通货膨胀的经济效应

第六节通货膨胀的经济效应通货膨胀是一个到处扩散其影响的经济过程，每一个公民和经济中的其他经济单位都在某种程度上受到它的影响。再分配效应产出效应一、通货膨胀的再分配效应区别货币收入与实际收入货币收入是指一个人所获得的货币数量。（就是一般意义上的年薪、月薪、周薪，是你拿到的人民币，或者美元）。实际收入则是一个消费者用他的货币所能买到的商品和服务的数量。（就是你拿到的钱的购买能力。比如你月薪2000元不变。一月大米价格2元/千克，一月你的实际收入相当于1000千克大米，二月物价普遍大幅提高，大米涨价为4元/千克，二月你的实际收入相当于500千克大米。显然，你的货币收入没有变，但二月的实际收入只有一月的50%）

对固定货币收入者不利实际收入随通货膨胀（价格上升）而下降，而货币收入没有变化，因而生活水平相应降低。再分配效应对收入的影响固定货币收入阶层：领取固定数额救济金、退休金的人。——影响最显著依靠名义工资生活的长期被雇佣者。——工资变化缓慢再分配效应对收入的影响对变动货币收入者有利货币收入上涨时间早于/幅度大于价格水平上涨，实际收入上升。例如：工资合同中规定工资随生活费的上涨而上涨的收入者获取利润的企业主固定货币的支付者

对储蓄者不利随着价格的上涨，若利息率不变，则各种形式的储蓄、存款的实际价值下降。如保险金、养老金以及其他固定价值的证劵财产等，随着价格上涨，实际价值也会下降。随着价格的上涨，有闲置现金的人损失最大。再分配效应对储蓄的影响

牺牲债权人的利益而使债务人获利。

政府往往是最大的债务人，得益最大。再分配效应对债务的影响实际利率＝名义利率－通货膨胀率示例：A债权人B债务人年初100元名义利率5%1年后归还借款105元①若没有通货膨胀（通货膨胀率0），真实利率为5%②若通货膨胀率为3%，真实利率为2%③若通货膨胀率为5%，真实利率为0④若通货膨胀率为12%，真实利率为－7%1年后：通货膨胀之后：债务人受益，债权人受损。

牺牲债权人的利益而使债务人获利。

政府往往是最大的债务人，得益最大。再分配效应对债务的影响

第二次世界大战以来，西方国家的通货膨胀从居民手中把大量再分配的财富带到了公共经济部门。政府负债累累，大量债券掌握在居民手中。政府→债务人，居民→债权人。通货膨胀经常将财富从居民户转移到政府。通货膨胀使人们货币收入提高，由此进入了较高的纳税级别，因此要支付他们收入的较大百分比给政府。补充：1.通货膨胀对居民户的影响可以互相抵消。2.再分配效应是自发的，本身并非有意从谁手中拿点收入给其他人。例如：一个家庭拥有固定价值的货币资产(储蓄、债券、保险等)，会因为通货膨胀而削减其实际价值，但同时又会增加其财富。(增加房产、土地价值)二、通货膨胀的产出效应（国民经济的产出水平是随着价格水平变化而变化的。）需求拉动通货膨胀：产出增加，就业增加成本推动通货膨胀：产出减少，失业增加超级通货膨胀：产出减少，经济趋于崩溃

需求拉动通货膨胀：产出增加，就业增加

社会需求上升产品价格上涨企业利润增加国民产出增加就业增加企业生产扩大货币供给增加与再分配效应的后果相抵消前提：

经济复苏，总需求增加：产品价格上升通货膨胀未被预期、且较温和：工资和其他生产资源的价格不变或增幅较小存在闲置资源：企业有扩大生产的可能成本拉动通货膨胀：产出减少，失业增加

Y1价格P产出YP30Y3Y2P2P1AS1AS2AS3AD总需求曲线AD总供给曲线AS1973年末，石油输出国组织把石油价格翻了两番，成本推动通货膨胀，1973—1975年物价迅速上涨，同时美国失业率从1973年不到5%上升到1975年的8.5%。超级通货膨胀：产出减少，经济趋于崩溃

——消费者：产生通货膨胀预期，则产生过度消费，储蓄减少，投资减少，经济增长率下降。——劳动者：生活费用上升则要求提高工资，企业逐渐丧失扩大生产的积极性，产出增长率下降。——企业：想增加存货，以备高价出售，想趁早买入设备，因此需要资金。——银行：利率上升，企业被迫减少贷款，投资下降，产出增长率下降。——当人们对于信用货币失去信心时，货币的交易和储藏等作用丧失，等价交换难以实现，投机盛行。反通货膨胀的政策从通货膨胀的效应分析可以看到，虽然温和通货膨胀对经济有促进作用，但较为严重的通货膨胀