2022注会《财务成本管理》点睛提分卷2

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单选题（共14题，共14分）

1.对股票期权价值影响最主要的因素是（）。

A.股票价格

B.执行价格

C.股票价格的波动性

D.无风险报酬率

2.在下列业绩评价指标中，最适合评价利润中心部门经理的是（）。

A.部门可控边际贡献

B.部门税前经营利润

C.部门边际贡献

D.部门税后经营利润

3.随着预算执行不断补充预算，使预算期间保持一定的时期跨度的预算编制方法是（）。

A.滚动预算法

B.弹性预算法

C.零基预算法

D.定期预算法

4.某企业只生产一种产品，生产分两个步骤在两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成产成品。月初两个车间均没有在产品。本月第一车间投产100件，有80件完工并转入第二车间，月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为60%；第二车间完工50件，月末第二车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为50%。该企业按照平行结转分步法计算产品成本，各生产车间按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。月末第一车间的在产品约当产量为（）件。

A.12

B.27

C.42

D.50

5.采用风险调整法计算债务税前资本成本时，关于政府债券市场回报率的确定，正确的是（）。

A.与拟发行债券同期限的政府债券的票面利率

B.与拟发行债券发行时间相同的政府债券的到期收益率

C.与拟发行债券到期日相同或接近的政府债券的票面利率

D.与拟发行债券到期日相同或接近的政府债券的到期收益率

6.某公司息税前利润为1000万元，债务资金为400万元，债务税前利息率为6%，所得税税率为25%，权益资金为5200万元，普通股资本成本为12%，则在企业价值比较法下，公司此时股票的市场价值为（）万元

A.2200

B.6050

C.6100

D.2600

7.甲公司生产乙产品，产能3000件，每件产品标准工时2小时，固定制造费用标准分配率10元/小时。本月实际产量2900件，实际工时5858小时，实际发生固定制造费用66000元。采用三因素分析法分析固定制造费用差异，闲置能量差异是（）

A.不利差异1420元

B.不利差异580元

C.不利差异6000元

D.不利差异8000元

8.企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取的措施是（）

A.力争现金流量同步

B.使用现金浮游量

C.加速收款

D.推迟应付账款的支付

9.某公司拟发行附带认股权证的债券筹集资金，已知目前等风险公司债券的市场利率为8%，该公司税后普通股成本为12%，所得税税率为25%。要使得本次发行附带认股权证债券的筹资方案可行，则其税前筹资成本的范围为（）

A.大于8%，小于12%

B.大于8%，小于16%

C.大于6%，小于16%

D.大于6%，小于12%

10.在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税税率为25%，假设报废时折旧已经足额计提，则设备报废引起的预计现金流入量为（）元

A.7380

B.8040

C.12500

D.16620

11.已知目前无风险资产报酬率5%，市场组合必要报酬率10%，市场组合必要报酬率的标准差为12%，如果甲公司股票报酬率与市场组合必要报酬率的之间的协方差为2.88%，则下列说法正确的是（）。

A.甲公司股票贝塔值是2

B.甲公司股票的必要报酬率是16%

C.如果该股票是零增长股，固定股利为2元，则股票价值是30元

D.如果市场是完全有效的，则甲公司股票的期望报酬率为10%

12.下列行为中，会使得发行在外普通股股数增加，但不会改变所有者权益总额和内部结构的是（）

A.增发新股

B.发放股票股利

C.股票分割

D.股票回购

13.如果实体现金流量为正数，则它的使用途径不包括（）。

A.购买经营资产

B.向股东支付股利

C.购买金融资产

D.从股东处回购股票

14.在其他因素不变的情况下，下列事项中，有可能导致资本成本下降的是（）。

A.利率下降

B.市场风险溢价上升

C.提高股利支付额

D.财务风险提高

多选题（共12题，共12分）

15.下列关于作业动因的说法，不正确的有（）。

A.业务动因精确度最高

B.强度动因精确度最差

C.业务动因执行成本最低

D.强度动因执行成本最昂贵

16.关于成本中心，下列说法中正确的有（）。

A.成本中心是责任中心中应用最为广泛的一种形式

B.成本中心不考核收入，只考核成本

C.成本中心需要对所有成本负责

D.责任成本是成本中心考核和控制的主要内容

17.下列关于期权的说法正确的有（）。P74

A.期权赋予持有人做某件事的权利，但他不承担必须履行的义务

B.期权的市场价格也就是期权标的资产的市场价格

C.期权出售人不一定拥有标的资产，多方也不一定执行期权赋予的权利

D.美式期权行权时间具有可选择性，比欧式期权执行时间灵活

18.在其他条件不变的情况下，关于单利计息，到期一次还本付息的可转换债券的内含报酬率，下列各项中正确的有（）。

A.债券期限越长，债券内含报酬率越高

B.票面利率越高，债券内含报酬率越高

C.转换比率越高，债券内含报酬率越高

D.转换价格越高，债券内含报酬率越高

19.下列各项中，有可能导致公司采取高股利政策的有（）。

A.股东出于稳定收入考虑

B.处于成长中的公司

C.处于经营收缩的公司

D.资产流动性强的公司

20.甲公司采用成本分析模式确定最佳现金持有量，下列说法中，正确的有（）。

A.现金机会成本和短缺成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量

B.现金机会成本最小时的现金持有量是最佳现金持有量

C.现金机会成本、管理成本和短缺成本之和最小时的现金持有量是最佳现金持有量

D.现金机会成本和管理成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量

21.甲公司折价发行公司债券，该债券期限5年，面值1000元，票面利率8%，每半年付息一次，下列说法中正确的是（）

A.该债券的到期收益率等于8%

B.该债券的有效年利率大于8%

C.该债券的报价利率等于8%

D.该债券的计息周期利率小于8%

22.编制生产预算中的“预计生产量”项目时，需要考虑的因素有（）。

A.预计销售量

B.预计期初产成品存货

C.预计材料采购量

D.预计期末产成品存货

23.资本资产定价模型是计算普通股资本成本的常用方法，以下情况中，不能用名义无风险利率计算资本成本的有（）

A.通货膨胀率达到23%

B.预测周期特别长

C.市场风险很大

D.预测周期很短

24.甲公司只生产一种产品，单价30元，单位变动成本15元，固定成本为300000元，满负荷运转下的正常销售量为25000件。以下说法中，正确的有（）。

A.在边际贡献式本量利图中，如果横轴是销售额，则该企业的变动成本线斜率为50%

B.在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为80%

C.安全边际中的边际贡献等于75000元

D.甲公司的经营杠杆系数为5

25.某公司正在讨论投产一种新产品的方案，你认为属于该项目应该考虑的现金流量的有（）。

A.新产品需要占用营运资金100万元

B.两年前为是否投产该产品发生的市场调研费用10万元

C.新产品销售使公司同类产品收入减少100万元

D.动用为其他产品储存的原材料150万元

26.根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有（）。

A.β系数恒大于0

B.市场组合的β系数恒等于1

C.β系数为0表示无系统风险

D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险

问答题（共6题，共6分）

27.甲公司近两年的主要财务数据如下：

单位：万元

要求：

（1）计算2022年和2022年的权益净利率、营业净利率、总资产周转次数和权益乘数（总资产周转次数与权益乘数保留四位小数，涉及资产负债表的数据采用年末数计算）。

（2）利用因素分析法分析说明该公司2022年与2022年相比权益净利率的变化及其原因（按营业净利率、总资产周转次数、权益乘数顺序）。

28.TM公司下年度计划生产单位售价为12元的甲产品。该公司目前有两个生产方案可供选择：

A方案：单位变动成本为6.75元，固定经营成本为675000元；

B方案：单位变动成本为8.25元，固定经营成本为401250元。

该公司资产总额为2250000元，有息负债所占比例为40%，有息负债的平均年利率为10%。预计年销售量为200000件，该公司目前正处于免税期。

要求：

（1）计算A、B两个方案的经营杠杆系数，并预测当销售量下降25%，两个方案的息前税前利润各下降多少？

（2）计算两个方案的财务杠杆系数。

（3）计算两个方案的联合杠杆系数，对比两个方案的总风险。

（4）假定其他因素不变，只调整A方案的有息负债比率，则A方案的有息负债比率为多少时，才能使得A方案的总风险与B方案的总风险相等？

29.某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55%，所有者权益占45%，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30%。预计继续增加长期债务不会改变目前的11%的平均利率水平。

董事会在讨论明年资金安排时提出：

（1）计划年度分配现金股利0.05元／股；

（2）为新的投资项目筹集4000万元的资金；

（3）计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。

要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。

30.某公司生产一种产品，销售单价4元，单位变动成本2元，固定成本1000元，销售量1000件。假设不考虑利息支出和所得税。

要求：

（1）计算公司当前的利润。

（2）如果单价、单位变动成本、固定成本和销售分别增长10%，计算各自敏感系数并排序，同时指出敏感性因素。

31.某企业生产A半成品10000件，销售单价50元，单位变动成本20元，全年固定成本总额为200000元。若把A半成品进一步加工为产品B，则每件需要追加变动成本20元，产品销售单价80元。

要求回答：

（1）企业具备进一步加工10000件A产品的生产能力，该生产能力无法转移，但需要追加专属固定成本50000元，是否需要深加工该产品？

（2）企业只具备进一步加工7000件A半成品的能力，该能力可用于对外承揽加工业务，预计每年可获得边际贡献75000元，是否需要深加工该产品？

32.甲公司是一家建设投资公司，业务涵盖市政工程绿化、旅游景点开发等领域。近年来，夏日纳凉休闲项目受到青睐，甲公司计划在位于市郊的A公园开发W峡谷漂流项目（简称“W项目”），目前正在进行项目评价，有关资料如下：

（1）甲公司与A公园进行洽谈并初步约定，甲公司一次性支付给A公园经营许可费700万元（税法规定在5年内摊销，期满无残值），取得W项目5年的开发与经营权；此外，甲公司还需每年按营业收入的5%向A公园支付景区管理费。

（2）W项目前期投资包括：修建一座蓄水池，预计支出100万元；漂流景区场地、设施等固定资产投资200万元；购入橡皮艇200艘，每艘市价5000元。按税法规定，以上固定资产可在10年内按直线法计提折旧，期满无残值。5年后，A公园以600万元买断W项目，甲公司退出W项目的经营。

（3）为宣传推广W项目，前期需投入广告费50万元。按税法规定，广告费在项目运营后第1年年末税前扣除。甲公司经调研预计W项目的游客服务价格为200元/人次，预计第1年可接待游客30000人次；第2年及以后年度项目将满负荷运营，预计每年可接待游客40000人次。

（4）预计W项目第1年的人工成本支出为60万元，第2年增加12万元，以后各年人工成本保持不变。

（5）漂流河道、橡皮艇等设施的年维护成本及其他营业开支预计为100万元。

（6）为维持W项目正常运营，预计需按照营业收入的20%垫支营运资金。

（7）甲公司计划以2/3（负债/权益）的资本结构为W项目筹资。如果决定投资该项目，甲公司将于2022年10月发行5年期债券。由于甲公司目前没有已上市债券，拟采用风险调整法确定债务资本成本。W项目的权益资本相对其税后债务资本成本的风险溢价为5%。

甲公司的信用级别为BB级，目前国内上市交易的BB级公司债有3种，这3种债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下：

（8）预计W项目短时间可建成，可以假设没有建设期。为简化计算，假设经营许可费、项