三维丝投资价值分析证投专业毕业论文

长沙民政职业技术学院毕业实践报告题目：三维丝投资价值分析___毕业论文毕业设计毕业专题√类型：指导老师：____院系：商学院__班级：__________________学号:__姓名:_二014年05月08日目录摘要………………3关键词……………3一、宏观分析……………………3（一）宏观经济对证券市场的影响……………6宏观经济政策对证券市场价格的重要性…………………62、宏观经济形势分析…………6宏观经济政策分析…………6二、行业分析…………………7（一）行业介绍………………7（二）行业现状………………7（三）行业发展前景…………7三、公司分析…………………8（一）公司简介………………8（二）公司地位………………8（三）公司前景………………9四、财务分析…………………10（一）盈利能力分析…………10（二）偿债能力分析…………11（三）营运能力分析…………13（四）成长能力分析…………14五、技术分析…………………15六、结束语……………………21参考文献………………………22致谢……………22三维丝投资价值分析报告摘要：

2013年以一场波及17省市的大范围雾霾开始，受灾最严重的京津冀地区整个1月只有5天空气良好，而PM2.5瞬时浓度值一度“爆表”，达到了令人咋舌的1500微克。这一年的最后一个月，又发生了一场类似的雾霾，波及25个省，“受灾”最严重的长三角地区，PM2.5瞬时浓度值一度上了900微克。雾霾这个原先很少提及的词汇，仅仅两年间家喻户晓。一方面气候条件不利於污染物扩散，另一方面大量污染排放源源不断——“雾霾围城”成為多城之殤。关键词：雾霾PM2.5污染环保三维丝前言党的十八大把生态文明建设纳入中国特色社会主义事业五位一体总体布局，提出大力推进生态文明建设，努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展。治理大气污染是生态文明建设的重要任务，大气环境质量能否改善，成为衡量生态文明建设成效的一个重要指标。国家―十二五规划‖将环保涉及产业列为七大战略性新兴产业之首，并且各级政府部门也陆续出台的相关各类环保产业的政策、法规等。环境保护越来越取得了社会各界的高度重视，环保产业未来几年也将获得更大的发展机遇。一．宏观分析（一）宏观经济对证券市场的影响宏观经济走势是影响证券市场水平变量和波动性的最基本因素，宏观经济走势影响股价变动，但宏观经济走势与股市趋势的变动周期周期性变化，正是从这种意义上讲，股市是国民经济的晴雨表，但这并不代表两个周期是完全同步的。作为一个相对独立的市场，股市的波动也存在着自身特有宏观经济政策对证券市场价格的重要性专业化和分工的日益深化，现代经济体系中的环节、各个组成部分之间更加相互依赖。紧密联系。宏观经济因素对证券市场饿影响不仅是根本性的，而且是全局性的。同样，作为经济因素，产业或区域的证券价格，价格，而宏观经济因素则几宏观经济因素的重要性还在于它的影响是长期的。对证券市场的影响是根本性的，因而它的影响也就必然是长期性的。2、宏观经济形势分析宏观经济运行因受各种因素的影响，常常呈现周期性变化，经济周期一般经历上升期、高涨期、下降期和停滞期四个阶段。由于股市是经济的“晴雨表”，它会随着经济周期性波动而变化，因此，当经济处于停滞状态时，企业表现出效益差、开工不足、设备使用率下降等症状，继而是社会失业率上升，受其影响，股票指数会走低；当经济度过停滞期，开始缓慢上升时，股市会随着人市资金量的增加而逐渐回稳；当经济得到全面恢复，并进入高涨阶段时，企业生产能力得以充分利用，市场销售增加，利润回升，股票指数会攀升；当经济由高涨期进入下降期后，过热的经济会逐渐冷却下来，企业产品又开始积压，生产萎缩，利润下降，股市会受其影响，而由“牛市”转向“熊市”。在分析宏观经济形势对股市的影响时，还要注意二者之间变化的前后时间关系。由于股市综合了人们对经济形势的预期，这种预期较全面地“吸收”了经济发展过程中反映出来的有关信息，这种预期自然也会引起股票价格的变化，因此，股市对经济周期波动的反映总是超前的。另外，宏观经济形势对股市的影响程度还受股市发育程度制约。一般而言，股市越成熟，经济波动对其影响就越大；反之，影响则越小。在股市发展初期，股市的变化并不反映经济形势的变化，这主要是由于投机气氛太浓，股市被少数资金大户所操纵，被人为地推向巅峰或谷底。分析宏观经济形势对股市的影响，首先就得对宏观经济的运行状态进行分析，而完成这一任务就要分析各种经济指标。反映宏观经济发展状况的指标主要有：经济增长率、固定资产投资规模及其发展速度、失业率、物价水平、进出口额等。在这些指标中，有些指标的升降对股市涨跌有正向影响，有些指标的升降对股市涨跌有负向影响。宏观经济政策分析宏观经济政策主要包括货币政策和财政政策。货币政策是国家调控国民经济运行的重要手段，它的变化对国民经济发展速度、就业水平、居民收入、企业发展等都有直接影响，进而对股市产生较大影响。当国家为了控制通胀而紧缩银根时，利率就会上升。一般情况下，利率上升，股价下跌。相反，利率下降，股价上升。货币政策主要有：利率政策、汇率政策、信贷政策等。

财政政策也是国家调控宏观经济的手段。一般来说，财政政策对股市的影响不如货币政策那样直接，但它可以光影响国民经济的运行，然后再间接地影响股市。另外，财政政策中关于证券交易税项调整措施本身就是股票市场调控体系的组成部分，其对股市的影响力较大。财政政策主要包括公共支出政策、公债政策、税收政策等，这些政策的变化对股市有着直接或间接的影响，是进行基本面分析时要注意的重要问题。二、行业分析（一）行业介绍节能环保产业是指为节约能源资源、发展循环经济、保护生态环境提供物质基础和技术保障的产业，是国家加快培育和发展的7个战略性新兴产业之一。节能环保产业涉及节能环保技术装备、产品和服务等，产业链长，关联度大，吸纳就业能力强，对经济增长拉动作用明显。加快发展节能环保产业，是调整经济结构、转变经济发展方式的内在要求，是推动节能减排，发展绿色经济和循环经济，建设资源节约型环境友好型社会，积极应对气候变化，抢占未来竞争制高点的战略选择。根据《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发〔2010〕32号）和《国务院关于印发“十二五”节能减排综合性工作方案的通知》（国发〔2011〕26号）有关要求，为推动节能环保产业快速健康发展，特制定本规划。。（一）行业现状随着中国经济的持续快速发展，城市进程和工业化进程的不断增加，环境污染日益严重，国家对环保的重视程度也越来越高。进入21世纪，全球环保产业开始进入快速发展阶段，逐渐成为支撑产业经济效益增长的重要力量，并正在成为许多国家革新和调整产业结构的重要目标和关键。“十五”期间，由于国家加大了环保基础设施的建设投资，有力拉动了相关产业的市场需求，环保产业总体规模迅速扩大，产业领域不断拓展，产业结构逐步调整，产业水平明显提升。环保技术在发展循环经济的要求下，从2007年开始，环保支出科目被正式纳入国家财政预算，政府对环保工作提出了新思路、新对策，受益于此，中国环保行业继续高速增长，且增速进一步提高。（二）行业发展前景十二五”期间我国污染治理方面的需求量巨大，不少领域的需求达到千亿级别：如脱硫脱销单项工程投资约为1330亿元，尤其是脱硝需求；城镇污水处理约为4300亿元；垃圾处理约为2636亿元；城市饮用水水源地修复工程投资约为399亿元；重点流域水污染整治项目1385亿元；农村环保惠民工程约为739亿元。如此巨大的投资需求将刺激环境保护设备业、治污服务业等产业长足发展。“十二五”期间城市污水处理管网和垃圾处理厂的数量较“十一五”期间均要翻番，目前我国仍有435个县城没有建设污水处理厂，1000个主要县城没有垃圾处理厂。在目前环境污染形势严峻的情况下，我国应突出重点，合理界定环保产业的范围，重视污染治理技术、装备、产品和服务，淡化清洁生产、资源循环利用等行业，同时引导环保治污服务业发展。这些巨大的需求将给我国环保产业带来巨大的发展空间。在我国，燃煤电厂和水泥行业是高温烟气的主要污染源；此外，钢铁、冶金、垃圾焚烧、化工等领域也是高温烟气的来源。随着我国火力发电、水泥、垃圾无害化处理、钢铁冶炼等行业对排放实施标准与要求不断提高，高温烟尘排放治理行业势必将获得快速发展，而袋式除尘技术由于在除尘效率方面的优异性能、应用成本的逐渐降低、在大型机组的应用技术逐渐成熟以及应用范围的不断扩大，毋庸置疑也将呈现加速发展态势。高温滤料作为袋式除尘器的重要核心部件，自然也将得到高速的发展。三、公司分析（一）公司简介厦门三维丝环保股份有限公司[1]是一家以研发、生产、销售环保除尘滤料的国家级高新技术企业，公司产品主要包括“普耐”牌聚苯硫醚针刺毡（PPS）、聚酰亚胺针刺毡（PI）、聚四氟乙烯针刺毡（PTFE）和偏芳族聚酰胺针刺毡（MX）等高端滤料系列，广泛应用于电力、水泥、垃圾焚烧、钢铁、冶炼、粮食等行业。2010年2月26日上午9点25分，公司董事长罗祥波先生敲响了开市宝钟。“三维丝”[2]A股成功登陆深圳证券交易所，其股票代码为“300056”[3]。公司以其在环保行业内的显著贡献，荣任中国环保产业协会常务理事、中国环保产业协会袋式除尘委员会常务委员、全国环保产业标准委员会环保机械分技术委员会委员。（二）公司地位公司是中国环境保护产业协会常务理事单位之一，中国环境保护产业协会袋式除尘委员会常委单位之一。公司在国内高温滤料市场占有率行业排名第4位，以高温合成化纤滤料为主，其他内资品牌产品仍多以玻纤系列为主。公司在国内火力发电行业市场占有率排名第3位，仅次于必达福和奥伯尼两家外资企业，为内资企业第1名。目前国内火力发电行业高温滤料市场前三名占60%左右市场份额。06年以来，公司已完成了150余项工程项目，其中多项产品为国内首次开发设计并成功应用于工程实践。在火电行业，三维丝以20%以上的高温滤料市场占有率稳居第一；在水泥行业，2010年以来公司先后成功入围国家重点扶持的海螺水泥等大型水泥企业集团滤料采购商体系，海外市场，在继成为世界第二大水泥企业集团HOLCIM亚洲采购商体系后，又成功入围美国某跨国大公司的全球滤料采购商体系；在垃圾焚烧行业，公司通过新的经营机制组建了厦门佰瑞福环保科技有限公司专司垃圾焚烧行业细分市场滤料研发、生产和销售。公司通过不断创新营销理念，打造三维丝在高温滤料细分市场核心竞争力，连续三年产销排名全国滤料行业前三甲。（三）公司前景三维丝是上市公司中唯一一家专门生产清除工业大气粉尘污染的袋式除尘器的公司。而造成此次雾霾天气的主要原因正是工业尾气和废气，在“十二五”规划美丽中国期间必然会把清除工业大气粉尘污染作为重点大力扶持，未来产值必将得到大幅度提升。三维丝作为行业细分龙头必将得到市场追捧和热炒。今年年初雾霾天气持续大范围笼罩华东华北地区，引起了民众对于环保现状的担忧，导致很多城市口罩遭到抢购。由此环保概念股受到了市场的热炒，专注于空气粉尘污染治理的龙头上市公司三维丝近期最是受到资金追捧连续高涨。

2013年在世界经济缓慢复苏的大背景下，作为新兴经济体的中国经济必将全面向好。环保产业作为“十二五”规划的重要支持产业必将在“美丽中国”概念的推动下快速发展，截止十二五期末环保产业产值将达到4.5万亿。所以作为粉尘治理龙头的三维丝具有较大的中长线增长空间。四、财务分析（一）盈利能力分析指标/时间2014-3-312013-12-312013-9-302013-6-30销售净利润(%)6.6511.418.245.65总资产净利润（%）0.477.23.361.43净资产收益率（%）0.7824.165.7713.57表1盈利能力表销售毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%，销售毛利率是毛利占营业收入的百分比，该公司2014年一季度的营业收入为52187900元，营业成本为34977100元，销售毛利率=（52187900-34977100）/52187900=6.65,该指标反映，每一元营业收入扣除营业成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利，销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。从上表可知，销售毛利率维持了一个比较稳定的水平，表明该企业盈利能力比较稳定。总资产净利率=净利润/平均资产总额*100%,把公司一定期间的净利与公司的资产相比较，可表明公司资产利用的综合效果。该公司2014年一季度的净利润为3423600元，一季度的总资产为729555000元，2013年第四季度为716888000元，总资产净利率=3423600/[﹙729555000＋716888000﹚÷2]*100%=0.47，该指标反应，资产净利率越高，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。从上表来看，从去年第四季度以来，该项指标呈递减趋势，表明公司的资产利用效率在不断下降。净资产收益率=净利润/平均净资产*100%，该公司2014年一季度净资产为434677000元，2013年四季度净资产为429417000元，净利润为3423600元，净资产收益率=3423600/[﹙434677000+429417000﹚÷2]*100%=0.78，该指标反映的是：衡量公司运用自有资本的效率。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。从上表来看，自去年第四季度以来，呈下降趋势，表明该公司投资带来的收益越来越小。从销售毛利率、资产净利率、净资产利率呈下降趋势，资产利用效率越来越低；净资产收益率大幅下降，表明该公司投资带来的收益在递减，其盈利能力有所减弱。若注入优质资产，盈利空间将有极大提升。（二）偿债能力分析（1）短期偿债能力分析指标/时间2014-3-312013-12-312013-9-302013-6-30流动比率1.751.761.571.53速动比率1.331.481.201.18表2短期偿债比率表流动比率=流动资产/流动负债，从资产负债表可以看出，2014年第一季度的流动资产473264000元（取自资产负债表，下同），流动负债269949000元，流动比率=473264000/269949000=1.75，而从上表的数据可以看出，流动比率逐渐增大，向2靠近，因此公司在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿债能力较强，说明短期偿债能力强，且流动比率呈上升趋势，短期没有财务风险。速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，本公司在2014年第一季度的存货为111727000元，流动比率=（473264000-111727000/269949000=1.33，通常认为这个比率为1甚好。从上表可以看出，已经明显超出1，并且有上升的趋势，说明该公司的流动资产能立即偿还短期负债的能力很强，但是由于速动比率过高，表明该公司的拥有过多的货币性资产，没有很好的利用这些货币性资产，去创造进行一些有利投资和获利机会，而是闲置，增加了机会成本，本质上说明丧失货币追逐利润的本性。结合这两项指标来分析，我们可以简单的得出结论是：该公司短期偿债能力强，但是由于速动比率过大，表明公司将许多货币性资金闲置，丧失货币的追逐利润的本能，为公司创造额外收入能力有待加强。（2）长期偿债能力分析指标/时间2014-3-312013-12-312013-9-302013-6-31资产负载率（%）40.4140.0944.4242.90产权比率（%）62.2160.0173.4669.93表3长期偿债比率表资产负债率=负债总额/资产总额*100%，该公司在2014年第一季度的总负债294878000元（取自资产负债表，下同），总资产729555000元，资产负债率=294878000/729555000×100%=40.41%，一般认为40%-60%较好，从上表数据看，资产负债率表现的还好，有下降趋势，但是总体来说该公司的资产负债在可控范围之内。产权比率=负债总额/股东权益*100%，该公司在2014年第一季度的股东权益434677000元，产权比率=294878000/434677000×100%=62.21%，一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。通常该指标为100%为宜，从上表可以看出，产权比率有下降趋势，表明该公司采纳低风险、低收益的资本结构，也从侧面反映出企业不能充分发挥负债的财务杠杠作用。结合两项指标分析来看，该公司无长期偿债的压力，因为该公司利用外部资金能力差，没有利用负债的财务杠杠作用，建议该公司应当适当负债，举债经营。（三）运营能力分析指标/时间2014-3-312013-12-312013-9-302012-6-30存货周转率（次）0.373.792.101.41应收账款周转率（次）0.252.461.661.06总资产周转率(次)0.070.630.400，25表4运营能力表存货周转率=营业成本/平均存货，从利润表可以看出，该公司2014年第一季度34977100元，从资产负债表看出，该公司2014年第一季度存货是111727000元，2013年第四季度存货是75319800园，存货周转率=34977100/[（111727000+75319800）÷2]=0.37，而从上表可以看出，该公司的存货周转率在逐渐降低，说明该公司存货占用资金的水平在提高，其变现能力在变弱；且周转天数较大，占用资金时间较长，营销能力欠缺。应收账款周转率=营业收入/平均应收账款，从资产负债表可以看出，该公司2014年第一季度的应收账款为205412000元，2013年第四季度的应收账款为211192000元；利润表可以看出，该公司2014年第一季度的营业收入为52187900元，应收账款周转率=52187900÷[（205412000+211192000）÷2]＝0.25，从上表可以看出今年来，应收账款周转率从去年逐步增加转向降低，说明该公司回收应收账款时间在变慢，与去年相比，回收周转天数过长，可能会导致暂时资金短缺，影响短期偿债能力。总资产周转率=总资产/平均总资产，该公司2014年一季度资产总额为729555000元，2013年四季度为716888000元，总资产增长率=729555000/[﹙716888000﹢729555000﹚÷2]=0.07；从去年以来，总资产周转率由第二季度的0.25到第四季度0.63，表明数据在增加，说明周转天数也在提高，利用资产进行经营的效率也在提高，资产的有效使用的程度也在提高，销售能力也在提高；但是进入今年总资产周转率快速下降，说明周转天数、经营效率、资产有效使用程度、销售能力都在直线下降，影响公司的盈利能力。结合三项指标看，该公司今年来各项指标都在提升，但是仍然无法与去年比较，仍然存在营销能力和存货时间过长、应收账款收回时间过长的问题。应收账款周转率较上年有所增长，说明是货款回笼速度加快；存货周转率较上年也有所上涨，说明报告期末存货备货量减少。（四）成长能力分析指标/时间2014-3-312013-12-312013-9-302013-6-30主营业务增长率（%）-12.2544.7536.3931.17总资产增长率（%）12.568.839.99-1.20表5成长能力表主营收入增长率=﹙本期主营业务收入增长额/上期主营业务收入﹚×100%，，该公司2014年一季度主营业务收入为52187900元，2013年四季度主营业务收入为433958000元，主营收入增长率=（52187900-433958000）/433958000=-12.25%,从上表看，去年本公司主营业务收入明显高于10%，属于成长期，并且有上升的势头，说明该公司的增长势头继续保持，未面临产品更新的风险，属于成长型公司，未来的天空更加广阔。但是今年一季度主营业务收入低于0，说明公司存货量过大，销售过于缓慢。总资产增长率=﹙本期总资产增长额/上期总资产额﹚×100%，本期总资产增长额/上期总资产额，该公司2014年一季度资产总额为729555000元，2013年四季度为716888000元，总资产增长率=（729555000-716888000）/716888000=12.56；该项指标反映的是：企业本期资产规模的增长情况。从上表可以看出，总资产增长率一直在增加，说明该公司的经营规模扩张速度在增快，未来提升空间仍然比较大；但是由于公司的销售能力欠缺，应该控制规模扩大。从上表可以看出，公司的成长性比较好，仍然具备一定的实力，未来发展空间比较大，只要在细节问题上改善。针对三维丝的财务分析，我们初步得出以下结论：从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力综合分析，公司的偿债能力和成长性都比较强，但仍然存在一些问题，如其盈利能力、营运能力上升空间比较大，若注入优质资产，后期发展能力比较大，营销能力、存货周期较长、应收账款周期较长等问题，需要得到改善，同时公司的资产利用效率不是很高、无法正常利用负债杠杠作用。虽然公司目前发展比较好，但是如果想得到更好、更稳健、更远的发展，只要公司的管理层能够针对性的做出战略部署，适当的举债经营，活用资产，加强营销能力等等，该公司在将来一定会拥有更加美好的明天，股价会一气冲天。。四、技术分析（一）k线理论分析分析K线时，也要结合均线系统。我们一般从趋势、交叉突破、发散型态、支撑位和阻力位四个方面来观察。

一是趋势。短期均线上翘，说明股票或指数短期处于上升趋势。同样，中期均线、长期均线上翘，则反映中长期的上升趋势。如果不是上翘，而是下探，则显示为跌势状态。二是交叉突破。我们可以从均线系统的交叉，判断个股或大盘可能出现的突破型走势。三是发散形态。发散是指短期、中期、长期均线相互之间距离越来越大，特别是短期均线此时往往走势十分陡峭，即斜率很大。四是支撑位和阻力位。K线在上涨或下跌的时候，触及中期或长期均线，均线都会产生支撑或阻力的作用。若K线跌破支撑，或突破阻力，都预示着运行趋势的确立。图1K线图从上图可以看出三维丝的走势呈上升型，均线上，几条均线的距离保持的非常的稳定。图2K线图K线与成交量之间存在着相互依存的关系，价格是交易的重要因素，

K线和成交量一起结合，可以找出买点。如上图中标出的买点,短期线从下向上突破中长期线（5日均线上穿10日均线和20日均线30日均线），形成金叉点，预示后市会有一定的上升空间，并伴随着成交量持续放大，可判断为买入信号。图3趋势图红色和黄色的为趋势线，趋势线表明，当股价向其固定方向移动时，它非常有可能沿着这条线继续移动。而且在上升的趋势线中波谷都相应的高于前一个波谷。当上升趋向线跌破时，就是一个出货讯号。在没有跌破之前，上升趋向线就是每一次回落的支持。而从图中，我们可以看出股价的走势十分稳定的在趋势线上方，所以，短期内不会出现太大的变化。图4趋势图（二）轨道线轨道线（又称通道线或管道线），是基于趋势线的一种方法，当股价沿道趋势上涨到某一价位水准，会遇到阻力，回档至某一水准价格又获得支撑，轨道线就在接高点的延长线及接低点的延长线之间上下来回，当通道线确立后，股价就非常容易找出高低价位所在。结合所学知识可知：1、股价向上突破中轨是短线买入信号，股价向下突破中轨是短线卖出信号。尤其当股价持续下行或上行后突破中轨的压力或支撑，这时的信号准确度较高。

2、股价向上突破上轨是短线极佳的买入时机。如果此后股价快速上升，那么当股价跌破上轨时是短线极佳的卖出时机；如果此后股价只是缓慢上行，那么就选择跌破中轨作为卖出信号。

3、股价向下突破下轨是短线极强烈的卖出信号。如果此后股价快速下跌，那么当股价向上突破下轨时是短线极佳的买入时机；如果此后股价只是缓慢下行，那么就选择向上突破中轨作为买入信号。

4、轨道线收敛预示着股价的突变，这时应密切注意中轨的变动方向。

5、轨道线的买卖信号以短线为主。如果中轨的趋势明显，可按照趋势来操作，如果中轨的趋势不明显，应该采取快进快出的操作。图5轨道线图图中红色圈出部分为W底形态。W底形态是重要的底部形态之一，实战中操作的意义颇为肯定。股价持续下跌一段时间后出现了技术性反弹，但回升时间幅度不太大，然后又出现下跌，当跌到前次低点附近时获得了支撑，令股价再一次回升反转向上，其股价运行的轨迹就像英文字母W一样，对其分析如下：第一，形成机理。价格长期下跌后，一些看好后市的投资者认为价格已很低，具有投资价值，期待性买盘积极，价格自然回升，但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码，所以在大型投资机构的打压下，价格又回到了第一个低点的位置，形成支撑。这一次的回落，打伤了投资者的积极性，形态而呈圆弧状。Ｗ底形态内有两个低点（高点）和两次回升，从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力，价格再次向上突破时，必须要伴随活跃的成交，Ｗ底才算正式成立。如果向上突破不成功，则汇价要继续横向整理。汇价在突破颈线后，颈线压力变为颈线支撑，汇价在此时会出现回抽，汇价暂时回档至颈线为附近，回抽结束，汇价则开始波段上涨。第二，特征条件。a.股价两次探底，两个底部低点大致相等，一般右底不低于左底，有时还经常伴随者KD，RSI等技术指标背离现象。b.双底的成交量都大幅萎缩，前后两底的成交量大体相等，但左底量明显大于右底时，则双底形态不会真正成立。c.上破颈线时成交量必须及时放大，往往一大阳线完成突破，突破之后常常右回抽，在颈线水平或30均线处止跌回升，从而确认突破有效。

d.

双底不一定都是反转信号，如果两个底出现的时间非常近，有时也会时整理形态；一般来说，双底的实际升幅都较量度出来的最少升幅大。

第三，操作策略。最佳买点为突破颈线时和突破后回抽颈线或30日均线回升时。图6股价趋势图上图所示为矩形形态。矩形是股价在上下两条水平界线之间上下起伏所构成的技术形态。对其分析如下：

第一，形成分析。矩形表示一种实力相当的拉锯争斗。看好后市者在回落的低点买进，造成股价