从净利润角度对企业进行分析 会计学专业

PAGE摘要本文通过研究净利润来分析企业经营方向和面临的问题，以财务报表分析的形式，通过分析，找出企业在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。本文分析了净利润指标的意义和定义，同时有针对性地提出了净利润指标所存在的问题，并提出了相应的解决措施。关键词：财务，盈利能力，净利润 目录引言 1一、净利润概念和影响因素 1二、净利润指标意义 1三、净利润存在的问题 2（一）现行企业会计准则对净利润确认的主要政策 3（二）虚假净利润问题 41、净利润虚增问题 42、会计人员对会计利润的合规造假行为 43、“合规”净利润造假 5四、对策建议 6（一）以主营业务利润取代净利润 7（二）以净溢余现金取代净利润 8（三）以经营活动现金流量净额取代净利润 10参考文献 11PAGE1引言资产净利率反映了企业经营者运用受托资产赚取利润的能力，也是其中一个最重要的指标。由资产净利率分解出来的两个指标，即销售净利率以及总资产周转次数，可以比较全面准确地反映该经营战略的各方面的内容，二者往往呈现反方向变动。企业要根据自身的资源条件以及外部环境做出正确的选择，或者是“高盈利，低周转”的方针，或者是“低盈利，高周转”。因此，在对企业的经营战略时进行考察，应将总资产周转次数以及销售净利率这两个指标综合起来进行考虑。分解出来的权益乘数可以充分反映出企业的财务政策。在总资产周转次数不变的情况下时，提高权益乘数在可以提升权益净利率的同时在无形之中也会增加财务风险。在对权益乘数进行分析时需要联系销售收入，分析企业的资产利用水平；同时也可以与权益结构相结合对企业的偿债能力进行关注。一、净利润概念和影响因素净利润（NetProfit）是指在所有利润总和中按规定交纳了所得税以后公司的利润留存，一般也称为税后利润或净收入。净利润是这样来计算的：净利润=利润总额-所得税费用一个企业经营的好与坏最后还是取决于净利润，净利润多，就代表着企业的经营效益好，企业在上升阶段；相反的如果净利润少，就预示着企业的经营效益很差，企业处于困境之中，一个企业经营效益的好与差就取决于净利润的多少。净利润的多少与这两个因素有很大的关系，第一是利润总和，第二点就是所得税费用，一个企业的所得税率都是有一定规定的，所得税率如果高，净利润就会减少。目前我国主要有两种所得税率，一是通常企业25%的所得税率，也就是利润总和中的25%要用来当做税收把它交给国家财政；除此之外就是针对那些三资企业和一部分的高科技企业所实行的优惠税率，所得税率为15%。一旦企业的经营条件良好的话，相应的所得税率就会降低，企业的经营效益也会相对的好一点。二、净利润指标意义财务报表分析旨在利用财务报表分析方法对公司的财务报表进行系统、全面、科学的分析，以利于各个利益相关者了解公司的偿债能力、盈利能力、营运能力等状况，并做出正确的经营、投资决策。直至今日，财务报表分析在财务信息需求者的推动下，财务分析专业人士在内容、范围、方法、技术等各个方面进行了更深、更科学的研究。现代公司制度下，股份制公司的所有权和经营权是相分离的。投资者拥有公司的所有权，对公司所取得的收益拥有分配权，但一般不直接参与公司的经营管理；而公司管理者以取得报酬的形式接受投资者的委托，拥有公司的经营权，直接参与公司的经营管理，但同时也受到投资者的约束；债权人不能直接参与公司的经营管理，只拥有按期收回其借款本金和利息的权利；政府有关部门为了保证整个经济的正常运转而对公司进行间接调控；而与该公司拥有业务往来的业务关联公司则需要充分了解其合作者的经营状况和信誉，为是否继续合作做出决策。它所提供的会计信息具有重要作用，主要体现在以下几个方面：全面系统地揭示企业一定时期的财务状况、经营成果和现金流量，有利于经营管理人员了解本单位各项任务指标的完成情况，评价管理人员的经营业绩，以便及时发现问题，调整经营方向，制定措施改善经营管理水平，提高经济效益，为经济预测和决策提供依据；有利于国家经济管理部门了解国民经济的运行状况。通过对各单位提供的财务报表资料进行汇总和分析，了解和掌握各行业、各地区的经济发展情况，以便宏观调控经济运行，优化资源配置，保证国民经济稳定持续发展；而且是利于各方投资人对企业的财务情况进行一个大致的了解，对企业的盈利水平、投资收益等进行初步的掌握，为其进一步投资提供依据；还能够使得相关的财政部门对其进行监察、监督，规范其正常发展。三、净利润存在的问题现行企业会计准则确认的收入、费用和利润带有虚拟性，会造成公司净利润合规的虚假性。按现行企业会计准则确认的净利润，不是企业价值的体现，也没有体现企业真实的经营业绩。文章建议：在实际工作中，以“经营活动现金流量净额”为主要指标，结合运用“净利润”指标来考核和评价企业业绩。企业净利润作为企业业绩评价指标体系的主要指标已受到理论界和实务工作者的质疑。笔者认为：该指标的科学性、公正性和可行性是值得商榷的。因为按现行企业会计准则确认的收入、费用和利润带有虚拟性，会造成公司净利润合规的虚假性。按现行企业会计准则确认的净利润，不是企业价值的体现，也没有体现企业真实的经营业绩。下面拟从四个方面谈谈“企业净利润”合规的虚假性及解救建议。（一）现行企业会计准则对净利润确认的主要政策《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十三条规定：首次公开发行股票并上市的公司，应当符合最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元；最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元的条件。《证券法》第五十六条规定：公司最近三年连续亏损。在其后一个年度内未能恢复盈利，由证券交易所决定终止其股票上市交易。现行企业会计准则规定：会计核算应当以权责发生制为基础。要求企业在发出商品或提供劳务取得收取价款的凭据时便确认销售收入的实现。现行企业会计准则规定：允许将公允价值作为一种会计计量属性。例如：非货币性资产交换准则允许对换入资产采用公允价值确认计量；债务重组准则对以非现金资产抵债的会计处理允许采用公允价值确认计量；金融工具确认和计量准则规定，交易性金融资产和可供出售金融资产采用公允价值计量；投资性房地产准则允许对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量等等。“公允价值变动损益”科目核算企业交易性金融资产、交易性金融负债，以及采用公允价值模式计量的投资性房地产、衍生工具、套期保值业务等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。另外，以公允价值计量的金融资产或金融负债，其公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，也在本科目核算。现行政府补助具体会计准则第七条规定：政府补助计入当期损益。企业会计准则应用指南规定：债务重组利得、政府补助列入营业外收入账户核算。现行债务重组具体准则规定：重组债务的账面价值与公允价值总额之间的差额，计入当期损益。即重组债务的账面价值与清偿债务的资产公允价值、所转股份的公允价值。或者重组后债务账面价值之间的差额，债务人应将债务重组利得计入营业外收入；债权人应将债务重组损失计入营业外支出。现行固定资产具体会计准则第十九条规定：企业应当于每年年度终了，对固定资产的使用寿命，预计净残值和折旧方法进行复核，发现使用寿命预计数及预计净残值与原先估计有差异时。应当调整固定资产的折旧年限与净残值；发生与固定资产有关的经济利益预期实现方式有重大改变的，应当改变固定资产折旧方法。现行存货具体会计准则第十五条规定：资产负债表日。存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备．计入当期损益。现行企业所得税法实施条例第五十六条规定：企业的各项资产，包括固定资产、生物资产、无形资产、长期待摊费用、投资资产、存货等．以历史成本为计税基础。（二）虚假净利润问题2011年是企业执行会计准则的第五年。五年的实践中，绝大多数企业能够严格按照企业会计准则的要求．选择稳健的会计政策、运用恰当的会计估计，真实完整地反映企业财务状况和经营成果。但在执行企业会计准则的同时，也客观地反映出现行企业会计准则还存在一些值得进一步完善和规范的新问题。如果严格执行企业会计准则．会显现合规的虚假净利润，有利于企业对公司业绩进行操纵。1、净利润虚增问题政府补贴和政府专项资金列入营业外收入账户核算，导致企业净利润虚增。按现行会计准则规定而确认的企业净利润，尽管在客观上有虚假性，但企业，特别是上市公司不一定会提出异议。因为企业的净利润为正数．可以掩盖企业在经营管理、财务状况、经营成果、现金流量等诸多方面存在的种种问题；可以避开对上市公司实行ST、PT甚至退市的处理；还可以作为利好消息。维持股价或使股价达到预期波动水平或将股价逐步推高。2、会计人员对会计利润的合规造假行为权责发生制的优点是能够准确地反映企业特定会计期间实际的财务状况，但在实施的过程中逐步暴露出而且需要亟待解决的两大弊端：一是应收账款、预收账款、预付账款、预提费用、待摊费用等业务的主观因素过多，确认的结果缺乏客观性。二是对未收到的销货款在货币没有回笼的情况下予以确认，不但不能反映企业的实际现金流量。而且造成企业虚增利润、企业超前缴税、企业超前向投资者分配税后利润和国家财政虚收。这种行为从形式上看，没有违反企业会计准则规定，既可以满足公司股票上市交易的条件，又可以防止因连续亏损。终止其股票上市交易的风险，但实质上虚增了企业净利润。3、“合规”净利润造假现行企业会计准则具有统一性，也有一定的灵活性。同一经济业务的会计处理存在着多种备选的会计方法供企业随意选择。利用企业会计准则。可以为企业利润操纵提供一定的空间。(1)合规运作《固定资产》具体会计准则，可以变动折旧要素虚增或虚减企业净利润企业固定资产折旧额的大小直接影响到当期的净利润，而折旧额的大小又取决于固定资产折旧要素(使用寿命、预计残值和折旧方法等)的确认。每年年度终了，如果使用寿命预计数与原先估计数有差异；预计净残值预计数与原先估计数有差异，固定资产包含的经济利益预期实现方式有重大改变的，只要有证据，允许改变固定资产使用寿命、预计残值和折旧方法，合规的利润造假行为也就由此发生。如某公司有～栋营业、办公兼用的大楼，原值为8000万元，预计净残值200万元，预计折1日年限12年，第一年采用平均年限法提取折IEt额：(8000—200)÷12=650万元。第二年发现折旧年限预计数与原先估计有差异，折旧年限由12年改变为15年，则第二年提取折旧额：(8000—200)÷15=520万元。第二年税后净利润在没有现金流入的情况下，合规增加97．5万元。(2)合规运作《债务重组》具体会计准则，可以大幅提升年度净利润债务重组中，债务人获得的利益由原来计入资本公积改为直接计入营业外收入，增加本期利润。对于那些无力清偿债务的企业，一旦获得债务全部或者大部分豁免，在没有现金流入的情况下，会大幅度提升企业利润。以锌业股份(∞10751)为例：该公司2007年、2008年连续两年亏损，公司股票被实施“退市风险警示”。到2009年6月份还处于亏损状态，由于下半年收到财政补贴及获得债务重组收益共计4500万元，占当年净利润6322万元的71％。才被撤销“退市风险警示”。公司2010年半年报显示，锌业股份上半年亏损1660万元．又是靠债务重组收益3910万元才实现净利润1659万元。2011年半年度财务报告显示：因没有获得债务重组收益和财政补贴，上半年净亏损2．11亿元。(3)合规运作具体会计准则中的公允价值计量属性，净利润失去绩效考核的作用我们知道，公允价值本质是个估值的金额。这种信息质量可靠性不足的问题来之予公允价值估价方法的复杂性和计量确认的人为性。难度很大的公允价值计量操作，再加上市场因素的不稳定。算出来的公允价值变动收益额或损失额不但不真实。而且没有可比性。如某公司进行短期股票投资，以每股6元的价格在二级市场买入800万股股票，因交易性金融资产的市场价格每时每刻都在变化，到年底编制报表前该股票上涨到了16元，按公允价值计量增加收益8000万元。几天后该股票下跌到11元，但公司收益不能及时得以调整，很明显地看出公允价值确认的不合理和不公允。笔者随机从2010年度的年报中抽调出三个上市公司的相关数据：中集集团(000039)2010年度净利润28．5亿元，其中公允价值变动收益2．35亿元；格力电器(000651)2010年度净利润43亿元，其中公允价值变动收益0．7亿元；宁波银行(002142)2010年度净利润23．22亿元．其中公允价值变动损失1．04亿元。从这些数据中也可以看出：净利润作为绩效考核指标确实是值得商榷的。(4)合规运作《存货》具体会计准则，可以左右公司净利润的确认中国金融数据库显示：2011年8月23日。从上海、深圳证券交易所披露的中报情况看，1至6月上市公司的资产减值损失共计401亿元，同比增长44％，其中计提的存货减值损失共计134亿元。同比增长了21％，这些减值损失直接计入当期损益。现行企业所得税法实施条例第五十六条规定：企业包括存货在内的各项。资产。以历史成本为计税基础。除国家税收规定外。企业根据会计准则规定提取的任何形式的减值准备金不得在企业所得税前万方数据扣除。计提的资产减值损失要调增应纳税所得额，计交企业所得税。由于计提减值损失有多种方法供选择，其提取比例由企业确定。在合规执行会计准则的同时．完全可以左右公司净利润的确认。四、对策建议上述在执行企业会计准则中而出现的虚假净利润，不是财会人员的过错。也不能追究企业的责任，而是属于现行企业会计准则的不完善所造成的。解决该问题的唯一途径，只有通过政府行为来修改相关的法规政策，才能从根本上得以解决。根据现行企业会计准则以账面财务数据为基础计算的“净利润”作为企业绩效评价的基本指标，会减弱国家对宏观经济的调控能力。会影响证券市场的完善和发展，会对企业的经营行为产生误导。还会误导投资行为，损害投资者的利益。笔者拟介绍三项解救建议，供企业管理者、经营者和决策者参考。（一）以主营业务利润取代净利润天津商业大学副教授王广辉提出：考核公司盈利能力和经营成果应以主营业务利润为主，而不是净利润或利润总额。尽管对主营业务利润也会加以粉饰，但相对而言，该指标较净利润和利润总额要实在得多。目前。计算各种利润率指标以及净资产收益率、每股收益等，大都选用净利润和利润总额，主营业务利润往往被冷落。从构成上看。利润总额和净利润除受主营业务利润影响外，还受其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收支净额、所得税的多因素影响．而后几项正是上市公司虚增利润的主要渠道。王广辉认为，主营业务利润受非正常因素影响小，用它取代净利润。计算出的净资产收益率或每股收益等，更能准确反映公司的收益水平。一些上市公司主营业务利润很低。甚至亏损。但净利润却很高，可能这些公司净资产收益率和每股收益较高。但这些公司不具有成长性和发展潜力。如果避开受其他业务利润、非经常性损益及所得税率影响的净利润指标。会有助于抑制上市公司虚增净利润的行为。以海尔公司为例，公司盈利能力是指公司赚取利润的能力，反映公司的资金增值能力。主要包括公司从销售收入中获取利润的能力分析、公司使用资产创造利润的能力分析。一般来说，主要从销售净利率、销售毛利率、净资产收益率、总资产收益率等指标对公司的盈利能力进行分析。销售净利率是公司销售的最终获利能力指标，比率越高，说明公司的获利能力越强。销售净利率对管理人员特别重要，反映了公司价格策略以及控制管理成本的能力。其计算公式如下：销售净利润=净利润/营业收入表1：海尔集团销售净利率会计年度2012年2011年营业收入7985660万元7，366250万元净利润436061万元364766万元销售净利率5.46%4.95%从表1中可以看出，公司的销售净利率所上升。净资产收益率是从股东角度考核其盈利能力，其比值一般越高越好。净资产收益率的计算公式如下：净资产收益率＝净利润÷平均股东权益表2：海尔集团净资产收益率会计年度2012年2011年净资产收益率(％)29.3832.26从表2中可以看出，公司2012年的净资产收益率比较低，比2011年的净资产收益率还要低。总资产收益率反映公司总资产能够获得净利润的能力，是反映公司资产综合利用效果的指标。该指标越高，表明资产利用效果越好，整个公司的获利能力越强。其计算公式如下：总资产收益率=净利润/平均资产平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2表3：海尔集团总资产收益率会计年度2012年2011年总资产收益率9.75%10.75%从表3中可以看出，公司的总资产收益率，2012年略低于2011年。将主营业务利润作为企业绩效评价主要指标，可以在很大程度上反映企业的盈利质量和获利能力。企业要持续发展。必须发展企业的主业。提高主营业务利润的比重，才能增加企业的价值。但是，主营业务利润中主营业务收入所含的应收账款仍然会造成利润的虚增。（二）以净溢余现金取代净利润厦门大学会计系副教授汪一凡提出：“净利润”是个“什么也不是”的概念，既不反映收到的现金，也不反映支付的现金，却被人们误以为代表“赚钱”。汪一凡认为，在现金流量表主表上的四大板块，即经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额和汇率变动对现金及现金等价物的影响额中，刨除筹资活动产生的现金流量净额，其余的三大板块之和，才是企业，特别是上市公司业绩考核指标，称之为“净溢余现金”指标。用公式表示：净溢余现金=经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额一[财务费用一应付利息(年末余额一年初余额)]。该指标可作为评价企业业绩的核心指标。以海尔公司财务为例，营运资金是指公司可以长期自由支配使用的流动资金，也就是公司在某一时点所拥有的流动资产与流动负债的差额，是反映公司短期偿债能力的绝对数指标。其计算公式为：营运资金=流动资产-流动负债表4：海尔集团营运资金会计年度2012年2011年流动资产3969969万元3133400万元流动负债3134124万元2593266万元营运资金835845万元540134万元从表4中可以看出，公司的营运资金均为正数，表明公司有能力用流动资产偿还全部短期债务。但要充分说明公司的短期偿债能力还需要结合其他比率来分析。流动比率是指在某一时点上的流动资产与流动负债之比，即流动比率=流动资产/流动负债该指标表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证；它反映了企业可在一年内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力。该指标值越大，表明企业的短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小。但是，该指标值过高则表示企业流动资产占用过多，可能降低资金的获利能力。该指标值一般以2为宜。表5：海尔集团流动比率会计年度2012年2011年流动比率1.271.21从表5中，我们可以得出公司的流动比率有了一个明显的增加。速动比率是指速动资产与流动负债之比。流动资产一般是指流动资产扣除存货之后的差额。之所以要扣除存货，是因为存货可能存在变现能力问题。若一个公司的流动比率看起来正常（即在2：1左右），而速动比率却偏低，则公司的短期偿债能力依然存在问题。速动比率的经验值为1：1。速动比率的计算公式如下：速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产－存货流动资产中的存货可能由于积压过久等原因而无法变现，或者变现价值远远低于账面价值；另外，待摊费用一般也不会产生现金流入。因此，仅以流动资产中变现能力最强的部分与流动负债的比值来计算速动比率。速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。但是，速动比率过高，则说明企业拥有过多的货币性资产，从而可能降低资金的获利能力。该指标值，一般以1为宜。表6：海尔集团速动比率会计年度2012年2011年速动比率1.040.98从表6中可以看出，公司近两年的速动比率均低于1或者略微高于1，处在非正常线上，而且有了下滑的趋势，说明公司可用于偿还流动负债的速动资产是逐年下降的，公司的短期偿债能力在削弱。从以上对各个短期偿债能力的分析中可以看出，公司的短期偿债能力在下滑，公司的营运资金、速动比率都处在危险期，值得注意。净溢余现金，是企业在本期赚到的已经入账的钱，它是保证企业持续发展的源泉．是投资者实实在在的收益。管理者和投资老可以据此预测企业未来的盈利能力和判断企业的可持续发展能力。并通过它预测企业未来的发展前景。但上述财务费用和应付利息两项数据是合并在筹资活动的。支付股利、利润和偿付利息支付的现金”项目内。且无法确认“支付给债权人的”和“支付给股东的”现金流出额。（三）以经营活动现金流量净额取代净利润“净利润”是一项不真实的业绩考核指标，又是一项企业短期行为的业绩考核指标。现行企业财务通则将企业财务管理目标由利润最大化改为价值最大化，其目的就是为了企业的持续发展，避免企业短期行为。笔者认为：相对“净利润”而言，“经营活动现金流量净额”是一项科学的、真实的、可行的企业业绩评价的首选指标。“经营活动现金流量净额”即现金流量表中的。经营活动产生的现金流量净额”。它是一项既可以揭示企业盈利能力的质量又与企业生存密切相关的动态指标。通过该指标的内涵分析，在全面评价企业本期经营活动中的现金流入流出质量的基础上。有助于管理者、经营者和投资者作出企业持续发展的相关决策。以银河电子(002519)为例：2011年尾盘股价突然拉升，收盘价由21．36元上升到23．19元。上涨了7．86％。7月14日该公司半年报公示：上半年主营业务收入比上年同期上升22．16％；净利润O．44亿元，与上年同比增长18．1％；上半年经营活动现金流量净额为一1.3亿元，比去年同期下降17．10％。7月15日，股价降至21．31元．到9月30日已降至15．3元。究其原因：一是报告期末，银河