财务管理系列教材：第三章 财务预测与预算

第三章财务预测与预算

主讲人：谢华

财务管理系列教材财务预测一、销售百分比法的基本原理销售百分比法:是根据销售额与资产负债表、利润表项目之间的比例关系，来预测未来一定销售额下筹资需求量的方法。这种方法基于两个基本假设：（1）预测期的销售额已经由营销部门通过一定的方法预测完成；（2）销售与某些项目间的比率固定不变。2第二章财务估价模型财务预测运用销售百分比法，要借助于预计资产负债表.编制预计资产负债表，要把表内项目分为三类:(1)与销售额有着固定比率关系的项目

(2)留存收益项目

(3)其他项目3第二章财务估价模型二、销售百分比法的运用(一)根据销售总额:预计资产、负债和所有者权益总额，然后确定筹资需要量----通过编制预计资产负债表；(二)根据销售的增加额:预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定筹资需要量。外部筹资需求额=资产增加—负债自然增加—留存收益增加=（资产销售百分比×销售增加额）—（自然性负债销售百分比×销售增加额）—[计划销售净利润率×销售额×留存收益率]4第二章财务估价模型第三节外部筹资额与销售额增长一、外部筹资额占销售额增长的百分比因销售增长会导致资金需求的增加，销售增长和筹资需求之间就会有函数关系。假设它们之间成正比例增长，且两者之间有稳定的百分比，则可以计算销售额每增长1元需要追加的外部筹资额，并称之为外部筹资销售增长比。外部筹资销售增长比=外部筹资需求额÷销售增加额=资产销售百分比-负债销售百分比-计划销售净利润率×（1+增长率）÷增长率×（1—股利支付率）5第二章财务估价模型二、内含增长率“内含增长率”，它是外部筹资额等于零时的销售增长率。设外部筹资额等于零，则有：0=资产销售百分比—负债销售百分比—计划销售净利润率×（1+增长率）÷增长率×（1—股利支付率）上式中的增长率即为内含增长率。6第二章财务估价模型第二节本量利分析概述本量利分析的基本涵义本量利分析的基本假定本量利关系的基本公式贡献边际及其相关指标的计算7第二章财务估价模型一、本量分析的基本涵义本量利分析（

简称为CVP分析)是成本—业务量—利润关系分析的简称，是指在变动成本计算模式的基础上，以数学化的会计模型与图式来揭示固定成本、变动成本、销售量、单价、销售额、利润等变量之间的内在规律性联系，为会计预测、决策和规划提供必要的财务信息的一种定量分析方法。也有人将本量利分析称为量本利分析。

8第二章财务估价模型二、本量利分析的基本假定★成本性态分析的假定总成本＝固定成本＋变动成本★相关范围及线性假定销售单价、单位变动成本、固定成本保持不变y=a+bx★产销平衡和品种结构稳定的假定

★变动成本法的假定★目标利润的假定一般不考虑投资收益和营业外收支9第二章财务估价模型三、本量利关系的基本公式营业利润=销售收入－总成本

=销售收入－变动成本－固定成本

=单价×销量－单位变动成本×销量－固定成本P＝px－bx－aP＝(p－b)x－a10第二章财务估价模型四、贡献边际及其相关指标的计算贡献边际总额单位贡献边际贡献边际率变动成本率11第二章财务估价模型贡献边际总额（Tcm）

贡献边际是指产品的销售收入与相应变动成本之间的差额。贡献边际Tcm=销售收入－变动成本=px－bx=单位贡献边际×销售量

=(p－b)x=cm·x=销售收入×贡献边际率

=px·cm/p=px·cmR=固定成本＋营业利润

=a+P12第二章财务估价模型单位贡献边际（cm）单位贡献边际是指产品的销售单价减去单位变动成本后的差额。

单位贡献边际cm=单价-单位变动成本

=p－b=贡献边际总额/销售量=

Tcm/x=销售单价×贡献边际率

=p·cmRTcm=(p－b)xTcm=px·cmR13第二章财务估价模型贡献边际率（cmR）贡献边际率是指贡献边际总额占销售收入总额的百分比。

贡献边际率cmR=贡献边际总额/销售收入×100%=

Tcm/px=单位贡献边际/单价×100%=

cm/p=1－变动成本率=1－bRTcm=px·cmRcmR=cm/p=(p－b)/p=1－b/pcm=p·cmR14第二章财务估价模型变动成本率（bR）

变动成本率是指变动成本占销售收入的百分比。变动成本率bR=变动成本/销售收入×100%=

bx/px=单位变动成本/单价×100%=

b/p=1-贡献边际率

=1－cmR【例3－1】

15第二章财务估价模型

解：（1）计算贡献边际指标如下：

单位贡献边际cm=p－b=100－60=40（元／台）

【例】

甲企业只生产A产品，单价100元/台，单位变动成本60元／台，本期实现销售500台，发生固定成本10000元。

要求：（1）计算本期A产品的单位边际贡献、边际贡献总额和边际贡献率；（2）利用边际贡献指标计算企业的本期实现利润；（3）计算本期A产品的变动成本率；（4）验证变动成本率与边际贡献率关系。贡献边际总额Tcm=(p－b)x=40×500=20000（元）贡献边际率cmR=cm／

p=40／100=40%

（2）营业利润=贡献边际－固定成本

=20000－10000=10000（元）（3）变动成本率=60/100×100%=60%

（4）40%+60%=1，说明"边际贡献率+变动成本率=1"关系成立。16第二章财务估价模型单位边际贡