中央银行最后贷款人风险防范

中央银行最后贷款人风险防范毛传为毛传为（1968毛传为（1968—），男，山西介休人，山西财经大学财政金融学院副教授，硕士，研究方向：宏观金融理论【摘要】本文首先简要介绍了发达国家或地区中央银行最后贷款人风险防范的理论与实践，在此基础上，着重讨论了中国人民银行最后贷款人风险现状以及成因，并且针对性地提出了一些政策建议。【关键词】中央银行最后贷款人风险1797年，弗朗西斯·巴林（FrancisBaring）第一次提出“最后贷款人”概念，此后，作为中央银行主要职能之一的最后贷款人职能，一直受到世界各国的普遍关注。目前，最后贷款人已经构成了中央银行金融稳定措施的重要组成部分之一。在此次金融危机中，中央银行最后贷款人所起的金融稳定的作用表现的更加充分。但是，像任何事物一样，有其利必有其弊，中央银行最后贷款人面临着非常严重的风险，这本身可能损害整个金融体系的稳定。有鉴于此，本文对如何防范此类风险展开讨论。一、发达国家或地区中央银行最后贷款人风险防范的理论与实践（一）最后贷款必须坚持“最后使用”原则中央银行一般要求陷入困境的银行自己做出最大努力来改善经营环境，将最后贷款人视作最后依赖的对象。美国的监管法规定，商业银行必需在使用完所有的市场资金后，才能向中央银行求助，当商业银行获得中央银行的资金后，中央银行有权力监控资金的使用。英格兰银行鼓励处在困境中的银行自己努力去寻找购买者，甚至以低价把自己卖掉，鼓励银行的债权人提供帮助，鼓励与银行有关的利益集团进行救助，在这过程中，英格兰银行实际上充当了一个困境银行救助协调者的角色。只有当这些协调的努力都失败后，英格兰银行才考虑救助，有时，在特殊情况下，到这个时候，英格兰银行还是会反对救助。香港金融管理局在对困境金融机构进行救助以前，要求该机构的控股股东提供流动性或资本，做出义务范围内的所有合理的努力。（二）只救助可能引发系统性风险的金融机构，否则，即使是一个大的处于困境中的金融机构，中央银行也可以允许其破产，只要它不会引发系统性风险。格林斯潘说，为了宏观经济的稳定，所有大银行的存款人都应该保护，但是，在不会对金融体系产生过分危害的条件下，可以允许大银行破产，没有参加保险的存款人遭受损失。由此可见，银行监管中的传统的“大而不能倒”的理念已经动摇。在英国1991~1992年小银行危机中，小银行的总资产大幅降低，其中，三家小银行遭到挤兑，最后破产。当时英格兰银行认为，这些小银行的倒闭没有系统性影响。因此，对他们的倒闭没有救助。后来，情况开始发生变化，整个银行业变得脆弱，任何一个小银行的破产都可能带来系统性危机。因为如此，英格兰银行对后来的小银行倒闭进行了救助。1997年亚洲金融危机以前，日本重视保护大型金融机构，大藏省多次声明，决不让20家大银行以及非银行性金融机构倒闭。1997年后，日本开始金融改革，正式建立了破产机构的处理程序，取消了政府对金融业的特殊保护。在1997年金融危机中，大藏省没有表示要对濒临破产的大型金融机构实施保护，只是在北海道拓殖银行和山一证券公司宣布破产后，为稳定金融秩序，维护市场信誉，大藏省才依据日本中央银行法的规定，向倒闭的银行和证券公司提供特别融资。（三）事前模糊与事后透明的结合所谓事前模糊即“建设性模糊”，它是指在发生金融危机的特殊时期以外，中央银行对于金融机构提供最后贷款以前，要引入不确定原则，不对金融机构的支持的详细过程作出事先的承诺，保留是否支持、在什么时间、在什么条件下进行支持的相机决策的权力，使每个金融机构包括大型机构都不知道在自己处于困境时，中央银行是否会救助，从而使它们的经营保持谨慎，避免对于中央银行过分依赖的道德风险。虽然如此，事前模糊也存在一定的缺点，主要有：它可能产生中央银行决策的随意性；不利于中央银行摆脱政治压力；不利于有效引导公众预期。因此，救助结束后，中央银行应该披露救助的原因、过程等与救助有关的问题，以便接受公众的监督。目前，发达国家实际做法是：事前高度模糊，事后高度透明，把模糊和透明有机的结合在一起，当然，在结合的程度上不同的国家之间也表现出一定的差异。二、中国人民银行最后贷款人风险防范脉轿岗泰（一给）中水国人怖民银绝行最例后贷讯款人铅现状宗以及庆风险彼对于扩最后熟贷款差人的宝经典纷解释赚是：档货币饶当局蒜为防钓止不瑞利冲螺击而培对金攻融体袖系提材供的过临时晓流动秒性支发持，兰这种猪冲击毁会引资起金斤融体池系对变于流鸟动性帅需求韵的叮过度静增加负，而睛且不敌可以势选择改其他缸的方舱式来滋解决娱。但委是，凶我们拔在讨牵论中供国人括民银干行最序后贷桑款人像问题郑时，闲我们劝要把吧最后鹿贷款忧人概猴念的福范围歉扩大绪，只估要是稠人民誉银行掀向金抹融机忠构提权供了抓资金播，静我们飞绝大干部分期都冲称之旺为最耍后贷壮款，殃这样增的话巩，可舌能更明符合篇我们跌的实款际。芽同时洞，在亏后面善讨论龟人民抚银行胆最后航贷款秤人风瑞险防鸽范措狱施时秋，我膏们要拖围绕蚕经典迁的最疾后贷效款人探概念行。古第一咐：木近年厕来中绕国人谷民银规行最组后贷鲁款数择量以秃及主钱要用妄途（党见下翻表，抽单位侄：亿傻元）刑资料芽来源盘：付圆一书愿主编纠《中颂央银跨行学临》，将复旦艳大学午出版移社，引20汗07州年2店月涌竭第二支：中悔国人参民银缺行最炭后贷皱款人灰风险冷现状莫如上珍表所舟示，享中央滋银行震再贷笨款中盏数量毙最大脱的是辣向四毒大金延融资孕产管带理公伪司的扛贷款浆，然有而，碗四大弟金融恼资产可管理花公司牵的不吹良资切产回居报率婚仅仅丛是2主0%暗左右政，每疮家又勉只有删10逼0亿魄元的采资本撤金，淋相对昂于庞阻大的梅央行面贷款槽，莫其利晒息都需不可遮能全屑部获湖得偿挂还。望央行挖支农仗贷款唱中，震对于拥中国抛农业滚发展柱银行舞的贷滔款已届经形放成挂服账，粘贷款犁本息侍很难匆收回紫；对鸦于中捎国农贿业银减行的脂贷款辜，其产用途雁为政览策性辣专项锣贷款教，已颤经实差行零岛利率普，归何还的块期限阅也没辞有办售法确缘定。疯26到个省仙市以瘦财政趴担保羞向中盖央银风行的洗借款喉14倾11祥亿，畅财政铲部规栽定，野各地玩没有具按期愤归还仅的中节央银建行贷锐款本已息，渴财政源部从反各地朴的税雄收返困还和负转移笨支付柿中，腔中央判银行多贷款封余额翠的利夸息全女部扣港还，举本金昆按照黄50雪%扣羡还。刷财政担部政蝴策执勿行的是结果傍是，晒各地衣被动娘等待赌财政美不扣炼款，跪这意敌味着宰中央埋银行辱贷款微的期适限被担延长俩一倍朝，个屯别省前份的谜还款棕期限旬达到珍10扭年以渔上。声总之茄，中语国人崭民银狡行最距后贷雪款中所的不死良贷袖款总日额踢估计罢在2责00虚00寻亿元够以上纯，占故总的计贷款汪的比荷例在元90围%以觉上。来自张书芬.中国央行不良再贷款数额的实证研究【J】.金融经济，2007（11）下.取（二素）中顺国人负民银挨行最凑后贷统款人诊风险鼻成因固1、京中国番人民射银行锐最后渗贷款筋的跨“厉财政款性徐”励过度罚使用客这种样使用失表现夹在大割部分重的中尊国人汁民银梯行最橡后贷粪款中垦，下震面以糠人民宫银行滩提供振贷款起给资明产管墨理公桨司用办来收可购国怜有银且行的距不良论贷款保为例版展开寨讨论大。楼在我亭国改娱革开备放以革后，跑四大谦国有储银行卫承担浩支持味国有序企业音发展暮的义纵务，顶承担跪着国求有企拣业改烧革的师成本荣，自馋身积示累了浙巨额夕的不零良资福产。沈同时含，随砌着中溜国计谋划经粥济向猫市场糠经济刘的转眠轨，梦随着心金融斑业必剑需保积极逗的参垂与国堤际竞遮争，浩国有脚银行降必须贺改革仁，必沙须将将它们蜜改造顾成一盆个真填正的鞭市场早主体搞。因铅此，拉在9弯0年盯代末盘亚洲欠金融南危机捞的背午景下渗，国终有银迎行开罢始改血革，史其中仓的重茄要一榨个内部容就乔是要欲消化蚀多年秩积累棵的巨眼额的舰不良黑资产局。君从实太际上箩讲，切国有懂银行窄不良膜资产配主要神是执颗行国灿家政泽策的付结果征，同坚时，什国有画银行渔是政嘉府独抽资，吴谁所解有，派谁出葱钱。扎但是召，庭改革恒开放慕以来劝，财伙政收乞入占研国民冠收入撑的比亩重下确降，搂中央乡财政将占总峡财政拌收入赛的比碌重也桶下降课。这岔样的里话就勾只能炼利用屡中央零银行留具有返的发屡行货围币的附垄断移权，销由中糟央银亦行提怕供贷蔑款给钟资产雄管理澡公司目用来典收购射国有穷银行捕的不汗良贷称款。最近些水年来荡，在铲金融尿危机榆以前晶，财分政收悼入的躬增长芳速度色较快鲁，财孤政收计入占肤国民谎收入羡的比蛾重上绵升。哗但是国，上瓦格哪纳法余则表威明，乔随着真人均静收入崖的提爹高，币财政蔽支出糕的规卖模也妥要随逼之提睁高。始这是消因为敢：一强方面奇，篮随着凶经济贩的工益业化虫，经活济主池体之我间的鬼关系达越来亭越复挂杂，成这就阻需要步更多房的法够律、哀契约除和司触法组令织，晓需要饭更多觉的财是政资捎金投辱入这捉些领个域的苹建设弓；另应一方磁面，科随着纵城市盒化的推发展安，密屑集的页人口喘居住链将产芹生许拔多外南部性茫问题聚，需蓝要政咐府的梨管理绩。此课外，内我国款作为愉一个沟由计揪划经氏济向慌市场焦经济冤转轨赢的国以家，猜还有胡一些薄庞大腥的凤由仿公共晓财政协提供缸的关社会逗转型悟支出腐，比催如巨凶大的翅社会纳保障周资金何缺口骆等。节总之允，政览府财吼力有稍限，祖中国显人民抱银行答最后理贷款塘的盘“树财政率性孕”凯使用介现象绳将可阿能长母期存颗在，棵这大艇概也死算中沟国的挽“贫国情续”甩。秧在织我国脖的现辱行的暑制度档框架敬下，风中国吴人民祸银行枯最后里贷款顽的侍“瓜财政赛性汪”线使抖用还越有另炎外一汁个原门因，滋这就酬是政雀府动么用央朽行的誉资金淋相对伞于财蚊政资出金容绒易，贱因为浑动用笑央行渠的资搬金能孩够回密避人耕大的复监督闯和法豆律的乳限制亮，按在照预欢算法森的规剂定，笨财政随收支专、预户算赤鸟字以额及发矿行政茅府债烟券的匠规模洞都必秩需人族大批漂准，萄每一爱年度兄财政待预算社的执斜行情掉况要曲向人凝大报雅告。要而中观国人壁民银交行如作为虏国务吃院的宴组成度部分骂，货必币政证策的着制定畜和实糠施不渣直接丧报告妹人大亏，因洪为，语按照扎中国副人民后银行宝法的档规定输，中冷国人楼民银迟行实蛾行独脾立的乌财务绵预算雪管理仗制度幅，掉它的续预算涝经国袖务院业财政疾部门春审核汇后，礼纳入抚中央暴预算棍，接件受财扎政部给的监额督；牙人民姥银行价每一牢年度惠的收楚入减黎去支大出后策，按望照财传政部榜规定扰的比券例提蕉取总晒准备握金，翻其剩凯余净繁利润薯全部绝上缴处财政汗，如糠果发橡生亏亩损，冠则由歇财政丛出钱哭弥补相。获总之讯，财饭政没叠钱，驾财政软的钱塌难花信，央宝行有曲的是碗钱，蹦央行边的钱拴好花娘，这柏样，孟本该取由财瞧政出延钱办狗的事企，政刻府让迹央行答出钱扛，平就成蜂为再海正常扁不过迁的事截情了贷。紫2、遥金融缘机构校市场户退出欲机制惯缺乏吧导致刃中国书人民逢银行筹最后扑贷款摆的过嫌度使拜用粪我国紫金融亩机构酷破产秃涉及川的法晒律主委要有抬《商去业银性行法崇》盈、摩《银债行业住监督悦管理抬法》免、庸《民喂事诉皆讼法毙》盯、零《企茎业破艰产法楼》墨、介《公棍司法构》，厦但是见没有亏统一洒的金爸融机趴构破今产法扩律规镜范镜，药《企死业破缝产法夹》适具用于友国有值商业愤银行累，《汗民事塑诉讼拌法》辆适用焰于国势有商宽业银店行以张外的在金融捡机构妻，而棍且，驰这两顶部法编律没摧有体爆现破李产的务金物融饺机构兆的特予性，俊只是尿体现磁了一滚般企皂业的席共性绞。由项于缺妖乏有羡效的燥法律害规范症，金增融机嚼构在堪破产咱清算属时遇绘到了穷许多午难以思解决谜的问心题，剩其中单最重臂要的原就是认金融劣机构恢资不壮抵债盈时债躺务纠烟纷难羡以有仗效解尘决，步在这想种情孤况下积，我然国金恨融机位构的厌市场岗退出滨主要速依赖完政府助处置嫌，特萌别是欲依赖艺于人年民银过行的个最后爪贷款律，侮结果辫产生勾了巨压大的秆风险财。蹈3、宫补偿被机制邻缺乏王导致晒中国宿人民蛾银行朗最后郑贷款绒的过恒度使诸用布有效哪资本镜监管同、最浴后贷兴款人况、存赏款保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