Term-Sheet之二：防稀释条款讲课稿_第1页
Term-Sheet之二：防稀释条款讲课稿_第2页
Term-Sheet之二：防稀释条款讲课稿_第3页
Term-Sheet之二：防稀释条款讲课稿_第4页
Term-Sheet之二：防稀释条款讲课稿_第5页
已阅读5页，还剩3页未读， 继续免费阅读

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

风险投资TermSheet详解（之二）：防稀释条款的A结构性防稀释条款（Structuralanti-dilution）（）A”转换权：A，此比例在发生股份红利、股份分拆、股份合并及类似事件以及“防稀释条款”中规定的情况时做相应调整。141股4（）BAAB:“”优先购买权：投资人有权在公司发行权益证券的时候（发行“期权池”股份及其他惯例情况出外）按其股份比例（完全稀释）购买相应数量的股份。降价融资的防稀释保护权（Anti-dilutionprotectioninDown）了1Aaa防稀释条款：如果公司发行新的权益证券的价格低于当时适用价格，则A系列优先股的转换价格将按照广义加权平均的方式进行调整以减少投资人的稀释。（）AAAAAABBAA的B1（）AAACP=A系列优先股在后续融资前的实际转换价格OS=后续融资前完全稀释（fulldilution）时的股份数量或已发行优先股转换后的股份数量NS=后续融资实际发行的股份数SNS=后续融资额应该能购买的股份（假定按当时实际转化价格发行）IC=后续融资现金额（不包括从后续认股权和期权执行中收到的资金）万BA防稀释条款的谈判要点（A人都放弃参与，任何没有参与的投资人的A系列优先股将自动失去防稀释权利。（……发行下列股份不引发防稀释调整：公司期权池为员工预留的期权，……AA（A（如果公司发行新股份的价格低于当时适用的A系列优先股的转化价格，则A系列优先股的转换价格将直接调整为新股份的发行价格。如果公司发行新股份的价格低于当时适用的A系列优先股转化价格，则A系列优先股的转换价格将按照广义加权平均的方式进行调整。广义加权平均无防稀释条款有利于企业家无防稀释条款背后的道理一个防稀释条款案例A股AB股BAB股A广义加权平均(OSCP)IC应用公式：B轮融资前已发行普通股1,000,000，已发行期权200,000A系列优先股1,000,000，则：广义加权平均定义已发行股份：2,200,000，狭义加权平均定义已发行股份：1,000,000B轮融资前实际转换价格1.00，B轮投资额$750,000，发行B系列优先股1,000,000(2,200,000$1.00)$750,0002

人人文库> 全部分类> 教育资料 > 备课教案

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论