银行中高端客户理财规划和资产配置报告方案

张先生理财规划和资产配置报告书

一、客户投资需求分析客户根本信息在我行OCRM系统中，我名下有一位客户在近期接触过程中，表示想要进展系统的资产配置规划，经过整理以往的互动记录，该客户根本信息如下：根本信息张先生，今年48岁，已婚，为当地某高校的副教授，有一正在读大学的女儿，其配偶信息不知晓，未听其谈论过。资产状况张先生在我行现有的资产配置比较简洁，仅分为活期存款及定期存款，经过前期的沟通得知张先生家庭名下有房产两套，无按揭，在他行的资产也皆为活期或定期存款〔或类似产品，例如大额存单〕，具体如下表。资产负债表：金融资产房地产贷款及负债总资产净资产1,400,0002,200,00003,600,0003,400,000万余元皆为定期存款，期限从6个月至5年期不等。收支信息表：估量年收入年支出年还款额年储蓄额120,00050,000070,000其日常开销主要为住宅的水电煤、衣食行及女儿在校期间的学杂费生活费，还有一些人际交往中的人情往来。将来打算张先生打算女儿在大学毕业后出国深造，同时自己和配偶年龄渐长，想要购置一些保险，为以后做预备，万一消灭意外或者得重病，可以削减女儿的压力。客户资产分析依据张先生的资产负债表及收支信息表可知张先生家庭的财务指标表如下：储蓄率金融资产率负债率58.33%41.18%0.00%由此可知，张先生家庭属于中等收入较高储蓄率，较高资产较低投资率。其理财重点可以偏向于适当削减支出增加储蓄额，投资重点可偏向于适当扩大金融资产比率，而不是简洁局限于存款。依据张先生以往的投资习惯及风险测评可知，张先生为稳健型甚至是偏保守型的客户。二、宏观经济与市场分析2.1宏观经济分析2023年至今，中国股市暴涨暴跌，多少财宝灰飞烟灭；2023年至今，一、二线城市与三四线城市的房地产消灭史无前例的“大分化“，冰火两重天；2023年至今，我国经济下行明显，中小企业资金紧急，制造业一片萧条，债务违约不断拉响警报；2023年至今，P2P融资平台不断爆发跑路、被查等风险，2023年对于P2P来说可能是风险爆发的一年；2023年至今，央行5次降息、6次降准，低利率时代已然降临，伴随着货币宽松，“资产荒“降临；2023年至今，人民币突然大幅贬值，货币流出压力大增，资产泡沫面临破灭风险从全球来看，2023年至今，美联储加息周期开启，经济开头复苏，但是否又会爆发的危机？2023年至今，欧洲，日本连续量化宽松，以提振经济复苏的脚步，但深陷一体化、债务、难民等危机；2023年至今，油价、大宗商品暴跌，传统资源型国家受到较大冲击面临衰退风险；2023年至今，兴市场货币大幅贬值、危机迭起。过去中国经济快速增长，各类资产价格都在提升，单边投资貌似是可行的。从历史走势看，在肯定的时间区间内，可能存在某类资产比较确定的趋势性投资的时机，比方在过去三年买创业板指数，过去五年买信托和银行理财，在过去十年买房地产。之所以单边投资在过去貌似是可行的，主要还是由于在投资拉动的经济高速增长下，融资需求大，各类资产的回报率都较高，在政府、银行等直接或间接、显性或隐形的背书下，各类资产的违约风险都较低，因此，高收益、低风险的资产也成为了现实。但是，中国经济正从高速增长转向中高速增长，资产配置的需求将愈发凸显。10%以上降至7%左右，中长期看增速可能进一步下行。这也将影响资产价格的上涨速度，降低同等风险水平下资产的回报率，或者提高同等收益水平下的波动率。因此，投资单一资产获利的难度将大大提升。而相较于投资单一资产，全局性的大类资产配置思维才能够更好的掌握风险提高收益。随着我国金溶化的推动，投资者的成长，以及国际化的提升，资产配置的需求将愈发凸显。2023-2023GDPCPI别表示复苏、过热、滞涨、衰退四个阶段。可以看到：16-04GDP增速与物价指数均降至低位，还伴随肯定通货紧缩的风险，是比较明确的衰退期特征。为何在衰退期权益类资产〔股票、三板、定增等〕就开头启动？一个可能的解释是，各项政策的放松激活了民间创业热忱，增加了投资者信念，现阶段很可能是衰退与复苏之间的过渡期。再伴以降息，居民资产从地产中转移等多方面因素，权益类资产〔股票、PE、VC等〕应当是重点持有的资产。大类资产及市场气氛分析各大类市场分析股票市场：全球其次大，散户为主市值规模：近60万亿，全球其次大市场。我们统计截至16年底的全球各股票市场的总市值，中国A股市场处于全球其次的位置。美国为全球第一大股票市场，总市值24.9万亿美元，全球占比约为38.1%；中国沪深两市加起来为其次大市场，总市值8.2万亿美元，占比12.5%，假设加上全部海外的中资股，总市值为9.5万亿美元，占比14.5%；日本为全球第三大股票市场，总市值5.2万亿美元，占比8.0%；后续依次为香港、英国、泛欧〔法国、比利时和荷兰〕以及加拿大。从全球股市成交金额来看，2023年全年美国股市共成交35.2万亿美元，全球排名第一，占比约46.2%，中国的成交额为19.1万亿美元，全球排名其次，占比约为25.1%。中美两国的成交额远远大于世界其他国家，后续排名依次为日本〔成交额为5.62万亿美元〕、英国〔2.86万亿美元〕、泛欧〔1.77亿美元〕、韩国〔1.67亿美元〕等。A股仍在连续进二退一的震荡市阶段。债券市场：典型机构市，银行占大头市场规模：60多万亿，金融债、国债、地方政府债合计占六成。债券细分种类较多，大体上有国债、地方政府债、同业存单、金融债、企业债、公司债、中票、短期融资券、定向工具、国际机构债、政府支持机构债、资产支持证券〔ABS〕、可转债、可交换债券等多达十几种。截至16年底，全部债券余额合计64.2万亿，其中金融债、国债和地方政府债占比最高，分别为25.4%〔16.3万亿〕、18.6%〔12.0万万亿9.8%〔6.32月以来利率已较为平稳，处于第五轮快熊后的震荡期。商品市场：散户为主的市场市场规模：近200万亿的年成交额，金属期货占比高。由于数据可得性的问题，我们这里主要争论商品期货市场。目前我国三大商品期货交易所共有46个品种上线交易，包括农产品期货如大豆、棉花、白糖等，金属期货如铜、铝、黄金、螺纹钢等，能源期货如甲醇、燃料油等。2023年全市场成交金额只有3万亿，最高上升到10年的227万亿，11年大幅下降到94万亿，随后不断上升到16年的177万亿，但仍未到达10年时的高点。从2023年成交金额构造看，金属期货占比较高，前三分别为螺纹钢12.3%、铁矿石8.2%、铜7.8%，前十大品种的成交金额占全市场的63%，集中度较PTA11.911.411.2%，前十大品种持仓量占全市场的67%。??牛熊周期：处于2023年来第三轮上涨阶段。地产市场：刚刚经受第四次快速上涨经受四次快速上升周期。自98年住房制度改革以来，我们房地产市场进入了快速进展时期。由于过去十几年我国房地产价格根本上处于上涨的趋势，所以用价格涨跌来衡量地产周期变化是不适宜的，代替的我们用住宅价格指数的同比变化来争论，05年以来我们房地产市场经受了完整的三轮牛熊阶段，目前正处于第四轮上涨后的高位盘整期。四次上升期分别发生在07年、09年、12年中-13年年底、15年5月-16年10月，前三次主要为低库存和强大购房需求引发的全国性价格上涨，而最近一次价格上涨主要是政府为了去库存而放松购房政策引致的一二线城市〔也包括局部三线城市〕构造性上涨。三次下降期分别为08年、10-12年中、14年-15年4月，房价同比下降都是由于地产过热后政府收紧地产政策、出台限购限贷等政策措施而导致的。从去年10月开头的地产调控政策出台以来，地产销售已经开头消灭下滑，地产价格仍旧保持在高位，局部地区呈现缩量整理的局面。刚刚经受第四次快速上涨。14、15年房地产市场表现较为低迷，在16年初地产政策的刺激下，16年全年迎来了强势复苏，多个指标都较15年有大幅改善。16年商品房销售面积157349万平方米，同比增长22.5%，确定值创历史高，之前的高点为13年的130551万平方米，同比增速也较15年的6.5%大幅上升。16年商品房销售额117627亿元，同样创历史高，同比增长34.8%，较15年的14.4%大幅提升。16年全国房地产累计开发投资为102581亿元，同比增长6.9%，15同比增长1.0%。2.2.2市场分析与展望1月份，随着特朗普一些政策的出台，导致市场产生担忧，且市场一度生疏到强势美元对于美国经济的不利，不排解特定阶段环境下，黄金还会不时大幅反弹，总体上呈现宽幅震荡态势。当前特朗普政策的曲折性和落地的不确定性，让金融市场一度无所适从，且特朗普概念炒作进入平缓期也给黄金价格带来了上冲的力气。但是依据一些前瞻指标中期可能会减缓，特朗普的政策特立独行，留下诸多悬念和市场担忧，因此黄金价格今后照旧维持宽幅震荡之势。当前国内通胀水平较为稳定，不会成为当前宏观调控的打算因素。中心推动供给侧改革的决心连续不变，防资产泡沫、去杠杆、反腐败等连续为供给侧改革铺路开道。货币政策更加强调“中性朗普政策落地的不稳定，人民币汇率贬值压力短期有所缓解，改善或稳定资本流向，外贸出口有向好预期。三、资产配置建议依据张先生的相关信息，张先生将资产集中配置在房地产和银行存款上，更乐于“把鸡蛋都放在一个篮子里“而非分散投资。张先生的资产配置目标为女儿的教育打算达成及自己和配偶的保险保障打算，以缓解日后的重大疾病或身故导致的家庭财政危机。首先，张先生家庭理财目标具体分解如下：17年。以80岁的寿命计算退休生活，退休后年数为15年。元，年数为2年。现在距离孩子出国还有2年。家庭生活保障需要1,500,000元〔每年家庭支出×期望的保障年数〕。依据如上目标，我们推举张先生将资产从原有的存款+房产的单一模式，向多元化模式转换。1、从存款中将原有的定期存款分为四局部。1〕一局部照旧存为定期存款，可存3-5年的长期定存，这一局部可以考虑做大额存单产品；2〕一局部存低于三年期的中短期定期存款，可以考虑做“步步高”产品，靠档计息，以防遇到急用钱的状况，利息也不会损失；3〕第三局部用于购置国债及中低风险理财产品；4〕最终一局部为自己、配及女儿分别购置一份重疾险。而活期存款局部可以将大局部用于购置敏捷的货币型基金，可随时取用〔如我行的日积月累产品〕。2、在每月的固定支出中增加两局部，一是用于为自己购置一份定期寿险，二是用于基金定投。四、资产配置方案配置挨次首先，鉴于张先生家庭从未配置保险产品，对于整个家庭的保险保障打算来看，保险规划应马上提上日程。其次，张先生女儿已经大三在读，距离出国深造还有两年时间，就近阶段来看，预备女儿的出国教育预备金比较急迫。第三，虽然张先生正值壮年，但是退疗养老也是需要提前规划的。第四，整个家庭的日常开支主要都是由张先生负担，所以日常开支的现金流规划也很重要。最终，在保证全部家庭支出后，假设有闲余资金，可以进展在风险承受范围内的投资规划。配置比例及具体产品保险规划，应占整个配置方案的低配比例。张先生夫妇年龄较大，跟其女儿相比一样的重疾险保额，缴纳的保险金额会高出很多，因此重疾险、寿险的保险金额缴纳会在支出中占有肯定比例，而保额越高，对家庭的保障越有利。这里可以推举张先生购置中意保险的重疾险。中医保险在常州地区为进机构，为了前期开拓市场，最近与我行有团购优待价，且中意保险的重疾险所包含的重大疾病为市场上全部产品中涵盖最多的，有肯定的竞争力和保障力。子女教育规划，占配置方案的超低配。此为短期投资支出，因张先生名下资产中多为定期存款，可建议张先生将40万元的定期存单作质押后办理出国留学贷款，贷款利息低，且除了增加可使用现金流的同时还有定期收益。退疗养老规划，占配置方案的平配。退疗养老应为张先生现在开头着重考虑的局部。其定期存款中〔除去教育保证金局部〕的40%可存3-5年的长期定存或做长期的大额存单；30%可以考虑做中短期的“步步高”产品；30%购置国债及期限在一年内的中低风险理财产品。现金流规划，占配置方案的超低配。主要是将张先生原先存在活期中的钱利用起来，可以存入“日积月累”中提升资金的使用效率。投资规划局部也是占低配，因张先生是稳健偏保守的投资风险偏好，可以使用微小局部的资产进展一些中高风险但收益较高的投资，来增加可供支配的资产总额。这局部投资可以考虑购置一些股票型基金如嘉实基金公司的一些产品，在此不赘述。五、风险提