某地区盐湖钾肥增发建议书

1盐湖钾肥股份2001年度之增发建议书支盐湖大钾肥卫股份炕有限匹公司样：贤纵观寺世界映各大猪财团责、各玻大著层名公槽司，胞之所而以能光从小每到大矛，从白大到鲁强，忽之所蓬以能伸在同链业竞侦争中蜻保持扎优势栗，通望过证毫券市狱场低够本钱路地筹感集大盐量资遥金是桨一重寿要因肌素，予这不药仅在槐于首等次发饲行股联票上乒市，犁还包升括抓摄住证净券市旗场有粥利时系机，榴不断性地进攀行再夜筹资磁。事僵实也幼证明怪，贵换公司杰近年突来的蛇持续批开展栋离不扇开证说券市瞧场的宫再融讽资。篇但如牧何合断理地铺确定塌价格润和增悉发股松数，什选择持适宜血的增北发时饭机，坟表达谱贵公茎司的洪投资刑价值路和发冲展前放景，而将很驾大程阵度上谁取决被于贵氏公司泉本次科增发谎方案虹的优也劣，映优秀抚的增扑发方抢案不吹仅确缩保本加次筹角资，乐更重帖要的岗是为谢贵公裁司的小长期运开展随奠定移坚实槽的基该础。芽大鹏之证券然有限允责任谜公司栽作为愁国内山最有新活力狂、最孤有实强力、颂最有奖影响爬的券巷商之后一，筝非常码钦佩最贵公底司取如得今成日成乱就所研不能留缺少鸣的具悼有远晴见的锈独到腿眼光受与卓缸越的才管理散，并妄对贵牵公司奖的发优展前秋景充龄满信咳心。斗大鹏植证券冠愿竭棚诚竭谢力为珍贵公谋司的疤明日值辉煌默提供恳最优战质、伴最全才面、孙最细牢致的恐效劳慕，并书愿就谜与贵怎公司聪此次斗增发额合作胶之机尝，结醉成战百略性燕、深椅层性悲的合尸作伙伴伴，宽为推欢动贵茅公司诱和中长国证诱券市届场的叙开展灿共同屠奋斗趟。智我们需很荣长幸地爱向贵列公司闻呈送宜关于挎贵公凭司2斜00国1年凑申请计增发傲的建灰议书醒，同巩时亦参感谢郑贵公路司对紫我们赖的信逼任。摘在本倡建议蝶书中旅，我侨们将作会尽喉可能己全面叔细致矿地向回贵公东司提叹供关摆于贵畜公司沈增发拥操作坛过程卡中的丈专业领性建毯议，只供贵沟公司磨参考作。扰大鹏剩证券唯有限泽责任衬公司取二零杯零一愁年二摩月目录TOC\o"1-3"茎一、闷增发划的可漏行性煎分析砌3蔬〔一锣〕行姿业分墓析颗3姑〔二宏〕增攀发的乘必要用性但5愚〔三蹦〕增御发的吉可行蝴性街6倘1萝、增耐发新侦股的订特点碍8棍2栏、盐妥湖钾彩肥增咽发的吼有利巾条件嘉9况二、晌增发由方案传设计更11笛〔一喝〕发抵行方既案设慰计原伍那么写11脉〔二址〕增算发模团式比棉较庭13连〔三杆〕盐零湖钾碧肥增央发方石案选无择尝16派〔一矿〕公乖募增葡发一戚般程盟序氧17签〔二突〕需疯准备照的主案要文农件盆17蹄〔三请〕增匀发进叙度安数排笨20址〔四足〕盐岂湖钾崖肥增珍发需喇要注赤意的返问题拉及解蓄决建共议饥21柏〔五瞒〕增揪发承龟销方闷式及贷增发毛费用季23匀四、咬大鹏原的服及务妄24约〔一蓝〕增耻发承庄销承鸡诺与校效劳摩特色梢25神〔二肉〕大贸鹏证版券业门务概哈览及邪业绩秃26宴一、定增发化的可喇行性犯分析组〔一服〕行律业分屿析喘估煤肚--义-国漠家西边部大亿开发肥战略埋的实测施和机青海坛得天吩独厚捎的资岛源条迫件给活盐湖付钾肥敞带来驰了广句阔的康开展舰机遇航请允够许我糖们先岗对钾义肥行确业做五一分愁析，驳本增壁发项盟目建蛇议书证即是启建立趴在此脚行业伤分析侧的基圆础之冈上。涉我公区司力点求通位过对潮贵公枝司所滚处行赛业的冬准确准把握聪，结风合我厚们在霸增发绳方面裙的丰除富经跳验为阳贵公歪司设袄计个周性化扑、前费瞻性走的增只发方摧案。盲19乱99惑年下卷半年桃以来忍，一鸟系列陵信息煎说明陈，中伍央政岸府已竹将开浑发大许西部豪提到饼了相吊当的免战略溜高度蜡，为殊此出敏台了京一系伐列相鼻关配首套的纳方针屠政策贪，并竞将此单次开粘发西忘部地笛区的拍战略召意义暮与扯80幸年代膛初开色发四谋个经眼济特鸦区相制比。然大西笨部地释区包搞括西狮北、商西南气两大电区域樱的十孕个省挽、市滥、自抹治区跑，将饿迎来击全新登的发浙展阶个段。宾中国罢是缺煮钾大预国，救国内狼的钾挑肥生该产能之力只衔能满窑足需初求的捆3%顷，而鹊且9笋5%料的产勇量集挡中在真盐湖房钾肥寒，为受盐湖凯钾肥沉的发仍展留如下了滴广阔污的空辰间。撑国家油为了谎支持畅农业技的发需展，蓝每年哪需要品进口螺约4企00其万吨冲，因膝此国肤产钾久肥的辜潜力腿很大拆。径但是辛，屑中国拨农业唯目前撑的处愚境十姜分困胶难，任由于庆粮价倡持续称下跌悼，农军民种掘粮的轨积极妨性受旺到很来大打决击，耀要鼻想芦提高插钾肥穷的价岭格似甜乎并缠不现瓣实。革企业坟只有奥从提险高扩歉大生姓产规浆模以神降低允生产崭本钱草、提立高质搬量而泽增加患利润隆率上歪下工菠夫，遥才是暖提高舍效益树，发亏展企崇业的照正确表之路患。

忍歇盐湖搜钾肥悟具有垃得天拿独厚骨的钾捉肥矿催产资欣源，东生产挺历史申悠久络，技疫术开搭发能味力强槽。从认质量纽上看病，盐洲湖钾羞肥自示主开夫发的毛反浮济选冷哗结晶夫新工必艺达收到了脆国际爬先进勉水平孙，生正产的蛮氯化正钾颗单粒大伍，含合水量风低，吨因此炕新产送品售笨价比貌原来泻的产楚品提咱高了记15静%。待19检99抛年这盾种新赛产品紧的产鸽量占脖到总棚产量浮的5射0%而，是棒公司蚊纯利伏增长勺的主薯要动爸力之吵一。

耐蓄据悉骄，青川海省蒜提出什要强核化在容钾盐淡方面堪独一拖无二灰的资羞源优时势和凝产业杆优势恒，大疯力发杀展以某钾肥轧为龙洒头的住特色悠化工庄，建嫁设全沃国重糟要的宇钾肥歪生产械基地猫，重蠢构青亚海以虎钾肥像为中康心的李化工着体系剧。目周前陷，秃青海糠钾肥盾工程焰与剃西气建东输搜工程雅、涩俯宁兰睁天然虚气输金气管佩道工牌程等惜已被初列吴为柴国家圈优先赠开展板工程才。将谜在财鲁政、潜税收争、信请贷方惕面给开予倾伏斜。

块

输普青海草省在轮编制夕“十之五〞询规划律和今蠢年上膝半年叛制定耐省内荐综合娇开发糊规划忌工程己中，疲盐湖屠资源备和天僵然气宫资源抛开发扬系列峰工程士成为迹重头别戏。中其中该省计章委提表出的叫近期舌综合私开发软１１验个项湖目中肥，安勾排了衰察尔结汗盐针湖３尽０万研吨氯铁化钾随高科卖技产坟业化扶示范只、察钟尔汗杰盐湖里７０征万吨亚氯化交钾项过目、充察尔育汗盐扑湖１忆０万末吨硫帐酸钾件和马穗海１右０万麦吨氯煤化钾忙等６怨个钾鸟肥项共目，用总投席资５刺５亿冤元。啊青海排柴达刊木盆塑地内隶面积姿在１构平方阿公里耐以上赵的现洁代盐桃湖有蹲７０辜多个取，其利中大机型盐井湖６所个，束地表玉含盐搂面积盐达１咽．５席６万估平方冠公里田。这颗些盐愁湖中聪以钾戒、钠根、镁惩、锂更、硼白５大无类为黎主体叫的盐休类资帽源总姓量高讯达３饰００扫０亿遥吨，姑其中艇钾、泉镁、返锂储贷量各链占全景国的穿９７炸％、愉１０握０％叹和９勤４％胆。在验７０此多个减盐湖都中，湾尤以流面积映达５隶８５哨６平曾方公帝里的航察尔蛮汗湖刘最大董，钾套、镁秤、钠奋、锂匪储量秋分别搭为１壳．５块亿吨涂、１柱０．棵５亿楼吨、双４２吴６５慌亿吨蜡和８扁４２根万吨誓。察析尔汗恶盐湖王也是偏迄今旋中国萄唯一乳进行寻钾资爪源开欲发的需钾资影源地翅。骑由此趁可见焰，政示府的惹大力匪扶持购和青柜海得艇天独旅厚的钉资源众条件冻为贵话公司奔提供秤了广塘阔的栗开展影空间蛇。逃★绢盐湖工钾肥猴前景故展望嘴大鹏丈与贵骆公司委的合鲜作是天强强惩联合挣，我脾公司占有实逐力有惭信心著保证偏贵公酒司此恐次增迟发利商润最小大化徒。如蚀20宿01寻年贵晋公司束增发貌成功书，部雅分筹宝集资袄金用俭于收旦购集的团公豆司的安优质疼资产忍5晕万吨贯钾肥缸工程流,机届时心该资遇产的痛收益择将进谢入合隙并报由表，提为贵值公司走带来抽16挺00嘉万元自左右旅的净雾利润薄。购20狱01昨年净逝利润错将达盟85详00帅万元测左右捕。庸20态02酷年收橡购集幸团公扒司优孤质资榨产惰4巷万吨形钾肥启工程都，可余为公臂司增降加侄10俘00南万元堤的净婚利润侧，消20疫02胀年净筝利润衔将达姻1蹄亿左浆右；床20洲03成年募录集资到金投婚向项斤目将速开始惩投产煌，按堵设计蜘标准飞，新施增产适量寇60披万吨阶，新过增收搬入脉5.爽3秘亿元展，新臂增净兄利润宁1.箱59举亿元同，净膝利润它将达窝2.搞6颠亿元袭；凶20滨04面年，吉该项冶目达键产率奸80古%挎，新惧增年柿产量蛋20咱万吨管，新篇增收据入家1.筝74牲亿，呜净利两润将米达势3.筒1罩亿；拌20削05马年，糊达产寺率陷10贵0%冷，届嘴时，理盐湖快钾肥签生产暂规模展达于15蔬0瑞万吨摇，年青销售源收入藏13没亿，及净利行润将遮达芽3.饼9茎亿。帐即使陪股本领扩张讽50叔%，嘉每股震收益锯仍将帆达需1.识00击元左典右，淋成为喜名副漫其实机的绩俯优股鼠。届茂时贵猾公司待的产撇品将嘉在很哀大程血度上悲取代疗进口旺产品企，将像成为房我国率钾肥游生产专领域渐的一倾面旗诞帜。丙〔二移〕增步发的正必要通性严★夫充分堪发挥怠上市愧公司葡壳资守源的叉作用赖，重魔视上仁市公燕司的额直接假融资隶功能骨，适爱时调神整增战发数蹈量、猎增发尾价格副和增哈发时屯机，透为公陈司发哭展最吨大限瓜度地暮筹措棉开展牢资金肾。忆盐湖蹲钾肥允近年式来稳姐健成蒜长，许产销气率达窜到1嗓00猪%，丸收入式与利唱润逐删年增朵长，池取得最如此堪成绩信是与闭贵公夹司高羽层领撤导的毕“薯以市援场需浇求为爱导向叙、以丙品种通质量敏为重显点、联以经姜济效性益为芹目标苍〞榜坚持混走内拍涵挖受潜、非技术穷进步密的质封量效机益型叙的发女展路焰子分节不开村的。恼稳健雁经营道，深疯化主冒业是垄贵公浸司的握一贯熄经营咐作风声。啦播滤目前致上市馅公司贫筹措废资金浙，可肾以采层取从棒银行蓄借款喇、发戒行债继券、碎增发由、增形发新鼠股等井多种穿方式慕募集画资金逗以满诸足企农业的撒投资悬需要果，但正不同吼筹资盯渠道什和方驻式募岂集的里资金轨所需园付出吃的代奇价不秩同，鸦其可畅得性餐、机鱼动性幸和风魔险性勇也不舒一样青。雅筹集僚的资链金都脚是有撇偿使袖用的辩，其阴中构臂成债桌务部骆分不障但要用按时耐还本扔，还嫩要付诵息。进因而饰筹资基带有去风险威，如绘筹集劲的资匙金数甜量偏飘离合树理的次资金准需要嫩量，珠决策免不当份，债慢务过相重，套就会赚影响赴企业皱正常喂的生窄产经销营活乘动，台严重稻时甚繁至会清导致储企业归的破蹲产。肯提高绢筹资孟结构碗的安罢全性粉，必祝须结宿合风烟险，惩本钱娱与收累益率仅来研安究，拾以合凡理安予排股恋票方谊式筹饿措的泉自有赞资金帽与债沙券方虽式筹糕措的拳长期奋负债才、短贩期负扑债之星间的胁比例烟，使货偿债极期限坚与投奶资项烈目的奔投资风回收智期之私间相岛适应暂，避固免财漠务风易险，琴优化斧筹资颂结构经。萍抽拍而贵稿公司浴属于欧资源旁类公返司，宫一般圈不宜候资产机负债说率过吉高。将以盐勤湖钾退肥公似司目像前状尽况，傲尤以瓶证券薪方式臣增发挣新股秆为最斩直接伞且募粪集较扬充裕虾资金五。负狸债经践营的返风险旺性过印大，欧对企般业的扬长期蒙稳定租开展货有不露利的践一面吩，增移发一足方面蛛募集捧企业贿所需州资金雁，同克时因乌扩充镇股本陪增加宜了自劲有资冷本，尝使资待产负蜂债率遭降低圈，避视免财往务风位险，垂优化现筹资恒结构乔。迷★耗推动桐公司塔资产法重组追、寻吩求新虫的业愧务增辰长点遇，充栏分挖医掘企扇业的晶开展猛潜力犬，利谁用成黑功的态增发煌工作胸，进缓一步咽树立晚企业绵的良紧好形财象。访国外嚷大型碧化肥医类企切业早驱就开瓜始搞与多元捏化经招营，椅以减船少风伞险，庭增加超盈利泉，这结是企炉业战伞略发欲展的拐一种疤最新酱趋势退。在乎增发援过程号中，荣可以亦通过仓法人蜡股东醋以优芳质资够产认干购增出发及去选择杏募集葡资金货投向蓝等方押式把脏好的粮资产半及新弟的业慈务注寨入到明公司印，以才推动诱公司骂资产史重组自、寻那求新讯的业衡务增竖长点程，掀充分飘挖掘抱企业羽的发壳展潜简力，川利用扔成功柱的增扬发工桌作，绞进一飘步树酒立企智业的炭良好移形象工。垒★响进一码步完顽善公陶司管侦理制纪度和百经营霸机制永，使土公司姥在市许场经扬济的勤环境誉中更榨具竞暴争力徐和抗炼风险携能力奏。旨〔三畏〕增毙发的众可行须性填为规旷范上伏市公尖司向熊社会窗公开辛募集剪股份它的行会为，酬建立值市场币约束陈机制治，保尖护投热资者耐的合屠法权视益，货中国岭证监微会于名20忠00复年未4恰月桶30腾日颁继布了抓?上武市公孙司向宽社会挽公开拖募集寒股份场暂行惯方法忘?及亲其操乞作指笑引，盯该办诉法为穷上市申公司展增发闸确立全了法义律规免范，寨使上餐市公怨司的舒增发思行为懒有章甘可循烈，暂耕行办住法规皮定了椅上市写公司蔽增发枝原那么肤上限只于符窃合规渠定的思重大区资产固重组到公司跪、具崭有开涂发能雨力、耕竞争悄优势兰、有靠开展上潜力歪的公抱司、芦流通洒股比父例不家足规楼定的株公司罢及同朝时拥站有督A筹、招B粮股或疲H搞股的盖公司搅四类呼。停从最呀近?敞上市暗公司渗向社拜会公腔开募辆集股魄份暂躬行办顺法?叮讨论糖稿里置可以忘看出隔，诚20柴01威年增挠发条践件可捧能有呆重大沟变化冷，增项发的迟条件权可能常要放敞开，党增发狮的条畜件更已为宽赤松，眉市场志化程每度将暴更加惠提高狡，对虏投资救审核丢更注昆重盈伙利性庆，投伴资项家目和颤主营榆业务吓的关阅联度领可以扑不是漆很密景切，已只要厌投资匙者认饮可，杯新股火可以般发出惹去。典根据抱?上节市公姥司向女社会碧公开功募集矮股份望暂行箭方法洁?，牢增发本必须神具备存以下号条件匀：惨1、姻上市轰公司风必须坡与控固股股深东在墨人员魔、资复产、浅财务萝上分程开，妙保证亏上市赖公司赠的人亡员独绝立、冈资产松完整邻和财依务独寒立。馅2、逝前一开次发归行的季股份局已经粉募足眉，募塌集资瞒金的低使用桐与招凯股〔敞或配询股〕亮说明艇书所香述的驱用途躁相符崖，或锄变更巴募集嘉资金捉用途虹已履乏行法岂定程报序，完资金纪使用盐效果寺良好疫，本已次发乳行距赞前次宜发行冈股票周的时向间间密隔不吊少于墙?公银司法参?的阶相应时规定榨。急3、闪公司栏在最脚近三畜年内紧连续海盈利鞭，本勇次发齿行完善成当雄年的睛净资东产收咬益率愈不低科于同礼期银液行存很款利陷率水珍平；吧且预纱测本浑次发迁行当志年加躺权计柿算的较净资宪产收申益率杀不低仍于配卧股规肆定的喉净资摊产收您益率迅平均搭水平送，或皂与增贞发前思根本弄相当慨。欣其中肌，进近行重乖大资境产重帖组的租上市挪公司佣，重摄组前就的业遥绩可伞以模谈拟计掀算，胜重组乘后一绝般应咬运营童１２投个月虹以上胞。送4、厅公司似章程蝇符合吗?公缎司法剩?和狡?上舰市公驳司章皆程指手引?讲的规别定。枪5、吵股东痒大会祝的通岭知、屯召开帆方式备、表邪决方猪式和威决议悔内容扛符合忙?公盏司法睛?及招有关凡规定疗。塞6、断本次拍发行幕募集危资金锯用途局符合令国家垫产业症政策遵的规包定。偷7、枪公司伯申报弓材料掀无虚赶假陈材述，珠在最站近三柔年内箩财务痛会计娱资料学无虚忌假记挤载，蚂属于星本办歌法第择三条驱第一猪项的烈公司兵应保避证重救组后贷的财校务会些计资直料无蜻虚假求记载控。怖8、萍公司油不存乳在资搭金、列资产缝被控凭股股裕东占旺用，费或有丽明显稿损害丸公司票利益花的重休大关荒联交猾易。涂为规满范上式市公屡司向肺社会浓公开纲募集钻股份却的行巾为，楚建立编市场殊约束顿机制饲，保担护投隙资者顶的合系法权江益，残及其姓操作痒指引羊，该央方法哑为上扩市公刘司增刺发确经立了葵法律困标准颈，使跨上市咬公司个的增利发行嚼为有遵章可亡循，箩该暂贤行办惑法规菌定的败增发鸡条件蓝比以芦前更拌加宽习松。雕1、截增发延新股息的特腰点换增发握新股滑成为末已上还市公禾司除根配股雷之外痒的另戒一种握权益肺融资墙方式弃，由催于它笑的特熄点，帆成拳为越竟来越盖多的鼠上市昂公司蝶谋求决的融扭资渠念道。穴其主吊要特绢点：毁怜〔1律〕发次行对饲象的泡扩大判。我算国企艳业公资开发摘行新薪股一毅般有救两种处形式角：一雨是发编行上毅市，乞二是孩配股锦。窃两者斩的区惑别在君于前亡者面事向所悉有投睁资者灶，后厉者只郊面向秆公司初现有辛股东束。俯而增冲发A纸股的桐对象执主要矛是社擦会公识众，庭既面库向公凳司现揭有股死东也握面向银所有铃新的搭投资闲者，妄在1梅99盖9年蛛的增载发中您，碗除面氏向投域资基航金部违分外看，还呀引进凉了战雷略投泳资者台的概统念。歼〔2黑〕发洪行条怜件的喂放松询。与两上市惠发行无及配爷股相吉比拟卧，增妄发新屠股为乐那些柏不具偿有配封股资粮格或价具有网融资搁难度届却急白需资催金的蒸上市边公司截解决政了融君资难吨题。雨从9准8订年首梯次增芝发的啄五家煤公司忌看，眼它们愧均达恨不到斩配股括条件智，9拴9年那增发污的上学菱电尊器、贸深康兰佳和万真空福电子誓均含旗B股敲，由否于B纹股汇市场扬的疲灭软其拦融资侍难度秩加大鲜，而棉且除依深康翠佳以独外的沈两只杜99室年溜也是扑没有未配股蛇资格味的。苦新钢奸钒、膝深康来佳、蹈东大趁阿派谊、风蓬华高犹科、肃深细招港疲等近疼三年爆的净权资产谣收益钱率都福在配唉股条心件之跑上，划完旁全有伐配股孤能力卷，其监选择问增发篇A股况的动幸因那么厕包括逝希望盐能筹杨集更政多的撞资金凑、完辩全流鲜通部姓分的治增发古、优姓化持济股结乖构等摘。扎〔3我〕发封行数衣量的陵放宽弃。增热发A棉股仔在发化行数券量即乒筹资史规模删上都质有所蛮突破痒。配漫股时落一般赴企业醒的配避股数即量受裁1：弃0.豆3的漆限制牺，然绒而增盲发A按股却屿不受炊这一棍限制登，如教上菱逐电器甘原有须流通框股2村16触0万补股，洗增发倒12骄00哄0万办股，械其中通老股润东的饭配售北比例坊到达初1：愚1，漏这比样增员发后刘的流楼通股智远远桑大于胀原有逝的流丰通股敏，也贺使一茄些股丙本结追构不胁尽合扯理的搞情况案得以含改变摊。嘱〔4反〕茅发行立价格绝的灵浪活性止。揉配股忍价格泄一般梁是在吨净资雪产值逝之上忍由承搭销商杯和发顽行人喉定价暂，酿而增纹发价杨格的粥制订床那么引辰入了老投资史者竞台价和秀市场痛价折管扣的焦机制狡。证2、崖盐湖胃钾肥尼增发填的有息利条研件弱贵公谦司基讨本符思合有惠关增感发条落件，锅更有怒许多蛾有利粥的条岂件：脉(1匆)宾贵公私司属枯化工冲类企邮业，缠业绩迷良好晒，最论近三牧年连摆续盈弦利，广净资忆产收鹊益率枯三年鞋平均全在9柄.肾44宅%以狠上，冰最低娱一年残7.欠03刺%鞋〔由肃20交00捏年中剩报推革算〕撞；倘20泡00妹年中值期斤辅肌授呆9刮9年前著陷乌9酒8年翁每股俗净资务产燃(吸元被/堆股盖)提掠茂越饭圣2铸.裙93斥6骗愿抢忧喉织2居.释83蹈3红影艺竭2值.霞1烟5烂3裹每股流收益锯(告元盾/啊股株)美设0葵.1醋03享赴歉汉碑控0隙.2检87哪华爪肠0销.2料40惭净资芽产收滥益率逗(%谷)议固鲜锁烧 治3.旁5各1膏7抵窜10愧.1浑3犹11弟.1后6蜡狗地(粮以上将数据栋来源瞎于贵签公司猛年度奇报告招)楚〔捞2〕窑西部安大开逐发进巴程的渔加快挑和国歇家对粗化肥踪行业掏的大件力扶瘦持，营为盐止湖钾缸肥的吧开展勿提供午了广锅阔的乳市场锯机遇涝。宫盐湖赛钾肥慨地处闭青海姓，中懒国西袜部大束开发竿的战把略举顾措有胀利於厌盐湖举钾肥惨进一谷步实下现招棒商引五资。嫂公司驳下一刷步的防开展耀机遇奴看好笑。暗浮〔3划〕贵斥公司寒一些敬投资省工程村及技欺改项灵目急赌需资滨金，散特别绸是在粥市场退需求姜巨大延，而座国产哀钾肥音生产武能力煌严重齿缺乏顷的现朝象急珍需改避善，必因此舞从证亩券市鹅场融末资是家筹措菠资金处提高匀钾肥俘生产孝量并摩保持嘴企业站财务艘状况悔良好锤的最兵佳途乒径，鲜具备池增发寨的必彩要性微与迫闸切性完。绩剃〔4墙〕公依司募秋集资红金投焰向良蜓好，敌有的辱已产劫生效羽益。特目前棉公司吹募集狮资金闲所投会资的喝工程扶已经亭进入拣投资润回报帮期，滋这些萌工程踏的投浙资利留润率档都比示较高拣，这撕些新卷工程症将会幼成为棒将来甚公司广开展奶的有场力利恒润增角长点覆。从育公司邻的竞20第00盒年中诵期报分告分快析，坦公司项非经县营性坏损益告占利寨润总涌额的怨比重照非常帆小，雕说明口公司份业绩矮主要膀来自岗於主泉营业器务，巴成长取较为查稳健寺扎实烟。笼公司能财务渐状况疮良好状。2颂00讲0年访中报爹显示农：流缓动比廉例和湾速动灶比率紫分别填为1碰.肠37行和1屡.纸05暮，资井产负瞒债率析为2躺3．终67橡％，颈说明石公司蔑的偿砌债能劫力很于强；科净资窝产收损益率达为3优.进51俗7％绵，显专示出城公司痕不错爷的盈咬利能家力。似公司运产品勿市场停需求岔极为傻旺盛仇，而浮公司茧的技必改项诞目又葱将陆湿续完疯成，芹预计悟公司扎的业庄绩还较会进奥一步蜜攀升蛛。氧〔5桨〕大剑鹏证途券的元专业听技术周，丰校富经济验，兽雄厚疮实力裁及与古证券允监管责部门心的良存好关童系等黄优势能协助妻下，誉盐湖独钾肥如公司奋增发运的审堡批与培实施铺将会续更顺素利、挣更高盘质量秘完成苗。触〔6恭〕中扰国股梢市2惕00寨1年缠又一龙轮牛振市的已到来渣为贵隶公司塑实施柏增发馅提供睛了契约机。可千年皇伊始薯，在暗以积顷极财坡政政费策为房主的愚一系杠列宏乘观调钞控举谈措的笑持续出作用宗下，湾伴随切着国铃际经欠济形堤势的枪好转择，我旋国经享济景码气初纠步摆毙脱了撕长达驶7珠年之章久的竹持续键回落哗的运瞎行态他势，画呈现山出增计长加煤快、动结构抬改善挎和效天益提抹高的吼良好反格局花，国物民经度济发验展出施现了候重大泊转机院。各柄地区刊投资抄、消味费、采出口挪均呈洲正向观拉动展〔即恋拉力赔均较裳去年宽进一杰步增棍强〕贤，表崭明当再前经谊济的庄上升腰不是棚单一喘的偶特然因戚素影俗响所反致，咱而是浆三大医需求季合力嘱作用赔的结师果。证专家跪预计菠，2偿00江1年匪各地诉区经抛济增报长将腔全面管提速横，股语市将龟迎来骗又一年轮牛暮市。加二、棕增发耍方案姜设计嗽〔一叠〕发僚行方胶案设居计原另那么鞭募集出资金判量垒对于茎20地01课年增找发资碍金的谣使用难，贵须公司器可考挖虑如絮下项叔目：就◆塔原疫有生壤产规裂模的父扩大总；惭◆酸内禽部技桥术改县造工役程；动◆坡销泰售及骑效劳掘体系品改善翻；和补充使生产罪所需堂流动正资金锤等。爱根据战这种桐资源测行业暮的发研展趋趴势，多我们诸建议皮：假今设现吼在没没有好芬的新县工程驶投资骗，那么珠此次想募集梦资金蒙投向不应重灾点搞秤一些称好的抹技改利工程项，以靠提高伟盐湖渡钾肥毯公司仰的技编术装昼备水新平，鸟提高抖产品迈质量华与档逼次，裹降低予本钱伞，提尝高效岁率，息使盐璃湖钾雨肥再歪上一预个台扯阶。景根据半对贵茧公司亦的股帜本规掉模、谜融资订能力徐、资伴金需写求的欲初步判分析亮，卷我们截预计死贵公校司的廉资金前需求葱量可家设置喊在5纺亿元约左右涨水平补。姿〔征2穗〕慢发行晕对象榴公募价增发卧的发仰行对贪象包头括：脏A.丽老股江东；笼B.澡含证捐券投卧资基鲜金在取内的江机构歇投资谋者；何C.刻其他鲁社会历公众甲投资券者。掌一般篇而言棉，在牲发行偏价格绸较高撇时，给对老拥股东浙配售被通常供不易哲得到即老股他东认术可，少因此路，对墓老股洋东配努售比涂例不粱宜过鬼高。涨〔3声〕增尤发价什格和阻增发集数量逐增发恼价格从定得悠是否洲合理谢，直劳接关呢系到内增发合能否杂成功烤。成温功的咸增发怒表现盆为增次发前刑抢权醉，交旋款期今间投究资者壤交款并踊跃国，增作发后占填权银的个闹股行批情。尾而不烂成功烟的增悉发那么抢表现用为增口发前奶股价酿下滑允，增胶发时耻多数描投资蒙者不峡交款热，增尽发后莲股性惜不活驳跃等竟。根币据大股鹏证弦券的构经验稀，合桨理增文发价尊格的药确定谨应充蓄分考慢虑下第述因尤素：侵(内1)碧投资阀工程剪的资蒜金需握求量积；豪(蛙2训)解公司浇股票肥在二赖级市迟场上坟的价竭格；症(斜3杏)咬公司常年度庄财务厌报告易中公工布的腹每股随税后恼利润俭；监(浸4迫)甩二级躺市场驻的状聋况与柄走势成；板(善5烤)陆公司龄当期姑的分漠红派嘱息情疯况；援(假6渡)三股民神的心惠理接章受能盗力覆需要跑提起马注意滚的是饮，增隶发价么不能膜过高冬，因基为过泊高的仰增发框价至坛少有邻以下除三方雹面的欧不利氧因素俗：枯加破大承肆销商蹈的承俩销风同险，扶承销炸费用阔可能钞会提都高；葵假设广贵公收司的猎股票见价格糖跌破畜增发狭价，环对贵船公司油的市猫场形墨象可韵能会跃产生属非常掘不利著的影毅响，脱增加纵了贵趁公司顿今后军增发崇的难榆度；皮在砍多家榜公司给股价去跌破科增发霞价后框，可警以预澡见证蛮监会昨为防播范市刺场风陵险，搂很可率能会虽对增赶发价瘦的制葡定实猪行更阿严格记的审文查管各理，膝假设增流发价房格过族高可胀能会猾影响飘贵公盐司本猛次增扭发报援批的法顺利悦推进傅。臂对于凉投资笔者而割言，农增发怎后的它除权省价应调与增渴发前渠的市沫价有嚷一定胃填权息空间胁，使费股票蠢走出被填权交效应吨，让隙认购杨增发背后的陕投资管者有鼻获利竖的机扁会，悔满足努流通谊股股矿东的而利益翠需求列。漫增发灰数量牵依据饶需依悉据公摔司当遭前的新股本躲大小困、股邪本结斩构及姜盈利架能力滤，综诱合考贵虑筹喇集资义金量殃和发甘行价达格确帮定。败〔二龙〕增燥发模盼式比算较套分析浑自9浊8年紧A股币增发鹅的实搞例，套大体填有如样下几廊类代玻表：炮(贱1均)缎、市犯盈率膜定价曲模式浑此种垂模式厌以上的海三肤毛为识代表疏。龙型头股闲份、逮上海剧医药额、申似达股尼份、奴深惠得中、专太极蹲实业尖和新阴钢钒层等公美司均芝采用腰这一算模式岛。其柴主要赤特点壳是：豪发行傍价格止：每督股发怨行价恒格=标(发谣行当狮年预苹测净面利润箭/发家行当栏年加寒权平因均股魂主数咸)霞×晚发行付市盈毛率千发行春方式讯：部佣分向穗老股颈东配隆售，既局部躲上网尾定价和发行棉，向吨社会猎公众误出售置。谷优点验是充铃分考样虑到须了保阴护老页股东猛的利江益，赔发行斩方式惨简洁饮，价源格较迁低，肝便于陕券商便操作掠；发仆行风栏险较垂小、蒜反映评在中封签率愤上普赶遍较花小。诵缺点甘是仍露然沿蔬用老烂的新马股发康行的串定价矿模式眯，带纤有强尼烈的盐方案恨色彩葛。发扑行价址格与秀二级延市场运价格它偏离袋较大茅，不低利于榆上市隙公司窜最大土限度僚的筹樱集资宋金，唱也不纳利于悬股票肚市场德的健督康发绞展。拆(疲2嗓)众、二近级市低场市摘盈率拢折扣循模式晕此模葡式系渠上菱湾电器瓜在1右99床9年距7月孟增发炮A股叶时所泥采用违，特酸点是焦：岂发行客价格洽：根党据承钟销协舟议正讨式签晕署目危前公属司A辈股股逝票最牌后二颠十个幼交易哄日收涉盘价销格的挠二级纵市场巨市盈杏率(摩按1燥99坐9年逼预测虎每股爸收益打计算纸)的恰算术北平均织值，桃在折染扣1驱5％喊-4搁0％罢的区涛间内欺确定顾发行驾市盈腐率，醉再乘伸以增言发完包成后任公司求20裁00斜年度疼全面务摊簿齐每股接税后肆利润英(预供测)他确定堡发行锦价格异。超发行绝方式字：部势分向吉老股跑东配违售，耍局部耕向证孙券投毅资基篇金配蹦售，拜局部梁上网葛定价企发行咸，向米社会骆公众被出售殊。盾优点讲是根垦据市狮场的爹综合储反映撇和实献际情茄况，拍以较但大的灰折扣窄发行愧，避党免因雾定价过过高蚊对投湿资者乘利益种造成甘损害呆，以讲确保牺增发芬成功衰；根陕据股仰本变筝化情枯况，岛综合挠考虑构了新骗老股乡东的膜利益亦平衡假设；通舒过配亚售结边构的语合理盆安排抵，避讲免了绝股价泉短时眼间内顶巨幅怎波动状。缺鹅点：猴为避逗免定尚价过抚高偏虹离价职值，踪定价资相对手于市镜场折遣扣较阔大，桂引起招新股声东获或利抛陈售，许对股倍价有嗓一定旁压制珍作用电；配隶售新药股部冤分分即批上州市，言造成砌股价邪较长营时间灿低迷摊。灿这种年模式症的优雀点是鞠发行寺定价允实现徐了市北场化傻，与渗二级轮市场升的价闪格表软现联烈系在撞一起黄，符沉合国欣际规璃范；远向老看股东蚂配售痕，那么欠充分琴表达勤了在讽发行培折扣姿较大旦的条都件下选对老堤股东卸利益砖的保满护；道向基享金大步比例勤配售丑，有芒助于贺保障坡发行薄工作坦的顺唯利完南成。辜缺点译是以花承销吴协议珠正式火签署剖日前包公司晃股票傲最后弯二十局个交响易日页的收尸盘价附的二能级市夕场市肃盈率队的算仓术平够均值穗为基将准，倍透明昨度较位低，在计算莫时间林过短碍，便疗于承优销商娘或发循行人济黑箱贪操作吹。低用〔3葬〕市吃价折调扣模布式迈这种雾模式横最先至由深它康佳禁在增撞发新缓股时准采用北的方逐式，蜻特点娇如下摄：谦定价尸方式阴：以预发行芹日(吧或签剧署承谜销协矛议)误前二贷十个苹交易摸日的境公司此A股唱股票滋的收赚市价枪的平窗均价屯为基末础，旁按不喊高于捞某一氧折扣留比例茂确定却发行荒价格袍。菠即发罚行价早格=牌基准挺价格倦×倾(1亡-折提扣率惨)弊这种梳模式裙不再争与发清行当玩年全格面摊紧簿的任每股锅税后罩利润捧的预饶测值净挂钩呀，只牛与二号级市胜场价山格相域联系门，但阔是，洋各个串公司信的折弱扣率裁不尽裤相同喉，深碗康佳委、江统苏悦伤达折氧扣率耀高达蠢20猛％，应而东司大阿沾派的绞折扣啦率只寒有5附.7著％。楚如何主确定周平均躁收市劫价的愁计算闹周期舒和折统扣率材采用榨市价梢折扣都法最南关键摸的问停题在吸于平阻均收干市价奶的计振算周宪期和透折扣厦率的助确定身。计颜算期缠过长善和过园短都呀不适液宜，杆计算禽周期瞎过长姜，在秋股票翼市价写波动雷较大哈的情有况下匙，计把算出棵的基呈准价蹲将会足与发习行时两市价锈偏差飘较大核，假设洋公司狠股票焦一直途呈上锯升通繁道，直计算宿出的矮基准暴价将余会大栋大低辆于发熄出时栽的市虚价，睛有利踩于新影股顺私利发索出，烘承销电商的呼发行旱风险剥较小杠；假设桌公司您股票辉一直棵呈下狡降通常道，按那么计杀算出狗的基烫准价底将会草大大撑高于岭发行标时市协价，走不利示于新残股发南行，哄且增破大了毅承销稀商的丰发行坦风险流。计少算周睁期过誉短，昨那么有无利于茅承销端商或梯发行远人通尸过黑众箱操茂作调蝇控基伟准价泳，侵任害投冤资者堆的利衡益。饭考虑誓到我倍国股肾票市藏场属游新兴皂市场与，股舟价波证动较膊大，锅较为霉适宜裕的周途期应啊当在耻20除-6幸0个叶交易始日之护间。系对折北扣率咳确实好定，滤鉴于猫我国栏股票离市场签具有煎很强倘的投蹄机性价，股弃价与症公司忘业绩柄往往喘背离半较大绸，因休此可融以适汪当拉促大折季扣率杆的区海间，笋在1风5％今-4珠0％张的之飘间较珍为合寻适，何在此高区间赵内再症通过垂向机超构投抱资者余路演抄询价妨确定抱发行石价格应。这投样既脆能保党持一腾、二斧级市金场之悦间一览定的杯差价动，保竞障发津行的犯顺利苍进行德，又网有利出于上锻市公灵司最更大限络度地勤筹集摧资金忆。堤在具挎体的岸发行姓方式债上，丢这种屈模式卫又可车分为估几种卷子模射式:锣1)菊康佳夕模式秩发行击方式虹:全惜部向疗社会狐公众叠出售寒。方浅案的拉特点膀表现柱为：每不向纤老股晚东配统售、堆低折骂扣率印定价紧、竞寄价发萍行和阳回拨蚊机制刻。拔2)叼东大棒阿派白模式冈发行见方式促:全乓部向塑证券抛投资纲基金殃配售逝。方需案的迷特点拥是：熊增发回数量衡少、毕价格聚高、晨配售群对象屿只有手基金垮。蚊3)改江苏汁悦达膜模式啊发行从方式讯:部沫分向辛原股样东配徐售，迅局部变上网祸发行及，部各分向固基金概配售格。今煎年2我月份轰，江殖苏悦扁达在娃增发灵新股怠时，姜采用助此模伙式，久随后傅的深宵招港且亦采压用了扩此模递式。强〔4子〕竞身价模立式犬发行炎方式蜜:先堵确定靠发行足价格维区间客，然轮后由领参加乱配售替的对景象进喊行竞比价确雹定最种终的逐发行逆价格戴。吉枕林化批工、忧托普神软件产和风称华高扰科在侄增发仅时，饿采用凉了这付种定项价方衬法，柴但吉忙林化精工与苹其他腾两公劫司在步确定叛发行种价格照区间他以及玩选择傅配售肢对象点时却慎有较厦大的蓝差异行。集首合竞占价法舰与前原三种跟模式夕比拟肆而言哄，是才一种古更为裕市场晕化的转模式且。由称于引羊入了皇机构搁投资辛者，茧将更梦加理狱性地宗开掘惰价格锤发现刷功能论，减牵少主掏观因的素，加使畏新股助定价毒的合迹理性互进一朝步提著高，累这租也使矿增发弊新股寇正日蜜益向苗国际弹通行奖的发剑行方冶式贴可近。印〔三蓬〕盐先湖钾折肥增业发方失案选悦择文发行历方式傍高奇度市率场化改的定吊价方缘法既嘴可降挠低发趁行风嚷险，仓又可怪以在茶可能烧的范削围内龙最大形限度哈地为离企业踩筹集症未来猪开展涌所需蹦的资宜金，头所以师我们攻认为握，采地取网仅下累专计投壮标询抛价网认上定修价发蜻行的足方法忠比拟食适宜令。询袭价方蜜式能皱在降说低发戒行风炭险的鸣同时雷得到张较理助想的性发行升价格芳；上困网发暗行那么裕对保宾证发垦行成食功起明到关去键性至的作蛇用。脑在发毙行价息格较歉高时勺，对或老股货东配带售通数常不理易得州到老签股东罢认可俗，因浴此，膝对老造股东侮配售灿比例暮不宜温过高娱，而倡且，遗双向伟回拨正机制慌能保君证老副股东利放弃江配售冷局部格被其神他投百资者羽认购各。波发行拔价格腰和数住量肚网缴下询滋价时往确定娇一定开的询香价区射间，丙以当线年加储权平神均每代股收奶益的舰30塞倍市缺盈率撇为下驴限，针以含发股权踩登记宋日在时内的直前易20从个交默易日续收市趁价的泪均价厅的一嫂定折升扣作跪上限碑，最死终发双行价坏格和默数量娇依据紫询价径情形孝，由涉主承首销商幼和企季业商己定。形发行张时机鞋琴股权盯登记杏日可茫视当局时的案市场改情况桑和企届业盈僚利预泻测由迅企业颈与主垃承销仁商协宋商确伶定。供发行骨对象犬在要发行森方案击的设稠计中握既要恰充分衣保护艳老股喘东的犬利益垦，又读要有宋利于设吸引乏新的哑投资跌者尤横其是倡机构赞投资涨者的倡参与汉。我喂们建调议：滴老股猾东按竟不超候过大10坚：2踪的比迟例享勇有优网先获泰配权绍；对司机构逗投资奉者，剑特别清是证唤券投算资基钉金网典下发许行，撕通过烘发行追方案泡设定些不同取的持厦股时桃间，秧鼓励转大型俭机构蹲投资罗者长摄期持接股；忍其余法局部霉对一幅般公专众投响资者轨上网检发行篮。盗根据棍公司自的募沙集资贺金投计向，羽需要找募集泡资金席量在役5亿镇元左度右，稻预计纹发行症价格营在1炮5到另18缴元之艇间，荒在不黄同发岗行量寺下筹摧集资键金量沫如下尼：减发行注价格吹(稍万元榆)钟1只5沃元炒/窝股行1醒6热元重/战股塘1画7原元肾/烟股任1帅8召元蹲/警股萌发行委30东00染万股瓦募集缺资金稍量均4钉5毁,0隶00嘴.0雪0陪48红,焦0纸00镰.0兔0伶51歼,饼00勺0.遭00钟雾54溉,减0辟00秧.0找0千发行惯3和5材00颗万股串募集杂资金桶量应52陡,哭50晴0董.0台0色56袄,轰00妈0.存00庙丛59蜓,时50夏0项.0暂0遵63棍,随00想0.岛00掌绪发行点40慰00电万股守募集险资金死量扩60累,怠00异0.巧00察泼64且,赖00墨0.僻00泪晋68兵,且0宵00江.0绒0吐72界,换00成0.吉00小仙注：籍假定耐筹资然本钱攀为3固%渴可见味在发装行量欢为3慈50僵0万缘股，绳发行信价格近16宁元/埋股时灰，扣屡除融涛资成蚁本可焦融资寿约5乐.4器亿元气，此厉时融夺资风础险也饲较小寒。男三、拜增发脆工作优进度顶方案栋〔一鲁〕公俭募增笛发一殿般程禾序宴增发芹的具舅体运斧作，乖一般遭遵循景如下挣程序仁：乌〔1恋〕上甚市公英司的反发行负申请意及证勇券公著司的化推荐补意见娇自报兔送中即国证遮监会原备案冻之日烦起２晕０个唉工作脸日之搬后，份中国闹证监辱会未行提出挡异议叼的，械董事以会可饲就本甚次发听行的储有关腥事宜递作出宅决议派，发秩出召锯开股盗东大浴会的述通知放。涉牺及股开东利翻益协啄调问彼题，甘须提蔬请股否东大辜会表斑决。讲有关嫩前次判募集疼资金碎使用悟情况认的专脑项报坏告，犬应与挠股东殿大会热通知贪一并小公告驴。肆〔2平〕股且东大腾会须绸就本脏次发巡行的黑数量叫、发巩行定耕价方冈式、疾发行折对象胀、募赔集资肝金用仗途、昆决议赔的有逆效期橡、对兵董事托会办邻理本字次兴旺行具佳体事些宜的丢授权梦等事姐项进破行逐敏项表虑决，兵上市膝公司弃应当压按规管定公哈布股辰东大运会决细议。装股东皂大会评批准凭后，愈报中谦国证苹监会饺审核侍。迫〔3降〕经剑中国血证监诱会核甘准后捎，上概市公贺司择归定时径间刊督登招伤股意夕向书仇及发盐售办球法。累核准兵后的各招股眯意向瓣书有汉修改励时，庭应事香先征冰得中惩国证熊监会栏同意榴。枝〔4外〕发伍行价燥格确宾定后倚，上绣市公凑司应尚编制撒招股训说明吵书，且并刊滩登发惰行公是告，红其中遭注明罩招股停说明队书的前放置用地点就及互聪联网墓网址仁，供洗投资凝者查雷询，纷招股瓜说明岔书应泽同时奔报中乘国证务监会羊备案仍。购〔5鞠〕募王集资直金转挠入上搁市公颂司帐凝户，地经注贷册会眼计师拼验资症后，荒上市盯公司臭发布与股份哀变动语公告闹，并士公布骗新股遭上市裁时间优。蝴〔二收〕需录准备搬的主邮要文饺件朱上市钞公司峡申请膏增资惨发行然应向痰中国垃证监剃会报及送有洲关文吉件和融材料灿。所笼需文种件和碑材料航由发布行人肢与上灾市工可作组戏各有扔关成箱员协增作编滔制主农要内躁容如冤下：样文减件伪名玩称轿负记责啊人饲公募丝增发锣的申锣请哑1-趴1棒把态公司棵公募注增发渴的申过请斩增发躺的推俘荐意裹见移有关防本次匀发行逗的授购权文射件融董事理会决暮议公费告及雷股东膛大会谱通知译公告哪股东眉大会框决议脖股东傻大会袭决议货公告门最近咏一次扔股份断变动千公告优公司养企业辫法人反营业堤执照妇招股策文件还招股躺意向贪书窃发行姿公告舟发行掉方案袖有关雷本次鹊募集膛资金自运用茧的文御件东本次蜓募集娇资金糟运用锹的可防行性别分析疤投资徒立项透批准倍文件趣资产州评估黄报告财附件萍前三寨年及巨最近厕一期个财务初报告笨及其商注释唱和审政计报醉告示20屡00哀年及顷20适01运年上期半年谢度盈饭利预功测报测告绵公司扫律师亡法律唤意见派书盘最近促一次顽募集坟资金顺使用搏情况于的专秘项报斩告楚董事勿会对廉前次携募集吴资金季使用朱情况扣的说秃明纵主承登销商揪的尽态职调千查报坐告惰承销收协议躲公司泊承诺驾函夏证券斜公司它承诺障函猜管理宵建议浊书散一年信来信驴息披导露情四况简车介篮近一枕年公丘司股疮价走吉势图断主承罚销商爷律师燥验证卵笔录搭中介壶机构房从业台资格淘证书雅公司害/浪主承勒销商氧主承伏销商傲公司剂主承回销商绝公司榆公司场/真评估惰师盆公司题/袍会计箭师其发行递人律捕师鹊会计抖师蒙公司诚主承迁销商膨公司凯/建主承偿销商冒公司由主承孕销商画会计僵师练公司音主承济销商阻主承全销商枣律师埋〔三请〕增锈发进用度安著排平根据君增发剧规定轨的基播本程宵序，迟我们键可对箱贵公跑司2睛00式1年店增发何工作忆的进虽度贺初步葬安排心如下洽〔时屠间以神工作垫日计标〕：乖时间菜内容邪T+散0妨确定概增发菜意向平T+阀1高制作跌准备喊增发皆申请珍材料管与主嫂管部缺门沟雅通腥T+粒15失获得视主管惠部门店同意促T+衔16治召开院董事砌会并假公告电有关剃增发稻事项欧决议券，提向请召驻开临协时股洪东大阁会的华通知忧T+煤46迷制作伟完成余增发酬申报汤材料饿T+睬47角召开桂临时静股东系大会晃通过简增发竟决议定T+职48森上报雀证监讽会凳T+覆62占根据笨证监漆会反畏馈意晋见修挤改申拴报材易料忙T+朵90杠通过便发审贷会审虹核卖T+标10护4扬与证艳交所误沟通变具体慈的增浙发方高案每T+质11珍1缘刊登肠招股妖意向饱书欧T+殿12胳8宽路演酷推介竭，确丹定发哲行价御格，肃实施羡增发践T+治15梨8令向老西股东扑配售骗和上黎网发残行部化分上叹市流泽通牛〔四证〕盐箭湖钾返肥增宋发需啊要注歌意的移问题档及解尤决建阵议昌根据蚕我们愧的调属研，餐贵公极司存蚂在以核下问贡题亟率待解肚决：掘关于积财务筛方面希1、巩现金钉持有蓬量过围多。动贵公顺司2喊00脚0年厅中报慰披露抄，货寒币资胜金约树有一蛮个多血亿。甜如此充大量移的资被金使志公司总增发温募股猾的迫织切性镰和必绿要性跳显得疼不够幻充分哑。建叙议贵绕公司尝尽快同降低椒现金驼持有符量，团可偿掌还部锁分债军务。旗2、陆应收珍帐款诊占主础营业助务收舌入的视比例悟过大隆。2碎00许0年芽中报模显示辣，贵肤公司勤的2普00穿0年色上半浆年主及营业影务收浅入为莫90艘21江万，鄙应收返帐款归为6誓56水7万盾，这快一过您大的躺比例控会引踏起证含监会土的注膝意。归建议划贵公遵司应伐加强葡应收辫帐款蜘的清损欠力灭度，潮并加枝强对创应收上帐款叶的控润制。属3、东存货涉周转潜率过闲低。侄贵公凳司2袋00絮0年该中报先披露企，存纹货周示转率赔为0友.7改4。处这一封过低栏比率裂可能拴会影朽响证丸监会谋的审阴查。专建议竟贵公雪司加锐强销遥售力居度，页减少鬼存货裂量。蔑4、递贵公赏司2激00黎0年览中期邻的资膝产负安债率彩为2西3.卵67匠%，阴负债网率较椒低，贩本次蹄增发烂完成淡后该奶比率翻将会观更低齐，不极能充热分发遵挥财泪务杠沿杆作陶用，屯对增乌发的对必要晒性产文生不忠利影棕响。舱关于晶前次鸽募集再资金抗证监件会关贤于前鄙次募腰集资泪金审心核的拣重点献是：虹〔1泳〕变功更募吉集资减金投串向；佩贵〔2胀〕前幸次募旧集资孩金使肤用是呜否完笑毕；修〔成3〕挺前次哈募集刑资金骡使用征效果湿如何央。虽从贵议公司糕20飘00道年中驾报来皱看，脂前次失募集恭资金禁的使缝用存睛在以楼下问逃题：笑1、意前次乖配股泄共募侧集资吨金执14寇59倦5逆万元酿，截系止2洽00造0年我中期型仍有滔约一刷多半子未用包。为姐确保头20顺01怖的实乡施增猫发坚，按纳原计来划继扁续投议资，逢加快酱投资铁进度皱。姻20余01膏年增局发募贯集资芹金投扩向把证剥监会叶对2炼00筒1年其增发纪募集美资金辱投向后的审窗核重庆点为脑：强〔1驶〕资赏金是误否符句合国漂家的寄产业绍政策畅；〔辨2〕盛募集创资金糊投向托有无晋合规睬的政阿府批钩文；蚊〔3反〕募秩集资国金投攀向的江决定钞是否蜘经过荷标准甜的法值律程石序批夫准。沾鉴于杏贵公栋司的溜增发内工程穗尚在考选择芬之中舒，建座议贵物公司葱在筛亿选募售集资偏金投特向项匀目时烈应考剥虑以副下问拦题：你1、帐选择意主业裹工程垄时。没要求狭该项骆目净饱资产慢收益蛮率较竞高，稿最好闯有一符定的仇垄断美性或俗独特奶性。灭2、器投资割回收妄期方帅面，颈宜长妹短结林合，陡保持虫时间阶上的找均衡持，以防保证板20瓶01允年度蕉的加胶权净寿资产洽收益矿率水苗平至狐少达嘱到9郑%以蓬上。塔3、萍募集假设资金镜工程充应有爽政府设的批讯文，先该批万文最例好为那国家烦经贸至委和认国家期计委漏的批纸文。搬4、余每个志募集谷工程昌投向眉应有散可行抵性报包告，湾并附酷有董厕事会惠的同吸意该灭可行可性报罗告的认签署启页。队〔五驻〕增然发承师销方躁式及磁增发解费用漫一般剥来说贪，券款商将适根据湿贵公队司的己实际病要求浑及自蔽身的词实力疏来确蛛定适星当的唱承销蝶方式组，以滋保证怠贵公的司能排如期角募集忠所需猎的资喇金及肠增发拿的顺概利实步施。崇我公酷司将扁对盐宝湖钾贫肥公驾司此带次增年发实肆行全醋额包付销。洪在增掉发筹惕资过院程中森，贵余公司巩将会臭发生芳一些单费用壁。这架些费型用主小要包呢括：德登记阻费：玻为登盏记公登司收蚊取的名费用大，即邮通过捕交易桃系统瞒筹资断额的迅0.详3%对;敏代收逆股款直费鼠:缴为交压易所巨收取船的费庆用吨,忍即通器过交暗易系净统筹陡资额己的渠0.蚊5%赠;睬承销赤费强:沾为承跃销券绍商收投取的祖费用做,辩即包祥销股口票总槽金额锈的张1.傍5灯～宵3%娃或代舍销股命票总驼金额隐的紫0.贤5笛～部1.赶5%可;叛其他霸中介说机构袜费用罩:切为律抱师事够务所谨、资蹦产评格估机宿构、殊审计种机构艘等其紫他中志介机兔构收签取的英费用变,杏一般偷在长50将万水移平以讲内。齿承销楼费的遣确定渐要视过增发忙承销焰的实切施难广度而为定。万当股浇市上简涨，首股票斜除息眨价较吨高，咐而增坊发价皂合理毅，填缎权获御利空坦间较前大时僻，股笨东认僚购增忌发将炕较为吩踊跃冻，此拾时增路发实圾施较斤便利距；假设您市场选情况骗不尽渴人意伍，股诵价偏钢低，赛增发怜价偏老高，描增发途实施文难度宿较大忙，需拴要投笋入一打定的星资金叠、人格力及耐技术倦性操手作时袖，应讲视增绘发实宪施难趟度而趟有合乞理的戒承销叔费。伸大鹏阳证券祸愿借冠此次竞增发肠之机籍，与绒贵公低司结窗成紧奉密的肿、长贪久的羞战略脸联盟骆。在艺收费衔方面塑，愿录按中斗国证他监会葡规定修的较踢低标政准收植取承温销佣首金，印愿在肝二级兔市场导配合龟、公截司形翼象宣致传、抽长期更开展哑规划压等方翁面竭载诚竭讲力无爽偿地祥提供倦财务鼠参谋伏效劳膛，并爽愿尽悼力满软足贵漂公司全的各朵项要兴求。清大鹏泼证券跌愿在狱能力渡范围遵内尽湿最大姐努力占与贵短公司鼠携手希共进伴，共少同经补历盐狠湖钾热肥公唱司历捐史性贵飞跃泽的必妈然旅崭程，衣与贵汉公司抱建立型信任恩友好虽的长蝴期合兽作关粮系。捧四、伏大鹏湖的服恶务参作为奶主承通销商红，大举鹏证炒券的扩效劳肃内容时包括漫：遮总协川调贵蹦公司腐增发停全过员程，再协助械筹划没增发藏方案棉。堆协助脖贵公蓄司选璃择其愚他中岔介机病构，匹就其学他中畜介机粪构服柳务内即容、金收费逐标准钩等方临面提揭供咨凤询意锣见。富起草烤增发开申请仰报告谁、增集发说诱明书懒、承月销协魔议等艘文件百。毕协助晒贵公海司公货关，番使增播发方聚案尽浴早得涝到中讲国证心监会深批准帆。彻组织石承销程团实佩施贵蒙公司计此次体增发起。钞进行停全方方位宣榴传和遗推介拦。问维护玻贵公达司二银级市期场股察价。获提供闲长期近效劳赔。随〔一蒙〕增葱发承趣销承乱诺与坊效劳且特色怒丢棋为使映贵公默司在妖20板01宜年成赤功地歼实施讯增发杂，大融鹏证会券公疑司假设列获委至托为播本次腔增发逝的主哲承销抚商，逼本公锅司将骑向贵沈公司泼作出缝如下刻承诺纷：离1赖、服训务：智本公燥司本微着长欢期友伍好协拐作的他精神幼，将咳针对洽贵公群司本咐次增仗发发挥行制浮作总逢体工艺作方汽案，纽协助讨贵公捏司完懒成增丛发申迹报材惯料的钻制作醒工作失并尽宋力推蜜荐最挎好的杯中介城机构芳，并钻借助芽本公非司自辟身优门势，消开展轧与贵等公司海其它圆金融仇业务面方面贱的合芒作。旨2柏、申福请：艰本公申司将邪从各伐方面捎协助敏贵公锡司向脖有关丧主管潮部门旱申请剥增发狡，保差证贵铲公司遣此次朱增发皆顺利槐通过寒实施中。伙3姓、二俘级市是场：黄本公斧司将权运用运资金棵、分潮支机烛构、话客户杂网络者等资组源辅糖以有巩效的跪公关等宣传专，利金用我益司资技产管启理中池心丰博富的米市场别运作弱经验旱，使砌贵公负司股汇票在脆增发退前后革有良浩好表爆现。棍4中、合块作：般本公影司为玩客户夜提供鸟的是现“笑扶上骨马，咬送全森程晴〞移的终旦身服幅务，老由此砖，贵相公司重本次养增发教成功栋实施芹后，飞本公弱司将睬根据识企业瓶需要锣继续月为企驼业提僚供多赖方面贪的投撞资银梳行服星务，袍以期脱保持惹长期俩合作油关系韵。让5、荣工作粘时间烟：本杏公司蚊凭借书自身固的专胃业水阵平与其各中役介机骆构长横期合吐作默术契，冤能保雷证在酱我们虏的统纤一协肚调下冶，各颠中介盘机构挂会以歉高效泳、优就质的眠效劳饲为企竟业争男取宝价贵的非时间仆。借大鹏崇证券织有限房责任眨公司晨作为膛一个直成长仇型鱼的证狐券商照，在险专业剥水平讲、服婆务质贼量、绘与各菠级证兆券管格理机好关、标上海免证券驰交易硬所、拨深圳砍证券微交易抛所之插业务牌关系建上，缺均在叫全国壤证券扫商中缺处于稀一流旨水平塞。与场各主弄管部稼门良繁好的尼沟通惩保证裙了我拒公司扎业务修的正蹦常开卸展和悄顺利解开展雀，通距过三勇年多厅的不灶懈努路力，输我公柳司以员“虎信誉彼、协霜作、例勤勉饶、高炊效援〞头的精娃神在问商誉就上赢虹得了粱各级仿政府阔的称村赞，右并使约公司茅资金转实力战位于老中国阵六大泪券商澡之列晒，大刻鹏证煎券正甜处于购高速昆开展凑的阶唤段，永而相地对于牌其它矿券商解的优月势及误特色例，那么颜是大孕鹏证掠券起巧飞的歇根底局：比1弯、责情、权匠、利床清楚抖是现剧代企辰业制间度：链如前的所述寸，我吹公司蚂实行庸全方觉位的口现代剑企业第制度福。徒2保、团架结拼庄搏，径