香港内地企业境外上市的首选之地

香港--内地企业境外上市的首选之地香港交易及结算所有限公司北京代表处首席代表任光明2005年4月

大纲香港–内地企业的主要境外融资中心在香港上市的基本条件上市程序2香港–内地企业的主要境外融资中心3十亿美津元计香谷港第9位资料来源:国冤际迎证释券交主易应所联徐会止网桶页全横球隙十总大证窄券估市迎场之责一香稳港证券佳市场以卧市惑值计在沸全柿球阿排等名妙第准九严位(第2治0寨0摄5年1月)4十亿美线元计注：E枕u恋r煎o负n址e苦x心t、东京乓、纳既斯废达够克、韩清国和径新臭加疗坡庙的数公据不最全急，贝因山此运，它们的实忽际金额可能惜较以押上数字栏多纲。资炊料扰来汪源:国应际初证怜券交拴易貌所联招会践网脖页及政港吵交臭所香雷港第3位世僻界骡主走要堆的融浑资中悠心香杠港证券蓄市场以融期资金额添计在吉全寻球发排犁名提第3位(现2嚷0者0沟4年1月-怕2怜0鸡0煤5年1月)560%40%53%47%72%28%66%34%1黎9呈%72%28%亿港脏元融裹资撞总纪额4遥,擦6艘7态36秤4晚41远,烫1洗0基52娘,添1限3召72散,纳8剩1被52氏5中6拥有稳高伯效谷的持琴续殃融统资功隙能过去竭五吊年痒香影港肤的柜再蚁融资平祖均占砖总船融反资爱额6饿8损%8蚁1泽%6上巾市后再陕融资衰额/总华融鲁资运额%不尺同寸市场的锐再县融资尺额比较(2解0锯0侄4陶年1月-课2蜡0集0辨5年1月)资疏料养来看源:国猪际示证券加交滔易劲所联锹会犹网鞠页7汇涨集盼大然量洲国甜际立资宴金海巨外快机孙构印投柴资替者–连屡续第3年为最裁大投拴资者类奏别市香場软成植交宴金额按旗投资者类別勺分打布来唇源:愧香尚港岩交涉易胜所现征货市场交傍易纳研蚀究调查2藏0吩0适3葡/疫2走0坝0里48香绣港汇狮集大议量国波际梢资配金~欧贵洲仍弄然辱是引主慨要炊的惜海辆外投州资者陪的来撞源地~亚丘洲影地锄区懂则以中零国內者地柿和即新浴加帜坡为最演大苍的来颗源地来勉源:转香差港枯交用易用所现要货律市责场交圆易状研穷究调竖查2棍0朽0坦3裂/唱2产0泰0凉4海也外土投资者买抗卖按来漏源分碌布9过去虏三巧年渣不拜同谋境啄外跟市场的指西数表现增长率%注:辅(元1丹)2伏0附0减2尝年2月素底铜至2悼0猎0亮5年2月腰底向期间(秧2草)纽晚约览指两数是蓝以D缝J察I为代妈表资色料拒来削源:台叼湾交蹲易五所网保页1秋0主鹅板洒及创沟业板调基飞本数吼据主板创业板总数上市公司数目(截至2005年２月底)8932051,098市值(截至2005年2月底)68,011亿港元666亿港元68,677亿港元集资额(2004年至2005年2月)3,015亿港元56亿港元3,071亿港元平均每日成交额(2005年1-2月)182亿港元0.67亿港元182亿港元平均市盈率(截至2005年2月底)19倍28倍1琴1在谊香镜港醋上塘市陕的内地滑企业香垒港短市场那总和內页地伴企业1像,旗0怀9绣86村8低,颈6陕7说71鱼5易57界61狸,牲0鹿2漆11窜8槐,7惊9解83柏0获72须1肚,搞0素9蚂85创94捎677做49坡,航05案42林8谱%31%3监8%6臣1念%7独6舍%48%上百市隆公妻司拢家数降(截赛至2拦0旦0窑5年2月)市喝值没(亿耗港瓣元割)富(截搭至2隙0阀0擦5年2月)平仍均夕每锤日艘股畅本厚成漠交汪量乎(亿嘱港奴元斑)(2先0勿0哗5年1隔-霜2月)新资上渣市群公厉司堆家数上(熔2糟0究0润4年龟至0吓5年2月)上功市时困集卷资茎额支(雁亿州港蹦元拒)圣(2扮0顿0椅4院年呜至0扑5年2月)1暗9特9配3却-并2艰0剪05年2月总祖集张资螺额(亿纷港叔元崇)1羽2集坑资险额战过百亿港确元毁的码企业排名企业名称上市时集资额(亿港元)国际配售部份所占

1中国联通股份43696%2中国移动(香港)32791%3中国人寿保险股份26783%4中国石油化工股份26795%5中国石油天然气股份22395%6中银香港(控股)20568%7中国平安保险(集团)股份14385%8中芯国际集成电路制造13980%9中国电信股份11895%10中海洋石油11085%11地铁10851%12中国网通集团(香港)10174%(截至2005年2月28日止)1吓3适铺合不细同规模殊的做企业上冷市上绳市时吵融侄资金额(糠港绵元)公兔司数目2迎0兆0煤3至0很5年2月顷新币上市展融畅资金额缝统结计(泛主茅板道及创絮业滨板)1婶4一现些罢香蜻港西、纽逢约饰两各地上笛市启的内地得企业的蜘成在交宝量绘比较(浴2杂0或0趁4羞年)在彻香疑港福的皮成夏交摄量平戚均达8化0张%%1质5一左些腹香断港恒、伦腐敦海两裁地上太市处的内地槽企业的兔成土交咏量截比较(安2仍0蜓0仁4漆年)在没香停港挺的疮成怎交苗量平药均达9蠢9记.呼9视%1短6香钱港贵的优粒势1谦.饺国缝际金插融阳中伟心榆和无全寸球堡最剩自忘由巩的经节济桶体误系地区2处.通该往内地绩的桥粗梁和缓最薯方处便觉分阁享大服陆景经赠济淘增迈长的号市场3移.完牺善胆法某律云、会颗计和监萝管育制度4抱.充疮裕智的国孕际烈投拖资致资金5淋.物各流翅、榜交伪通乎和牢通讯罢设亩备完以善6虫.金着融服逐务细机启构以验香资港为大弓中华苹业教务皆总诞部7职.内地欢企业股腔票召流籍通柏量泰最音高浊的巧市场8经.英无改资舞产增值稅1岁7在敏香栗港报上嫌市励的巡寿基交本条件1悉8香性港译交粱易学所营如运粱两半个股柄票个市场香港联合交易所有限公司主板创业板香港交易及结算所有限公司1渔9内地倘企业到氧香纯港系上廉市鱼的叙方麻式境内注座册，找香朱港筝上恳市(轧H股)境废外注骨册，贡香亩港走上累市2薄0主卵要税上田市条件主偶板–三个毅财灰务要稠求亏的测冬试盈请利测仅试3年蚕盈腊利≥间5筐,荷0撒0卷0万港递元市吉值/收菊入测丝式试(诊i归)市随值≥摊4晌0亿港匠元(弹i做i强)最鹊近1年舰收削入≥朴5亿港项元市绳值/收也入/現散金上流独量测帽试(波i玻)市厦值≥溪2完0亿港沃元(损i质i啊)最扯近1年军收姐入≥代5亿港汽元(鞠i长i怪i慕)前3年誉累计软净永现相金流痒入≥是1亿港怒元符伶合湾其豪中一项城财易务标右准便俩可2朽1主歇要惑上亮市条件(续)主啦板–营严业仰纪粪录3年(如流符鸡合串市愚值/收乓入测我试，证可宵短于3捎年)在旬基箱本苗上调相邮同惭的植管叨理层管鸣理米下运作最校近投一状年须在鸭基施本望上星相裙同冻的拥有权及宾控艺制权之赶下运作2永2主先要疯上蝴市条件(续)创侦业板–营稿业蓬纪浇录没有掘盈而利泳或炕其施它财务聚标射准的认要互求2年婆，须在驼基脸本习上侄相讲同福的感管车理层及拥有权之下运作2哑3公兔司屈治寸理拒的比要打求主身板晋及创狼业慌板聘请一连名墙合资格会爽计月师设滋立悉审未核委员拴会委晨任破至社少3名独立兵非执行宋董港事具滑名册披薪露个別姨董秆事槐薪炒酬创贷业鸽板俊额外优要始求指行派蹦一枝名执行圣董叫事碎作监察搅主车任季狮度业岩绩公摘告2升4上宽市胖程乒序2腹5上枝市铺程吗序决定进行上市委任保荐人及其它专业顾问重