2020年碳市场预测与展望

能源经济预测与展望研究报告FORECASTINGANDPROSPECTSRESEARCHREPORTCEEP-BIT-2020-006（总第

48期）2020年碳市场预测与展望2020年

1月

8日北京理工大学能源与环境政策研究中心2020年碳市场预测与展望碳排放权交易机制作为一种运用市场手段解决环境问题的政策工具，受到越来越多的国家和地区的采纳。截至

2019年底，全球共有

20个碳交易体系（覆盖

27个国家和地区）已投入运行，6个国家和地区正在建设碳排放权交易机制，12个国家和地区正在策划实施碳排放权交易机制。所有已经实施碳排放权交易机制的国家和地区共覆盖了全球温室气体排放总量的

8%左右，覆盖范围涉及电力、工业、航空、建筑等多个行业。2013年以来我国七个试点碳市场先后启动，截至

2019年

12月，七个试点碳市场已经累计完成了

1.8亿吨线上配额交易量，达成线上交易额

41.3亿元。试点碳市场运行积累的经验为全国碳市场建设提供了参考。2017年底，全国碳市场完成总体设计并正式启动，我国碳市场建设进入新的阶段，同时也面临新的机遇和挑战。全国碳市场建设方案明确了碳市场是控制温室气体排放的政策工具，碳市场的建设将以发电行业为突破口，分阶段稳步推进。预计全国碳市场将从

2020年开始正式运行，同时试点碳市场还将继续运行一段时间，逐步向全国碳市场过渡。近期我国各个试点碳市场的建设情况和市场表现如何？全国碳市场的建设情况如何？国际碳市场的基本情况如何？本报告将对我国试点碳市场近年来的运行情况进行分析，对国际碳市场的发展情况进行简要回顾，对全国碳市场的建设进行回顾与展望。1一、国际碳市场

2019年概况全球首个碳排放权交易体系，欧盟排放交易体系于

2005年正式启动，2019年该体系已经进入第三个运行阶段的后期，其交易机制和监管机制都已较为完善和成熟，为其他国家碳市场的建设和发展提供了丰富的经验和参考。2019年欧盟碳市场的配额高达

18.55亿吨，覆盖其温室气体排放总量的40%左右。2008年新西兰碳市场启动，成为全球第二个碳市场。截至

2019年，全球共有

20个碳排放权交易体系已经投入运行，6个国家和地区正建设碳排放权交易体系，12个国家和地区正在策划实施碳排放权交易机制。全球碳市场共覆盖了全球温室气体排放总量的

8%左右，覆盖地区的

GDP之和占全球

GDP的

37%左右，覆盖范围涉及电力、工业、民航、建筑、交通等多个行业，交易产品主要包括碳配额和自愿减排量。各个碳市场主要以免费或拍卖的形式进行配额的发放。截至

2018年底，全球碳市场的累计配额拍卖收入超过

573亿美元。拍卖所得收入主要被用于对受碳价影响的弱势群体提供财政支持、为应对气候变化行动提供资金、补充公共预算等。表

1总结了已经实施碳排放权交易机制的国家和地区

2019年的基本情况（中国试点碳市场之后单独分析）。2表

1已实施碳排放权交易机制的国家和地区

2019年概况占其温室配额发放方式配额分配方法国家和地区欧盟配额总量

气体排放总量比重覆盖范围未履约处罚方式免费发放电力、工业、航空，

每吨

118美元的罚款，并18.55亿吨4亿吨40%51%产品基准法+拍卖11000多家企业公示未履约企业名单电力、工业、航空、交新西兰免费发放历史强度法

通、建筑、废弃物、林

每吨

20.76美元的罚款业，2448家企业东京工业、建筑，1200家

最高

4528美元罚款，公布1.32亿吨660万吨501万吨1.62亿吨20%18%11%50%免费发放免费发放历史强度法（日本）埼玉县企业未履约企业名单工业、建筑，574家企业（2016年）工业，54家企业（2017年）历史强度法产品基准法尚未设置处罚机制（日本）免费发放瑞士每吨

127.82美元的罚款每吨

31美元罚款+拍卖历史排放法

电力、工业，129家企哈萨克斯坦免费发放产品基准法业电力、工业、航空、建70%免费发放韩国5.48亿吨未公布筑、废弃物，610家企

不超过市场价

3倍的罚款（2016）+拍卖业马萨诸塞州（美国）新斯科舍（加拿大）加州20%免费发放电力，21家企业（20183倍配额处罚年）874万吨1368万吨3.46亿吨历史排放法历史强度法产量基准法（2015）+拍卖免费发放电力、工业、交通、建最近拍卖价的

3倍罚款筑，21家企业80%80%+拍卖免费发放电力、工业、交通、建

根据“健康及安全守则”进（美国）+拍卖筑，约

500家企业行处罚2315-385875美元的罚款；二次违约处罚加倍，酌情不予发放配额魁北克80%～免费发放电力、工业、交通、建5685万吨产量基准法（加拿大）85%+拍卖筑，149家（2017年）来源：InternationalCarbonActionPartnership及作者整理。从正在运行的碳市场中汲取经验可以帮助其他地区更加有效地建立新的碳市场。表

2回顾了

2019年全球碳市场建设的新进展。3表

22019年全球主要碳市场建设的新进展区域国家和地区欧盟进展欧盟碳市场第四阶段改革方案

2019年

2月获得批准，包括加速减排进程等措施；2019年初启动市场稳定储备机制，目的是减少过剩配额、提升市场抵御冲击能力采取与欧盟碳市场链接的措施，预计

2020年可实现两者之间的链接暂停两年之久的全国碳市场于

2018年重新启动欧洲和中亚瑞士哈萨克斯坦美国加州批准了

2020年后碳市场的改革方案，于

2019年

4月生效加拿大魁北克省

碳交易体系已经达到加拿大“清洁增长和气候变化框架”下的碳定价要求美国马萨诸塞州

2019年启动配额拍卖机制；拍卖比例占配额总量的

25%加拿大新斯科舍

2019年初启动碳市场北美美国俄勒冈州

2019年法案提出建立以加州为参考的碳交易机制，预计

2021年开始运行拉丁美洲和加勒比地区墨西哥全国碳市场试点阶段的最终草案已经公布，预计碳市场初期将覆盖能源和工业部门哥伦比亚2018年通过一项气候变化管理法，该法包括建立全国碳市场的相关规定全国碳市场

2019年完成模拟运行期，预计

2020年

5月底进行首次正式履约；试点碳市场仍在继续运行中国韩国对扩大基准的使用范围、引入拍卖机制、允许有限制地使用国际抵消信用额度以及设定新的配额储存规则等进行了一些调整亚太地区政府通过引入拍卖机制、用成本控制储备代替价格上限、引入国际配额等措施促进碳市场的发展新西兰日本东京和埼玉

2011年首次开始链接城市级碳市场，目前仍在继续推动大型建筑和工厂减排来源：InternationalCarbonActionPartnership及作者整理。二、中国全国碳市场建设进展2017年国家发改委发布《全国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）》（以下简称《方案》），该方案的出台标志着我国全国碳市场的正式启动。《方案》明确了全国碳市场建设的总体部署，指出要分基础建设期、模拟运4行期和深化完善期三步来建设全国碳市场。《方案》指出，全国碳市场的注册登记系统由湖北负责建设；碳交易系统由上海负责建设；系统运营和其他相关工作则由北京、天津、重庆、广东、江苏、福建和深圳共同承担。在全国碳市场进行正式交易之前，试点碳市场仍将继续运行一段时间，逐步完成向全国碳市场的过渡。此外，试点碳市场将承担全国碳市场建设初期的一些基础性工作，加强对重点纳入企业的管理，配合国家组织好碳市场历史数据的核查、配额分配和履约工作。全国碳市场自

2017年底启动以来，已经走过了两年的时间。按照《方案》的部署，2018年为基础建设期，主要进行碳市场的基础建设工作，包括建立健全制度体系、建设基础支撑系统、开展能力建设等。2019年为模拟运行期，主要开展发电行业配额模拟交易。2018至

2019年，全国碳市场主要完成了以下几方面的工作建设：（1）构建完善全国碳市场的法律体系。国家生态环境部广泛听取各方意见，不断完善《碳排放权交易管理暂行条例》（以下简称《条例》），并协同有关部门积极推动《条例》尽快出台。此外，生态环境部在《条例》框架下，制定了碳排放报告管理办法、碳排放核查机构管理办法、碳排放配额总量设定和分配技术指南等管理细则，已经形成了比较完善的草案。（2）持续推进全国碳市场的监测报告核查（MRV）机制建设。2019年

1月，生态环境部印发《关于做好

2018年度碳排放报告与核查及排放监测计划制定工作的通知》（以下简称《通知》），《通知》要求各省区市对2013至

2018年任意一年温室气体排放量达

2.6万吨二氧化碳当量及以上的重点排放单位进行碳排放数据监测、报告、核查工作，范围覆盖电力、建材、5钢铁、有色、石化、化工、造纸、航空行业。《通知》要求进行以监测为目的的核查，强化了监测计划的技术要求和备案管理。（3）制定科学合理的配额分配方法。以总量适度从紧、公平公正为原则，制定了发电企业碳排放配额分配方法——基准线法，且在此基础上编制了发电行业的配额分配技术指南。（4）推进全国碳市场基础系统建设。注册系统、交易系统建设与运维单位主持制定了系统建设方案，加快推动了系统建设。2019年

5月，生态环境部印发《关于做好全国碳排放权交易市场发电行业重点排放单位名单和相关材料报送工作的通知》，组织各省级环境部门报送拟纳入全国碳市场发电行业重点排放单位名单及其开户材料，确定注册登记系统专责省级管理员，为注册登记系统开户、开展配额分配和管理做好准备。全国碳市场的基础建设工作正在稳步推进，并且取得了显著的进展。生态环境部和其他相关部门高度重视碳市场的建设工作，对其进行统筹规划、详细部署。表

3总结了

2019年全国碳市场（发电行业）建设工作部署的具体进度。6表

32019年全国碳市场（发电行业）建设工作进度工作进度时间完成情况进行中5月研究制定注册登记系统、交易系统的设计方案，明确顶层设计并报国务院审定成立碳市场建设推动协调小组（纳入司法、财政、市场监管、证监、统计、能源、民航、试点交易所、第三方核查等机构）6月已完成6月6月《碳排放权交易管理暂行条例》征求意见（第二轮）《配额总量设定与分配方案》和《发电行业配额分配技术指南》出台《重点排放单位温室气体排放报告管理办法（试行）》和《全国碳排放权交易第三方核查机构管理办法（试行）》出台进行中已完成6月已完成6月6月6月6月7月《碳排放数据核算、报告、核查与排污许可制度的融合与对接实施方案》制定组织地方上报企业名单，结合排污许可管理平台形成首批名单公示征求意见形成注册登记系统、交易系统管理机构初步设计方案制定基础设施建设施工方案并报国务院审定，开工建设制定发电行业的配额分配基准值已完成已完成已完成已完成已完成CCER改革方案，出台《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》和《温室气体自愿减排审定与核证指南》7月7月进行中进行中完成注册登记系统、交易系统管理联合建设省市入股相关法律程序和部门征求意见并报国务院审定9月9月完成

2018年度和地方重点排放单位的碳排放数据收集组织分片区发电企业配额试算，测算基准值的松紧度完成注册登记管理、交易管理、履约管理实施细则基础设施初步完工，满足市场交易测试运行已完成已完成已完成进行中进行中进行中进行中进行中进行中进行中进行中9月9月9月研究制定全国碳市场测试运行方案10月10月11月12月12月12月开展第三方核查机构信用管理和专项清查联合有关省市申请设立注册登记系统、交易系统管理机构组织纳入全国碳市场的发电企业开户，开展交易测试运行，查找问题并改进完善《重点排放单位数据报告、第三方核查机构数据核查违规对照手册》形成基础设施建设竣工以保障正式交易《碳排放权交易管理暂行办法》修改完善并重印来源：中国碳排放交易网及作者整理。截至

2019年底，全国碳市场的基础设施建设工作尚未全部完成，模拟运行未能如期进行，全国碳市场的建设进度略有滞后。接下来，生态环境部应加快推进基础建设，以满足发电行业测试运行的条件，早日开展发电行业的配额模拟交易。7三、中国试点碳市场的工作进展2011年

10月，国家发展改革委下发《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》，批准在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东和深圳开展碳排放权交易试点工作。分析总结试点碳市场的运行情况，分析试点碳市场建设过程中存在的不足，可为全国碳市场的有效开展提供借鉴。本节将从政策梳理、市场交易情况、市场表现、履约情况、自愿核证减排等几个方面对我国试点碳市场

2019年的情况进行回顾。（一）碳交易试点工作进展2019年，七个试点碳市场陆续出台了碳排放权交易相关的新政策，对碳交易机制、监管机制、配额分配机制等进行了调整和完善，使其更科学合理。表

4梳理了七个试点碳市场

2019年新出台的相关政策性文件。8表

42019年七个试点碳市场相关政策性文件文件名称文号津环气[2019]20号

2019/2/19天津市生态环境局2019/7/1天津市生态环境局发布时间发布机构政策类型天津市生态环境局关于做好我市

2018年度碳排放报告与核查及履约等工作的通知关于天津市碳排放权交易试点纳入企业

2018年度碳排放履约情况的公告—广东省生态环境厅关于做好

2018年度企业碳排放信息报告核查和配额清缴履约相关工作粤环函[2019]107号

2019/1/16广东省生态环境厅的通知履约相关政策深圳市生态环境局关于按时足额提交配额完成

2018年度碳排放履约义务有关事宜的公告——2019/6/3深圳市生态环境局2019/7/2深圳市生态环境局深圳市生态环境局关于公布未按时足额履行

2018年度碳排放履约义务的碳交易管控单位名单及责令补交配额的公告上海市生态环境局关于做好本市碳排放交易

2018年度履约工作的通知沪环气[2019]205号

2019/10/30上海市生态环境局沪环气[2019]51号

2019/3/21上海市生态环境局上海市生态环境局关于开展本市纳入碳排放配额管理的企业

2018年度碳排放报告工作的通知上海环境能源交易关于调整碳排放配额及温室气体核证自愿减排量交易手续费收费标准的通知沪环境交[2019]9号

2019/4/30所配额相关政策天津市生态环境局关于

2018年度碳排放配额有偿竞价发放的公告广东省

2019年度碳排放配额分配实施方案—2019/6/14天津市生态环境局2019/11/1广东省生态环境厅粤环[2019]28号上海市生态环境局关于上海市碳排放配额有偿竞价发放的公告湖北省生态环境厅关于

2018年度湖北碳市场政府预留配额拍卖的公告做好国家

2018年度碳排放报告与核查及排放监测计划制定工作的通知关于公布

2018年北京市重点碳排放单位及报告单位名单的通知沪环气[2019]229号

2019/11/5上海市生态环境局鄂环发[2019]1号

2019/11/19湖北省生态环境厅京环发[2019]5号2019/3/8北京市生态环境局京环发[2019]4号

2019/3/11北京市生态环境局粤环函[2019]367号

2019/3/5广东省生态环境厅广东省生态环境厅关于开展参与全国碳交易市场广东企业

2018年度温室气体排放信息报告核查工作的通知关于广东省

2018年度企业碳排放信息报告核查机构核查任务分配有关工作的通知重庆市生态环境局办公室关于做好我市

2018年度碳排放申报及报告工作的通知深圳市生态环境局关于按时提交

2018年度碳排放核查报告的公告粤环函[2019]366号

2019/3/5广东省生态环境厅渝环办[2019]90号

2019/3/7重庆市生态环境局—2019/3/12深圳市生态环境局上海市生态环境局关于开展本市

2018年度碳排放核算与报告及排放监测计划制定工作的沪环气[2019]54号

2019/3/21上海市生态环境局粤环函[2019]465号

2019/3/21广东省生态环境厅通知广东省生态环境厅关于下达

2018年度企业碳排放信息报告核查工作任务的通知核查报告相关政策广东省生态环境厅关于下达参与全国碳交易市场广东企业信息报告核查工作任务的通知

粤环函[2019]489号

2019/3/25广东省生态环境厅广东省生态环境厅关于调整

2018年度企业碳排放信息报告核查工作任务的通知粤环函[2019]495号

2019/3/26广东省生态环境厅沪环气[2019]87号

2019/4/23上海市生态环境局上海市生态环境局关于对本市纳入全国碳交易体系的企业开展

2018年度碳排放报告核查及排放监测计划审核工作的通知广东省生态环境厅关于开展

2018年度企业碳排放信息报告复查抽查工作的通知粤环函[2019]936号

2019/5/25广东省生态环境厅粤环函[2019]935号

2019/5/25广东省生态环境厅广东省生态环境厅关于开展新增控排企业碳排放信息报告核查工作的通知上海市生态环境局关于开展纳入全国碳排放权交易市场发电行业重点排放单位相关材料报送工作的通知沪环气[2019]150号

2019/6/25上海市生态环境局关于开展部分重点碳排放单位和一般报告单位碳排放抽查工作的通知上海市生态环境局关于开展本市碳排放交易企业

2018年度核查工作的通知关于做好

2019年重点碳排放单位管理和碳排放权交易试点工作的通知关于召开

2019年北京市重点碳排放单位管理和碳排放权交易试点工作会议的通知—2019/7/17北京市生态环境局沪环气[2019]198号

2019/9/20上海市生态环境局京环发[2019]6号2019/3/8北京市生态环境局2019/3/19北京市生态环境局—关于组织开展上海市重点单位

2018年度能源利用状况和温室气体排放报告以及能耗总量

沪发改环资[2019]27上海市发展和改革其他政策2019/4/12和强度“双控”目标评价考核等相关工作的通知号委员会广东省生态环境厅关于组织开展纳入全国碳市场企业能力建设培训的通知生态环境局关于公开征求天津市碳排放权交易管理暂行办法（修订稿）意见的通知生态环境局关于发布天津市碳排放权交易试点纳入企业名单的通知粤环会[2019]29号

2019/5/22广东省生态环境厅2019/11/12天津市生态环境局津环气侯[2019]112号

2019/11/19天津市生态环境局—来源：中国碳排放交易网、七个试点地区的发改委和地方政府以及作者整理。9（二）碳交易试点工作成效截至

2019年，七个碳交易试点中，北京、天津、上海、广东和深圳五个试点地区已经完成了六次履约，湖北和重庆地区已经完成了五次履约，所有试点地区都在不断的尝试中积累碳市场的运行经验，这些试点的经验价值体现在，有益的经验可以直接被全国碳市场采用，被证明不合适的做法可以在后续全国碳市场建设中进行规避。本部分的数据均为线上交易数据，来自中国碳排放交易网和七个试点交易所（除特别说明外，本报告的数据均截至

2019年

12月

2日

）。图

1展示了各试点碳市场自开市以来累计线上配额成交情况。图

1七个试点碳市场累计线上配额成交情况注：地区名称后括号中日期为开市日期10深圳试点碳市场开市最早，是除湖北和广东试点碳市场外成交总量最多的市场。重庆作为最后一个开始碳配额交易的试点地区，成交均价最低，只有

16.73元/吨，成交总量也不高，累计完成交易量

0.32亿吨，在七个试点中最少。北京碳市场的成交均价是七个试点碳市场中最高的，达到

55.04元/吨。湖北碳市场开市时间较晚，其成交总量和成交总额却均居七个试点之首，但是其成交均价却低于大多数试点，为

22.64元/吨。广东碳市场成交总量和成交总额均仅次于湖北，其成交均价为

24.64元/吨。天津碳市场成交总量在七试点中最低，但成交总额却高于重庆，成交均价为

18.48元/吨，也仅高于重庆。（1）配额分配量及交易总体情况截至

2019年

12月

2日，纳入七个试点碳市场的排放企业和单位共有约2900多家，累计分配的碳排放配额总量约

62亿吨。2019年七个试点碳市场累计完成配额交易总量约

2291.09万吨，达成交易额约

7.70亿元。（2）交易量情况七个试点碳市场

2013至

2019年的日交易量变化如图

2所示。天津碳市场的交易次数极少，多以大额交易为主，其余碳市场交易次数相对较多，但主要交易日仍集中在履约期前后。11图

2七个试点碳市场

2013-2019年的日交易量情况（单位：万吨）12北京碳市场前几年交易的周期性较为明显，多是在履约期前后出现交易量的剧烈增加，交易量也在逐年增加。天津碳市场的交易量总体在逐年降低，2018年全年仅发生一笔交易，2019年全年也仅发生

5笔交易，市场活跃度极低，处于持续低迷状态。上海碳市场的交易量尽管

2017年有所下降，但总体呈上升趋势，交易集中度有所缓解。湖北碳市场

2017年总交易量达到最高，此后两年持续下降，交易分布较为均匀。广东碳市场自

2016年交易量开始下降，2019年虽有所回升，但仍未超过

2016年的交易量。重庆碳市场

2017年出现了交易量的猛增，一改往年低迷的市场表现，但之后两年的交易量又逐渐下降，且活跃度极低，重又陷入低迷。深圳碳市场

2016年交易量达到最高，此后开始逐年下降，交易周期性依然很明显，但某个交易日交易量极大的情况有所缓解。七个试点碳市场自开市以来累积交易量占比情况如图

3所示。湖北和广东作为省级碳市场，交易量占全国各个试点碳市场交易总量的比例最高，分别达到

33.82%和

30.22%，与试点碳市场本身规模较大有关；天津碳市场交易量仅占全国各个试点碳市场交易总量的

1.70%，占比最低。图

3七个试点碳市场累计交易总量占比132014至2019年7个试点碳市场各年总交易量对比如图4所示。比较2018和

2019年各个试点碳市场的交易总量占比情况可以发现：变化最大的是湖北和广东碳市场，湖北碳市场从

2018年

35.81%的份额下降到

2019年的17.56%，而广东碳市场的份额则从

40.04%上升到

53.47%，连续两年成为交易量占比最大的碳市场；北京和上海碳市场的交易量份额均有不同程度的上升；天津和重庆的交易量占比一直较低；深圳碳市场自

2016年后交易量占比开始持续下降。图

42014-2019年

7个试点碳市场年度总交易量占比情况（3）交易集中度与交易活跃度根据各年的交易数据，可以计算出反映各试点地区交易特征的重要指标，包括总交易量、日交易量最大值、交易集中度（即每年交易量最多的前20%交易日的交易量之和/全年总交易量）和交易活跃度（即全年总交易量/全年配额总量）。表

5展示了

2014至

2019年七个试点碳市场的交易集中度与交易活跃度的情况。14表

5试点地区的交易集中度与交易活跃度试点

年份

配额估计值（亿吨）总交易量（万吨）

日交易量最大值（万吨）

交易集中度交易活跃度201420152016201720182019201420152016201720182019201420152016201720182019201420152016201720182019201420152016201720182019201420152016201720180.470.470.460.450.500.451.601.601.501.501.601.501.601.621.551.481.601.502.813.242.532.572.502.403.883.703.863.994.224.650.330.310.300.290.30105.62125.87241.92238.35263.85301.3798.9910.127.2493.41%92.74%93.57%92.07%86.50%77.31%95.85%97.32%99.94%100.00%100.00%100.00%91.47%78.43%96.45%91.29%91.73%86.56%66.28%75.92%70.19%71.77%75.76%84.94%99.97%97.40%90.65%84.78%86.66%73.39%94.37%84.67%97.18%100.00%99.99%2.25%2.68%5.26%5.30%5.28%6.70%0.62%0.33%0.21%0.77%0.00%0.03%1.07%1.04%2.68%1.66%1.13%1.79%3.20%4.30%4.39%5.79%3.53%1.68%0.27%1.26%3.62%3.10%2.34%2.63%5.60%14.20%36.74%23.84%4.14%12.9315.5013.7813.7765.9147.9419.1982.780.07北京天津上海湖北广东52.6731.05116.100.074.344.18171.08168.95415.57245.67181.36268.33898.141394.151110.571487.01883.17402.23105.55465.631396.781236.78987.501225.06184.71440.091102.07691.31124.0620.4018.1054.6027.2816.5735.37203.49117.6260.8768.2241.4733.9618.8169.75140.20115.26135.7861.0712.8517.28400.00164.6514.52深圳20192014201520162017201820190.291.301.061.001.001.301.1778.4914.5012.7646.02678.2026.0611.286.5814.502.6899.98%100.00%100.00%100.00%99.56%99.72%98.65%2.71%0.11%0.12%0.46%6.78%0.20%0.10%30.83211.2619.963.10重庆来源：原始数据取自中国碳排放交易网、各试点碳市场交易所，经作者计算整理。152019年，北京、上海、广东、深圳和重庆碳市场的交易集中度均有所下降，只有湖北碳市场的交易集中度是上升的，天津碳市场则没有变化，交易集中度连续三年为

100%。2019年，北京、天津、上海和广东碳市场的交易活跃度较上年有所上升；湖北和重庆碳市场的交易活跃度从

2017年之后开始持续下降；深圳碳市场则从

2016年开始下降；重庆碳市场只有

2017年相对比较活跃，其余年份的活跃度不到

1%。为了进一步分析各试点碳市场的交易量与碳排放配额之间的关系，做出配额估计值、日交易量最大值、总交易量三者关系的气泡图（气泡大小表示总交易量），如图

5所示。2014和

2015年，配额估计值与日交易量最大值有着相对明显的正相关关系，即当配额分配的越多时，交易量越大；2016到

2017年，这种正相关关系逐渐减弱，表明交易量受配额影响的趋势有所缓解；2018年和

2019年，配额估计值和日交易量最大值之间再次出现较为明显的正相关关系。16图

5配额估计值、日交易量最大值、总交易量关系图（2014-2019年）（4）成交价格变化趋势和波动性七个碳交易试点

2013-2019年的日成交价格变化如图

6所示，北京碳市场自开市以来，成交价格一直位居七试点之首，2014至

2019年间，成交价格稳中有升，2019年的成交价格大致稳定在

80元/吨。天津碳市场的成交价格在七试点中处于较低水平，且由于其不活跃的市场表现，成交价格变化很小，2017年之后，成交价格几乎没有变化，大约为

15元/吨。上海碳市17场

2014至

2019年间成交价格的变化较大，2015至

2016年年中，一度下滑至七试点最低，2017年之后才开始回升，在

40元/吨上下波动。湖北碳市场

2014至

2019年的成交价格总体呈上升趋势，且

2018年年中之后成交价格较之前显著上升，保持在

30元/吨左右。广东碳市场开市初期成交价格较高，自

2014年年中开始下降，之后较为稳定，保持在

20元/吨左右。深圳碳市场的成交价格变化较大，2014至

2019年总体呈下降趋势，且

2019年成交价格下降至开市以来最低，只有

15元/吨左右。重庆碳市场的成交价格差异较大，2014至

2017年间成交价格总体呈下降趋势，2017年第四季度有所回升，但之后又开始下降，逐渐保持在

10元/吨左右。图

62013-2019年各试点碳市场的日均成交价格变化趋势本报告用年度最高成交价格与最低成交价格之差来表示碳价波动性。2013-2019年七个试点碳市场的年度碳价波动性情况如图

7所示。18图

72013-2019年七个试点碳市场的碳价波动性深圳碳市场的碳价波动性为七试点最大，2013年开始初期的碳价波动性高达

120元/吨左右，之后开始下降，2017年价格波动性再次上升，2019年，深圳碳市场价格波动性居七试点之首，大约为

50元/吨。广东碳市场自开市以来，价格波动性呈先上升后下降的趋势，最后逐渐稳定在

20元/吨左右。北京碳市场

2013至

2017年，价格波动性也是呈先上升后下降的趋势，2018年再次上升，2019年价格波动性大约为

35元/吨。天津碳市场的价格波动性自

2016年之后开始逐渐下降，2019年价格波动性处于七试点最低，不到

10元/吨。上海碳市场

2013年至

2015年价格波动性呈上升趋势，之后开始逐渐下降，2019年波动性稳定在

20元/吨左右。湖北碳市场

2014至

2017年价格波动性变化不大，大约为

10元/吨，2017年之后开始逐渐上升，2019年的价格波动性大约为

30元/度。重庆碳市场

2014至

2017年价格波动性先上升后下降，2017年之后有所上升，2019年的价格波动约为

30元/吨。2014到

2019年总成交量、最高价、最低价、平均价的变化情况如图

8所示，2014和

2015年，总成交量与价格之间存在一定的负相关性，年度交易量越大，平均交易价格越低，年度交易量越小，交易均价反而越高。但2016年开始，此种关系逐渐减弱，表明碳价受交易量影响的趋势有所缓解。19图

8总成交量-最高价-最低价-平均价之间的关系（2014-2019年）（5）履约情况表

6展示了

2013-2018年度七个试点碳市场的履约情况。重庆暂未公布履约相关数据，其余各个试点碳市场的履约度都较高，均在

97%以上。2018年度天津和上海再次实现

100%履约，广东和深圳则达到了

99%的履约度，北京、湖北和重庆尚未公布履约信息。总体来看，除重庆以外的其余试点履约度都接近

100%，重庆碳市场的履约信息披露情况存在一定欠缺。20表

6七个试点碳市场履约情况（2013-2018年度）地区北京天津上海湖北广东深圳重庆2013年度2014年度2015年度2016年度2017年度2018年度97%(403/415)100%(543/543)100%(543/543)100%(945/945)99%(939/943)未公布96%(110/114)99%(111/112)100%(109/109)100%(109/109)100%(109/109)100%(113/113)100%(191/191)100%(190/190)100%(191/191)99%(367/368)100%(381/381)100%(381/381)—100%(138/138)100%(168/168)100%(236/236)未公布未公布99%(182/184)99%(182/184)100%(186/186)100%(244/244)100%(246/246)99%(245/247)99%(631/635)99%(634/636)100%(635/636)99%(803/811)99%(780/787)99%(758/766)—70%(166/237)未公布未公布未公布未公布注：括号内数字为履约企业数比纳入企业数来源：中国碳排放交易网、七个试点地区的发改委和地方政府，经作者整理计算。（6）CCER交易情况2012年国家发改委颁布的《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》及《温室气体自愿减排项目审定与核证指南》为

CCER交易市场搭建起了整体框架，对

CCER项目减排量从产生到交易的全过程进行了系统规范。2013年相继启动的七个试点碳市场，则通过将

CCER项目纳入各自的抵消机制，为其创造了预期稳定的规模化需求。2017年

3月

14日，国家发改委公布暂停

CCER交易，理由是《温室气体自愿减排交易管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）在施行过程中存在温室气体自愿减排交易量小、个别项目不够规范等问题。为此国家发改委组织修订《暂行办法》，进一步完善和规范温室气体自愿减排交易，促进绿色低碳发展，暂缓受理温室气体自愿减排交易方法学、项目、减排量、审定与核证机构、交易机构备案申请，待《暂行办法》修订完成并发布后，依据新办法受理相关申请。自

2017年暂停

CCER项目备案申请之后，新的

CCER项目一直处于停21滞状态。2019年广东和北京碳市场重新启动

CCER交易，标志着沉寂了两年之久的

CCER已逐渐进入恢复期。CCER交易有望在未来发挥更大的作用，推动全国碳市场的发展。截至

2019年

11月

30日，国家发改委公式的

CCER审定项目累计达到2856个，备案项目

1047个，减排量备案项目

287个。获得减排量备案的项目中挂网公示

254个，合计备案减排量

5283万吨二氧化碳当量。9个备案交易所共完成

CCER交易

2.04亿吨，其中上海累计成交

8832万吨，占比约14%。从类别来看，已获得减排量备案且材料已经公示的

254个项目中，有第一类项目（即采用经国家发改委备案的方法学开发的自愿减排）139个，合计备案减排量

1890万吨二氧化碳当量；第二类项目（即获得国家发改委批准为

CDM项目但未在联合国

CDM执行理事会注册）17个，备案减排量372万吨二氧化碳当量；第三类项目（即获得国家发改委批准为

CDM项目且在联合国清洁发展机制执行理事会注册前产生减排量的项目）98个，备案减排量

3031万吨二氧化碳当量。从项目来看，风电、光伏、农村户用沼气、水电项目较多，如图

9所示。图

9CCER交易项目与减排量22（7）2019年试点碳市场情况2019年七个试点碳市场共分配配额

11.66亿吨；完成线上配额交易量2187万吨，达成线上交易额

7.73亿元；成交均价为

35.39元。配额分配总量和配额成交总量较

2018年都有所减少，但成交总额和成交均价有所提升。表

7展示了

2019年度各个试点碳市场的配额分配及成交情况。表

72019年度七个试点碳市场的配额分配与线上交易情况配额分配量（亿吨）总交易量（万吨）总交易额（万元）最高成交价

最低成交价

平均成交价地区（元/吨）87.50（元/吨）48.4012.5027.3222.8713.383.00（元/吨）77.08北京天津上海湖北广东深圳重庆0.451.502.502.404.650.291.17301.374.3425563.3854.5214.0113.05268.33302.561220.7178.4911233.8212517.7426774.781194.7958.8448.0039.6656.9932.8428.8022.8058.9119.3911.2835.402.3910.04来源：原始数据取自中国碳排放交易网，经作者整理计算。图10展示了2019年七个试点碳市场的线上交易情况和日均价格波动性（用每个交易日的最高成交价格与最低成交价格之差来表示）。23图

102019年七个试点的交易情况和日成交价格波动性从七个试点碳市场

2019年的成交价格来看，北京碳市场成交价格最高，为

80元/吨左右；上海碳市场的成交价格仅次于北京，为

45元/吨左右；湖北和深圳碳市场的成交价格大约为

30元/吨；广东碳市场的成交均价大约为25元/吨；天津碳市场的成交价格只有

15元/吨左右；重庆碳市场的成交价格前三季度大约为

10元/吨，第四季度一跃上升到

30元/吨左右。从日交易价格波动性来看，湖北碳市场的成交价格波动性最大，其次是北京碳市场；上海、深圳和重庆碳市场的成交价格波动性相对较小；天津和广东碳市场的成交价格波动性最小。从每个交易日的成交量来看，深圳碳市场出现单个交易日超过一百万吨的成交量；广东碳市场单个交易日出现交易量极大的频率较高，但年中履约24期之后这种情况有所缓减；北京、上海和湖北碳市场单个交易日交易量变化不大；天津和重庆碳市场较不活跃，交易量也较小，尤其是天津，全年仅有5笔交易。从每个交易日的成交额来看，北京、上海和广东碳市场均出现过单日交易额超过一千万元的交易情况；湖北和深圳碳市场也有单笔大额交易的情况，但单个交易日的交易额均未超过一千万元；天津和重庆碳市场则没有出现单笔大额交易。总体来看，我国七个试点碳市场差异较大，运行效果也不尽相同，不同碳市场的配额分配机制、MRV监管机制以及违约处罚等存在较大的差异。其中，北京、上海、湖北、广东和深圳碳市场表现较好，天津和重庆碳市场表现较差。通过比较试点碳市场的市场机制可以发现，北京作为市场表现较好的试点之一，其纳入的控排企业最多，交易产品最为丰富，MRV监管机制对交易方式、交易地区限制、未履约处罚等进行了详细的规定。北京试点碳市场健全的机制为其良好运行提供了扎实的基础，加之以历史法和基准法相结合进行配额分配，这样有利于根据行业的发展不断调整配额分配，避免了因配额过于宽松而导致市场不活跃的弊端。上海碳市场的市场表现也较好。MRV监管机制包含了

9个行业核算和报告指南，对纳入行业的碳排放核算办法进行了详细的规定，监管机制公开透明；其次，上海对其违约企业的处罚力度是七试点中最高的，对未能按时完成履约的企业进行

5-10万元的罚款。详细的监管制度和严格的处罚力度使得上海在履约方面领跑七个试点，自开市以来除

2016年度外（履约率2599%），均实现了

100%履约。湖北碳市场是七试点中交易集中度最低的，活跃度相对较高，仅次于北京。湖北碳市场自开市以来就采取“低价起步、适度从紧”的分配策略，使用历史法和标杆法相结合进行配额分配，且行业控排系数和市场调节因子也在逐步收紧，在纳入门槛不断降低、纳入范围不断扩大的背景下，湖北碳市场的“配额收紧”策略有效地刺激了市场交易，提高了市场活跃度。广东和深圳碳市场在七试点中表现较好。广东碳市场的配额分配方案呈“稳中偏紧”的特性，且根据行业的特性和需求采取了不同的分配方法，配额分配方法的科学性和公平性逐步提升。除此之外，广东碳市场借鉴欧盟的经验，最先引入配额拍卖机制，通过部分有偿的方式发放配额，可以提高控排企业对碳市场履约的重视程度，从而更加积极地参与减排。另一方面，拍卖会影响市场供求关系，及时补充市场供应，有助于短仓控排企业以相对合理的成本补足短缺仓位，从而实现履约。深圳碳市场是七试点中开市最早的，纳入门槛最低，配额分配方法采取总量控制和竞争博弈相结合的方式，在政府与企业、企业与企业的反复对策选择中，通过有效的信息传递、共享与交换，实现科学合理的配额分配。合理的配额分配方式有利于激励企业参与减排，提高市场活性。天津和重庆碳市场则较为低迷，市场表现欠佳。天津市近几年来，经济增速放缓，2018年的

GDP同比增长仅为

1%，2019年前三季度的

GDP同比增幅也均有所下降。经济发展减速加之天津碳市场宽松的配额分配方法，可能是导致碳市场表现不佳的主要原因，使其出现了持续低迷的局面。26重庆碳市场与天津碳市场类似，自开市以来处于极度不活跃状态，这与重庆配额分配机制（配额分配先松后紧）和碳交易体系设计目标（交易是减排的工具而非目标）有关。而且重庆碳市场的交易主体较为单一、纳入门槛较高，使得一般企业难以参与其中。另一方面，随着去产能政策实施，许多传统工业企业陆续关闭，使得符合交易条件的企业越来越少。几个原因共同促成了重庆碳市场持续低迷的局面。四、中国非试点地区碳市场建设进展2016年

12月

16日，四川碳市场开市，成为全国非试点地区第一个、全国第八个拥有国家备案碳交易机构的省份，交易平台为四川省联合环境交易所。开市三年以来，截至

2019年

12月

12日，四川碳市场已累计达成1141.89万吨核证自愿减排交易量。2016年

12月

22日，福建碳市场开市，交易平台为海峡股权交易中心，纳入对象为电力、石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、航空、陶瓷等

9个行业2013年至2015年中任意一年综合能耗达1万吨标准煤的277家企业。截至

2019年

12月

2日，福建碳市场共达成

776.44万吨线上配额交易量，实现线上交易额约

1.62亿元，成交均价约为

23.11元/吨。此外，福建省积极推进林业碳汇交易试点两年来，累计实施碳汇林面积70万亩，备案项目

12个，签发碳汇

184万吨，成交

170多万吨，成交额达2600多万元，位居全国前列。27五、2020年碳市场展望（一）国际碳市场展望随着中国全国碳市场的启动，预计

2020年全球碳市场覆盖的温室气体排放总量将从

2019年的

8%上升至

14%，将约束更多的行业和企业进行减排。未来将会有更多的国家和地区建立碳排放权交易机制。其中，墨西哥、乌克兰、新西泽州、弗吉尼亚、哥伦比亚等正在进行碳排放权交易机制的建设，预计不久的将来可以正式启动其碳市场；华盛顿、新墨西哥州、俄勒冈州、俄罗斯、泰国、印尼等

12个国家和地区正在考虑引入碳排放权交易机制，未来有望成为全球碳市场的成员，使碳市场的覆盖区域进一步扩大，这将有利于实现长期、可持续的碳减排。（二）中国碳市场展望综合来看，我国七个试点碳市场的市场表现差异性较大，这与各地能源消费结构、经济发展水平、政府监管力度等的差异有关。全国碳市场在建设阶段，应更加注重探索七个试点碳市场出现差异的原因，为完善市场机制设计和相关政策制定提供借鉴。2019年基础建设工作尚未全部完成，全国碳市场模拟运行未能如期进行，国家生态环境部应协同相关部门继续推动出台《碳排放权交易管理暂行条例》和其他相关配额分配政策、履约管理政策、监管机制政策等，早日满足发电行业测试运行的条件。全国碳市场的总体部署不变，仍从电力生产和供应业起步，将分阶段逐步扩大覆盖的行业和降低纳入企业的门槛，以保证碳市场的效果、效率和公平性。争取在“十四五”期间扩大到石油加工及炼焦业、化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼和压延28加工业、有色金属冶炼和压延加工业、造纸和纸制品业、民航业等年综合能耗达到

1万吨标准煤的企业。覆盖的温室气体种类为二氧化碳，排放源类别不仅包括化石燃料燃烧产生的直