用EXCEL建立财务模型

1B部分应用B部分介绍了大量的应用，介绍方式是按照先概述理论，然后介绍这些理论在金融模型中的应用。每个模型都遵循A部分介绍的设计步骤，以便提供学习和进一步发展的模板。B部分的章节安排如下：6业绩分析7现金流8预测模型9财务预测画10撇方山差分宏析芒11愁收汤支平繁衡分请析裂12轻投猛资组拾合分故析寸13匹资屈本成阔本贵14去债必券洒15望投瞎资分怀析贷16封风饥险分喇析泡17岗折葱旧抄18介租季赁残19壁公搏司评脾估还20在最闸优化步21字决早策树存22予风喘险管膨理酷23加模初型一励览表凤第6士章:递业绩永分析何本章阻介绍长用于蹲考察院公司保经营款业绩吐与理否解财精务信距息的浓模型凶.我起们从与对公都众公录开的呼公司贝年度妈财务轰报告股开始惜,这催些年碰度报短告包杂括:瑞·受董事怨会报党告名——掩前一援会计批时期京经营作状况看的定划性报哪告换·串审计祥报告机—钞关于彼经营倚业绩约的第辫三方喊报告拾·絮损益睬表乱—陶标示沙收益塘和成泽本状各况的抚报表散·顷资产朋负债除表迅—漫标示睡公司躲资产村与所咏欠银太行、务政府扁债务劝的简想要报朴表辣·衔现金演流量读表彩—酿标示千由于贱经营昌活动激或其叨他原应因所统产生束的现破金流色以及险现金秘的使旗用情良况洲·含账目补附注估—抽根据径英国勉公司脉法或扎海外倦公司已法的症要求依，对董上述煎报表耳所做虎出的度细节宽解释管。慈报表帆的细考节取忍决于律公司京所在始地的劲相关汗公司谊管理秆法律皆要求党。私爱人公镜司（隙股权蝶不公耐开）伴往往稳只能蓝提供筑很少疗的经降营信你息。诚在英皱国的缓确存怖在减读少信秧息披烂露的扰倾向震，甚错至第淡三方大的审介计报门告都彻可以修免除爹。连公司糠制定罩年度未报告拦和账域目所去依据畜的会爬计标艘准、投会计影惯例饰也必塘须在恰会计砖报告描中进信行详盼细说梳明。错会计现标准惨与会紧计惯相例十葬分重信要，春因为蔑由于权会计附标准瞎的不摘同，歼不同该国家它不同思地区翠的公件司之渠间往具往很财难进插行比乒较。四例如诵，会士计利埋润会超由于船人为糟延长雷资产爆折旧滨期或淡者改家变存乐货估忠价方千法而贴得到孟增加届。冶公司呆业绩刑分析助需要猫对可亿以获铜得的饭信息没进行辩标准妨化处榴理，记原始螺数据窝只有川经过洲标准闷化处挺理才尾能提演供关缴于公满司经幻营业泉绩的呢有效骡信息振。公栏司业犹绩分扁析师慕需要稻站在似全行夜业的洗角度旱评审式公司崖业绩银，股亚东需通要了崭解他盲们的构投资鼓是否配安全棚并且泥能够踏得到露增值然，其辜他一大些股他东可绣能还葛想获鸣得关岸于组政织发得展方割面的横更多霸信息爬。然畜而，插信息爽往往裁被分吼散于膝报表洋的各永个部扭分，附例如比，资宾产负预债表届中往榆往都幅有应袍收账注款（泥ac狂co赚un绒ts馅r赖ec合ei棚va寿bl浮e）御总额熄或存驶货(啄in例ve东nt续or做y)备总额茧项目街，但知所有免关于惧这些或账目庸的细踩节说粥明都统在报顽告背卫后予你以标悦注。免只有悟全面使仔细南地阅法读整钩个报仪表才声能完可全理范解报锈表中蓬耕所罗什列的赢数字胆，。萍大多载数人盘并不五善于强分析苗海量令数据桌从而殿很难缴在较纺短的添时间笼内理每解数三据间督的关盟系。孩如果毁你想宵借钱阿给某率一公签司或恼者想骄了解虽该公牙司的耕经营锣状况同，你三需要狱知道智该公寸司的热经营秀风险广是否辆越来浴越大凳。一体个办胶法就端是将摊公司米的所戴有账泰目以铃一种爪标准户化的泊方法萄进行村“框展开限”肝（s装pr盗ea脸d俘ac饭co肾un苍ts窜）以窜全面俩理解脖所有这数据碍。过爪程如箩下：菜·售识别搁风险刷来源刷·叼对风壶险进品行定名性描佣述押·秀通过师展开就账目闪、检心查经虑营结招果并异分析薯经营羞状况巧·泛减轻恋·聋结果临—判风险坚是否子正在如增加罪标准从化的现账目傲有助洽于疫·梳从结租果中蓬寻找似异常催数字淋·迎根据俩绝对肚数值患的变么动考被察经坦营发胶展趋捧势弦·颠计算义财务洁比率下和其浊他比深率，涨举例疲来说竟，利挣润率抄—时利润腹有可患能处拼于上岁升状润态，善但是像利润带率将蛾告诉凡我们遥每一丰元销通售收亲入是晚否正夺在带侄来更纽多的晋利润阶。胖·销清晰原地显米示出阅需要产进一渠步深屑入分土析或更研究松的部腰分现基本胃信息慌将为苍现金离流量躬分析尺、公足司发炸展趋堂势预虹测和消公司顾价值眉评估绕提供荣进一毛步的跳数据拜。为展了便辫于读靠者理蚁解，痕我们挽假定匠现在壁有这皇样一受个虚惑构的腊公司结“畅技术慌销售练公司次”喘.掉操作室的第界一步惜是建域立一某个包旗含损倾益表里和资株产负卸债表岸两个挽清单位的模仆型.帅此模峰型收警集5撕年的塞经营膜数据节以便愈于判翠断经草营趋玻势。摊如果缸你将随借出唯一笔姿为期客5年夏的款纱项，型那么举你将芽需要科两年收以上创的数治据以摄便于掠分析迹。现云金流证量和旅一些工比例煎可以转从这重些数呼据信拴息中达计算私出来寺。这叮一切晨都基县于A嗓pp倡li斩ca竖ti膊on兰_T急em浪pl坟at近e.漂应降用模务板可尚以使周许多仆基本污操作讲任务薯自动益完成梦。胞本章蝇所应笔用的脆模型叮模板裤称为弄Fi吐na泪nc辱ia棍l_割An滤al祖ys撤is吸6.微1利纤润和报损失贡损益胜表（币或称抬为收蓬益表贵）的扭结构妹沿袭梢传统脆（见暴图6油.1疮）,秆但为幼了便恋于理钢解，御此处丢做了从一些昂简化糖处理朋。当斩然可耍以通虚过增逮加数泊据将娃表格划结构残复杂歉化以斗获得严更多减的细名节数促据。岁图嫩6-苍1收这支平笑衡表此草(原章书1搏03带页拔fi滩g6属.1抹)脆击日杀期基都于名勾为袭“纺En归dd液at羡e文”车的菜夫单单取元格工C2绍0，嘉从最姑近的朽日期皆开始风，使魂用E毕DA缎TE菜函数玻向前努回溯携计算英出其拴他日娱期，兄以保息证时班间准跌确。磨输入讯单元亦格用轮蓝色蹄标记蚂，总即数用危粗体孩绿色脸标记口。根品据现颗金流阶量准钱则，搏每一茧列各庄单元调格数辈据累妹加得爪到最状终总寇量结闹果。娱现金悲收入质为正酷值，命现金朝支出午为负追值。吧为使好表格仆易于斑理解置，所妖有数灰字使窗用会床计格米式编耳排，拾这样慌数字燃“益0患”帖一律认显示赖为家“去-欠”交。禾Ex香ce劲l不协能直搏接从尾一个羡表格孟到另衬一个各表格笼的计雕算得犁出最悦终结优果。泉需要浙花费贝一些居精力鲁用于护理解灭每个描单元纠格数念据的钱含义突。此针模型副使用属数字比编号逐系统客，例点如，赞当涉娘及到希此表弊格中疏的数夕据时串，拖“泼P蛾”武代表斤损益透表，矿“迎B注”散代表斥资产介负债却表。蛛表6井-1崭清晰裹标示允出了茶利润捷水平延蓝利润成水平暂偶蹄燕尖幻瞧忙鹅针窑时屈犹妹蒜跟泰谋拢将款肝程栗屈外板收阳表悔6.乞1瞧指标找渡仗密托伙办卫串鸡予忆振跃经别称疯毛利历润座遥纳见队遵腐拳月骂及窗召毛边棕际坟净经夸营利许润蹈留符吼盘阀熔付决算伟息税淡前利分润或珠收益慎（E寨BI支T，叙PB深IT罗）亏财务叹项目高扣除双后利肢润垃税前佛利润暑诵锤凶江取卖兔哨匠居共税漏前收龟益匹税后锄净利欺润耕牌阻德动类芬拨化大旨税后引利润奉或收洲益（巨EA谦T，耐PA老T）辈未分桌配收伴益粮龄剂封惕谊未饱产祝骨未分今配利俊润浅出于插完备邀性考宪虑，蒸百分仇比数崭据也浅在右招侧给申出。赞（见迹图押6.啦2）费图滋6-倾2辛收支冈平衡非表-个百分朋比(浅原书我10柔4页桌,f封i律g买6.哲2矛)仓6.柱2资质产负蹄债表某年末产资产竹负债尾表将塞全面造展示雪公司电资产叙、负毒债的新整体海情况透。根摔据国苍际惯茂例，柴资产休方划滋分为躬流动柜资产打和固抖定资我产（质见图而6跑-3刑），广负债客方划不分为耻流动香负债伍、长拆期负坝债和鉴所有明者权纹益。眠所有盏者权纵益又驰进一瓜步划扩分为宏股本馅和留毅存收协益（蔽见图草6-迟4）宣。当些然，走可以揪在图府6.支4的涌基础贡上增抚加优谷先股备等栏崭目以洁便更习加详撕细地欧描述错资产固负债旷表。基图辞6-暖3斑疗资产借仆(原包书1业04克页,忙fi视g馒6.毛3)配推慨窃泡蹈举绩先绵骡蹄迈鉴零聚柴杀夕滚嫁条篇鹊户每每年慎的总浙资产款额已徒经给柳出并街提供如一个轿相应淘的百搭分比恐值.隙这贱里不津需要蚂任何或程序容，E脾xc弱el元的作悟用在务于保姜证计案算的插准确民。在可整个岔表格微中数交字、梅颜色阀、行粪列和提整体滋外观制的格辩式是套统一劈的。雾同样授的，库所有习的报怨表都长使用访名为秘“恨Se惧tU絮pS敢he让et购”素的宏五插入盖传统飞的页渔眉、赤页脚驾。离图鲜6-同4孙宵负债倍酸穗依(原届书1俊05背页,咽fi嘱g热6.泼4)遍鹿琴此地表格营中的纹“息Ch恢ec餐kS馋um董”好一项弦用来懒核对世资产蠢与负舍债是叫否相泽等。尊（见泛图6闸-4异）。暖如果煌资产团与负消债不吼相等古，在启单元驼格E膜43趣中将懒显示忘警告灵信息鼠。码损益染表和苹资产回负债迅表构娱成此侨模型跨的基感本数缎据来恐源。兵在上向表中宿，可汁以顺朗着行得观察因发展厌趋势摄。百速分比符图示翠会有膀所帮竭助。派但是陕最终础需要永计算搁一些茫比率卧以更翁加透洪彻地拖了解钳表格岂所反渔映的垒经济尿事实芦。使傻用E何xc谦el廊可以购快捷侄地得坟出结盘果，皮从而虾避免言了使缘用简赤易计沸算器诸和财尖务计响算器粮的繁宿冗计蹄算过罢程。勉6.逗3比罪率株本节浸目的翼在于客简要仁勾勒缺出财浊务分就析人上士常另用的袄几个召比率原，以众及这科些比巡率的料作用侮。我仅们不蔑对例插子中景的账抛目做淘深入扮分析饶。某欺些公牙司之谣所以亚比其棵他公食司业籍绩出捡色可抵能是播由于裁更好装的利拌用了蝴各种薯资源害并实也施了抱行之臭有效伴的管跃理，例也可泪能完党全是棍出于或好运惊气。贡财务李分析嫁力图啊通过绿比率季分析图专注匪于经待营结钞果而无忽略泥运气会因素的的作尿用。突图滚6-铸5是练一个慨解释暑公司压经营大结果眼的图腊示。统图谎6-陪5显风舟险保卫考票稼愁避先茫蚕衣装暮计微抛汉跪父那桌货谋涨怒呆抓悟信用风险信用风险处理程序处理程序环境产业公司经营风险—盈利能力现金流财务风险—财务结构商业风险—经营周期管理管理陪第线一步红，明弦确调岭查目批的。械然后胃分析漫公司惠运营燃的社冤会环扔境。郊社会埋环境丝包括茧超出糠公司凳控制跌能力副的各奶种因批素：族•洽社蒜会发闲展趋直势考•佳技售术发线展水跟平林•发经安济周键期、台经济易增长散与下上滑的室程度杯•符影穷响公牌司的核政治晋变革忠•苦某纵些商作业道眨德观开念的归变化畜难点楼在于呆确定夜公司交能否泳赢利期并在缠竞争挂中幸活存下邀来。耳所以释接下勇来需估要考逮察公席司所攻在产并业的念整体忆情况乱及其撒竞争送能力缎。一软些产腐业可看以构丰筑进列入壁膊垒以韵确保粱其在榜一段娇时间言内获渔得稳扛定盈静利。项一些乎产业闹可能庸凭借喇专利鸭或品镰牌优述势在壳一段妄时间辈内获允得超要额利蝶润。摇在过悔去的如十年至里类糠似于将微软禾的企缓业迅雾猛成纲长，旨它们若所凭壶借的式是其价在产朝业中垮的主误导地梯位，预从而师在几坚乎没梨有竞南争对叨手的将情况贩下快型速发森展。荣在考爷虑了阁宏观移经济辽和产爽业背店景因歌素之联后，令我们籍就可刃以更糟加高哪屋建萍瓴地乱考察蛇公司欧业绩虽。比瑞率分平析有光助于赢这一怀考察菜过程插，但蝇是以洪下几玉点需震要注剪意：铜•教没吉有绝组对正纽确或造错误叮的答辛案滩•懒绝渣对数坐值无蚕关紧鞠要奥•堪不赞同市悔场参声与者灰之间虫的比冰率差兼异极粉大，屡比如我零售摧商、骨制造舌商和正服务绞公司蝶之间堆。伶•猫需茶要在大充分煮考虑千当前而经济亩情况切的前零提下博考察敞发展黄趋势钢•垦比赠率分告析是扇一种艘事后豆分析厅，整宫理帐堆目和乖报告烦可能退要花粒费几崇个月之的时掌间吹•迈与虾同类丰企业雁进行烂对比丘分析聚有助永于发穷现企义业的泉优势翅与不幸足协以下采三点肿需特蔑别注饲意垂•塞经测营风塔险因—夺经营剂周期拨（见记图咬6.弦6）芳•楚绣执行闷风险柿—伏盈利无能力幕•叉财涉务风景险塞—皇财务邮结构堪这三华种风米险决所定公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