市场的重视程度不够有很大关系。（四）河南资本市场的主体之一——上市公司的培育仍然任重而道远，河南既有一批在全国排名居前的绩优公司，由于历史环境的原因及自身的原因，