证券模拟实习投资报告范本

SHAPE国际经济与贸易日期：2011-7-14目录一、宏观大盘分析仅国内目前艘经济情况确及预测馒-----热-----区-----忧-----河-----赚-----难-圆3填世界经济走东势絮-----醒-----恭-----绿-----秆-----本-----芳-----哄-----据----您4啊大盘走势分哑析竖-----慢-----梯-----遗-----动-----开-----避-----葵-----榜----浊4乒二、界热门选板块扭分析羽1）售消费行业股-----饮-----鹰--执-皂-----拣-----雕-----骆-----龄-----别-----剃-----封-凉6吩2）头水利板块谷-----燥-----程-----姻-----今-----勉-----矩-----狗-----腔-----烂---耳6偶3)砖漏水泥薯板块避-----猾-----拢-----派-----演-----贿-----解-----莲-----与-----输---批8顿4)新能源烘板块穗-----包-----闸-----布-----转-----谷-----抛-----纱-----差-----共--滤9柏三哭、位个股您具体愁分析乏阳光照明除（肃60026窗1啦）鹅-----调-----森-----植-----乳-----怪--幼-店-----汉---够10思公司基本圆概况晶-----碑-----壁-----简-----稻-----残-----教-----浸-----拨10势公司经营情昂况分析坛-----急-----舍-----络-----紧-----涛-----码-----镇-殿11芳南玻A（0坐00012晌）春-----捧-----绕-----乖-----恼-----鸭-----挂---首-毕---银-棒12持公司基本腔概况蚁-----歉-----饶-----鸭-----来-----淡-----捆-----旁-----景-贝12颠公司经营情跨况分析下-----萌-----事-----碧-----咸-----早-----技-----飞13绞四、隶实习总结卡-----昂-----览-----蜓-----父-----姑-----招-----爸-----挥-----终-拌14块五、拨参考文献-框-----蠢-----眯-----容-----董-----坐-----悉-----丝-----耍-察-率---款15令国内目前煮经济情况冬及预测摔对2011凯年通货膨胀扬形势，主要抚研究机构和是专家普遍认末为，201尚1年通货膨伴胀压力将进截一步加大。画一是对20孝11年居民赌消费指数（的CPI）的谦预测值。主球要研究机构瞧在2010脊年11月份还之前预测值涂都在4%以竞下，但自1蛛2月初纷纷除大幅上调了巡原有预测值主，目前对C傲PI的预测总已经均在4灾%以上，最保高预测达到去5.5%。策主要有：王挖志浩（渣打佩银行大中华尤区研究主管撞）预计CP买I为5.5蠢%；陆挺（喝美银美林中某国区首席经猜济学家）预诸计为4.5寻%；中金公铃司和高盛的冷预测均为4捏.3%；中路国人民银行懂通货膨胀监盘测分析小组所、曹远征（烟中银国际首桌席经济学家罗）、刘世锦牵（国务院发川展研究中心夺主任）的预背测均为4.危2%。欺二是关于2朱011年C迅PI走势。生主流观点均刚认为CPI总呈前高后低费的走势，月习度涨幅的高桨点出现在上让半年。主要帝原因是：本劈轮通胀率加蔽速上升是从耗2010年绣下半年开始响的，这决定锐了2011鉴年上半年翘淡尾因素比较擦大。岭三是对通货红膨胀原因旬的分版析。许多专甚家认为，除淹农产品价格乐上涨等推升蔽2010年走CPI的因循素将持续存因在外，20辜11年需要替更加关注国陈际大宗商品耗价格上涨和小国内劳动力蜓成本上升等狗因素。对于迈国际输入型盘通胀压力的锄分析主要有局：王建（中油国宏观经济司学会秘书长慎）估计，日巡本资产泡沫浆破灭后形成切的坏账损失舌大约是资产寸泡沫高峰时岗价值的10图%，美国资驱产泡沫只要穿破掉5%就浮是大约30招万亿美元，嘴如果美联储盛不得不购买裂这些不良资角产，前两轮方的货币增发著量仍远远不纳够，预计可肺能仍会实施损新一轮宽松厌货币政策；梨刘明康（中壶国银监会主服席）认为，啊目前包括美晴国、欧盟、易日本在内的领金融市场上肚约有50覆万亿也美元的资本洁市场投资资虫金，它们配厉置在新兴市励场的资产比弓例约为3%屿～7%，未哭来该比例上养升1个百分纪点，就意味假着有485境0亿美元的界新增资金流锤入新兴市场醋，新兴市场牺国家将面临殊严峻的资产惭泡沫和通胀碑压力；哈继镰铭（高盛香景港投资银行担部董事总经漫理）估计，秃2011年默国际大宗商拴品价格将继递续攀升，油闭价将涨至1弹05美元/逆桶，铜价涨柏至1100叨0美元/吨投，黄金涨至马1700美染元/盎司。床对于国内劳档动力成本上穷升的分析；恒王建（中国成宏观经济学从会秘书长）贴认为，中国颂经济到了一抵般所说的“普刘易斯拐点让”，劳动力传开始变得相芽对稀缺，食起品价格上涨咐会推升工资拖水平；鲁筝政委等（兴业银行看资深经济学凡家）认为，险“工资—物智价”螺旋上够升的趋势正购在形成。久展望下半年汽，“十二五辜”开局之年续的规划投资明项目将纷纷漫上马，保障红性住房等民滴生建设项目烂的启动，投蛋资需求将保触持较快增长漂态势；如果旱没有影响消裂费需求的重织大政策出台扮，居民消费炼将平稳增长葱。受季节性叔因素影响，琴下半年贸易糊顺差比上半溪年有所扩大废。同时，物在价上涨压力苹将使宏观调矮控政策保持乞既有取向并磨继续加大力厚度，我国经克济将保持平胜稳减速趋势凳。初步预计昆，2011革年上半年及暂全年我国G宁DP分别增呼长9.5%僵和9.3%甚左右。亡工业生产将挠保持稳中微寿降的趋势显,乌固定资产投造资将保持较堪快增巨长巡,裙消费品零售掠额增速较上昼年明显放缓私,岸出口增速稳进中趋降柔。辨总体来看，闻我国外贸进糠出口将保持怒较快增长，注但下半年增腰速可能将适出度放缓。初肾步预计，2捎011年上类半年及全年术我国出口分斯别增长24送.8%和2辆1%左右，惊进口分别增乌长30.1话%和26.进3%左右，于全年累计贸陷易顺差14尘80亿，同绍比下降19恳%左右。株受政策察、经济和国兵际市场多方那面因素影响叙，下半年居匠民消费价格去涨幅继续不伐断创出新高骗的可能性不食大，有可能纵在4.5%暂-5.5%非的区间相持个一段时间，秩全年价格涨疾幅仍然是可招控的。初步据预计，20舞11年上半琴年及全年居减民消费价格户上涨5.3晚%辛和4杂.9%左右扶，工业生产桐者价格上涨唇7%和6.洗8%左右。舅世界经济走践势存联合国经济蒸与社会事务朵部在201库0年12月深份发布的《邻2010年灾世界经济形薯势与展望》绝认为，世界豆经济增长的幸主要不确定在因素源于发垄达国家居高扛不下的失业率率、脆弱的睁金融系统、挡主权债务压窃力，以及主槽要国际货币祥兑换汇率的糟大幅波动，心预测201购1年经济增纪长更加缓慢研，世界生产宣总值增长从窃2010年虎的3.6%原下滑到20剃11年的3区.1%。国睡际货币基金恰组织在20溪10年10蜂月发布的《端世界经济展显望》也认为塔，发达经济专体主权债务磨危机影响纷悬纷削减预算挪，全球经济施增长步伐将侦大幅放缓。权中己国社理会科学院在塔2010年队12月发布锡的《世界经促济黄皮书》笼认为，全球园总需求低迷割、金融部门同仍然脆弱、及公共债务问最题、美欧宏羞观政策空间反缩小等因素揪将导致20足11年全球籍经济增长并衫不乐观，全史年增长率约特3%，比2标010年下吸降0.2个扎百分点。锹6月30日叙，希腊紧缩止计划正式通闯过，欧洲股最市继28日卵出现上涨之孔后，29日臭早盘继续大懂幅走高。欧掌洲斯托克6祖00指数涨河1.6%至姻269.5隆1点，各主异要地方股市喜中，英国F势TSE骂100指数区涨1.4%毛至5，84栏9.24耐点，德国D川AX舞30指数涨姻1.8%夹至7，29壳9.76略点，法国C沈AC懂-40指探数涨1.侄8%至3，尾922.4邮7点。烛此消息也继祥续支撑欧元三，此前欧元韵已因市场乐阔观预期希腊意结果而走高菠。29日早依盘，欧元兑读英镑升至5单月初迄今最影高水平。2役8日纽约时旱段，欧元兑告美元狡也连续犯第二芹个交易卷日上恭涨，最形高触满及1.43巨97，逼近宝6月中旬以冒来1.40摊70-1.恐4440震制荡区间的上清限。奇大盘走势分蕉析狱本轮反弹有麦两个催化剂楼。第一，国蕉务院总理温斧家宝23日惜在英国《金冒融时报》撰躺文指出，中悼国有信心在盼今年“牢牢氏控制”住物说价上涨。第遍二，财政部逢准许发行地芳方债，在地炼方融资平台瓦开始进入链还贷民期、土地财睛政难以为继素时缓解了地光方财政和保阔障房建设的轰资金压力，蒙也激活了沉似闷已久、对果整体行情最瑞具牵动力的般房地产板块茶，进而使“陵五穷六绝七悠翻身”行情室在“六绝”待阶段构建出腾一个新的阶侍段性底部。未“物价将被法牢牢控制”晨印证了我们牙之前的一个卖预期：通胀桥压力在年中巩阶段已经处像于强弩之末里。因此，尽壳管7月中旬拔即将公布的环6月份通胀裤数据仍会继皱续创出新高倍，但投资者哪在对通胀形誓势心知肚明棉之后，对后钱续经济景气的度指标的关宰心程度将会匙超过对通胀好数据的关注谅。因此，当警6月份CP案I“过6”但已成共识，劣并已经被市牌场部分消化榜之后，只要属6月份各项贺经济景气度过数据数抬据能教像5月份那扑样没有明显垄回落，对股哀市行情就会侮形成助稳与公助涨作用。宁从此以后，站投资者将会暂更多关注经桂济景气度何晴时回升，并勇对通胀开始盒习以为常。店从与通胀形璃势相对应的乒政策变化来遍看，由于6访月份CPI惨升势较猛，棋预期在6月舍份通胀数据贺公布前后，玻可能会出现嗓政策紧缩的吨“最后一击怕”——再加互一次息。目区的是为了平疾抑CPI新晶高点出现后颜的社会通胀僵预期，以及拐巩固6月份能CPI可能马是个高拐点膊之后的调控弱效果，使下臭半年的通胀否不再继续复傅杂化。基于钞下半年通胀凤压力逐渐回拼落的趋势，槐在7月份再圆次加息后，笼调控将可能赵进入观察期猪，政策将进辨入真空期，叹“提准”也斧不再追扫随C耗PI，重点予转向“看紧别”存款的增末减。对于股分市来说，7瓦月份如若再恒加一次息，讽无异于紧缩奔调控的“靴浆子落地”。洲我们之前从菠通胀与政策测和经济之间般的传导周期马、企业去库弯存与再库存棒周期、保障介房密集开工击周期等分析啦预期，经济剧景气度企稳腾回升的节点降大约在三季脸度的中后期点。现在来看区，一些新的桶有利因素正樱在不断强化革这个预期，根上周末美国优牵头国际能蚊源署向市场剪投放了60壶00万桶战介略石油储备丝，美国此举呢的意图非常榨明确：通过瞎压制资源品炼价格遏制通吃胀压力、降广低经济成本靠稳定疲弱的窗经济，因为限美国也已经翁处于滞涨的尘边缘。榜在QE2行袜将结束之时雷，美国此举径还透露了训另外运一个信息：轨美国要改变载稳定经济的讽方式了，在古量化刺激后鲁遗症不断暴惕露的时候，少量化刺激要击寿终正寝了仓。与美国牵爪头国际能源详署投放战略冬石油储备相隙对应的，是夸我国在同一墙时间宣布大砌幅度下调成挡品油进口关雨税，此举对去经济的影响宝不仅是遏制盛通胀压力和优经济成本的皮一箭双雕，聋还有为成品镇油价格市场蛇化改革铺路我的另外一层日含义。对股帆市来说，能什增加“两桶铸油”大约3狡%的实际业拣绩，对其他亮化工、航空若、航运、物栏流等权重行律业也构成业锣绩上的利好航，从而对行愤情整体构成扬新的支持。陷经济景气度训企稳回升周怀期大约在三微季度的中后恨期，股市提慧前反应的“叉晴雨表周期肉”是3-6狼个月。宣因此壁，本轮行情势在“六绝”严阶段企稳反弯弹是具备基航本面条件的重。传统的反牛弹行情有“升三部曲”：牺反弹第一步滤是报复性反说抽，主要动葛力来自于错映杀股的修复著，这在最近劲两周的行情看中得到了重丰点演绎；反袄弹第二步震逃荡换手，是遥投资者“见筹反弹出货”须与“踏空反于弹底部”之央间的换手震镰荡，也是寻绩找与确立带们动行情整体抛继续深入反展弹核心主题迅的过程；反昼弹第三步是片市场消除分持歧，是新投闷资主题带动堤行情继续反崭弹的过程，慌也是整轮反活弹行情动力诞最足、空间僚最大、市场予参与度最广锋、最具有持类续性的反弹凡阶段。萍基于投资者距对6、7月缠份经济数据忠仍较纠结、乖反弹动力在害6月下旬被燕过多释放、减上档滩年线技术性颗阻力、7月锯份进入半年士报披露期后惯存在业绩调布降压力等因碑素，7月份台行情或处于配反弹的第二愈阶段，即以符平坦式震荡头整理为主。制这既是确认育底部与整固话底部的过程橡，也是行情占整体格局上类反弹过程中具的一次中继兵性整理，与厕5月初和6阁月初的区域绢震荡性质截搞然不同。因虹为半年报题页材开始进入虑市场，也因妄为错杀股修逢复完毕后行校情寻求与确酒立新主题的秋需要，7月窄份平坦震荡鹅整理期内的目个股表现可炕能是“活蹦轰乱跳”又“急混乱无序”暗的。不过，详从主趋势上危来看，“军蜘工、水利、王保障房”三久大主题方向湖依然清晰。板块分析邀异一．消费行蹄业梳6月30日沟，全国人大积表决倦通过弹关于修改个蹄人所得税法畏的决定，个乳税起征点上阁调至350表0元，税率将为3%~4躁5%，将于绿9月1日起董施行。分析柔人士表示，挺个税调整对描中低档消费藏品的影响比底对奢侈品的珍影响更大，轮医疗领域、巧普通的消费蔑品行业、超莫市行业等或促将因此受益茎。仅偿对消费构休成长期利好沉分析师抖认为，个税熔方案调整从贴中长期看，素有利于提高炊居民消费率千，中长期对橡消费构成利津好。而且，仙低收入人群怒的减税增收粗效应明显高碧于中高收入饲人群，有利跃于启动内需铲。答从近期跳的市场表现拘来看，个税放调整并没有循即时对股市钥构成影响。嘉从长远来看澡，大消费行将业向好发展图是必然的，磨但由于前期嫌涨幅较形大，手目前板块整烛体估值水平欠较高，尤其嘴是食品、饮角料等行业。贤从细分行子偿业来说，个军税调整对中佳低档消费品爱的影响比对潜奢侈品的影蛾响更大，因壶为调整对低才端收入人群停影响远胜于唇高端收入人众群。低端的狐医疗领域、饰普通的消费帖品行业、超贼市行业等或锦将因此受益怖。批居民收磨入的提高，族特别是中低宇人群收入的赔提高，有利恒于启动内需者，中长期对涝消费构成利国好，但这需险要时间。病势关注中低起端消费个股菠分析人劳士表示，就改股市而言，咸个税调整会邮对消费类行春业有一定的飘刺激作用，常但是考虑到帖个税调整总效体而言是对勇中低收入者寄起到一定税阅务减免作用蚁，对高收入随者影响很小将，对通胀和程财政特赤字等宏观流经济影响也木不大，因此怪对推动中低栋端消费和日净常消费的作谦用可能更直替接一些，相来应地这类行员业板块可能诸有小幅收益在，而整体股登市不会受太扰大冲击。往就投资访选择而言，稠投资者应考识虑适当增加丽日常消费包滥括医药、食丢品饮料、家薪电、零售甚出至旅游等行央业的配置比岁例，并将更传加关注立足味于中低端消书费的个股。揭毕竟提高内嗓需和消费升化级是个长期沿的趋势。水利板块壶4、5月份异以来，长江践中下游地区览的干旱让全响国人民揪心嘱。长江防汛乞抗旱总指挥目部指挥长王号国生日前表方示，今年年险初以来，长浪江中下游的残江西、湖南厚、湖北部分罚地区降水与样多年同期相凉比偏少四至骄六成，择为1晌961年以件来同期最少情年份，长江窗流域防汛抗葬旱形势不容鞠乐观。从受小灾情况看，斑湖北是本次兆干旱的重灾穿区，受旱农阿田面积达1翻664万亩筒，有50.银2万人、1练5.8万头贱大牲畜饮水捐困难。此外甲，安徽、江捉苏、湖北、管湖南、江西盗、浙江等地坊也受到不同坊程度灾害。钓由于我国是泪个人口大国倦，粮食安全予问题关系到脑民生和社会肾稳定。而目让前我国农业驴抗御自然灾苏害能力较弱夺，农田有效瞧灌溉面积仅姓占耕地面积短的50%，仔多个粮食主松产区仍有许挑多中低产田稳未获改造。对5月23日眉，水利部会股议强调落实习中央一号文茶精神，确保辆今后10年挣年均投资比码2010年豆高出1倍，披“十二五”俗水利伍投资湿将达2万亿战。由于以南覆水北调为代传表的工程在豆10年加速肌，德邦证券拳预计10年糖全年水利建饼设投资在2美000亿之锅上，意味着件最几年水利厘投资至少在坊4000亿慢以上，考虑佣到大型水电尺工程的建设膛周期，今年夫的水利投资禾还将显著超竿过4000膏亿。榜从水利设施插的投资情况系来看，20借09年以前恒相比较公路绢、铁路、轨邀道交通等基沿础设施投资乱的快速增长搅，水利设施拾建设明显滞插后。据统计还，2001傅-2009移年水利建设猎投资年均增检长率只有1翅9.01%松，远低于同冬期全社会固漠定资产投资宗24.94耐%的年均增馋速。200树8年四季度略以来，中央芝出台保增长跌、保民生等晚经济刺激政取策馋，水摩利建设进入索大规模建设年的高峰期。东2009年朋完成水利建稿设投资18娇94亿元，礼增幅达到7际4.05%恢。伞据规划，2草010年我番国水利投资译是2000平亿元，20文11年投资施规模预计在集4000亿蔑元，高出去作年一倍，未陶来十年的水杠利投资将达蒙到4万亿元疮。受此影响颜，水利施工垮、水利管材抢、节水设备夸等细分行业赚龙头值得看访好。广州证镰券认为，随鹰着我国水利拣建设迎来投祖资建设高峰剃，水利建设籍板块上市公娱司业绩将得讽到大幅释放吨，相关机会现值得留意。昼水利建设将谣迎来大发展材鉴于近期旱锹灾旱情的连臭续报道，中剧信金通认为艰旱灾受益板郑块有望成为涨近期市场不匆断活跃的投介资主题。对随于今习年四万亿水圈利投资的启津动年，水利安建设投资下动半年将迎来缘大发展，由呜于水利建设葡基金中将有围55%用于保水利工程建兆设，因此水奸利工程公司副将受益明显模，建议重点早关注相关个搏股葛洲坝、档安徽水利的俗交易性投资检机会。臭本次旱灾的钻发生是在去胳年对水利建居设高度聚焦脑的基础上发指生的，因此潜国泰君安认握为该事件分证为两方面：哑一是，政府刷将持续重视妄水利建设投谣资，促进水党利建设的落须到实处，这叹对水利建设刚公司的未来粘业绩有正面灶刺激。二是训，对相关水影利建设公司欢的股价会在龟短期内有所气反应，显示谊市场对水利绵建设的预期律提高。水利比建设公司主仿要为葛洲坝唉、粤水电(番00206索0)、安徽准水利座，水管类公芳司为国统股阅份(002吗205)、脾青龙管业(雷00245悉7)。追德邦证券认丈为，A股涉谣及水利建设链的主要公司跨是葛洲坝、布粤水电和安互徽水利。葛巷洲坝占整个蔬水利建设市与场25%的适份额，是全种国性的龙头竟公司，水利骗工程占营收茎的比例为8姨0%，主要是涉及的是大恶中型水利工诸程建设;粤泳水电是区域邮性水利工程压公司，其水队利工程业务末占比在30昏-40%之纵间，省内和斩省外业务各伙占50%，南主要涉及小掌水电建设，胶也是政策最邪为支持的部书分;安徽水弱利约50%朽的利润来自城房地产，在扩09年更是慰主要利润来话自房地产，闸受政策影响狐较大。从估减值角度看，意安徽水利估烈值最低，葛亡洲坝顾次之，粤水宝电最高。推腥荐次序依次橡是安徽水利姻、葛洲坝、哪和粤水电。帮干旱的冲击岛会直接提高协中国政府对大节水和水利谦工程建设的般重视。中银烘国际证券认载为，对于未熄来自然灾害疗频发的悲观写预期也有助盐于提高相应修板块的投资愉热情。大禹竟节水(30激0021)峡和新疆天业绸(6000活75)在节蕉水灌溉方面级的优势可能宁获得市场的突青睐。水利硬工程方面，包钱江水利(菌60028蹦3)和安徽战水利将从战盏略上获得较惨好的优势。坊需求推动抗校旱机械发展觉为应对严重夹旱情，国家赢防汛抗旱指有挥部门在下蚁拨抗旱资金象、调拨抗旱倡物资，而早谊在2011谷年一季度中烫央财政就安印排农机购置絮补贴资金总知规艇模为嚷175亿元筝，比上年增扭加20亿元漠，抗旱节水角机械首次入劲选补贴范围见，这类个股构有望成为抗乌旱主力军之摩一，同时业池绩增长可以盼预期。不过窃，政策的扶沉持并未给抗狼旱机械股带劲来真正意义祝上的行情，故其股价走势棒反而早在本辱轮行情之前异就开始下跌谢，应该说将贷来反弹的力胳度会比较大忆些。升据《证券日腥报》市场研昂究中心统计端，抗旱机械壳模拟指数收货盘2932疏.88点，排自3月15河日起至昨日乒累计下跌2蕉7.84%况，平均股价放水平也显著漂回落，3月旦15日流通气盘加权平均涌收盘价为1年8.86元宁，而昨日最序新的加权平附均收盘价仅融有12.3绘8元，股价纠重心下移3敏4.36%串。椒随着股价五的下血移，原本超灾高的市盈率努明显回落。脱数据显示，顶截至5月2落7日收盘，刺抗旱机械板肠块平均动态苹市盈率(T壶TM)为5心9.03倍字，据机构预扯测，201符1年该板块做整体市盈率独降为30.别41倍;2杰012年为乔22.12夏倍;201殖3年进一步践下降为16蔽.63倍，雕市盈率逐年火下降显示机攀构对该类个傲股业绩增长谊的乐观预期篇。波从具体个股壤来估值看，索抗旱机械股为多数处于4降0倍以上，它这8只抗旱会机械股的动押态市盈率分谁别为：沧州剂明珠(00锐2108)绿(23.3饿2倍)、新倦疆天业(6屑00075坡)(41.陵58倍)、水利欧股份(抬00213萄1)(45累.56倍)奉、吉峰农机局(3混00022川)(54.家59倍)、朴国统股份(朵00220舌5)(74惩.81倍)掌、大禹节水职(3000造21)(9划0.85倍行)、新农开予发(600啊359)(伐288.2忧2倍)、林敌海股份(6矿00099腐)(543展.19倍)颈。下据《证券日游报》研究中肉心最新统计底，抗旱机械锡板块的8只登股票今年一食季度末股本祖摊薄平均每昏股收益0.冻0515元钢，平均每股针净资产(整闲体法)3.涉3754元声，每股经营易活动产生的柳现金流量净气额为-0.卫0582元须，一季度合自计营业总收页入同比增长捆48.73追%，归属母蹈公司股东的浴净利润同比宴增长4.0许6%。水泥板块握每年一季度筛被认为是培水泥碑行业的传统钱淡季纵，但是近日匪水泥板块一旬改近日颓势脾，其全线上哀攻的凌厉走甩势让市场为驳之振奋。截漏至收盘，该揭板块涨幅达淡7.22%朴。金隅股份相早盘即封死津涨停，板块祸做多热情得爷到充分调动风，冀东水泥通、江西水泥巨等8只个股亮纷纷涨停。滩此后地产板妙块表现强劲休，金地集团瞎、保利地产李等涨幅逾6无%。惑由于受季节像性回调等因掀素影响，今鹊年全国水泥现市场价格步沾入新年后随卫即出现环比御下跌，令投威资者一度对滨水泥价格高扮位大幅回落湖感到担忧。见但从该板块袭内的众多个嫂股表现来看股，股价普遍予呈现上涨走妇势，淡季其钥实并不淡。粒但4月中旬裙至今大盘指柳数大幅回调出，水泥板块立也未能独善征其身。丘比如搏水泥行业的闻龙头冀东水拔泥从4月1买1日见顶3铃0.35元倦后，到6月跃13日20枯.72元的年最新低点，锦跌幅达31幻.73%。龟东北证券研此报称，水泥协股目前股价旋已较4月份肯高点回落2辱0%以上。块可见，大盘话萎靡下，极亲少有行业免握于遭殃，水拼泥板块也不叙例外。该板保块近期表现淋低迷，资金啄出逃迹象明炕显。不过，跪数据统计，话昨日水泥板胡块“平地起少高楼”的惊能人一跃，录扶得2.36谱亿元的主力旅资金净买入嚷，冀东水泥胞、江西水泥西、华新水泥宰等个股更是圈引得机构纷劲纷进场。有葬机构认为，谎在经过相对雁充分的调整听之后，水泥劈板块迎来的抄基本面利好数是促成板块肥上涨的重要搬原因。去在锯水泥板块所蔽迎来的各种峰利好之中，般保障房建设景“首当其冲素”。近期，答国务院总理片温家宝一直毙强调要把保价障房建设工状程放在首位腊，同时住建罩部要求全国削保障性住房烂建设必须在视今年11月甜全面开工，凭致使市场各辉路资金纷纷睛聚焦到保障喂性住房概念扯相关品种上着来。对于保私障性住房建疾设，除了利葬好实实在在肿具有保障性感住房建设的贵房地产企业饥之外，其上窝游的水泥板险块理所当然枣受益匪浅。季分析人士认波为，在估值盟优势与政策放扶持的共同推作用下，水贴泥板块有望污一扫前期颓性势，成为后皆期市场的亮煌点。国家统齿计局昨日公伏布数据显示勉，5月份C默PI创下了恒34个月以丝来的新高，踩央行随之决丹定年内第6拳次姿上调准备金柿率，可见如持何缓解当下灾高通胀压力厨还将是二季寸度及下半年鸡工作重心。闲但数据同时寄显示，前5芹月全国房地胖产开发投资秒18737贸亿元，同比帮增长34.苗6%。其中摆，住宅投资千13290烘亿元，增长凭37.8%斑，5月份全马国房地产开纹发景气指数取为103.来2。因此，食紧缩政策虽姜仍然制约市作场的反弹高趣度与反弹力队度，但在保成障性住房概白念的整体推霞动之下，水烈泥、建材等虏板块短期内赢仍存继续上陶攻动能。硬值得关吩注的是，中幕金公司行业抢报告认为，茂未来3-6红个月的水泥斤板块股价将挑出现三方面耳催化剂。一菠是7-8月晒半年报，中耻、东部和新翠疆水泥企业赶业绩不会低舰于市场预期浪；二是华东控、华中和华肌北存在夏季狂出现大范围凭拉闸限电的境可能性，水退泥供给将受佩限，利于旺飘季价格提升排；三是9月押之后，保障系房和水利建慢设大规模启琴动，且下半赶年水泥供给猾投放将更少密，供不应求麻，价格出现英上升。未来馋2年内，水消泥行业基本广面仍处于景糖气向上周期舒。中长期看丹，新增产能帮缩减和落后剑产能加快淘理汰趋势不变饮，各地区不疯同程度的限牲电进一步控察制了产能释厕放，再一方燃面保障房和燕水利建设仍民然是今年下店半年和明年穿拉动水泥需祥求增长的动掀力。目前板秧块估值中枢滩为10.3睡倍，海螺水阶泥估值仅9刚.2倍。因钉此，目前股虽价的调整将槽为下半年上销涨行情创造潮更大空间母。雄新能源板旗块虎返从需求看，啦一季度用电荡量激增主要亚由于暂时性露因素。冷冬斑因素导致一桑季度的居民疤用电量出现院大幅增长；消重工业中节舒能减排后高拍耗能企业反振弹。因此，膝气候原因和所节能减排后员的反弹因素乞都难以在今轮年的电荒中闪扮演主角。躲从供给看，革华东地区电僵荒退潮可能帮要慢于华中邪。中部湖南睛，河南等省愁份确实有在锋电荒时火电抱利用小时数斩不降反升的杏现象。因此询这些省份的涛电荒在电网包价格上调后独可较快缓解变。但江苏、痰浙江，安徽葛等省份火电葬利用小时数原同比已经有联明显上升，逢需要增加火朽电设备投资咏后才能缓解集。爱中国式电荒飞的过去--架三个不同阶居段的故事。勒投资不足导剑致的电荒：毒计划经络济时代，独分家办电模式份下，固定资登产投资严重家不足，导致党电荒常年存克在，直到1谨984年电原力集资的出恨现才根本上驱解决此问题烦。投资受蔽限导致的电点荒：本世纪挪初，为避免丧1998年扩发电能力闲肿置问题而抑甘制电力投资谜的行政措施挣，导致电力墙设备建设落吗后于经济发勿展，引发2诉004年的臭电荒。旧能少源价格上刮涨导致的电期荒：中国发畏电过度依赖垄煤炭。煤价留上涨时，电耀力自然吃紧曲。07-0躲8年电煤价犯格上涨30项0％，电价衰上调15％辜，直接导致篇2008年浇的电荒以抖及之后数年泉火电设备投舞资意愿低迷掩。承当前电荒出避路何在：节魂能减排升级壤、电网投资赏和核电等新巨能源。电荒博本质是旧拍能源危机，鬼上调电价非档解决之道。甚若大幅放吐开电价，则晌成本压力直哈接传导向全挎社会。若小骄幅上调电价绳（如08年场和11年4他月），难以砌真正解决电糠荒，却会再左推高对煤炭煎需求。结合坦十二五转型拾主旋律，压在短期我们竹更可能看到舌的是节能减鱼排措施的升秃级。从长期犬看，一方面昂当前西电东证输的电网如递特高压设备落投资滞后，劝另一方面仅轿仅从增大火臣电供给的方溪面努力并非栽解决之道剩，需要在需倦求端提高能扔源利用效率仆，通过节能寿减排，发展宫新能源如核盐电。悠政策内容鼓其励太阳能热美发电集热系凭统、太阳能栽光伏发电系忘统集成技术庙开发应用、慌逆变控制系讽统开发制造稳；太阳能建忠筑一体化组弹件设计代与制造；高腐效太阳能热遍水器及热水舌工程，太阳龟能中高温利茄用技术开发旨与设备制造满鼓励风电与轮光伏发电互尸补系统技术仔开发与应用铺鼓励生物质寿纤维素乙醇悬、生物柴油蛮等非粮生物辽质燃料生产梯技术开发与馅应用；生物探质直燃、气渠化发电技术愁开发与设备仅制造；农林烘生物质资源善收集、运输描、储存技术超开发与设备普制造；农林朝生物质成型翠燃料加工设艰备、锅炉和急炉具制造；总以畜禽养殖堤场废弃物、县城市填埋垃陪圾、工业有混机废水等为理原料的大型盲沼气生产成金套设备；沼钥气发电机组吃、沼气净化屑设备、沼气笋管道供气、购装罐成套设乓备制造鼓励纤海洋能、地师热能利用技郊术开发与设劝备制造枪。维政策看点对贫光热发电运亚营题及设备制造笛/逆变器制繁造支持力度类加大，支持贷转化率高的便太阳能电池钱生产项目不爪再鼓励2.叮5兆瓦以上保电机组制造珍，逐步淘汰膝落后技术风午电机组生物额发电与生物酿纤维素乙醇匪与柴油项目匙将提速海洋涝能与地热能喉有望在十二炉五期间获得确初步发展捉。蓄个股具体分恒析一、浊所喜属行业：高永送配潜力概惹念,航母概词念,航天军琴工,成渝特这区,物联网渣概念,创业列板概念语概念内容：敏马（1）公司宴主营：俱照明电器、工电工、电器枣及其原辅材魔料、元器件蜂、仪器设备厉的设计、开预发、制造、些销售、服务敢；照明系统梅的设计安装缸、节能环保夜工程的承接您和综合技术考服务；经营之进出口业务卵和对外经济茶合作倍业务谦（2）加业绩预告仁：只截止日期盾2010-棕12-31黎公告日期剧2011-裙01-31锅预测类型滩业绩大幅上乒升渡预测摘要樱预计201笼0年归属于益母公司所有葛者的净利润阻增长约50始%左右搏预测原因损2010年呆全年净利润酷同比增长的房原因为:2合010年度晃,国内外市拿场需求大幅迫增加,公司当主营产品销劫售和盈利协裁同增长效应晒显著。王预测内容俗预计本公司赴2010年笑全年度归属屋于母公司所胖有者的净利攻润与上年同主期相比增长及约50%左纷右。圈（3）行业弯前景：忧进入新世纪资，能源和环刷境问题已经铅成为制约人胆类发展的瓶秒颈，气候变惕化、节能减革排成为国际休社补会关注的热隶点。今年这冶一形势更为影突出，无论末双边或多边零的国际交往购中，气候变头化、节能减谢排均是一个角重要议题。燥国际社会十泊分关注，中渣国政府也比虚以往任何时犁候更加重视平。照明节能跟已成为终端膝节能的一个慌重要领域，旗世界各国均妙十分关注，她中国作为生陶产大国同时授也是消费大约国，需要积湖极地面对这侧一严重的形肆势。阵（4）侍报告期内公攀司经营情况最回顾昂：瞒全年实现营踩业收入21历7,044鞋.44万浴元，完成计软划目标的1栋02.04床%，比上年痰的174,穿311.2允3万元上宋升24.5殃2%；实现秆归属母公司眨所有者权益四的净利润1贱8,163吊.46万障元，完成计吧划目标的1单22吩.73%，超比上年的1逃2,047贴.09万粗元上升50肚.77%；超全面摊薄后车每股收益0帐.73元厦，全面摊薄改净资产收益脆率16.2锻7%。全年亏共销售各类必节能灯2.寒4亿只、房各类灯具2带584.6重4万套。堡股票走势：闻买入时成交而价格：漫19.54雾0医成交量欲：1000售0股班1、纲增发新产品近国际领先翁日前,公司乡公告了新的僚增发方案,尚与原方案相党比有较大变在化。新方案渗所投的微汞牧环保节能灯沉与原方案的惹T2环保节摘能灯和高效查环保节能灯反是完全不同诉的产品,厂税房、设备、虹工艺技术都恒完全不同。叨公司自主研蜻发的微汞环纷保节能灯单寄只汞含量达呼到了0.8呆5毫克以下坚,公司内部枪试验在0.柏6-0.7留毫克间,已座达到国际最宿高水平,新膏产品将主要阿瞄准国外市栗场。叔2、骑节能灯产能腿仍有较大增慰长空间必原增发项目彻公司将通过懂自筹资金继圈续推进,计涌划今年增加闸5000万椅只节能灯产现能,年底总怪产能达到3潮.1-3.慌2亿只,公芒司的远景规密划目标是包相括微汞环保溪节能灯在内者的节能灯总拐产能达到7冻-卫8亿只。旁3、首节能灯替代预下半年加速烟公司认为国伐内、欧洲、于亚洲、拉美早等主要市场赞的正常增速选是10-2她0%,而2亲011年和竟2012年任由于主要市询场陆续进入棵了节能灯替毫代白炽灯的声强制阶段,武因而会保持鞠较高的增速蒙,2011俘年下半年这遥一现象将得肤以显现。集4、茎总投资10育亿投入茫LED模公司认为在介相当长一段车时期内LE反D照明和推节能灯两者贺是并行,霞而不是替代讲的关系。L嗓ED通用亮照明的普及训主要看技术吉和价格,对鹰普通消费者投来说,商品栋的绝对价格罩是最重要的凶影响因素。迁公司已经公颤告未来三年米LED项汉目预计总投誉资10亿元持,除本次增显发所投的厦仁门L释ED项目细外,还将在解上虞进行L凭ED项目腔的投资,目叼前已经腾出棵了2万平米眯的节能灯厂家房用于LE纳D项目,岔正处于厂房题的改造过程傅中。东5、座强强联合,旦保证LED厉胜出轨公司日前公跳告已经与台嫁湾晶元光电并达成战略采趣购合作协议栽,未来LE难D芯片采桐购以晶元光祥电为首选供付应商。我们筛认为该协议龙事实上使得喜公司与晶元容光电形成了枕LED照坝明产业上下转游联盟,两婆者的强强联偏合与优势互逆补将为公司头在未来LE丢D照明激以烈的市场竞纳争中胜出提团供有力的支聚持。京6、挺盈利预测与壤评级灯我们预计公炒司2011躺-2013潮年EPS分胜别为0.6箱1元、0.贷79元和1河.0装5元,当前材股价对应2踩011年P饮E为31.井7倍,估值抓上并无优势揪。但受益于谢节能灯对白压炽灯的替代遇逐渐进入高获峰期,及2子013年后割公司LED延项目的投产吊,我们认为痕2011-存2013年旦公司业绩增典速将呈加速宁趋势,维持比“增持”评赢级。技术点评钟受到市场关偏注,走势强母于指数；从悔交易情况来达看，明日上事涨几率大。筒近2日上涨搁势头减弱；甩该股近期的盏主力成本为阔35.85疑元，股价连袍续在成本以刺下运行，弱席势状态明显档；股价周线燃处于下跌趋司势，阻力位现35.49婚元，中线持坡币为主；本叼股票大方向议依然乐观己。二、镜所属行业：淘大股东高管搜减持,亚运后概念,太阳捉能,废交叉持股,缺深圳综改,拿低碳概念华概念内容：份剖(1)增发盯概念：20存11年1月艰21日，公珠司拟非公开拐发行不超过钢2.5亿股蝶投资于TC西O膜玻璃扩杏建、硅片扩饼建、太阳能丘电池及组件醉扩产和节能寸玻璃四大项远目，投资总矿额60.6既5亿元，拟航募集资金4址0亿元。公曲司目前已形饱成节能玻璃较和光伏太阳动能两大产业瓜链。其中，晌节能玻璃产称业已基本完雅成全国布局耳；太阳能方幕面已经初步团构建了多晶通硅-硅片-抵太阳能电池做片及组件的奖产业链，加焦上现有的用朗作太阳能封误装面板的超示白压延玻璃努，实现了上万下游产业的纲贯通。此次传非公开发行岭，是为了进搅一步提高公满司主营业务雕产能规模并侨扩大竞争俘优势，同时佳使公司光伏萌太阳能业务大中硅料、硅渴片、电池和积组件的产业库配套和运营碧能力进一步柱提升。殿描(2)项目科投资：20睡10年12拦月27日，喊公司拟进一召步提升公司竿在太阳能全上产业链以及治节能玻璃、正工程玻璃、坡平板显示产盾业方面的竞荷争实力。涉互及总投资近姥70亿元，柱约为南玻当就前总资产的孟近6成。南局玻表示，国六家对太阳能云产业的扶持搅政策，为公令司相关项目罚带来了契机圣。为此，公蜘司拟在建成融国内首条太站阳能薄膜电域池用TCO鹿膜玻璃生产棍线并进入全谢面量产的基拖础上，追加助投资至5.恭11亿元，倚将该项目产堪能扩张至4湖00万平方康米。项目仍柏分两期建设房，其中一期景2条生展产线的年产丙量为160蒙万平方米，笋预计201良2年初投产容；二期3条粉生产线的年蚀产量为24轰0万平方米双，预计20惯12年底投落产。201吃0年7月2何2日，公司民拟斥资21座.5亿元投乓建5大项目洁。南玻拟对捎东莞光伏太誓阳能电池片赌进行扩产。田公司计划在成东莞南玻光江伏大厦车间式内新建电池暖线和组件线梦，使其产能防各增加20醒0MW，建负设周期约1钟年。项目计凤划投资6.湖97亿元（朵固定资产投比资4.97纪亿元）。项吉目建成后，删公司太阳能荣光伏电池的窃生产规模将院达到年产3咬00MW。傍公司还准备嗽在广东新建尤一条500项T/D太阳对能超白玻璃角生产线。该牌项目计划投旋资4.99万亿元，预计抗于勉2011年吵底建成。届额时，该生产匙线每年将生冻产太阳能超燃白压延玻璃微12.6万深吨。其三，级在宜昌南玻阴厂区，公司躁拟投资建设血二期140戴MW硅片扩葵产项目，项抢目拟投资4伴.97亿元浇。而为进一鼻步完善南玻侄集团平板玻仿璃的产品结惯构，公司拟叶在河北南玻延建设一条超煮薄浮法玻璃惑生产线，该学生产线主要全生产0.3口3-0.7倡mm的超薄源玻璃。此外剂，公司拟将慰东莞陶瓷科杰技搬迁至湖竖北宜昌，同湖时对现有部欠分产品进行奏产能扩张。耕公司计划投压资1.13重亿元，完成帮陶瓷科技的纤扩产及搬迁徒，其中东莞银现有可利用钉的资产为3唤600万元柜。异挤(3)多晶鹿硅题材：公肌司是国内能拒够从事多晶晚硅生产的仅码有的少数几菌家上市公司刺之一，而且君其产能仅次炕于国内头号役企业新光硅沿业。为了打星造太阳能光抱伏产业完整樱的产业链条阔，公司在对摧多晶硅材料呜做了大量细超致的调研工坦作后，拟分邀期投资建设诸4500至魔5000吨匙多晶硅材料邪项目。该项旦目的工艺技食术由俄罗斯赴国家稀有金录属研究设计柏院提供，厂名址选定为湖乌北省宜昌经腊济技术开发剖区。而一期茂工程拟投资载1.5亿美脖元建设年产鸡1500吨抛高纯多晶硅穴生产基地，裂占地约50短0亩，其中犁包括太阳能驻级和电子级役高纯多晶硅龟材料及太阳损能硅片等产翠品，建设周粉期约为18反个月。伞始(4)技术浮优势：公司伍是玻璃行业愧中纵向一体葬化的典阻型代表，从煌上游的玻璃疤原片到下游算的深加工玻某璃一应俱全蚂，是国内玻屿璃品种最多夕的企业，公愤司的超薄浮浇法玻璃在国理内属领先水仓平，传统玻役璃深加工继致续保持国内鄙领先地位。申现在中国大理陆高档LC录D-LTO界玻璃、高档筒TP-IT挠O玻璃的主际要供应商，晃占据高端I害TO玻璃/丈CF市场份瞎额50%以颗上，低辐射盐镀膜玻璃（览Low-E久玻璃）市场桐占有率60鬼%。萌桌(5)新能向源题材：公党司的新能源服投资包括两漠个方面，太前阳能电池用役超白压延玻臭璃、太阳能丢电池片。其章中太阳能用碎超白压延玻疑璃是目前公耽司进展最快慈的项目，公顽司是全国唯笔一一家具有唐太阳能玻璃项增透膜技术医的公司，家将使太阳能逆玻璃的透光侄率从目前全览球最高水平段的93%进缠一步提高到腔95%。槐多晶硅面临冬景气下滑长榨期成长无忧侄太阳能业务亲成为一季度矩利润贡献主菠力。公司一猾季度净利润抄增长40%碰以上，其中莫太阳能业务替贡献的利润集占到五成以联上，平板玻粥璃贡献利润巡占比下降到银30%。步平板玻贿璃今年面临疑较大压力，谣利润将有所袋下滑。公司骂目前有22竭0万吨平板普玻璃产能，童产能利用率厦在100%馒。但今年平蔑板玻璃行业愁面临较大压炸力，一方面势需求存在不设确定性，一帖方面下半年莫行业供给压唯力加大，经铲销商去库存军，后期价格良有下滑压力膝。公司一季狱度平板玻璃菜产销量以及殃售价和去年稳基本持平桃，但成本上露升挤压了毛霉利率，目前嗓平板玻璃毛黎利率为25肌%，较去年月34%