企业经营绩效评价的新趋势

企业经营绩效评价的新趋势

现代公司制度诞生后，所有权和管理权的分离发生了。由于资本所有者和企业家的信息不对称，资本所有者通常采用公司经营绩效后的评估方法，以评估经营者的主观努力和经营成果。因此,深入对企业绩效评价问题的研究,尽快在中国建立起科学规范的企业绩效评价制度,具有十分重要的意义。企业绩效评价是企业经营管理的一项重要内容。因为企业绩效评价问题是任何一个经济体系中的核心问题,绩效评价指标体系起着一种导向性的作用,这种导向性作用的良好发挥,不仅有利于企业经营绩效的客观、正确的评价,而且有利于企业的发展,否则,会误导企业。近年,会计界对企业绩效评价的研究逐步升温并取得了初步成果。然而,无论从评价指标选取、指标权重确定,还是从评价方法取舍的角度来看,目前流行的绩效评价体系都存在一定的欠缺。至今绩效评价仍是会计界的一大难题,而其中对绩效评价方法的研究更是难题中的难题。1综合财务评估方法1.1注重财务指标的分析杜邦财务分析是利用几种主要财务指标之间的内在联系来综合分析企业财务状况与经营成果的一种财务综合分析方法。采用杜邦图(DupontChart)以金字塔形结构将企业的偿债能力分析、资产管理分析、盈利能力分析指标按内在联系加以排列,从而系统、直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌,简洁明了地表达了各财务指标间的联系。杜邦分析体系的优点主要体现在以下几个方面:1)高度重视企业经营管理活动的整体性。它利用了能反映经营管理各方面状况的各种财务指标之间的有机联系,来对企业的财务状况和经营成果进行综合分析,一方面让分析者得以从整体的角度、全局的高度来综合评价企业的经营管理状况;另一方面也使分析者对单个指标的分析更具科学性。2)突出了企业经营管理活动协调性的分析。杜邦财务分析体系在综合分析企业财务状况和经营成果时,突出了对各项财务指标之考察及资产净利率与资产负债率之间的协调,再通过资产净利率考察销售净利率与资产周转率的协调等。其次是在静态分析基础上,结合比较分析法来分析单个财务指标间的优化程度,如将资产负债率、资产净利率及权益报酬率作前后期对比,可以发现资产负债率与资产净利率协调状况的变动,通过权益报酬率的前后期差异可以发现这种变动的效果。3)分析具有鲜明的层次性。杜邦财务分析体系作为一个以单个财务指标为因素组合而成为财务分析体系,也具有鲜明的层次性,因而分析时就可自下而上,从局部到整体的评价。即自上而下,从整体到局部的分析。通过这两种顺序的分析,财务分析的逻辑过程更加完整,从而也使财务分析工作更具有科学性,使分析结果更具有说服力。杜邦财务分析体系的不足:没有充分利用内部管理会计系统的有用数据资料展开分析;没有揭示按成本性态反映的成本信息从而不能反映企业内部挖潜改造、机构重组等压缩支出精减费用方面的经营管理情况;没有利用现金流量表中的数据,因而不能做到更为准备全面的财务分析;没有反映企业的经营风险及财务风险;没有反映企业对社会的贡献。1.2指标选取方法财务状况综合分析先驱者之一的亚利山大·沃尔,提出了信用能力指数的概念,把若干个财务比率用线性关系结合起来,以此来衡量企业的信用水平乃至企业的综合财务状况。他选用了7种财务比率,分别给定了在总评价中占的比重,总和为100分。然后确定标准比率,用实际比率与标准比率相比较,算出每项指标的得分,最后求出总评分,由此对企业的财务状况做出综合评价。沃尔评分法的基本步骤:选定评价企业财务状况的财务比率指标。通常应在每类指标中,选择有代表性的重要比率指标;根据各项比率的重要程度,确定其权重。各项比率指标的权重之和为100或1。权重的确定可采用专家打分的方法,权重的大小直接影响最后综合评分值;确定各项财务比率的标准值。采用沃尔评分法时,必须选定财务比率标准表作为比较的标准。财务比率标准值可选特定的国家标准或行业平均值。标准值的确定对综合评分也有着重大的影响;计算企业财务比率的实际值。为了进行比较评分,需要根据财务报表,分析计算各项计算指标的实际值;计算相对比率。求出各指标的实际值与标准值的比率。计算公式为:相对比率=实际值/标准值;计算各项比率指标的评分。比率的评分就是相对比率与各比率权重的乘积,其公式为:评分=相对比率×比重;计算综合评分。综合评分就是各项比率指标评分合计。综合评分可作为评价企业财务状况的依据。一般来说,综合评分如果不足100或接近100,表明其内财务状基本上符合标准要求;如果与100有较大差距,则表明企业财务状况偏离标准要求。沃尔评分法的优点:将互不关联的财务指标赋以不同的比重,使得计算企业财务状况的综合评分成为可能。沃尔评分法还存在如下不足:评分计算方法不合理,指标选取的理论证明不充分。从理论上讲,沃尔评分法末能证明为什么要选择这7项指标,另外每个指标比重的合理性也末能从理论上加以证明。指标选择不够全面。沃尔评分法所选用的7项指标,实际上只反映了企业的偿债能力,没有包括盈利能力指标,显然这己远远不能适应评价现代企业财务状况的需要了。1.3eva的局限性。依据《企业绩效财务评定法》第5期2002年7月EVA(经济价值增量,EconomicValueAdded)评价体系是90年代发展起来的一种新的绩效评定方法,它正越来越受到企业界的关注和青睐。它是一种基于税后营业收入、产生这些收入所需要的资本投资和资本投资成本(或资本加权平均成本WACC)的管理绩效财务评定方法。EVA指标虽然克服了传统利润指标忽略企业资产价值会随时间变化而发生变化,以及所有者权益的机会成本等问题,但它也存在以下2方面的局限:1)财务导向。EVA是一个计算的数字,它依赖于收入实现和费用确认。因此为了提高企业某部门的EVA,部门经理可能通过某些会计处理来操纵这一数字,从而影响企业整体的发展战略。2)短期导向。由于EVA过分强调现实结果,因此经营者不愿投资于创新性产品或技术过程,而盲目追求短期EVA的增加,这又与企业的可持续发展战略目标相悖。其原因,上述EVA局限性产生归咎于单维指标的设计。在单维指标体系中,企业经营者往往为了追求该单一指标的急速增加而忽略甚至牺牲其他企业优势,从而失去企业可持续发展的战略基础。因此,EVA指标固然有其不可比拟的优点,但仍需与其他指标相互配合、相互制约。2企业管理方面。在对于控制传统的绩效评价考虑的因素不全面,主要侧重于财务绩效,这一方面不能向投资者揭示企业的全面经营情况,不利于资本的优化配置,另一方面在一定程度上导致了企业过度注重财务绩效,忽视影响企业长远发展的有关事项。而企业绩效综合评价一方面有利于投资者对企业经营绩效的全面了解,另一方面可以对企业形成有效的外部监督,指引企业全面提升竞争优势,努力实现经营绩效的长期稳定的增长。2.1模糊综合评判模糊综合评价的一般程序:模糊评价模型是借助模糊数学的一些概念,应用模糊关系合成的原理,将一些边界不清、不易定量的因素定量化,进行综合评价的一种方法。它通过构造等级模糊子集,把反映被评事物的模糊指标进行量化(确定隶属度),然后利用模糊变换原理对各指标进行综合。1)确定评价对象的因素论域u={u1,u2,…,up},也就是确定p个评语指标。2)确定评语等级论域v={v1,v2,…,vm},即等级集合,每一个等级可对应一个模糊子集,一般情况下,评语等级m取中的整数,因为如果m过大,那么语言难以描述且不易判断等级归属;如果m小又不符合模糊综合评价的质量要求。具体等级可以依据评价内容用适度的语言描述,比如评价产品的竞争力可取v=(强,中,弱)。3)进行单因素评价,建立模糊关系矩阵R在构造了等级模糊子集后,就要逐个对被评事物从每个因素ui(i=1,2,…,p)上进行量化,也就是确定从单因素来看被评事物对各等级模糊子集的隶属度(R/ui)。所有指标隶属度计算后,得到R=(R|u1R|u2⋯⋯R|up)=(r11r12⋯r1mr12r22⋯r2m⋯⋯rp1rp2⋯rpm)R=⎛⎝⎜⎜⎜⎜R|u1R|u2⋯⋯R|up⎞⎠⎟⎟⎟⎟=⎛⎝⎜⎜⎜⎜r11r12rp1r12r22⋯⋯rp2⋯⋯⋯r1mr2mrpm⎞⎠⎟⎟⎟⎟矩阵R中第i行第j列元素“表示某个被评事物从因素ui来看对vi等级模糊子集的隶属度。一个被评事物在某个因素方面的表现是通过模糊向量(R|ui)={r11,r12,…,rim}来刻画隶属度,而在其他评价方法中多是由一个指标的实际值来刻画的,因此,从这个角度讲模糊综合评价要求更多的信息。4)根椐同一层次各指标权重确定指的标权重集A={a1,a2,…,am}其中:0≤ai≤1且n∑i=1ai=1。5)模糊综合判断,得出判断结果。模糊判断又称模糊综合判断,即运用合适的合成算子将A与各被评事物R合成得到各被评事物的模糊综合评价结果向量B。R中不同的行反映了某个被评事物从不同的单因素来看对各等级模糊子集的隶属程度。用模糊权向量A将不同的行进行综合就可以得到被评事物从总体上来看对各等级模糊子集的隶属程度,即模糊综合评价结果向量B。模糊综合评价的模型为A0R=(a1,a2,⋯,ap)(r11r12⋯r1mr21r22⋯r2m⋯⋯rp1rp2⋯rpmm＞0)=(b1,b2,⋯‚bp)=B式中,bi是由A与R的第i列运算得到的,它表示被评事物从整体上看对代等级模糊子集隶属程度。对于多层次模糊评价可以理解为几个单层次模糊评价的综合。6)对模糊综合评价结果向量进行分析。对每个被评事物的模糊综合评价结果都表现为一个模糊向量,这与其它方法中每个被评事物得到一个综合评价值是不同的,它包含了更丰富的信息,如果要进行排序,我们可以采用最大隶属度原则、加权平均原则或模糊向量单值化方法把评价结果向量综合成一个数值,这样就有利于多个评价结果的对比。2.2模糊综合评判根据模糊综合评价法的原理,结合前面对企业绩评价的分析,在此对企业绩效进行简单的综合评价。1)分别对法人治理的结构、人力资源情况、核心竞争力建立评价指标体系,设立准则层和分准则层,将法人治理结构、人力资源情况、核心竞争力的评语集统一设定为E=(优秀,良好,一般,较差,很差),用字母表示为(A,B,C,D,E),然后采用模糊综合评判法分别对其进行评价,得出三个等级。2)对财务绩效评价部分其评价指标和评价过程参照国有资本金评价体系的定量指标的评价部分。参照国有资本金定量指标的评价过程,采用功效系数法进行评分,财务指标的计算数据以经审计的财务报表为基础。根据财务绩效的评价情况,确定其所处的等级,85-100分定为A级,70-85分定为B级,50-70分定为C级,40-49分定为D级,39分以下的定为E级。3)经营绩效整体评价结构的确定。从第一步、第二步可以得到法人治理结构、人力资源状况、核心竟争力、财务绩效的评价结果,但怎么把各部分的评价结果综合起来呢?假定法人治理结构、人力资源情况、核心竟争力的模糊综合评价向量分别为X1=(Y11‚Y12‚Y13‚Y14‚Y15)X2=(Y21‚Y22‚Y23‚Y24‚Y25)X3=(Y31‚Y32‚Y33‚Y34‚Y35)财务绩效评价等级的确定不同于以上三者,法人治理结构、人力资源情况、核心竟争力的等级确定是根据最大隶属度原则确定的,而财务绩效的等级是根据得分情况直接得出的,不存在模糊综合评价向量,但是我们可以将其确定为X4=(1,0,0,0,0,0)(在财务绩效评价得分为A级的情况下),如果得分为B级,则评价向量可以视为(0,1,0,0,0),以此类推,假设法人治理结构,人力资源状况、核心竞争力、财务绩效的权重向量为:W=(W1,W2,W3,W4),根据模糊综合评判法可以得出企业经营绩效的整体的模糊综合评价向量X=(W1‚W2‚W3‚W4)×(Y11Y12Y13Y14Y15Y21Y22Y23Y24Y25Y31Y32Y33Y34Y35Y41Y42Y43Y44Y45)再对整体的模糊综合评价向量做归一化处理,根据最大隶属度原则可得出企业经营绩效综合评价等级。4)用一系列字母直观地表示企业经营绩效综合评价的等级。为了简单、直观,同时最大限度的向投资者提供关于企业的信息,评价结果用一系列字母加以表示。举例来说,假设某企业整体评价等级为B,法人治理结构部分的评价等级为B,人力资源情况的评价等级为A,核心竟争力的评价等级为A,财务绩效的评价等级为C,则评价结果在向外界公布