离焦镜行业分析消费升级下渗透率持续提升市场广阔发展迅速

离焦镜行业分析-消费升级下渗透率持续提升市场广阔发展迅速1.消费升级下替代传统框架眼镜市场，近视防控眼镜市场空间广阔1.1.我国青少年近视率较高，且低龄化近视明显，近视防控任重道远我国青少年近视率维持在高位，人群稳定在1亿人左右，近视防控需求庞大。根据国家卫健委的全国近视专项调查，2020年我国青少年总体近视率为52.7%，同比2019年增加2.5pct，其中初中生、高中生近视率达71.1%/80.5%。我们估算大致对应2020年6-18岁的近视人口达到1.1亿人。如果到2025年之前近视率基本保持不变的话，每年的近视人口将稳定在1亿人左右。普通框架眼镜仍为青少年近视人群的首选。目前青少年近视人群除了少部分人群会采用OK镜，阿托品等方式延缓近视，大多青少年仍选择佩戴普通的框架眼镜，每年的近视度数仍有可能增加75-100度。框架镜行业已经是一个较为成熟的市场，欧睿预计2021年国内镜片市场年销售额约为313亿元，年销售量约为2.7亿片，即对应约1.3亿副，一副框架眼镜的镜片均价约为236元，加上框架约为700元。国内外品牌镜片产品形成差异化竞争。镜片行业企业主要可以被分为三类：（1）依视路、蔡司等国际企业：成立时间较早，在光学设计、光学膜层等方面具备优势；（2）明月等国内中高端企业：品质稳定、品类齐全，在国内知名度高，规模效应下显著降低成本，主打中高端市场；（3）其他中小型企业：规模较小、数量较多，缺乏自主品牌或从事代工业务，在中低端市场进行价格竞争。1.2.近视防控眼镜通过“离焦”设计，可以有效延缓近视度数的加深由于青少年仍在长身体阶段，佩戴普通框架眼镜后每年的近视度数仍会稳定加深。青少年佩戴普通框架眼镜，近视度数仍会加深主要是由于仍处在长身体阶段，普通框架眼镜可以让其眼球中心的物像投在视网膜上，但是外围的成像会在视网膜后方，从而让大脑发出信号，让视网膜后移，导致眼轴增长，从而造成近视持续加深。因此青少年每年的眼镜度数都会增加，直到停止生长发育后，近视度数才稳定近视防控眼镜通过“近视性离焦”设计，可以有效延缓近视度数的加深。近视防控眼镜则主要运用“近视性离焦”设计，改变了传统近视眼镜的光学原理，使得周边区域的成像落在视网膜前，形成“膜前离焦”，进而控制眼轴向后方生长，延缓近视度数的加深。近视防控眼镜的镜片的综合设计要求更高，更考验镜片厂商的技术积累。近视防控眼镜产品大多会在镜片外围排布较多的微透镜，从而实现周边成像落在视网膜上或视网膜前面。如明月镜片的轻松控Pro产品就通过1295个微透镜增加离焦面积。各家品牌厂商在微透镜的数量，排列方式，中间的“非离焦”区域的形状，大小方面都会有不同的组合方式，以适应国内青少年近视人群的用眼习惯，提高综合防治效果。1.3.消费升级逻辑下近视防控眼镜或主要替代传统框架眼镜，市场空间广阔消费升级逻辑下，近视防控眼镜或主要替代传统框架眼镜市场。目前近视防控眼镜的终端零售价大多在1500-4000元不等，且实际到手价约为终端零售价的7折左右，即大多在1500-3000元的区间，对于普通消费者而言，更多是“消费升级”的逻辑。目前OK镜一副售价约为1万元左右，相较于OK镜近视防控眼镜1500-3000元的到手价消费者接受度更高，父母比较容易接受“给孩子配一副更好的眼镜”的逻辑，是对于传统框架眼镜市场的替代。近视防控眼镜不属于医疗器械的范畴，目前销售还不需要临床数据，主要通过眼镜零售点渠道销售。目前各大厂商为了加深其产品效果和品牌宣传，都主动做了临床测试，且临床数据显示有效率较高。近视防控眼镜客单价较高，眼镜零售渠道推广动力更强。对于零售渠道而言，卖一副近视防控镜的绝对利润额高于一副普通的框架眼镜，渠道商同样也有较强的动力去推荐，拉动近视防控眼镜渗透率的提升。2021年近视防控眼镜终端市场规模约百亿。目前近视防控眼镜市场的主流玩家除了进口三大品牌蔡司，豪雅和依视路以外，国内品牌这边明月，万新，暴龙等品牌也有明显发力，此外对于低线城市而言，近视防控类产品竞争更为分散，我们估计2021年近视防控眼镜一年的销售量约为500万副，对应的镜片厂商出厂规模约为35亿元，终端零售市场规模约为100亿元。近视防控眼镜渗透率较低，未来增长空间广阔。考虑到近视防控眼镜的广阔增长空间主要为传统框架近视眼镜市场，以6-18岁青少年近视人群为基准，2021年渗透率仅约4.5%，且近视防控眼镜也需要至少一年一换，我们认为未来近视防控眼镜还有广阔的增长空间。我们测算，到2025我们预计近视防控眼镜市场规模将达到360亿元，年销量约1600万副。2021-2025年CAGR为38%。如果长期渗透率到30%，终端零售价提升到2500元，则对应终端市场规模为825亿元，镜片厂商出场规模为289亿元。2.主流近视防控类产品以OK镜，近视防控眼镜和低浓度阿托品为主目前主流的近视防控类产品主要为3类，分别为：1）角膜塑形镜（即OK镜）：近视人群在睡眠期间通过佩戴OK镜，能够暂时改变角膜的形状，从而改善近视人群在白天的裸眼视力，使成像落在视网膜上，同时OK镜也能够改变周边成像，起到延缓近视的作用。OK镜对适用人群年龄、散光、角膜、眼压要求较高，同时OK镜单价更高，整体验配流程相对更加复杂，属于三类医疗器械，进入门槛较高。2）近视防控眼镜：近视防控眼镜则主要运用“近视性离焦”设计，改变了传统近视眼镜的光学原理，使