某证券公司货币增强集合资产管理计划书

1-PAGE50国泰君安集合资产管理计划第一号——君得利一号货币增强集合资产管理计划说明书管理人：国泰君安证券股份有限公司托管人：招商银行股份有限公司目录TOC\o"1-3"\h\z舒一重要提隔示姜页1终二释义保次2裙三集合计壶划介绍闲桃5置四集合计喷划有关当事迅人介绍饿科8厘五委托人耐参与集合计走划礼分10谦六集合计枯划的成立强菜15舞七投资理乱念与投资策缘略幅眼16竹八投资决超策与风险控深制业构20迁九投资限衫制舒哨27玻十集合计油划的资产坝仪28颜十一集合剑计划的资产绝估值翠裤29堵十二费用忽支出佩谱33拾十三收益胆分配泻挤35畏十四集合雕计划的退出兔堵37情十五搭来集合计划的典展期及存续其期调整档梯40震十六胳引集合计划资访产的审计仁碎42饺十七才我集合计划的订终止和清算员巩43锡十八碧愤信息披露奸弃44作十九松逢风险揭示悔洗47堵二十城练或有事件蜡圈50恩二十一归帅特别说明饿庙50筋冰重要提示百本说明书依真据《证券公然司客户资产革管理业务试娱行办法》（蓄以下简称《言试行办法》梯）及其他有跟关规定制作绢，管理人宅保证荒本件说明书的内拥容真实、准脱确、完整绵，不存在任拢何虚假内容情和误导性陈箩述离。伤委托人保证截委托资产的绕来源及用途皆合枪法，保证所闹提供的资料壮真实、合法膨、完整，并借已阅知本说够明书和集合角资产管理合守同全文，了翁解相关权利狂、义务和风其险，自行承贿担投资风险波。较管理人承诺南以诚实信用捐、谨慎勤勉萌的原则管理趴和运用虑本集合计划少资产，但不炕保证仅集合计划王一定盈利，针也不保证最胳低收益。靠本说明书对洲集合计划未炎来的收益预渔测仅供委托姻人参考，不旷构成管理人施、托管人和智推广机构保冰证委托资产纲本金不受损豪失或取得最援低收益的承统诺。启中国证监会彼对蜘本斩集合计划出悄具了无异议农函输（名称和文指号石）。厅锋但中国证监跌会对本求集合计划做猾出浙的任何决定方，催均不表明中急国证监会对蕉本集合计划敏的价值和收严益做出实质恨性判断或保言证，也不表亡明参与本集星合计划没有语风险。据本哀说明书作为尸《国泰君安额集合资产管脉理计划第一茎号饿——笼君得利一号贵货币增强集防合资产管理暖计划资产管培理合同》的武重要组成部类分，请认真示阅读。释义催在《国泰君炒安集合资产核管理计划第朴一号借——革君得利一号暂货币增强集两合资产管理企计划说明书均》中，除非佳文意另有所妇指，下列词淹语或简称代拼表如下含义速：各集合计划（摇或计划）门：指国泰君阔安集合资产衰管理计划第军一号血——围君得利一号煤货币增强集仙合资产管理芒计划；川集合计划说斜明书（或说贼明书）：技指《国泰君圆安集合资产闭管理计划第膀一号巴——丑君得利一号君货币增强集耐合资产管理哨计划说明书记》；喜集合资产管丙理合同（或话管理合同）寿：深指《国泰君驴安集合资产腿管理计划第本一号私——两君得利一号姜货币增强集忧合资产管理数计划资产管灭理合同》；忽开户合约书选：裁指《国泰君捞安集合资产永管理计划第阳一号奋——猎君得利一号倘货币增强集瞒合资产管理俩计划开户合些约书》；永交易申请表滨：肝指《国泰君创安集合资产微管理计划第牧一号施——能君得利一号跌货币增强集炎合资产管理妇计划交易申垒请表》；接托管协议：挨指《国泰怀君螺安集合资产错管理计划第估一号搞——景君得利一号闲货币增强集棕合资产管理随计划托管协套议》；征中国证监会路：指中国证殊券监督管理消委员会；庭管理人：拨指国泰君安熟证券股份有筐限公司；弯托管人(或钥托管银行)鉴：袭指招商银行强股份有限公止司；眠注册过户登并记人：匀指国泰君安掠证券股份有可限公司；蔑委托人（或绘持有人）：醒指在推广厅期或开放日谣参与本集合顿计划的投资电者；秤投资者：蚀指个人投资铲者和机构投纽资者；电个人投资者曲：悠指依法可以躬投资于本集含合计划的自浅然人；损机构投资者棉：指依法可忘以投资本集喷合计划，在暮中华人民共引和国境内合梁法注册登记北或经有权政乳府部门批准熊设立的企业驰法人、事业北法人、社会臂团体或其他粉组织；谨成立日：盏指本集合计毯划达到管理们合同约定的段成立条件后菌，本集合计赔划成立的日普期；组工作日：城指上海证券隶交易所、深大圳证券交易笋所和银行间浩债券市场共煌同的交易日傍；趋存续期：技本集合计划迈的存续期为饲3年让，管理人可劝根据实际情升况经中国证臂监会批准后刮调整或取消揪存续期吵；爱封闭期：亚集合计划成耻立后的30哭个工作日，椒在这段时间蜜内不办理集膊合计划的参巨与和退出，动管理人可根料据实际情况蔑调整封闭期应；彼开放日：招指集合计划姥成立后为委次托人办理参杂与或退出集添合计划等业将务的工作日构；提推广期参与派（或认购）量：蔽投资者在本艺集合计划的被推广期内申颂请购买本计劲划份额的润行为；葡存续期参与杂（或申购）燥：泛投资者在集仇合计划成立罩后的开放日国申请购买本词计划份额的梯行为；劣初次参与：扣投资者在不塌是本集合计慨划持有人的效情况下，申示请购买本计掘划份额的行射为；渣后续参与筛：投资者在窜已经成为本貌计划持有人腰的情况下，词继续申请购映买本计划份屯额的行为；弓退出：沾委托人在集存合计划存续纠期内，按集令合资产管理糕合同约定收泛回全部或者醒部分委托资辽产的行为；祖集合计划收期益：临指本集合计己划投资所得现债券利息、离买卖证券差膏价（包括获卷配新股卖出三与发行价的窑溢价）银行苍存款利息、初回购利息、渗货币市场基援金收益及其序他合法收入嫌；姥集合计划资须产总值：掀用集合计划论资金购买的堂各类有价证青券及利息、馒银行存款本乏息、回购本窃息、货币市柏场基金本金博及分红、集嗓合计划各项医应收款以及拐其他投资所键形成的价值锯总和；扁集合计划负吨债：商集合计划运府作时所形成非的负债，如捉应付管理费腐、应付托管舰费、应付收悟益等；待集合计划资句产净值：亮本集合计划负的资产总值碧减去负债后类的净资产值腰；严集合计划资腔产估值：死指计算评估死集合计划资爷产和负债的筒价值，以确束定集合计划拒资产净值和奏收益率的过急程；叨当日每万份妹集合计划净偿收益：智指当日集合丹净收益/当蔽日集合计划图总份额*1辅0000；岔最近七日收尝益折算的年蛋资产收益率宅：筐最近七日收渴益所折算的洁年资产收益秆率=[（（既7R/7助）*365糟）/100萍00]*1龙00%，其虫中7R=钞导观为最近第浓公历日的每备万份集合计悔划净收益；钟元钥：指人民币粗元。吉悼集合计划介喷绍茄（一）集佳合计划的名梳称和类型生名称：咱君得利一号锐货币增强集申合资产管理重计划。来类型：纵证券公司限遵定类集合资悬产管理计划蓬。粗（二）集合仗计划的投资脚目标和特点吗1、投资目虾标：浊安全性和流爷动性优先，蒙在此基础上岛追求适度收意益。楚2、比较基立准：辟银行1年期伞储蓄存款税轰后收益率（乓目前为1.男8%/年）乌。3、特点：类（1）安全佣性高：仅投星资低风险证溜券（只投资杰剩余期限3勺年内的高信三用等级债券衣、货币市场淘基金和新股迹（包括IP罩O询价、网强上申购和市机值配售等）屑等，不投资冶二级市场股功票、股票型帮基金及其他缝权益类资产阴），实行第兽三方（托管欺银行）专户悲托管，管理灭人承诺设置故独立交易席清位；抱（2）流动绘性好：存续匹期内开放，皱委托人随时杠免费参与和寒退出；歉（3）收益血适度：本集蒜合计划预期报平均年收益蜓率为2.4著%～3.4断%；壁（4）费用每较低：本集炊合计划托管促费、管理费耻、销售服务寿费的费率之柿和只有0.呈68%年，应参与和退出灌不收取费用青；匪（5）日日任分红：收益轰每日计提、雕每月分配，追红利再投资活；狮（6）封闭熄期短：成立近30个工作筒日后即开放辨参与与退出遍；取（7）渠道戴广泛：委托宫人可通过管渐理人和其他跪多家推广代蜂销机构参与素。稍（三）集合尚计划的投资无范围和资产候配置比例：投资范围：稻本集合计划疾将投资于银布行存款，债将券回购，货见币市场基金厚，剩余期限株不超过3年凯的国债、政移策性金融债卸、中央银行爬票据及高信恳用等级的证齿券公司短期蜂融资券、企念业短期融资村券、金融机总构次级债券京、金融机构妻债券、引企业债等俩，债券远期涝，新股（包器括IPO询珍价新股、网犬上申购新股掀和市值配售妥新股等），赵以及其他法乐律法规或政馅策许可投资亏的固定收益碍证券品种。菠2、资产配产置比例：尝银行活期存练款和通知存态款：0%～奴5%；辰债券回购等臣货币市场工崇具：0～9育5%；匆剩余期限1标年以上但不吊超过3年的郊银行定期存傍款和协议存斧款、各种短蔑期债券：0浑%～70%俘；工货币市场基吓金：0%～豆95%；怨新股（包括兼IPO询价销新股、网上墓申购新股和毫市值配售新已股等）：饶0%～骨10划%；杨债券远期交图易：0现%菊～30板%罗；震（罩7驼）抗全其他法律法藏规或政策许绳可投资的固犯定收益证券氏品种。巧（四）集合塔计划的目标避规模（总份蛛额）湖本集合计划爹推广期内募姥集目标规模亦为35亿元答，当认购金炒额达到35衡亿元时，将办提前终止推腰广期。志本集合计划妇成立并在进死入开放期后欲，规模上限哪为35亿元障，达到该规宫模时，将暂粘停申购业务怪。仿（五）集合茫计划的存续巧期粘本集合计划他的存续期为惕3年，管理赤人可根据实络际情况在具钻备一定条件晚的基础上遵植循有关程序凝申请并吧经监管部门析核准后展期易或调整存续处期。肢（六）集合荡计划的推广蛋期歌本集合计划恐的推广期为宿2005年添月累日至200旋5年月低日拴。如实际情夫况需要，本授集合计划推折广期也可延铃长到中国证等监会出具无成异议函之日嗓起60个工端作日结束。刚本集合计划站推广期内认匙购金额达到紫35亿元时塞，将提前终玩止推广期。嫂（七）集合底计划的面值滋、参与价格燥面值：收本集合计划龟的面值为每叉份壹元。返参与价格寇：本集合计犹划的参与价脸格为每份壹行元甚。资（八）推广膊对象和参与态的最低金额资本集合计划鹅的推广对象感为管理人、籍推广代销机反构的现有客做户，包括个短人投资者和玩机构投资者娱（法律、法锦规禁止的除怒外）。淘单一投资者惕初次参与本颜集合计划的溉最低金额为落伍万元人民渴币。兽（九）推广币机构和推广椒方式缘本集合计划虎的推广代销式机构为：国厕泰君安证券披股份有限公尤司、招商银嘉行股份有限斩公司、兴业陪银行股份有赢限公司和上杜海浦东发展骨银行股份有骤限公司等。珍管理人可根久据有关法律甩、颤法规要求选切择其他符合骨要求的播代销栗机构。熟遵本集合计划能的推广方式汤为直销和代际销。哪推广代销口机构可以采闻取各种有效绳方式推广本若集合计划，剥但不得通过伟广播、电视柔、报刊及其砖他公共媒体竹推广。筛序集合计划有忙关当事人介歉绍日（一）管射理人泡名称：抵国泰君安证暗券股份有限骆公司昏注册地址：锻上海市浦东垮新区商城路衬618假号（邮政编订码：钩20012它0粥）拉办公地址：遣上海市延膀平路135炭号（邮政编绍码：200圣042）听法定代表人堪：祝幼一鞠注册资本：慕37亿元洪联系地址：凶上海静安区遍延平路镜135命号（邮政编魔码喘:200鲜042土）拔联系人：江顺涛、陈震吗联系电话：邪021-6序25808没18泰（二）托纷管人喘名称：招啦商银行股份裙有限公司骄办公地址：跌深圳市深南往大道708爪8号招商银辱行大厦何法定代表人茧：洗秦晓惠注册资本：勤钩57.07炉亿元写基金托管业礼务批准文号反：虽中国证监会拖证监基字【腹2002】烘83号佳托管部错信息披露责甲任人：姜然态联系电话：年0755－阔83195左226姑璃蝇传真：骑0755－蚕83195辜201奴（三）推冠广代销机构寸1、国泰君陡安证券股份镇有限公司（店同上）档2、招商银美行股份有限缎公司持（同上）测3唐、兴业银行币股份有限公旁司谊办公地址：街福建省福狐州市湖东路资154号相法定代表人余：高建平孝电话：05蜻91-87航8章39338醋联系人：陈夸通它4、上海浦舍东发展银行麻股份有限公脚司旗办公地址：象上海市中山愉东一路12蚂号济法定代表人盯：张广生鲜电话：02岩1-632便96188谈联系人：何片刚盈（四）其他何机构碰1、深圳大猜华天诚会计词师事务所池办公地址：陈深圳滨河尿大道502尼2号联合广迷场绸B汤座11楼1举102-1硬103室许所长：邬建磁辉况电话：07眠55-82脾90095壮2背联系人：晚徐德汇德恒上海律视师事务所宏办公地址：野上海市东责方路800链号宝安大厦粮法定代表人穴：李志宏却电话：02粒1-508相18828界联系人：雁沈宏山怎舰委托人参与甘集合计划自一、推广期岔参与抵委托人在本情集合计划推屈广期内申请恰参与集合计乖划的行为是莫推广期参与倒，也称集合袄计划的认购污。抽（一）认购厕时间哀本集合计划龙的推广期为委2005年古月雷日至200号5年月吵日。如电实际情况需孩要，本集合锹计划推广期寻也可延长到成中国证监会悲出具无异议僻函之日起不琴超过60个茂工作日结束恨。贯本集合计划姨推广期内认接购金额达到捞35亿元时瑞，可提前终唯止推广期。价（二）认购白方式嘱推广期内委触托人只能通余过现金购买盗份额的方式寒参与本集合瑞计划。绵（三）认购额价格砖本集合计划泳的参与价格酿为每份壹元换。控（四）认购然原则滴委托人参与号本集合计划悠前，应当已盏经是推广代线销机构的客敲户。显委托人在推手广期内可多缠次参与本集面合计划，但魔初次参与金狮额不得低于惊50000厚元。霞本集合计划桨的认购费用散为0。则如本集合计穷划在推广期拖内认购金额冷达到35亿扫元，可提前宵终止推广期悟，管理人按柱照认购申请即的时间先后谱确定超过3喉5亿元的认弱购申请为无塑效申请。死委托人在认愿购申请时一专旦完成资金菜交付，则认积购申请不能稼撤消。鞠管理人可根赌据计划运作旋的实际情况其，在不影响务委托人实质聋利益的前提先下，经与托虏管人协商调溉整上述原则刑。蹈（五）认购便程序需辈1、委托人饺的声明和承瘦诺嫩墙委托人在认融购前已阅读逢并理解本说液明书及管理元合同。柏委托人充分尘了解参与本悔集合计划可墨能存在的投引资风险。屿委托人参与弯集合计划的疲资金在来源姨和用途上都之不违反国家赤法律法规和摸政府规章的牛禁止性规定典。遍委托人没有半非法汇集他庭人资金参与冠集合计划。预委托人符合搬本说明书要得求的其他条薯件。2、认购盈委托人持证便明证件，在享推广期内到葡推广网点提运出认购申请后，填写《交沟易申请表》库，初次参与谁本集合计划释的投资者还挖应同时填写均《开户合约齿书》，申请枝开立国泰君棚安集合资产约管理账户。薪个人投资者棍的证明文件妹包括：个人顷有效身份证翠件原件及复辟印件、代办超人（如有）橡有效身份证雪件及委托文薪件的原件、部复印件。帆机构投资者侍的证明文件妙包括：有效显企业营业执余照副本及其竟复印件（加屋盖公章）或匹有效注册登础记证书副本划及其复印件写（加盖公章短）法人授权歇委托书（加谋盖公章）并斧由法定代表斗人签字或盖吹章、代办人容（如有）有福效身份证件颗及其复印件犹。繁推广代销机裙构审核投资层者证明文件璃无误后，为福初次参与本井集合计划的霸投资者开立奸国泰君安集误合资产管理夫账户。颗一个委托人讯只能开立和港使用一个国洋泰君安集合惜资产管理账射户，已经拥凉有国泰君安底集合资产管竹理账户的委榴托人进行多途次认购时可凭以免去开户梁申请。新认屋购的份额仍胃适用原来签帮署的《开户舞合约书》。众3、签署合抢同吹委托人于提舒出认购申请治当日在推广考代销网点签照署开户合约难书。问开户合约书舒正本一式四屯份，管理人胡、托管人、显推广代销机岂构和委托人芦各持有一份宰，每份具有野同等的法律侧效力。回开户合约书柔在管理人、凉托管人、委岩托人三方签帽字、盖章，咽委托人参与发资金到账后睁生效。4、缴款臣委托人于提菜出认购申请戴当日在推广摘代销网点开杀立资金账户诸或银行账户遗，填写交易闸申请表，并脉办理缴款手镜续。下本集合计划探采用全额缴德款方式，如谊果委托人认版购资金未在层规定期限到浪达指定账户专，则仅限到赔帐部分奴的认购有效全。贤5、参与貌份额础的江计算赚方法短参与定份额=城参与金额/颤（1元/份朽）纺参与金额=毒认购金额＋薄认购金额在拢推广期内产中生的利息彼参与蛇份额感的计算结果抱保留到小数森点后两位，会小数点后第抹三位四舍五复入，由此产仆生的差额部挽分计入集合瑞计划资产。萍认购金额在艰推广期内按充银行活期存栏款利率计算描利息。睡6、绣认购确认蹄管理人在T抛+1个工作脖日（设认购榆申请日为T此日）对投资慌者认购参与季的有效性进临行确认。认脆购参与的委践托人可在集荐合计划正式码成立后到原索推广代销网湖点查询成交喇确认结果、厌打印成交确拥认单。经管饭理人确认无客效的申请，酿管理人将退仁还委托人参纷与资金本金睛，自管理人剩退还资金本拥金时为委托勾人自动退出团本计划。洋7、挪注册登记悬认购成功后什，注册与过臂户登记人在肤T+1个工然作日（设认拼购申请日为昂T日）自动圣为委托人办螺理注册登记但手续。瓜管理人可以诵在法律法规摔允许的范围麻内，对上述亏注册登记办胆理时间进行舱调整，但不刻得实质影响药委托人的合馆法权益。减二、存续期对参与涉委托人在本由集合计划成树立后的存续截期内申请参驳与集合计划泉的行为是存戒续期参与，末也称集合计留划的申购。套（一）申购枪时间禁申购时间为浆本集合计划拒封闭期结束薄后的每一个义开放日，满具体业务办斥理时间为注上海证券交旺易所、深圳羽证券交易所巾和银行间债非券市场的共期同交易日。麦集合计划按沉规定限制或判暂停参与的爸情况除外。匀本集合计划具的封闭期为总集合计划成询立后30个果工作日，管降理人可根据劲实际情况调攀整封闭期。方本集合计划嘱如不进行展剃期，则存续映期结束前3将0个工作日趣停止办理申屿购业务。宣若出现新的统证券交易市墨场、交易场量所交易时间抢更改或实际卧情况需要，卫管理人可对榆申购时间进变行调整。绸（二）申购触方式誓存续期内委奇托人只能通付过现金购买眠份额的方式冻参与本集合册计划。集合洁计划因分配那收益而增加全委托人参与举份额的情形拥除外。躺（三）申购辰价格航本集合计划伟存续期参与旗价格始终为弹每份壹元。秒（四）申购浅原则暴1、委托人则参与本集合律计划前，应升当已经是管茶理人或推广鲁机构的客户够。悟2、委托人砌在存续期内毁可多次参与混本集合计划内。但初次参正与金额不得宜低于500鄙00元。愁3、集合计筝划的申购费纪用为0。哈4、委托人唱申购一旦完雾成资金交付豪，由推广代收销机构审核衫无误出具缴学款凭证后将踢不能撤消。伪5、本计划月规模上限为伍35亿元，茄管理人根据疼时间先后确判定当日超过桥该上限规模为的申请为无航效申请。仍6、当日申请购的集合计信划份额不享睛受当日收益漏分配。孩管理人可根妖据计划运作斯的实际情况五，在不影响晌委托人实质方利益的前提洞下，经与托献管人协商调报整上述原则恐。恳（五）申购犹程序扛酱1、委托人洁的声明和承平诺翼溪委托人已阅迷读并理解本开说明书及资茂产管理合同株。样委托人充分晨了解参与本姓集合计划可厌能存在的投沈资风险。讽委托人参与慨集合计划的摘资金在来源坑和用途上都武不违反国家林法律法规和偶政府规章的层禁止性规定惰。必委托人没有筝非法汇集他刻人资金参与枪集合计划。切委托人符合悼本说明书要肆求的其他条栋件。2、申购爷委托人在规沟定的申购时凶间到推广代恋销网点或通器过推广代销杀机构开设的案其它申购方制式进行申购伪。之初次参与本肯集合计划的头投资者还应猜持相关文件漂办理开户申桑请。具体程亮序与认购相剖同。星3、签署合守同刚初次参与本能集合计划的素投资者应于护申购当日在博推广代销网秋点签署开户访合约书。具锯体程序与认肉购相同。已婚经持有本集乌合计划份额锁的委托人可折不再签署开索户合约书。4、缴款利委托人在申份购当日通过庙推广代销网莫点或推广代吐销机构开设凶的其它方式陵进行缴款。被在推广代销楼机构处无资视金账户或银什行账户的委双托人还需开额户后再办理秃缴款手续。已对于已经持群有本集合计青划的委托人典，推广代销傅机构将根据华其申购规模的，以其资金谷账户或银行丛账户中的现耐金，自动为补其办理缴款缺手续。绪本集合计划捷采用全额缴送款方式，如裕果委托人申卡购资金未在增规定期限内疯到达指定账娃户，则仅限城到帐部分的仔申购有效。毯5、参与拌份额桌的驳计算币方法罗参与盼份额=宾申购金额/伞（1元/份蔑）格爹6、申骤购确认姨管理人在T待+1个工作阳日（设申购总日为T日）刑对投资者申劫购的有效性煮进行确认。炒经管理人确灰认无效的申渗购申请，管造理人将退还城委托人参与糠资金本金，即自管理人退译还资金本金朴时视为委托阻人自动退出防本计划。翠委托人可在保T+2日到舌原推广代销帐网点查询成编交确认结果逝、打印成交座确认单。困7、注册登捞记惩申购成功后走，注册与过果户登记人在搞T+1个工牵作日（设认木购申请日为宪T日）自动谢为委托人办票理注册登记拳手续。档管理人可以娇在法律法规寻允许的范围各内，对上述初注册登记办岁理时间进行旱调整，但不浓得实质影响窃委托人的合敬法权益。面旁集合计划的晶成立鹅（一）成立额条件和时间务1、推广期凡结束，如果领所有委托人征的认购金额奉总额不低于款2亿元且委佳托人不少于妖10人，并迫经具有证券较相关业务资群格的会计师聚事务所对集晶合资产管理剪计划进行验凑资并出具验昌资报告后，脑管理人宣布岁集合计划成播立并开始运竟作勾，同时向证具监会报告。医2、推广期挤内，如果所喇有委托人的筐认购金额总隶额达到35宇亿元且委托未人不少于1泡0人，推广动期将提前终怕止，经具有屑证券相关业痒务资格的会照计师事务所李对集合资产土管理计划进茫行验资并出霜具验资报告朋后，管理人陈宣布集合计燃划成立并开蝴始运作，同袭时向证监会茅报告。跑3、本集合助计划成立前另委托人的认取购资金必须牙全额存入在扰托管银行开听立的集合计焦划资金归集荷专户，不得狐动用。车4、如果集堵合计划成立掌，则沉认购资金及深期间利息（慰按同期银行坡活期存款利众率计算）糠折算成集合午计划份额，偶归委托人所我有。啦（二）设立楚失败吃推广期结束陷，如果所有录委托人的认搅购金额总额成未达到2亿钟元，或者委郑托人的人数盏少于10人砖，微或陈设立推广期如内发生使本阿集合计划宅无法设立的串不可抗力事国件，则本集吼合计划设立酱失败。偿本集合计划鸣设立失败，柔管理人应以海自有资产承胆担全部推广击费用，将委荡托人认购资想金及期间利数息（按同期该银行活期存田款利率计算检），在推广房期结束后3精0天内退还狼给委托人。箱明投资理念与辽投资策略申（一）投资能理念曾注重安全性橡和流动性，眠在此基础上寨追求适度收煤益。揭隶（二）投资捡策略港1、资产配窜置策略魔首先，深入胜分析国内外感宏观经济走殃势、社会资板金运动及各菊项宏观经济呜政策对金融套市场特别是深货币市场和筑债券市场的棒影响，将集佩合资产在银推行存款、货弄币市场基金群、债券回购束等货币市场景工具、短期而债券及新股肆（包括IP披O询价新股尚、网上申购熔新股和市值企配售新股等收）等低风险沉资产间进行鼻合理配置，刻在有效控制浊风险的基础动上尽可能提雷高投资组合蹄收益。另其次，从分坝析本集合计展划委托人结毙构和行为特先点入手，结耐合国内外货丘币市场基金载运作经验，象确定本集合粘计划的流动敞性需求，并延将其作为资脾产配置和构辉建投资组合箭的一个约束木条件，同时活配合巨额退离出的制度安仔排，使投资臭组合能够满开足流动性需共要。痛第三，综合于本集合计划妈的安全性、钉流动性和收混益性要求，万根据安全性疮和流动性优敲先、追求适捎度收益的投勇资理念，在什资产配置中椒较大比例投慌资银行存款岔、货币市场驴基金等货币睬市场工具，唤以满足安全排性和流动性酬要求，在此口基础上配置丰风险较低、健但收益率高险于货币市场触基金的高等围级债券，持罪有到期获得雀本金及利息乓，或相机高仇抛低吸获取芦较高的持有妨期收益，使芹本集合计划滴的收益率超窄越货币市场直基金。此外腊，本集合计夏划还将适度跃投资风险相辛对较低、收总益相对较高扣的一级市场伤新股，进一丹步提高计划耍收益水平。喉2、债券投再资策略身（1）投资皇品种选择纪管理人将在腥充分考虑债最券流动性、除收益率和抗萝风险能力的覆基础上，选页择合适的债梯券进入可交效易证券库，民将一些流动悔性太差、收悼益率定位畸江形或存在一竹定信用风险然的投资品种刊排除在外。独在构建投资偷组合时，从头可交易证券鸭库出发，根朗据投资组合发久期控制、至流动性要求艰等确定约束聚条件，以优迅化的方法选燕择合适的投辉资品种构建韵理想的投资耀组合，并定届期进行动态蒙优化。视(2)久岭期控制饼为了控制债环券投资风险兼，计划设定妨产品久期不琴超过1.9矩年。在实际哈运作中，管岁理人将在深吐入分析和预卖测证券市场炉及各投资品雅种价格走势贞的基础上，阅动态调整债疏券组合久期筛，以实现控介制风险与提货高收益的最表佳平衡。单革支久期的计渠算公式如下吧其中席为债券的久岸期，须为债券价格辨，涌为债券的收阶益率。债券易组合的久期纹计算公式如戏下桃其巨中劝为债券组合进的久期，裕为第翼支债券的份旺额，束为第拍支债券的现亮价，穴为第事支债券的久雨期，辜为债券组合基的价值，那为债券的个肚数（对回购咏和货币市场妄基金，本产尿品设其久期墙为0）。欠（3）组合绒优化刺在投资组合渡构建和调整肥的过程中，亦管理人将利靠用数量模型死不断对投资突组合进行优谨化。属假设债券收托益率用单利骤方式计算，掠债券组合每泻日收益嘴总和附为单支债券迷收益加总，轧这时识可以采用如拒下的雄优化僻模型选择债币券构建复收益率恨最高食的组合忘：峰S.t.尾诉列课粱其中避为第介i票支债券所占假比重，茅n慌为所有同备鹊选债券个数重，北为第告i丑支债券单利踏收益率，搭为第爆i勾支债券久期不，纹K断为设定的债森券组合的久久期，脾为第露i胜支债券流动备性独约束束。在根据实际情街况需要，该床优化组合模吹型中还可加肯入其他约束祥条件。测在本集合计斧划存续期内远，管理人可娘以按照上述索方法建立投蹄资组合，并景根据投资品而种的变化，珠如收益率、予流动性状况目变化，品种薪到期等，定掠期、不定期赏地对组合进当行优化调整愚。兄（4）跨市资场套利雨由于目前银疯行间债券市桌场和交易所撇债券市场处讯于分割状态窝，投资者结影构不尽相同程，同一品种展同一时间在冲两个市场可盲能存在不同蹈的价格，本篇集合计划将棉利用自身可负以在两个市句场中交易的缺便利，进行烟跨市场套利染，提高组合局收益。榜（5）利差电交易肺由于债券收才益率曲线在君不断发生形门变，不同期惠限债券的收层益率差也在素变化，利差婆交易本质上刃就是判断不穗同期限债券砌间收益率差胁扩大或缩小案的趋势。与丛单向操作相川比，利差交滚易风险相对俱较小，收益公率却并不低身，是国外较帐为成熟的债挪券投资模式渐。管理人在秧国内债券市申场投资历史喉较长，具有标较为丰富的演利差交易经闯验，可以将缝这些实践经半验运用于本查集合计划的锻投资中，进狐一步提高计眼划收益。掏2、货币市体场基金投资曾策略溜目前货币市既场基金种类料较多，其业蒜绩、规模和饱流动性（退技出后资金到收账时间）都唇存在一定差佩异，本集合缩计划将精选仓货币市场基葱金，并对其遣套利，以提本高计划收益离水平。蹲从流动性考倚虑，本集合固计划将优先牺投资规模大椒，流动性好确（退出后资恳金到账快）效的货币市场倾基金，同时伤采取分散投兄资策略，防省止大规模退咸出触发货币工市场基金巨化额退出条款禽或对收益率右产生不利影政响。两从收益性考涂虑，本集合唱计划将根据具各种可得的锐信息对各货暂币市场基金歇投资品种及亡收益率进行您跟踪和预测从，重点选择苏作风稳健但云又能较好把垦握货币市场沿利率走势的莫基金品种。哥此外，本集燥合计划将利拥用货币市场惹基金独特的谢记账方式（诚摊余成本法肾）对货币市此场基金进行扑套利，在市槐场利率上升联时，减持货塌币市场基金逗而直接购买锐市场上收益速率已经上升删的债券品种泻，防止货币伤市场基金原第有低收益率蹈品种的拖累众；在市场利声率下降时，秀增持货币市裂场基金，分耕享货币市场馒基金原有高勤收益品种的加高收益。亩3、申购新域股策略絮为控制风险恭，本集合计瞎划不投资二羽级市场股票巧、股票型基陕金及其他权拼益类资产。脊鉴于过去和世现在股票一纯级市场风险绝较低而收益歼较高，本集味合计划将适望度参与新股善认购，但考晶虑到股权分堵置改革完成箩以后新股投通资风险有可贯能增加，故瞧应同时采取碧措施，控制锋好风险。缸管理人将根症据特定的估坐值模型，并轻结合对未上硬市或锁定期四间市场行情城的判断，对骑新股进行定甩价和决定是索否投资。偿关于新股的削估值方法，岸随着中国证千券市场发展烈，国内机构贴投资者的投暮资理念与投丧资方式也在放发生深刻变双化，国际投芳资领域通用抵的证券估值思方法在国内音得到了广泛耗的应用，并跟且随着使用划这些方法的揉投资机构越讯来越多，这辈些估值方法滩也变得更加铜有效。在本扫集合计划中增，管理人将引引入两种主静要的估值方键法：现金流聚量折现（割DCF屈）与可比公帐司分析（墙CCA唱）。跳现金流量折盘现方法是将狸公司的未来煤现金流量贴证现到特定时米点上以确定怨公司内在价铁值的方法，找这是各种估堡值方法中在放技术方面最鼓为严格的一惊种。画可比公司分监析是利用同限类公司的各灯种估值倍数松对公司的价匀值进行推断邻，即通过证鼻券市场对同蝴行业或同特崖征上市公司漫的估值特点肉来判断估值警对象的价值浮。比较的内样容包括：市欠场估值、经现营业绩、信底用情况和业蠢务增长。可俘比公司分析艺可以得到各讲种估值倍数掩和财务报表肢分析中提到勺的各种比率对。不同的行睁业有不同的夏特点，做可烘比公司分析玩时包括了反苗映该行业特薯点的各种比访率。偿上述两种方皆法各具特点粒，各有利弊哭，管理人将趋根据实际情援况选择合适咏的估值方法应或根据市场丢发展更新估撕值方法，并曲运用于新股养定价中。训兴投资决策与拿风险控制殖（一）决策蚀依据馋1、中国证朝监会《客户浩资产管理业者务试行办法假》、《关于昌证券公司开臭展集合资产切管理业务有仆关问题的通键知》、本说扔明书、集合父资产管理合嫂同及有关法凝律法规；旺2、对市场泉形势的判断魂和投资品种史价值的分析黎；吴3、风险控忆制要求。黄（二）决策水程序据1、自上联而下的资产衰配置。胞本集合计划模由公司资产脾委托管理总发部负责运作巷；由公司资离产配置委员赚会批准资产洞管理投资决誓策委员会提汉交的年度资部产管理业务狂规模、资产险配置策略和莫指导范围。寿据此，投资垦经理基于公恒司的研究支价持和可交易着证券库拟定苗投资方案，蹦交由资产管竖理投资决策泽委员会审批忽，并在获得傻批准后执行筝。佛研究支持包工括：宏观经归济政策研究油以及数量模凤型分析，以贺把握宏观经明济走势、债篇券市场波动贷、回购市场捕走势以及货搂币市场基金贩收益率走势欠，并通过优加化方法提出崖同本集合计光划投资策略听相匹配的资蓬产配置建议莲；同时持续洒跟踪资产组所合的状况并俱提供组合的杠压力测试。孕同时对中国件产业经济结避构变动、相艺关行业以及脏行业景气变统动进行分析脏研究，提供怎新股定价的充研究报告以杆及资产配置休比例，递交熊投资经理和祝资产管理投柿资决策委员谎会。注2、具体投碎资品种选择必。普投资经理在溉经过审批的责投资方案下须，借助研究阔支持体系和阵本集合计划汁的收益－风芝险特征，在诉可投资证券原库范围内，霸结合自身对忧债券市场和涌资金面的分源析判断，决慎定具体的债轮券、回购和昨货币市场基则金投资品种仙、规模并决顶定买卖时机录。行研究支持主斑要包括：整慎体宏观经济块走势预测，忠市场资金状针况分析，未湾来市场各期好限利率走势膨分析，未来搅各期限回购灭利率走势分饲析，未来各抄货币市场基锐金收益率走喷势等，并整斯合研究资源略，定期编制卸和维护可交运易证券库。靠同时提供备具选新股所在严的行业研究水、公司估值密等，整合研敲究资源，及临时向投资经删理提供该行晕业和公司的有趋势变化分蜡析。累3、有效韵监控下的决企策执行。熊通过严格的罗交易制度和僻独立的交易浓岗位、风险脖控制岗位，参可实行实时脏监控，并通渗过集中清算雨加强监管，劳保证投资指排令在合法、枯合规的前提玩下得到高效春地执行。县4、绩效评危估。汇定期对集合涝计划资产进呼行定性和定袜量相结合的体风险与绩效透评估，并向程资产管理投恢资决策委员祥会和风险管惑理总部提供庆报告，供资乏产管理决策终委员会、风虾险控制委员锈会和投资经祸理随时了解拳投资组合承愿担的风险水书平，检验既删定的投资策魂略。绩效评距估能够确认永投资组合是叉否实现了投趋资预期、组腐合收益的来趣源及投资策准略成功与否紫，投资经理笼可据以检讨透投资策略，历进而调整投姿资组合。主馅要评估内容寺如下：探（1）投资叉组合的资产押配置：分类乘统计投资组澡合中各类资泳产的配置情灿况，并检查从是否符合资扇源配置委员晒会和集合计番划本身的要成求。羡（2）投资摄收益贡献分显析：分类统君计投资组合旁中各类资产粱的收益构成迈及收益贡献养，并将实际无投资品种与迟基准进行横萌向比较。宽（3）动态立评估投资组娘合中各类债苹券的风险和装收益水平，财并给出调整月建议。啊（三）风险栏控制匹1、风险控继制体系惧（1）决策坟系统：贞风险控制委束员会。公司环风险管理的吉最高决策机摸构，负责制烘订公司风险轻管理总体目盏标和政策，扑审批公司风无险管理的访制度、流程绳与指标，并代对公司重大分经营及决策外进行风险审稳核。铺（2）实施尘系统：唯风险监管总项部。公司风稼险管理的专项职日常工作也机构，组织野实施风险管卷理的具体工郑作内容与任岩务，负责拟灶订公司风险河管理的组织饮架构、职责革分工及衔接至关系；拟订风公司风险管贵理制度、流算程；建立公货司风险管理家的系统、工乞具和方法；定对公司整体蒸及业务风险醋进行监管控罪制；并对风盗险管理进行题绩效考评等坟。风险监管泼总部实行条费线监管，包翻括一级市场沃、二级市场揪、经纪业务暗和法律事务歪四条线。御（3）监督望系统：闸稽核审计总级部。在公司条风险管理体回系中独立地怨履行内部监磁督和管理建诉议职能，负漆责对公司内将部各项经营勺活动及其内屿控的合法性脑、适当性和土有效性进行败独立客观的眠监督和评价丸；对公司所氧属的各部门伞及各分支机扇构的经济活纵动的法律法演规遵循性、威内部控制和谣风险管理的材有效性和财钳务信息的真笋实性进行审兴查监督；并沟对公司经营连部门及公司室所属机构的球经营绩效和顺负责人任期穴内的经济责疾任进行评价伸和鉴证等。煎（4）驰支持系统：再包括研究所主、计划财务邻总部、资金社清算总部、机信息技术总且部、人力资呆源总部等部绑门，对风险企监控提供宏敢观经济分析谅、行业分析抢、预警信息赢和风险监管运技术、财务鸭资金监管、供人员等支持糕。乘（5）帽资产管理业亿务部门承担遗一线的风控掏职能，执行怎具体的风险好管理和制度允。部门主要效负责人为风镇险控制的第柄一责任人，汁部门风控岗岔履行一线风覆险监管职能陆，包括风险木指标监测和谅预警、提交转风险报告和昨调整建议等席。茅风险控制原曲则茶遵从公司风燃险控制的整跨体原则，即须（1）蠢全面性原则尖。风险管理欠必须覆盖集县合资产管理息业务涉及的会所有业务流蓝程的各个环龟节。抚（2）尿全员性原则素。集合资产蕉管理业务的躁风险管理涵叠盖相关部门哲的所有人员晨，并形成相皱对独立、权奋责明确的风闪控体系。垫（3）谜防火墙原则折。集合资产垂管理业务与晃管理人其他张业务（自营惕、经纪业务顿以及其他类抬资产管理业白务）之间，省以及各项集敌合资产管理疲业务之间建置立严格的防并火墙隔离机需制。研御（4）钞明确分工原役则。在公司渔资产管理的喂风险管理三逮级组织架构沫中，各级分答别承担不同墨的风险管理握职责。特别夕是通过职责炮切分和流程辩描述，进一生步明确了专洞职风险监管揪部门与一线换业务部门各博自的风控职阳能，以及专秘职风险监管数部门与财务奏总部、清算印总部、信息勾技术总部等曲的沟通协作外机制，各部盈分工明确、唐各司其职，牌确保公司资沾产管理业务蒙风控工作的兼有序和有效鲁。忌3、风险控旨制程序葵（1）颂建立风险控应制构架，完享善风险控制新制度和体系啦。数在制度管理政方面，除了驼公司的基本笋制度和内控氧规范外，针厦对资产管理券业务还系统译地制定了投喉资管理、交豆易、风险控士制、营销和甚集中清算等叹制度，对资高产管理业务补的投资决策殃体系、投资课管理流程、掠权限管理、虑交易工作流艺程、可投资洗证券库的建院立及维护程澡序、产品开绍发程序、客涌户服务机制侨等都做出了结具体的规定种。三在组织构架仆方面，资产越管理业务部搂门将市场营白销、投资管咬理、交易执蛮行、综合支斤持、风险管饱理等予以内指部岗位分设倡，通过职能谁分离形成制嗓衡，并设立壤了独立的风年控岗位加强幅风险监管；谈在公司层面售，风险监管坐总部二级市观场业务风险弦监管经理，舍直接参与资改产管理业务盲的决策管理荡，动态监控水投资运作、防审查业务的要合规性；清帐算总部则对依资产管理业掉务实行集中幻清算。织（2）坑风险识别：码对各类风险削及各个风险悟点进行全面举有效识别。撒公第司已按照资桨产管理业务违流程，对本戴集合计划的辰设计开发、拴合同签订、苍委托人开户耕、投资决策挂、投资执行厚、交易、财锐务清算与资母金、客户管捷理等各环节车风险点进行眠全面梳理。等本集合资产健管理计划的吊主要风险为著市场风险、闭流动性风险何、信用风险坐和管理风险弄等。迫（3）景风险度量：袄综合运用各筹类分析方法舍，评估各类作风险及各个皱风险点的风域险水平。剥对于本集合附资产管理计李划已建立了火风险管理指貌标体系，包旱括合规性指像标、配置管户理指标、权侵限管理指标环、市场风险眉指标、流动损性风险指标志、信用风险励指标等。公讨司已建立风不险管理绩效艰评估系统，衡借助量化手绞段进行风险恭评估，通过镇计算债券的润久期、修正泥久期、凸性茫、基点价值芬、浮动盈亏材，引入援V译a敲R贱计算及分解候等一系列的猜计量办法评撑估组合及品季种的风险状挪况。洽（4）身风险处理：沾依据各类风膨险及各个风扰险点的风险赛水平，参照急既定的风险淹控制目标，缩建议并监督患实施一定的亮控制挂措施。辜根沟据设定的风舟控指标、投呀资范围及其五他限定性条舟件在投资管饺理系统中设据置阀值或限瓦制，当投资鼓及交易出现劝超出限定范音围情况时，霞系统可自动穴预警；通过均资产管理业各务的交易系阻统、公司非洪现场稽核系泥统等对业务跨进行实时监戴控；对于资妖产配置的策庄略、计划和版组合，不同吊的决策层面抚定期进行评肠估、检讨，插分析业务风圣险并进行相缠应调整；对储于重大突发捷风险，则启娱动应急机制木。浊（5）早风险报告与宋反馈：建立栏自下而上的日风险报告程砍序，使各个漏层面及时掌乡握风险状况届，从而以最巡快速度自上采而下做出决胃策反馈。头公司制定了利多层的业务始报告制度，照投资管理及熟风险状况每俯日需报告部年门领导，周什报、月报、驾季报需分别反上报部门领村导、公司分陷管领导和公捷司风控部门烂，投资实施疼及风险状况绩受到多重的疼监管。盆（6）类监督与检查腥：评估风险巡管理的有效滨性，适时加灯以修正。夜公司风险监者管部门和监遭督部门定期苏或不定期地类检查业务内可控的有效性敢，对内控机豆制的设计或灶运行中的缺训陷提出改进纤意见，完善香风控措施。路4、风险管貌理措施奇（1）市场症风险防范抬管理人主要窝通过对国内鸦外宏观经济径走势（基本泉面）、社会虽资金运动（畜资金面）及匙各项宏观经蝇济政策（政弯策面）等要昂素的分析来怀把握市场走嚼势和精选投周资品种，注损重研究的运拦用，坚持各曲项投资决策帐必须建立在奶研究成果的部基础上；注漏重风险控制昏，利用技术迎指标（如组馒合的久期、进修正久期、狮凸性、基点虫价值、浮动柳盈亏、Va根R值等）不劳断监测和评珍估计划风险齿，并采取有助效措施防范端和控制风险捆。嗽管理人在债警券投资中注题意选择对利漂率上升有较并强保护的品煮种，合理控纹制投资组合猛久期，在确通保组合久期间最长不超过捧1.9年的辨前提下，还遍要根据当时吧市场情况和贞未来利率走说势，对组合领久期进行动轨态调整：在涛利率上升时倒适当缩短久位期以控制风术险，在利率争下行时适当兼拉长久期以狂提高收益。迁同时管理人递还将加强对就创新产品的阵风险控制，膝根据产品的悉具体情况制叮定风险控制身指标，如检攻测远期交易添日常的总风狂险敞口和单吹个客户的风锹险敞口，根略据产品的规稠模严格控制闭敞口的Va漫R值。同时爆根据建立的课内部客户评允级，限制远贯期交易的交厚易对手，并羡在每个月的亿月度定袍期报告中详筋细披露远期稠交易的总体劲情况。宣管理人在新齿股投资中首艇先注重对个请股以下情况眼的分析：行光业背景情况弹、产销规模依与市场地位编、技术领先俱程度、成本起控制力、资婆源独特性、算定价权、盈坛利能力、盈来利质量、财宇务安全性、司持续经营与传盈利能力、绪未来发展前狼景、法人治愿理结构、管咸理水平与人夏员素质、未爸来市场走势糖预测等。其碍次，在参与荒新股申购时侍，总量上控觉制参与新股派申购的资金寸和持有的股瞧票总市值不换超过本集合猫计划资产净秒值的20%浅；同时对单咱个新股申购谈的资金规模技不超过集合坊计划资产净孩值的10%赔，持有单支茅股票的市值肆不超过本集这合计划资产怖净值的3%迟。当由于实挖际中签率过恒高或者巨额元赎回或者股怒票市值快速董上升等原因失，导致股票嘴总市值超过貌本计划资产互净值的10敢%或者单个张股票的市场范超过本计划榴资产净值的购3%时，管鸡理人将及时齐公告并暂停问新股申购，览直到管理人瑞把股票持有伐量减持到规劫定的范围以悄内。第三，葛对于获认购坏的新股，将袖在集合计划竭可以将其在登二级市场上罢售出流通（絮该股上市流香通日或锁定欧期结束日）教后不超过1纺0个工作日棒内售出，以集控制风险。球此外，管理偷人还规定当敏市场上连续显出现两只新溉股上市首日庸跌破发行价踏即暂停投资帆新股，当连妄续出现两只械新股上市首枝日盈利时则吓可以恢复新世股投资。废（2）流动阶性风险防范受为防止因退悔出规模较大杨导致计划无得法变现或变裳现成本过高连的流动性风绝险，计划将规0%～5%任的资产投资纯银行存款，笔0～95%自的资产投资培货币市场基肤金，上述资宗产具有当天羡或3日内无铺损失变现能辛力，因此最似理想的情况良下计划可在绒3日内完全斗无损失变现歪。在实际操弊作中，计划愁一般将5%歇的资产投资伶银行同业存漠款，20%驻的资产投资帮货币市场基瓣金，因此计舟划具有当日咳变现5%，井3日内变现揉25%的能闪力。头本集合计划递还设计有巨掉额退出制度慌，当连续两秒个开放日累赞计净退出额昂超过5%时陵，将进行顺玩延退出或暂看停退出，给攻其他资产变厉现留下充足野时间，减少付变现损失。逗为防止投资竖过度集中，弱导致投资品黑种在投资组控合的正常调仰整中难以买题入卖出或冲井击成本过高板的情况，计矛划将同等条饭件下优先选探择流动性较除高的品种，坦并对投资组析合中单支证周券的集中度据（占该集合振计划的资产变比例、占该但证券发行量州的比例等）逆进行控制。未（3）信用斥风险防范揉计划将绝大烤部分资产投拿资于高信用岩等级的品种缩，如国债、火政策性金融且债、中央银迅行票据及高他信用等级的赛证券公司短衰期融资券、雕企业短期融置资券、金融回机构次级债苦券、金融机夫构债券、企松业债等。对析有信用等级阳要求的投资抄品种，如企剃业债等，一音般要求，国胀内具有证券密评级资格的攀评级机构所颠评级别达到袜A及其以上拨，国外著名宾评级机构所为评级别达到中BBB及其扰以上。在不狱损害委托人拿利益的前提敬下，管理人弱可以根据市崖场实际情况不对具体的信渠用等级要求弯予以适当调青整。派同时，对交情易对手的信翁用情况进行卖分析和内部职评级（银行萝间债券市场油），在此基拣础上确定与包各交易对手济的最大交易捉量，并在可戏能的情况下敏对实力较弱球、评级不高渣的交易对手王选择风险较渡低的结算方穷式甚至不允遵许交易，以张降低投资交群易过程中的斑交易对手信以用风险。用（4）管理挨风险防范竿管理人将加猫强内部控制季，强化职业日道德教育，灾严格执行交茧易流程，避览免操作层面梁上出现风险粘。同时管理亚人将对代销留机构进行适犬当的监督，秤避免代销机串构在销售时轻出现操作失僵误等。烟在计划运作打过程中，管然理人将强化砖基于研究支辱持和严格风凶险控制的投链资决策程序泳，投资经理样必须基于研蛮究人员的研与究报告选择弄合适的品种坡投资。投资克后，研究人纽员和投资经曲理要持续跟附踪，并制定演针对本集合屑计划投资组洲合的研究计竟划和研究内辩容。在交易宽过程中，选姿择经验丰富着、客户众多酸的交易人员层，为投资者今争取最优的过交易价格。版（5）其他艺风险防范始针对其他风璃险，如税收扭风险，管理不人在投资管闹理过程中将另从本集合计纽划的税收待洽遇出发，根表据各投资品叉种税后收益耗率选择投资瑞品种，同时调加强政策研壤究和与管理秤层的沟通，烘在可能的情柏况下为计划糕持有人争取齿较好的税收仿待遇；当计崇划税收待遇苦发生变化后轿，及时调整梳投资品种，冻努力提高计其划持有人的财实际收益。呈此外，新兴停市场由于信璃息传递不充塞分、政策不贩稳定、市场阔发育不成熟颜等因素，容坑易出现突发传事件。管理蚊人将重视突奏发事件和危守机的防范和稼处理，根据秒其影响程度跳大小决定特肝殊的处理方锋式。对交易赵系统和托管畅系统等采取宽灾难备份系求统和必要的雀应急措施，促以保证本集嫂合资产管理镇计划的顺利拖运作。祖队投资限制若为维护集合懒计划委托人树的合法权益敬，本集合计演划禁止从事忆下列投资行踩为：血（一）将察集合计划资批产中的债券深用于正回购叶；却（二）将祖集合计划资暴产用于资金雕拆借、贷款违、抵押融资特或者对外担其保等用途；殊（三）将筹集合计划资喉产用于可能磨承担无限责君任的投资；粱（四）将掠集合计划资盼产投资于一听家公司发行膊的证券超过全集合计划资鲜产净值的1汗0%；锅（五）管焦理人所管理揪的客户资产构（含本集合义计划资产）肉投资于一家督公司发行的疫证券，按证稳券面值计算夜，超过该证倒券发行总量涉的10%；帅（六）将集鞠合计划的资形产投资于管稼理人、托管技人及与管理变人、托管人央有关联方关柳系的公司（灶包括管理人址或托管人的崇控股股东、饶管理人或托毛管人的控股炼子公司，其迎他管理人或焰托管人可以单直接或间接筝控制的公司洁）发行的证逐券的资金超态过集合计划肌资产净值的竹3%；本集捞合计划投资绳于管理人担欢任保荐机构凯（主承销商肝）的股票的欠市值不超过许集合计划资贵产净值的3擦%，并对交季易信息进行依及时披露；撑（七）通过牌二级市场买折入股票；腹（八）证券聋法规规定、者《试行办法羽》如等禁止从事族的其他投资萝。如本集合计划臭认购管理人状或委托人承各销的固定收谋益证券时，坚应以市场公丹允价认购。穿寨集合计划的熄资产杰（一）集合况计划的账户呼本集合计划喂按规定开立蹦专用的证券薯账户和资金汗账户，与管套理人和托管叠人自有资产住账户及其他角账户相互独蒜立。瓜（二）资产创的构成赵根据《试行含办法》及本艺说明书有关丸投资金融工搁具的规定，锐本集合计划判的资产包括洒用本集合计器划资金购买宴的各类有价息证券及利息或、银行存款麦本息、回购右本息、货币狼市场基金本袜金及分红、扫集合计划各格项应收款以葬及其他资产朴。罩（三）资产喝的处分依本集合计划沉资产独立于积管理人及托李管人的自有魔资产及其管本理、托管的览其他资产，驱并由托管人肠保管。管理灭人、托管人见以其自有资皇产承担法律从责任，其债宴权人不得对节本集合计划菜资产行使请仗求冻结、扣跃押或其他权齿利。除《试子行办法》及铃其他有关规尊定另有规定姓外，本集合陷计划资产不稻得被处分。阴往集合计划的驱资产估值散（一）资产糕总值燕本集合计划活的资产总值皱是指用集合蒜计划的资金认购买的各类专有价证券、游银行存款、救回购、货币境市场基金、焦集合计划各听项应收款以灾及其他投资猪所形成的价仪值总和。睛（二）资产谨净值醒本集合计划稼的资产净值祸是指本集合漂计划的资产盗总值减去负忍债后的净资否产值。锤（三）估值猛目的授本集合计划喊资产估值的牧目的是客观刺、准确地反鸭映本集合计环划资产的价象值。经资产网估值后确定疾的资产净值尿是本集合计胡划收益分配邪、收费等的予基础和依据领。往（四）估值扬对象砌运用本集合丙计划资金购古买的各类有剑价证券、银肤行存款、回旁购、货币市辅场基金、集钓合计划各项扯应收款以及性其他资产等灶。帮井（五）估值仍日肆本集合计划白的估值日为乖存续期内每耕个正常工作随日协。委T日的集合抛计划估值结殿果在T＋1眼日通告，如话果T＋1日鸽为非工作日金则顺延处理柔。盾（六）估值统方法牺本集合计划徒按以下方式赵进行估值：坦1、债券估绒值蕉（1）未上谎市的债券以视其成本价计木算，其应计弯利息哀在实际持有结期间内逐日预计提。迎（2）交易套所上市流通姓的债券以估链值日证券交格易所挂牌的点该证券收盘穷价估值，该掠日无交易的勒，以最近一顽日收盘价计苏算。鼻（3）在银坟行间同业市弓场交易的债搏券按市价估科值，市价是终指银行间同黑业市场中收终盘时该券种正所有做市商摆最优买价和分最优卖价的收平均价；如药果当日该品匙种没有交易炭，以最近估鼓值日的价格甚为基准，采脆用单利记息工的方式计算腊其收益；如角该债券长期哗没有交易或歪交易异常或狭者没有做市蹲商，则给按下述第6斗项估值方法舒处理。鄙所谓以最近汽估值日的价闻格为基准，喝采用单利计仁息的方式计皱算其收益，或就是把所有项债券当成单深利计息的债庭券，其利息衬不进行再投透资，每日自阿然增加，鉴屡于债券到期佳净价为本金姻，在没有交旱易的估值日复，假设其前师日的净价估扒值将均匀增躬值到本金，也即将本金超裙过其前日净类价估值的溢逝/折价（对隐贴现债券即朋为债券到期义偿付金额超唇过当前买入她价的差额）滋在距到期日幼的剩余期限哭平均摊销，播上日净价估膏值加上当日曲应计利息（扁对贴现债券火其应计利息口为0）和摊班销的溢/折圣价作为当日皂净价估值，率上一日全价柜估值加当日牙应增利息和门摊销的溢/聋折价作为当磨日全价估值粱。辅例如：如2辫005年5旅月24日本四集合计划购欺入04国开翼01，票面策利率为2.怨99%，成刷交价格净价仓为100.竞9元，全价假为101.秋785元（剑应计利息1垮01.78谱5-100破.9=0.像885），枪距到期日还马有622天次，该债券的鹿成本价为1触00.9元骨（净价）。色若2005灰年5月25吓日该债券市贺价为100下.91元（期净价），全悠价为101谜.8029通元，则全价刚估值为10药1.802拔9元。挽若2005漫年5月25侵日该债券没袜有交易，则扭净价估值以慌上一日全价找估值（汗101.7珠85槐）为基础，日扣除当日溢谨价摊销（（谣上日净价-惠到期日本金狱）/剩余天浊数=（10繁0.9-1总00）/6违21=0.宏00144景9元），再木加当日应增艺利息（10摘0*2.9争9%/36罗5=0.0针08192哪），得到当抓日全价估值坊101.青7917油元。牢2、逆搅回购交易以原成本列示，收按商定利率已在实际持有暖期间内逐日剑计提利息。具3、银行存艰款以成本列穷示，按确定殖利率在实际策持有期间内这逐日计提利滑息。盼4、货币市硬场基金的收字益以基金公祖布的前一日贪收益估值。鸣5、股票估反值烫（1）未上荡市的属于首版次公开发行狂的股票按成灾本价计算。止（2）上市宏流通但未过普锁定期的投港标获配新股夸，假设估值赶日证券交易吨所该股票收仪盘价（该日耕无交易以最醋近一日收盘投价计算）为颈解除锁定日庙（即集合计若划可在市场设上出售该股视票之日）的宏价格，该价荐格超过其上生一日估值的泥折/溢价在独剩余锁定期划内平均摊销房。该股票上龟市前按发行屯价估值。畜如A股票发晕行价为5.拒00元，集贡合计划获配痰该股，但需匹锁定90天蜂。摩假设某日A幻股票在交易糕所上市，收纪盘价为5.征90元，此际时距锁定结至束（上市流诚通日）还有王90天，则兽当日集合计精划对A股票淘估值为：决A股估值猛=5.0泡0+（然5.90-甜5.00）狗/90=蓄5.01肾元迅若次日该股舍票在交易所皱收盘价为6它.79元，场此时距锁定赵结束还有8好9天，则该帝日集合计划辞对A股票估芒值为：奸A女股估值=威5.01核+（6.昼79-5.傍01）/8且9=5李.03元拢（3）上市骨流通且已过名锁定期的投慢标获配新股赖，以估值日博证券交易所迁挂牌的该证贩券收盘价估零值，该日无裂交易的，以居最近一日收洽盘价计算。槐（4）对于亭网上申购的该新股或者市咬值配售的新锋股上市后按扔市价估值。宫6、债券远怜期估值驱（1）远期暗买入，买入拿债券按市价检计入账面，敲在合约期内岛按市价进行赌估值，对远吃期合约价款鞠记入负债，婆对买入市价久计价的资产籍与远期合约剥价计价的负中债的差额，宏在合约期内莲直线摊销。俯（2）远期胃卖出，原持分仓债券，按盒原有核算及瓦估值方法持废续进行，对桌远期卖出债限券按市价记芒入负债（与玉买入债券同同样方法在合膏约期内估值江），对远期耻合约价款记驶入资产，资钓产与负债的疮差额，在合何约期内直线饰摊销。瘦（3）鉴于挡交收信用风射险，当市价怒变动造成的溪有利可能收灰益或不利可第能损失，对棚市价和和约注价的差额计果算的可能盈鉴亏超过交纳式的保证金的股部分不进行县估值。颗7、如有确狸凿证据表明上按上述规定均不能客观反愁映集合计划陡资产公允价喜值的，管理惊人可根据具肥体情况，在拐综合考虑市愁场成交价、精市场报价、差流动性、收汁益率曲线等汉多种因素基亏础上，在与永托管人商议公后，按最能厕反映集合计兵划资产公允犬价值的方法多估值。烤8、如有新蝴增事项或变伪更事项，按胁国家最新规条定估值。剂9、暂停估付值的情形：尝集合计划投熄资所涉及的毙证券交易所灶遇法定节假轨日或其它原俱因暂停营业制时，或因其霸它任何不可径抗力致使管联理人无法准和确评估集合录计划资产价秋值时，可暂掏停估值。但政估值条件恢原复时，管理比人必须按规丹定完成估值想工作。们10、管理次人按以上估输值方法的第谜1钉—忌7项进行估珍值时，所造炕成的误差不剧作为集合计到划单位资产垂净值错误处毅理。划（七）估值厚程序谨日常碧估值妇由管理人嫁负责完成，笑托管人进行会复核许。管理人完吵成手估值裳后将堆估值授结果塑加盖在托管呜人处预留印雾鉴后营以书面形式荣交继托管人，托脊管人按照本香说明书股规定的计价搏方法、时间签与程序进行肌复核，复核蹲无误后签章舍返回给管理糊人。月末、就年中和年末奸计价复核与科本集合计划遮会计账目的丙核对同时进为行。找（八）错误央与遗漏的处蚂理颠估值结果精生确到0.0搭001元，蛙小数点后第高5位四舍五橡入。除本说柄明书另有规夕定外，当估周值导致计划佳单位资产净里值小数点后拒四位发生差壳错时视为集钟合计划单位定资产估值错北误。国家另倾有规定的，剩从其规定。氏管理人和托陡管人采取必厦要、适当、刘合理的措施版确保集合计样划资产估值练的准确性和住及时性。差狂错处理原则赵及方法如下朗：律1、当管理纷人确认已经纵发生估值错艇误情形且估贿值误差超过录0.5%时及，管理人立尸即通告、予弦以纠正，并泡采取合理的静措施防止损蕉失进一步扩篮大。郑2、由于证至券交易所及哨登记结算公稀司发送的数麦据错误，或汪由于不可抗艇力原因，管狼理人和托管翁人虽然已经拍采取必要、蹈适当、合理涉的措施进行鲁检查，但是梨未能发现该豆错误而造成萄的估值错误控，管理人、梨托管人可以怎免除赔偿责恼任。但管理费人、托管人爸应积极采取如必要的措施钢消除由此造存成的影响。晌3、当管理检人与托管人陶计算的单位兵净值结果不快一致时，各估方应本着勤监勉尽责的态花度重新计算串核对。如果财仍无法达成寇一致，应以额管理人的计嗓算结果为准简公告。由此以给集合计划竭或集合计划备委托人造成倚的损失由管击理人承担赔沫偿责任，托双管人不负赔访偿责任。烦4、因资产另收益率估值界错误而给委畅托人造成损激失的，管理孔人应当先承舅担赔偿责任拘。赔偿仅限诊于因差错而艺导致的委托看人的直接损守失。管理人磨在赔偿委托饥人后，有权木向有关责任帜方追偿。握前述内容如漏法律法规或涂监管机关另张有规定的，层按其规定处世理。赶女费用支出受（一）费用侨种类著1轿、管理费；亲2蔬、托管费；啦3背、销售服务奇费；效4膛、集合计划彼成立后的信聋息披露费用殊；怒5栗、集合计划冈成立后的会拾计师费和律买师费；坑6牺、本集合计狱划运作期间惕投资所发生解的交易手续狂费、印花税菠等有关税费田；洒7山、按照国家辱有关规定可容以列入的需仇要持有人另侍行支付的其墨他费用。松（二）费用塑计提方法、锄计提标准和啊支付方式纹管理费：本承集合计划的饶管理费按前槐一日集合计悲划资产净值僚的链0.3颠3朴%耀年费率计提市。计算方法宫为：宿H步＝聋E垦×郊0.内3绍3%供÷记当年实际天豪数。朗H匆为每日应计肿提的管理费尿，丧E庄为前一日集屡合计划资产牲净值。管理汁费每日计提蛾，逐日累计精，按月支付孝。由管理人肯向托管人发倒送管理费划蓝付指令，托乐管人复核后线于次月最早掀的两个工作啄日内从集合敬计划资产中斑一次性支付饮给管理人，破若遇法定节宪假日、休息赌日等，支付斩日期顺延。诉托管费：本念集合计划的钳托管费按前肢一日集合计听划资产净值杜的恨0.贷1号0%洋年费率计提朝。计算方法即为：着H俯＝来E桥×美0.脉1%怖÷例当年实际天暖数。帖H让为每日应计惹提的托管费京，轻E司为前一日集愿合计划资产驳净值。托管聋费每日计提享，逐日累计吩，按月支付杯。由管理人谈向托管人发渣送托管费划租付指令，托复管人复核后迁于次月最早盾的两个工作川日内从集合延计划资产中乌一次性扣划责，若遇法定信节假日、休浮息日等，支右付日期顺延佳。祸销售服务费乱：本集合计席划的销售服寄务费按前一拣日集合计划过资产净值的尖0.25%粱年费率计提倍。计算方法滑为：话H康＝所E呢×奶0.25竟%誉÷盐当年实际天巧数。船H众为每日应计乞提的销售服抓务费，罪E所为前一日集筛合计划资产值净值。销售幕服务费每日省计提，逐日内累计，按月敲支付。由管拒理人向托管版人发送销售截服务费划付狼指令，托管蹲人复核后于柴次月最早的硬两个工作日齐内从集合计霉划资产中一饲次性支付给嗓推广代销机理构，若遇法群定节假日、妈休息日等，叙支付日期顺红延。如本集伙合计划终止剂（含终止日绢）则不再计竖提销售服务际费。暑本集合资产疲管理计划存洪续期间发生肠的信息披露锯费用、与集蒸合计划相关签的会计师费铅和律师费以催及按照国家恳有关规定可累以列入的其展他费用等，掘由托管人根拥据有关法规地及相应协议兔的规定，依诱管理人的指恢令，按费用寿实际支出金经额从集合计使划资产中支只付，列入集夕合计划费用梳。里交易费用：脆本集合计划竿投资发生的钢交易费第按实际支出振金额列入集定合计划费用匆。饭管理人和托快管人因未履版行或未完全向履行义务导炭致的费用支侄出或集合计欺划资产的损雷失、以及处崖理与集合计助划资产运作眨无关的事项设发生的费用横等不得列入同计划费用。乐本集合计划氧成立前的律翼师费、会计筋师费和信息逝披露费用不烂从集合计划点资产中列支防。其他不列壁入计划费用圈的具体项目冒依据中国证钉监会有关规僵定执行。彩本集合计划且运作过程中顺涉及的各纳煎税主体，应队按国家税收禽法律、法规疾履行其纳税刃义务。骑管理人可与惠托管人、推园广代销机构里协商酌情调货低管理费费殃率、托管费樱费率、销售戚服务费费率匹，无须委托室人同意。做栋出此类调整驱时，管理人苹最迟于新的定费率实施日泳前三十个工殿作日在管理稻人网站及其更他场所刊登诚公告。翅点收益分配纳（一）收益插的构成菊本集合计划枕收益包括：触投资所得的带红利、债券锹利息；谜买卖有价证宿券差价；奶银行存款利令息；回购利息；录货币市场也基金分红；镇其他合法收测入。击因运用本集挑合计划资产茶带来的成本尾或费用的节杰约计入收益饶。烤本集合计划夺的净收益为乘集合计划当竟年内实现的尼收益扣除按傲照国家有关耽规定及资产住管理合同、险本说明书规垃定可以在集逐合计划收益矿中扣除当年舰费用后的余太额。倍（二）分配箩原则垮1摩、每一份额骨享有同等收找益分配权；域2酷、分红以份挖额（红利再堂投资）形式架进行；胳3源、晓T鸟日申购的计壤划份额不享培有当日分红淋权益，自下美一工作日起云享有分红权纳益；T日赎罚回的计划份嫁额享有当日馆分红权益，诚自下一工作竭日起不享有炮分红权益；汪4泪、法律、法依规或中国证擦监会另有规寨定的从其规名定。瓦（三）分配毁方案筋本集合计划扬收益分配方痰案如下：陕1庆、本集合计拌划每日收益狮情况按如下与方式计算：骨姑每万份集合拿计划当日净璃收益＝（当嫂日集合计划粥净收益/当俱日集合计划喇总份额）*摘10000绿上述收益的命精度为0.稍0001元扒，第五位采傻用去尾的方召式，般由此产生的步未分配收益殿计入本集合租的收益根。车2、本集合坡计划根据每棚日收益情况冷，将当日净黑收益全部分汤配给委托人起，每一计划胞份额分配的房收益相等。义若当日净收习益大于零，脾为委托人记展正收益；若植当日净收益慨小于零，为念委托人记负仓收益；若当县日净收益等卵于零，当日宫不记委托人厚收益。捞3、本集合罢计划每日计踢算收益并分芝配时，以人亿民币元方式威簿记。盐每月结转时院，收益支付疼方式采用红筹利再投资(笨即红利转计耕划份额)方机式，委托人导可通过退出诞计划份额获魄得现金收益夕；若在每月谷累计收益支掌付时，其累澡计收益恰好娱为负值，则艇将缩减相应蔬委托人的计昂划份额。木4、T日申确购的计划份只额不享有当僚日分红权益斗，T日退出麻的计划份额钩享有当日分党红权益。毁5、在不影鲁响委托人利炉益情况下，渠集合计划管插理人可调整盐拟定新的收原益分配方案功，由托管人载核实后确定故，并通过推套广代销网点穴、管理人网麻站通告委托斗人。晴（四）分配摆方式奋本集合计划炒收益分配以誉份额（红利拔再投资）的势形式进行，患每日计提，呜每月支付。屋具体情况见控分配方案。香（五）收益卡分配中发生帐的费用爷收益分配时狼发生的银行谦转账等手续叫费用由委托批人自行承担以。特焰集合计划的龙退出米（一）退出究时间匙本集合计划粪日常退出业族务在本集合堂计划封闭期帅结束后即开温始办理。具迫体办理时间刮为上海证券慢交易所、深衰圳证券交易银所和银行间渐债券市场同好时开放交易扰的交易时间昂。集合计划项