下半年新车密集上市智能化成主要胜负手

目录一、景气跟踪 1周度跟踪：8月第1周乘用车零售批发同比回落 1月度数据：7月乘用车销量维持增长 1车型跟踪：8月腾势N8、宝骏云朵陆续上市 2二、行情跟踪 7指数走势 7行业估值 8三、行业跟踪 9原材料价格：碳酸锂价格继续回落 9行业新闻 10风险分析 12请务必阅读正文之后的免责条款和声明。一、景气跟踪周度跟踪：8月第一周乘用车零售批发同比回落8月第1周国内乘用车日均零售4.02万辆，同比-1%；日均批发3.54万辆，同比-7%。零售批发有所回落，主要系去年7月购置税政策对于销量的刺激，并在去年8月仍有延续作用，而今年是正常销售时间，因此月初的同比走势仍较强。图表1：8月乘用车日均零售销量及同比增速（单位：辆）图表2：8月乘用车日均批发销量及同比增速（单位：辆）160,000 140,000120,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,00000%-2%23年日均 22年日均 同比 环比

250,000 -1%150,000100,00050,0000150,000100,00050,0000-3%-4%-5%-6%-7%-8%23年日均 22年日均同比 环比资料来源：乘联会， 资料来源：乘联会，月度数据：7月乘用车销量维持增长7月零售是历史次新高，走势极强，电动化渗透及出口高增长趋势保持强劲。乘联会口径，7月国内乘用车206.5177.5月累计批发及零售1313、1130万辆，同比分别+6.6%、+1.9%。773.7万辆，同比+30.7%，环比-3.1%35.6%427.941.2%。中汽协口径，20237211.5210万辆，分别环比-4.7%和-7.4%，同比分别-4.3%和7120.1728.6万辆28.7万辆，环比分别-16.4%和-19%，同比分别+17%和+16.8%780.578万辆，同比分别+30.6%和+31.6%。图表3：2016年至今国内乘用车月产量（单位：辆） 图表4：2016年至今国内乘用车月批发销量（单位：辆）3,000,000

乘用车产量（辆） YOY

50%

乘用车销量（辆） YOY3,000,000 50%500,0000

40%30%20%10%0%2023-052023-012023-052023-012022-092022-052022-012021-092021-052021-012020-092020-052020-012019-092019-052019-012018-092018-052018-012017-092017-052017-012016-092016-052016-01

0

40%30%20%10%0%-10%-20%2023-052023-012023-052023-012022-092022-052022-012021-092021-052021-012020-092020-052020-012019-092019-052019-012018-092018-052018-012017-092017-052017-012016-092016-052016-01资料来源：中汽协， 资料来源：中汽协，行业动态报告国内车企2023年7月产销数据陆续发布，对此我们简评如下：比亚迪：7月销售262161辆，同比+61.30%,其中包含乘用车出口18169辆；长安：7月销售207743辆，同比+3.4%；长城7109091+7.03%；吉利7104480+7.51%广汽埃安：745025辆，同比+79.9%。理想734134+227.5%；蔚来20462+103.6%；小鹏汽11008广汽埃安745025哪吒汽车12132-7.8%；零跑交付14335台，同比+17.3%；极氪交付12039台，同比+146.9%；图表5：国内车企2023年7月交付量或销量（辆）比亚迪长安长城埃安上汽吉利蔚来小鹏理想零跑哪吒极氪赛力斯7月销量262161207743109091450254002041381352046211008341341433510039120394240同比增速61.30%3.4%7.03%79.9%-21.0%12.6%103.6%-4.47%227.5%17.3%2.12%140.0%-45.7%6月销量253046225696104957450134057251378971070786203257513209121321062056682023年累计87.63%3.3%1.8%102.9%-9.8%19.1%23.23%-47.16%-11.11%7.37%-1.13%125.7%2.1%资料来源：各车企公告，6月汽车同比继续增长236138.59+16.69%/+0.80%；德国6月销量28.01万，同环比+24.75%/+13.43%；日本6月销量39.27万，同环比+19.87%/+20.20%；英国6月销量17.73万，同环比+25.77%/+22.08%；法国6月销量为19.08万辆，同环比+11.55%/+31.13%。图表：海外主要国家和地区销量情况（单位：万辆：主要国家和地区1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合计2022年美2023年103.53106.59109.09116.09129.50138.49129.62135.71115.99137.49118.77138.59118.62119.53111.87118.53117.95128.741422497国YoY2.96%6.42%6.94%4.70%18.54%16.69%5.33%2022年德2023年18.4117.9220.0520.6224.1328.1418.0320.2920.7224.7022.4628.0120.5919.9222.4820.8626.0531.4326587国YoY-2.66%2.85%16.60%12.56%19.19%24.71%7.88%2022年日2023年32.9538.2135.4442.6751.2557.2129.9434.9626.1232.6732.7639.2734.9128.9839.4835.8937.6834.4420173本YoY15.96%20.40%11.62%16.76%25.09%19.87%15.69%2022年英2023年11.5113.205.907.4424.3528.7911.9213.3012.4414.5214.0917.7311.226.8922.5313.4314.2912.8416163国YoY14.68%26.17%18.24%11.57%16.72%25.83%16.87%2022年法2023年10.2911.2011.5412.6214.7118.2810.8713.2512.6814.5517.1119.0810.759.1414.1112.513.415.815355国YoY8.84%9.36%24.27%21.90%14.78%11.51%16.75%资料来源：各国汽车协会官网，ACEA， （备注：海外销量数据来源为各国汽车协会官网、ACEA等不完全统计，持续更新）车型跟踪：8月腾势、宝骏云朵陆续上市特斯拉宣布5月起售价上调。5月2日特斯拉中国和美国3/Y售价上调，其中，中国地区ModelY后驱版/行业动态报告长续航/高性能版+Model3后驱版/高性能版均涨价2000元；美国ModelY后驱版/长续航/高性能版+Model3后驱版/高性能版均涨价250美元。20233015MAXPHEVDHT-PHEVDHT-PHEV500PHEV2023GTPHEVL7PHEVXL概念N7G6MAX（首搭全Hi4四驱）L7S7G6等车型定价。飞凡发布飞凡F7，定价20.99-30.19万元性价比凸显。5000／1953／1494（mm），400kW700Nm0.206Cd，搭配人体工程学座椅（主驾热石按摩功能），RISINGMAX3+1前后巨幕，430日前下7重优惠礼，20.99万元版本下半年发布。比亚迪发布汉EV和唐DM-i1（持续到4月30日。车型均加入冰川蓝新配EV20.98-29.98车载DiLinkDM-i20.98-23.3840kW快充、可变悬架、星空天窗、12.3寸全液晶仪表盘、Type-C12.8英寸升级到15.6英寸，并支持5G。比亚迪1万元购车补贴回应降价预期，有望提振终端销量。625S7218.99万-20.298155芯片车机系统、AR-HUD全息式增强现实系统、15.612.3英寸副驾CLTC新车外观采用分体式前脸、无框车门、隐藏式门把手、贯穿式尾灯。4750/1930/1625mm2900625HT-ill412.98万-25.98万元。新车外观采用无边界网格状中网、L15.61.5LE-CVT变速箱。626500Hi4-T133.502.0T180kW380Nm9HAT变速器最高97%L2级智能驾驶辅助系统，配备智慧巡航等多项辅助驾驶功能。629G6320.99-27.69LEDXNGP31个智800VXpower358kW660Nm，CLTC综合续航755km。630GS8418.68万-24.68万元。配置方面，新车81552.0T8TIP，E-CVTAR-HUDAR导航和辅助驾驶等功能。30398.99万-18.99行业动态报告到偏航预警、全速自适应巡航、车道居中等智能功能；动力方面，新车搭载1.5L，2.0L发动机，匹配6MT，6TIP变速箱。1U-II511.88万-14.2812.312.3AIApp远程控制、智能迎宾灯光系统等。动力方面，新车搭载纯电动机，CLTC401km，501km。713LHiP210.9812.28100km3.8L/100km1300km6.9s0-100km/h加速能力。7月14日，零跑新增两款车型上市，零跑C01推出525智行版（对公版），售价19.98万元。零跑C11推出纯电500智行版（对公版），售价20.98万元。两款新车相较于现款车型在配置方面进行了小幅调整。7月24日，长城炮定制版车型正式上市，其中商用炮定制版共2款车型，售价区间为12.28-13.58万元，乘用炮定制版共1款车型，售价14.98万元。7月25日，长安览拓者探索版正式上市，新车共计推出2款车型，售价16.99-17.59万元，新车基于长安览拓者升级而来，可看做是览拓者的越野版车型。竞争对手锁定长城越野炮、郑州日产锐骐7虎啸版版等车型。725312.39-14.99新车迎来了比较全面的优化，外观设计、内饰细节以及动力参数均迎来了提升。27e-tronGT199.98e-tronGT是奥J13L9Pro42.988L9的新增MaxADPro5L9Max3万元。83AYA47.38-8.884000L2VSUV85N832.68万元，四驱超混旗舰七座31.98万元。N84949/1950/1725mm2830mmSUV的越级空间，兼顾舒适家用和户外越野的极致产品力。810360Plus/360Pro/460Pro/460Max四9.58万-12.38100kWAB级座舱体验。综合考虑出色的定价以及为消费者提供的大空间、超舒适、智能化的用车体验，云朵有望成为下半年行业的内的爆款车型。行业动态报告图表7：长安深蓝S7纯电外观 图表8：蔚来ES6外观资料来源：深蓝， 资料来源：蔚来，图表9：坦克500Hi4-T外观 图表10：小鹏G6外观 资料来源：坦克， 资料来源：小鹏，图表11：广汽传祺GS8外观 图表12：马自达3昂克赛斯外观资料来源：广汽传祺， 资料来源：马自达，图表13：哪吒U-II挑战版外观 图表14：吉利帝豪LHIP冠军版外观资料来源：哪吒， 资料来源：吉利，图表15：理想L9Pro外观 图表16：哪吒外观资料来源：理想， 资料来源：哪吒，图表17：腾势N8外观 图表18：宝骏云朵外观 资料来源：腾势官网， 资料来源：五菱官网，二、行情跟踪指数走势2023811汽车行业指数周涨跌幅为-4.0%A0.7%；乘用车/商用车/汽车零部件板块周涨跌幅分别为-4.7%/-5.5%/-3.5%。图表19：SW汽车指数走势SW汽车 万得全A7,500 7,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5002020-012020-022020-032020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08资料来源：，图表20：本周及今年以来汽车行业及细分板块涨跌幅20%

本周涨跌 年初至今涨跌17.4%8.4%6.3%8.4%6.3%2.5%2.3%10%5%-5%

-4.0% -3.5% -3.3%-5.5% 汽车 乘用车 商用车 汽车零部件 万得全A资料来源：，行业估值202381130.5331.75202330.9627.04/72.296/30.21倍，乘用车、商用车、汽车零部件板块动态估值略微回调。图表21：汽车行业及细分板块PE（TTM）数据汽车 乘用车 商用车 汽车零部件180 1601401201002020-012020-022020-032020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08资料来源：，三、行业跟踪原材料价格：碳酸锂价格继续回落截至2023年8月11日，商品指数显示，铝材价格约为18374元/吨，周下跌99元/吨，涨跌幅-0.54%，较年初-1.63%，此外，钢材、天然橡胶、塑料及玻璃本周分别为3915、12536、8166、1661元/吨，分别较上周涨跌-1.46%/+1.05%/-0.30%/-4.43%。图表22：铝材价格指数走势（单位：元/吨） 图表23：钢材价格指数走势（单位：元/吨）28,00023,00018,00013,0008,0002020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07

7,000 6,0005,5005,0004,5004,0003,5002020-012020-032020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07资料来源：， 资料来源：，图表24：天然橡胶价格指数走势（单位：元/吨） 图表25：塑料价格指数走势（单位：元/吨）19,00017,00015,00013,00011,0009,0007,0005,0002020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07

11,000 10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,000 2020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07资料来源：， 资料来源：，图表26：玻璃价格指数走势（单位：元/吨）3,500.00 3,000.002,500.002,000.001,500.001,000.002020-012020-032020-052020-072020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07资料来源：，截至2023年8月11日，碳酸锂（99.5%电:国产）价格为24.4万元/吨，周下跌1.85万元/吨，涨跌幅为-7.05%26.60-52.16%23图表27：碳酸锂（99.5%，国产）价格（单位：元）600,000 500,000400,000300,000200,000100,0000资料来源：，行业新闻图表28：本周行业资讯时间领域主体新闻内容8.10行业新能源车市新一轮“价格战”打响,上汽大众、埃安、零跑、蔚来、奇瑞、长城欧拉、哪吒、上汽名爵、理想、问界等10家车企相继通过官降、新车优惠，终端让利等方式加入。8.07行业日本日本将加强对俄汽车出口禁令,月6日更新的禁令将包括排量超过1900立方毫米的新车和二手车，以及混合动力和电动汽车。8.05行业国内79915519959.80%，环比增长66.09%，召回规模维持低位。资料来源：盖世汽车网，第一电动网，图表29：本周车企动态时间领域主体新闻内容8.11车企理想20242024销量第一的豪华品牌。8.10车企东风1-7125.527.4自主品牌，还是合资品牌均无一幸免,但岚图同比销量大增。8.10车企吉利/百度吉利、百度再牵手成立新公司极与越。8.08车企长安汽车720142长7.3%8.07车企小鹏小鹏汽车自动驾驶副总裁吴新宙离职，或加入英伟达。8.04车企沃尔沃沃尔沃汽车7月全球销量增长21%，在华销量下滑8%。8.04车企特斯拉特斯拉7月在华销量跌至今年来新低,7月份特斯拉上海工厂交付了64,285辆汽车，环比下降了31.4%资料来源：盖世汽车网，第一电动网，图表30：本周智能网联新闻时间领域主体新闻内容8.03智能网联极狐极狐阿尔法S先行版城区NCA落地京渝杭8.01智能网联芯至科技芯至科技完成近亿元天使轮融资，近期曾与比亚迪达成业务合作7.31智能网联四维图新四维图新,旗下杰发科技首颗国产化车规级MCU芯片AC7802x正式量产资料来源：盖世汽车网，第一电动网，上市公司跟踪图表31：本周汽车行业上市公司重点公告日期公司公告内容20230811东风汽车8107,000114,764推广应用补贴资金公司已全部收齐。20230810福田汽车7401193439842525累计18843辆，累计同比+87.60%20230809双环传动公布投资建设匈牙利生产基地进展—已完成匈牙利公司的登记注册手续，并领取了相关注册登记证明文件。20230809一汽解放7月货车+客车共计销售1