WFS 租赁行业分析20010530dy

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TITLE2租赁行业SCP分析外部变革反馈C

行为改变P

绩效改变S

结构改变反馈3反馈-营销-几乎没有营销手段的运用-许多公司均追求大租赁额，而忽视了风险-新产品的研发受到政策的限制产能改变-有实力的租赁公司才可继续生存-外资公司进入纵向整合行业制造商计算机及网络的普及和发展为租赁提供了更有效的途径，并为信用问题带来有效解决方案政府管理逐渐规范化外商可参股或控股金融性租赁公司、并可作金融性融资业务人们逐渐接受并喜爱租赁购物的方式-产业链-前向/后向整合-财务制度倾斜（-中国市场信用制度不健-纵向合资企业税收优惠、租金全，承租企业租金拖欠-长期合同补贴等）现象严重-内部效率-政府采购-资信状况不透明-由于信用制度的落-租赁资金的来源渠道完后，导致租金拖欠善严重-需求-近几年对租赁的需求逐渐提高-服务产品具有较大的行业针对特性-供给-中国租赁行业规模小-合资租赁公司数量相对较多，具有竞争优势-大规模租赁公司少-大公司资金来源、运用水平明显高于小公司-法定进入壁垒高-财务-盈利性-价值创造科技进步雇佣目标4国外融资租赁的组织制度模式银行、保险、信托、基金等金融机构金融资本型所有人优势利益制造商，如IBM、AT&T产业资本型复合资本型独立资本型金融机构+制造商，构成越来越复杂与金融机构或厂商没有明显隶属关系，但有紧密合作关系雄厚的资金优势规模较大竞争优势明显参与实践悠久专业技术优势兼有金融资本与产业资本型的优势•高额利润稳定经营收入，避免经济波动对资产业务的影响风险降低因技术优势占有较大市场份额资金风险小，易开拓市场有机结合前两者优势与利益我国融资租赁业的微观运作效率低下，处于行业性低迷状态小生产式的封闭分散经营管理片面追求资金规模，盲目扩大租赁项目属于租后管理简单直接购买方式主体之间在组织制度、运行方式上的分割过多强调融资功能，未发挥推销功能产业资本型租赁公司还不能合法存在运行方式有较大局限性集约化经营水平低运行风险大租赁业功能不完善运行方式单一资金使用效率低，企业经济效益差债务危机存在利率、汇率风险不满足潜在承租人需求5我国租赁经济的渗透率远低于世界其他国家，对于一个发展中国家而言，这意味着巨大的市场潜力1997年各国租赁额占资本市场融资额的比例美国34%欧美发达国家平均20-30%韩国14%中国1%尽管租赁业务已开展了20年，中国租赁市场仍处于初级发展阶段，其十几年的租赁额总和还不到美国一年的租赁额67市场上的竞争者及其业务范围非银行金融机构（12家）中国人民银行监管。有金融业务经营权，可以全面提供包括金融服务的融资租赁业务和经营性租赁业务。是目前金融最开放的混业经营的金融机构中外合资租赁公司（42家）外经贸部管理。没有金融业务经营权，但可以提供融资租赁服务厂商租赁公司（无数据）内贸局管理。暂时没得到税务部门认可，但已变相开展一些融资租赁业务信托投资公司所属营业部（50家）非银行金融机构，可以附带开展融资租赁业务财务公司所属营业部（80家）非银行金融机构，可以附带开展融资租赁业务银行所属租赁营业部（无数据）金融机构，在混业业经营时期，曾以信托投资公司名义或参股租赁公司开展融资租赁业务，后因金融风暴和国家政策的影响，大部分退出融资租赁行业资产管理公司（4家）非银行金融机构，可以附带开展融资租赁业务市场竞争结构有数据的……合资租赁公司中资金融租赁公司8非银行兼营金融机构1999年总营业额单位：亿元人民币机构数单位：家N/A随着市场的不断规范，竞争结构也发生了变化合资租赁公司中资金融租赁公司非银行金融兼营租赁机构IBMDELLSIMENSHB上海太平洋租赁有限公司福建中外和租赁有限公司国际大集团进入经营业绩差者自动出局9面对世界租赁市场上不断出现的新产品，中国租赁产品受到法规限制，种类略显单调（X）回租直接购买租赁杠杆租赁转租赁售后租赁收益百分比租赁风险租赁托拉斯租赁合作委托结构共享型营业收入分成金融租赁产品种类已非常丰富租赁产品创新的特点融资渠道多元化设备供应方式多渠道租赁风险分散《金融租赁公司管理办法》明文规定许可的种类但中国租赁公司可用的不多10金融租赁公司必须重视从内部培养并留住金融租赁专业人才金融财务法律工业技术外语国内长期从事融资租赁的专业人才奇缺，不过千人左右，因此难以从外部获得此

类专业人才，必须重视内部人才的培养金融租赁需要具备金融、财务、法律、工业技术和外语五个方面的专业人才11从总体来看，全球租赁业务规模快速增长全球租赁业务规模增长12非银行金融机构类租赁公司历年租赁交易额1999年，交易额大幅度下降了39．79％。其主要原因是租赁公司经营状况的恶化和中国宏观经济的紧缩。在97年和98年，在中国GDP仍然负增长的情况下，非银行金融机构类融资租赁公司租赁交易额能够增长11

5.86％和

20．20％的原因是几家新成立的租赁公司开展了业务。13中外合资租赁公司历年租赁交易额在97年和98年，在中国GDP仍然负增长的情况

下，中外合资租赁公司增长158．9％、56．3％的原因是几家新成立的租赁公司开展了业务。1999年，交易额大幅度下降了-71.78％。其主要原因是租赁公司经营状况的恶化和中国宏观经济的紧缩。14中国租赁市场渗透率92到96年，中国融资租赁业基本是负增长。其原因有二：受宏观经济下降的影响国内许多租赁公司由于欠租问题的困绕而无法开展新业务15与国外相比，中国租赁行业的经营环境较差税收直接的投资减税支持所租设备的购置成本一定比例的税收优惠保险信用保险制度完善无信贷低息贷款专门针对租赁业的贷款无灵活的信贷政策财政给予项目投资等财政支持无国外中国无导致16资金来源不足业务开展无法可依不规范经营，财务状况恶化普遍存在垫税现象租金拖欠严重，占到经营总额的15%-30%，甚至60-70%政策行业规范法律专门租赁法律无管理统一行业管理组织无17并且，中国法定的租赁资金来源结构不满足租赁业务的要求所规定的资金来源以短期居多，不满足租赁业务对长期资金的需求：少量信托委托存款银行借款拆借……不可上市没有政策性投资18融资租赁的创新传统创新融资方式自有资金与金融机构合作，获得贷款如：杠杆租赁设备来源渠道自己购买设备生产设备厂商租赁商使用人租赁期限固定期限不固定根据承租人经营状况定金额租金支付方式固定成本、固定每期租金、固定利率融资租赁相对于其它融资方式的优势企业的其他筹资方式增资扩股项目融资（BOT）上市发行股票银行贷款发行债券票据贴现典当劣势前期工作复杂影响未来收益手续复杂受企业过去资信限制没有中长期资金代价高关注于企业的未来现金流支付方式灵活，充分考虑企业经营状况改善企业现金流状况的同时可不影响资产负债表现（经营性租赁）快速，手续简单提供中长期资金成本适中，略比银行高19租赁的优势20租赁公司必须根据客户需求和经济环境来进行产品创新对整合性项目和全面的产品服务的需求融资