山东联航食品公司财务状况分析

[摘要]企业财务状况分析方法包括数据分析和非数据分析。财务报表分析主要运用财务数据对企业财务状况进行分析，是企业财务状况分析的常用方法。本文通过对山东联航食品公司财务报表分析，主要从比率分析入手得出一些结论，以便为该公司的发展提供一定的帮助。另外企业财务状况分析需要一些超数据分析法，以便更准确的预测企业的发展前景，我通过在该企业的学习和体会希望能发现一些隐藏的因素，为该公司发展提供一些有力的建议。[关键词]数据分析；超数据分析；资产负债率；流动比率；速动比率目录13957一、财务状况分析概述 125745二、山东联航食品公司的财务状况分析 111315（一）偿债能力分析 2320441.短期偿债能力 2315092.长期偿债能力分析 3137163.偿债能力分析补充 45463（二）公司获利能力分析 411461.资产报酬率分析 559492.净资产报酬率分析 5235853.销售毛利率分析 5319664.销售净利润率 522426（三）公司的成长性分析 6120241.总资产增长率 6222352.固定资产增长率 7264143.主营业务收入增长率 7103514.主营利润增长率 7121425.净利润增长率 855936.企业增长相对速度的减慢 87507（四）营运能力分析 940641.存货周转率 9127312.现金周转率 9251763.应收账款周转率 9178974.总资产周转率 921291三、山东联航食品公司的超数据分析 1031474（一）超数据分析必要性 1028332（二）超数据分析的一些方法 1013411.从收入的结构及变化趋势分析企业主营业务的稳定性与成长性 1049872.从公司资产项目的构成分析企业资产的实际质量和真实价值 1015713四、山东联航食品公司存在的问题及对策 118829（一）山东联航食品公司存在的问题 11267991.资产负债水平偏低 1171002.公司现金净流偏高 11325353.利润增长空间偏小 1130511(二)山东联航食品公司加强财务管理的对策 1185391.增加筹资渠道，积极扩充资产 11165582.适当对企业现金支出作调整，提高现金利用效率 11188523.突破固有的经营管理理念加大对技术的投入 1230882参考文献 13一、财务状况分析概述随着我国社会主义市场经济的不断发展、完善，企业内部外部人员对财务报表表现出极大的关注。企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解企业过去的经营业绩，衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势，帮助企业利益集团改善决策。财务报表分析作为企业财务分析的核心内容，集中反映了企业的财务状况、资本结构和盈利能力，为了正确的分析企业的价值，给使用者和决策者的决策提供依据，公允的评估企业的决策绩效，更为了保持市场经济的有序运作和健康发展，我们对财务报表分析的功能的探讨和研究迫在眉睫，不容忽视。本文以山东联航食品公司的会计报表和有关的财务资料为基础。运用财务分析的比率分析对企业财务状况作出分析和评价。财务分析的主要目的是了解和掌握公司的偿债能力、获利能力、成长性能力、抗风险能力和预测公司的综合发展前景。其中，偿债能力分析又分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，短期偿债能力分析指标包括流动比率、速动比率、现金流动负债比率，长期偿债能力分析指标包括资产负债率、股东权益比率、负债股权比率；获利能力分析指标包括资产报酬率、净资产报酬率、销售毛利率、销售净利率；成长性分析指标包括总资产增长率、固定资产增长率、主营业务收入增长率、主营利润增长率、净利润增长率；营运能力分析指标包括存货周转率、现金周转率、应收账款周转率、总资产周转率。这些指标综合利用了资产负债表、利润表和现金流量表，分析了公司的偿债等各项能力，为利益相关者和公司管理者服务。本文在运用常规的财务指标分析的基础上进行了进一步探索，引入一些新的财务分析指标，（如在速动比率的基础上引入超速动比率）以便更准确的反应企业财务状况，为企业发展提供更准确的信息。当然仅仅数据分析往往不能准确客观的反应企业经营发展状况，在财务报表分析之外还更需要运用超数据分析方法去弥补数字分析的不足。二、山东联航食品公司的财务状况分析山东联航食品公司（以下简称山东联航）是一家集孵化、养殖服务、饲料生产、禽产品加工为一体的农业产业化龙头企业。成立于2004年，注册资本3000万元，公司成立以来，创新企业经营机制，实行股份制、合作化的经营模式，突破地域限制向外发展，迅速在省内、省外组建了一批分子公司，使企业得到了迅速发展。该公司现拥有控股生产企业8家：包括新泰正邦食品，城正邦食品，平邑联航畜禽发展，蒙阴联航食品，新泰联航饲料；销售公司4个：上海销售公司、南京销售公司、武汉销售公司、成都销售公司；另有合作公司3家：临沂正宏食品、山东呱呱鸭制品、高唐蓝山和美食品。日加工能力42万只，通过产业链的整合，大大提高了公司的营运能力，成为行业中的一只重要的力量。产品畅销北京、天津、上海、广州、杭州、南京、武汉、济南等全国大中城市，成为批市、熟食场、快餐、超市的主流品牌之一。2010年实现销售收入12亿元。通过资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力，资本结构是否合理，流动资金充足性做出判断；通过分析利润表，可以了解公司的盈利能力，盈利状况，经营效率，对公司在行业中的竞争地位，持续发展能力作出判断；通过分析现金流量表，可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来的现金流量。通过对财务报表的解读，本文主要从企业的偿债能力分析、获利能力分析、成长性分析、营运能力分析等方面来对企业财务状况作出评价。（一）偿债能力分析企业在经营过程中所获得的现金收入先要满足企业日常生产经营的需要，在此之后才考虑是否有能力偿还债务，所以顾客对企业的偿债能力非常看重，这也是企业财务所重要关心的一面。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。1.短期偿债能力短期偿债能力主要是指企业偿付短期流动负债的能力。通常有以下几个指标：流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产（流动资产-存货）/流动资产现金流动负债比率=经营活动现金净流量/流动负债（1）流动比率分析流动比率是流动资产和流动负债的比值。该指标反应能够反映出企业短期内转变为现金的流动资产偿还短期流动负债的一种保障制度。以便来说流动比率越高说明偿债能力越强，但也不是说流动比率越高越好，对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。根据一般经验判定流动比率应在200%以上，这样才能保证企业既有较强的偿债能力，又能保证企业生产经营顺利进行。2010年山东联航的流动比率为178%接近200%，说明该公司的短期偿债能力较强，并且流动资产在整个资产构成中占的比例比较合适。（2）速动比率分析速动比率主要反映扣除存货等变现能力较差的流动资产后的那部分余额同流动负债的比值。由于存货的变现能力较差，速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映的更加直观可信。一般来说流动比率同速动比率的比值保持在2:1比较合适。山东联航2010年速度比率为85.9%，一般来说流动比率和速动比率大于1，流动比率/速动比率=2.079。速动比率是85.9%低于100%，同流动比率相比可以看出，速动比率指标偏低，说明该公司存货占整个流动资产的比例过大，公司短期偿债能力一般。（3）现金流动负债比率分析现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，可以从现金流动的角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。现金流动负债比率越大，表明该企业经营活动产生的现金流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。但是，该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。山东联航2010年现金流动比率为147.3%，大于1。说明虽然该公司不用动用其他资产也能偿还流动负债，但是对公司来说影响了其盈利能力。因为资产的流动性跟其盈利能力成反比，流动性越差其盈利能力越强，而太高的现金流动负债比使得公司的流动现金利用不充分，影响到公司的获利能力。2.长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力。分析长期偿债能力必须首先重视企业获利能力，因为企业的获利能力最终决定了企业的偿债能力，除此之外影响到企业长期偿债能力的因素还有资产、负债、所有者权益里的诸多因素。因为下面还要单独的对获利能力进行分析，所以这里仅从其他方面来分析，长期负债能力财务指标有：资产负债率=负债总额/资产总额*100％股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100％负债股权比率=负债总额/股东权益总额*100％（1）资产负债率分析资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。山东联航为食品业企业，我国食品业企业平均资产负债率约为60％，山东联航资产负债率为43.5％，由此可以看出山东联航与同行业企业相比长期偿债能力比较强。从企业的立场看，如果举债很大，超出债权人心理承受的程度，企业就借不到钱。如果企业不举债，或负债比率很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。一般说来资产负债率不应该高于50％，山东联航的资产负债率只有43.5％。对企业经营者来说，特别是对于一个发展壮大中的企业来说是见好事，意味着企业还有很大的潜力去筹资发展。（2）股东权益比率股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，该比率反应企业资产中有多少是所有者投入的。股东权益比率与资产负债率之和等于1。这两个比率从不同的侧面来反映企业长期财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率越小，企业财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所得的全部资本利润是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好。山东联航股东权益比率为56.5％，这对股东来说意味着能获得不错的利益，但是权益比率过大同时也意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。（3）负债股权比率负债股权比率又叫产权比率，是负债同股东权益的比值。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。山东联航77％的产权比率小于100％说明企业偿债能力较强，同时可以看出该企业是低风险低报酬的财务结构。3.偿债能力分析补充（1）流动比率是用以反映企业流动资产偿还到期流动负债的能力的，可它不能作为衡量短期变现能力的绝对标准。要注意企业会计分析期前后的流动资产和流动负债的变动情况。企业可以通过瞬时增加流动资产或减少流动负债等方法来粉饰其流动比率，人为操纵其大小，从而误导信息使用者。如虚列应收账款，少提准备，提前确认收入，少转成本等。速动比率是比流动比率更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性的指标。该比率虽然弥补了流动比率的某些不足，却扔没有全面考虑速动资产的构成。速动资产尽管变现能力较强。但它并不等于企业的现时支付能力。当企业速动资产中含有大量不良应收账款、存货跌价和积压、投资损失等，即使该比率大于1，也不能保证企业有很强的短期偿债能力。负债现金流量比率=负债总额/经营活动产生的现金流量*100％超速动比率=（货币资金+短期证券+应收票据+应收账款）/流动负债*100％（2）负债现金流量比率是从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债能力的。我们知道，经营活动产生的现金流量净额来源于现金流量表，年末（初）流动负债来源于资产负债表。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的负债现金流量比率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还。直观的反映出企业偿还流动负债的实际能力，因此，用该指标评价企业偿债能力更为谨慎。2010负债现金流量比率为1.84％。可以看到山东联航一方面偿付短期流动债务的能力相当强，但也看到现金占整个资产的比重太大。（3）企业的超速动资产（货币资金+短期证券+应收票据+信誉高客户的应收账款净额）来反映和衡量企业变现能力的强弱，评价企业短期偿债能力的大小。由于超速动比率的计算，除了扣除存货以外，还从流动资产中去掉其他一些可能与当前现金流量无关的项目（如待摊费用）和影响速动比率可信性的重要因素项目办信誉不高客户的应收账款净额，因此，能够更好地评价企业变现能力的强弱和偿债能力的大小。当公司的应收账款占总流动资产的比率非常高且应收账款回收有困难时这个比率比速动比率更为精确的反映公司短期偿债能力，山东联航经常有大量的应收账款，用这个方法算的2010超数据比率为75.65％可以看到指标大大低于1，说明公司实际偿债能力并没有那么乐观，大量应收账款的存在应该引起公司领导人的重视。（二）公司获利能力分析公司获利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视。一般用下面几个指标衡量企业的盈利能力：资产报酬率=净利润/资产平均总额*100％毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入*100％净利润率=净利润/主营业务收入净额*100％1.资产报酬率分析资产报酬率反映单位资产收益水平，2010年山东联航资产报酬率为31.5％，在农产品加工行业属于较高水平，从这个数据可以看到山东联航有着不错的获利能力。2.净资产报酬率分析资产占用的资金来源包括两部分，一是属于股东的资金，即所有者权益，为企业自有资金，一是来源于债权人提供的资金，为企业借入资金，这部分资金对企业而言，虽然可以暂时占用，但却需要偿还甚至是需要付息的。所以，资产报酬率不能够反映出企业自有资金获取收益的能力。净资产报酬率克服了资产报酬率的不足，反映了企业自有资金获取收益的能力，更能体现出企业管理层的经营管理水平。山东联航净资产报酬率为59.7％远远高出食品业的平均水平30％。3.销售毛利率分析销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。2010年山东联航销售毛利率为4.7％处于一个比较低的水平，可以看到该公司获取利润是依靠庞大的销售量来实现的，这反映出企业所处的行业的利润空间很小，市场竞争激烈。4.销售净利润率净利润率是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。山东联航的净利润率为2％，远远低于食品行业平均水平8.15％。再一次反映出该企业利润空间低，企业的发展处于比较粗放的经营状态。从企业的销售净利润来看企业的获利能力不强，企业的获利是依靠庞大的销售量来实现的，而不是依靠高利润率来实现的。销售利润率虽能揭示某一特定时期的获利水平，但难以反映获利的稳定性和持久性，并且该比率受企业筹资决策的影响。通常盈利能力的评价是以权责发生制为基础的会计数据进行核算，他们不能反映企业伴随有现金流入的盈利状况。在经济条件下，在进行企业盈利能力评价和分析时，补充和增加评价企业伴随有现金流入的盈利能力指标进行评价，显得十分必要。现金流量与营业利润比率。其公式为：现金流量与总资产的比率=经营现金净流量/资产总额该指标越大，说明企业实际获得现金的投资收益越高，通过该比率可以反映投资收益中变现收益的含量。现金流量与总资产的比率反映企业营业所得现金占其资产总额的比重，反映以现金流量为基础的资产报酬率。现金流量与总资产的比率反映企业总资产的运营效率。该指标越高，说明企业的资产运营效率越高。该指标应该与总资产报酬率指标相结合运用，对于总资产报酬率较高的企业，如果该指标较低，说明企业的销售收入中的现金流量的成分较低，企业的收益质量就会下降。山东联航的这一比率为26.8％高于同行业的13.6％。（三）公司的成长性分析公司成长性分析的目的在于观察企业在一定时期内的经营能力发展情况。一家公司即使收益很好，但如成长性不好，也不会很好地吸引投资者。成长性比率是衡量公司发展速度的重要指标，也是比率分析法中经常使用的重要比率，这些指标主要有：总资产增长率=（期末总资产-期初总资产）/期初总资产*100％股东资产增长率=（期末固定资产总额-起初固定资产总额）/起初固定资产总额*100％主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100％主营利润增长率=（本期主营业务利润-上期主营业务利润）/上期主营业务利润*100％净利润增长率=（本年净利润-上年净利润）/上年净利润*100％1.总资产增长率表1山东联航快速扩张的资产年份固定资产资产增长率20072008200920103000万6000万100%116%92.3%总资产增长率即期末总资产减去期初总资产之差除以期初总资产的比值。公司所拥有的资产是公司赖以生存与发展的物质基础，处于扩张时期公司的基本表现就是其规模的扩大。从表1中100％左右的资产增长率可以看出山东联航迅速扩张的资产。这种扩大一般来自于两方面的原因：一是所有者权益的增加，二是公司负债规模的扩大。对于前者，如果是由于公司发行股票而导致所有者权益大幅增加，投资者需关注募集资金的使用情况，如果募集资金还处于货币形态或作为委托理财等使用，这样的总资产增长率反映出的成长性将大打折扣；对于后者，公司往往是在资金紧缺时向银行贷款或发行债券，资金闲置的情况会比较少，但它受到资本结构的限制，当公司资产负债率较高时，负债规模的扩大空间有限。而山东联航的资产负债率一直处于很低的水平，2010年资产负债率仅为43.5％，这说明其资本的扩张不是主要依靠负债来实现的。2.固定资产增长率表2山东联航的固定资产增长年份固定资产固定资产增长率20072008200920103000万5000万8000万66.7%60%50%固定资产增长率即期末固定资产总额减去期初固定资产总额之差除以期初固定资产总额的比值。对于生产性企业而言，固定资产的增长反映了公司生产能力的扩张，从表2可以看到山东联航生产能力的迅速扩大，说明该公司的成长性非常好。3.主营业务收入增长率表3山东联航公司2007-2010产值表年份主营业务收入主营业务收入增长率20072008200920104亿8亿15亿167%100%87.5%主营业务收入增长率即本期的主营业务收入减去上期的主营业务收入之差再除以上期主营业务收入的比值。通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较单一的公司。主营业务收入增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩展能力强。如果一家公司能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率，基本上可以认为这家公司具备成长性，而山东联航100%左右的主营业务增长率展示了其超强的成长性。主营利润增长率表4山东联航公司2007-2010营业利润年份主营业务收入主营业务收入增长率20072008200920101000万2100万3900万7200万110%85.7%84.6%主营利润增长率即本期主营业务利润减去上期主营业务利润之差再除以上期主营业务利润的比值。一般来说，主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。山东联航的主营业务利润呈现快速增长趋势，且主营业务额增长率日趋稳定，可以看到企业处于稳步的发展中。5.净利润增长率表5山东联航公司2007-2010净利润年份净利润净利润增长率2007200820092010700万1500万3200万6600万114.3%106.7%106.2%净利润增长率即本年净利润减去上年净利润之差再除以上期净利润的比值。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的连续增长是公司成长性的基本特征，如其增幅较大，表明公司业绩突出，市场竞争能力强。反之，净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。从表5可以看到该企业的净利润增长率很高且保持在一个比较稳定的水平。6.企业增长相对速度的减慢从表1到表5我们可以看到虽然山东联航保持着高速的扩张，但同时也看到其增长速度的减慢，从各个增长率指标可以看到有逐渐降低的趋势。这样的数据指标也反映出山东联航有逐渐走出成长期向成熟期过渡的趋势。（四）营运能力分析包括一些常用的存货周转率，应收账款周转率，流动资产周转率和总资产周转率等指标，主要考察企业日常经营能力。通过营运能力的分析可以评价企业营业资产和各项营运资产是否保持合理关系，考查企业各项资产效率的高低。评价企业营运能力高低常用的比率有：存货周转率、现金周转率、应收账款周转率、总资产周转率等。现金周转率=主营业务收入/现金平均余额存货周转率=销货成本/平均存货余额应收账款周转率=销货成本/平均存货余额总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额*100％1.存货周转率一般来讲，存货周转速度越快越好，存货占用水平较低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。山东联航存货周转率为30，平均13天周转一次，处于较高的水平。这跟企业所处的生产行业有一定的关系，该企业从事冷鲜食品生产加工，这决定存货必须快速周转。2.现金周转率现金周转率是指企业主营业务收入与现金平均余额的比率。较高的现金周转率意味着企业对现金的利用效率较好，但并不说明这一比率越高越好。一个企业的现金周转率是否恰当，现金持有量是否合理，应当充分考虑企业的行业性质和业务性质。山东联航的现金周转率为60平均6天周转一次，可以看到该企业对现金的利用效率较高，企业的偿付短期账款的能力也强，对公司的营运能力是有利的。3.应收账款周转率应收账款是企业流动资金的一个重要组成部分，它的及时收回与否，直接影响到企业资金的流动性和再生产过程的顺利进行。对于企业来讲，回收及时既可以节约资金，同时也说明企业信用状况良好，不易发生坏账损失。一般认为周转率越高越好，应收账款周转次数越多，每次周转所需天数就越少，表明企业收帐速度快，坏账损失少，偿债能力强。4.总资产周转率资产周转率是企业在一定时期内主营业务收入净额与总资产平均余额之间的比率。总资产周转率是考查企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率，一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用率越高。山东联航的总资产周转率为6.01，处于非常高的水平，从这个指标可以认为该公司资产利用效率较高营运能力较强。三、山东联航食品公司的超数据分析这里说的超数据分析即指财务数据分析以外的，是一些对非数据因素方面的财务分析预测。（一）超数据分析必要性投资面向未来，因此，财务分析的关键在于正确判断公司盈利能力的稳定性和增长性。只有其利润能够稳定增长的企业才具有投资价值。财务分析不能只停留在数据表面，而要透过财务报表数据看到公司的资产质量、经营状况、盈利能力，并准确把握其发展趋势。（二）超数据分析的一些方法营业收入的主要构成项目反映了企业的主营业务状况。如果企业主营业务突出，则其营业收入必然有主营业务收入占据最重要的地位。如果企业的收入构成与上年比有较大的不同，则反映了公司的主营业务发生了变化。主营业务的盈利能力直接决定着公司的整理盈利水平的高低。山东联航主营业务收入占总收入的比例一直为90%以上，说明该企业的主营业务有较强的稳定性。2.从公司资产项目的构成分析企业资产的实际质量和真实价值公司资产的盈利能力与其真实价值直接决定着该公司的投资价值。但是，仅从财务报表的汇总数据上却无法看出公司资产的实际盈利能力与价值。比如，账面成本价为500万元的库存材料，由于质量不同、库龄不同，其盈利能力与可变现价值可能大于或小于500万元。从财务报表附注中可以清楚地看到各类资产的主要构成情况及账龄结构，甚至还可以看到一些资产的技术特点和用途，这些资料为投资者分析公司资产的实际质量与真实价值提供了十分有用的信息。山东联航的库存材料就是遇到这样的问题，由于该公司在租入厂房时也接受了原公司的生产用材料，但在实际经营之后许多库存材料不能使用，这无疑使得成本变现价值小于账面价值。（1）公司利润的风险性分析企业主营业务的稳定性与成长性决定了企业收入的发展变化趋势，但是，企业利润的高低却还受制于许多其它因素的影响。比如，大额损失或费用发生的可能性、历史遗留问题爆发的可能性、利润来源猥琐的可能性、偶然事件发生的可能性等等，这些因素都会在很大程度上影响公司的利润数额，从而使公司了利润预测的准确性大大降低。一般来说，公司的整体素质和经营环境对公司利润的风险性影响最大。山东联航在外省用经营租赁方式租赁公司，租期为7年，由于在当地征用土地困难加上投资新厂房成本太高所以采用租赁方式租入，这样节约了成本缩短了投产周期，但也给公司的长远发展带来了不稳定因素。（2）资产重组的可能性分析受多方面原因的影响，我国企业界的重组现象不仅十分频繁，而且还十分复杂、多变。无论对经营陷入困境的企业，还是对经营良好的企业，为了争取更好的发展机会和更大的发展空间，进行实质性的资产重组都是一条不可多得的捷径。然而，资产重组的成功与否却要受制于许多不确定因素的影响。只有实质性资产重组取得成功，企业才能有较好的成长性，否则，资产重组可能会给公司的发展带来更大的不确定性。我实习所在的山东联航股份构成就相当复杂，2004年投产以来经过多次资产重组目前有一家公司发展壮大到拥有6家生鸡宰杀加工公司、5家销售公司、2家饲料公司。随着公司的继续发展壮大，新一轮的资产重组是必然的。四、山东联航食品公司存在的问题及对策（一）山东联航食品公司存在的问题1.资产负债水平偏低从企业偿债能力分析中可以看到该公司的资产负债率为43.5%，考虑到山东联航扩张大多通过经营租赁方式租入固定资产，其实际的资产负债率可能还低，这对于一个处于成长阶段的企业来说并不是件好事。2.公司现金净流偏高从企业偿债能力分析中可以看到现金流动负债比率过高，使得公司的流动现金利用不充分，影响到公司的获利能力。虽然从获利能力看山东联航有较高的投资回报率，但其销售利润率非常低，说明其实该公司利润空间非常小，在市场上面临的竞争也会异常激烈。由于山东联航公司属于劳动密集型企业，随着中国大陆劳动力成本的普遍提高，无形之中给山东联航公司的进一步发展带来了困难。(二)山东联航食品公司加强财务管理的对策增加筹资渠道，积极扩充资产资产负债率是反映公司长期偿债能力的一个财务指标，是指公司年末的负债总额同资产总额的比率，表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标，同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。通过增加筹资渠道，以银行贷款为主，增加企业内部集资、同业拆借等筹资方式，利用财务杠杆的作用，从而提高公司的经营能力。2.适当对企业现金支出作调整，提高现金利用效率现金管理是企业财务管理的一项重要内容，其涉及到企业资金的使用效率问题。任何一家企业都不能没有现金，因为企业的大多数支付都需通过现金支付完成，但企业持有的现金也不能太多，因为现金是一种不能直接带来收益和价值的资产，因此任何企业在现金管理中都应谋求最佳的现金余额。公司应在总结以前现金管理存在的问题的基础上，对现金的支出管理作出更合理调整。从表1和表2中我们看到虽然山东联航公司从2007年以来发展非常迅速，其销售收入量和净利润总量增长都很快，但也清楚地看到其增长率在逐年的降低。这预示企业正在从成长阶段逐渐向成熟阶段过渡，随着成熟阶段的到来，原有的一些不成熟不正规的经营发展模式必须得调整改善以便适应新的发展的需要。山东联航总经理曾说：“把一个公司做大容易，把一个公司一直做大做强就不容易。”所以公司面临着下一阶段该如何发展的问题。建议公司多引进人才加入到公司管理团队中；完善企业管理体制，吸收先进的经营理念；继续扩大生产，开拓新的销售市场。参考文献[1]张新民,王秀丽.解读财务报表-案例分析方法[M].对外经济贸易大学出版社.2008(5)[2]王晓自.财务报表分析方法及评价指标[J].金博网博客日报.2006(4)[3]张新民.企业财务报表分析[M].北京对外经济贸易大学出版社.2008(2)[4]吴革.财务报告陷阱[J].北京出版社出版集团.2009(5)[5]刘力云.审计风险与控制[M].北京:中国审计出版社.2009(5)[6]吴革.财务报告粉饰手法的识别与防范[J].对外经济贸易大学出版社.2008(7)[7]戴欣苗.财务报表分析[M].北京:清华大学出版社.2007(7)[8]李忠.浅析企业财务报表分析技巧[J].事业财会.2007(6)[9]张立文,吴得林.会计报表审计实质性测试案例分析[J].经济科学出版社.2008(9)[10]颜光华.企业财务分析与决策[M].北京:立信会计出版社.2006(10)下面的是2016年经典励志语录，需要的朋友可以欣赏，不需要的朋友下载后可以编辑删除！！谢谢！！1、有来路，没退路;留退路，是绝路。2、为目标，晚卧夜半，梦别星辰，脚踏实地，凌云舍我其谁!3、做一题会一题，一题决定命运。4、静下来，铸我实力;拼上去，亮我风采。5、拼一载春秋，搏一生无悔。6、狠抓基础是成功的基础，持之以恒是胜利的保证。7、把汗水变成珍珠，把梦想变成现实!8、拧成一股绳，搏尽一份力，狠下一条心，共圆一个梦。9、每天都是一个起点，每天都有一点进步，每天都有一点收获!10、22.对命运承诺，对承诺负责11、我自信，故我成功，我行，我一定能行。12、不敢高声语，恐惊读书人。13、高三高考高目标，苦学善学上好学。14、争分夺秒巧复习，勤学苦练创佳绩、攀蟾折桂，舍我其谁。15、眼泪不是我们的答案，拼搏才是我们的选择。16、站在新起点，迎接新挑战，创造新成绩。17、遇难心不慌，遇易心更细。18、乐学实学，挑战高考;勤勉向上，成就自我。19、努力造就实力，态度决定高度20、忘时，忘物，忘我。诚实，朴实，踏实。21、精神成人，知识成才，态度成全。22、作业考试化，考试高考化，将平时考试当高考，高考考试当平时。23、我高考我自信我成功!24、23.再苦再累不掉队，再难再险不放弃25、拼搏高考，今生无悔;越过高三，追求卓越!26、挑战人生是我无悔的选择，决胜高考是我不懈的追求。27、山高不厌攀，水深不厌潜，学精不厌苦：追求!28、学练并举，成竹在胸，敢问逐鹿群雄今何在?师生同志，协力攻关，笑看燕赵魁首谁人得。29、快马加鞭君为先，自古英雄出少年。30、太阳每天都是新的，你是否每天都在努力。31、把握现在、就是创造未来。32、25.我因X班而自豪，X班因我而骄傲33、我心飞翔，路在脚下。34、人活着要呼吸。呼者，出一口气;吸者，争一口气35、辛苦三年，幸福一生。36、精神成就事业，态度决定一切。2016年经典励志语录二你一定要坚强，即使受过伤，流过泪，也能咬牙走下去。因为，人生，就是你一个人的人生。竹子用了4年时间，仅仅长了3cm，从第五年开始，以每天30cm的速度疯狂的生长，仅仅用了六周时间就长到了15米。其实在前面的四年，竹子将根在土壤里延伸了数百平米。做人做事亦是如此，不要担心你此时的付出得不到回报，因为这些付出都是为了扎根。人生需要储备!多少人，没熬过那三厘米!能够比跌倒的次数多一次站起来的次数，你就是强者!开始，去做，这是最难的一步。往往，突破了最难的一步以后，或者说，破除了想像中的困难以外，其他的事，可能反而容易。尤其有些事情，上瘾以后，形成习惯，不继续反而不舒服。再好的方法，对于彻底的、不想上进的懒人是无效的，但既然，生命是属于自己的，愿意行动与否，也还是自己的事。成功与不成功之间，有时距离是很短的，你只要后退一步或再向前几步。想得再多不如行动一次;说得再好不如立刻就做!人与人的距离是说与做的差别;人与人的差别是信与愿的有无!凡事实行则无瑕忧虑，空想则寸步难行。无论要做什么立刻行动!马上行动!开始行动!做一件事情，只有最初五分钟热情的，叫失败者;最后五分钟仍有热情的，叫成功者。当你周围都是米的时候，你很安逸;当有一天米缸见底，才发现想跳出去已无能为力。有一种陷阱，名叫安逸!别在最能吃苦的年纪选择安逸!没有危机!是最大的危机!自己不上进，危机无处不在吞噬你的理想和灵魂，混下去很容易，混上去太难了!为什么成功的不是你。年轻的你，迷茫又着急。你想要房子想要汽车，想要旅行想要高品质生活。你不断催促自己成长，却沉不下心来认真读一篇文章;你急切地期待成功，却每次在遇到挫折时提前退缩。既然没有过那些汗水和拼搏，又何必在旁观别人的荣耀与成功时愤愤不平呢?所以，努力吧，别抱怨。如果你要做一件事，请只管安安静静的去做。因为那是你自己的事，别人不知道你的情况，也不可能帮你实现梦想。千万不要因为虚荣心而炫耀，也不要因为别人一句评价放弃自己的梦想。其实最好的状态，是坚持自己的梦想，听听前辈的建议，少错几步。值不值，时间是最好的证明。你可以没有梦想，但不能不知道现在要做什么，你可以长相平凡丢到人群里就被淹没，但不能随波逐流成为没有个性的复制品，你可以被压力逼迫得痛哭一百次，但哭完记得笑一千次给它看，你可以习惯为别人付出，但至少别忘了为自己而活，你可以学会假装，但最后不要变成你当初讨厌的那种人。你比你想象中更勇敢，比你看起来更强大，也比你以为的更聪明。2016年经典励志语录三1、如果真的想活得悠闲，那么，为何不学着让自己释放心灵的重负，学着忘却，忘记那些无碍于个人原则的得失;无关大局的磕磕碰碰;无伤大雅的前嫌旧隙呢?学会让自己时时都轻装上阵，潇洒前行!2、人格的完善是本，财富的确立是末。3、古人云“隐忍不怒的人，胜于勇者”、“修己冶心的人胜于攻城掠地的将领”。生活中，宽容可以减少人与人之间的隔阂，可以让大家更好地沟通，彼此多一些体贴和关怀。4、“一个人不能骑两匹马，骑上这匹，就要丢掉那匹，聪明人会把凡是分散精力的要求置之度外。”人的生命和精力是有限的，我们要学会将聚光镜一样，排除一切琐事的干扰，将所有的资料、精力、热情聚焦并锁定你的目标上。5、一个能从别人的观念来看事情，能了解别人心灵活动的人，永远不必为自己的前途担心。一个人最大的破产是绝望，最大的资产是希望。不要等待机会，而要创造机会。6、喜欢的最高境界是你可能为她去死，可爱的最高境界是你得为你爱的人好好活着。7、如果人生需要一个完美的符号，没有比微笑更合适的了。微笑，它是甜美的歌声，能唱出生活的快乐;它是温暖的阳光，能驱散心头的阴影;它是无边的春风，能蓬勃事业的生机。8、微笑可以减轻紧张的情绪和压力，不管面对多么愤怒或者冲动得人，只要微笑示之，都能坦然以对，微笑一把神奇的钥匙，可以打开别人心灵的窗户，传递心灵的善意，退一步，海阔天空;退一步，瞒天过海;冲动是魔鬼，只要心平气和静下心来，相对而笑，一切都能化干戈为玉帛。9、很多人找女朋友或者男朋友，把学历当作指标之一，既希望对方能够给他/她伴侣的温暖与浪漫，又希望他/她知识丰富、学历相当或更高，在事业上能蒸蒸日上;我想说，你找的是伴侣，不是合作伙伴，更不是同事，生活就是生活，这个人适合你，即使你是博士他/她斗大字不识一个，那也无所谓，适合就会和谐融洽，人比文凭更重要10、听着一首歌，反反复复，琢磨不透，自己在想什么?难道真的爱她么?可为什么说不出口呢，爱情就是买卖，看透就好。痴情的人不会有真爱、让这一切随风，吹到天涯海角。不要再让我见到，对你，既然说不出，那就模模糊糊。或许，这样最好，谁都不会太累。11、一个能从别人的观念来看事情，能了解别人心灵活动的人，永远不必为自己的前途担心。12、人要想树立自己的威信，就要不断进行自我完善和修养、严于律己。你要求别人怎么样，首先必须自己先做到那样，身教的效果总比言传更为快捷。严于律己能使自己成为一个最可信赖的人。13、成功的道路上，肯定会有失败;对于失败，我们要正确地看待和对待，不怕失败者，则必成功;怕失败者，则一无是处，会更失败。14、选几个自认为能靠得住的人组成良好、稳固、有力的人际关系的核心。这首选的几个人可以包括自己的朋友、家庭成员和那些在你职业生涯中彼此联系紧密的人。他们构成你的影响力内圈，因为他们能让你发挥所长，而且彼此都希望对方成功。15、我们现在做的工作，也许过于平淡，也许鸡毛蒜皮。但这就是工作，是生活，是成就人事的不可缺少的基础。对于敬业者来说，凡事无小事，简单不等于容易。16、亲情是一种深度，友情是一种广度，而爱情是一种纯度。亲情是没有条件、不求回报的阳光沐浴，友情是浩荡巨大、可以随时安然栖息的堤岸;而爱情则是神秘无边、可以使歌至到忘情泪至潇洒的心灵照射。人生一世，亲情、友情、爱情;三者缺一，已为遗憾，三者缺二，实为可怜;三者皆缺，活而如亡。17、如果你心中有阳光，就不会恐惧前方的坎坷