2022-2023年湖南省长沙市中级会计职称财务管理

2022-2023年湖南省长沙市中级会计职称财务管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.

2.主要依靠股利维持生活或对股利有较高依赖性的股东最不赞成的公司股利政策是()。

A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.低正常股利加额外股利政策D.固定股利支付率政策

3.第

15

题

在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种办法是（）。

A.解聘B.接受C.激励D.提高报酬

4.甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，投资比重分别为40%、60%，两种资产的相关系数为0.8，则由这两个投资项目组成的投资组合的标准差为（）。

A.13%B.15%C.12.43%D.15.63%

5.在确定最佳现金持有量时，成本模式、存货模式和随机模型均需考虑的因素是（）。

A.持有现金的机会成本B.固定性转换成本C.现金短缺成本D.现金管理费用

6.某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是()。A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系

7.进行混合成本分解时，下列各项方法中要与合同确认法配合使用的是（）。

A.回归分析法B.账户分析法C.工业工程法D.高低点法

8.

第

13

题

已知某债券面值1000元，票面利率10%，期限5年，单利计息，到期一次还本付息。如果市场利率为8%，则债券发行价格为（）元。

A.1020B.1000C.980D.10801

9.

第

1

题

下列说法错误的是（）。

A.筹资活动是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程

B.广义的投资包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，狭义的投资仅指企业内部使用资金的过程

C.资金营运活动是指企业在日常生产经营过程中所发生的资金收付活动

D.广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配

10.下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是()。

A.因素分解的关联性B.顺序替代的连环性C.分析结果的准确性D.因素替代的顺序性

11.若纯粹利率为3％，通货膨胀补偿率为2％，某投资债券公司要求的风险收益率为6％，则该债券公司的必要收益率为（）。

A.9％B.11％C.5％D.7％

12.在流动资产的融资战略中，使用短期融资最多的是（）。

A.期限匹配融资战略B.保守融资战略C.激进融资战略D.紧缩的融资战略

13.

第

8

题

某企业产销量和资金变化情况如下表：年度产销量（万件）资金占用（万元）1997

1998

1999

2000

200158

55

50

60

6550

46

48

53

54采用高低点法确定的单位变动资金为（）元。

A.0.40B.0.53C.0.42D.0.55

14.

第

20

题

估计资产的公允价值减去处置费用后的净额的最佳方法是（）。

A.在既不存在资产销售协议又不存在资产活跃市场的情况下，企业应当以可获取的最佳信息为基础，可以参考同行业类似资产的最近交易价格或者结果进行估计

B.如果企业无法可靠估计资产的公允价值减去处置费用后的净额的，应当以该资产预计未来现金流量的现值作为其可收回金额

C.根据公平交易中资产的销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金额确定

D.在资产不存在销售协议但存在活跃市场的情况下，应当根据该资产的市场价格减去处置费用后的金额确定

15.甲、乙、丙、丁四家公司与杨某、张某拟共同出资设立一注册资本为400万元的有限责任公司。除杨某与张某拟以120万元的货币出资外，四家公司的下列非货币财产出资中，符合公司法律制度规定的是（）。

A.甲公司以其特许经营权作价50万元出资

B.乙公司以其商誉作价50万元出资

C.丙公司以其非专利技术作价50万元出资

D.丁公司以其设定了抵押担保的房屋作价120万元出资

16.固定制造费用成本差异的三差异分析法下的能量差异，可以进一步分为（）

A.产量差异和耗费差异B.产量差异和效率差异C.耗费差异和效率差异D.以上任何两种差异

17.下列属于持续时间动因的是（）。

A.接受或发出订单数B.产品安装时间C.某种新产品的安装调试作业次数D.处理收据数

18.

第

25

题

以下关于内部转移价格的表述中，不正确的是（）。

19.

第

25

题

关于公司净利润的分配，以下说法正确的有（）。

20.某企业的资本结构中，产权比率(负债／所有者权益)为2／3，债务税后资本成本为10.5％。目前市场上的无风险报酬率为8％，市场上所有股票的平均收益率为16％，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25％，则平均资本成本为（）。

A.14.76％B.16.16％C.17.6％D.12％

21.甲企业采取的收账方式为本月销售收入本月收回50%，下月收回30%，下下月再收回20%，未收回的部分在“应收账款”科目进行核算。已知其3月初的应收账款余额为19万元，其中包含1月份发生的销售收入未收回的部分4万元，3月份发生的销售收入为25万元，则在4月初的时候，应收账款的余额为（）万元。

A.27.5B.18.5C.21.5D.22.5

22.

第

23

题

某企业为延长甲设备的使用寿命，2005年3月份对其进行改良并于当月完工，改良时发生相关支出共计20万元，估计能使甲设备延长寿命2年。根据2005年3月末的账面记录，甲设备的原账面原价为120万元，已提折旧为57万元，未计提减值准备。若确定甲设备改良完工后的可收回金额为78万元，则该企业2005年3月份可以予以资本化的甲设备后续支出为（）万元。

A.0B.15C.18D.20

23.某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5％，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6％。则该债券的价值为（）元。

A.784.67B.769C.1000D.957.92

24.

第

13

题

拥有一定存货的企业，长期债券投资提前变卖为现金，将会（）。

A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响

B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响

C.影响速动比率但不影响流动比率

D.影响流动比率但不影响速动比率

25.下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（）。

A.总资产周转率B.速动比率C.资产负债率D.固定资产周转率

二、多选题(20题)26.下列关于固定股利支付率政策的说法中，正确的有（）。

A.体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则

B.从企业支付能力的角度看，这是－种不稳定的股利政策

C.比较适用于那些处于稳定发展阶段且财务状况也较稳定的公司

D.该政策下，容易使公司面临较大的财务压力

27.

第

31

题

认股权证筹资的缺点包括（）。

A.财务负担重B.稀释普通股收益C.分散企业控制权D.存在回售风险

28.下列关于影-向资本成本因素的表述中，正确的有（）。

A.通货膨胀水平高，企业筹资的资本成本就高

B.资本市场越有效，企业筹资的资本成本就越高

C.企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本就高

D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本成本就越高

29.计算普通股资本成本的常用方法包括（）。

A.股利增长模型法B.资本资产定价模型法C.每股收益分析法D.因素分析法

30.某企业生产一种产品，单价l2元，单位变动成本8元，固定成本300万元，销量100万件，所得税税率25％，欲实现税后目标利润120万元。假设利息费用为20万元，则可采取的措施有()。

A.单价提高到12．8元B.固定成本降低到240万元C.单位变动成本降低到7．2元D.单位变动成本降低到7．4元

31.下列各项成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（）。

A.直接材料价格差异B.直接人工工资率差异C.直接人工效率差异D.变动制造费用效率差异

32.某公司没有发行优先股并且不存在财务杠杆效应，则下列结论中，成立的有（）。

A.该公司的财务杠杆系数等于1

B.该公司没有债务利息费用

C.该公司没有负债

D.该公司业务量的变动会引起每股收益等比例变动

33.

第

30

题

下列项目中属于成本模型下的现金持有成本的有（）。

34.下列属于量本利分析需要满足的基本假设有（）。

A.按成本习性划分成本B.销售收入与业务量呈完全线性关系C.产销平衡D.产品产销结构稳定

35.下列属于资本成本中的占用费用的有（）

A.向普通股股东支付的现金股利B.向银行支付的借款利息C.发行股票的手续费和佣金D.向债券持有人支付的利息

36.下列有关上市公司股票市盈率的影响因素的说法正确的有（）。

A.上市公司盈利能力的成长性会影响公司股票市盈率

B.投资者所获报酬率的稳定性会影响公司股票市盈率

C.利率水平的变动会影响公司股票市盈率

D.利率水平的变动不会影响公司股票市盈率

37.企业在选择投资对象时应当遵循的原则包括（）。

A.安全性原则B.流动性原则C.重要性原则D.收益性原则

38.下列（）是在生产预算的基础上编制的。

A.直接材料预算B.直接人工预算C.产品成本预算D.管理费用预算

39.

第

26

题

下列说法正确的是（）。

A.流动资产对于财务上满足临时性资金需求具有重要意义，流动资产的资金占用量的波动往往很大

B.合理地配置流动资产各项目的比例，是保证流动资产得以顺利周转的必要条件

C.短期负债筹资的成本和风险均低于长期负债筹资

D.在正常情况下，短期负债筹资所发生的利息支出低于长期负债筹资的利息支出

40.上市公司的股票发行采用非公开发行的优点有()。

A.发行范围广，发行对象多

B.有利于上市公司的市场化估值溢价

C.有利于引入战略投资者和机构投资者

D.有利于提高公司的知名度

41.下列关于相关者利益最大化目标的具体内容的说法中，正确的有()。

A.强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系

B.强调风险与报酬的均衡，将风险控制在最低范围之内

C.关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作

D.关心供应商的长期利益，以便保持采购成本的稳定

42.债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资报酬，这些投资报酬来源于()。

A.名义利息收益B.利息再投资收益C.到期回收本金收益D.价差收益

43.利用指数平滑法预测销售量时，平滑指数的取值通常在0.3-0.7之间，其取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响。下列关于该影响的表述正确的有（）

A.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势

B.采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势

C.在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数

D.在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数

44.下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收支和相关现金收支的预算有()。

A.现金预算B.销售预算C.直接材料预算D.产品成本预算

45.企业可以按《担保法》规定的抵押方式或质押方式向商业银行申请抵押贷款或质押贷款。下列各项中，可以作为质押品的有（）。

A.厂房B.股票C.债券D.专利权

三、判断题(10题)46.第

41

题

经营杠杆系数表明经营杠杆是利润不稳定的根源。（）

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.销售预算是预算管理工作的起点，是企业其他预算的编制基础。（）

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.

第

38

题

弹性利润预算的因素法适用于多品种经营的企业，百分比法适用于单一品种经营。（）

A.是B.否

53.一般来讲，存货周转速度越快，存货流动性越强，会增强企业的短期偿债能力及盈利能力。（）

A.是B.否

54.

第

43

题

投资者对于风险的厌恶程度越高，风险价值系数越大。（）

A.是B.否

55.股票回购容易造成资金紧缺、资产流动性变差，影响公司发展后劲。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

57.甲公司是一家上市公司，企业所得税税率为25%，相关资料如下：资料一：公司为扩大生产经营准备购置一条新生产线，计划于2020年年初一次性投入资金6000万元，全部形成固定资产并立即投入使用，建设期为0，使用年限为6年，新生产线每年增加营业收入3000万元，增加付现成本1000万元。新生产线开始投产时需垫支营运资金700万元，在项目终结时一次性收回。固定资产采用直线法计提折旧，预计净残值为1200万元。公司所要求的的最低投资收益率为8%，相关资金时间价值系数为：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。资料二：为满足购置生产线的资金需求，公司设计了两个筹资方案。方案一为向银行借款6000万元，期限为6年，年利率为6%，每年年末付息一次，到期还本。方案二为发行普通股1000万股，每股发行价6元。公司将持续执行稳定增长的股利政策，每年股利增长率为3%。预计公司2020年每股股利：（D1）为0.48元。资料三：已知筹资方案实施前，公司发行在外的普通股股数为3000万股，年利息费用为500万元。经测算，追加筹资后预计年息税前利润可达到2200万元。要求：（1）根据资料一，计算新生产线项目的下列指标：①第0年的现金净流量；②第1-5年每年的现金净流量；③第6年的现金净流量，④现值指数。（2）根据现值指数指标，判断公司是否应该进行新生产线投资，并说明理由。（3）根据资料二，计算①银行借款的资本成本率，②发行股票的资本成本率。（4）根据资料二、资料三，计算两个筹资方案的每股收益无差别点，判断公司应该选择哪介筹资方案，并说明理由。

58.

59.

第

51

题

A公司本年实现税后净利润5000万元，年初未分配利润为250万元，公司发行在外的普通股为1000万股（每股面值3元），利润分配之前的股东权益为15000万元，每股净资产（股东权益/普通股股数）为15元，每股现行市价为18元。要求回答下列互不相关的问题：

（1）假设发放股票股利后盈利总额不变，“每股市价/每股收益”数值不变，欲通过发放股票股利将股价维持在16～17元股的理想范围之内，则股票股利发放率应为多少?

（2）假设股票股利发放率为10%，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股每股市价达到14.4元，不改变每股市价和每股净资产的比例关系，计算每股现金股利应是多少？假设本年按照净利润的10%提取法定盈余公积，计算利润分配之后的未分配利润为多少？资本公积增加多少？普通股股本变为多少？

（3）假设按照1股换3股的比例进行股票分割，股票分割前从本年净利润中发放的现金股利为600万元，计算股票分割之后的普通股股数、每股面值、股本、股东权益和每股净资产，假设"每股市价/每股净资产"仍然是1.2，计算每股市价；

（4）假设按照目前的市价回购150万股，尚未进行利润分配，计算股票回购之后的每股收益（净利润/普通股股数）和每股净资产。

60.某企业只产销一种产品，保本点销售量为600件，单价为150元，单位成本为130元，其中单位变动成本为120元。要求通过计算回答下列互不相关问题：(1)若使本年利润比上年增长20%，应采取哪些单项措施才能实现目标利润。并对你提出的各项措施测算其对利润的敏感系数。(2)如果计划年度保证经营该产品不亏损，应把有关因素的变动控制在什么范围?(3)假设该企业拟实现42000元的目标利润，可通过降价10%来扩大销量实现目标利润，但由于受生产能力的限制，销售量只能达到所需销售量的55%，为此，还需在降低单位变动成本上下功夫，但分析人员认为经过努力单位变动成本只能降至110元，因此，还要进一步压缩固定成本支出。针对上述现状，会计师应如何去落实目标利润?

参考答案

1.A

2.A剩余股利政策的股利不仅受盈利影响，还会受公司未来投资机会的影响，因此股东难以获得现金股利的保障。

3.AA【解析】在所有者与经营者的矛盾协调中，解聘是一种通过所有者约束经营者的办法，而接收是一种通过市场约束经营者的办法。

4.C[（10%×40%）2＋（15%×60%）2＋2×10%×15%×40%×60%×0.8]1/2＝12.43%

5.A成本模式只考虑持有现金的机会成本、管理费用和现金短缺成本；存货模式只考虑现金的机会成本和交易成本；随机模型考虑的有持有现金的机会成本、每日现金流变动的标准差和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。

6.B本题主要考核的是财务管理目标的基本知识。以企业价值最大化作为财务管理目标的优点：(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；(2)考虑了风险与报酬的关系；(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；(4)用价值代替价格，有效地规避了企业的短期行为。所以。选项A、C、D都是企业价值最大化目标的优点。但是企业价值最大化目标也存在缺点：(1)过于理论化，不易操作；(2)对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值.而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。因此将企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题是不利于量化考核和评价，所以选项B难以成立。

7.B合同确认法要配合账户分析法使用。

8.A

9.B企业投资可以分为两类：广义的投资和狭义的投资，前者包括企业内部使用资金的过程和对外投放资金的过程，后者仅指对外投资。

10.C知识点：财务分析的方法——因素分析法。采用因素分析法时，必须注意以下问题：(1)因素分解的关联性;(2)因素替代的顺序性;(3)顺序替代的连环性;(4)计算结果的假定性。所以本题正确答案为C。

11.B必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率=3％+2％+6％=11％。

12.C解析：流动资产的融资战略包括三种：期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略，在期限匹配融资战略中，短期融资：波动性流动资产；在保守融资战略中，短期融资仅用于融通部分波动性流动资产，即短期融资<波动性流动资产；在激进融资战略中，短期融资=波动性流动资产+部分永久性流动资产，即短期融资>波动性流动资产，所以，选项C为该题答案。

13.A单位变动资金=(54－48)/(65－50)=0.40。注意高低点的确定应以自变量为依据。

14.C企业在估计资产的公允价值减去处置费用后的净额时，首先应根据公平交易中资产的销售协议价格减云可直接归属于该资产处置费用的金额确定资产的公允价值减去处置费用后的净额。这是估计资产的公允价值减去处置费用后的净额的最佳方法。

15.C根据《公司法》的规定，有限责任公司的股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资，但不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资，故选项C正确。

16.B固定制造费用成本差异的三差异分析法，将两差异分析法下的能量差异进一步分解为产量差异和效率差异，即将固定制造费用成本差异分为耗费差异、产量差异和效率差异三个部分。

17.B选项A、D属于交易动因；选项B属于持续时间动因；选项C属于强度动因。持续时间动因，是指用执行时间计量的成本动因，包括产品安装时间、检查小时等

18.A市场价格具有客观真实的特点，能够同时满足分部和公司的整体利益，但是它要求产品或劳务具有完全竞争的外部市场，以取得市场依据。

19.C本题考核净利润分配的相关规定。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或股东大会批准，还可以从税后利润中提取任意盈余公积金，所以A选项错误；公司向投资者分配股利(利润)时，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但是股份有限公司章程规定不按照持股比例分配的除外，所以B选项错误；税后利润弥补亏损可以用当年实现的净利润，也可以用盈余公积转入，所以D选项错误。

20.A解析：本题考核平均资本成本的计算。产权比率=负债／所有者权益=2／3，所以，负债占全部资产的比重为：2／(2+3)=0．4，所有者权益占全部资产的比重为1-0．4=0．6，权益资本成本=8％+1．2×(16％-8％)=17．6％，平均资本成本=0．4×10．5％+0．6×17．6％=14．76％。

21.B本题考核应收账款余额的计算。4月初的应收账款中，包含3月份销售收入的50％和2月份销售收入的20％，又因为3月初的应收账款中包含的是1月份销售收入的20％和2月份销售收入的50％，又因为里面包含的1月份未收回的部分是4万元，则2月份的销售收入=(19-4)÷50％=30(万元)，所以4月初的应收账款=25×50％+30×20％=18．5(万元)。

22.B

23.D债券的价值＝1000×（P/F，6%，5）+1000×5%×（P/A，6%，5）＝957.92（元）。

24.B长期债券投资提前变现导致速动资产和流动资产增加，但流动负债不变，所以应当选择B。例如：原来的流动资产为500万元，速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500/200×100%＝250%，速动比率为400/200×100%＝200%；现在把100万元的长期债券投资变为现金，则流动比率变为：(500+100)/200×100%＝300%，增加(300%－250%)/250%＝20%，速动比率变为：(400+100)/200×100%＝250%，增加(250%－200%)/200%＝25%，显然，25%大于20%。

25.C企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率和已获利息倍数三项。A.D选项属于运营能力的衡量指标，B.选项属于企业短期偿债能力的衡量指标。

26.ACD采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利，基本不会出现无力支付的情况，因此，从企业支付能力的角度看，这是－种稳定的股利政策。所以，选项B的说法不正确。

27.BC认股权证筹资的优点：(1)为公司筹集额外的资金；(2)促进其他筹资方式的的资本结构。

28.ACD如果经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资的风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本就高，所以选项A的表述正确；如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期报酬率高，那么通过资本市场融通的资本，其资本成本水平就比较高，相反，则资本成本就越低，所以选项B的表述不正确；企业的经营风险和财务风险共同构成企业总体风险，如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率高，企业筹资的资本成本相应就大，所以选项C的说法正确：资本是一种稀缺资源，因此，企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高，选项D的说法正确。

29.AB计算普通股资本成本的常用方法包括股利增长模型法和资本资产定价模型法。每股收益分析法是资本结构优化的方法，因素分析法是资金需要量预测的方法。

30.AC目标息税前利润=l20／(1一'25％)+20=180(万元)，单价=(180+300)／100+8=12．8(元)，单位变动成本=l2一(180+300)／100=7．2(元)，固定成本=(12—8)×100一180=220(万元)。

31.AB直接人工效率差异的主要责任在生产部门：变动制造费用效率差异的形成原因与直接人工效率差异基本相同，其主要责任也在生产部门；直接材料价格差异主要由采购部门承担责任；直接人工工资率差异主要由劳动人事部门承担责任。所以本题的答案为选项AB。

32.AB不存在财务杠杆效应，表明：(1)财务杠杆系数等于1；(2)公司不承担固定性资本成本，在没有发行优先股的情况下，即不承担债务利息费用；(3)公司没有债务融资或优先股融资，并非意味着公司没有负债，经营性负债不产生财务杠杆效应；(4)息税前利润的变动引起每股收益等比例变动。

33.BCD本题考核成本模型下的现金持有成本的范畴。成本模型考虑的现金持有成本包括：

(1)机会成本，指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益；

(2)管理成本，指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，如管理者工资、安全措施费用等；

(3)短缺成本，指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失。

34.ABCD本题的考点为量本利分析需要满足的基本假设。

35.ABD资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。其中，占用费，是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。占用费用是因为占用了他人资金而必须支付的，是资本成本的主要内容。

选项C，属于筹资费用。

综上，本题应选ABD。

36.ABC影响企业股票市盈率的因素有：(1)上市公司盈利能力的成长性；(2)投资者所获报酬率的稳定性；(3)市盈率也受到利率水平变动的影响。

37.ABD企业在选择投资对象时应当遵循的原则包括安全性原则、流动性原则、收益性原则。

38.ABC直接材料预算、直接人工预算、产品成本预算的编制均需要以生产预算为基础，管理费用预算的编制与生产预算无关。

39.ABD流动资产相对长期资产来说比较容易变现，这对于财务上满足临时性资金需求具有重要意义。流动资产易受企业内外环境的影响，其资金占用量的波动往往很大。流动资产在循环周转，过程中，各种不同形态的流动资产在空间上同时并存，在时间上依次继起。因此，合理地配置流动资产各项目的比例，是保证流动资产得以顺利周转的必要条件。在正常情况下，短期负债筹资所发生的利息支出低于长期负债筹资的利息支出。尽管短期债务的成本低于长期债务，但其风险却高于长期债务。

40.BC

41.AC相关者利益最大化目标考虑了风险因素，强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内，因此选项B的说法错误；关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长，因此选项D的说法错误；所以本题的答案为选项AC。

42.ABD【答案】ABD【解析】债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资报酬，这些投资报酬来源于三方面，名义利息收益(面值与票面利率的乘积)、利息再投资收益、价差收益。

43.ABD在指数平滑法中，一般地，平滑指数的取值通常在0.3~0.7之间，其取值大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响。

采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势；

采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。

因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数；

在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。

综上，本题应选ABD。

44.BC现金预算只能以价值量指标反映，所以选项A不是答案；销售预算既能以实物量指标反映销售量，同时又能以价值量指标反映企业主营业务收入和相关现金流入，所以选项B是答案；直接材料预算既能以实物量指标反映采购量，同时又能以价值量指标反映企业材料采购支出和相关现金流出，所以选项C是答案；产品成本预算虽然涉及实物量指标和价值量指标，但它不涉及现金收支，所以选项D不是答案。

45.BCD作为贷款担保的抵押品，可以是不动产、机器设备、交通运输工具等实物资产，可以是依法有权处分的土地使用权，也可以是股票、债券等有价证券等，它们必须是能够变现的资产。而作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。

46.N经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源，经营杠杆只是扩大了市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。

47.Y营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。企业营运资金的占用形态是经常变化的，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。

48.N权益乘数=1÷(1-资产负债率)，公式表明负债比率越高。则权益乘数越大，企业的财务风险也越大。

49.N现金收支差额与期末余额均要通过协调资金筹措及运用来调整。应当在保证各项支出所需资金供应的前提下，注意保持期末现金余额在合理的上下限度内。

50.N销售预算是整个预算的编制起点，是其他预算的编制基础，而年度预算目标是预算管理工作的起点，是预算机制发挥作用的关键。

因此，本题表述错误。

51.Y

52.N弹性利润预算的因素法适用于单一品种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营的企业，百分比法适用于多品种经营的企业。

53.Y一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及盈利能力。

因此，本题表述正确。

54.Y投资者对于风险的厌恶程度越高，要求的补偿也就越高，因而，要求的风险收益率就越高，所以，风险价值系数也就越大。

55.Y股票回购需要大量资金支付回购的成本，容易造成资金紧缺、资产流动性变差，影响公司后续发展。

56.

57.（1）①第0年的现金净流量=-（6000+700）=-6700（万元）②年折旧额=（6000-1200）/6=800（万元）第1-5年每年的现金净流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（万元）③第6年的现金净流量=1700+700+1200=3600（万元）④现值指数=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于现值指数大于1，所以应该进行新生产线投资。（3）①银行借款的资本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②发行股票的资本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根据（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益无差别点息税前利润=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（万元）由于筹资后预计年息税前利润可达到2200万元大于1940万元，所以应该选择方案1。（1）①第0年的现金净流量=-（6000+700）=-6700（万元）②年折旧额=（6000-1200）/6=800（万元）第1-5年每年的现金净流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（万元）③第6年的现金净流量=1700+700+1200=3600（万元）④现值指数=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于现值指数大于1，所以应该进行新生产线投资。（3）①银行借款的资本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②发行股票的资本成本