2022年河北省沧州市注册会计财务成本管理

2022年河北省沧州市注册会计财务成本管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.根据本量利分析原理，只能提高安全边际量而不会降低保本点销售量的措施是()。

A.提高单价B.增加产销量C.降低单位变动成本D.压缩固定成本

2.

第

1

题

某公司2007年末资产总额为20000万元，股东权益为8000万元，流动负债为4000万元，则2007年末长期资本负债率为（）。

A.25%B.50%C.33.33%D.20%

3.某股票的现行价格为100元，看涨期权的执行价格为100元，期权价格为11元，则该期权的时间溢价为（）元。

A.0B.1C.11D.100

4.利用“5C”系统评估顾客信誉时，其中条件(Conditions)是指（）。

A.顾客的财务实力和财务状况

B.顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性

C.顾客的偿债能力

D.可能影响顾客付款能力的经济环境

5.边际资本成本应采用的权数为（）．

A.目标价值权数B.市场价值权数C.账面价值权数D.评估价值权数

6.在其他条件不变的情况下，下列情形中，可能引起普通股资本成本下降的是()。

A.无风险利率上升B.普通股当前市价上升C.权益市场风险溢价上升D.预期现金股利增长率上升

7.由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为l5%，计划下年销售净利率为10%，股利支付率为20%，若预计下一年单价会下降为2%，则据此可以预计下年销量增长率为（）。

A.23．53%B.26．05%C.17．73%D.15．38%

8.

第

5

题

我国某企业记账本位币为欧元，下列说法中错误的是（）。

A.该企业以人民币计价和结算的交易属于外币交易

B.该企业以欧元计价和结算的交易不属于外币交易

C.该企业的编报货币为欧元

D.该企业的编报货币为人民币

9.某公司没有发行优先股，当前的利息保障倍数为5，则财务杠杆系数为（）。

A.1．25B.1．5C.2．5D.O．2

10.

第

2

题

在采用间接法将净利润调节为经营活动的现金流量时，下列各调整项目中，属于调减项目是（）。

A.存货的减少B.递延税款贷项C.预提费用的增加D.待摊费用的增加

11.驱动权益净利率的基本动力是（）。

A.销售净利率B.财务杠杆C.总资产周转率D.总资产净利率

12.已知某企业净经营资产与销售收入之间存在稳定百分比关系，净经营资产周转次数为2．5次，计划销售净利率为5%，股利支付率为40%，可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为（）。

A.7．68%B.8．11%C.9．23%D.10．08%

13.某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于6年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；目前该设备可以20000元的价格出售，该企业适用的所得税税率为25%，则出售该设备引起的现金流量为（）元

A.20000B.20750C.22250D.23000

14.

第

5

题

债券按年利息收入与债券面值之比计算确定的收益率称为（）。

A.名义收益率B.实际收益率C.持有期收益率D.本期收益率

15.某投资人长期持有A股票，A股票刚刚发放的股利为每股2元，A股票目前每股市价20元，A公司长期保持目前的经营效率和财务政策不变，并且不增发新股，股东权益增长率为6％，则该股票的股利收益率和期望收益率分别为()。

A.10．6％和16．6％B.10％和16％C.14％和21％D.12％和20％

16.某公司上年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税税率为20％。年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为（）。

A.60．12％B.63．54％C.55．37％D.58．16％

17.与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是()。

A.承担无限责任B.难以筹集大量资本C.股权转让需经其他股东同意D.企业组建成本高

18.下列各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构无关的是（）。

A．无税MM理论

B．有税MM理论

C．代理理论

D．权衡理论

19.估算股票价值时的贴现率，不能使用()。

A.股票市场的平均收益率B.债券收益率加适当的风险报酬率C.国债的利息率D.投资人要求的必要报酬率

20.按照平衡计分卡，着眼于企业的核心竞争力，解决“我们的优势是什么”的问题时可以利用的考核指标是()。

A.经济增加值B.顾客满意度指数C.产出比率、缺陷率D.员工满意度

21.有一债券面值为1000元，票面利率为5%，每半年支付一次利息，5年期。假设必要报酬率为6%，则发行4个月后该债券的价值为（）元。

A.957．36B.976．41C.973．25D.1016．60

22.某企业投资了一个项目，若该企业拟在5年后获得本利和180万元，若投资报酬率为8%，该企业现在应一次投入（）。

A.118．64万元B.122．50万元C.128．58万元D.131．47万元

23.某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增长12%，负债总额增长9%。可以判断，该公司权益净利率比上年（）

A.上升B.下降C.不变D.不一定，取决于所有者权益和净利润的增长幅度

24.某企业2008年末的股东权益为2400万元，可持续增长率为10％。该企业2009年的销售增长率等于2008年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同。若2009年的净利润为600万元，则其股利支付率是（）。

A.30％B.40％C.50％D.60％

25.在市场利率大于票面利率的情况下，下列表述正确的是（）。

A.债券的发行价格大于其面值B.债券的发行价格小于其面值C.债券的发行价格等于其面值D.不确定

26.

第

3

题

某企业的变动成本率40%，销售利润率18%，则该企业的盈亏临界点的作业率为（）。

27.背书人甲将一张500万元的汇票分别背书转让给乙和丙各250万元，下列有关该背书效力的表述中，正确的是（）。

A.背书无效

B.背书有效

C.背书转让给乙250万元有效，转让给丙250万元无效

D.背书转让给乙250万元无效，转让给丙250万元有效

28.为了使变动成本法下的成本信息能够满足对外报告的需要，应该对变动成本法下的成本计算系统进行必要的调整。调整的主要科目是（）。

A.固定制造费用

B.制造费用

C.在产品

D.产成品

29.某企业生产甲、乙、丙三种产品，已知三种产品的单价分别为25元、18元和16元，单位变动成本分别为15元、10元和8元，销售量分别为1000件、5000件和300件。固定成本总额为20000元，则加权平均边际贡献率为（）。

A.43．74％B.40％C.44．44％D.50％

30.下列各项中，不属于投资中心考核指标的有（）

A.会计报酬率B.投资报酬率C.剩余收益D.现金回收率

二、多选题(20题)31.在材料成本差异分析中，。

A.价格差异的大小是由价格脱离标准的程度以及实际采购量高低所决定的

B.价格差异的大小是由价格脱离标准的程度以及标准用量高低所决定的

C.数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及标准价格高低所决定的

D.数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的

32.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）

A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长

C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

33.下列有关联产品和副产品表述正确的有（）。

A.联产品是指使用同种原料，经过同一生产过程同时生产出来的两种或两种以上的主要产品

B.联产品是指使用同种原料，经过同一生产过程同时生产出来的两种或两种以上的主要产品和非主要产品

C.副产品是指使用同种原料，在同一生产过程中，在生产主要产品的同时附带生产出来的非主要产品

D.通常先确定主产品的加工成本，然后，再确定副产品的加工成本

34.按照发行人不同，债券可以分为()。

A.政府债券B.公司债券C.国际债券D.地方政府债券

35.假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有（）。

A.提高付息频率B.延长到期时间C.提高票面利率D.等风险债券的市场利率上升

36.下列关于无偏预期理论的说法正确的有（）

A.利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期

B.投资者对于不同期限的债券没有特别的偏好，资金在长短期市场完全自由流动

C.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，长期债券的利率应等于短期债券的利率

D.假定人们对未来短期利率具有确定的预期是该理论的缺陷之一

37.适合于建立费用中心进行成本控制的单位有。

A.研究开发部门B.餐饮店的制作间C.医院的放射治疗室D.行政管理部门

38.固定资产投资有效年限内，可能造成各年会计利润与现金流量出现差额的因素有()。

A.计提折旧方法B.存货计价方法C.成本计算方法D.间接费用分配方法

39.甲公司拟投资a、b两种证券，两种证券期望报酬率的相关系数为0.2，投资组合期望报酬率与标准差的关系如下图所示，则以下说法正确的有（）。

A.该投资组合的无效集为AB曲线

B.最小方差组合为B点所代表的方差组合

C.该投资组合的有效集为BC曲线

D.如果相关系数为0.5，曲线将更向左弯曲

40.

第

12

题

从一般原则上讲，影响每股盈余指标高低的因素有（）。

A.企业采取的股利政策

B.企业购回的普通股股数

C.优先股股息

D.所得税率

E.每股股利

41.下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有（）。

A.发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降

B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加

C.发放股票股利和进行股票分割对企业的股东权益各项目的影响是相同的

D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

42.传统杜邦财务分析体系的局限性表现在()。

A.计算总资产净利率的分子和分母不匹配

B.没有区分经营活动损益和金融活动损益

C.没有区分金融负债与经营负债

D.权益净利率的分子和分母不匹配

43.下列有关实物期权表述正确的有（）。

A.实物期权估价使用的首选模型主要是二叉树模型

B.二叉树模型是一种替代模型，他虽然没有BS模型精确，但是比较灵活

C.在BS模型束手无策的复杂情况下，二叉树模型往往能解决问题

D.二叉树模型可以根据特定项目模拟现金流的情景，使之适用于各种复杂情况

44.采用平行结转分步法，每一步骤的生产费用也要在其完工产品和月末在产品之间进行分配。如果某产品生产分三步骤在三个车间进行，则第二车间的在产品包括()。

A.第一车间尚未完工产品

B.第二车间尚未完工产品

C.第三车间尚未完工产品

D.第三车间完工产品

45.证券组合报酬率的影响因素包括（）A.变异系数B.投资比重C.方差D.个别资产报酬率

46.下列关于偿债能力的说法中，正确的有()。

A.现金流量利息保障倍数表明一元的利息费用有多少倍的现金流量做保障

B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产

C.如果全部流动资产都由营运资本提供资金来源，则企业没有任何短期偿债压力

D.营运资本是流动负债“穿透”流动资产的缓冲垫

47.债权人可以采取以下哪些措施防止自己的权益被债务人侵害（）

A.不再提供新的贷款B.规定贷款用途C.规定不得发行新股D.提前收回贷款

48.确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有（）

A.平均交货时间B.平均日需求量C.保险储备量D.平均库存量

49.下列各项中，会导致材料价格差异形成的有（）

A.材料运输保险费率提高B.运输过程中的合理损耗增加C.加工过程中的损耗增加D.储存过程中的损耗增加

50.

第

32

题

企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者的出资方式可以有（）。

A.现金出资B.实物出资C.Z业产权出资D.土地使用权出资

三、3.判断题(10题)51.流通债券价值在两个付息日之间呈周期性变动。对于折价发行债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升。总的趋势是波动上升，越临近付息日，利息的现值越大，但是债券的价值不可能超过面值。()

A.正确B.错误

52.对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量应当是正数，投资活动现金净流量是正数，筹资活动现金净流量正、负数相间。()

A.正确B.错误

53.在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下，股利增长率等于可持续增长率。()

A.正确B.错误

54.充分投资组合的风险,只受证券间协方差的影响,而与各证券本身的方差无关。()

A.正确B.错误

55.在计算项目经营期的现金流量时，与投资项目有关的利息支出应当作为现金流出量处理。()

A.正确B.错误

56.利用融资的每股收益分析企业资本结构时，能够提高每股收益的资本结构是最佳的，反之则不够合理。()

A.正确B.错误

57.材料价格差异多采用结转本期损益法,其他差异则可因企业具体情况而定。()A.是B.否

58.采用多角经营控制风险的惟一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。()

A.正确B.错误

59.所谓每股利润的无差别点，是指不论采用何种筹资方式均使企业的每股盈利额不受影响，即使每股盈利额保持不变的税息前利润额或销售水平额。()

A.正确B.错误

60.通货膨胀会造成企业资金紧张，但可以通过短期借款宋解决，因为成本提高后，售价也会提高，最终由于收入的提高能弥补长期资金的不足。()

A.正确B.错误

四、计算分析题(5题)61.A公司上年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）：

（1）假设A公司资产中25％为金融资产，经营资产中有90％与销售收入同比例增长，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债。

（2）A公司本年销售增长率为20％。在保持上年的销售净利率和收益留存率不变的情况下，将权益乘数提高到2。

（3）A公司本年流动资产占资产总计的40％。

要求

（1）计算确定本年所需的外部筹资额

（2）预计本年财务报表的主要数据；预计本年主要财务数据单位：万元项目上年实际本年预计销售收入3200净利润160股利48本期留存利润112流动资产2552固定资产1800资产总计4352流动负债1200长期负债800负债合计2000实收资本1600期末未分配利润752所有者权益合计2352负债及所有者权益总计4352

（3）确定本年所需的外部筹资额构成。

62.料如下：

零件名称

销售单价单位成本单位产品工时预计最低销量预计最高销量田1501203.51000015000乙1201002700014000丙1401221.51200016000要求：

（1）计算最低与最高销量情况下所需的工时总数；

（2）计算每种零件的单位作业产出边际贡献；

（3）做出合理的零件组合决策。

63.某厂两年前购入一台设备，原值为42000元，预计净残值为2000元，尚可使用为8年，且会计处理方法与税法规定一致。现在该厂准备购入一台新设备替换该旧设备。新设备买价为52000元，使用年限为8年，预计净残值为2000元。若购入新设备，可使该厂每年的现金净流量由现在的36000元增加到47000元。旧设备现在出售，可获得价款12000元。该厂资本成本为10％，所得税税率为30％。要求：采用净现值法评价该项售旧购新方案是否可行。

64.某公司年销售额100万元，变动成本率70%，全部固定成本和费用20万元，总资产50万元，资产负债率40%，负债的平均利息率8%，假设所得税率为40%。

该公司拟改变经营计划，追加投资40万元，每年固定成本增加5万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降至60%。

该公司以提高权益净利率同时降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。

要求：

(1)所需资金以追加实收资本取得，计算权益净利率、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划；

(2)所需资金以10%的利率借入，计算权益净利率、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆，判断应否改变经营计划。

65.某投资者拥有A公司8%的普通股，在A公司宣布1股分割为两股拆股之前，A公司股票的每股市价为98元，A公司现有发行在外的普通股股票30000股。

要求计算回答下列问题：

(1)与现在的情况相比，拆股后投资者的财产状况会有什么变动(假定股票价格同比例下降)?

(2)A公司财务部经理认为股票价格只会下降45%，如果这一判断是正确的，那么投资者的收益额是多少?

五、综合题(2题)66.东方公司是一家生产企业，上年度的资产负债表和利润表如下所示：

资产负债表

单位：万元

资产金额负债和股东权益金额货币资金95短期借款300交易性金融资产5应付账款535应收账款400应付职工薪酬25存货450应付利息15其他流动资产50流动负债合计875流动资产合计1000长期借款600可供出售金融资产10长期应付款425固定资产1900非流动负债合计1025其他非流动资产90负债合计1900非流动资产合计2000股本500未分配利润600股东权益合计1100资产总计3000负债和股东权益总计3000利润表

单位：万元

项目金额一、营业收入4500减：营业成本2250销售及管理费用1800财务费用72资产减值损失12加：公允价值变动收益-5二、营业利润361加：营业外收入8减：营业外支出6三、利润总额363减：所得税费用(税率25%)90.75四、净利润272.25东方公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，今年年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。东方公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成

果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：

财务比率行业平均数据净经营资产净利率16.60%税后利息率6.30%经营差异率10.30%净财务杠杆0.5236杠杆贡献率5.39%权益净利率21.99%为进行本年度财务预测，东方公司对上年财务报表进行了修正，并将修正后结果作为基期数据。东方公司今年的预计销售增长率为8%，经营营运资本、净经营长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与上年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构(净负债/净经营资产)作为今年的目标资本结构。公司今年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。东方公司适用的所得税税率为25%。加权平均资本成本为10%。

要求：

(1)计算东方公司上年度的净经营资产(年末数)、净负债(年末数)、税后经营净利润和税后利息费用。

(2)计算东方公司上年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。

(3)填写下表的数据，并在表中列出必要的计算过程(单位：万元)。

年份上年(修正后基期数据)利润表项目(年度)营业收入税后经营净利润减：税后利息费用净利润合计资产负债表项目(年末)经营营运资本净经营性长期资产净经营资产合计净负债股本500未分配利润600股东权益合计1100(4)预计东方公司本年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。

(5)如果东方公司本年及以后年度每年的现金流量保持8%的稳定增长，企业的资本成本为10%，净负债的市场价值按账面价值计算，计算其每股股权价值，并判断本年年初的股价被高估还是被低估。

67.资料：

F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：

要求：进行以下计算、分析和判断(提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、负债及股东权益等，均使用期末数；一年按360天计算)。

(1)净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少？按顺序计算确定股东权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额(金

额)。

(2)权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额(百分点)。

(3)总资产净利率变动分析：确定总资产净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产周转率和销售净利率变动对总资产净利率的影响数额(百分点)。

(4)总资产周转天数变动分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(天数)。

参考答案

1.B安全边际量=正常销售量-盈亏临界点销售量，由公式可以看出，只有选项B符合题意。

2.B长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)×100%=(总资产-股东权益-流动负债)/(总资产一流动负债)×100%

=(20000-8000-4000)/(20000-4000)×100%=50%

3.C时间溢价＝期权价格－内在价值。对于看涨期权来说，当现行价格小于或等于看涨期权的执行价格时，其内在价值为0，则时间溢价＝期权价格＝11元。

4.D利用“5C”系统评估顾客信誉时，其中条件(Conditions)是指可能影响顾客付款能力的经济环境。

5.A此题暂无解析

6.B【答案】B

【解析】根据计算普通股资本成本的资本资产定价模型可知，无风险利率、权益市场风险溢价均与普通殷资本成本正相关，所以，选项A和C错误。根据计算普通股资本成本的股利增长模型可知，普通股当前市价与普通股资本成本负相关；而预期现金股利增长率与普通股资本成本正相关，所以，选项B正确、选项D错误。

7.C【答案】C

8.C外币是企业记账本位币以外的货币；编报的财务报表应当折算为人民币。

9.A

10.D待摊费用的增加属于调减项目。见教材440页表格。

11.D【答案】D

【解析】总资产净利率是企业盈利能力的关键。虽然股东的报酬由总资产净利率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值。此外，财务杠杆的提高有诸多限制，企业经常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态。因此，驱动权益净利率的基本动力是总资产净利率。

12.B【答案】B

【解析】净经营资产周转次数为2．5次，所以净经营资产销售百分比=1/2．5=40%

计算内含增长率是根据“外部融资销售百分比=0”计算的，即根据0=净经营资产销售百分比-计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)，可以推出：0=40%-[5%×(1+g)／g]×(1-40%)

所以：g=8．11%

13.B设备按照税法规定每年计提的折旧＝（50000－5000）/10＝4500（元），

目前设备已使用6年，则目前该设备的账面价值＝50000－4500×6＝23000（元），

处置该设备是发生的净损失＝23000－20000＝3000（元），

出售该设备引起的现金流量＝20000＋3000×25%＝20750（元）。

综上，本题应选B。

项目处置时现金流量。

（1）垫支营运资本的收回（＋）

（2）处置或出售资产的变现价值（＋）

①提前变现（项目寿命期短于税法规定折旧的年限）

②正常使用终结（项目寿命期等于税法规定的折旧年限）

③延期使用（项目寿命期大于税法规定的折旧年限）

（3）变现净收益（或净损失）影响所得税

①变现价值大于账面价值形成净收益多缴所得税视为现金流出（－）

②变现价值小于账面价值形成净损失少缴所得税视为现金流入（＋）

14.A票面收益率又称名义收益率或者息票率，是印制在债券票面上的固定利率，通常是年利息收入与债券面值之比率。

15.A在保持经营效率和财务政策不变，不增发新股的情况下，股利增长率=可持续增长率=股东权益增长率，所以，股利增长率(g)为6％，股利收益率=预计下一期股利(D1)／当前股价(P0)=2×(1+6％)／20=10．6％，期望报酬率=D1／P0+g=10．6％+6％=16．6％。

16.AA【解析】税后经营净利润=800×(1-20%)=640（万元），净经营资产净利率=税后经营净利润／净经营资产×100%=640/1600×100%=40%;净负债=净经营资产一股东权益=1600-600=1000（万元），净财务杠杆=净负债／股东权益=1000/600=1.67;税后利息率=50×(1-20%)/1000×100%=4%，杠杆贡献率=（净经营资产净利率一税后利息率）×净财务杠杆=（40%-4%）×1.67=60.12%。

17.D股权可以转让、并且无须经过其他股东同意、容易在资本市场筹集大量资本和承担有限责任是股份有限公司的优点。其缺点包括双重课税(企业和个人所得税)；组建公司成本高；存在代理问题。所以选项D是答案。

18.A无税MM理论认为有负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关，即应选A；有税MM理论认为，随着企业负债比例的提高，企业价值也随之提高，在理论上，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大；权衡理论是有企业所得税条件下的MM理论的扩展，而代理理论又是权衡理论的扩展。所以选项B、C、D认为企业价值与资本结构有关。

19.C解析：估算股票价值时的贴现率应为必要报酬率，因为，只有股票的预期报酬率高于投资人要求的必要报酬率，他才肯投资。必要的报酬率是该投资的机会成本，即用于其他投资机会可获得的报酬率，通常要用市场利率来计量。国债的利息率一般认为是无风险的收益率，股票股价时不能作为贴现率。

20.C内部业务流程维度着眼于企业的核心竞争力，解决“我们的优势是什么”的问题。反映内部业务流程维度的指标包括生产布局与竞争情况、生产周期、单位成本、产出比率、缺陷率、存货比率、新产品投入计划与实际投入情况、设计效率、原材料整理时间或批量生产准备时间、定单发送准确率、货款回收与管理、售后保证等。

21.B由于每年付息两次，折现率＝6%/2＝3%，发行时债券价值＝1000×(P/F，3%，10)＋1000×2．5%×(P/A，3%，10)＝1000×0．7441＋25×8．5302＝957．36(元)，发行4个月后的债券价值＝957．36×(F/P，3%，4/6)＝976．41(元1＋g)。

22.B已知终值为180万元，利率为8%，期限为5年，该企业现在应一次投入的金额，即现值P＝F×(P/F，i，n)＝180×(P/F，8%，5)＝122．50(万元)。

23.B由于营业收入增长10%，净利润增长8%，所以说明营业净利率下降了；由于营业收入增长10%，资产总额增长12%，说明总资产周转率下降了；由于资产总额增长12%，负债总额增长9%，说明资产负债率下降，则权益乘数下降；而权益净利率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数，因此权益净利率也下降了。

综上，本题应选B。

24.DD【解析】根据题意可知，本题2009年实现了可持续增长，股东权益增长率=可持续增长率=10%，股东权益增加=2400×10%=240（万元）=2009年收益留存，所以，2009的收益留存率=240/600×100%=40%，股利支付率=1-40%=60%。

25.B债券的利息是按票面面值和票面利率固定计算的，市场利率大于票面利率时，债券投资人的收益比市场收益要低，为了协调债券购销双方在债券利息上的利益，就要调低发行价格。当票面利率低于市场利率时，以折价方式发行债券。

26.A因为：销售利润率=安全边际率×边际贡献率，安全边际率=18%/(1-40%)=30%，由此可知盈亏临界点作业率为：1-30%=70%。

27.A【答案解析】A本题考核背书的效力。根据《票据法》规定，部分背书无效。所谓部分背书，就是将汇票金额的一部分，分别转让给二人以上的背书。

【该题针对“汇票的背书”知识点进行考核】

28.A【正确答案】：A

【答案解析】：为了使变动成本法下的成本信息能够满足对外报告的需要，应该对变动成本法下的成本计算系统，进行必要的调整。调整的主要科目是“固定制造费用”科目。具体方法是：在该科目下设置两个二级科目：“在产品”和“产成品”。使该科目成为归集和分配固定制造费用的科目。

【该题针对“变动成本法与财务报告”知识点进行考核】

29.A加权平均边际贡献率=[1000×(25-15)+5000×(18-10)+300×(16-8)]／(25×1000+18×5000+16×300)=43．74％。

30.A投资中心的主要考核指标是投资报酬率和剩余收益，补充的指标是现金回收率和剩余现金流量。

综上，本题应选A。

31.AC材料价格差异=(实际价格-标准价格)×实际数量材料数量差异=(实际数量-标准数量)×标准价格。

32.AD放弃现金折扣成本，折扣百分比提高后，左边计算式的分子变大，分母变小，所以放弃现金折扣成本提高，选项A正确；信用期延长，公式的分母增大，所以放弃现金折扣成本降低，选项B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分子、分母均不变，所以放弃现金折扣成本不变，选项C不正确；折扣期延长，公式的分母变小，所以放弃现金折扣成本提高，选项D正确。

33.AC本题的考点是联产品和副产品的比较。副产品是指在同一生产过程中，使用同种原料，在生产主要产品的同时附带生产出来的非主要产品。由于副产品价值相对较低，而且在全部产品生产中所占的比重较小，因而可以采用简化的方法确定其成本，然后从总成本中扣除，其余额就是主产品的成本。

34.ABCD选项A、B、C、D均正确，按照发行人不同，债券分为以下类别：①政府债券；②地方政府债券；③公司债券；④国际债券。

35.ABDABD【解析】对于折价发行的平息债券而言，在其他因素不变的情况下，付息频率越高（即付息期越短）价值越低，所以，选项A的说法正确；对于折价发行的平息债券而言，债券价值低于面值，在其他因素不变的情况下，到期时间越短，债券价值越接近于面值，即债券价值越高，所以，选项B的说法正确；债券价值等于未来现金流量现值，提高票面利率会提高债券利息，在其他因素不变的情况下，会提高债券的价值，所以，选项C的说法不正确；等风险债券的市场利率上升，会导致折现率上升，在其他因素不变的情况下，会导致债券价值下降，所以，选项D的说法正确。

36.ABD无偏预期理论认为，利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期（选项A正确），即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。也就是说长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，但这并不意味着长期利率＝短期利率（选项C错误）；

预期理论最主要的缺陷：

（1）假定人们对未来短期利率具有确定的预期（选项D正确）；

（2）假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由（选项B正确）；

这两个假定都过于理想化，与金融市场的实际差距太远。

综上，本题应选ABD。

37.AD费用中心是指那些产出物不能用财务指标衡量，或者投人和产出之间没有密切关系的单位。这些单位包括一般行政管理部门、研究开发部门以及某些销售部门，如广告、宣传、仓储等。

38.ABCD答案:ABCD

解析:利润在各年的分布受到人为因素的影响，而现金流量的分布不受这些人为因素的影响。以上各项因素都受到人为的会计政策变化的影响。

39.AB选项B正确，机会集曲线最左端的组合称为最小方差组合，B点在最左端，故B点为机会曲线的最小投资组合点；

选项A正确、选项C错误，有效集合是从最小方差组合点（B点）到最高期望报酬率组合点（E点）的那段曲线，故有效集为曲线BE，而机会曲线上有效集以外的投资组合构成的为无效集，故无效集为曲线AB；

选项D错误，相关系数越小，风险分散化效应也就越强，机会集曲线就越向左弯曲；相关系数越大，风险分散化效应就越弱，完全正相关的投资组合，不具有风险分散化效应，其机会曲线是一条直线。由于0.5大于0.2，故相关系数为0.5时机会曲线会更偏右且更平滑。

综上，本题应选AB。

40.BCD每股盈余=；从公式中可看出，B．C将直接影响每股盈余，而D的变化会影响净利，因此是间接影响每股盈余的因素。

41.BD发放股票股利可以导致普通股股数增加，股票总市场价值不变，所以，选项A的说法不正确；发放股票股利后的原股东所持股票的市场价值=发放股票股利后原股东的持股比例×发放股票股利后的盈利总额×发放股票股利后的市盈率，由于发放股票股利不影响股东的持股比例以及盈利总额（指上年的），所以，选项B的说法正确；发放股票股利会影响未分配利润和股本，而进行股票分割并不影响这些项目，所以选项C的说法不正确；对股东来讲，股票回购后股东得到的资本利得需缴纳资本利得税，发放现金股利后股东则需缴纳股息税，所以，选项D的说法正确。

42.ABC传统杜邦分析体系的局限性表现在：(1)计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配；(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益；(3)没有区分金融负债与经营负债。所以选项A、B、C的说法正确。权益净利率一净利润／股东权益×100％，由于净利润是专属于股东的．所以，权益净利率的分子分母匹配，选项D的说法不正确。

43.BCD【答案】BCD

【解析】实物期权估价使用的模型主要是Bs模型和二叉树模型。通常Bs模型是首选模型，他的优点是使用简单并且计算精确。它的应用条件是实物期权的情景符合BS模型的假设条件，或者说该实物期权与典型的股票期权相似。二叉树模型是一种替代模型，他虽然没有BS模型精确，但是比较灵活，在特定情境下优于BS模型。

44.BC采用平行结转分步法，每一生产步骤的生产费用要在其完工产品与月末在产品之间进行分配。这里的完工产品是指企业最后完工的产成品，某个步骤的“在产品”指的是“广义在产品”，包括该步骤尚未加工完成的在产品和该步骤已完工但尚未最终完成的产品。换句话说，凡是该步骤“参与”了加工，但还未最终完工形成产成品的，都属于该步骤的“广义在产品”。因此选项B和选项C都属于第二车间的在产品。

45.BD

从上述公式可以看出，组合报酬率的影响因素为投资比重和个别资产报酬率。因此选项A、C是不会影响证券组合报酬率的。

综上，本题应选BD。

46.BCD现金流量利息保障倍数一经营活动现金流量÷利息费用，所以，选项A的说法不正确。正确的说法是：现金流量利息保障倍数表明一元的利息费用有多少倍的经营活动现金净流量作保障。营运资本一长期资本一长期资产一流动资产一流动负债，流动资产一(长期资本一长期资产)+流动负债，因此，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，选项B的说法正确。流动资产一营运资本+流动负债，全部流动资产都由营运资本提供资金来源，意味着“流动资产一营运资本”，即流动负债=0，所以，企业没有任何短期偿债压力，选项C的说法正确。营运资本一流动资产一流动负债，如果流动资产和流动负债相等，并不足以保证偿债，因为债务的到期与流动资产的现金生成不可能同步同量。企业必须保持流动资产大于流动负债，即保有一定数额的营运资本作为缓冲，以防止流动负债“穿透”流动资产。所以说，营运资本是流动负债“穿透”流动资产的缓冲垫，即选项D的说法正确。

47.ABD债权人可以采取的措施有：

（1）寻求立法保护（如破产时先行接管、先于股东分配财产等）；

（2）在借款合同中加入限制性条款（如规定贷款用途、规定不得发行新债或限制发行新债的额度等）；

（3）发现公司有损害其债权利益意图时，拒绝进一步合作、不再提供新的贷款或提前收回贷款。

综上，本题应选ABD。

注意区分“不得发行新股”与“不得发行新债”：

（1）“不得发行新债”是债权人维护自己权益的措施；

（2）公司发行新股时，增大了权益资本的比重，提升了公司偿债能力，有利于债权人利益。

48.ABC建立保险储备时的再订货点公式为：再订货点=平均交货时间×平均日需求+保险储备量。所以答案应该是A、B、C。

49.AB材料价格差异是在材料采购过程中形成的，与加工过程和储存过程无关。选项A、B属于采购过程中的差异，选项C、D属于加工、储存过程发生的费用。

综上，本题应选AB。

本题也可以从材料价格标准的制定角度考虑，材料价格标准是根据取得材料的完全成本制定的，当取得材料的发票价格、运费、检验和正常损耗等成本发生变化时会导致材料价格差异的形成。

50.ABCD吸收直接投资是指企业按照"共同投资、共同经营、共担风险、共享利润"的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资中的出资方式主要包括：以现金出资、以实物出资、以工业产权出资和以土地使用权出资等。

51.B解析：流通债券价值在两个付息日之间呈周期性变动。对于折价发行债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升。总的趋势是波动上升，越临近付息日，利息的现值越大，债券的价值有可能超过面值。

52.B

53.A解析：本题的主要考核点是可持续增长率问题。在保持经营效率和财务政策不变的情况下，经营效率不变，意味着销售净利率不变，即销售增长率等于净利润增长率；而财务政策不变，意味着股利支付率不变，即净利润增长率等于股利增长率。所以，在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下，股利增长率等于销售增长率(即此时的可持续增长率)。

54.A解析：随着证券组合中证券个数的增加，协方差项相比方差项越来越重要。

55.B解析：与项目投资有关的利息支出不属于现金流出量。在以复利方式计算净现值时，就已经将利息的问题考虑在内了。

56.B解析：在用每股收益分析资本结构时，能够提高每股收益的资本结构是合理的。这种情况不一定是最佳资本结构。最佳资本结构是总价值最高的资本结构。

57.N材料价格差异多采用调整销货成本与存货法,闲置能量差异多采用结转本期损益法,其他差异则可因企业具体情况而定。

58.B解析：多经营几种商品，它们的景气程度不同，盈利和亏损可以相互补充，减少风险。从统计学上可以证明，几种商品的利润率和风险是独立的或是不完全相关的。在这种情况下，企业总利润率的风险能够因多种经营而减少。因此，经营几种商品的利润率只要不是完全正相关，就可分散经营风险。

59.A

60.B解析：通货膨胀给企业理财带来很大困难。企业为了实现期望的报酬率，必须调整收入和成本。同时，使用套期保值等办法减少损失。

61.[解析]（1）根据“A公司资产中25％为金融资产，经营资产中有90％与销售收入同比例增长，以及A公司本年销售增长率为20％，以及上年末的资产总计为4352万元”可知，本年经营资产增加＝4352×（1－25％）×90％×20％＝587.52（万元）

本年的经营资产＝4352×（1－25％）＋587.52＝3851.52（万元）

本年的资产总计＝3851.52/（1－25％）＝5135.36（万元）

金融资产增加＝5135.36×25％－4352×25％＝195.84（万元）

根据“流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债”可知，经营负债全部是流动负债，并且增长率＝销售增长率＝20％，由于上年末的流动负债为1200万元，所以：

本年的经营负债增加＝1200×20％＝240（万元）

由于当年的利润留存＝当年的销售收入×当年的销售净利率×当年的收益留存率，因此，根据“保持上年的销售净利率和收益留存率不变”可知，本年留存利润＝本年的销售收入×本年的销售净利率×本年的收益留存率＝本年的销售收入×上年的销售净利率×上年的收益留存率＝上年的销售收入×（1＋销售增长率）×上年的销售净利率×上年的收益留存率＝上年的留存利润×（1＋销售增长率）＝112×（1＋20％）＝134.4（万元）

需要从外部筹资额＝（预计净经营资产合计－基期净经营资产合计）－可动用金融资产－预计增加的留存收益

根据“净经营资产＝经营资产－经营负债”可知：

需要从外部筹资额＝（预计经营资产合计－预计经营负债合计）－（基期经营资产合计－基期经营负债合计）－可动用金融资产－预计增加的留存收益＝（预计经营资产合计－基期经营资产合计）－（预计经营负债合计－基期经营负债合计）－可动用金融资产－预计增加的留存收益＝经营资产增加－经营负债增加－可动用的金融资产－预计增加的留存收益＝587.52－240－可动用的金融资产－预计增加的留存收益

其中：预计增加的留存收益＝预计销售收入×计划销售净利率×计划的收益留存率＝本年（预计年度）的收益留存＝134.4（万元）

故需要从外部筹资额＝587.52－240－可动用的金融资产－134.4

下面来分析一下本题中的“可动用的金融资产”的数额

金融资产被动用之后就不再是金融资产了，会导致金融资产减少，也就是说，可动用的金融资产＝金融资产的减少额，而本题中，金融资产不但没有减少，反而增加了195.84万元，所以，可动用的金融资产＝－195.84万元，因此：

需要从外部筹资额＝587.52－240－（－195.84）－134.4＝587.52－240＋195.84－134.4＝408.96（万元）

也可以从另一个角度理解，资产是资金的占用，资产的增加会导致资金需求增加，因此金融资产增加会导致外部筹资额增加，而不是减少。

（3）外部融资包括对外增加金融负债和对外吸收投资，本题中“流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债（即金融负债）”，因此，增加的金融负债＝长期负债增加额，外部融资额中负债的金额＝长期负债增加额＝1127.68－800＝327.68（万元）；对外吸收投资会导致实收资本增加，因此，外部融资额中权益资金的金额＝实收资本增加额＝1681.28－1600＝81.28（万元）

62.(1)最低销量情况下的工时总数=10000×3.5+7000×2+12000×1.5=67000(小时)最高销量情况下的工时总数=15000×3．5+14000×2+16000×1.5=104500(小时)

(2)甲零件的单位作业产出边际贡献=(150-120)/3.5=8.57(元/小时)乙零件的单位作业产出边际贡献=(120-I00)/2=10(元/小时)丙零件的单位作业产出边际贡献=(140-122)/1.5=12(元/小时)

(3)在满足最低销量之后，剩余的工时为lOOO00-67000=33000(小时)，根据单位作业产出边际贡献的数值可知，应该优先安排丙零件，其次是乙零件，最后是甲零件。如果丙零件的销量达到最大，则还增加16000-12000=4000(件)零件，耗用工时4000×1.5=6000(小时)，还剩余33000-6000=27000(小时)，如果乙零件的销量达到最大，则还需增加14000-700=7000(件)零件，耗用工时=7000×2=14000(小时)，还剩余27000-14000=13000(小时)，可以生产甲零件13000/3.5=3714(件)，因此，合理的零件组合决策是：生产甲零件10000+3714=13714(件)，乙零件l4000件，丙零件16000件，这样安排公司获利最高。

63.（1）继续使用旧设备

年折旧＝（42000－2000）/10＝4000（元）

旧设备的账面净值＝42000－4000×2＝34000（元）

继续使用旧设备初始现金流量＝－〔12000＋22000×30％〕＝－18600（元）

继续使用旧设备的净现值

＝36000×（P/A，10％，8）＋2000×（P/S，10％，8）－18600

＝36000×5.3349＋2000×0.4665－18600

＝192056.40＋933－18600

＝174389.40（元）

（2）购买新设备的净现值

＝47000×5.3349＋2000×0.4665－52000

＝250740＋933－52000

＝199673.30（元）

（3）由于售旧买新的方案比继续使用旧设备的方案增加净现值25283.9元，故应当售旧买新。

64.目前情况：权益净利率＝[(100×30%-20)×(1-40%)]/[50×(1-40%)]×100%＝20%经营杠杆＝(100×30%)/[100×30%-(20-50×40%×8%)]＝30/11.6＝2.59财务杠杆＝11.6/(11.6-50×40%×8%)＝1.16总杠杆＝2.59×1.16＝3或：总杠杆＝(100×30%)/(100×30%-20)＝3(1)追加实收资本方案：权益净利率

目前情况：权益净利率＝[(100×30%-20)×(1-40%)]/[50×(1-40%)]×100%＝20%经营杠杆＝(100×30%)/[100×30%-(20-50×40%×8%)]＝30/11.6＝2.59财务杠杆＝11.6/(11.6-50×40%×8%)＝1.16总杠杆＝2.59×1.16＝3或：总杠杆＝(100×30%)/(100×30%-20)＝3(1)追加实收资本方案：权益净利率

65.(1)拆股前投资者持股的市价总额=98×30000×8%=235200(元)因为股票价格同比例下降，所以拆股后的每股

市价为98／2=49(元)，拆股后的股数为30000×2=60000(股)，所以拆股后的投资者持股的市价总额=49×60000×8%=235200(元)，所以，投资者的财产状况没有变化。

(2)拆股前投资者持股的市价总额=98×30000×8%=235200(元)拆股后股票的每股市价

=98×(1—45%)=53．9(元)拆股后投资者持股的市价总额=60000×8%×53．9=258720(元)

投资者获得的收益额

=258720—235200=23520(元)66.(1)净负债＝金融负债－金融资产＝300＋15＋600－5－10＝900(万元)

净经营资产＝净负债＋股东权益＝900＋1100＝2000(万元)

税后经营净利润＝(363＋72＋5)×(1－25%)＝330(万元)

税后利息费用＝(72＋5)×(1－25%)＝57．75(万元)

(2)净经营资产净利率＝330/2000×100%＝16．5%

税后利息率＝57．75/900×100%＝6．42%

经营差异率＝16．5%－6．42%＝10．08%

净财务杠杆＝900/1100＝0．82

杠杆贡献率＝10．08%×0．82＝8．27%

权益净利率＝16．5%＋8．27%＝24．77%

权益净利率高于行业平均水平的主要原因是杠杆贡献率高于行业平均水平，杠杆贡献率高于行业平均水平的主要原因是净财务杠杆高于行业平均水平。

(3)

单位：万元

年份上年(修正后基期数据)利润表项目(年度)营业收入4500税后经营净利润(363＋72＋5＋12－8＋6)×(1－25%)＝337.5

或：(4500－2250－1800)×(1－25%)＝337.5减：税后利息费用72×(1－25%)＝54净利润合计337.5－54＝283.5资产负债表项目(年末)经营营运资本(95＋400＋450＋50)－(535＋25)＝435净经营性长期资产1900＋90－425＝1565净经营资产合计2000净负债900股本500未分配利润600股东权益合计1100(4)实体现金流量＝337．5×(1＋8%)－2000×8%＝204．5(万元)

税后利息费用＝900×(1＋8%)×8%×(1－25%)＝58．32(万元)

净负债增加＝900×8%＝72(万元)

债务现金流量＝58．32－72＝－13．68(万元)

股权现金流量＝204．5＋13．68＝218．18(万元)

(5)实体价值＝204．5/(10%－8%)＝10225(万元)

股权价值＝10225－900＝9325(万元)

每股股权价值＝9325/500＝18．65(元)

股价为20元高于18．65元，所以股价被高估了。

67.【答案】

(1)净利润增加=1200-1000=200(万元)因为：净利润=股东权益×权益净利率

股东权益增加影响利润数额=(15000-10000)×10%=500(万元)

本年权益净利率=1200／15000×100%=8%

上年权益净利率=1000／10000×100%=10%

权益净利率下降影响利润数额=15000×(8%-10%)=-300(万元)

(2)权益净利率的变动=-2%

因为：权益净利率=总资产净利率×权益乘数

总资产净利率下降对权益净利率的影响=(1200／60000-1000／12500)×12500／10000=-7．5%

权益乘数上升对权益净利率的影响=2%×(60000／15000-12500／10000)=5．5%

(3)总资产净利率变动=(1200／600000-1000／12500)×100%=-6%

因为：总资产净利率=总资产周转率×销售净利率

总资产周转率变动对总资产净利率的影响=(30000／60000-10000／12500)×1000／10000=-3%

销售净利率变动对总资产净利率的影响=0．5×(1200／30000-1000／10000)×100%=-3%

(4)总资产周转天数变动=360／0．5-360／0．8=720-450=270(天)

因为：总资产周转天数=固定资产周转天数+流动资产周转天数

固定资产周转天数变动影响=360／(30000／30000)-360／(10000／5000)=180(天)

流动资产周转天数变动影响=360／(30000／30000)-360／(10000／7500)=90(天)2022年河北省沧州市注册会计财务成本管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.根据本量利分析原理，只能提高安全边际量而不会降低保本点销售量的措施是()。

A.提高单价B.增加产销量C.降低单位变动成本D.压缩固定成本

2.

第

1

题

某公司2007年末资产总额为20000万元，股东权益为8000万元，流动负债为4000万元，则2007年末长期资本负债率为（）。

A.25%B.50%C.33.33%D.20%

3.某股票的现行价格为100元，看涨期权的执行价格为100元，期权价格为11元，则该期权的时间溢价为（）元。

A.0B.1C.11D.100

4.利用“5C”系统评估顾客信誉时，其中条件(Conditions)是指（）。

A.顾客的财务实力和财务状况

B.顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性

C.顾客的偿债能力

D.可能影响顾客付款能力的经济环境

5.边际资本成本应采用的权数为（）．

A.目标价值权数B.市场价值权数C.账面价值权数D.评估价值权数

6.在其他条件不变的情况下，下列情形中，可能引起普通股资本成本下降的是()。

A.无风险利率上升B.普通股当前市价上升C.权益市场风险溢价上升D.预期现金股利增长率上升

7.由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为l5%，计划下年销售净利率为10%，股利支付率为20%，若预计下一年单价会下降为2%，则据此可以预计下年销量增长率为（）。

A.23．53%B.26．05%C.17．73%D.15．38%

8.

第

5

题

我国某企业记账本位币为欧元，下列说法中错误的是（）。

A.该企业以人民币计价和结算的交易属于外币交易

B.该企业以欧元计价和结算的交易不属于外币交易

C.该企业的编报货币为欧元

D.该企业的编报货币为人民币

9.某公司没有发行优先股，当前的利息保障倍数为5，则财务杠杆系数为（）。

A.1．25B.1．5C.2．5D.O．2

10.

第

2

题

在采用间接法将净利润调节为经营活动的现金流量时，下列各调整项目中，属于调减项目是（）。

A.存货的减少B.递延税款贷项C.预提费用的增加D.待摊费用的增加

11.驱动权益净利率的基本动力是（）。

A.销售净利率B.财务杠杆C.总资产周转率D.总资产净利率

12.已知某企业净经营资产与销售收入之间存在稳定百分比关系，净经营资产周转次数为2．5次，计划销售净利率为5%，股利支付率为40%，可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为（）。

A.7．68%B.8．11%C.9．23%D.10．08%

13.某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于6年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；目前该设备可以20000元的价格出售，该企业适用的所得税税率为25%，则出售该设备引起的现金流量为（）元

A.20000B.20750C.22250D.23000

14.

第

5

题

债券按年利息收入与债券面值之比计算确定的收益率称为（）。

A.名义收益率B.实际收益率C.持有期收益率D.本期收益率

15.某投资人长期持有A股票，A股票刚刚发放的股利为每股2元，A股票目前每股市价20元，A公司长期保持目前的经营效率和财务政策不变，并且不增发新股，股东权益增长率为6％，则该股票的股利收益率和期望收益率分别为()。

A.10．6％和16．6％B.10％和16％C.14％和21％D.12％和20％

16.某公司上年税前经营利润为800万元，利息费用为50万元，平均所得税税率为20％。年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元。假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为（）。

A.60．12％B.63．54％C.55．37％D.58．16％

17.与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是()。

A.承担无限责任B.难以筹集大量资本C.股权转让需经其他股东同意D.企业组建成本高

18.下列各种资本结构理论中，认为企业价值与资本结构无关的是（）。

A．无税MM理论

B．有税MM理论

C．代理理论

D．权衡理论

19.估算股票价值时的贴现率，不能使用()。

A.股票市场的平均收益率B.债券收益率加适当的风险报酬率C.国债的利息率D.投资人要求的必要报酬率

20.按照平衡计分卡，着眼于企业的核心竞争力，解决“我们的优势是什么”的问题时可以利用的考核指标是()。

A.经济增加值B.顾客满意度指数C.产出比率、缺陷率D.员工满意度

21.有一债券面值为1000元，票面利率为5%，每半年支付一次利息，5年期。假设必要报酬率为6%，则发行4个月后该债券的价值为（）元。

A.957．36B.976．41C.973．25D.1016．60

22.某企业投资了一个项目，若该企业拟在5年后获得本利和180万元，若投资报酬率为8%，该企业现在应一次投入（）。

A.118．64万元B.122．50万元C.128．58万元D.131．47万元

23.某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增长12%，负债总额增长9%。可以判断，该公司权益净利率比上年（）

A.上升B.下降C.不变D.不一定，取决于所有者权益和净利润的增长幅度

24.某企业2008年末的股东权益为2400万元，可持续增长率为10％。该企业2009年的销售增长率等于2008年的可持续增长率，其经营效率和财务政策与上年相同。若2009年的净利润为600万元，则其股利支付率是（）。

A.30％B.40％C.50％D.60％

25.在市场利率大于票面利率的情况下，下列表述正确的是（）。

A.债券的发行价格大于其面值B.债券的发行价格小于其面值C.债券的发行价格等于其面值D.不确定

26.

第

3

题

某企业的变动成本率40%，销售利润率18%，则该企业的盈亏临界点的作业率为（）。

27.背书人甲将一张500万元的汇票分别背书转让给乙和丙各250万元，下列有关该背书效力的表述中，正确的是（）。

A.背书无效

B.背书有效

C.背书转让给乙250万元有效，转让给丙250万元无效

D.背书转让给乙250万元无效，转让给丙250万元有效

28.为了使变动成本法下的成本信息能够满足对外报告的需要，应该对变动成本法下的成本计算系统进行必要的调整。调整的主要科目是（）。

A.固定制造费用

B.制造费用

C.在产品

D.产成品

29.某企业生产甲、乙、丙三种产品，已知三种产品的单价分别为25元、18元和16元，单位变动成本分别为15元、10元和8元，销售量分别为1000件、5000件和300件。固定成本总额为20000元，则加权平均边际贡献率为（）。

A.43．74％B.40％C.44．44％D.50％

30.下列各项中，不属于投资中心考核指标的有（）

A.会计报酬率B.投资报酬率C.剩余收益D.现金回收率

二、多选题(20题)31.在材料成本差异分析中，。

A.价格差异的大小是由价格脱离标准的程度以及实际采购量高低所决定的

B.价格差异的大小是由价格脱离标准的程度以及标准用量高低所决定的

C.数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及标准价格高低所决定的

D.数量差异的大小是由用量脱离标准的程度以及实际价格高低所决定的

32.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）

A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长

C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

33.下列有关联产品和副产品表述正确的有（）。

A.联产品是指使用同种原料，经过同一生产过程同时生产出来的两种或两种以上的主要产品

B.联产品是指使用同种原料，经过同一生产过程同时生产出来的两种或两种以上的主要产品和非主要产品

C.副产品是指使用同种原料，在同一生产过程中，在生产主要产品的同时附带生产出来的非主要产品

D.通常先确定主产品的加工成本，然后，再确定副产品的加工成本

34.按照发行人不同，债券可以分为()。

A.政府债券B.公司债券C.国际债券D.地方政府债券

35.假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有（）。

A.提高付息频率B.延长到期时间C.提高票面利率D.等风险债券的市场利率上升

36.下列关于无偏预期理论的说法正确的有（）

A.利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期

B.投资者对于不同期限的债券没有特别的偏好，资金在长短期市场完全自由流动

C.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，长期债券的利率应等于短期债券的利率

D.假定人们对未来短期利率具有确定的预期是该理论的缺陷之一

37.适合于建立费用中心进行成本控制的单位有。

A.研究开发部门B.餐饮店的制作间C.医院的放射治疗室D.行政管理部门

38.固定资产投资有效年限内，可能造成各年会计利润与现金流量出现差额的因素有()。

A.计提折旧方法B.存货计价方法C.成本计算方法D.间接费用分配方法

39.甲公司拟投资a、b两种证券，两种证券期望报酬率的相关系数为0.2，投资组合期望报酬率与标准差的关系如下图所示，则以下说法正确的有（）。

A.该投资组合的无效集为AB曲线

B.最小方差组合为B点所代表的方差组合

C.该投资组合的有效集为BC曲线

D.如果相关系数为0.5，曲线将更向左弯曲

40.

第

12

题

从一般原则上讲，影响每股盈余指标高低的因素有（）。

A.企业采取的股利政策

B.企业购回的普通股股数

C.优先股股息

D.所得税率

E.每股股利

41.下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有（）。

A.发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降

B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加

C.发放股票股利和进行股票分割对企业的股东权益各项目的影响是相同的

D.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

42.传统杜邦财务分析体系的局限性表现在()。

A.计算总资产净利率的分子和分母不匹配

B.没有区分经营活动损益和金融活动损益

C.没有区分金融负债与经营负债

D.权益净利率的分子和分母不匹配

43.下列有关实物期权表述正确的有（）。

A.实物期权估价使用的首选模型主要是二叉树模型

B.二叉树模型是一种替代模型，他虽然没有BS模型精确，但是比较灵活

C.在BS模型束手无策的复杂情况下，二叉树模型往往能解决问题

D.二叉树模型可以根据特定项目模拟现金流的情景，使之适用于各种复杂情况

44.采用平行结转分步法，每一步骤的生产费用也要在其完工产品和月末在产品之间进行分配。如果某产品生产分三步骤在三个车间进行，则第二车间的在产品包括()。

A.第一车间尚未完工产品

B.第二车间尚未完工产品

C.第三车间尚未完工产品

D.第三车间完工产品

45.证券组合报酬率的影响因素包括（）A.变异系数B.投资比重C.方差D.个别资产报酬率

46.下列关于偿债能力的说法中，正确的有()。

A.现金流量利息保障倍数表明一元的利息费用有多少倍的现金流量做保障

B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产

C.如果全部流动资产都由营运资本提供资金来源，则企业没有任何短期偿债压力

D.营运资本是流动负债“穿透”流动资产的缓冲垫

47.债权人可以采取以下哪些措施防止自己的权益被债务人侵害（）

A.不再提供新的贷款B.规定贷款用途C.规定不得发行新股D.提前收回贷款

48.确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有（）

A.平均交货时间B.平均日需求量C.保险储备量D.平均库存量

49.下列各项中，会导致材料价格差异形成的有（）

A.材料运输保险费率提高B.运输过程中的合理损耗增加C.加工过程中的损耗增加D.储存过程中的损耗增加

50.

第

32

题

企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者的出资方式可以有（）。

A.现金出资B.实物出资C.Z业产权出资D.土地使用权出资

三、3.判断题(10题)51.流通债券价值在两个付息日之间呈周期性变动。对于折价发行债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升。总的趋势是波动上升，越临近付息日，利息的现值越大，但是债券的价值不可能超过面值。()

A.正确B.错误

52.对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量应当是正数，投资活动现金净流量是正数，筹资活动现金净流量正、负数相间。()

A.正确B.错误

53.在保持经营效率和财务政策不变，而且不从外部进行股权融资的情况下，股利