2021年山东省聊城市中级会计职称财务管理真题(含答案)

2021年山东省聊城市中级会计职称财务管理真题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.下列关于股票股利和股票分割的说法正确的是（）。

A.都能保持股东持股比例不变B.都能保持股票面值不变C.都属于股利支付方式D.都能保持所有者权益的结构不变

2.下列选项中不属于收入与分配管理应遵循的原则是（）

A.依法分配B.分配与积累并重C.股东利益优先D.投资与收入对等

3.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是()。

A.产品销售数量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用

4.某公司发行的可转换债券的面值是200元，转换价格是40元，目前该债券已到转换期，股票市价为50元，则可转换债券的转换比率为（）。

A.5B.4C.1.25D.0.8

5.剩余股利政策依据的股利理论是（）。

A.股利无关论B.“手中鸟”理论C.股利相关论D.所得税差异理论

6.下列各项中，不属于经营性负债的是（）。

A.应付账款B.预收账款C.应付债券D.应付职工薪酬

7.已知某投资项目的形成固定资产费用为100万元，形成无形资产费用为20万元，流动资金投资为30万元，建设期资本化利息为10万元，则下列有关该项目相关指标的表述中正确的是()。

A.项目总投资为150万元B.原始投资为160万元C.建设投资为130万元D.固定资产原值为110万元

8.下列关于融资租赁的说法不正确的是()。

A.在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者

B.从承租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别

C.从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别

D.包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种基本形式

9.

第

12

题

某公司第二季度的月赊销额分别为100万元、120万元和115万元，信用条件为n/60，6月底公司应收账款余额为270万元。则该公司在第二季度应收账款平均逾期（）天。(一个月按30天计算)

10.根据集权与分权相结合型财务管理体制的实践，下列说法错误的是（）。

A.集中制度制定权B.集中财务机构设置权C.集中费用开支审批权D.集中收益分配权

11.第

13

题

2004年3月10日，甲公司销售一批材料给乙公司，开出的增值税专用发票上注明的销售价格为20万元，增值税销项税额为3.4万元，款项尚未收到。2004年6月14日，甲公司与乙公司进行债务重组。重组协议如下：甲公司同意豁免乙公司债务13.4万元；债务延长期间，每月加收余额2%的利息（若乙公司从7月份起每月获利超过20万元，每月再加收1%的利息），利息和本金于2004年10月14日一同偿还。假定甲公司为该项应收账款计提坏账准备4000元，整个债务重组交易没有发生相关税费。若乙公司从7月份开始每月获利均超过20万元，在债务重组日，甲公司应确认的债务重组损失为（）万元。

A.11.8B.13C.13.4D.12.2

12.

第

24

题

某项目第一次投入资金发生在建设期第一期期末，折现率为10%，在Windows系统的Exce1环境下，通过插入函数法求出净现值为200万元，则该项目净现值为（）75元。

A.200B.220C.182D.180

13.下列关于剩余股利政策的说法中，不正确的是（）。

A.是指公司生产经营所获得的净利润首先应满足公司的全部资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利

B.有助于保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化

C.不利于投资者安排收入与支出

D.－般适用于公司初创阶段

14.

第

1

题

已知固定制造费用耗费差异为1000元，能量差异为一600元，效率差异为200元，则下列说法不正确的是（）。

A.固定制造费用成本差异为400元

B.固定制造费用产量差异为一400元

C.固定制造费用产量差异为一800元

D.固定制造费用能力差异为一800元

15.

第

19

题

某公司以每3股配1股的比例向原股东发售新股，该公司的附权股票的市价为10元，新股票的认购价为8元，则附权优先认股权的价值为（）。

A.2元B.1.5元C.0.5元D.1元

16.谓的最佳资本结构，是指（）。

A.企业平均资本成本率最高，企业价值最大的资本结构

B.企业平均资本成本率最低，企业价值最小的资本结构

C.企业平均资本成本率最低，企业价值最大的资本结构

D.企业平均资本成本率最高，企业价值最小的资本结构

17.某投资人持有甲公司的股票，要求的报酬率为12%。预计甲公司未来三年的每股股利分别为1.0元、1.2元、1.5元。在此以后转为正常增长，年增长率为8%。则该公司股票的内在价值为（）元。已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118。

A.29.62B.31.75C.30.68D.28.66

18.某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增长率为-3％，资金周转速度提高l％，则预测年度资金需要量为()万元．

A.3745．17B.3821．28C.3977．55D.4057．17

19.下列指标中适合用来评价利润中心部门经理贡献的是（）。

A.边际贡献B.可控边际贡献C.部门边际贡献D.投资报酬率

20.某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存货数量－般按下季销量的10％安排，则第－季度的预算产量为（）件。

A.1020B.980C.1100D.1000

21.在确定最佳现金持有量时，成本模型和存货模型均需考虑的因素是（）

A.机会成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本

22.某企业计划投资一个项目，初始投资额为100万元，年折旧率为10%，无残值，项目寿命期10年，预计项目每年可获净利15万元，资本成本率为8%，则该项目动态投资回收期为（）。

[已知：（P/A，8%，4）=3.3121；（P/A，8%，5）=3.9927；（P/A，8%，6）=4.6229]

A.4.93年B.5.13年C.4.85年D.5.01年

23.

第

6

题

已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股的市价为10.5元/股，筹资费用为0.5元/股，股利年增长率长期固定不变，预计第一期的股利为0.8元，按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为（）。

24.下列有关稀释每股收益的说法中，不正确的是()。

A.潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等

B.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额

C.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行Et转换为普通股的股数加权平均数

D.认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性

25.

第

24

题

股票上市的条件中，如果公司股本超过4亿元，公司向社会公开发行的股份达到股份总数的（）以上。

A.15%B.25%C.35%D.45%

二、多选题(20题)26.下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。

A.采购原材料B.销售商品C.购买国库券D.支付利息

27.下列有关成本管理具体目标表述正确的有（）。

A.成本管理具体目标包括成本计算的目标和成本控制的目标

B.成本计算的目标是为所有内外部信息使用者提供成本信息

C.实施成本领先战略的企业主要是表现为对生产成本的控制

D.实施差异化战略的企业中主要是表现为对经营费用的控制

28.

第

29

题

根据规定，投资人申请设立个人独资企业，应当向登记机关提交的文件有（）。

A.投资人签署的个人独资企业设立申请书B.投资人身份证明C.企业名称预登记表D.企业住所证明

29.下列关于价格运用策略的说法中，不正确的有（）。

A.现金折扣是按照购买数量的多少给予的价格折扣，目的是鼓励购买者多购买商品

B.尾数定价适用于高价的优质产品

C.推广期一般应采用高价促销策略

D.对于具有互补关系的相关产品，可以降低部分产品价格而提高互补产品价格

30.下列各因素中，与总杠杆系数呈同向变动的有（）。

A.利息费用B.营业收入C.优先股股利D.固定经营成本

31.

第

26

题

与债券投资相比，股票投资具有的特点是（）。

A.收益稳定性差B.价格波动大C.收益率低D.风险大

32.下列说法正确的是（）。

A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数

D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

33.外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，外国投资者出资比例低于25%的，下列说法正确的是()。A.A.投资者以工业产权出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内缴清

B.投资者以实物出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内缴清

C.投资者以现金出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内缴清

D.投资者以现金出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内缴清

34.弱式有效市场与强式、次强式有效市场的共同点在于（）。

A.信息的公开都是有效的

B.信息从被公开到被接收是有效的

C.投资者对信息做出判断是有效的

D.投资者实施投资决策是有效的

35.下列关于β值和标准差的表述中，正确的有（）。

A.β值测度系统风险，而标准差测度非系统风险

B.β值测度系统风险，而标准差测度整体风险

C.β值测度财务风险，而标准差测度经营风险

D.β值只反映市场风险，而标准差还反映特有风险

36.可转换债券的面值为1000元，发行价格为1100元，转换比率为20，下列说法中不正确的有（）。

A.转换价格为55元/股

B.每张可转换债券可以转换为50股普通股

C.转换价格为50元/股

D.每张可转换债券可以转换为20股普通股

37.在通货膨胀时期，实行固定利率对债权人和债务人的影响表述正确的有（）

A.对债务人有利B.对债权人不利C.对债务人不利D.对债权人有利

38.第

35

题

现金预算的编制基础是（）。

A.滚动预算B.日常业务预算C.特种决策预算D.弹性预算

39.

第

30

题

税务管理的目标包括（）。

40.投资的特点包括（）。

A.目的性B.时间性C.收益性D.风险性

41.在下列各项预算中，属于财务预算内容的有()。

A.销售预算B.生产预算C.现金预算D.预计利润表

42.乙企业目前的流动比率为1.5，若赊购材料一批，将会导致乙企业（）

A.速动比率降低B.流动比率降低C.营运资本增加D.短期偿债能力减弱

43.投资风险产生的原因主要包括（）。

A.投资收益的不确定性B.购买力风险C.自然灾害D.人为因素造成的损失

44.

45.下列各项股利政策中，股利水平与当期盈利直接关联的有()。A.固定股利政策B.稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

三、判断题(10题)46.当现金持有量增加时，机会成本和固定性转换成本变动方向相反。（）

A.是B.否

47.无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的总杠杆系数变大。（）

A.是B.否

48.为了正确计算投资方案的增量现金流量，应注意投资项目对垫付营运资金的需要，所谓垫付营运资金的需要是指增加的流动资产与增加的结算性流动负债之间的差额。()

A.是B.否

49.相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强凋企业与股东之问的协调关系。()

A.是B.否

50.

第

43

题

企业在选择资金来源时，首先要考虑的因素就是资金成本的高低。（）

A.是B.否

51.产品寿命周期分析法是利用产品销售量在不同寿命周期阶段上的变化趋势，进行销售预测的一种定性分析方法，是对其他方法的有效补充。（）

A.是B.否

52.相对于债务资本而言，股权资本的财务风险小，但付出的资本成本相对较高。（）

A.是B.否

53.为避免市场利率上升的价格风险，投资者可能会投资于短期证券资产。但短期证券资产又会面临市场利率下降的再投资风险。（）

A.是B.否

54.

第

38

题

弹性预算的优点包括预算范围宽，可比性强，连续性好的特点。

A.是B.否

55.

第

37

题

责任中心之间无论是进行内部结算还是进行责任转账，都可以利用内部转移价格作为计价标准。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.2

57.要求：

（1）计算确定该项目的税后净现金流量；

（2）计算该项目的加权平均资金成本；

（3）以该项目的加权平均资金成本（四舍五入取整）作为折现率，计算该项目的净现值；

（4）计算项目的投资收益率；

（5）判断该项目的财务可行性。（计算结果保留两位小数）

58.某公司2012年度有关财务资料如下：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：单位：万元2011年有关财务指标如下：销售净利率10%，总资产周转率l，权益乘数1.4。要求：(1)计算2012年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数，并计算2012年该公司的净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。(2)采用因素分析法分析2012年净资产收益率指标变动的具体原因。(3)假定该公司2012年的投资计算需要资金1000万元，公司目标资金结构按2012年的平均权益乘数水平确定，请按剩余股利政策确定该公司2012年向投资者分红的金额。

59.2

60.甲公司是一家上市公司，所得税税率为25％。2017年年末公司总股份为50亿股，当年实现净利润为15亿元。公司计划投资一条新生产线，总投资额为40亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券40亿元，每张面值100元，规定的转换比率为10，债券期限为5年，年利率为3％，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2018年1月1日)起满1年后的第一个交易日(2019年1月1日)。方案二：平价发行40亿元债券，票面年利率为4％，按年计息，每张面值100元，期限5年。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证，该认股权证为欧式认股权证，行权比例为2：1，行权价格为8元／股。认股权证存续期为12个月(即2018年1月1日一2019年1月1日)，行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市，预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证的价格为1元。要求：(1)根据方案一的资料确定：①计算可转换债券的转换价格。②假定计息开始日为债券发行结束之日，计算甲公司采用方案一2018年节约的利息(假设普通债券利率为6％)。③预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平。如果甲公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么甲公司2018年的净利润及其增长率至少应达到多少?④如果2018年1月1日～2019年1月1日的公司股价在9～10元之间波动，说明甲公司将面临何种风险。(2)根据方案二的资料确定：①假定计息开始日为债券发行结束之日，计算甲公司采用方案二2018年节约的利息(假设普通债券利率为6％)。②为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少?③如果权证持有人均能行权，公司会新增股权资金额为多少?④利用这种方式筹资有何风险?

参考答案

1.A股票股利和股票分割的不同点在于：发放股票股利：(1)股票面值不变；(2)股东权益结构变化；(3)属于股利支付方式。股票分割：(1)股票面值变小；(2)股东权益结构不变；(3)不属于股利支付方式。股票股利和股票分割的相同点在于：(1)普通股股数增加；(2)每股收益和每股市价下降；(3)股东持股比例不变；(4)资产总额、负债总额、股东权益总额不变。

2.C收入与分配管理的原则包括：

依法分配原则；（选项A）

分配与积累并重原则；（选项B）

兼顾各方利益原则；

投资与收入对等原则。（选项D）

选项C不符合题意，在收入与分配管理中，要求做到兼顾各方利益，而非强调股东利益优先。

综上，本题应选C。

3.D影响经营杠杆系数的因素包括成本结构中固定成本比重和息税前利润水平，产品销售数量和销售价格会影响息税前利润。利息费用对息税前利润没有影响。

4.A可转换债券的转换比率=债券面值／转换价格=200／40=5。

5.A本题考核的是股利政策与股利理论的对应关系。在四种常见的股利分配政策中，只有剩余股利政策所依据的是股利无关论，其他股利分配政策都是依据股利相关论。故选项A正确，选项B、C、D不正确。

6.C经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。选项A、B、D都属于经营性负债。而选项C应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。

7.D【答案】D

【解析】建设投资=形成固定资产费用+形成无形资产费用+形成其他资产费用+预备费=100+20+0+0=120（万元），原始投资=建设投资+流动资金投资=120+30=150（万元），项目总投资=原始投资+建设期资本化利息=150+10=160（万元），固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息+预备费=100+10+0=110（万元），所以只有D正确。

8.C解析：从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式有区别，杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是债权人又是债务人，用收取的租金偿还贷款。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。

9.D本题考核应收账款平均逾期时间的计算。该公司平均日赊销额=(100+120+115)/90=3.72(万元)；应收账款周转天数=270/3.72=72.58(天)；平均逾期天数=72.58-60=12.58(天)。

10.C根据集权与分权相结合型财务管理体制的实践，应集中：制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；应分散：经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。选项A、B、D的说法均正确，选项C的说法不正确，本题要求选择说法不正确的，故选项C为本题的正确答案。

11.D甲公司重组债权的账面价值=20+3.4－0.4=23万元，

未来应收金额=（20+3.4－13.4）×（1+2%×4）=10.8万元，

甲公司应确认的债务重组损失=23－10.8=12.2万元。

12.A因为没有在建设起点投入资金，所以项目的净现值一通过插入函数法求出净现值＝200万元。在建设期起点发生投资(NCF0不等于零)的情况下，用插入函数法求出的净现值与实际净现值相差一年，需要调整：调整后的净现值＝按插入函数法求得的净现值×(1+ic)。

13.A剩余股利政策，是指公司生产经营所获得的净利润首先应满足公司的“权益资金”需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。所以，选项A的说法不正确。

14.B固定制造费用成本差异一耗费差异+能量差异＝1000－600＝400（元），固定制造费用产量差异＝固定制造费用能力差异＝固定制造费用能量差异一固定制造费用效率差异＝－600-200＝-800（元）。

15.C“每3股配1股”即购买1股股票所需的优先认股权数为3，即N＝3，代入公式可知：R(附权优先认股权的价值)＝(10－8)/(1十3)＝O.5(元)。

16.C【答案】C

【解析】根据资本结构理论，当公司平均资本成本最低时，公司价值最大。所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。

17.B股票的价值=1.0×(P/F，12%，1)+1.2×(P/F，12%，2)+1.5×(P/F，12%，3)+1.5×(1+8%)／(12%-8%)×(P/F,12%,3)=1.0×0.8929+1.2×0.7972+1.5×0.7118+40.5×0.7118=31.75（元）

18.A预测年度资金需要量=(4000—100)×(1—3％)×(1—1％)=3745．17(万元)

19.B边际贡献反映了利润中心的盈利能力；可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标；部门边际贡献反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的成本所做的贡献，它更多地用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩；投资报酬率是评价投资中心业绩的指标。

20.A第－季度初产成品存货＝1000×10％＝100(件)，第－季度末产成品存货＝1200×10％＝120(件)，第－季度预算产量＝1000＋120－100＝1020(件)。

21.A本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的成本模型和存货模型需考虑的共性因素。最佳现金持有量的成本模型是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。存货模型是能够使现金管理的机会成本与交易成本之和保持最低的现金持有量，即最佳现金持有量。由此可见，在确定最佳现金持有量时，成本模型和存货模型均需考虑的因素是持有现金的机会成本。

22.D已知，营业现金净流量=税后营业利润＋非付现成本

故该项目每年现金净流量=净利润+折旧=15+100×10%=25（万元）

又根据动态回收期，可得，（P/A，i，n）=原始投资额现值/每年现金净流量

式中，n为动态回收期，i为资本成本率。

又因为该项目初始投资额为100万元，即一次性投入，故原始投资额现值为100万元。

可得，25×（P/A，8%，n）-100=0

25×（P/A，8%，n）=100

可得，（P/A，8%，n）=4

根据插值法，可得，

（n5）/（65）=（43.9927）/（4.62293.9927）

n=5.01（年）

综上，本题应选D。

23.C本题考核的是普通股筹资的成本。先根据资本资产定价模型计算普通股的资本成本=6%+1.2×(10%-6%)=10.8%，根据股利增长模型则有10.8%=0.8/(10.5-0.5)+g，所以9=2.8%。

24.B对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额。所以，选项B的说法不正确。

25.A股票上市的条件中，向社会公开发行的股份要达到股份总数的25%以上，公司股本超过人民币4亿元时，其向社会公开发行的股份比例为15%以上。

26.AB[解析]：C属于投资活动，D属于筹资活动。

[该题针对“经营活动产生的现金流量辨析”知识点进行考核]

27.AB实施成本领先战略的企业中，成本控制的目标是在保证一定产品质量和服务的前提下，最大程度地降低企业内部成本，表现为对生产成本和经营费用的控制；实施差异化战略的企业中，成本控制的目标则是在保证企业实现差异化战略的前提下，降低产品全生命周期成本，实现持续性的成本节省，表现为对产品所处生命周期不同阶段发生成本的控制，如对研发成本、供应商部分成本和消费成本的重视和控制。

28.ABD解析：本题考核个人独资企业的设立程序。根据规定，设立个人独资企业无须提交企业名称预登记表。

29.ABC现金折扣是按照购买者付款期限长短所给予的价格折扣，其目的是鼓励购买者尽早支付货款，以加速资金周转，所以选项A的说法不正确；尾数定价一般适用于价值较小的中低档日用消费品定价，所以选项B的说法不正确；推广期产品需要获得消费者的认同，进一步占有市场，应采用低价促销策略，所以选项C的说法不正确。

30.ACD总杠杆系数=（营业收入一变动成本）／（营业收入一变动成本一固定经营成本一利息费用－税前优先股股利），可见变动成本、固定成本、利息费用和优先股股利越大，总杠杆系数越大；营业收入越大，总杠杆系数越小。

31.ABD股票投资相对于债券投资而言具有以下特点：(1)股票投资是权益性投资；(2)股票投资的风险大；(3)股票投资的收益率高；(4)股票投资的收益不稳定；(5)股票价格的波动性大。

32.ACD普通年金终值系数（F/A，i，n）＝[（F/P，i，n）－1]/i，偿债基金系数（A/F，i，n）＝i/[（F/P，i，n）－1]，普通年金现值系数（P/A，i，n）＝[1－（P/F，i，n）]/i，资本回收系数（A/P，i，n）＝i/[1－（P/F，i，n）]，复利终值系数（F/P，i，n）＝（1＋i）n，复利现值系数（P/F，i，n）＝（1＋i）-n。

33.AC解析：本题考核外国投资者并购境内企业的出资。外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，外国投资者出资比例低于25％的，投资者以现金出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起3个月内缴清；投资者以实物、工业产权等出资的，应自外商投资企业营业执照颁发之日起6个月内缴清。

34.BD弱式有效市场和次强式有效市场中信息公开的有效性均受到破坏；弱式有效市场中投资者对信息做出判断的有效性受到破坏。

35.BDβ值测度系统风险(又称为市场风险)，而标准差测度整体风险(包括系统风险和非系统风险，非系统风险也可以称为特有风险)。所以，BD选项正确。

36.AB转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，转换比率＝债券面值÷转换价格，所以20＝1000/转换价格，转换价格＝1000/20＝50（元/股）。（参见教材118页）

【该题针对“（2015年）可转换债券”知识点进行考核】

37.AB选项AB表述正确，固定利率在借贷期内利率是固定不变的，在通货膨胀时期，无法根据物价上涨的水平来上调利率，所以对债权人不利，但对债务人有利。

选项CD表述错误。

综上，本题应选AB。

38.BC现金预算亦称现金收支预算，它是以日常业务预算和特种决策预算为基础所编制的反映现金收支情况的预算。

39.ABC本题考核的是税务管理的目标。税务管理的目标是规范企业纳税行为、降低税收支出、防范纳税风险。

40.ABCD投资的特点包括目的性、时间性、收益性、风险性。

41.CD本题的主要考核点是财务预算的构成内容。销售预算和生产预算属于业务预算的内容，财务预算包括现金预算、预计资产负债表和预计利润表等。

42.ABD选项A符合题意，赊购材料会使存货增加，流动负债增加，不影响速动资产，所以速动比率降低；

选项B符合题意，由于流动比率大于1，流动比率分子、分母同时增加相同金额，流动比率的比值则会降低；

选项C不符合题意，赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加，所以营运资本不变；

选项D符合题意，流动比率降低，短期偿债能力减弱。

综上，本题应选ABD。

43.ABCD投资风险产生的原因主要包括：投资费用的不确定性；投资收益的不确定性；投资期间金融市场变化导致的购买力风险和利率风险；政治风险和自然灾害；人为因素。

44.ABC

45.CD固定或稳定增长的股利政策是指公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长。由此可知，选项AB不是答案。固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。所以，选项C是答案。低正常股利加额外股利政策，是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利。所以，选项D是答案。

46.Y持有现金的机会成本=Q/2?K，固定性转换成本=T/QXF，其中的Q表示的是现金持有量，由此可知：当现金持有量增加时，机会成本增大，而固定性转换成本降低，所以机会成本和固定性转换成本的变动方向相反。

47.Y总杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。因此无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的总杠杆系数变大。

48.Y对垫付营运资金的需要是项目投资决策需考虑的重要因素之一，属于增量的概念，通常在投资分析时假定开始投资时垫支的营运资金，在项目结束时收回。为投资项目垫支的营运资金是追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额。

49.Y股东作为企业所有者，在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，所以相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强调企业与股东之问的协调关系。

50.Y资金成本是筹资决策时所需要考虑的首要因素。

51.Y产品寿命周期分析法是利用产品