2012年证券从业资格考试《证券交易》考前辅导基础知识点精要

2012年证券从业资格考试《证券交易》考前辅导基础知识点精要（根据2011年6月考试新教材编写适用2011年9月-2012年6月考试）3.申报价格最小变动单位。上海证券交易所A股、债券交易和债券买断式回购交易0.01元人民币基金、权证交易0.001元人民币B股交易0.001美元债券质押式回购交易0.005元人民币深圳证券交易所（变化）A股0.01元人民币基金、债券、债券质押式回购交易0.001元人民币B股交易0.01港元4.债券交易报价组成。

从交易价格的组成看，债券交易有两种：全价交易和净价交易。

▲全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。

▲净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按天计算。

从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。

应计利息额＝债券面值×票面利率÷365（天）×已计息天数

债券交易计息原则是“算头不算尾”，即“起息日”当天计算利息，“到期日”当天不计算利息。交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额。若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。

【例题·教材例题】某国债面值为100元，票面利率为5%，每年付息一次，起息日是8月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是136天。交易日挂牌显示的应计利息额为：

应计利息额=100×5%÷365×136=1.86元

8月全月应计27天，9月全月为30天，10月全月为31天，11月全月为30天，12月应计18天，所以27+30+31+30+18=136天。

注意：上交所和深交所公司债券的现货交易也采用净价交易原则。

【例题·单选题】从2002年3月25日开始，国债交易率先采用（）。

A.全价交易

B.净价交易

C.净值交易

D.全值交易『正确答案』B

三、委托受理、执行与委托撤销

（一）委托受理（掌握）

经审查符合要求后，才能接受委托。

1.验证与审单

验证主要是对客户委托时递交的相关证件进行核实，审单主要是检查客户填写的委托单。

证券经纪商要根据证券交易所的交易规则，对客户的证件和委托单在合法性和同一性方面进行审查。

2.查验资金及证券

投资者买入时要有足够资金，卖出时要有足够证券。

如果客户采用自助委托方式，则当其输入相关账号和正确密码后，即视同确认了身份。证券经纪商的电脑系统还自动检测客户的证券买卖申报数量和价格等是否符合证券交易所的交易规则。

（二）委托执行（掌握）

1.申报原则

申报：证券营业部将客户委托传送至证券交易所撮合主机，称为申报或报盘。

原则：时间优先、客户优先。

时间优先是指证券营业部应按受托时间的先后次序为委托人申报。客户优先是指当证券公司自营买卖申报与客户委托买卖申报在时间上相冲突时，应让客户委托买卖优先申报。

注意：证券公司同时接受两个以上委托人买进委托与卖出委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，应该向交易所申报竞价。

2.申报方式

▲由证券经纪商的场内交易员进行申报（需要场内交易员输入）

▲由客户或证券经纪商营业部业务员直接申报（无需场内交易员输入，通过系统联网直接进行申报）

3.申报时间

交易日为每周一至周五。上海证券交易所接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15～9:25、9:30～11:30、13:00～15:00。

上海证券交易所和深圳证券交易所认为必要时，都可以调整接受申报时间每个交易日9:20～9:25的开盘集合竞价阶段，上海证券交易所交易主机不接受撤单申报。

深圳证券交易所接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15～11:30、13:00～15:00。每个交易日9:20～9:25、14:57～15:00，深圳证券交易所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。每个交易日9:25～9:30，交易主机只接受申报，不对买卖申报或撤销申报作处理。【例题·单选题】每个交易日的（）开盘集合竞价阶段，上海证券交易所交易主机不接受撤单申报。

A.9：10～9：20

B.9：20～9：25

C.9：25～9：35

D.9：20～9：30『正确答案』B（三）委托撤销（熟悉）

1.撤单的条件

在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托。一旦成交后，买卖即告成立，成交部分不得撤销。

2.撤单的程序

对委托人撤消的委托，证券营业部须及时将冻结的资金或证券解冻。第四节竞价与成交

一、竞价原则（掌握）价格优先较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。时间优先买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。【例1·教材例题】有甲、乙、丙、丁投资者四人，均申报卖出X股票，申报价格和申报时间分别为：甲的卖出价10.70元，时间13:35；乙的卖出价格10.40元，时间13:40；丙的卖出价10.75元，时间13:25；丁的卖出价10.40元，时间是13:38。那么这四位投资者交易的优先顺序为：『正确答案』丁、乙、甲、丙。【例2·单选题】证券交易所内证券交易的竞价原则是（）。

A.市价优先

B.数量优先

C.价格优先，时间优先

D.时间优先，客户优先『正确答案』C

二、竞价方式（掌握）

集合竞价和连续竞价的时间上海证券交易所开盘集合竞价时间9:15～9:25连续竞价时间9:30～11:30、13:00～15:00深圳证券交易所开盘集合竞价时间9:15～9:25连续竞价时间9:30～11:30、13:00～14:57收盘集合竞价时间14:57～15:00【例题·单选题】上海证券交易所的开盘集合竞价时间为每个交易日的（）。

A.9：00～9：30

B.9：10～9：25

C.9：25～9：30

D.9：15～9：25『正确答案』D（一）集合竞价

1.概念

集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

2.集合竞价确定成交价的原则

（1）可实现最大成交量的价格；

（2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；

（3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。

如有两个以上申报价格符合上述条件的，上海证券交易所规定使未成交量最小的申报价格为成交价格，若仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。深圳证券交易所则取在该价格以上的买入申报累计数量与在该价格以下的卖出申报累计量之差最小的价格为成交价；买卖申报累计数量之差仍存在相等情况的，开盘集合竞价时取最近即时行情显示的前收盘价为成交价，盘中、收盘集合竞价时取最接近最近成交价的价格为成交价。

集合竞价的所有交易以同一价格成交。

集中竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。

【例1·教材例题】某股票当日在集合竞价时买卖申报价格和数量情况如表所示，该股票上日收盘价为12.13元，该股票在上海证券交易所，当日开盘价及成交量分别是多少？如果是在深圳证券交易所，当日开盘及成交量分别是多少？

某股票某日在集合竞价时买卖申报价格和数量买入数量（手）价格（元）卖出数量（手）-

-

100

100

200

300

400

500

20012.50

12.40

12.30

12.20

12.10

12.00

11.90

11.80

11.70100

200

300

200

100

100

-

-

-『正确答案』

各价位累计买卖数量及最大可成交量累计买入数量（手）价格（元）累计卖出数量（手）最大可成交量（手）-

-

100

200

400

700

1100

1600

180012.50

12.40

12.30

12.20

12.10

12.00

11.90

11.80

11.701000

900

700

400

200

100

-

-

-0

0

100

200

200

100

0

0

0由上表可见，符合集合竞价确定成交价原则的价格有两个：12.20元和12.10元。上交所的开盘价为这两个价格的中间价12.15元，深交所的开盘价取最接近即时行情显示的前收盘价为成交价，即12.10元。成交量均为200手。【例2·判断题】集合竞价中未能成交的委托，当日不再进入连续竞价。（）

A.正确

B.错误『正确答案』B（二）连续竞价

1.概念

连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

按照我国证券交易所的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。另外，开盘集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。深圳证券交易所还规定，连续竞价期间未成交的买卖申报，自动进入收盘集合竞价。

2.成交价格确定原则

连续竞价时，成交价格的确定原则为：

（1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价；

（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；

（3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。

【例1·教材例题】某股票即时揭示的卖出申报价格和数量及买入申报价格和数量如表所示。若此时该股票有一笔买入申报进入交易系统，价格为15.37元，数量为600股，则应如何成交？

某股票某日交易时即时揭示的买卖申报价格和数量买卖方向价格（元）数量（股）卖出申报15.37

15.36

15.351000

800

100买入申报15.34

15.33

15.32500

1000

800『正确答案』买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价，此题买入申报价格为15.37元，即时揭示的最低卖出申报价格为15.35元，所以应以15.35元成交100股，以15.36元成交500股。【例2·多选题】根据现行制度规定，连续竞价时，成交价格确定原则包括（）。

A.买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价

B.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以中间价成交

C.卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价

D.最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价『正确答案』ACD

三、竞价申报时的有效申报价格范围

（一）实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围

股票（含A、B股）、基金类证券在1个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例都为5%。

涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例）

u如果涨跌幅限制价格与前收盘价之差的绝对值低于价格最小变动单位的，以前收盘价格增减一个价格最小变动单位为涨跌幅限制价格。

u买卖有涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制内的申报为有效申报，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。

在深圳证券交易所，买卖有价格涨跌幅限制的中小企业股票，连续竞价期间超过有效竞价范围的有效申报不能即时参加竞价，暂存于交易主机；当成交价格波动使其进入有效竞价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价。中小企业板股票连续竞价期间有效竞价范围为最近成交价格上下3%。开盘集合竞价期间没有产生成交的，连续竞价开始时有效竞价范围调整为前收盘价的上下3%。

【例题·单选题】涨跌幅价格的计算公式为（）。

A.涨跌幅价格=前最高价×（1±涨跌幅比例）

B.涨跌幅价格=今开盘价×（1±涨跌幅比例）

C.涨跌幅价格=前平均价×（1±涨跌幅比例）

D.涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例）『正确答案』D（二）不实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围

▲上交所和深交所首个交易日不实行价格涨跌幅限制的情形。首个交易日不实行价格涨跌幅限制的情形上海证券交易所（1）首次公开发行上市的股票和封闭式基金。

（2）增发上市的股票。

（3）暂停上市后恢复上市的股票。

（4）证券交易所认定的其他情形。深圳证券交易所（1）首次公开发行股票上市的。

（2）暂停上市后恢复上市的。

（3）中国证监会或证券交易所认定的其他情形。▲不实行涨跌幅限制的证券，上海证券交易所的规定：集合竞价阶段（1）股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并且不低于前收盘价格的50%。

（2）基金、债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%。

（3）债券回购交易申报无价格限制。连续竞价阶段（1）申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%。

（2）即时揭示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者视为前项最高买入价格。

（3）即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新成交价格中较高者视为前项最低卖出价格。

（4）当日无成交的，前收盘价格视为前项最高买入价格。▲不实行涨跌幅限制的证券，深圳交易所的规定：

（1）股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的900%以内，连续竞价、盘中临时停牌复牌集合竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%。

（2）债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%，连续竞价0、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%。

（3）债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下100%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100%。

▲无价格涨跌幅限制的证券在开盘集合竞价期间没有产生成交的，连续竞价开始时，按下列方式调整有效竞价范围：

（1）有效竞价范围内的最高买入申报价高于即时行情显示的前收盘价或最近成交价的，以最高买入申报价为基准调整有效竞价范围。

（2）有效竞价范围内的最低卖出申报价低于即时行情显示的前收盘价或最近成交价的，以最低卖出申报价为基准调整有效竞价范围。

【例1·多选题】上海证券交易所规定，首个交易日不实行价格涨跌幅限制的情形有（）。

A.首次公开发行上市的股票

B.首次公开发行上市的封闭式基金

C.增发上市的股票

D.暂停上市后恢复上市的股票『正确答案』ABCD【例2·多选题】下列符合上海证券交易所关于买卖无价格涨跌幅限制的证券的规定有（）。

A.集合竞价阶段股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并且不低于前收盘价格的50%

B.集合竞价阶段基金申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%

C.连续竞价阶段申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的130%且不低于即时揭示的最高买入价格的70%

D.当日无交易的，前收盘价格为最新成交价格『正确答案』ABD

四、竞价结果

竞价的结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交。

五、交易费用

佣金、过户费、印花税。

（一）佣金（掌握）定义佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。由证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。收费标准A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动制度，不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。【例1·多选题】佣金包括（）。

A.变更股权登记费

B.证券公司经纪佣金

C.证券交易所手续费

D.证券交易监管费『正确答案』BCD【例2·多选题】国债现券、企业债（含可转换债券）、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报（）备案，备案15天内无异议后实施。

A.中国证券业协会

B.中国证券监督管理委员会

C.国家发展和改革委员会

D.中国银行业监督管理委员会『正确答案』BC（二）过户费（掌握）定义过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交割时代为扣收。收费标准

A股上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的1‰，起点为1元；深圳证券交易所的过户费包含在交易经手费中，不向投资者单独收取。

B股对于B股，虽然没有过户费，但中国结算公司要收取结算费。在上海证券交易所为成交金额的0.5‰；在深圳证券交易所亦为成交金额的0.5‰，但最高不超过500港元。基金基金交易目前不收过户费。【例题·单选题】（）属于中国证券登记结算有限责任公司的收入，由证券公司在向投资者清算交收时代为扣收。

A.佣金

B.印花税

C.过户费

D.资本利得税『正确答案』C（三）印花税（掌握）定义印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。收费标准目前，证券交易印花税只对出让方（卖方）按1‰税率征收，对受让方（买方）不再征收。教材49页例题讲解第五节交易结算

每日交易结束后，证券公司要为客户办理证券和资金的清算与交收。目前我国证券市场采用的是法人结算模式。法人结算是指由证券公司以法人名义在证券登记结算机构开立证券交收账户和资金交收账户，其接受客户委托代理的证券交易的清算交收均通过此账户办理。证券公司与其客户之间的资金清算交收由证券公司自行负责完成。证券公司作为结算参与人与客户之间的清算交收，是整个结算过程不可缺少的环节。

一、证券公司与客户之间的证券清算交收

实践中，对于证券公司与客户之间的证券清算交收，一般由中国结算公司根据成交记录按照业务规则自动办理。证券交收结果等数据由中国结算公司每日传送至证券公司，供其对账和向客户提供余额查询等服务。证券公司根据中国结算公司数据，记录客户清算交收结果。

二、证券公司与客户之间的资金清算交收

（一）证券公司和指定商业银行在资金清算交收中的职责

在“客户交易结算资金第三方存管”制度框架下，证券公司与客户的资金清算交收，需要由证券公司与指定商业银行配合完成：

1.证券公司负责根据中国结算公司发送的结算数据和指定商业银行发送的客户资金存取数据完成客户资金的清算，更新客户资金账户的余额，并向指定商业银行发送客户证券交易清算数据及资金账户余额。

2.指定商业银行负责根据客户资金的存取数据和证券公司向其发送的证券交易清算数据完成客户管理账户余额的更新，并进行客户资金账户余额与客户管理账户余额的核对，将核对结果发送证券公司。

3.证券公司根据核对无误的清算结果向指定商业银行发送资金划付指令，指定商业银行根据证券公司的资金划付指令及时办理资金划付，完成客户证券交易的资金交收。

（二）资金存取及结算流程（熟悉）

【例题·判断题】实践中，对于证券公司与客户之间的证券清算交收，一般由中国结算公司根据成交记录按照业务规则自动办理。（）

A.正确

B.错误『正确答案』A第三章特别交易事项及其监管本章主要考点

1.掌握上海证券交易所大宗交易和深圳证券交易所综合协议交易平台业务的有关规定。

2.熟悉回转交易制度。

3.熟悉股票交易特别处理规定。

4.熟悉中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定。

5.掌握开盘价、收盘价的产生方式。

6.熟悉证券交易所上市证券挂牌、摘牌、停牌与复牌的规则。

7.掌握证券除权（息）的处理办法和除权（息）价的计算方法。

8.熟悉证券交易异常情况的处理规定。

9.熟悉固定收益证券综合电子平台的交易规定。

10.熟悉证券交易所交易信息发布及管理规则。

11.掌握证券交易所关于交易行为监督的规定。

12.熟悉合格境外机构投资者证券交易管理的有关规定。

第一节特别交易规定与交易事项

一、特别交易规定

（一）大宗交易

大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。

1.上海证券交易所大宗交易（掌握）进行大宗交易的条件（1）A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币；

（2）B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万美元；

（3）基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币；

（4）国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元；

（5）其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元人民币。大宗交易的时间上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9:30～11：30、13:00～15:30，但如果在交易日15:00前处于停牌状态的证券，上海证券交易所不受理其大宗交易的申报；每个交易日15:00～15:30，证券交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。【例1·单选题】上海证券交易所规定，（）单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币。

A.基金大宗交易

B.B股

C.国债及债券回购

D.A股『正确答案』D【例2·多选题】上海证券交易所接受大宗交易的时间是每个交易日（）。

A.9：25～11：30

B.9：30～11：30

C.13：00～15：30

D.13：00～15：27『正确答案』BC▲大宗交易的申报

大宗交易的申报包括意向申报和成交申报。意向申报包括：证券代码、证券账号、买卖方向、证券交易所规定的其他内容。成交申报包括：证券代码、证券账号、成交价格、成交数量、买卖方向、交易所规定的其他内容。当意向申报被其他参与者接受时，申报方应当至少与一个接受意向申报的参与者进行成交申报。

大宗交易成交价格的确定有涨跌幅限制证券由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定。无涨跌幅限制证券由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。买卖双方输入交易系统的每笔大宗交易成交申报，其证券代码、成交价格和成交数量必须一致。

大宗交易的成交申报须经证券交易所确认。交易所确认后，买方和卖方不得撤销或变更成交申报，并必须承认交易结果、履行相关的清算交收义务。

【例题·多选题】以下属于意向申报和成交申报都包括的内容有（）。

A.证券代码

B.证券账号

C.交易价格

D.买卖方向『正确答案』ABD大宗交易不纳入证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。

每个交易日大宗交易结束后应公布的信息股票和基金大宗交易公告证券名称、成交价、成交量及买卖双方所在会员营业部的名称等信息债券和债券回购大宗交易公告证券名称、成交价和成交量等信息【例题·单选题】在上海证券交易所，无涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下（）或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。

A.5%

B.10%

C.15%

D.30%『正确答案』D2.深圳证券交易所综合协议交易平台业务（掌握）

协议平台是指交易所为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交易系统。

（1）下列交易可以通过协议平台进行：

①权益类证券大宗交易，包括A股、B股、基金等；

②债券大宗交易，包括国债、企业债券、公司债券、分离交易的可转换公司债券、可转换公司债券和债券质押式回购等；

③专项资产管理计划收益权份额协议交易（“专项资产管理计划协议交易”）；

④交易所规定的其他交易。

（2）根据《深圳证券交易所交易规则》的规定，在深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式：

①A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币；

②B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币；

③基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币；

④债券单笔交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张），或者交易金额不低于50万元人民币；

⑤债券质押式回购单笔交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张），或者交易金额不低于50万元人民币；

⑥多只A股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的交易数量不低于20万股；

⑦多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份；

⑧多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2000张。

★两交易所的归纳：

（1）A股和基金，沪深相同（A股单笔不低于50万股、300万元；基金300万份、300万元）；

（2）B股单笔，沪市50万股，深市5万股；交易额均不低于30万（沪市是美元，深市是港币）；

（3）沪市的国债及债券回购单笔不低于1000万元（1万手）；

（4）其余债券（沪市其他债券1000手、100万元；深市债券及债券质押式回购5000张、50万元）；

（5）深市多只A股、基金合计的，交易额均不低于500万元。如是A股，单只不少于20万股；如是基金，单只不少于100万份；

（6）深市多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，单只债券的交易数量不低于2000张。

【例题·单选题】根据《深圳证券交易所交易规则》的规定，以下（）不能在深圳证券交易所采用大宗交易方式。

A.B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币

B.基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币

C.债券单笔质押式回购交易数量不低于500张（以人民币100元面额为1张）或者交易金额不低于50万元人民币

D.A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币『正确答案』C▲协议平台接受用户申报的时间为每个交易日9:15～11:30、13:00～15:30。申报当日有效。当天全天停牌的证券，协议平台不接受其有关的申报。

▲协议平台接受交易用户申报的类型包括：意向申报、定价申报、双边报价、成交申报和其他申报。

（3）协议平台按不同业务类型分别确认成交，具体确认成交的时间规定为：权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外）15:00～15:30公司债券的大宗交易、专项资产管理计划协议交易9:15～11:30、13:00～15:30【例题·单选题】权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交易日（）。

A.9：15～11：30

B.9：30～11：30

C.13：00～15：27

D.15：00～15：30『正确答案』D（4）交易价格的确定权益类证券大宗交易有价格涨跌幅限制的，由买卖双方在其当日涨跌幅价格限制范围内确定。无价格涨跌幅限制的，由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定。债券大宗交易由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定。专项资产管理计划协议由买卖双方自行协议确定。▲债券大宗交易以及专项资产管理计划协议交易实行当日回转交易。

（5）交易所每个交易日通过协议平台、交易所网站等方式对外发布协议平台交易信息。

▲协议平台上进行的权益类证券大宗交易和双边交易债券的大宗交易，暂不纳入交易所即时行情和指数的计算，成交量在协议平台交易结束后计入当日该证券成交总量。

【例题·多选题】协议平台上进行的（）暂不纳入交易所即时行情和指数的计算，成交量在协议平台交易结束后计入当日该证券成交总量。

A.权益类证券大宗交易

B.债券大宗交易（除公司债券外）

C.双边交易债券的大宗交易

D.专项资产管理计划协议交易『正确答案』AC（二）回转交易（熟悉）

证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或部分卖出。当日回转交易债券、权证、深交所专项资产管理计划收益权份额协议次交易日起回转交易B股【例题·判断题】根据我国现行有关交易制度规定，B股实行当日回转交易。（）

A.正确

B.错误『正确答案』B（三）股票交易的特别处理（熟悉）

股票交易特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理（*ST）和其他特别处理（ST）。

1.警示存在终止上市风险的特别处理退市风险警示的处理措施（1）在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票。

（2）股票报价的日涨跌幅限制为5%。

受到退市风险警示的上市公司条件（出现情形之一的）（1）最近2年连续亏损（以最近2年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；

（2）因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近2年连续亏损；

（3）因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正，在规定期限内未改正，且公司股票已停牌2个月；

（4）在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌2个月；

（5）因出现股权分布发生变化导致连续20个交易日不具备上市条件的情形，公司在规定期限内提出股权分布问题解决方案，经证券交易所同意其实施；

（6）出现可能导致公司解散的情形；

（7）法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产；

（8）证券交易所认定的其他存在退市风险的情形。▲上市公司应当在股票交易实行退市风险警示之前1个交易日发布公告。上市公司相关公告内容（6项）。

2.其他特别处理

▲特别处理不是对上市公司的处罚，只是对上市公司目前状况的一种揭示，是要提示投资者注意风险。处理措施（1）在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票；

（2）股票报价的日涨跌幅限制为5%。受到其他特别处理的上市公司条件（出现情形之一的）（1）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负；

（2）最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告；

（3）上市公司因2年连续亏损而实行退市风险警示，以后亏损情形消除，于是按规定申请撤销退市风险警示并获准，但其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营，或扣除非经常性损益后的净利润为负值；

（4）公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常；（5）公司主要银行账号被冻结；

（6）公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议；

（7）公司向控股股东或其关联方提供资金或违反规定程序对外提供担保且情形严重的；

（8）中国证监会或证券交易所认定的其他情形。▲上市公司应当在股票交易实行退市风险警示之前1个交易日发布公告。

【例题·多选题】上市公司出现以下（）情形的，证券交易所对其股票交易实行退市风险警示。

A.最近2年连续亏损

B.公司主要银行账号被冻结

C.在法定期限内未披露年度报告或者半年度报告，公司股票已停牌2个月

D.公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常『正确答案』AC3.中小企业板股票的退市风险警示处理（熟悉）

中小企业板上市公司出现下列情形之一的，深圳证券交易所对其股票交易实行退市风险警示：

（1）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值；

（2）最近一个会计年度被注册会计师出具否定意见的审计报告，或者被出具了无法表示意见的审计报告且深圳证券交易所认为情形严重的；

（3）最近一个会计年度的审计结果显示公司对外担保余额（合并报表范围内的公司除外）超过1亿元且占净资产值的100%以上（主营业务为担保的公司除外）；

（4）最近一个会计年度的审计结果显示公司违法违规为其控股股东及其他关联方提供的资金余额超过2000万元或者占净资产值的50%以上；

（5）公司受到深圳证券交易所公开谴责后，在24个月内再次受到深圳证券交易所公开谴责；

（6）连续20个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面值；

（7）连续120个交易日内，公司股票通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于300万股。

▲在公司股票交易实行退市风险警示期间，公司应当至少在每月前5个交易日内披露公司为撤销退市风险警示所采取的措施及有关工作进展情况。

【例题·多选题】中小企业板上市公司出现下列（）情形之一的，深圳证券交易所对其股票交易实行退市风险警示。

A.最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值

B.连续20个交易日，公司股票每日收盘价均低于每股面值

C.公司受到深圳证券交易所公开谴责后，在12个月内再次受到深圳证券交易所公开谴责

D.连续120个交易日内，公司股票通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于300万股『正确答案』ABD4.创业板股票的退市风险警示和其他风险警示处理。创业板上市公司股票被实行退市风险警示处理的情形（1）最近2年连续亏损（以最近2年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）；

（2）因财务会计报告存在重要的会计差错或者虚假记载，公司主动改正或者被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近2年连续亏损；

（3）最近一个会计年度的财务会计报告显示当年经审计净资产为负；

（4）因财务会计报告存在重要的会计差错或虚假记载，被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正，且公司股票已停牌2个月；

（5）未在法定期限内披露年度报告或者中期报告；

（6）最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；

（7）出现可能导致公司解散的情形；

（8）因出现股权分布或股东人数发生变化导致连续20个交易日不具备上市条件的情形，公司在规定期限内提出股权分布或股东人数问题解决方案，经深圳证券交易所同意其实施；

（9）公司股票连续120个交易日通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于100万股；

（10）法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请；

（11）深圳证券交易所认定的其他存在退市风险的情形。创业板上市公司股票被实行其他风险警示处理的情形（1）按照有关规定申请并获准撤销退市风险警示的公司或者按照规定申请并获准恢复上市的公司，其最近一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营或者扣除非经常性损益后的净利润为负值；

（2）公司生产经营活动受到严重影响且预计在3个月以内不能恢复正常；（3）公司主要银行账号被冻结；

（4）公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议；

（5）中国证监会或证券交易所认定的其他情形。【例题·单选题】创业板上市公司股票连续120个交易日通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于（）万股的，深交所对其股票实行退市风险警示。

A.100

B.200

C.300

D.500『正确答案』A

二、特殊交易事项

特殊交易事项包括：开盘价与收盘价的确定；挂牌、摘牌、停牌与复牌；除权与除息；交易异常情况处理等。

（一）开盘价与收盘价（掌握）开盘价收盘价上海证券交易所当日该证券的第一笔成交价当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。深圳证券交易所同上收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，同上规定。【例题·单选题】深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易（）所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。

A.前1分钟

B.前5分钟

C.前10分钟

D.前15分钟『正确答案』A（二）挂牌、摘牌、停牌与复牌（熟悉）挂牌证券被列入证券牌价表，并允许进行交易。上市证券实施挂牌交易。摘牌将证券从证券牌价表中剔除，不允许再进行交易。上市期届满或依法不再具备上市条件的，摘牌。停牌证券仍然位于证券牌价表中，但停止进行交易。①股票、封闭式基金交易出现异常波动的，停牌。

②上市公司披露定期报告、临时公告，停牌。

③涉嫌违法违规交易的证券，特别停牌。复牌处于停牌中的证券恢复进行交易。停牌的证券恢复交易。深圳证券交易所规定，无价格涨跌幅限制股票交易出现下列情形时，可对其实施盘中临时停牌措施：情形临时停牌时间盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的30分钟盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过50%的30分钟盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过80%的停牌至14:57★证券停牌时，证券交易所发布的行情中包括该证券的信息；证券摘牌后，行情信息中无该证券的信息。

▲对于开市期间停牌的申报问题，我国证券交易所的规定是：

证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易；停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报；复牌时对已接受的申报实行集合竞价。集合竞价产生开盘价后，以连续竞价继续当日交易。

【例1·单选题】深圳证券交易所规定，某只股票盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过（）时，交易所可对其实施临时停牌至14：57。

A.20%

B.50%

C.80%

D.90%『正确答案』C【例2·多选题】对于开市期间停牌的申报问题，我国证券交易所的规定有（）。

A.停牌期间，不能申报

B.停牌期间，不能撤销申报

C.复牌时对已接受的申报实行集合竞价

D.证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易『正确答案』CD（三）除权与除息（掌握）需要进行除息与除权的情形送股、配股、派息除权、除息处理日期在权益登记日（B股为最后交易日）的次一交易日计算公式除权（息）日该证券的前收盘价改为除权（息）日除权（息）参考价。除权（息）参考价的计算公式为：

除权（息）参考价=【例题·教材例题】某上市公司每10股派发现金红利1.50元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6.40元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11.05元，计算除权（息）参考价。『正确答案』除权（息）参考价=

==9.4（元）▲除权（息）日的证券买卖，除了证券交易所另有规定的以外，按除权（息）参考价作为计算涨跌幅度的基准。

▲权证的行权价格的调整。

标的证券除权的，权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调整：

新行权价格=原行权价格×（标的证券除权日参考价÷除权前一日标的证券收盘价）

新行权比例=原行权比例×（除权前一日标的证券收盘价÷标的证券除权日参考价）

标的证券除息的，行权比例不变，行权价格按下列公式调整：

新行权价格=原行权价格×（标的证券除权日参考价÷除息前一日标的证券收盘价）

【例题·判断题】在权证业务中，标的证券除权、除息，不会影响权证行权价格。（）

A.正确

B.错误『正确答案』B（四）交易异常情况的处理（熟悉）

引发交易异常情况的原因包括：不可抗力、意外事件、技术故障等。

无法正常开始交易的情形之一：10%以上的会员营业部因系统故障无法正常接入交易所交易系统。

无法连续交易的情形：证券交易所交易、通信系统出现10分钟以上中断；证券交易所行情发布系统出现10分钟以上中断；10%以上的会员营业部无法正常发送交易申报、接受实时行情或成交回报；10%以上的证券中断交易等。

【例题·单选题】证券交易所无法连续交易是指证券交易所交易、通信系统出现（）分钟以上中断。

A.10

B.15

C.20

D.30『正确答案』A

三、固定收益证券综合电子平台（熟悉）

固定收益平台主要进行固定收益证券的交易，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。交易商之间的交易是指交易商之间按照规定，通过报价或询价方式买卖在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。交易商与客户之间的交易则指具有经纪业务的交易商可与其客户协议交易在固定收益平台挂牌交易的固定收益证券。

（一）交易商交易商经过上海证券交易所核准，取得固定收益平台交易参与资格的证券公司、基金管理公司、财务公司、保险资产管理公司及其他机构。一级交易商经过上海证券交易所核准，在固定收益平台交易中持续提供双边报价及对询价提供成交报价（以下简称“做市”）的交易商。▲一级交易商在固定收益平台交易期间，应当对选定做市的特定固定收益证券进行连续双边报价，每交易日双边报价中断时间累计不得超过60分钟。一级交易商对做市品种的双边报价，应当是确定报价，且双边报价对应收益率价差小于10个基点，单笔报价数量不得低于5000手（1手为1000元面值）。

（二）固定收益证券交易交易时间9：30～11：30、13：00～14：00申报方式净价申报申报价格变动单位0.001元申报数量单位手（1手为1000元面值）涨跌幅价格计算公式涨跌幅价格=前一交易日参考价格×（1±10%）交易方式报价交易交易商可以匿名或实名方式申报

交易商的每笔买卖申报数量为5000手或其整数倍，报价按每5000手逐一进行成交询价交易交易商须以实名方式申报

询价方每次可以向5家被询价方询价，被询价方接受询价时提出的报价采用确定报价▲交易商当日买入的固定收益证券当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券下一交易日可以卖出。

【例题·判断题】交易商当日买入的固定收益证券当日不能卖出。（）

A.正确

B.错误『正确答案』B第二节交易信息和交易行为的监督与管理

一、交易信息（熟悉）

（一）即时行情上海证券交易所深圳证券交易所集合竞价证券代码、证券简称、前收盘价格、虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量证券代码、证券简称、集合竞价参考价格、匹配量和未匹配量连续竞价证券代码、证券简称、前收盘价格、最新成交价格、当日最高成交价格、当日最低成交价格、当日累计成交数量、当日累计成交金额、实时最高5个买入申报价格和数量、实时最低5个卖出申报价格和数量同上海证券交易所【例题·多选题】连续竞价期间，即时行情的内容包括（）。

A.当日累计成交数量、当日累计成交金额

B.当日最高成交价格、当日最低成交价格

C.实时最高5个买入申报价格和数量

D.实时最低5个卖出申报价格和数量『正确答案』ABCD（二）证券指数上海证券交易所深圳证券交易所股票价格指数样本指数类

综合指数类

分类指数类样本指数类

综合指数类

分类指数类债券价格指数上证国债指数

上证企业债指数——基金价格指数上证基金指数深证基金指数（三）证券交易公开信息

1.对于有价格涨跌幅限制的证券。

对于有价格涨跌幅限制的股票、封闭式基金竞价交易出现下列情形之一的，证券交易所分别公布相关证券当日买入、卖出金额最大的5家会员营业部（深圳证券交易所是营业部或席位）的名称及其买入、卖出金额：

（1）日收盘价格涨跌幅偏离值达到±7%的各前3只证券（深圳证券交易所为前5只证券）；

（2）日价格振幅达到15%的前3只证券（深圳证券交易所为前5只证券）；

（3）日换手率达到20%的前3只证券（深圳证券交易所为前5只证券）。

相关计算公式收盘价格涨跌幅偏离值的计算公式收盘价格涨跌幅偏离值=单只股票（基金）涨跌幅－对应分类指数涨跌幅价格振幅的计算公式价格振幅=（当日最高价格－当日最低价格）÷当日最低价格×100%换手率的计算公式换手率=成交股数（份额）÷流通股数（份额）×100%【例题·单选题】对于日价格振幅达到15%的前3只证券，上海证券交易所分别公布相关证券当日买入、卖出金额最大的（）家会员营业部的名称及其买入、卖出金额。

A.3

B.5

C.10

D.15『正确答案』B2.对于无价格涨跌幅限制的证券。对于不实行价格涨跌幅限制的证券，证券交易所公布其当日买入、卖出金额最大的5家会员营业部（深圳证券交易所是营业部或席位）的名称及其买入、卖出金额。

3.对于证券交易异常波动。股票、封闭式基金竞价交易出现下列情形之一的，属于异常波动，证券交易所分别公告该股票、封闭式基金交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大5家会员营业部（深圳证券交易所是营业部或席位）的名称及其累计买入、卖出金额：

（1）连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%的；

（2）ST股票和*ST股票连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%的（深交所为±12%）；

（3）连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并且该股票、封闭式基金连续3个交易日内的累计换手率达到20%的；

（4）证券交易所或中国证监会认定属于异常波动的其他情形。

★异常波动指标自复牌之日起重新计算。对于不实行价格涨跌幅限制的证券，不纳入异常波动指标的计算。

【例题·判断题】不实行价格涨跌幅限制的证券，也要纳入异常波动指标的计算。（）

A.正确

B.错误『正确答案』B4.对于证券实施特别停牌。上海证券交易所对涉嫌违法违规交易的证券实施特别停牌的，根据需要可以公布以下信息：

（1）成交金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出数量和买入、卖出金额；

（2）股份统计信息；

（3）上海证券交易所认为应披露的其他信息。

二、交易行为监督（掌握）

（一）证券交易所对证券交易实时监控事项

1.上海证券交易所对下列可能影响证券交易价格或者证券交易量的异常交易行为，予以重点监控：（13个异常交易行为）

（1）可能对证券交易价格产生重大影响的信息披露前，大量买入或者卖出相关证券；

（2）以同一身份证明文件、营业执照或其他有效证明文件开立的证券账户之间，大量或者频繁进行互为对手方的交易；

（3）委托、授权给同一机构或者同一个人代为从事交易的证券账户之间，大量或者频繁进行互为对手方的交易；

（4）两个或两个以上固定的或涉嫌关联的证券账户之间，大量或者频繁进行互为对手方的交易；

（5）大笔申报、连续申报或者密集申报，以影响证券交易价格；

（6）频繁申报或频繁撤销申报，以影响证券交易价格或其他投资者的投资决定；

（7）巨额申报，且申报价格明显偏离申报时的证券市场成交价格；

（8）一段时期内进行大量且连续的交易；

（9）在同一价位或者相近价位大量或者频繁进行回转交易；

（10）大量或者频繁进行高买低卖交易；

（11）进行与自身公开发布的投资分析、预测或建议相背离的证券交易；

（12）在大宗交易中进行虚假或其他扰乱市场秩序的申报；

（13）证券交易所认为需要重点监控的其他异常交易。

2.深圳证券交易所对证券交易中的下列事项，予以重点监控：

（1）涉嫌内幕交易、操纵市场等违法违规行为；

（2）证券买卖的时间、数量、方式等受到法律、行政法规、部门规章和规范性文件及深圳证券交易业务规则等相关规定限制的行为；

（3）可能影响证券交易价格或者证券交易量的异常交易行为；

（4）证券交易价格或者证券交易量明显异常的情形；

（5）深圳证券交易所认为需要重点监控的其他事项。

【例题·判断题】以同一身份证明文件、营业执照或其他有效证明文件开立的证券账户之间，大量或者频繁进行互为对手方的交易，上海证券交易所将予以重点监控。（）

A.正确

B.错误『正确答案』A（二）出现异常交易行为需采取的措施

对情节严重的异常交易行为，证券交易所可以视情况采取下列措施：

1.口头或书面警示；

2.约见谈话；

3.要求提交书面承诺；

4.限制相关证券账户交易；

5.报请中国证监会冻结相关证券账户或资金账户；

6.上报中国证监会查处。

三、合格境外机构投资者证券交易管理（熟悉）

在我国，合格境外机构投资者境内证券投资制度启动于2002年年底。

（一）投资运作的一般规定

▲合格投资者应当委托境内商业银行作为托管人托管资产（每个合格投资者只能委托1个托管人，并可以更换托管人），委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动（每个合格投资者可分别在上海、深圳证券交易所委托3家境内证券公司进行证券交易）。

▲合格投资者应当以自身名义申请开立证券账户。为客户提供资产管理服务的，应当开立名义持有人账户。

▲合格投资者的境内股票投资，应当遵守中国证监会规定的持股比例限制和国家其他有关规定。

1.单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%。

2.所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的20%。

但境外投资者根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受上述比例限制。

（二）交易管理

▲所有合格投资者持有同一上市公司挂牌交易A股数额，合计达到该公司总股本的16%及其后每增加2%时，证券交易所于该交易日结束后通过交易所网站，公布合格投资者已持有该公司挂牌交易A股的总数及其占公司总股本的比例。

▲合格投资者自接到减持通知之日起的5个交易日内予以平仓，以满足持股限定比例要求。

【例题·单选题】单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的（）。

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%『正确答案』B第四章证券经纪业务本章主要考点

1.熟悉证券经纪业务的含义和特点。

2.掌握证券经纪关系的确立过程。

3.熟悉《证券交易委托代理协议》的主要内容。

4.掌握开立交易结算资金账户的要求。

5.掌握客户证券交易结算资金第三方存管的主要内容。

6.熟悉证券交易委托人和证券经纪商的概念、权利和义务。

7.熟悉证券经纪业务运营主要环节的管理要求和操作规范。

8.熟悉投资者教育、适当性管理、证券投资顾问服务的重点内容。

9.熟悉证券经纪业务营销的主要内容和实务。

10.熟悉证券经纪业务营销监管的基本要求。

11.熟悉证券经纪业务的风险种类。

12.熟悉经纪业务的风险防范措施。

13.熟悉经纪业务监管的一般要求。

14.熟悉经纪业务中的禁止行为。

15.熟悉经纪业务的监管措施与法律责任。

第一节证券经纪业务概述

一、证券经纪业务的含义（熟悉）

（一）证券经纪业务的含义、种类、要素含义证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。种类（1）柜台代理买卖；

（2）证券交易所代理买卖。要素（1）委托人；

（2）证券经纪商；

（3）证券交易所；

（4）证券交易的对象。（二）证券经纪商的含义、作用含义（1）证券经纪商，是指接受客户委托，代客买卖证券并以此收取佣金的中间人；

（2）证券经纪商与客户是委托代理关系，证券经纪商不承担交易中的价格风险；

（3）目前，我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事经纪业务的证券公司。作用（1）充当证券买卖的媒介；

（2）提供信息服务。【例1·判断题】证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。（）

A.正确

B.错误『正确答案』B

【例2·单选题】在证券经纪业务中，证券经营机构的收入来自（）。

A.收取佣金

B.赚取差价

C.收取的咨询费用

D.证券发行费用『正确答案』A

二、证券经纪业务的特点（熟悉）

（一）业务对象的广泛性；

（二）证券经纪商的中介性；

（三）客户指令的权威性；

（四）客户资料的保密性。

【例题·多选题】关于证券经纪业务，以下表述正确的是（）。

A.在证券经纪业务中，委托人的指令具有权威性

B.经纪商可以根据情况变化，自行改变委托人的委托价格

C.经纪商无故违反委托人指示并使其遭受损失，应承担赔偿责任

D.证券经纪商的首要义务是要严格按照委托人的要求办理委托事物『正确答案』ACD

三、证券经纪关系的建立

（一）证券经纪关系的确立（掌握）

1.投资者开立证券账户。

2.证券经纪商向客户讲解业务规则、协议内容和揭示风险，签署《风险揭示书》和《客户须知》。

3.签订《证券交易委托代理协议书》和《客户交易结算资金第三方存管协议》。

▲《证券交易委托代理协议书》是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。

▲《证券交易委托代理协议书》的内容包括：双方声明及承诺、协议标的、资金账户、交易代理、网上委托、变更和撤销、甲方授权代理人委托、甲乙双方的责任及免赔条款、争议的解决、机构客户、附则。

▲我国《证券法》规定：“证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。”根据此项规定，证券公司已全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。在这种模式下，客户与其选择的商业银行、证券公司三方共同签署《客户交易结算资金第三方存管协议书》。

4.开立资金账户与建立第三方存管关系。

▲资金账户是指客户在证券公司开立的专门用于证券交易结算的账户，即《客户交易结算资金第三方存管协议书》所指的“客户证券资金台账”。

【例1·单选题】按照《证券法》的规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在（），以每个客户的名义单独立户管理。

A.证券公司

B.商业银行

C.政策性银行

D.中国证券结算机构『正确答案』B

【例2·单选题】（）是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。

A.《客户须知》

B.《风险提示书》

C.《证券交易委托代理协议》

D.《客户交易结算资金银行存管协议书》『正确答案』C

（二）客户交易结算资金第三方存管（掌握）

中国证监会要求证券公司在2007年全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。

★客户交易结算资金第三方存管制度与以往的客户交易结算资金管理模式相比，发生了根本性的变化：（5个）

1.证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的商业银行，不能存入其他任何机构。

2.指定的商业银行须为每个客户建立管理账户，用以记录客户资金的明细变动及余额。指定的商业银行须为证券公司开立客户交易结算资金汇总账户，用以客户证券交易交收资金的划付。该账户以证券公司名义开立，但其资金全部为客户所有。“管理账户”为“客户交易结算资金汇总账户”的二级明细记录账户。

3.客户、证券公司和指定商业银行通过签订合同的形式明确具体的客户交易结算资金存取、划转、查询等事项。

4.客户交易结算资金的存取，全部通过指定商业银行办理。

5.指定商业银行须保证客户能够随时查询其交易结算资金的余额及变动情况。

（三）委托人、证券经纪商的权利与义务（熟悉）

▲经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。

▲证券交易中的委托单，如经客户和证券经纪商双方签字和盖章，性质上就相当于委托合同。

▲客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。

1.委托人的权利与义务

权利（1）选择经纪商的权利；

（2）要求经纪商忠实地为自己办理受托业务的权利；

（3）对自己购买的证券享有持有权和处置权；

（4）对证券交易过程的知情权；

（5）寻求司法保护权；

（6）享受经纪商按规定提供其他服务的权利，如交割单的打印、证券和资金结余的查询等。义务（1）认真阅读证券经纪商提供的《风险揭示书》和《证券交易委托代理协议书》，了解从事证券投资存在的风险，按要求签署有关协议和文件，并严格遵守协议约定；

（2）按要求如实提供有关证件，填写开户书，并接受证券经纪商的审核；

（3）了解交易风险，明确买卖方式；

（4）按规定缴存交易结算资金；

（5）确定委托手段；

（6）接受交易结果；

（7）履行交割清算义务。【例1·多选题】在委托买卖证券的过程中，客户作为委托人，享有一定权利，下列（）属于委托人的权利。

A.选择经纪商的权利

B.采用正确的委托手段

C.证券交易过程的知情权

D.对自己购买的证券享有持有权和处置权『正确答案』ACD

【例2·判断题】经纪关系一旦建立就确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，形成实质上的委托关系。（）

A.正确

B.错误『正确答案』B

2.证券经纪商的权利与义务权利（1）有拒绝接受不符合规定的委托要求的权利；

（2）有按规定收取服务费用的权利，如交易佣金等；

（3）对违约或损害经纪商自身权益的客户，经纪商有通过留置其资金、证券或司法途径要求其履约或赔偿的权利。义务（1）在客户办理开户手续时，证券经纪商应指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容，并以书面形式向其揭示投资风险，提醒客户了解并注意从事证券投资存在的风险；

（2）按规定与客户签订载入中国证券业协会统一制定的必备条款的《证券交易委托代理协议书》，并严格遵守协议约定；

（3）坚持客户适当性管理原则；

（4）必须忠实办理受托业务；

（5）坚持为客户保密制度；

（6）如实记录客户资金和证券的变化；

（7）不接受全权委托。【例题·单选题】下列选项中，（）不是证券经纪商的义务。

A.为客户保密

B.忠实办理受托业务

C.按规定收取服务费用

D.坚持客户适当性管理原则『正确答案』C第二节证券经纪业务的营运管理（熟悉）

经纪业务营运管理的主要内容包括：账户管理（证券账户和资金账户）、证券委托买卖、清算交割、投资者教育与适当性管理、证券投资顾问服务等。

一、账户管理

账户管理的内容主要包括：账户的开立、信息变更、注销；证券账户的合并、挂失补办；不合格账户、休眠账户及风险处置休眠账户的管理；账户信息比对与报送；客户账户档案管理等。

（一）客户身份识别（增）

1.客户账户管理业务的客户身份识别。应当进行客户身份识别的业务（1）资金账户的开立、注销。

（2）代理证券账户的开立、指定交易及撤销指定交易、转托管、挂失补办、合并和注销。

（3）代理开放式基金账户的开立、注销。

（4）信用账户的开立、注销。

（5）客户资料修改。

（6）指定商业银行签约、变更，修改银行账户资料。

（7）交易密码、资金密码、通讯密码清空重置。

（8）开通非柜面交易委托方式。

（9）增加服务品种。

（10）不合格账户、休眠账户的规范。

（11）其他与账户管理有关的重要业务。进行身份识别应审查、核对的文件（1）个人客户本人办理的，应核查客户出示的本人有效身份证明文件；个人客户的继承人办理被继承人的账户业务的，应按《继承法》办理。

（2）机构客户办理的，应核查客户出示的有效身份证明文件和资料、法定代表人（执行事务合伙人）证明书、有效授权委托书、委托人和代理人的有效身份证明文件。

2.账户身份信息变更时客户身份的重新识别。

3.客户身份持续识别与账户客户信息维护。

▲账户存续期间，证券公司营业部应每三年一次对个人、机构客户信息进行全面核查。

（二）证券账户的管理及操作规范

证券账户管理包括证券账户的开立、证券账户挂失补办、证券账户注册资料查询与变更、证券账户合并与注销、非交易过户等。

1.证券账户的开立。

【例题·单选题】境内法人申请开立证券账户时，客户填写（），并提交有效身份证明文件及复印件。

A.《自然人证券账户注册申请表》

B.《机构证券账户注册申请表》

C.《证券账户注册资料查询申请表》

D.《合伙企业等非法人组织证券账户注册申请表『正确答案』B

2.证券账户卡挂失补办。

3.证券账户注册资料的查

4.证券账户注册资料变更

将客户证券账户卡、授权委托书、发证机关出具的变更证明等原件及有效身份复印件送达中国结算公司相应的分公司审核。审核通过后，中国结算公司于5个工作日内更改相应注册资料，经办人在5个工作日后打印新的证券账户卡交申请人。

5.证券账户合并

6.证券账户注销

企业依法解散的，清算人应当自清算结束之日起15日内申请证券账户注销。

7.非交易过户

【例1·单选题】企业依法解散的，清算人应当自清算结束之日起（）日内申请注销证券账户。

A.5

B.10

C.15

D.20『正确答案』C

【例2·单选题】自然人申请补办新号码上海证券账户卡时，还应提供其指定交易证券营业部（或B股托管机构）出具的原（）。

A.证券账户结算证明

B.资金账户结算证明

C.资金账户冻结证明

D.证券账户冻结证明『正确答案』D

（二）资金账户管理

1.资金账户的开立。资金账户开立的一般要求（1）客户到证券公司营业部柜台提出书面申请，出示有效身份证明文件。

（2）客户开立资金账户时必须签署《证券交易委托代理协议书》、《风险揭示书》、《买者自负承诺函》（均一式两份），以及《客户资金第三方存管协议书》（一式三份）等文件。

（3）证券营业部为客户开户前须对客户进行投资者入市风险教育，并进行客户身份识别，审核客户的开户资格并查验相关资料。

（4）证券营业部依据客户的书面申请设置资金账户的证券交易委托方式、服务品种、存管或银证转账银行，客户自行设置密码。

（5）证券营业部对相关资料进行妥善保管。资金账户开户的操作规范（1）开户申请。

（2）查验和复核。

（3）电脑开户。

（4）打印柜台交易系统“客户账户基本信息表”（一式两联），交由客户签名确认。

（5）经办人将客户递交的所有资料、客户签署的《证券交易委托代理协议书》等文件、系统打印的柜台交易系统“客户账户基本信息表”交复核员通过系统实时复核，复核内容与经办人查验要求相同。

（6）经办人在《证券交易委托代理协议书》的乙方栏内填写营业部信息，经办人与复核人分别签名或盖章。

（7）将经打印的柜台交易系统“客户账户基本信息表”一联和《证券交易委托代理协议书》（客户留存文本）交客户保存。给客户发放资金账户卡，酌情收取服务费或开户工本费。

（8）收市后，经办人将经打印的柜台交易系统“客户账户基本信息表”一联夹入《证券交易委托代理协议书》（营业部留存文本内）后，和客户其他必须留存的资料交业务主管留存归入客户资料档案，并在“客户证件／资料原件（复印件）清单”上做好收件记录。

2.客户申请开通网上交易委托方式（已开立资金账户但尚未申请开通网上交易的客户）。

3.客户申请开通其他交易委托方式或其他交易品种。

4.自然人客户申请开通创业板市场交易

营业部经办人在T+2交易日后，为具有两年以上股票交易经验的客户在交易系统中开通创业板交易业务（即在第T+3交易日开通交易）；在T+5交易日后，为尚未具备两年交易经验的客户在交易系统中开通创业板交易业务（即在第T+6交易日开通交易）。复核员复核后生效。

5.客户委托方式或其他交易品种操作权限的终止。

6.开通或变更客户交易结算资金第三方存管（已开立资金账户但未开通三方存管的客户）。

证券公司应当在接受客户申请并完成其账户交易结算（包括但不限于交易、基金代销、新股申购等业务）后的2个交易日内办理完毕销户手续。

7.账户挂失、补办。

8.账户解挂。

9.客户重要资料变更。

10.密码修改、清密。

11.撤销指定交易和转托管。

12.资金账户（证券账户）销户