《基于杜邦分析法绿城物业企业盈利能力分析报告（6400字）》

基于杜邦分析法绿城物业集团企业盈利能力分析目录TOC\o"1-2"\h\u10828基于杜邦分析法绿城物业集团企业盈利能力分析 122611引言 17271第一章绿城物业集团盈利质量分析 181611.1绿城物业集团简介 1142741.2绿城物业集团盈利质量指标分析 25346数据来源：绿城物业集团财务报表整理 5113071.3绿城物业集团杜邦分析 617284第二章绿城物业集团公司盈利质量存在的问题 6272062.1绿城物业集团销售净利率偏低 6251622.2绿城物业集团成本费用增长速度过快 6238902.3绿城物业集团财务杠杆使用程度较低 728622.4绿城物业集团资产周转率偏低 73120第三章提高绿城物业集团公司盈利质量的对策建议 8294643.1绿城物业集团创新营销策略 890993.2绿城物业集团应当加强成本费用控制 9148143.3绿城物业集团应当优化资本结构 9149293.4绿城物业集团应当提高资产利用率 10引言盈利能力通常指企业在一定时期内盈利的能力。企业的业绩可以通过企业的盈利能力来反映。管理者、债权人和股东都非常关注企业的盈利能力，更注重对利润率及其变化趋势的分析和预测。盈利能力分析主要是对资产负债表、损益表、现金流量表做初步分析，根据盈利指标，进行进一步的深入计算分析，本文选取的盈利指标是：销售毛利率、销售净利率、总资产收益率，净资产收益率，每股收益，对其进行分析，然后进行评价。企业盈利能力能反映企业的生产销售能力、营运效率、资源配置及利用效率、赚取现金能力和持续发展能力，从侧面反映公司偿债能力的强弱，是经营管理状况的综合体现。评估企业的盈利能力能够为投资者选择合适的投资方案提供依据，有利于企业相关负责人发现经营活动中的薄弱环节并加以改进，便于相关政府部门检查各类税收的准确性。同时，好的盈利能力一定程度上表明偿债能力较好，能获得较多的贷款和较少的约束性条款，有利于企业的长远发展。第一章绿城物业集团盈利质量分析1.1绿城物业集团简介在这几十年的发展过程中，绿城物业集团一直是稳步、稳定的向前迈进的，且现在已经进军国际市场，成为了在在国内外均获得广泛关注和好评的大型国际化企业集团。在这么多年的发展过程中，绿城物业集团凭借着自身过硬的品牌技术，曾在国际上获得不少美誉。1.2绿城物业集团盈利质量指标分析1.2.1绿城物业集团销售净利率销售净利率是指销售利润总和与销售收入之间的比重，销售净利率越高说明公司盈利质量越高，反之盈利质量越低，计算公式及计算结果如下：销售净利率=净利润/营业收入×100%表1绿城物业集团2018—2022年销售净利率（单位：万元）2018年2019年2020年2021年2022年净利润113161118207174777281334492742营业收入10139491376260228261035849966251631销售净利率11.16%8.59%7.66%7.85%7.88%净销售利率反映了绿城物业集团的营业收入创造净利润的效果。公司的净销售利率是一个逐渐下降的趋势。从2018年的11.16%下降至2022年的7.88%，降幅较大，这表明企业的盈利质量近年来一直处于不稳定的状态。因此，绿城物业集团需要扩大经营的同时也注重改善经营管理，提高利润水平。然而，由于销售利润受销售和销售成本的影响，以下选择2018-2022年的财务数据来分析销售和总成本之间的关系。表2绿城物业集团2018—2022年期间成本费用（单位：万元）2018年2019年2020年2021年2022年营业收入10139491376260228261035849966251631营业成本7819361080404182603128304435006783销售费用1673523005315103878849827管理费用9199513226821179390003152484财务费用-36243623203213017933007营业成本占营业收入之比77.12%78.50%80.00%78.95%80.09%销售费用占营业收入之比1.65%1.67%1.38%1.08%0.80%管理费用占营业收入之比9.07%9.61%9.28%2.51%2.44%财务费用占营业收入之比-0.36%0.26%0.89%0.84%0.53%数据来源：绿城物业集团财务报表整理通过上表可以看出，营业成本占销售收入比重最高，且近几年一直呈现上升的趋势，而销售费用虽然是呈现下降的趋势，但下降的幅度不大，管理费用从2018年的9.07%下降至2022年的2.44%，而财务费用则是呈现上升的趋势，说明公司在成本控制方面还是要加强，虽然销售收入比较好但是产品成本占比大，导致公司所拥有的净利润就会缩减。1.2.2绿城物业集团总资产周转率下图为绿城物业集团2018-2022年的总资产周转率的变化，除了在2019年有所下降，之后都是呈现上涨的趋势，说明公司的资金运营能力相对稳定，为了更好地对其进行分析，以下从存货周转率和应收账款周转率两方面详细分析。图1绿城物业集团2018-2022年总资产周转率从下图2-3可以看出2018-2022年绿城物业集团存货周转率都在上升，由2018年的5.86上涨至2022年的8.05，说明绿城物业集团存货变现的能力越来越强。图2绿城物业集团2018-2022年存货周转率通过图2可以看出，绿城物业集团2019-2022年应收账款周转率是呈现先下降后上升的趋势，且2019-2021年都是处于比较平稳的状态，但在2022年上升至5.13，说明企业的收款能力有所下降，如果不加以控制可能会对企业的盈利质量造成更大的威胁。图3绿城物业集团2018-2022年应收账款周转率总的来说，绿城物业集团2018-2022年总资产周转率、存货周转率以及应收账款周转率整体都不稳定，这说明绿城物业集团在资源使用效率上存在一定的问题。一方面，绿城物业集团在生产技术上还具有很大的上升空间，产品加工过程中造成资源浪费率较高；另一方面，*行业产能过剩严重，大量的企业采用薄利多销的销售方式，从而导致企业资产变动幅度加大。1.2.3绿城物业集团权益乘数权益乘数是公司总资产与股东权益的比较，与财务杠杆有关，表明股东投入公司资产的资金比例越小，公司负债越多。适当的负债率可以帮助公司扩大生产规模，加强运营但是一旦负债率超过公司所能承担的范围，那么会导致公司资金链断裂，所以要关注负债在资产的比重，以便做好防范。通过下表2-5可以看出，2018-2022年绿城物业集团权益乘数逐渐上升，说明股东投入资金占资产比重越来越大。主要原因是公司增资扩股引进投资者增加投资所致。表3绿城物业集团2018-2022年权益乘数（单位：万元）年份/指标权益乘数总资产股东权益20181.97115870558789720191.732095481121299020201.932688588139249020212.193644144166748420222.2749377912174970数据来源：绿城物业集团财务报表整理1.2.4绿城物业集团净资产收益率净资产收益率反映股东权益的\t"/item/%E5%87%80%E8%B5%84%E4%BA%A7%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87/_blank"收益水平，指标值越大代表企业盈利质量越强。营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利质量越强；反之，此比率越低，说明企业盈利质量越弱。计算公式及计算结果如下：净资产收益率=净利润/股东权益合计×100%表4绿城物业集团2018—2022年净资产收益率（单位：万元）2018年2019年2020年2021年2022年净利润113161118207174777281334492742股东权益合计5878971212990139249016674842174970净资产收益率19.25%9.75%12.55%16.87%22.66%数据来源：绿城物业集团财务报表整理从上表可以看出，绿城物业集团的净资产收益率波动幅度十分明显，从2014年的19.25%下降至2018年的9.75%，说明公司的股本的价值是逐渐缩减的。但随后三年是呈现上涨的趋势，从2020的12.55%上升至2022年的22.66%，说明公司几年的销售规模不稳定，导致企业的盈利质量波动较大。1.3绿城物业集团杜邦分析表5杜邦分析比较简称净资产收益率（%）权益乘数（%）绿城物业集团10.534.49竞争对手S114.431.69竞争对手S215.971.48竞争对手S321.241.61由杜邦分析比较可以看出，绿城物业集团的净资产收益率和其他同行业企业存在较大的差距，这一指标反映了股东的权利水平和利益。指数越高，投资回报越高，绿城物业集团在2022年的净资产收益率仅为10.53%，其他企业都在14%以上，其中竞争对手S3达到21.24%，说明绿城物业集团投资回报不显著。因此，公司必须选择更好的优化方案来改变现状，以提高利润和净利润。第二章绿城物业集团公司盈利质量存在的问题2.1绿城物业集团销售净利率偏低众所周知，销售净利率是公司得到良好发展的重要基础，任何公司要想取得较好地发展，无一例外的都需要去占领更多的市场份额，而其攻占市场份额的多少也将直接关系到一个公司的成败。近些年，因为各种经济因素的困扰，绿城物业集团的市场营销是越来越难了，所占的市场份额也越来越少，因为对于产品的规格和品种客户的要求已经不再是以前那种单一的需求了，甚至许多客户的需求变化趋势已经呈现出多元化。并且客户不光是对产品的硬性指标有多元化的需求，更甚至于在交货的时间以及自身质量的要求也越来越高。在这种情况下，绿城物业集团需要开展更为多样化的统的营销模式，这样做不光是为了满足生产工艺要求，也是为了满足购买者的需求，以实现企业与客户的双赢。2.2绿城物业集团成本费用增长速度过快尽管绿城物业集团净资产利率逐年快速上升，但与销售收入增长密切相关的成本和费用却没有得到很好地控制。2022年营业成本上涨至5006783万元，成本的增加将减少产品的可利用空间，不利于提高企业的盈利质量，从绿城物业集团各年的年度报告到反映的信息，可以看出，公司的成本领先战略虽然一直都在做，但没能做到最好。随着我国经济面临增长缓慢的境地，国内的产品市场也不再像以前那样强大，市场的发展也随之而逐渐饱和，因而导致公司产品销售收入和利润率下降。同时，受资源环境约束的增强，环保成本也随之而上升，导致公司的成本居高不下。另一方面，随着劳动力红利的逐渐减少，劳动力成本增加，电力、水力以及天然气资源性产品价格改革，公司需要对生产要素成本的生产进入快速增长的轨道。大力增加企业成本使企业面临更大的发展压力，而这直接影响到了公司的经营业绩。因而有效地控制成本费用，在此时显得就尤为重要。2.3绿城物业集团财务杠杆使用程度较低绿城物业集团的权益乘数在2018-2022年虽然是逐年上升，但上升的幅度较小，与其他公司的水平仍然存在很大的差距。绿城物业集团目前正处于快速发展阶段。更高的债务管理可以为公司创造更高的利润，从而提高公司的净资产收益率，对公司的股票价值产生积极的激励作用，从而实现公司价值的最大化。由于绿城物业集团权益乘数较行业平均水平偏低，说明明绿城物业集团仍没有充分发挥负债经营的获利能力，而更多地依靠公司的自有资本去赚取收益，这从公司长远发展来看是很不利的。此外，绿城物业集团的产品创新力度严重不够，相比同行的企业来说，研发力度不够，从而新产品不足，很多产品已经无法满足大型企业的需求，从而影响了公司的基础产品销售，销售收入自然不容乐观。2.4绿城物业集团资产周转率偏低总资产周转率就是一个企业在一定的会计期间内，该公司资本的周转次数。一个企业的生产总资产中，如果占比重较大的是流动资本，那么就会大大地提升该企业的整个资本周转速度。因此，以下从绿城物业集团的存货和应收账款两个方面来分析其总资产的资金运行情况。2.4.1绿城物业集团存货周转率偏低2018-2022年，绿城物业集团存货周转率为5.86、5.95、6.53、6.9、8.05，呈现明显的上升趋势，但其存货周转率均低于对应期间的行业平均值，说明从整个行业来看，公司存货的流动性及存货资金占用情况并不理想。绿城物业集团出现存货周转率偏低的原因主要有两个：一是公司订产销流程制度不够完善，各职能部门如市场部、生产部、销售部等部门之间协调沟通不畅。二是存货储存管理粗化，没有做到精细管理。存货作为流动性较强的资产，其周转效率如何，直接关系到公司能否持续经营及扩大再生产，对公司的短期偿债能力也有影响。存货周转率偏低会影响公司流动资产的周转效率，不利于公司资金的正常运转，也对公司盈利质量的稳定性和持久性产生不利影响。2.4.2绿城物业集团应收账款周转率不稳定虽然受到宏观经济的影响，但行业应收账款周转率总体上呈现缓慢上涨的趋势，而绿城物业集团应收账款周转率总体上呈现上升的趋势，显然，仍需进一步加强应收账款的管理。企业在经营过程中经常面临风险，主要是因为应收账款无法快速收回，从而增加坏账损失。如果将应收账款转化为坏账损失，许多坏账损失无法流动，使得企业的流动资产无法更好地流动。因此，如果绿城物业集团应收账款不能正确结转，企业的生产经营就不能有序进行，企业就不能健康持续发展。这表明公司应收账款的回收能力正在减弱，营运资金对应收账款回收的影响也越来越明显。第三章提高绿城物业集团公司盈利质量的对策建议3.1绿城物业集团创新营销策略3.1.1绿城物业集团应当加强自主研发公司在发展过程中，主要是竞争力来源于企业的技术实力。因而在今后的发展过程中，绿城物业集团需要不断提升自身研发实力，加强企业研发型人才培养。绿城物业集团当前市场占有率有限，所研发出的新型产品能够有效改善当前产品生产成本，能够帮助提升企业改善盈利水平。通过进一步的研发工作，公司将不但提升自身科技研发实力，提升自主创新能力，降低产品生产成本。随着信息化技术的普及，企业可以通过生产自动化生产提升产品，加强产品智能化建设，在细分市场中实现产品差异化发展。3.1.2绿城物业集团应当优化合作关系对绿城物业集团企业而言不仅要面对市场中的竞争关系，同时也需要专注上下游市场的合作关系。当前绿城物业集团所处行业是我国国家战略性新兴产业，在发展过程中受政府扶持力度较大，因此在上下游市场中合作占据一定有利地位。随着时代的发展，国家政策也会发生一定变化，因此在发展过程中积极调整合作策略，来适应宏观经济风险强化、产业结构、市场供求变化等因素。通过有力的合作关系，来取得最佳的供应位置，提升公司盈利质量。合作关系不仅是简单地降低原材料成本、优化市场渠道，更重要的是与其他公司合作来提升企业自身产品质量和价值。避免在发展过程中被短期材料价格、市场波动所的影响。3.2绿城物业集团应当加强成本费用控制成本控制是企业最常见也是最重要的流程，绿城物业集团销售成本过大，首先公司可以优化内部结构，对于费用使用流程、报销流程要有一个详细地规定，以防出现乱报销，费用使用情况不全面的现象。其次要做好销售成本预算及研究，为了防止开支过大，提前做好预算，加强研究分析找出哪一环节所耗资金最多，合理分配费用。最后可以通过举办一些销售讲座或者为销售人员提供学习的机会来提高销售人员的能力，加大对销售渠道的创新。近几年，国内市场持续变动，面对原材料和燃料价格的上涨，盈利质量低的情况，并且，针对这种情况，公司应当在严峻形势下大幅增加增量减少的因素，想要有效地控制成本费用，不仅要全面推进挖潜的深度，还要严格控制年度的生产和实施操作计划。要针对外部环境和内部条件的变化对市场进行仔细分析，并采取有效措施，实现任务目标下达的计划。对物流模式进行优化设计内部流程，协调好运输之间的管理链接，合理选择适合的交通方式。试图最大限度地降低采购成本，坚持招标采购不变原则，统筹当今社会和市场的各方资源，为实现采购成本的合理降低而不懈奋斗。这样可以强化绿城物业集团的成本费用管理，从而达到提高公司的盈利质量的目的。3.3绿城物业集团应当优化资本结构健全产品生产到销售的流程，加强部门沟通，避免过多存货积压过久，积极开拓国内、国外市场公司将紧抓国家“一带一路”重大战略。为了加快绿城物业集团的资金周转，防范应收账款快速增长带来的信用风险，绿城物业集团应制定严格的信贷销售政策和信贷管理制度。具体操作如下：绿城物业集团应采取适当的促销措施，如销售折扣、销售折扣和折扣销售，其中销售折扣可以降低应收账款地风险，并在