煤炭-行业周报：动力煤持稳运行炼焦煤继续回暖

证券研究报告|行业周报股票代码股票投资EPS(元)PE名称评级2023E2024E2023E2024E601088.SH中国神华增持3.413.358.338.48601225.SH陕西煤业增持3.69资料来源：长城证券产业金融研究院部价格难以深跌。续求仍在持续修复。28日秦港5500大卡动力煤市场价858元/吨(周环比-1.9%)。京唐港山西油现货价为83.8美元/桶(环比+4.3%)，亨利港天然气现货价为2.6美元/百/势煤炭沪深30016%11%7%2%-2%-7%2022-082022-112023-032023-07分析师汪毅执业证书编号：S1070512120003邮箱：yiw@联系人杨帆执业证书编号：S1070122070039angfanyjycgwscom关研究2023-07-252023-07-12P.2请仔细阅读本报告末页声明报(环比-10.11pct)。、发生国际地缘政治危机。P.3请仔细阅读本报告末页声明报一、本周(2023.7.22-2023.7.28)煤炭板块及个股表现：煤炭板块劣于大盘 6 表目录 图表4：煤炭板块个股周涨跌幅 6 图表8：炼焦煤价格(元/吨) 8南方八省电厂煤炭库存(万吨) 8 P.4请仔细阅读本报告末页声明报 P.5请仔细阅读本报告末页声明报上周本周环比趋势图秦皇岛山西优混(5500)平仓价(元/吨)875澳大利亚纽卡斯尔港动力煤FOB(美元/吨)130印尼Q4700CFR动力煤(美元/吨)74京唐港山西主焦煤库提价(元/吨)2,020峰景矿硬焦煤澳大利亚产现货价(美元/吨)241焦煤期货收盘价(元/吨)1,311布伦特原油现货价(美元/桶)80.4亨利港天然气现货价(美元/百万英热)2.5南方八省电厂库存可用天数(天)南方八省电厂煤炭库存(万吨)全国水泥价格指数(点)甲醇开工率(%)一级冶金焦平仓价(元/吨)上海HRB400E20MM螺纹钢价格(元/吨)3,750唐山高炉开工率(%)83.2煤炭库存环渤海港库存(万吨)2,593炼焦煤六港合计(万吨)198秦皇岛至广州(5-6万DWT)运费(元/吨)31.56煤炭运输澳大利亚至中国巴拿马型煤炭运费(美元/吨)13.1环渤海四港货船比17.5资料来源：Wind、iFind、CCTD、国家统计局、中国水泥网、大连商品交易所、钢之家、长城证券产业金融研究院八省电厂煤炭库存、唐山高炉开工率、环渤海四港货船比数据外，所有指标数据更新至本周(2023.7.21-2023.7.28)最新数据。--4.83%P.6请仔细阅读本报告末页声明煤化工-0.65%-1.35%-3.65%煤化工-0.65%-1.35%-3.65%煤炭开采-0.76%动力煤焦煤焦炭煤炭板块劣于大盘本周(2023.7.22-2023.7.28)煤炭板块表现劣于大盘。本周煤炭板块上涨1.83%，沪深资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院炭开-1%-1%-2%-3%-4%-5%-6%1,1002022-04201,1002022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-0600坑口价:陕西:榆林(Q6000)车板价:大同(Q6000)车板价:内蒙古:乌海(Q5500)001,400P.7请仔细阅读本报告末页声明报资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院2.1动力煤价格动力煤图表5：产地动力煤价格(元/吨)资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院图表6：港口动力煤价格(元/吨)1,8001,6001,4001,2001,000001,8001,6001,4001,2001,00000004002022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-06印度尼西亚印度尼西亚澳大利亚山西省山西减澳煤价差(右轴)2022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-06P.8请仔细阅读本报告末页声明报2,0001,6001,2002,0001,6001,200004002000-1002.2炼焦煤价格比上图表8：炼焦煤价格(元/吨)4,0003,00024,0003,0002,0001,000车板价:太原:古交车板价:吕梁:柳林车板价:临汾:洪洞3.1煤电库存和日耗情况图表9：南方八省电厂煤炭库存(万吨)图表10：南方八省电厂煤炭日耗量(万吨)报P.9请仔细阅读本报告末页声明01-0701-2802-1803-1104-0104-01-0701-2802-1803-1104-0104-2205-1306-0306-2407-1508-0508-2609-1610-0710-2811-1812-0912-30202220234,0003,0002,0001,0000资料来源：Wind、长城证券产业金融研究院资料来源：Wind、长城证券产业金融研究院资料来源：Wind、长城证券产业金融研究院3.1建材和化工价格及开工率01-0201-2302-1303-0603-2701-0201-2302-1303-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-2526022001-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0801-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-2520202021202220234,0003,5003,0002,5002,0001,500资料来源：iFind、中国水泥网、长城证券产业金融研究院资料来源：Wind、长城证券产业金融研究院图表14：全国甲醇开工率(%)P.10P.1001-0301-1701-3102-1402-2803-1303-2704-1004-2405-0805-2206-0506-1907-0307-1707-3108-1408-2809-1109-2510-0901-0301-1701-3102-1402-2803-1303-2704-1004-2405-0805-2206-0506-1907-0307-1707-3108-1408-2809-1109-2510-0910-2311-0611-2012-0412-18资料来源：iFind、隆众化工、长城证券产业金融研究院3.2焦炭和钢铁价格及开工率2020202120222023000202020212022202300001-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0201-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-027,0006,0005,0004,0003,000资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院资料来源：iFind、国家统计局、长城证券产业金融研究院01-0101-2202-01-0101-2202-1203-0503-2604-1605-0705-2806-1807-0907-3008-2009-1010-0110-2211-12120101-2202-01-0101-2202-1203-0503-2604-1605-0705-2806-1807-0907-3008-2009-1010-0110-2211-1212-0312-24000资料来源：中钢协、长城证券产业金融研究院资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院P.11P.1101-0301-2402-1403-0603-01-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-254.1煤炭库存月图表19：环渤海九港库存(万吨)图表20：秦皇岛港港口吞吐量(万吨)22-0322-0422-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-073,0002,6002,2001,8001,4001,00001-0401-2502-01-0401-2502-1503-0703-2804-1805-0905-3006-2007-1108-0108-2209-1210-0310-2411-1412-0512-26000iFind、秦皇岛煤炭网、长城证券产业金融研究院资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院图表21：秦皇岛港港口库存(万吨)图表22：南方港口库存(万吨)202120222021202220230040020008202020212022202320202021202220234002000400250200))P.12P.1201-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-25---------01-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-25------------2020202120222023004002000资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院------------------------20202021202220232,5002,0001,5001,0000001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0301-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-031,00000000资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院图表28：焦炭库存：230家独立炼焦厂(万吨)01-0301-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-2501-0301-2402-1403-0603-2704-1705-01-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-252502000资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院0002022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-07P.13P.1301-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01报01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01000000004.2铁路运输8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,00004002000资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院4.3海路运输资料来源：iFind、CCTD、长城证券产业金融研究院秦皇岛-广州秦皇岛-广州(5-6万DWT)黄骅-上海(3-4万DWT)CBCFI综合指数(右轴)505022-0322-0322-0422-0522-0522-0622-0722-0722-0822-0922-0922-1022-1122-1222-1223-0123-0222-0322-0322-0422-0522-0522-0622-0722-0722-0822-0922-0922-1022-1122-1222-1223-0123-0223-0223-0323-0423-0423-0523-0623-0623-0701-0401-1802-0102-1502-2903-1403-2804-1104-2505-0905-2306-0606-2007-0407-1808-0108-1508-2909-1209-2610-1010-2411-0711-2112-0512-19环比下跌1.3元/吨。黄骅至上海(3-4万DWT)运费为18.9元/吨，周环比00001,4001,2001,000004002000跌资料来源：iFind、长城证券产业金融研究院5.1主要水电站蓄水位图表35：三峡水电站水位(米)图表36：溪洛渡水电站水位(米)P.142020202120222020202120222023P.15P.1501-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-2501-0701-2802-1803-1104-0104-2205-1306-0301-0301-2402-1403-0603-2704-1705-0805-2906-1907-1007-3108-2109-1110-0210-2311-1312-0412-2501-0701-2802-1803-1104-0104-2205-1306-0306-2407-1508-0508-2609-1610-0710-2811-1812-0912-300000000资料来源：Wind、长城证券产业金融研究院图表37：向家坝水电站水位(米)资料来源：Wind、长城证券产业金融研究院5.2未来天气情况、未来10天，我国高温天气主要出现在新疆盆地地区、甘肃西部、内蒙古西部等地，最雨，北京、天津、河北、山东西部、河南北部、山西东部部分地区有大暴雨，北京地将P.16P.16报资料来源：中央气象台、长城证券产业金融研究院(资料来源：/s/SNgzyvkHz1vGRiEdWSqNpQ)2.国家发改委：从严从紧控制现代煤化工产能规模主体能源地位，按照严控增量、强化指导、优化升级、安全绿色的总体要求，加强煤炭清洁高效利用，推动现代煤化工产业(不含煤制油、煤制气等煤制燃料)高端化、多元制对二甲苯(PX)、煤制甲醇、煤制乙二醇、煤制可降解材料等项目重点向煤水资源相对丰富、环境容量较好地