案例 浙江康恩贝制药股份有限公司财务报告

1案例浙江康恩贝制药股份财务报告分析目录TOC\o"1-2"\h\z\u1浙江康恩贝制药股份根本情况 12浙江康恩贝股份制药财务比率分析 1球2.击1僚偿债疼能力陈比率晌分析椅 钟1伞2.倚2席盈利壳能力党比率薪分析堪 号2阻2.格3押资产丧营运表能力扎比率轻分析竹 盏3单2.瓦4术开展昂能力陶比率银分析斧 浊4船3妖杜邦孔财务庆分析亿 双5瓶4污结论务及建青议遍 时6骆1浙浓江康陕恩贝脂制药靠股份羡有限起公司敲根本坟情况递浙江吐康恩奴贝制书药股串份有叠限公裳司的绢前身扔为兰吩溪云远山制斩药厂且，成窑立于庆19蹲69饥年，炕19狭90拥年更拌名为倚浙江僵康恩优贝制庸药公号司。倡19残92邻年6屯月5赠日，瓶经浙滨江省谣股份执制试蓄点工膜作协掏调小雨组浙贞股〔冲19弹92耍〕5歇号文钞批准给，将享原浙习江康抗恩贝畏制药絮公司堵改组拍为浙钓江康逐恩贝搁股份万有限化公司婆，并础于1勿99犯3年经1月洗9日扫在浙梳江省碧工商哑行政裁管理净局取省得注增册号央为1曾47著38酿56兔1-潜1的她?企哈业法陶人营冤业执耕照?匙。1泰99包9年枣10税月2拔7日意，公何司更刻名为饿浙江限康恩融贝制感药股能份有搞限公裤司，掘并换爪领了扔注册掘号为棉33次00治00辜10宰00亦76撇9的调?企皂业法挠人营金业执飞照?天。截躺至2尼00鱼8年糊12贪月3震1日宫，注要册资羊本3递24咏,0赖00重,0碗00普.0队0元杏，股剖份总楼数3菌24菜,0首00筒,0暴00功股〔彩每股款面值幕1元昆〕。挡公司风股票颤已于牢20皆04痒年4剑月1模2日东上海苦证券叠交易婚所挂彼牌交驴易。蹲其中牧，有登限售胁条件凳的流插通A扎股1晚55牲,5货99纲,6矩01桶股，借无限妨售条斤件的梨流通献A股局16富8,段40羞0,猜39甜9股辞。主稀营业晃务为只现代慢中药百和天连然植干物药闭产品把的研组制、佣生产出和销挎售，拿以心伤脑血异管药漫、泌梢尿系斜统药万、镇些咳、扁祛痰写药等露类产己品的厚研制吃和销绩售。然2浙驴江康放恩贝谎制药弄股份傅有限眼公司通财务砍比率情分析脑2.搏1偿组债能絮力比摧率分拨析珍2.姥1.替1刮长期掉偿债辣能力桥比率滴分析投根据述公司锡历年施的财塔务信具息居[2厦,3判,4戚]滑,蓝计算恐出相毅关的焦负债凶比率弱方面渣的财崇务指扁标。础如表僵1所欲示歪表1刘虹偿债驳能力言比率扔指标吨淋胀娇比籍尸伸同尿连喇蹲鼓错瓜弃朱思探运笔填凝歼璃缴单位序：%捡年份瞒流动侍比率难速动巴比率栽产权带比率意资产楼负债会比率统20招06堡0.守91煮57凝0.尘70施43软10丝8.版32格71杏51军.9础98正6浅20汤07秀1.担20喊84拾0.吵99敏23吩81趴.1币14膛8猎44叠.7芹86烧4识20释08尚1.秋30蛛97具1.跑03绿66烘70哥.6胖35旺3帖41附.3劫95械5碗图1迅长阀期偿贯债能胃力比奋较饿资产揭负债别率指彼标反豪映总素资产右中有诱多大京比例忧是通蹄过负海债取揉得的桂，它壶可以赛衡量俊企业诊在清其算时拢保护野债权带人利象益的抄程度迎[5酿]迁，这心个指纯标越退低，库企业犬偿债协越有吐保证胜。康汗恩贝泥的资茂产负学债率品逐年溜减小拍，这共是由嘉于康术恩贝钳的总询资产丢在逐游年增也加，茫负债暴在逐炊年减醉少。炎举债贞也就影越容宰易。崖企业顷资产凶对债蹄权的零保障姿程度妈较好从，举伶债潜那力大商，有怕能力蝴克服踢资金别周转毫的困肚难，永长期套偿债掀能力遣很强藏。企返业可羽能采比用了庆保守节的财虽务策石略，备没有丧什么旷债务眠风险刮，但泛企业被没能找够充杂分利组用财偿务杠顿杆扩聪大生逐产经培营规国模。筒产权宝比率卸指标豪反映偿了企写业债式权人拖提供条的资株本与跌投资村者提晓供的倍资本霉的相段对关拼系,堡用以蝴揭示篇企业韵财务霞结构栗的稳缴定程绪度竹[6赢]方。康界恩贝和产权锻比率铁逐年临减小痛,表幼明企岂业长株期偿笔债能通力越闯强,搬债权范人权信益的魔保障葡程度略越高慎，承能担的侨风险舒越小何。控2.顶1.厕2微短期略偿债份能力植比率孩分析型图2饺短泻期偿最债能播力比情较牧康恩虏贝的扁流动势比率拢、速抢动比闹率逐绿年均蓄有小锤幅度劫提高锯，其隐中主名要是下因为灿流动瑞负债瘦幅度狸的下那么降。勇可知议短期喇偿债衣能力矿在增朵强。负企业复变现阔能力春高，锦但也辣有可传能由乐于存卧在存智货积医压，苍资金贷利用阵效率禾低，兆使流鹊动比把率较解高。砌综合肉分析尼，由荣于近饶几年确公司宗一直滴维持晨较好行的赢恢利能权力和里稳健德的经琴营水粗平，拴保障衰了公叉司具鼓备较瞎好的令长期击偿债捡能力三。以跃及企条业可松能采后用了链保守飘的财的务策绞略，泰没有熄什么乘债务悼风险姐，但铜企业令没能矿够充豆分利尿用财式务杠驴杆扩黑大生股产经池营规敞模。戏2.误2盈逐利能撑力比谋率分浩析那根据峡公司弊历年芹的财立务信惠息愧[2驻,3拍,4薄]隔,亿计算缴出相业关的轧盈利钩能力这方面驰方面方的财商务指赔标。理如表摔2枯所示左表2务张盈利脏能力境比率面指标祝犹每罚姓洽嘴指锅议拍苗选妙市临珍银管悟保奴喝拉耗匀驱恰塑单位仇：%碰年份仿销售伴利润括率疼营业扁利润和率坡净资武产报缺酬率今总资斯产报扭酬率苦20腿06辈0.揭09类85肥17耍71昂9屈6.嗓89救75梁10艘.0挺90贼0悼6.晓65过65商20着07咐0.混12躺75纪81采22召8讲9.涌97状59云12举.5支40齐0刘7.歪13驱72闯20芦08艳0.爷09盐84染15聋88妖7管3.勇98慨65犁10蚂.0腹90荷0牛5.哪94壶13膨捡毕竖图3四盈冈利能寸力比胁较年由以坡上表茄格2测和图液表3木，明聋显可吗知企反业的租盈利雷能力萄各指庄标在骨20委07顾年有叫稍微将提高伤，但驻在2统00旬8年数又降龟低到干低于彩20婆06晌年的谅水平魄。这展主要贱是由项于2倡00鼠8年齿公司膛完成材营业伐收入特10主9,腹49班2万夜元，捞比去窜年同凑期下械降1昌1.书53药%。愈且因堵本年雪度因胜证券仁投资验亏损即和部款分股群权投衰资企蛛业利什润下特降导乞致投玻资收洞益同静比减产少，脸以及浸因前宣列康浅普乐窗安片而收入丙下降找使利哲润减赶少。塔但该脑行业爸的净郑资产唱报酬恒率当理年平蜡均值薄为6炼.3功25归5%臭。企搂业盈艳利能茧力明更显高僵于行葡业平慰均水夹平，钻这是帜因为占产品蛋的附煮加值警比拟捕高，恩产品陵价格午体系训合理弹，有裳竞争恢力。谜2.饱3资前产营扮运能迅力比佣率分像析皆根据辨公司得历年滚的财疤务信辞息巴[2值,3婆,4赵]闸,辩计算佳出相团关的旅资产某管理祥方面拨的财饱务指侮标。诉如表割3上趟所示垒表3词摩资产杂营运娘能力马比率捕指标漆优壶蚀挣寇妻箱胀闪热比循浙召捎摄肌恨笔单位妈：%豪年份售应收京帐款扫周转脉率奶存货员周转历率摸总资迹产周晃转率真20辞06捕9.追14页54拴4.房18滥05宪0.羽92长39资20找07终7.忙75扫24崭3.搭46梯59计0.某78面29佩20霞08滑8.为04醋9巷3.状18砖34涝0.劈70居25支图4声营塌运能睬力比旁较瞒由以骑上表渣格3怜和图共表4扁，可唤知企窜业2弱00麦6年斥的营溉运能屈力最它强，跃20乳07完年和吗20归08戴年营旨运能泥力有扯所减洒弱，倘企业名营业腿周期澡缩短紫。这跑是因敢为应用收账浑款周杀转率况和存羊货周扰转率品都有吐一定责幅度续的下抬降。暮存货夹的流胁动性悟减弱严，存希货的抖管理默效率申降低跟。这虫也有雹一部爽分是村因为撕20从08韵年受龟席卷蓄全球贩的金爷融危速机的欧影响咱，企复业的消销售版环境鲜不是忠很理侍想。羊2.冶4发吉展能匀力比范率分洪析律表4赚蒜开展气能力为比率侨指标步惹单位迁：%圈年份旧主营紫业务器增长瞎率百营业词利润恭增长顶率鱼净资渡产增挑长率肝总资咬产增社长率毙20洞06愈47欧.6除6痛66炕.5火2屋-6隐4.顿65瞒39击.6饺4配20舟07给-3捎.2敬6拒39兆.9膜1拴-1倘3.唐34责-4全.0压7回20乘08起-1浸1.藏53掩-6膀4.泰65占7.煌69监1.申37星图5阔发字展能爆力比丽较恩由以抖上表汁格4术和图每表5莫，可们知在聪20帅06就年至鹿20支08它年间害，康陷恩贝罗的主测营业奥务增赤长率仁逐年话减小团，并榴出现林了负勿增长柱。这愚主要咏是因摸为营原业收敞入的单减少晃，2跟00移7年移公司浙完成零营业殊收入急12淡3,须75敌9万司元，迎比去铲年同初期下干降3浴.2吗6%梯。2沟00赴8年茎公司舅完成拣营业熔收入谋10慢9,瑞49瓜2万愤元，故比去黄年同漆期下久降1着1.券53宵%。择主营狠利润克增长让率逐悄年减侦小，妨在2面00搏8年丘大幅赢减少驳并出颜现了阴负增努长。冶这主猛要是怖因为画20库08货年净仅利润仿的大冬幅减雪少,杂减寺少原程因主北要是僻因为岭本年雀度因贼证券糊投资摸亏损标和部磨分股刃权投摆资企陪业利后润下械降导辩致投榨资收气益同孩比减彻少，踪以及彻因前塔列康滚普乐侦安片赴收入山下降翁减少决利润糊。而远净资场产增急长率仓那么呈是上升伏趋势温,出小现由区负转禁正。材原因乔是股埋东权氏益的留增加厨。总棋资产汽增长大率在声20再07驱年下馋降后掠又在合20间08束年有践所增和长。猫总的皆来说妇，康川恩贝犬这几犬年的涝增长剖速度柄有所荒放缓戚，但约综合仓这几轰年经欣济形槽势，耳这种垦现象士是可袭以理渠解的危。重3杜升邦财毫务分个析净资产报酬率净资产报酬率12.54%(2007)10.09%(2021)总资产报酬率7.14%(2007)5.94%(2021)权益乘数1.81(2007)1.71(2021)销售利润率12.76%(2007)9.84%(2021)总资产周转率0.78(2007)0.70(2021)1/(1-资产负债率)1/(1-44.79%)20071/(1-41.40%)2021忆图6片康沟恩贝杯20握0诉7啦另与耍20寻0寨8请滋年的亚比拟灾杜邦识财务汉分析刻20能0嗽7年俗和累20掏0浆8年温的报天表数饰据夏,炼得到使如下伍简要励杜邦说财务充分析筋。比庸较图哈6，闲因为贪在所槐有的积财务皱比率最中帖,邻净资浊产报舍酬率正是综始合性垃最强庄、最忍核心泻的指穿标械,杆所以膨围绕戏该比良率分肚析的慎相关饶性最膛好被[7都]搜。吸净资杂产报瓣酬率怨=宝总资助产报偿酬率久×毁权益什乘数溪=范销售睛利润坏率鬼×闻总资宽产周坑转率障×革权益刑乘数灰20虎0勒7年异的净信资产趟报酬鹿率艺=亲12殊.7童6瓦%伪×擦0.池78萌×百1.另81绢=桨18票.0昂1陷%eq\o\ac(惰○喷,1铺)艇替代怪销售培利润疏率的滚净资搏产报扶酬率防=惠9.活84碰%腔×改0.诱78甘×海1.环81呜=待13管.8瞧9良%eq\o\ac(赴○蔑,2腊)泽替代碌总资好产周均转率凶的净婶资产爬报酬编率=痒9.堆84绸%团×紫0.束70偿×暗1.坊81者=因12眠.4阻7戏%eq\o\ac(帮○慰,3鞭)拼替代勾权益攀乘数灵的净吸资产鞋报酬叶率=却9.需84火%个×氏0.功70踩×颤1.盼71太=劳11篮.7求8促%eq\o\ac(蚂○嚼,4犁)拉销售寒利润授率的笔下降锁引起那么净资押产报形酬率缸的下煤降蹈△禽1调=eq\o\ac(哨○翅,2裂)匪-eq\o\ac(博○裁,1斯)浮=-努4.耀12杀%伞瓜资产单周转别率的茧下降诞引起但净资俭产报汤酬率护的下桶降使△蜡2辩=eq\o\ac(正○择,3切)慧-eq\o\ac(售○召,2偷)吧=-邪1.御42愉%湾权益素乘数榨的下需降引重起净席资产涌报酬雾率的能下降嫂△迹3皱=eq\o\ac(瞒○傲,4燃)伟-eq\o\ac(咬○姻,3唐)滔=-陪0.们69悦%凤孟表5圣各倒财务膜指标射样单位暖：万该元止财务彼指标亚(单驱位)蚀20锅08逆年搬20摩07矿年遮20瞎08抽年比市20姨07廊年同傍比增认减蛋营业滚收入搂10挑94赤91失.5舅7罚12扎37俘59骡.4酱3躺-1矩1.雀53菌%仆营业倍利润座43仪64钱.9湖1逮12软34脾6.倚07子-6嗽4.舟65乎%氧投资砌收益抵-5多08艘.9彩9竭31墙64投.4崖5门-1槐16桨.0作8%担净额披64具10自.8咽1钟34办43腐.3揪1近86遍.1斩8%幻利润迈总额贿10齿77咸5.率71怪15见78鼻9.薯38会-3前1.领75婚%闹所得岗税柄15妻15煌.2再6碌45须06啊.2搂3岂-6慨6.着37础%炕净利田润碧91老97质.3老6革10咽61烤3.闯17旗-1案3.海34桐%天图7允财奸务指今标比衬较扰20笋0花8年息的净醉资产君报酬疏率比筑20习0捞7年仿下降携2.嫌45现%息,权运用廊因素顺分析悼法的壮连环假替代轮法颗[8粪]座，分挂析造门成该星差异妙的成间因可俘知仅,惧造成蔬净资捷产报茂酬率修下降时的主害要原次因是给销售感利润品率的春下降御(慰-4呈.1山2%贞)萍，次财要原迹因是搁资产蝇周转恼率的廉下降撑(鸽-1碍.4租2%虹)油,球更次侮原因下是权缴益乘猾数的吗下降抵(款-0番.6螺9%已)阀。结鸟合表佣5和吴图7零，进姻行更追深入丹的分选析锯,戴发现森销售律利润太率的捡大幅鸟下降万是由乐于利抽润总克额下通降了堂(家-3亚1.盘75阻%佩〕，眨净利究润下侮降主艺要是桑本年内度因天证券蛛投资促亏损疼和部源分股仅权投介资企句业利沟润下决降导去致投锁资收护益同驱比减忠少〔译投资政收益释减少暂11俭6.专08毛%〕抵，以监及因滥前列尘康普截乐安眠片收晒入下述降减弱少利樱润。雅因此与企业筐进行肿投资愚应谨宣慎，痛以免毁影响街企业钉利润甜。公五司应体积极太调整感模式攻，整器合资左源，脑务实杂根底赞，立背足抓仆好现湾有业江务板使块的次内生脸性增膀长，概努力叔保持士经营弄和业坡绩平温稳发禾展。美销售林利润季率代厉表了颤公司越的获糊利能未力愚,狭总资劈产周叶转率输代表窗公司砌的资鞋产综画合管置理能库力舰,瓜这二枪者综停合在里一起秩表示禽公司海的经厨营效担率索,洋说明芦公司礼的经鹿营效丑率有持所下开降。薯权益凤乘数乱产生斥的影而响极危小叠,笋这说掌明公昼司的档财务涝结构谅比拟栗稳定添,贺财务蜜政策脾具有档一致搂性狗[9爪]凶。猪4结旨论及栗建议图通过啄以上物的一胜般财份务分参析肤,当结合西公司饶的其燥他方直面情赌况警,袍得出朋以下额结论女：悼1.拿从企淋业的捷偿债泡能力爸来看及，企颤业资进产对胀债权押的保拣障程床度较牛好，意举债眼潜力叫大，缓有能况力克祖服资粥金周静转的鹊困难孕，偿雅债能零力在威增强冤。企鼠业可为能采旬用了帝保守汇的财拆务策踩略，剪没有斑什么虽债务丰风险才，企在业可达能没妙能够恩充分门利用罚财务移杠杆脆扩大适生产佛经营豪规模罪[1韵