荆州中支乡现金投放回笼分析

荆州中支乡现金投放回笼分析

作为货币变量中最活跃的因素，资金的归还和变化直接受经济金融发展和货币流通的影响。为科学总结现金投放回笼特点，探索现金投放回笼变化规律，做好现金供应工作，我们对荆州中支辖内近5年现金投回与相关经济指标在深入调查的基础上进行了实证分析，并就如何做好现金工作进行了阐述。一、荆州分行的主要特点是现金回收和回笼（一）现行政策对表现相对于以前的实际执行，尤其是以规划、增长为前提，现金支付、收支额增加，实际补充工作以防为主、收效近5年来，全辖现金流通总量不断增加。2003年现金投回总量218.6亿元，是1999年的1.57倍，年均增长11.2%。其中，现金投放和回笼总量分别为115.7亿元、102.9亿元，比1999年增加26.54亿元、52.95亿元，增长29.8%、106%，年平均增长速度分别为6.7%和19.8%（见图1);2003年现金收支总量3464.32亿元，是1999年的1.73倍，年均增长14.6%。其中，现金支出和收入总量分别为1735.59亿元、1728.73亿元，比1999年增加716.49亿元、748.77亿元，增长70.3%、76.4%，年平均增长速度分别为14.2%和15.2%（见图2）。（二）现金支出结构比较尽管近几年现金运行的流量呈快速增长的趋势,但是全辖现金投放净值逐年减少。2003年现金净投放和现金净支出分别为12.8亿元、6.86亿元，比1999年减少26.41亿元、32.28亿元，下降67.4%、82.5%，年均下降16.8%、20.6%（见图3）。（三）现金投回差的上下波动从1999年-2003年分月平均现金净投放（回笼）情况看，现金投回差的上下波动有一定规律：每年元旦至春节前为上半年的投放高峰期，春节后现金大量回笼，8、9、10三个月是下半年的投放高峰期，其中9月份为下半年的投放高点（见图4）。（四）工资性支出占比不断下降。在减少商品和信用回笼是传统的现金回笼主渠道。从近5年看，商品销售收入在现金收入中的占比不断下降，从1999年的9.1%下降到2003年的7.7%，下降了1.4个百分点；储蓄存款收入在现金收入中的占比不断提高，从1999年的71.6%上升到2003年的78.1%，提高了6.5个百分点。不难看出商品回笼对现金回笼的影响递减，而信用回笼对现金回笼的影响越来越大。而工资性支出和储蓄存款支出是传统的现金投放主渠道，从近5年看，工资性支出总量尽管在逐年增加，但其在现金支出总量中的占比不断下降，从1999年的7.2%下降到2003年的5.4%，下降了1.8个百分点；而储蓄存款支出在现金支出总量中的占比不断提高，从1999年的70.5%提高到2003年的75.6%，提高了5.1个百分点。可见工资性支出对现金投放的影响递减，而储蓄存款支出对现金投放的影响越来越大（见表1）。二、现金投放回笼影响因素分析经济决定金融，金融反作用于经济。分析现金投放回笼与经济发展的相关性，必须紧密结合经济社会的发展进行分析，必须充分研究影响现金投放回笼的各种因素。（一）经济总量增长情况荆州中支全辖地处湖北省中南部江汉平原腹地，有鱼米之乡的美誉，是湖北省重要的经济增长区，也是武汉分行湖北辖内现金投放回笼的重点地区。随着“工业兴市”战略的实施，全辖各地经济呈现可持续发展态势，在湖北省的地位逐步巩固和提高。2003年全辖GDP为390亿元，比1999年增加110亿元，增长40%，年均增长9%。经济总量的增长带动了用现绝对量的增长。主要表现在两个方面：一是GDP的增长与现金投放、回笼总量的增长呈较强的正相关关系；二是现金投放、回笼总量的增长幅度大于GDP的增长幅度（见图5）。说明国民经济的不断增长，必然带动现金总量的持续增加。当经济加速增长时，现金供应量快速增加；反之，现金供应量的增速随之下降。（二）固定资产投资近5年来，全辖各地经济发展实施了可持续发展战略，加大了固定资产投资调控力度，固定资产投资增长速度有所减缓。2003年全社会固定资产投资总额为96.58亿元，比1999年增加25.82亿元，增长36.5%，年均增长9.1%，比GDP的增长速度低0.8个百分点。2003年固定资产投资甚至出现负增长，同比下降4%（见表2）。调查分析表明，固定资产投资每增加100元，约需投放现金36元。因此，投资规模的低速发展，在一定程度上制约了现金投放的增长速度，使之落后于现金回笼的增长速度，进而导致现金净投放逐年减少。（三）现金投放减少价格和现金需求是同方向变动的关系。实际经济生活中，物价变动对现金需求的影响很大。当物价持续上涨时，人们对价格心理预期走高，通常会出现抢购和持币待购等非正常行为，必然带来现金净投放的增长，这从上世纪80年代末90年代初物价大幅波动后现金大投放可以得到明显印证。反之则会抑制现金需求，导致现金净投放减少乃至现金净回笼。从全辖近5年物价变化情况看，1999年-2003年商品零售价格总指数分别为96.9、99.9、97.9、98.4、99.9，在相对稳定的情况下呈逐年下降的趋势，是导致现金净投放减少的不可忽视的因素之一。（四）蓄低支出占比逐年增加的比重近年来，全辖储蓄存款快速增长，2003年储蓄存款余额为353.92亿元，比1999年增加144.4亿元，增长68.9%，年均增长17.2%，比GDP的增长速度高出7.3个百分点。储蓄存款的高增长直接导致现金收支中储蓄存款收入和支出的提高，2003年储蓄存款收入和支出分别比1999年增长92.3%、82.7%，年均增长23.1%、20.7%，比现金收入总量和支出总量的增长速度高出4个百分点、3.1个百分点。因此，储蓄存款收入和支出在现金收入总量和支出总量中所占比重越来越高，推动了现金收支两条线增长。同时，由于储蓄存款收入的增长速度高于储蓄存款支出，致使储蓄存款收支净值从2000年开始由净支出转为净收入，到2003年储蓄存款净收入高达37.16亿元，成为回笼现金的主力军（见图6）。近年来储蓄存款高增长的主要原因：一是居民收入增加，为储蓄猛增奠定基础。1999年-2003年，荆州市城镇居民人均可支配收入年均增长9%，农村居民人均纯收入年均增长4.3%。二是居民即期消费下降，储蓄倾向上升。导致商品销售收入在现金收入总量中的比重下降而储蓄存款收入的比重上升。三是个人投资渠道狭窄，促使金融资产集中在储蓄形式上。（五）金融创新对现行政策的影响从金融机构存贷款的发展情况看，2001年以前全辖一直是贷差大市，近年来贷差逐年减少，至2002年转为存差，2003年存差达到55.1亿元（见图7）。形成存差的主要原因除了商业银行剥离不良贷款外，上存资金是一个重要原因。上存资金集中投向大城市、大企业和大项目，形成了辖内吸收资金、辖外经济相对发达地区使用资金的格局，相应造成辖内现金需求降低、现金净投放下降的状况。从金融创新情况看，近年来金融机构大力推广各种信用工具，结算渠道不断畅通。其中比较典型的如银行卡的推广使用，对现金流通产生了一定影响。一是以卡代折增加了储蓄存款净收入。二是银行卡方便快捷的结算特点减少了现金需求量。特别是减少了商品劳务交换中的现金交易，从而相应减少了现金净投放量。三是银行卡的使用加快了现金流通速度。四是工资卡的广泛使用及代发工资业务的拓展在一定程度上减少了工资性现金支出。以借记卡（即储蓄卡）的形式为开户单位代发工资，既减少了现金流通环节，又抑制了工资性现金支出的增长。2003年全辖金融机构代发工资12.63亿元，是1999年的7.8倍，年均增长速度高达169.5%。部分工资直接转为储蓄存款，并以储蓄存款的形式支出，导致工资性支出在现金支出总量中的比重下降而储蓄存款支出的比重上升，现金支出的内部结构发生变化。（六）农业生产的季节性特征长期以来，元旦、春节、五一、国庆等重大节假日都是现金投放的高峰期。主要原因：一是居民收入增加，手持现金量较多，消费能力增强；二是物价上涨，居民即期消费意识趋强；三是商品零售业和服务业繁荣，大量购进商品以满足节假日期间居民消费需要，流通中现金需求量加大；四是利用公休长假外出旅游的人数大增，部分现金流出辖外。荆州市是全省的农业大市，农副产品收购一直是影响现金投放增加的主要因素之一。在现金支出各项指标中，近5年农副产品采购支出年均增长19.1%，高于17.6%的现金支出总量增长速度，在现金支出总量中的占比一直稳定在3%-3.3%。农业生产具有鲜明的季节性特征，因此，农副产品收购现金投放的高峰期也处于这个时间段。由图4可见：每年现金投放回笼曲线基本上从7月份开始爬升，9月份到达最高点，10月份开始回落，下半年现金投放旺季主要集中在8、9、10三个月，与农副产品收购高峰期相对应。三、一些结论和思考（一）增强创新工作要求随着经济的增长和人们对现金支付的偏好短期内难以改变，在相当长的一段时间内用现的绝对量仍将增长，现金投放回笼工作面临诸多难点。一是现金流通总量仍将不断增加；二是现金净投放量不断减少，随时都有可能逆转为现金净回笼，给现金投放回笼的分析预测工作提出了更高要求；三是现金投放回笼存在明显的地区性差异。大量现金由农村流向城市，这就要求发行基金调拨更加合理、更加灵活；四是现金流通总量增加必然造成大量残损人民币回笼。残损人民币回收、整点和销毁工作将面临更大压力；五是近年来随着第四套人民币逐渐退出流通和小额人民币硬币化等一系列币制改革，导致流通中人民币券别结构“失衡”，市场“找零难”的问题凸现。随着银行体制改革和支付技术的进步，现金在货币供应量中的比重不断下降，意味着现金对促进经济增长和控制通货膨胀的影响已经并将继续弱化，因此，做好现金投放回笼工作的重点应由单纯的“保供应”转移到科学合理供应现金、提高流通中人民币的整洁度、优化流通中人民币的券别结构上来，着力于维护正常的现金流通秩序、降低交易成本、提高社会效益。（二）保持适度信贷规模现金供应量是中央银行基础货币的重要组成部分，它既受国家货币政策的影响，又反映国民经济发展对货币的需求量。在国民经济出现通货紧缩时，中央银行为保障国民经济持续发展，势必调整货币政策，适当扩大基础货币，以刺激经济发展。而当经济发展过快出现通货膨胀时，中央银行将实行适度从紧的货币政策，控制货币投放量，保持适度的信贷规模。因此，宏观经济政策调整必然会对国民经济各主体的金融行为带来不同程度的影响，各主体在现金的使用上出现新的变化，现金投回新的特点，进而影响现金供应工作，所以必须密切关注国家宏观经济政策变化。（三）生产发展分析现金需求与国民经济中各个部门微观经济主体的行为也有着紧密的内在联系。作为一个微观区位，除了关注宏观经济政策变化，还必须关注辖内经济金融发展变化。一是辖内经济发展重点；二是辖内农村经济发展变化，它对荆州现金投放影响较大；三是关注社会投资变化，特别是国家、省级重点大项目，它对经济运行也有较大影响；四是关注物价波动。在物价相对平稳时，对现金供应影响相对可控，但随着物价大幅上升，居民消费行为必然发生逆变；五是金融业的发展。发展平稳就会良性恒动，反之则会加大现金供应工作难度。（四）建立发行基金的预约机制和动态监测机制人民银行如何切实履行货币发行职能，安全、有效地调拨发行基金，确保现金合理供应，是当前现金供应工作的重中之重。一是建立开户单位现金存取款预约机制。要求开户单位加强对本单位现金收支情况的分析和预测，定期向人民银行发行部门报送存取款计划。二是建立发行基金库存变化动态监测机制。要求人民银行发行部门负责人和业务人员密切关注本行及辖属发行库库存完整券和损伤券的余额增减变化。三是建立防“脱供”和防“压库”应急预案。一旦发现可能出现的“脱供”或“压库”苗头，有关人员要及时向行领导和上级部门报告，研究解决办法。（五）加大残损人民币的回收力度近5年荆州中支辖内残损人民币销毁情况看，销毁金额以年均54.5%的幅度高速增长，因此，提高流通中人民币的整洁度成为亟待解决的问题。首先，