2020年当代置业经营分析报告

2020年当代置业经营分析报告2020年3月

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0.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%139.1%450070.0%400035003000250020001500100050099.1%57.3%40.4%35.2%32.4%32.6%0%24.6%2018-34.5%15.4%-50%-100%-60.0%00201420162019H120142016车位个数（个）20182019H1物业项目合约销售面积（万㎡）同比（）同比（）数据来源：公司公告数据来源：公司公告2019H1物业项目销售均价较2018物业项目销售均价同比下降5.4%，为㎡，与2018全年均价元/64.4%2018年均价大幅下降为52975元/个，主要和车位的销售区域不同有关。图：公司物业项目销售均价与年维持同一水平图：公司车位销售均价同比大幅下降1400012000100008000600040002000035.0%30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%18000016000080%60%40%20%0%72.8%28.1%47.6%14000012000010000080000600004000020000013.2%-5.4%6.0%7.3%-14.8%0.0%-20%-40%-60%-80%-2.7%-5.0%-10.0%-15.0%-20.0%-22.2%2016-14.1%2018-64.4%201420162019H1201420182019H1同比（）车位销售均价（元/个）物业项目销售均价（元㎡）同比（）数据来源：公司公告数据来源：公司公告13/422019H1物业项目合同销售金额和面积山西太原及长江中游地区相对较多，长江中游销售金额占比为23.5%，达39.0亿元，销售面积占比为28.7%，达万㎡。图：2019H1销售金额山西地区及长江中游相对较多图销售面积山西地区及长江中游相对较多8.7%5.3%11.6%13.7%5.2%10.2%8.4%30.1%23.5%33.3%28.7%粤港澳长江中游京津冀关中长三角中心区其他海西长三角其他区粤港澳京津冀关中长三角中心区其他海西长三角其他区长江中游数据来源：公司公告数据来源：公司公告备注：根据中共中央国务院2019-12-01印发《长江三角洲区域一体化发展规划纲鞍山、铜陵、安庆、滁州、池州、宣城27个城市划分为长三角中心区，其余为长三角其他区。2019H1粤港澳地区合约销售均价最高达36231元/㎡，其中佛山当代万国府ΜΟΜΛ均价达39653/23142元/70405平方米，河北张家口宣化区张家口满庭春ΜΟΜΛ项目均价仅为6716/均价差距较大。图：2019H1粤港澳地区合约销售均价最高4000035000300002500020000150001000050003623123142172211167986628354724866740粤港澳京津冀长三角中心区其他长江中游关中海西长三角其他区物业项目合约销售均价(元㎡)数据来源：公司公告14/422019H1物业项目合约销售金额与合约销售面积主要集中在二线和四线城市，二线城市销售金额占比为44.2%73.237.4%58.6万㎡；四线城市销售金额占比为30.6%，为50.7亿元，销售面积占比为41.0%，为64.2万㎡。图：2019H1销售金额集中于二线与四线城市图：2019H1销售面积集中于二线与四线城市2.1%8.2%30.6%41.0%37.4%44.2%16.9%19.5%一线二线三线四线一线二线三线四线数据来源：公司公告数据来源：公司公告备注：1）根据第一财经新一线城市研究所2019年5月24日发布的《城市级市为三线城市，县级市为四线城市。2拿地价格和地价房价比自2016年大幅下降，2019历史低位，公司未来营收空间较大。公司2016年起实行较为激进的拿地策略，以64.9%2018年回落到21.2%2019略有回升至23.3%，整体处于历史低位。图：拿地成本自年大幅下降，地价房价比维持低位，盈利空间较大64.9%80007000600050004000300020001000070%60%50%40%30%20%10%0%55.0%28.9%23.3%21.2%2015年2016年2017年2018年2019年拿地均价（元㎡）拿地均价占销售均价比（）数据来源：公司路演材料公司公告15/42备注：1）销售均价口径为物业项目销售均价，不包含车库。2）拿地均价口径为地上面积。部分项目权益比在50%2019年公司拿地总金额为亿元，占销售总金额比为32.7%。公司2019年一共获取土地23个项目为产业协同拿地，3个项目为一二级联动拿地。图：公司全口径拿地金额与销售金额比小幅上涨18016014012010080100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%94.2%69.8%47.0%6027.4%32.7%402002015年2016年拿地金额（亿）2017年2018年2019年拿地金额销售金额（）数据来源：公司路演材料公司公告备注：此处销售均价口径为物业项目销售均价，不包含车库2019年拿地湖北省相对较多，拿地面