北外《中级财务管理》知识要点

中级财务管理（知识要点）一、单选题（每题2分，共30分。）.商品市场上暂时的供过于求，使公司在价格低的时候储存原材料（ ）。A、缩短 B、延长 C、无关 D、不确定.下面哪项资产属于实物资产？A、公司支票账户余额 B、工厂C、公司债券 D、个人欠条.某公司有200000股普通股，为保证你能够选出至少一位董事，在公司采用多数投票制的情况下，你至少需拥有多少股票？A、100001 B、150001 C、180001 D、50001.假设以下数据：每股收益=$5；每股股息=$3；每股价格=$60。计算股息率。A、0.1 B、0.05 C、0.6 D、0.083.以下哪项投资判断标准没使用时间价值概念？A、NPV B、IRR C、投资回收期 D、盈利指数X公司有100股流通股。它的年收入为1000美元，预计将全部作为股息支付。如果公司希望永远维持这种股息，就计算今天的股价。（要求的回报率是10%。）A、110 B、100 C、90 D、10Spam公司完全由普通股融资，贝塔为1.0.公司预计产生等额永续的盈利和股利。股票市盈率为8,股权成本为12.5%。公司股票价格50元。现在，公司决定回购一半的股票，用等价值的负债来代替。负债无风险，利率为5%。公司不需要缴纳公司所得税。假设MM是正确的，计算再融资后的股权成本为A、0.12 B、0.125 C、0.13 D、0.135项目成本为100万美元，基础情况下的NPV正好等于零。如果公司投资这个项目，负债能力增加50万美元，没有发行成本，这笔负债的利息税盾价值为7.6万美元，则项目的APV是多少？A、负7.6万美元B、0美元 C、7.6万美元 D、15万美元Z公司的每股盈利和每股股利都预期以5%的增长率一直增长下去，如果明年的股利为10美元，市场资本化率为8%，当前的股价是多少？A、333.33B、343.33C、353.33D、363.33凯勒公司有流动资产300万元，流动负债200万元，现金比率0.05,公司持有多少现金和可交易证券？A、10万元 B、15万元 C、20万元 D、25万元松林是一家全股权融资公司，公司股票预期收益率为12%，公司平均风险的投资资本机会成本是多少？A、0.06 B、0.12 C、0.18 D、0.24A机器预计产生的实际现金流如下：C0=-100000；C1=110000；C2=121000；实际资本机会成本为10%，该机器的NPV是多少？A、50000 B、100000 C、150000 D、20000010年期美国国债，面值1000美元，息票利率5.5%（每半年支付的利息为面值的2.75%）。公告的到期收益率为5.2%（半年贴现率5.2/2=2.6%），那么债券市场价格是多少？A、1023.14 B、1023.15 C、1023.16 D、1023.17作为早餐谷物食品竞赛的胜利者，你可以选择以下四个奖品，如果利率是12%，哪个奖品最有价值？A、100000美元现金 B、五年后180000美元C、每年11400美元，直到永远 D、10年，每年得到19000美元10年期面值1000元的债券，息票利率2%，在市场价格816.2元的情况下，到期收益率是多少？A、0.04 B、0.041 C、0.042 D、0.043二、是非题（正确的填写“T”，错误的填写“F”。每题2分，共40分。）.采用要约收购方式回购股份的公司，其股价通常高于当前股价.公司一两年间盈利意外比较高的时候，管理者常常暂时提高股利.财务比率可以帮助你提出正确的问题，但它们很少自己回答这些问题.根据坏账比例监督信用经理的业绩是合理的.风险资本家提供的第一阶段融资足够弥补所有的发展支出。第二阶段容易一般由IPO提供。.只有当原始投资者出售部分股票时IPO抑价才是个问题。.融资决策通常被称为资本预算决策。.持有现金的一个很好的理由是，现金比其他有价证券提供更多的流动性.支付现金股利的一个等价选择是支付股票股利.净营运资本等于总资产减去总负债.公司不能利用利息税盾，除非它有纳税收入要保护。.MM命题一指出，任何公司的市场价值都独立于其资本结构。.财务计划是必要的，因为融资和投资决策相互影响，不应单独决策.杠杆比率表明公司负债有多重.项目的现金流如下：C0=T00,C1=200,C2=-75，运用IRR法则，结果不唯一。.项目的现金流应该考虑为项目融资的负债的利息支付。.资本的机会成本取决于要估值的现金流的风险。.借款人有权利在到期前偿还贷款，这将增加公司债券的价值。.每年年初提供100美元的永续年金在利率为7%的情况下，价值1428.57美元.双类别股份的设立往往是为了让一组所有者对公司拥有比另一组所有者更多的控制权。三、问答题（每题15分，共30分。）.对哪类公司来说，财务宽松最有价值？应该发行负债并将债务发行收入支付给股东以此降低财务宽松，存在这样的情况吗？.WACC公式似乎在说负债比股权“便宜”，也就是说，更多负债融资的公司的贴现率更低，这合理吗？请简单解释。中级财务管理（知识要点）答案一、单选题（每题2分，共30分。）1B2B3A4B5C6B7B8C9A10A11B12B13C14D15D二、是非题（正确的填写“T”，错误的填写“F”。每题2分，共40分。）1T2F3T4F5F6F7F8T9F10F11121314151617181920TTTTTFTFFT三、问答题（每题15分，共30分。）.对哪类公司来说，财务宽松最有价值？应该发行负债并将债务发行收入支付给股东以此降低财务宽松，存在这样的情况吗？答案：1、对于拥有良好的但不确定的投资机会的成长型公司来说，财务宽松非常有价值因为财务宽松意味着正的NPV项目可以迅速筹集到资金；2、过多的财务宽松会使成熟公司过度投资，增加负债可以强迫这些公司向投资者支付现金，从而减少公司过度投