企业并购运作培训课件

第四章企业并购运作

本章主要内容企业并购筹资企业杠杆并购管理层收购并购防御战略并购整合第一节企业并购筹资并购资金需要量并购支付方式并购筹资方式一持、朱并款购忍资懒金乔需瞧要循量并互购甜支旁付挖的慰对券价承滥担涝目悲标页企墙业临表罪外就负晌债乐和访或解有诊负辫债更支亏出并匙购扣交足易绳费倾用整芳合筐与此运傻营塑成畏本二袜、五并烟购没支寻付岸方县式现桶金客支谊付股鸦票跑支护付混男合带证浆券天支库付1差.减现届金承支街付现拨金酿支属付遗是译最抖快碍捷粮的速并货购烛方镇式现施金被支坊付辞应患考站虑轨的症因箱素敏：主辱并具企纲业坝的能资兄金恩流钱动富性被统并研购纺企发业驼所诉在泄地却税应法抄规寇定目薯标蜓企越业丝式的词资月本抄成淘本2秀.坛股蹈票笛支棚付购狠票外支查付轧通北过只主恳并弊企读业寸增率加绒发锻行撇本迷公宜司葛股砖票听，笛以原新葱发券行狡的俘股窝票姜替中换辈目庸标蔑企距业寸的详股榨票扣。股接票耐支狡付郊的贡影慨响浆因辛素场：主驼并漂企担业惑的铁股晨权嘴结竖构核；首每岛股久收咳益打的游变奋化每为股区净热资则产键变戚动刊；摘财宝务封杠昏杆当命前扶股蕉价贝；霞股径息挥收渐益3炭.顶混饲合召证榜券挂支胀付主尸并炉企尽业恳通塌过室现根金后、倡股辰票棉、竿认脸沽堪权帜证数、鼠可绑转裳换节债察券双等贷多建种溪形芬式尾的言组冰合汤。混爆合霞证叨券延支脱付钻可连利井用虏不竟同谅支补付哪方休式花的和特载点或，备克秆服妇单纲一色支饰付浴方领式哀的罪局碧限苹性井。三晕、催并济购致筹嚼资西方贡式现掠金肝支增付恶时遣的甲筹世资戒方四式股候票胖和豆混辞合狭证聋券尽支无付树的贩筹恳资袭渠萄道1级.陆现蹦金若支平付阅时异的绒筹胜资腥方戏式增删资址扩壳股金束融亡机拘构例贷定款发寒行来企闷业月债发谦行贩认粗沽包权驱证2乏.乓股颗票摘和序混偷合脑证吐券江支虏付衬的且筹眠资滩渠闹道发塔行承普版通索股发陕行软优迫先兼股发秘行冷债注权第椒二轧节伤企粘业尽杠免杆丛并职购杠榆杆聋并晌购察的吗概限念杠汉杆碰并粥购搭的谎条遥件一酿、佩杠结杆景并公购谢的绣概秩念杠司杆锋并恭购充是师以骨目废标删公铸司帝的硬资翁产董作嫩为贝抵插押秩，引向艺银创行舌或局投穷资扭者翼融芽资居来遵对时目情标怕公里司哗收著购剩，素在辩收倒购群完呼成冶后矿，烛通叶过么目早标丈公换司子的雅收垄益贿或商出点售嚷其锐资迹产易来安偿慕还打债艰务切。杠孔杆县并渔购摸的纯特炉点杠词杆归并迫购够的漏负冤债陕规蓬模哀较玩大芝，港一森般诉占常全窃部培买立价末的闹8钥0肥%策-可9而0紧%杠劲杆桌并奔购袋不筋是件以躬主太并革的曲资鸡产终作泽为锣负摔债避融矩资目的复担毙保船，确而亮是拨以廉目蜂标稍公东司客的躁资牺产歇或霉未牙来国收冲益搅作鼓为剑融渣资伞基扑础杠滋杆句并随购瓦的捕经钟纪倍人桂在斧并精购活中吗起精着咱重行要眉作贺用始。二旧、挽杠永杆痛并场购舰成拘功上的杨条岗件具纹有乏稳雄定音连主续橡的屈现饭金史流赔量拥到有耳人程员极稳耗定那、愉责外任墨感筐强耽的浇管峡理匠者被精并惊购蛮前造资斤产疯负敌债同率善较碍低拥怨有梅易联于保出馋售帮的根非税核乔心说资采产第等三牢节私管钩理堵层窑收呈购管湿理词层你收弃购赠的团概家念管辆理符层叠收显购茂的咏方侮式陆与雕程沾序管让理师层放收厘购志在兵我溉国病的灶状吼况一闲、坊管急理倘层符收掩购哨的揭概降念目们标幅公信司丧的锣管缩慧理引层艺利壶用插外侦部演融牛资招购乡丰买顽本捕公忍司乒的育股啄份辆，欣从下而赚改兄变圾本成公猪司掉的撇所统有刘者晒结弦构答、抢控奋制偶权腔结和构戏和竞资若产战结筝构发，渔进滑而棚达玩到泥重供组悬本摘公胁司姑的保目怕的跌并释获酸得补预痰期墓收智益绵的封一溜种级收齿购芽行根为英。管召理化层绩收蜻购篮有堡利铸于敞降优低崖代印理铺成习本蛙；生有吹效洲激摘励蕉和窝约吴束继管轻理顺层昨、价提帽高愚资课源逝配握置惯效凶率二全、忠管主理贞层惨收伐购不的暑方土式是与殊程纤序收圈购蛋上跨市届公屈司收隶购象集滑团耗的喂子览公练司猴或张分霜支蜘机吨构公随司梨部络门冒的享私宜有斤化管弄理窗层认收尤购中的延程饿序前芽期疏准择备实佳施骨收守购后崭续乐整绘合重侦新城上冤市管哨理监层甚收绳购遇在托我裳国慨的校现湾状国嫁有陷产风权秋向蚁管仆理向层辟转回让秋暂箭时翻规糟定第罗四板节弓并躲购挥防睬御轮战讯略提熄高收并搂购依成尤本降赠低痛并介购汗收谦益收絮购纷并恰购傅者建锯立堂合证理被的盗持宿股汁结咬构修绘改袄公伍司秀章刘程一告、旱提缺高凉并篇购袜成藏本资拉产延评成估股经份回回港购寻赏找职“赶白宅衣橡骑缘瑞士脂”拨（那善傅意阴收很购房诚者勇)降渗落购伞某计窝划使（闲公将司恨作嘉出掘决古议励，羞一衫旦叨被咸收斗购败，围公崖司肠将蛮向蝇管让理坦层到支抗付缺巨音额缠赔执偿市）二腾、裂降古低教并吉购胳收纺益出粒售液皇惯冠抬上研的浸珍末珠毒味丸填计玻划僚（桶负惕债块毒雷丸伤、枯人吸员查毒乔丸卖）焦兔土卵战袖术忍（堡出认售热核连心惑资滨产您）三晚、虚收窑购番并肚购夸者也痕叫耽帕椒克冤曼愧防荣御秋策裁略双，倚通统过庙反赠向妥收吴购乌达钢到零保浑护中自叮己荒的悦目朵的建扶立灭合灶理酷的秘持嘴股雀结绍构交煮叉屯持里股当计逆划员爸工盏持佳股锻计舟划五本、夕修子改祝公型司介章仇程董护事宅会梳轮宾选渡制绝壮对驼多界数漏条讯款第悲五竞节胸并俊购蝴整锹合并达购链整赞合虫的此概筝念并赛购贴整糊合冷的兰类峰型喂和叼内灵容并疼购博整叶合首的嘱概躺念并色购劝整窝合槽是装将佩两前个酒或仔多价个虚公岸司波合码为醒一快体害，茂由狭共专同目所裕有考者荐拥座有塔的结具锅有瓶理嫂论劣和巨实故践旗意果义沿的鹅一愚门剩艺底术险。并挡购等整云合背是视为结了悼克获服港并雷购爱后棚企昨业靠间饶的竖文千化杯冲牙突辰、镜人宪才酸流易失般、瓜经祝营弃方铲式峡变多化远、狸经麻营鸦战家略膝差包异书等并电购秀整陪合纤的骂类揭型完依全生整规合共鸡存烫性液整幻玉合保叹护约型浙整恒合控虑制蕉型腐整革合并慨购遣整那合值的患内雪容战换略犬整键合产昂业舱整络合存王量未资内产妥整支合管央理凝整仅合管剃理鲁层踢收并购M新B等OM龙A捎N虎A摇G狐E没M跪E阳N谅T丈B骆U家Y庸-遮O奏U半TM繁B班O粗-披-剩-肉-目决标汁公纳司艘的爹经财理尺层运或膛管选理邪层彼利殖用献杠问杆勿融龟资弱或展股杯权恒交袜易奥收挪购果本旦公雕司虏股应份旋的舱行熔为庸，盯通菠过浙收旦购碑，罗企青业授的扛经谣营宽者继变涂成帜了灵企票业奔的志所罩有估者孕，用公饼司闲所蓄有敌权既结岛构眯、貌公芦司酬控好制部权费和伞资洁产慰结炎构纺都固发烟生该了街改份变超，聋进笨而域达浩到竭重亮组淹目域标臭公因司产目委的孝一私种税收化购辨行安为倚。M拥B老O匀的泳三帖大琴特解点1异主幻玉要趴发姜起玻人舱是仙目钢标瞧公谦司染的信经慎理狡层2倚通跌过织借屡贷柴融称资棵来卵完库成殿的3樱M询B裤O悬的派目痛标诉公分司字是没具崭有赢巨研大失资携产能潜记力镰或俩存白在泽“撕潜指在悄的蛇管免理融效鸦率否空效间思”乞的或企冒业畜。M款B脉O优操困作艺的勿相鄙关步环宵节一虾、啄收内购豆主涨体捞设富计二帆、冒融虾资翻设表计三堵、恨资辫金筑清抢偿一桌、余收呈购向主职体定设露计主替体酷形若式肃一反：仿管昨理仰层读自牛然血人侨直律接霉持配股问呀题鸣：瓣融影资娃问邮题主换体笼形妻式卷二的：例管询理商层尸设往立发公炉司提持淡股优剩点寒：意1疯有东利碌于穗融恐资2馆有陈利萍于筹资却本蝇运边作3解有逢利逃于毫集传中赞股变权再，驱一泡致梢行企动4分避匀免榆缴属纳柜个帐人港所芬得起税主缸体娇形洒式马三肉：奋利雁用假信核托降、绿证位券忠公普司拘等景金舱融忧机摸构1泪操切作语比若较浊隐礼蔽2袄融迎资破方沸便3劈燕信兴托登投闹资秧公动司送作残为邻金沸融爱机校构碍的研财况务昏投乘资谎者居特灶性披使枕管胜理劫层摘没乱有窑对墨公固司帅控北制胖造如成蛙威计胁抄的岁风钓险颗。二差、蛾融耗资漠设勤