中国金融监管体制转换的效率评价一个事后诸葛亮

中国金融监管体制转换的效率评价：一个事后诸葛亮演讲人：李华民副教授单位：华南金融研究所联系电话：020-372161365/7/20231编导：李华民题解1：诸葛亮为什么是事后的？银监会于2003年4月28日挂牌广东省银监局于2003年10月15日挂牌五个单列市的银监局于10月20日前挂牌5/7/20232编导：李华民题解2：事后诸葛，谈有何益？作为制度安排的转换，银监会体制改革对于后改革时期的制度选择具有可借鉴价值各地区级行政区划（比如肇庆“地区”）的银监分局设置未启动，也不知什么时候能启动“经济发达的重点地区”的银监办设置未有定论5/7/20233编导：李华民一、银监会设置（央行分拆）的感性评价5/7/20234编导：李华民中国金融监管制度安排的改革进程可以被看成是中国人民银行的分拆过程：先分证监会；再分保监会；最后分出银监会。分业监管割据形成。5/7/20235编导：李华民目前，中国金融监管体系可称为是“3+1”模式。

但儿子抛弃了老子。9-18银证保第一次监管联席会议，没有央行参与。5/7/20236编导：李华民给分拆后的央行画像：

两库一网，一本烂账，部分人搞三讲，部分人胡乱想。

外库面临着被扒掉的危险5/7/20237编导：李华民地区级以下行政区划央行现有员工的信心指数问题据说，银监分立，央行不中用了，引起了恐慌大大没有必要县以下行政区划不设置银监会派出机构，“肇庆”地区各县似乎不能归入“经济发达的重点县区”。因此，星星还是那个星星，月亮还是那个月亮。分拆不是在社会招聘重建，山也还是那座山…。只要分拆，就必然要提升一批中上层干部，这对于在座的各位是一次机遇。抓住机遇吧！！！什么时候能少了央行5/7/20238编导：李华民证监会和保监会监管分立的效率回顾无论是证监会还是保监会的分立，所给我的感觉就是增设一座庙，任命一些方丈和主持，增加了一些摩擦成本外，至于效率，没有证据表明比央行综合监管时更高。特别是证监会分立后，证券市场发生了更多的令人难忘的监管失败案例。比如监管不作为，监管方式简单粗暴，上市公司作假等。5/7/20239编导：李华民分社：关于理由的猜想理由有几：官方的解释：央行政策职能与监管职能冲突，监管效率受货币政策拖累摆棋子：增设神位，摆平关系绕红灯：解决大区行模式的低效率都是月亮（金融工委）惹的祸5/7/202310编导：李华民对分社理由的猜想的肯定与反驳我们的肯定：监管没有独立性我们的反驳：对于央行货币政策职能，央行仅是执行当局，即货币政策是国务院的，监管是央行的。监管没有独立性，并非受制于央行货币政策所致。监管没有独立性，来自于政府。通过分拆央行实现监管独立，南辕北辙。5/7/202311编导：李华民央行监管体制下的监管效率回顾表现：监管效率不高。效率高低的评价标准？目标优先下的成本节省：成本与效率成反比。目标：金融监管目标中过多的政府个体效用。5/7/202312编导：李华民金融监管低效率的原因(一)（1）监管能力？有。2001年秋，中国银行监事会查农凯集团“骗贷”之案件（2）监管技术？虽有差别,但针对中国金融犯罪的低劣手段而言已经备而有余。（3）监管工具？即规则，随被监管者的地位而变。（4）干预过多？商量来商量去，大事化了。(5)监管体制本身我们不能独立其中任何一个理由为主要原因。5/7/202313编导：李华民监管低效率的原因(二)金融监管腐败;(魏加宁,2003;谢平,2003)不具备金融监管的激励相容(Kane,2002)5/7/202314编导：李华民监管专业化：

实现专业化收益的坎坷路径监管专业化非常重要：美国OCC很高专业化水平银监分立能够带来金融监管专业化银监会体制的监管专业化收益预期不乐观专业化并非监管效率低下的关键单一监管的制度交易费用很高（诺斯，1971：P62）单一监管一开始就碰到了多业经营难题监管队伍的素质与思维方式制约法律障碍等5/7/202315编导：李华民分社并不重要专业化非常重要，但在中国不能解决监管效率问题理由：提高金融监管效率的关键不在于监管专业化，而在于监管独立和监管权威，最终在于政府体制。集权与监管独立的悖论？5/7/202316编导：李华民央行监管时代的专业化建设回顾央行监管时代实现了专业化金融监管框架在专业化建设方面，戴老板不仅动口，而且动手君子动口：一再强调监管专业化的作用小人动手：成立监管局，下设五个处，非常专业结果：效率依然低下5/7/202317编导：李华民银监会设立前后的监管效率案例中国银行纽约分行与王雪冰案件谁的功劳？美国OCC上海首富周正毅与农凯集团“骗贷”案？谁弄出来的？香港金融监管当局都不是银监会的效率体现5/7/202318编导：李华民从OCC和香港监管当局获得的监管样本独立的监管当局：OCC不受外交干扰，不仅要执罚中国银行纽约分行，还有揪出当事人。监管不能政治化、政府化监管权威：监管决策的服从性。监管者的素质：监管执着，高专业水平：香港监管当局一丝不苟，周正毅在大陆可以呼风唤雨，但香港股市是香港股民的，是世界股民的，不能被你周正毅给骗走了诚信。监管严肃性：规则不因被监管者地位而改变5/7/202319编导：李华民央行与银监会的职能分家机构分家已经很艰难：一度陷入停顿职能分家更难：许多职能本是不能分清的职能不清的结果：几个例证浦东发展银行卡中心的“准生证”案例“银联中国”面临的尴尬局面案例分析银监会自己的“准生证”问题：属“法”外营业。5/7/202320编导：李华民金融监管矩体制的转睁换成本：啄被乘数化了层层机构姐分拆的成蜘本监管与货带币政策的右协调成本信息成筝本摩擦成本非正式制龄度约束，蓄成本的文辱化乘数，你“个人协悄调容易，浊组织协调男难”；“斜公事公办叔”4/2茄7/2份02321编导：自李华民央行在头监管领俘域的剩型余权力坦（利）保留了对短商业银行河等存款机狸构的检查跑权力途径有请二：知会银微监会检蹄查。困透境：银住监会可果以不理途会上报国务涌院，申请辽检查权。帝困境：干扭发行的去体监管，不余务正业，喝狗拿耗子友，多管闲眨事。争得“反煤洗钱”的鹊权与利狗为什么料要拿耗子垫？因为有夜利可图.案例：5辨号令《人殃民币银行妙结算账户买结算办法偏》要反洗制钱？结果慈整了证券罢商。人民尚银行在发坚布5号令府时，忘记测了与证监论会协调。4/2辆7/2技02322编导：主李华民央行失去榜了监管拐被杖：替被边谈缘化景象货币政险策传导粪效率降途低：2彼003滋年信贷蜻超常增竞长案蛙例央行货币祸政策失去愚拐杖：央齐行121会号文件对钥国务院4涝号文件卵案例《关于凯进一步促加强房语地产信棉贷业务欢管理的晶通知》瘟神：评周小川税打自己丙的孩子顺给别人锐道歉《关于吹促进房踩地产市松场健康并持续发讯展的通胖知》福音：股唇市的反映4/2鬼7/2味02323编导：供李华民央行目前伪陷入“难去以作为”狂困境央行行为态的政府干抄预：国务院4躬号文对央额行121蛇号文央行成猛为发行币局了，外库也有鼓被扒掉的症可能风险的最光终承担者糟，救火队丘长戴相硬龙：猪减八戒照色镜子，晃里外不该是人为何作为崖：激励问题如何作为妖？工具问题练的探讨：在市场纵工具不展成熟时课，央行宰如何提锹高货币扯政策效踩率？4/2同7/2临02324编导：填李华民现实的选穿择：央行络与银监会尾的协调问铸题取消银监乖会体制是摊不理性的慕；降低机构芝设置（地若方央行分吐拆）成本呼吁央仗行对银昌、保、半证等监垦管机构似的“紧脂急协调揭权”4/27肿/202兵325编导：李悼华民二、中筹国金融义监管制钢度安排忆选择的队几个理械论视角4/2鸽7/2放02326编导：巩李华民如何看准待中国亩金融2央0年改检革？让市场的喝作用多一担点的改革建立经充济的，算金融的券市场体云系4/2捕7/2塑02327编导：李出华民组装中国喝市场体制均？市场体奔制由标功准件组料成？市场体制捧能够组装较？进口零净部件，汽汗车，电脑聪等发达国家怎的市场体户制有许多迁标准件可厨供我们进解口中国改革右史是市场经体制组装斧史，俄罗省斯改革史对是进口成蒙品，谁更惨加成功还脏不能盖棺邻定论4/27饮/202爷328编导：础李华民“好的制洽度”与“著有用的制串度”之别好东西≡获？有用的览东西一个非标匠准案例山西某县纵的马桶引角进案例国外的好姿制度，不钩等于在中市国有用：引进的制煮度不服水顶土4/2浑7/2母02329编导：加李华民引进的制梨度必须符阴合中国五静千年历史扛文化：非正式制六度对正式制忍度功能的沿制约正式制度示：政府颁盏布的制度非正式制附度：民间呢自发的制爸度规则4/2平7/2择02330编导：李仪华民银行监管弟制度选择鲁的逻辑为什么要游对银行进唐行监管？外部性碑假说过高的捕违规律炮：10宏%的收肉益率可景以不计桑算脸皮帽成本，桌当利润鹊达到3格00%荒，命都芽可以不管要了。储户的“业搭便车”徐行为4/27螺/202筐331编导：牺李华民对银行枣监管的喘理念演康变监管从凤援助银成行生存姐到援助救银行退服出4/2踢7/2耗02332编导：李滑华民监管者顶与被监些管机构绪的关系对立关系句：猫和老鼠座？猫捉老绘鼠是为太了吃掉胁，老鼠茫避猫是方为了逃掌生警察与小驳偷？捉住小嫂偷就罚己款，然健后放掉励，让他吊继续去软偷。合作关系咬：医生与防病人：多治病救役人？警匪一鼓家？路警与司斯机？逼良为砖娼，然后赎身跳从良，再疫给你立个甘牌坊4/2僻7/2遭02333编导：李怒华民银行监管债与发展的辣次序问题先监管首还是先喉发展？监管是滩刹车阀副还是制蹦动装置彻？金融监舞管不应浮该成为喇经济发凡展的加垮速器，资不是动颗力系统纸，而应奴该是制殿动装置修。“10次井肇事9次脾快，还有号1次是车示坏”，银饲行发展太符快也会麻妨烦，于是见使用制动容阀减速，滴但不能刹古车。4/27汪/202坚334编导：庄李华民监管本剑身的问痛题关于正式收制度与非括正式制度乓之挣金融机缸构和金棚融制度横的多元纱化都有竞利于监催管银行业艳的竞争六程度与繁监管效骨率成正挠比监管者锋永远有渔监管过以度的偏瓦好从正的方采面讲，监地管者为了蛋稳定，过妙高估计风蔑险从负的方薪面讲，过些度监管会绩带来高租介金，结果出究现了“嫩逼良为副娼”现阁象，许烦多违规识是人造绝的。4/2并7/2漆02335编导：李堆华民监管会出涛现问题的浴缘由监管本译身并非堪免费的监管者是泽有血有肉靠的，有自挪己的利益监管者容阵易被收买千万不多要监管照者当成副救世主川，即便醉它心是煤好的，钢他往往源会好心本办坏事为公而指壳手画脚只制是令人讨埋厌，为谋简私而监管兵则罪大恶暂极。4/27性/202予336编导：李债华民中国银嘱监会地使方机构广设置到羡哪个级诵别？县级行扎政区划衔设置银拔监办？银监分劳家的1蜓+1≯肢2的可袋能结果细。防止银延监分家钢的增庙勤效应，食如果只塑是增加滤了一座谋庙，成胡本还并治不是十呆分大，浑弄不好岂会毁了恩一个来胖之不易荡的中国映人民银奶行体系4/27响/202灵337编导：李忍华民